A Habitação como produto de investimento
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Apresentação com a Century 21 sobre o imobiliário residencial como produto de investimento
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Paradigma
O que mudou?
Um mercado de extremos Nos últimos 30 anos
duplicamos o nº de proprietários em Portugal
Fonte: INE
O que mudou?
Um mercado de extremos E perdemos o hábito de
arrendar
Fonte: INE
O que mudou?
Construímos demais
O que mudou?
Construímos demais
Fonte: Pordata Tratamento: Out of the Box
Mais
450 mil novos fogos que novas famílias em 16 anos
O que mudou?
Construímos demais
Fonte: Pordata Tratamento: Out of the Box
Quase
1,5 casas por agregado familiar
O que mudou?
Compramos demais
O que mudou?
Compramos demais Temos cerca de
74% de proprietários em Portugal
Fonte: Nationwide
O que mudou?
Os preços subiram demais
O que mudou?
Os preços subiram demais Imobiliário em Portugal
mais caro que no UK ou US
Fontes:, Pordata, HBOS, Bloomberg Tratamento: Ricardo Pereira, Out of the Box
O que mudou?
Alavancamos demais
O que mudou?
Alavancamos demais
Fonte: Banco de Portugal
Crédito habitação quase
duplicou em apenas 9 anos
O que mudou?
Alavancamos demais
Fontes: INE, Pordata Tratamento: Out of the Box
Chegamos a alavancar
90% das transacções.
O que mudou?
E agora não conseguimos pagar
O que mudou?
E agora não conseguimos pagar
Fonte: Banco de Portugal
Mal-parado atingiu
€ 7,8 mil milhões em Julho
O que mudou?
E agora não conseguimos pagar Países com maior peso de proprietários são os que têm maior peso de mal-parado
Fonte: European Mortgage Federation
O que mudou?
Ninguém quer investir
Transacções caíram
90% em 5 anos
Fonte: CBRE
-90%
O que mudou?
Ninguém quer investir
Em Portugal, estão a
35% da média dos últimos 12 anos
Fonte: Worx
Volume de investimento Portugal (€ milhões)
O que mudou?
Ninguém quer investir
Fonte: Eurostat, PEC IV, CBRE
Ninguém compra porque o
risco não é devidamente compensado
O que mudou?
E quem quer investir quer...
Arrendar? Comprar?
Investir?
Arrendar? Comprar? Investir?
Arrendar?
Compra alavancada é mais barata
que arrendamento
1
Fonte: INE, Banco de Portugal, Casa sapo Tratamento: Out of the Box
Arrendar? Comprar? Investir?
Arrendar?
Bancos não concedem mais
crédito e o pouco que concedem
é muito caro!
Arrendar será a norma enquanto
o crédito for escasso e caro
1
Fonte: INE, Banco de Portugal
Arrendar? Comprar? Investir?
Comprar?
Para voltar aos números de 1981:
• Necessitaríamos de mais 600 mil
arrendatários;
• Teríamos de demolir mais de 350 mil
habitações
Assumindo idêntico crescimento no
nº médio de famílias, nova procura
seria totalmente absorvida pelo
arrendamento no espaço de 20 anos
2
Arrendar? Comprar? Investir?
Comprar?
Ajustamento será forçosamente longo
Sempre tivemos mais proprietários
que arrendatários
Teremos um novo tipo de comprador:
• Até agora, end-user;
• De futuro, mais investidor, menos end-user.
2
Arrendar? Comprar? Investir?
Investir? 3
10 Medidas para Mudar o Imobiliário em Portugal
Investir?
Maior agilidade no processo de despejos
Introdução de taxa liberatória nos
arrendamentos residenciais
Adequação da legislação dos FIIAH e
SIIAH à realidade nacional do pequeno /
médio investidor imobiliário :
• Prorrogação do prazo (31/12/2013);
• Redução do capital mínimo de € 10 Milhões;
• Isenção de IMT e IS na transferência de imóveis
para SIIAH e FIIAH.
3
10 Medidas para Mudar o Imobiliário em Portugal
Investir?
Adequar rentabilidade ao risco assumido
Só é possível se:
• Preços baixarem e/ou
• Rendas subirem
3
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