20112011

Lançada em 2000 por profissionais com vasta experiência no mercado financeiro.

Empresa independente, dedicada exclusivamente à gestão de recursos financeiros.

Especializada em estratégias envolvendo derivativos.

Empresa

FUNDOS

SDA HEDGE FIM

SDA ABSOLUTO 30 FIM

SDA FRACTAL

3

SDA - Organograma

Executive DirectorsGuilherme Schiller

Carlos Frederico MelloLuiz Claudio Vasconcellos

Risk and Back OfficeFrederico Valporto

Felipe Teatini

Investors RelationGuilherme Schiller

Felipe Teatini

Portfolio Managers (Multimarket Funds)

Guilherme SchillerCarlos Frederico Mello

Luiz Claudio VasconcellosPhilipe Guimarães

André CarvalhoClient Service

Felipe Teatini

AdministrativeFrederico ValportoFrancisco Santos

Portfolio Manager (Quantitative Fund)

Fernando Saldanha

Quantitative FundSupport

Felipe Araujo

Multimarket FundsSupport

Guilherme Salgado

SDA ABSOLUTOPRINCIPAIS

CARACTERÍSTICAS

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO: 2,0%TAXA DE PERFORFORMANCE: 20%

Patrimônio Líquido: R$ 105 Milhões

Ano 2008 2009 2010 2011 2012* 12 meses*

SDA Absoluto ¹ 9,62% 21,39% 8,88% 10,18% 1,83% 11,71%

CDI 5,48% 9,90% 9,74% 10,59% 1,16% 11,60%

“CDI +” 4,14 p.p 11,49 p.p -0,86 p.p -0,41 p.p +0,67 p.p +0,11 p.p

IFMM - A 1,24% 16,85% 9,43% 10,40% 0,72% 11,85%

Ano Vol VaR m2008 8,07% 0,76%2009 5,86% 0,51%2010 2,05% 0,23%2011 4,90% 0,42%

1: Início do fundo 21/07/08. 2: Volatilidade (Base 252 dias); Fonte: Quantum Axis

SDA Absoluto 30 - Performance

* Cota de 09/02/2012. IFMM - A : Índice de Fundos Multimercado

SDA Absoluto 30 - Histórico

Lançamento do SDA Absoluto

30

Julho 2008

Setembro 2008

Quebra do Lehman

Outubro 2008

Crise internacional - SDA Absoluto tem seu pior

mês da história: -1,83%

Dezembro 2008

Após os primeiros meses da crise, mercados abrem

janelas de oportunidade com desorganização de

preços. SDA Absoluto encerra o

ano iniciado em Julho com 4,14 p.p

acima do CDI.

2009

Um ano excelente para o SDA Absoluto. As estratégias de

câmbio (venda de volatilidade e valorização do real) apresentaram ganhos significativos assim como

as de volatilidade em ações e renda fixa. SDA Absoluto

encerra o ano com 11,49 p.p acima do CDI

Ano 2008 2009SDA Absoluto ¹ 9,62% 21,39%

CDI + 4,14 p.p 11,49 p.pIFMM - A + 8,38 p.p 4,54 p.p

1: Início do fundo 21/07/08.

O SDA Absoluto obteve performance significativa em

momentos em que a volatilidade dos mercados

refletiu o ambiente internacional conturbado,

como em 2008 e 2009

2010 1º semestre

Começam a surtir efeito as políticas de expansão

monetária das economias desenvolvidas. Volatilidade

dos mercados inicia sua trajetória de queda. SDA

Absoluto encerra 1º semestre com 0,67 p.p

acima do CDI

2010 2º semestre

Economia internacional segue piorando com agravamento

da crise européia. É feito o 2º Q.E. Volatilidades dos

mercados despencam. VIX vai às mínimas históricas.

Devido às compras de “seguro” SDA Absoluto

encerra 2º semestre com 1,50 p.p abaixo do CDI.

Nos momentos de volatilidade baixa, devido às políticas expansionistas das economias desenvolvidas, Fundo obteve performance

próxima ao CDI, encerrando o ano com -0,86 p.p em

relação ao CDI

SDA Absoluto 30 - Histórico

2011

Após um início de ano difícil, com os mercados ainda

apresentando níveis mínimos de volatilidade e poucas

oportunidade de alocação (VaR baixo) o SDA Absoluto

obtém excelente performance em Agosto e

Setembro com apostas assimétricas e até Outubro acumula 0,06 p.p acima do

CDI

Ano 2010 2011*SDA Absoluto ¹ 8,88% 9,71%

CDI + -0,86 p.p 0,06 p.pIFMM - A + -0,55 p.p 0,33 p.p

* Até 31 de Outubro.

PRINCIPAIS CARACTERÍSTICAS

PRINCIPAIS CARACTERÍSTICAS

SDA HEDGE

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO: 1,5%TAXA DE PERFORFORMANCE: 20%

Patrimônio Líquido: R$ 45 Milhões

Ano 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*VOL.¹ 1,56% 1,60% 1,87% 1,41% 0,70% 1,20% 1,06%

VaR médio 0,20% 0,12% 0,16% 0,12% 0,06% 0,12% 0,08%

Ano 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 12 meses*SDA Hedge 20,73% 11,61% 13,35% 11,04% 8,49% 9,95% 1,27% 10,44%

CDI 15,05% 11,82% 12,37% 9,90% 9,74% 11,59% 1,16% 11,60%“CDI +” 5,68 p.p -0,21 p.p 0,98 p.p 1,14 p.p -1,25 p.p -1,64 p.p +0,09 p.p -1,16 p.p

Desde o início

Meses acima do CDI

79

Meses abaixo do CDI

45

Meses negativos

0

¹ Volatilidade (Base 252 dias); Fonte: Quantum Axis

SDA Hedge - Performance Histórica

* Cota de 09/02/2012.

Carlos Frederico Mello - Gestor de Renda Fixa e CâmbioCarlos Frederico Mello - Gestor de Renda Fixa e Câmbio

Guilherme Schiller - Gestor de Renda VariávelGuilherme Schiller - Gestor de Renda Variável

Luiz Vasconcellos - Gestor de Long & ShortLuiz Vasconcellos - Gestor de Long & Short

Philipe Guimarães - Gestor de Long & ShortPhilipe Guimarães - Gestor de Long & Short

André Carvalho - Gestor OffshoreAndré Carvalho - Gestor Offshore

Felipe Teatini - Gestor de CaixaFelipe Teatini - Gestor de Caixa

Guilherme Salgado - AnalistaGuilherme Salgado - Analista

Equipe de Gestão

O responsável é o sócio-gerente Frederico ValportoFrederico Valporto.

Obedece ao manual de risco próprio que segue uma rigorosa política de stop-loss, com limite estabelecido para quedas do valor da carteira no dia, acompanhamento do Value-at-Risk (VaR) do fundo e, também, análises de cenários de estresse de volatilidade e de mercados.

Utilização do sistema AMS para boletagem de operações e conferência de quota/carteira

Os recursos geridos pela SDA Gestão de Recursos não tem qualquer exposição a risco de crédito, exceto a papéis públicos federais.

Os Fundos Multimercado geridos pela SDA mantêm, obrigatoriamente, o mínimo de 10% de seu patrimônio em ativos livres (operações compromissadas ou títulos públicos não alocados em margem).

Gestão de Risco

SDA FRACTAL

PRINCIPAIS CARACTERÍSTICAS

Equipe SDA FRACTAL

Dr. Fernando SaldanhaDr. Fernando SaldanhaPhD em Economia pelo Massachusetts Institute of Technology, Dr. Fernando Saldanha tem mais de 30 anos de experiência em economia internacional e serviços financeiros.

Antes de se tornar sócio da SDA, Dr. Saldanha trabalhou com o Rock Creek Group para desenvolver um fundo de replicação de índices de fundos de hedge, e foi Estrategista de Câmbio da Tudor Investment Corporation, em Greenwich, Connecticut. Foi também Especialista em Mercados Emergentes e Gestor de Portfólio no Grupo de Renda Fixa Global na Lord, Abbett & Co.

Dr. Saldanha trabalhou 10 anos no Banco Mundial em Washington, DC. Como "Sênior Financial Officer" do Departamento de Tesouraria Financeira e do Departamento de Investimentos ele participou da administração do portfólio de derivativos e foi responsável pela administração de portfólios de renda fixa.

Felipe AraújoFelipe AraújoGraduado em Economia pela UFRJ com experiência em pesquisa em microeconomia e na utilização de modelos econométricos, Felipe Araújo desenvolve sob a direção do Dr. Fernando Saldanha, a área dos fundos quantitativos. Seu foco está no desenvolvimento de modelos matemáticos e desenvolvimentos de sistemas aplicados ao mercado.