20th Analyst & Investor Tour - Vale.com...A estabilização da produção adiciona qualidade ao...

1

16 de setembro de 2020

20th Analyst & Investor Tour

Obras de construção da planta de

filtragem no Complexo de Vargem Grande

Ag

en

da

Dis

clai

mer“Esta apresentação pode incluir declarações sobre as expectativas atuais da Vale sobre eventos ouresultados futuros (estimativas e projeções). Muitas dessas estimativas e projeções podem seridentificadas através do uso de palavras com perspectivas futuras como “antecipar," “acreditar," “poder“,“esperar," “dever“, "planejar" “pretender“, "estimar“, “fará” e "potencial," entre outras. Todas as

estimativas e projeções envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais

declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem, entre outros, fatores relacionados

a: (a) países onde a Vale opera, especialmente Brasil e Canadá; (b) economia global; (c) mercado de

capitais; (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção industrial global, que é cíclica

por natureza; e (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale opera. A Vale cautela

que os resultados atuais podem diferenciar materialmente dos planos, objetivos, expectativas,

estimativas e intenções expressadas nesta apresentação. A Vale não assume nenhuma obrigação de

atualizar publicamente ou revisar nenhuma estimativa e projeção, seja como resultado de informações

novas ou eventos futuros ou por qualquer outra razão. Para obter informações adicionais sobre fatores

que podem originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios

arquivados pela Vale na U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), na Comissão de Valores

Mobiliários (CVM) e, em particular, os fatores discutidos nas seções “Estimativas e Projeções” e

“Fatores de Risco” no Relatório Anual - Form 20-F da Vale.

Nota cautelar para investidores norte-americanos – A SEC permite companhias mineradoras, em seus

arquivamentos na SEC, fornecer apenas os depósitos minerais que a companhia pode

economicamente e legalmente extrair ou produzir. Nós apresentamos certas informações nesta

apresentação, incluindo ‘recursos mensurados’, ‘recursos indicados’, ‘recursos inferidos’, ‘recursos

geológicos’, os quais não seriam permitidos em um arquivamento na SEC. Estes materiais não são

reservas prováveis ou provadas, como definido pela SEC, e não podemos assegurar que estes

materiais serão convertidos em reservas prováveis ou provadas, como definido pela SEC. U.S.

Investidores norte-americanos devem considerar as informações no Relatório Anual 20-K, que pode ser

obtido através do nosso website ou no site http://http://us.sec.gov/edgar.shtml.”

Apresentadores:

Marcello Spinelli

Vagner Loyola


Reforçando segurança, flexibilidade e qualidade

Superando desafios e projetando um novo futuro

4

Revisando e

implementando novos

padrões de segurança

Revisando o plano

de produção

Garantindo o

fornecimento aos

clientes

Desenvolvendo

novas soluções de

fluxos

Quais são os

objetivos?

O que estamos

fazendo

Produção de 400

Mtpa com buffers de

capacidade400 Descaracterização das

estruturas a montante

Melhorias em

qualidade no portfólio

Alternativas para

reduzir a dependência

em barragens


A estabilização da produção adiciona qualidade ao portfólio da Vale

51 Oferta atual do mercado transoceânico (excluindo a Vale). 2 Composto de pelotas, Carajás (IOCJ), Brazilian Blend Fines (BRBF), pellet feed e GF88.

Perfil dos produtos de minério de ferro Participação de produtos premium² (%)

1,4 1,42,1

4,0 3,85,0

63,5 64,060,8Fe%

SiO2%

Média

seaborne¹

Vale

Hoje

Vale

Futuro

Al2O3%

2018

53%

81%

~90%

85%

2015 2019

84%

2020E Futuro

IOCJ

BRBF

GF88

Pellet feed

Pelotas


A Vale reforça sua flexibilidade criando buffers de capacidade

6

Produção (Mt) Capacidade (Mtpa)

2018

Sistema

Norte

Sistema

Sudeste

Sistema

Sul

Sistema

Centro-Oeste

PA

MG

MS

202 260

63 106

51 82

2 2

Hoje1 Futuro

318 450

Caminho para

400 Mtpa²

230

101

67

2

400

194

104

84

2

385

1 Assumindo a capacidade atual dos ativos em operação. ² Capacidade mínima para atingir 400 Mtpa.

TIGItaguaí

Tubarão

Ponta da

Madeira

EFC

EFVM

MRS

Nueva

Palmira

O Sistema Norte é uma plataforma de crescimento de baixo custo e alta qualidade

IOCJ, referência global de alta qualidade

7

Autorização

de novas

frentes de

lavra

Desafios

Capacidade (Mt)

Principais produtos

Hoje Futuro

Mina/

Usina202

Porto 230

Restrição

hoje2018¹

194

197

1 Mina/Usina se refere à produção e Porto se refere a embarques.

260

260

Caminho para

400 Mtpa

230

230

Abertura de novas cavas e licenciamento

Ramp-up das operações

IOCJ, input para BRBF e GF88

Serra

Norte

S11D

Serra

Leste

Floresta

Nacional de

Carajás

EFC

136 114 140 140

Caminho para

400 Mtpa

2018¹ Hoje Futuro


Serra Norte e Serra Leste exigem a abertura de novas frentes de lavra

e licenciamento

8

Soluções em andamento

Retomada da operação em Serra Leste (capacidade de 6

Mtpa) após recebimento das licenças e conclusão das

manutenções

4T20

Start-up do (a) projeto Gelado, produzindo pellet feed de

alta qualidade e (b) expansão da capacidade de Serra

Leste para 10 Mtpa

2022

2023

Capacidade do site (Mt)

1 Produção em 2018.

2021

2023

2020

2023

Mudança da Usina 1 para 100% de processamento a

seco, impactando temporariamente a produção

Solicitação de novas licenças e abertura de novas

frentes de lavra, tais como Morro 1 e N3


S11D, um ativo novo e inovador com o menor custo C1 da Vale

9

Instalação de novos britadores para processar corpo

mineral de jaspilito

Start-up do Projeto Sistema Norte 240 Mtpa



2020

2021

1H24

2H22

Start-up do Projeto Serra Sul 120

58 8890

120

Futuro2018¹ Hoje Caminho para

400 Mtpa

A

definir

Start-up do Projeto Sistema Norte 260 Mtpa (solução

logística)



Serra Sul 120 oferece opcionalidade e crescimento para o Sistema

Norte

10

Projeto Serra Sul 120

• CAPEX: US$ 1,5 bi

• Start-up: 1S24

• Aumentando a capacidade da Mina/Usina em

20 Mtpa

• Criação de buffer de capacidade para o curto

prazo, garantindo maior flexibilidade

operacional

• Licenciamento ambiental em andamento para

acessar novas áreas no site

• Solução logística para aumentar a capacidade

do Sistema Norte para 260 Mtpa em

desenvolvimento

88 90120

114140

20

140

Abertura de novas frentes

de lavra

Hoje Retomada Serra Leste

230

6

FuturoSerra Leste 10 Mtpa¹

Projeto Gelado

1010 2

Britadores novos

Caminhopara 400 Mtpa

Projeto Sistema Norte

240 Mtpa

410

Projeto Serra Sul 120²

202

260


Sistema Norte com capacidade de +28 Mtpa no curto prazo

11

Capacidade Sistema Norte (Mt)

S11D

Serra Norte e Leste

1 Volumes de reposição. 2 Após a aprovação do projeto para aumentar a capacidade logística do Sistema Norte para 260 Mtpa.

O Sistema Sudeste é essencial para a produção de pellet feed

Desenvolvendo alternativas para o processo de beneficiamento

121 Mina/Usina se refere a produção e Porto se refere a embarques. 2 Inclui compras de terceiros e não inclui ROM para venda. 3 Considera vendas a clientes brasileiros e perdas no processo de pelotização.

Restrições

na

disposição

de rejeitos

Desafios

Avaliação das estruturas geotécnicas

Soluções de filtragem e dry stacking

Capacidade (Mt)

Pellet feed, pelotas e input para BRBF

Principais produtos

Hoje Futuro

Mina/

Usina²63

Mercado

doméstico³13-17

Restrição

hoje2018¹

104

15

106

15-20

Caminho para

400 Mtpa

101

15-20

Porto 10897 120108

Cauê

Belo

Horizonte

Conceição

Alegria

Timbopeba

Brucutu

Água Limpa

Fazendão

Complexo Itabira

Complexo Minas Centrais

Complexo Mariana

EFVM

MRS

31

1128 28

Hoje Caminho para

400 Mtpa

2018¹ Futuro


Barragem Torto e filtragem como soluções para Brucutu

13


Filtragem na usina com disposição de rejeitos na barragem

Sul, que tem um volume limitado para a disposiçãoHoje

Filtragem e dry stacking em pilhas de rejeitos² e utilização da

barragem do Torto e Norte/Laranjeiras como contingência2022


1 Produção em 2018. 2 A disposição em pilhas de rejeitos depende do recebimento de licenças. 3 A barragem Norte/Laranjeiras está sob o Nível 1 de emergência e hoje não tem declaração de estabilidade positiva, o

que é necessário para retomar as operações. A avaliação da estabilidade da barragem e a definição das ações necessárias é esperada para o 4T20 e o uso da barragem como contingência em 2025.

2T21Start-up da barragem do Torto após a conclusão da construção e

obtenção das licenças operacionais e declaração de estabilidade


A filtragem permitirá o dry stacking de até 100% dos rejeitos

14

Filtragem e dry stackingModelo anterior Hoje

5 linhas de beneficiamento com capacidade de 100%

Minério de

ferroFe

Disposição na

barragem Norte/

Laranjeiras

Minério de

ferroFeRejeito

arenoso

Rejeito

ultrafino

Disposição na

barragem Sul

5 linhas de beneficiamento com capacidade de 100%

Empilhamento

em pilhas de

rejeitos

Filtragem de

rejeitos em plantas

de filtragem

O uso de barragens como contingência em estações chuvosas e áreas de licenciamento de pilhas de rejeitos

são fundamentais para atingir a produtividade total

Reuso

água

Reuso

água

Volume inferior de

rejeitos sendo

dispostos na barragem

Rejeito

arenoso

Rejeito

ultrafinoMinério de

ferroFe

Disposição nas

barragens do Torto

ou Norte/Laranjeiras

Rejeito

arenoso

Rejeito

ultrafino

Reuso

água

2 linhas de beneficiamento 3 linhas usadas para filtragem

Exemplo de Brucutu

Fluxo regular

Opcionalidade

de contingência


O start-up da planta de filtragem em Brucutu é previsto em 2022

15

Espessador

Construção da planta de filtragem em Brucutu (ago/2020)

Progresso físico: 26%

Estação de tratamento de rejeitos

4226

40 40

Hoje2018¹ Caminho para

400 Mtpa

Futuro


A filtragem também desempenhará um papel importante no Complexo

de Itabira

16


Capacidade limitada pela restrição de disposição de rejeitos

(barragem Itabiruçu) e filtragem temporária em algumas

plantas para prolongar a vida útil dos ativos atuais

Hoje


1 Produção em 2018. 2 Após a conclusão, é necessária a aprovação do Plano de Aproveitamento Econômico pela Agência Nacional de Mineração (ANM). 3 Disposição em pilhas de rejeitos depende de licenciamento.

2022

4T20

Plantas operando a plena capacidade, filtrando rejeitos

e dispondo em pilhas de rejeitos3, e utilizando a

barragem Itabiruçu como contingência

Expectativa de remoção do nível de emergência da

barragem Itabiruçu e inicio das obras de alteamento²


As plantas de filtragem de Itabira tem start-up esperado em 2022

17

Construção da planta de filtragem em Conceição (ago/2020)Construção da planta de filtragem em Cauê (ago/2020)

Progresso físico (Cauê): 15% Progresso físico (Conceição): 13%

9 1219

Futuro2018¹

4

Hoje


Em Timbopeba, a cava exaurida é chave para aumentar o processamento

a úmido

18


Autorização temporária² pela Agência Nacional de

Mineração (ANM) para disposição de rejeitos na cava

de Timbopeba

Today


1 Produção em 2018. 2 Válido até o fim de 2020. 3 A aprovação do Plano de Aproveitamento Econômico é necessária pela ANM. 4 Projeto com capacidade de até 18 Mtpa previsto para ser aprovado no 4T20.

2023

1T21

Start-up do Projeto Capanema4 (processamento a

seco) adicionando 7 Mtpa de capacidade líquida nos

primeiros anos

Autorização final da ANM para disposição de rejeitos na

cava de Timbopeba³ e conclusão da adaptação da

planta para retomar a capacidade de 12 Mtpa

Caminho para

400 Mtpa

63

101106

17

14

8

7 -2

Hoje Brucutu (Filtragem e

barragem Torto)

Itabira (Filtragem

e barragem Itabiruçu)

Outras operaçõesTimbopeba(Capacidade total)

Caminho para 400 Mtpa

Timbopeba(Projeto

Capanema)

Futuro


Sistema Sudeste com capacidade de +38 Mtpa no curto prazo

19

Capacidade do Sistema Sudeste (Mt)

Além de pelotas, o Sistema Sul se encaixa precisamente na estratégia de blendagem da Vale

Retomada gradual nos Complexos Vargem Grande e Paraopeba

201 Mina/Usina se refere à produção e Porto se refere a embarques. 2 Incluindo compras de terceiros e não incluindo ROM para vendas. Parte da produção utiliza a logística do Sistema Sudeste. 3 Considerando vendas no mercado interno e perdas no processo de pelotização.

Operações

próximas à

barragens a

montante

Desafios

Destravar capacidade de mineração

Solucionar interferência com barragens a montante

Capacidade (Mt)

Input para BRBF, produtos 62% Fe e pelotas

Principais produtos

Hoje Futuro

Mina/

Usina²51

Mercado

doméstico³8-12

Restrição

hoje2018¹

84

14

82

12-16

Caminho para

400 Mtpa

67

12-16

Porto 7560 7575

Mutuca

Jangada

Fábrica

Viga

Vargem Grande

Pico

Abóboras

MRS

EFVM

Complexo

Vargem Grande

Complexo

Paraopeba

Belo Horizonte


Barragem Maravilhas III melhora qualidade e volumes no Complexo

de Vargem Grande

211 Produção em 2018. 2 O recebimento da declaração de estabilidade positiva é necessário para iniciar a operação. 3 Disposição em pilhas de rejeitos depende do recebimento de licenças. 4 Retomada da correia transportadora depende de aprovações da ANM e auditores externos. 5 A redução dos níveis de emergência depende da avaliação externa da ANM e de auditores externos.

43 27 3654

Caminho para

400 Mtpa

2018¹ Hoje Futuro


Minas e usinas operando com capacidade limitada, com

disposição de rejeitos na barragem Maravilhas I e na pilha de

estéril Cianita

Hoje

Avançar nos estudos para elevar produtividade dos trens

autônomos e diminuir níveis de emergência de barragens

Forquilhas e Grupo5, limitando hoje a capacidade em 36 Mtpa

2020

2027


2022

2T21

Progresso na descaracterização da barragem VGR, para

destravar capacidade da correia transportadora4, e licenciar

novas frentes de lavra, limitando hoje a capacidade em 30 Mtpa

Conclusão da construção da barragem Maravilhas III² e

implementação filtragem³, aumentando a capacidade mina-usina

para 53 Mtpa e viabilizando a retomada da pelotizadora VGR


Filtragem, prevista para 2021, prolongará a vida útil da barragem

Maravilhas III

22

Complexo Vargem Grande

Edifício de tratamento de rejeitos

Espessador

Progresso

físico

77%

Complexo

Vargem

Grande


Desmonte mecânico substituído em 2021¹: produtividade e custos

aprimorados

23


Complexo

Vargem

Grande

~50% de aumento no

custo de

mineração²

1 Depende da conclusão de ausência de impacto em estruturas adjacentes e da homologação externa pela Agência Nacional de Minas (ANM) e auditores externos.2 Variação dos custos de mineração por tonelada (desmonte mecânico e outros) das minas Abóboras e Sapecado/Galinheiro (Pico) em 2020 (vs. 2018) em reais.

Mina Sapecado (site de Pico)

Mina Abóboras


A interferência na logística interna do site pela barragem Vargem

Grande deve ser solucionada até 2022¹

24


Barragem

Vargem

Grande Pátio da

Usina de

Vargem

GrandeInterferência em

correias

transportadoras

Usina de

Abóboras

Correias

transportadoras

Terminal

Ferroviário

de Andaime

Barragem Vargem Grande e correias transportadoras

Complexo

Vargem

Grande

1 A retomada da correia transportadora depende de aprovações externas da Agência Nacional de Mineração (ANM) e de auditores externos.


Aumentar a produtividade de trens autônomos e diminuir o nível de

emergência em Forquilhas e Grupo elevam a capacidade de VGR

25


Site de

Fábrica

~28 km

Ferrovia MRS

Barragem

Forquilha III

Barragem

Forquilha II

Barragem

Forquilha I

Barragem

Grupo

Trecho ferroviária

autônoma

Complexo

Vargem

Grande


Retomada de Fábrica é fundamental para o fornecimento do

mercado doméstico com pelotas


7 6 6

Hoje

0

2018¹ Caminho para

400 Mtpa

Futuro


Conclusão dos testes de vibração necessários (para

certificar a ausência de impactos nas estruturas do site)

e avaliação por auditores externos e ANM

1T21


2T21Retomar a produção após a conclusão da construção do

duto para disposição de rejeitos da barragem Forquilha V

3T21

Retomar a produção de pelotas após a conclusão das

etapas mencionadas acima, que depende de condições

de mercado

51

67

82

6

6

17

Caminho para 400 Mtpa

Fábrica (retomada)

Vargem Grande (barragem

Maravilhas III e filtragem)

Hoje

23

3

17

Vargem Grande (solução das

correias transportadoras e licenciamento)

Vargem Grande (interferência

barragens Forquilhas e

Grupo)

2

Vargem Grande (New Steel)

-4

Outras operações1

Futuro


Sistema Sul com capacidade de +16 Mtpa no curto prazo

27

Capacidade Sistema Sul (Mt)

Bloqueado por

outras restrições

1 Inclui compras de terceiros.

Criação de bufferspara trazer estabilidade de produção

Vale criará buffers de capacidade para garantir produção de ~400 Mtpa

28

Sistema

SulTratar a interferência de

barragens a montante

• Barragem Maravilhas III

• Plantas de filtragem em VGR

Sistema

Sudeste

• Cava Timbopeba

• Plantas de filtragem em Brucutu e Itabira

• Barragem TortoDesenvolver capacidade de

filtragem e empilhamento a

seco

Sistema

Norte

• Projeto Gelado

• Norte 240 Mtpa

• Serra Leste

• Serra Sul 120

Ramp-up e abertura de

novas frentes de lavra

Novos ativos e soluções

• Barragem Forquilha V

Apresentador:

Luciano Siani Pires


O de-risking na Vale A evolução do nosso roadmap

Focando na excelência operacional e na segurança das barragens

Alcançando estabilidade dos negócios com disciplina de capital

Mantendo o ritmo acelerado na reparação de Brumadinho

Abordando ESG para as melhores práticas

30


Mais de R$ 10 bilhões gastos¹

31¹ Exclui despesas de descaracterização. 2 Submetido ao município de Brumadinho. 3 Números aproximados, referentes a acordos assinados (pagos e a pagar, civis e trabalhistas), indenização trabalhista paga pordanos coletivos e auxílio emergencial pago, atualizados em 10 de setembro de 2020.

uma estrutura legal robusta33 acordos

Apoiar as famílias

e comunidades

Garantir auditorias

externas

Recuperar o meio

ambiente

Indenizar as

pessoas afetadas

Assegurar o

abastecimento de água

Compensação da

Previdência Social

em indenizações³

+7.940

Civil e Trabalhista

+106.000

Emergencial

Pessoas

Indenizações

R$ 4,1 bilhões

¹ O impacto do EBITDA em 2019 e no 1S20 acumulado em US$ 3,947 bilhões. Efeitos da depreciação do PV & FX relacionados a 2019 e ao 1S20 de US$ 858 milhões. Taxa media de câmbio BRL/US$ estimada em 5,20 no 2S20, 5,10 em 2021 e 4,77 em 2022+. Excluídas as provisões para descaracterização. ² A partir de 30 de junho de 2020.


Provisões para reparação são bem dimensionadas e desembolsadas em

tempo adequado

32

~90%

2019

0,3

0,8 0,7

0,8

0,50,92020E

0,32021E

0,30,32022E

0,22023-25E

Total

Desembolso das provisões¹US$ bilhões

das provisões

desembolsadas até 2022

Provisões

Despesas incorridas

3,1 em provisões 2,0 em despesas incorridas1,7 restantes² 1,0 restantes²


Ao transformar a nossa cultura com o VPS

33

Desenvolvimento de pessoas

Padronização das melhores práticas

Disciplina operacional

Compliance com rotina

▪ Produção robusta de

níquel desde o 4T19.

▪ Aumento da estabilidade

da nossa cadeia de

valor.

▪ Maior previsibilidade em

processos e resultados.A disciplina na implementação do VPS nas

operações do Atlântico Norte já está dando frutos

Atlântico Norte


Ao melhorar continuamente a gestão de barragens

34

▪ Abordando práticas

internacionais

35

Barragem back-up de Sul Superior, entregue em 2020


Ao aumentar a segurança em áreas próximas



36

Barragem back-up de B3/B4, a ser entregue em 2020

Barragem back-up de Forquilhas, a ser entregue em 2021



37


Ao evoluir com nosso plano de descaracterização

14 barragens

13 diques

2 empilhamentos drenados¹

Saída de caixaUS$ milhões

1,7 bilhões restantes²

2,0 bilhões no total das provisões³

158

250 - 350350 - 450 300 - 400

750 - 850

2019 2020 2021 2022 2023+

¹ Após avaliações adicionais, o empilhamento drenado Xingu foi reclassificado como barragem a montante. ²US$ 1,686 bilhão a partir de 30 de junho de 2020. ³Considerando um impacto no EBITDA de US$ 2,624 bilhões, com ajustes cambiais e a valor presente de US$ 669 milhões.

2 já concluídos

1 já concluída

2 com conclusão até dezembro de 2020

38

¹ Medidas não exaustivas. ² Planejamento de desenvolvimento comunitário.

Próximos passos¹

Abordando ESG para as melhores práticas

Estamos evoluindo com nossas práticas ESG

39

Meta de redução em 33% das emissões

para os escopos 1 e 2 até 2030

Novo Pacto com a sociedade

Objetivo de duplicar a porcentagem

de mulheres na força de trabalho

Criação da Diretoria de Compliance

(Chief Compliance Office)

Metas de sustentabilidade na

remuneração de longo prazo

Primeira eleição do Conselho com o

Comitê de Nomeação

Relatório integrado

Meta de ambição para escopo 3

Carbono neutro até 2050 nos

escopos 1 e 2

Análise de sensibilidade/teste de

estresse hídrico

Envolvimento sistemático dos

stakeholders locais no CDP²

Estabelecer um processo de due

diligence em direitos humanos

Onde estamos hoje¹

¹ Exclui despesas relacionadas com a Fundação Renova.


Solucionando redutores de caixa

40

VNC CARVÃO SAMARCO2020E

Marcos alcançados

Medidas em andamento

Redutores de caixa 2020(US$ milhões)

~350 ~1.100 ~200¹

A refinaria de VNC foi fechada

no 2T20

Definido novo plano de lavra e

reforma da planta

Retomada operacional

aprovada pelas autoridades

Saindo de VNC, começando

com a sua colocação em care

& maintenance

A reforma da planta começará em

novembro de 2020, após a

melhora do cenário de pandemia

Trabalhos preparatórios

para reiniciar as operações

até dezembro de 2020

Redutor solucionado (E) 2021 2022 2021

¹ EBITDA break-even em níquel e preço médio realizado no 2T20. ² Ambos os projetos combinados. ³ Pendente de aprovação. 4 Combinados em uma base de projeto 100% de capital próprio.


Avançando com a reposição da capacidade e crescimento em níquel

41

Break-even

EBITDA¹US$ 6.477/t

Preço

médio¹US$ 13.948/t

Início: 2021

Capacidade: 45-55 ktpa²

Atlântico Norte

Projetos de reposição

CCM e VBME

Atlântico Sul

Início: 2023E³

Capacidade: +20 ktpa

Projetos de crescimento

Onça Puma

Indonésia

Por meio de JVs³

Capacidade: +110 ktpa4

Projetos de crescimento

Pomalaae Bahodopi

Início: 2025+


Atlântico Norte

Em parceria com a Glencore

Depósitos de Victor


Avançando com projetos de crescimento para o cobre

42

Break-even

EBITDA¹US$ 1.181/t

Preço

médio¹US$ 5.994/t

Atlântico Sul

Início: 2022E

Capacidade: +30-40 ktpa

Projeto de expansão

Salobo III

Início: 2024E


Projeto de crescimento

Alemão

Indonésia

Início: 2030+


Buscando um parceiro

Hu’u

¹ EBITDA beak-even de cobre e preço médio realizado no 2T20.

MédiaEBITDA2020E¹

dos analistas

DespesasBrumadinho²

Capitalde giro

Despesasfinanceiras,

líquido

CAPEX Imposto de renda& REFIS

Samarco/Renova

Outros³ Fluxo de caixa2020E

43


Geração de caixa robusta para sustentar reparação,

financiar projetos incrementais e remunerar acionistas

17,5 0,9 – 1,10,7 – 0,9

1,5 – 1,7

4,4 – 4,6

2,0 – 2,1

0,6 – 0,80,1 – 0,2 6,1 – 7,3

4

¹Consenso dos analistas variando entre US$ 15,0 bilhões e US$ 20,8 bilhões. ² Inclui reparação, descaracterização e despesas incorridas, excluindo a liberação dos depósitos judiciais de US$ 274 milhões. ³ Inclui derivativos, dividendos pagos aos acionistas não controladores, desembolsos de acordo com o IFRS16, desembolsos com scrubbers e outros. 4 Exclui dividendos, aquisições bolt-on e pagamento de dívidas.

Fluxo de caixa esperado para 2020, com base nas estimativas do EBITDA dos analistas sell-side

US$ bilhões


Plano de alocação de caixa com base na meta de dívida líquida

expandida de longo prazo

44

Meta da dívida líquida expandida

US$ bilhões

Arrendamentos

1.7

Refis

4.7

15.3

Dívida líquida2T20

Swaps cambiais

1.7

1.1

2.7

3.4

Provisões Brumadinho

Samarco & Fundação Renova

Dívida líquida expandida

2T20

10.0

Meta

Oportunidades de crescimento

incremental

Foco em ESG

Retorno ao acionista

Alocação de capital

45

Um roteiro para a criação de valor

▪ Solucionando redutores de caixa

▪ Focando no core business

▪ Capturando opcionalidades de

crescimento

Reshaping

▪ Benchmarkem segurança

▪ Operador mais confiável do setor

▪ Fábrica de talentos

▪ Líder em mineração de baixo carbono

▪ Referência na criação e

compartilhamento de valor

Re-rating

▪ Reparando Brumadinho

▪ Aumentando a segurança das

barragens

▪ Melhorando as práticas ESG

▪ Retomando a produção

▪ Operando com excelência (VPS)

De-risking

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