4ºtrimestre/2017 - Duratex · 1.103 3.991 2291.029 760 85 25 185 ... Crescimento em um mercado...
Transcript of 4ºtrimestre/2017 - Duratex · 1.103 3.991 2291.029 760 85 25 185 ... Crescimento em um mercado...
Teleconferência
de Resultados 4ºtrimestre/2017
Resultado Consolidado e Destaques
Ambiente econômico mais favorável: melhora da demanda e estabilidade no cenário de preços
Ganho com ativo biológico: adequação do custo de capital utilizado no cálculo do ativo biológico
Sistema de Gestão Duratex: ações estruturadas gerando economia de R$ 76 milhões em 2017, além do plano inicial
Eventos Subsequentes: alienação de ativos não estratégicos
4T17 2017
1.103
3.991
229
760
85 25
185
Receita Líquida EBITDA Recorrente Lucro Líquido
Margem Bruta Margem EBITDA
33,5% 25,8% 28,7%
Em milhões de R$
Foco em R e s u l t a d o s S u s t e n t á v e i s
2
4T16 2016
1.029
3.910
25,8%
217
2017 4T16 2016 4T17
681
2017 4T16 2016 4T17
26
20,8% 21,1% 19,0% 17,4%
Fluxo de Caixa Livre e Dívida
Colhendo os frutos do S&OP: redução dos níveis de estoque em ambas as divisões de negócio
Investimentos focados em sustentação: investimentos em 2017 totalizaram R$ 366 milhões, abaixo da previsão inicial
Desalavancagem em curso: queda gradual do indicador de alavancagem financeira
Eventos Subsequentes: expectativa de redução significativa do endividamento com a desmobilização de ativos excedentes
Em milhões de R$
760
EBITDA Capital de
Giro CAPEX Impostos Outros
Fluxo Financeiro
Fluxo de Caixa Livre
59 (366)
(46)
(262) (157) (11)
2017 2016
Dív
Bruta
Dív
Bruta Caixa Dív
Líquida
Caixa Dív
Líquida
3.457
2.041
1.416
3.175
2.100
1.074
Dív Líquida/EBITDA 2,8x Dív Líquida/EBITDA 2,9x
4T17 4T16
Foco em R e s u l t a d o s S u s t e n t á v e i s
681
(381)
3
(48) (15)
(193) (70)
(26)
Capital de Giro e Investimentos Foco em R e s u l t a d o s S u s t e n t á v e i s
4
Prazo Médio de
Recebimento(dias)
69 70
Prazo Médio de
Pagamento (dias)
56 40
Ciclo de Caixa
(dias)
105 123
Prazo Médio de
Estoques (dias)
92 93
2017 2016
Redução dos estoques no 2S17, e
melhora da qualidade do estoque
Alongamento do prazo de pagamento
Melhora no ciclo de caixa em 2017
Oportunidades de melhora em 2018
OPEX Florestal
179 191
Manutenção
187 190
CAPEX
366
381
Racionalização de investimentos, com foco
na sustentação das operações
Investimentos de sustentação em 2017 abaixo
da previsão inicial (R$ 420mi)
Apesar da capacidade ociosa, mantemos o
compromisso com a manutenção das
operações no longo prazo
2017 2016
Em milhões de R$
Foco em R e s u l t a d o s S u s t e n t á v e i s
Divisão Madeira
3,2 3,0 2,5 2,5 2,6
3,9 4,0 3,6 3,5 3,7 MDF
MDP
Mercado Brasileiro de Painéis Fonte: IBÁ – em milhões de m³
2013 2014 2015 2016 2017
Capacidade Ociosa Exportação Mercado Interno
0,2 0,3 0,4 0,6 0,7
0,2 0,3 0,1 0,3 0,4
4T17
4T17
Margem EBITDA
4T16
4T16
Em milhões de R$
Expansão das operações: aceleração das vendas e market share normalizado
Aumento de preços como alavanca de rentabilidade: recuperação em painéis jan/18
Redução de estoques e nível de serviço: captura de ganhos do novo modelo de S&OP
Ativo biológico: menor custo de capital, reconhecimento de ganho de R$
672 639
2.433
157 175 502
Volume (‘000 m³)
EBITDA Rec.
Utilização de
Capacidade
MDF 64%
MDP 59%
Madeira 61%
4T17
Margem Bruta 37,2% 24,6%
Receita Líquida
5
Total
Total
4,1 4,3 4,0 4,1 4,4
3,4 3,3 2,6 2,8 3,0
2.399
2017 2016
4T16 2017 2016
692
2.515 2.594
692 504
2017 2016
27,8% 24,9% 22,7% 25,3% 20,0% 19,4%
Foco em R e s u l t a d o s S u s t e n t á v e i s
Divisão Deca
Índice ABRAMAT Fonte: ABRAMAT
Em milhões de R$
Crescimento em um mercado ainda difícil: construção continua em baixa, foco no varejo
Incorporação da Ceusa: transação aprovada no CADE, resultados consolidados no 4T17
Melhora de rentabilidade: melhores volumes e SGD como principais alavancas
Utilização de
Capacidade
Metais 65%
Louças 52%
Deca 61%
1,1%
-5,9% -12,5% -11,5%
-4,0%
1,5%
2013 2014 2015 2016 2017 2018e
Receita da indústria de materiais da construção no mercado doméstico, vs ano anterior
4T17 4T16 3T17
6.224 5.944
24.590
Volume (‘000 peças)
4T17
Margem Bruta 27,4% 28,2%
Receita Líquida
26.053
2017 2016
4T16 2017 2016
410
1.475 1.315
337
30,2% 27,6%
4T17
Margem EBITDA 4T16
71 42
258
EBITDA Rec.
177
2017 2016
12,4% 17,5% 13,4% 6 17,4%
Duratex como DESTAQUE
Reconhecida por diferentes STAKEHOLDERS
Prêmio MarCo. Época Negócios
2º lugar em “Materiais de Construção”
Merco
Antonio Joaquim como um dos 100
líderes mais influentes do Brasil
Prêmio Época Negócios 360
1º lugar em “Materiais
de Construção e Decoração”
Prêmio Abrasca
Menção honrosa em
Aspectos Socioambientais
Pró-Ética
Reconhecimento pelo
3º ano consecutivo
ISE
Duratex integra a carteira
pelo 10º ano consecutivo
Prêmio Valor Inovação
1º lugar no segmento “Materiais
de Construção e Decoração” Institutional Investor
Melhor profissional de RI,
3º melhor CFO e 3º melhor time de RI
As Melhores da Dinheiro
1º lugar em “Materiais
de Construção”
Troféu Transparêncai
Reconhecimento pelo 2º
ano consecutivo
Great Place to Work
Selo pelo bom
ambiente de trabalho
As Melhores do Agronegócio
1º lugar em
“Sustentabilidade”
Guia Exame de Sustentabilidade
Empresa modelo do setor pela 3º vez
7
2007
a
2013
2015 2016 2017 2018
Ciclo de Crescimento
• Boom de demanda
• 2x a capacidade em ambas
as divisões de negócio
• Diversificação geográfica e
de produtos
• Consolidação da
Governança Corporativa
• Aumento de market share
Excelência em Gestão (SGD)
• Definição de uma agenda
interna
• Sistema de Gestão Duratex
como principal ferramenta
• Definição de
lacunas/prioridades, gestão
por metas e disciplina
• EVA como métrica de
desempenho
Jeito de Ser e de Fazer
• Revisão da estratégia de
pessoas da Duratex
• Cultura rejuvenescida e
adaptada aos novos desafios
• Times de alta performance
• Engajamento e
protagonismo da liderança
Uma nova Duratex
• Propósito revisitado
• Duratex 2025 e avenidas de
crescimento
• Cliente como centro da
estratégia
• Digital
• Bem-vindas: Ceusa e Viva
Decora
Rentabilidade e Geração de Caixa
• Foco em geração de valor
• Revisão da base de ativos
• Troca das linhas de Chapa
Fina de Fibra de Madeira
• Alienação de terras
excedentes
• Empresa mais leve e menor
despesa financeira
2018
8
Boom
Econômico Crise Econômica Retomada da atividade
Evolução da Estratégia
Eventos Subsequentes
Racional Estratégico
Evolução do mercado brasileiro de painéis
de madeira
Tecnologia de produção da década de 50
Previsão de retomada das atividades na
unidade de Itapetininga em Abril/2018
Troca de ativos industriais por áreas rurais e
florestas
As demais linhas de produção de painéis finos
de fibra de madeira (MDF e HDF) continuam a
ser operadas normalmente pela Duratex
Transação sujeita a aprovação do CADE
Até tal aprovação, as linhas continuam a ser operadas pela Duratex em ritmo usual de produção
9
Alienação de Instalações e Equipamentos de Chapas Finas de Fibra de Madeira
Detalhes da Operação
Foco na racionalização do uso dos ativos
Racional Estratégico
Desenvolvimento tecnológico e evolução do
manejo florestal
Expertise da Duratex no cultivo de florestas
Excedente de terras e florestas
Aquisição firme de terras e florestas, no
montante de R$ 308mi
Opção exclusiva para aquisição de outro lote
de terras e florestas, a ser exercida até
02/07/2018, no montante de R$ 749mi
Transação sujeita a aprovação do CADE
Alienação de Terras e Florestas
Detalhes da Operação
Os recursos serão utilizados para
desalavancagem da Duratex, com a redução do
endividamento líquido e das despesas
financeiras
Eventos Subsequentes
10
Foco na racionalização do uso dos ativos
Mensagem da Administração
Uma Duratex cada vez mais leve, produtiva e com melhor retorno para o acionista
Sistema de Gestão Duratex, Transformação Cultural, Estratégia de
Sustentabilidade, Inovação e Digital como pilares estratégicos
Propósito, Duratex 2025 e avenidas de crescimento direcionando a
alocação de capital
Aproximação com clientes, ações de estímulo de demanda e
foco em um mix de produtos de maior valor agregado
Integração de novos negócios, usando nossas marcas como
alavancas e capturando sinergias
Gestão de caixa eficiente, desalavancagem, e busca constante
por retornos acima do custo de capital 11
As informações aqui contidas foram preparadas pela Duratex S.A. e
não constituem material de oferta para a subscrição ou compra de valores
mobiliários da Companhia. Este material contém informações gerais sobre a
Duratex e mercados em que se encontra inserida. Nenhuma representação ou
garantia, de forma expressa ou inclusa, é feita acerca, e nenhuma confiança
deve ser depositada, na exatidão, justificação ou totalidade das informações
apresentadas.
A Duratex não pode dar qualquer certeza quanto a realização das
expectativas apresentadas.
Fevereiro de 2018
1) EBITDA Recorrente: EBITDA ajustado por eventos não caixa advindos da variação do valor justo do ativo
biológico, combinação de negócios e eventos extraordinários.
2) EBITDA Recorrente UDM: Somatória do EBITDA Recorrente dos últimos 12 meses.
Disclaimer e Glossário
12