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Resultados 3T1128 de Outubro de 2011

DISCLAIMER

Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande

parte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências

financeiras que afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores

importantes podem interferir adversamente nossos resultados, tais como previstos

em nossas estimativas e declarações futuras. As palavras

“acreditamos”, “podemos”, “visamos”, “estimamos” e outros termos similares têm

por objetivo identificar estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas

e declarações futuras incluem informações referentes a resultados e

projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial, ambiente

setorial, potenciais oportunidades de crescimento, os efeitos de regulamentações

futuras e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se

apenas à data em que foram expressas, sendo que não assumimos a obrigação de

atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão da

ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros

fatores, ressalvada a regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial

às Instruções CVM 480 e 358.

3

AGENDA

Destaques

Desempenho Operacional

3T11

Perspectivas

4

DESTAQUES 3T11

Receita Bruta total de R$ 386,6 milhões no trimestre (+34,6%);

Crescimento de dois dígitos nas vendas das quatro marcas;

EBITDA de R$ 88,8 milhões (+54,4%), com incremento de 3,2 p.p. na margem

EBITDA, que atingiu 27,7%;

Lucro Líquido de R$ 63,7 milhões (+63,0%);

Rede Hering Store:

Revisão de meta: 418 Lojas para 433 Lojas ao fim de 2011;

Faturamento total de R$ 257,3 milhões no trimestre (+31,9%);

Crescimento same store sales de 9,0%;

Abertura de 89 lojas desde 3T10, sendo 17 no 3T11;

Dez lojas remodeladas no trimestre.

AGENDA

Destaques

Desempenho Operacional

3T11

Perspectivas

3T10 3T11

279,8 378,4

7,5

8,2

Mercado Interno Mercado Externo

287,3

386,6

6

Receita Bruta ( R$ milhões)

DESEMPENHO DE VENDAS

No 3T11, a Receita Bruta atingiu R$ 386,6 milhões (+34,6%) e todas as

marcas apresentaram crescimento acima de 25%.

Total

Mercado Interno ( R$ milhões)

R$ 207,3

R$ 26,5

R$ 18,3

R$ 275,0

R$ 33,3

R$ 24,1

+32,7%

R$ 21,3 R$ 31,3+46,8%

+25,7%

+31,3%

3T10 3T1134,6%

10,0%

35,2%

7

Hering Store Hering Kids PUC dzarm. M. Externo Total

489

393

EVOLUÇÃO DA REDE DE DISTRIBUIÇÃO

No mercado interno, encerramos o 3T11 com 392 lojas Hering Store, um

crescimento de 89 lojas em relação ao 3T10.

472

+ 17 lojas ( + 17 Hering Store)

+ 96 lojas ( + 89 Hering Store)

3T10 2T11 3T11

303375 392

34

75

77 761

1

15

16 16

Desempenho Hering Store 3T10 3T11 Var. Ac 3T10 Ac 3T11 Var.

Número de Lojas 303 392 29,4% 303 392 29,4%

Franquias 261 347 33,0% 261 347 33,0%

Próprias 42 45 7,1% 42 45 7,1%

Faturamento da Rede (R$ mil) (1) 195.094.144 257.320.961 31,9% 559.617.797 773.276.424 38,2%

Franquias (R$ mil) 158.531.932 216.537.088 36,6% 453.329.379 645.312.135 42,3%

Próprias (R$ mil) 36.562.213 40.783.873 11,5% 106.288.418 127.964.289 20,4%

Crescimento Same Store Sales ( 2) 33,6% 9,0% -24,6 p.p 26,8% 15,6% -11,2 p.p

Área de Vendas (m²) 38.763 51.812 33,7% 38.763 51.812 33,7%

Faturamento (R$ por m²) 5.163 5.091 -1,4% 15.227 16.161 6,1%

Atendimentos 2.196.420 2.626.868 19,6% 6.226.526 7.873.189 26,4%

Peças 4.925.048 5.610.529 13,9% 13.792.522 16.747.701 21,4%

Peças por Atendimento 2,24 2,14 -4,7% 2,22 2,13 -4,0%

Preço Médio (R$) 39,61 45,86 15,8% 40,57 46,17 13,8%

Ticket Médio (R$) 88,82 97,96 10,3% 89,88 98,22 9,3%(1) Os valores se referem ao faturamento das lojas para o cliente final (conceito sell out).(2) Comparado a igual período do ano anterior.

8

PERFORMANCE DA REDE HERING STORE

Apesar dos desafios enfrentados, crescimento SSS de 9,0%, abaixo de

nossas expectativas, impulsionado essencialmente pelo incremento do ticket

médio dos produtos.

3T10 3T11

57,5

88,8

3T10 3T11

113,8

154,4

9

LUCRO BRUTO E EBITDA

A alta alavancagem operacional, o rígido controle das despesas e a

recente redução na pressão dos custos de matéria-prima permitiram o

aumento de 320 bps na margem EBITDA.

% Margem Bruta Caixa% Margem BrutaLucro Bruto (R$ Milhões)

% Margem EBITDA EBITDA (R$ Milhões)

Lucro Bruto e Margem Bruta EBITDA e Margem EBITDA

48,4% 48,1%

49,5% 49,3%

-0,3 p.p.

-0,2 p.p.

24,4%

27,7%+3,2 p.p.

35,6%

54,4%

3T10 3T11

14,9

6,8

1,9

4,5

0,6

0,2

1,2

1,7

Indústria TI Outros Lojas

3T10 3T11

39,1

63,7

10

LUCRO LÍQUIDO E INVESTIMENTOS

Crescimento expressivo no LL, resultado de melhor desempenho

operacional, aumento no resultado financeiro (AVP), e constituição de

subvenção de investimentos.

% Margem LíquidaLucro Líquido (R$ Milhões)

63,0%

16,6%

19,9%+3,2 p.p.

28,9%

18,6

13,2

Total

Investimentos ( R$ milhões)Lucro Líquido ( R$ milhões)

11

GERAÇÃO DE CAIXA

Incremento na geração de caixa livre de R$ 51,4 milhões, principalmente pelo

crescimento do EBITDA e menor necessidade de investimentos e capital de

giro.

DFC Gerencial - Consolidado (R$ mil) 3T10 3T11 Var. 9M10 9M11 Var.

EBITDA 57.499 88.800 31.301 173.604 260.656 87.052

Itens Não caixa 777 603 -174 1.254 1.642 388

IR&CS Corrente -13.070 -23.187 -10.117 -44.780 -65.026 -20.246

Investimento em Capital de Giro -23.054 2.010 25.064 -5.606 -37.308 -31.702

Redução (aumento) em contas a receber de clientes 6.267 34.599 28.332 -11.493 5.002 16.495

(Aumento) nos estoques -46.552 -26.047 20.505 -57.268 -46.412 10.856

Aumento (redução) em fornecedores 21.181 -1.675 -22.856 48.101 2.670 -45.431

Aumento em obrigações tributárias 4.560 4.466 -94 17.038 16.027 -1.011

Outros -8.510 -9.333 -823 -1.984 -14.595 -12.611

CapEx -18.593 -13.224 5.369 -52.174 -28.895 23.279

Geração de Caixa Livre 3.559 55.002 51.443 72.298 131.069 58.771

Conciliação DFC Gerencial e Contábil (R$ mil) 3T10 3T11 Var. 9M10 9M11 Var.

DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais (contábil) 24.377 74.217 49.840 129.328 179.712 50.384

Ajuste - Itens Financeiros alocados ao caixa operacional -2.225 -5.991 -3.766 -4.856 -19.748 -14.892

Variações monetária, cambial e juros não realizados -1.535 -1.164 371 -4.713 -3.713 1.000

Resultado Financeiro -1.994 -5.890 -3.896 -5.585 -19.503 -13.918

Juros pagos por empréstimos 1.304 1.063 -241 5.442 3.468 -1.974

DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades de Investimento -18.593 -13.224 5.369 -52.174 -28.895 23.279

Geração de Caixa Livre 3.559 55.002 51.443 72.298 131.069 58.771

Dívida Bruta = R$ 41,5 milhões

12

Dívida líquida ( R$ milhões) Curto Prazo x Longo Prazo

ENDIVIDAMENTO

* EBITDA dos últimos 12 meses

Dívida Líquida/ EBITDA*

A Cia. Hering aumentou em R$ 60,9 milhões o caixa líquido no 3T11 e reduziu

sua dívida em R$ 2,9 milhões, principalmente em função da geração de caixa.

Curto Prazo62,1%

Longo Prazo37,9%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T11

201,3 184,6

(33,4)

11,0

(25,1)(61,9) (147,4)

4,6

3,5

(0,7)0,1 (0,2) (0,2) (0,4)

AGENDA

Destaques

Desempenho Operacional

3T11

Perspectivas

14

Marca Hering ainda com grande potencial de crescimento, apesar de acreditarmos que o

histórico recente f oi marcado pelo patamar mais expressivo:

Abertura de lojas e crescimento SSS na rede Hering Store.

Varejo multimarcas: contínuo incremento de market share nos atuais clientes.

Mercado Infantil:

Continuidade do reposicionamento das marcas Hering Kids e PUC.

Maior confiança na viabilidade de desenvolvimento de uma rede de lojas Hering Kids -

decisão a ser tomada em breve.

Avaliação da aderência da rede de lojas PUC ao novo posicionamento - possível

descontinuidade de algumas operações.

Continuidade do plano estratégico da dzarm., com investimentos no desenvolvimento da marca

e possibilidade de abertura de lojas flagship.

Relançamento da webstore, com nova infraestrutura de tecnologia e logística.

Perspectivas positivas para 4T11: redução de custos de matéria-prima, alta alavancagem, e

diluição das despesas operacionais, contribuindo para a expansão de margem EBITDA no restante

do ano.

PERSPECTIVAS

EQUIPE DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES

Fabio Hering – CEO

Frederico Oldani – CFO e IRO

Patrícia Salem – Gerente de RI

Tel. +55 (11) 3371-4867

E-mail: ri@hering.com.br

Website: www.ciahering.com.br/ri