A questão da informação na problemática do crédito à

habitação e do endividamento dos consumidores

Vítor NevesVítor Neves

“Crédito à habitação e endividamento dos consumidores: cenários prospectivos”Sintra, 26 de Outubro de 2001

A nova realidade do endividamento em Portugal

A transformação de Portugal num país com um elevado nível de endividamento habitacional das famílias.

A novidade trazida pelos anos noventa não foi um nível de endividamento das famílias excepcionalmente elevado em termos internacionais, mas o rápido e fortíssimo ritmo de crescimento verificado.

Saldos em dívida no sistema formal de crédito,associados à habitação, em % do PIB

1990 1992 1995 1996 1997 1998B 20,3 20,5 21,1 21,6 23,2 24,8

DK n.d. 63,3 58,9 58,7 66,5 69,4D 42,5 41,0 46,2 48,6 51,1 53,0

GR 5,0 4,3 4,4 5,2 5,8 6,5E 14,2 14,9 17,6 18,5 21,5 24,1F 23,8 23,0 20,9 20,4 20,5 20,6

IRL 18,9 21,6 23,0 26,6 25,8 27,5I 5,0 5,3 7,6 7,5 7,4 7,8

NL 40,0 43,2 50,1 54,2 60,0 65,4AT 4,4 5,5 5,2 5,1 5,1 5,0P 11,2 12,1 18,6 22,2 26,0 33,3

SF 31,7 33,9 32,6 31,2 29,4 30,1S 47,3 50,8 60,2 55,3 53,6 48,8

UK 54,5 52,8 54,6 60,9 56,8 53,1Fonte: European Mortgage Federation, Hypostat 1988-1998, 1999

A racionalidade dos agentes

A expansão do endividamento e a mudança de regime económico

a expansão do crédito terá sido, em larga medida, uma resposta racional das famílias portuguesas às transformações verificadas no mercado de crédito e no enquadramento macroeconómico da economia portuguesa num contexto de elevadas necessidades habitacionais ainda não satisfeitas

O endividamento com a habitação: novas realidades, novos problemas. O problema da solvabilidade das famílias e as

implicações no sistema financeiro e no funcionamento global da economia

Duas questões: Será excessivo o endividamento actual das

famílias portuguesas decorrente do crédito à habitação?

que novos problemas coloca o actual nível de endividamento?

1. Endividamento excessivo? Endividamento vs. sobreendividamento: a

necessidade de distinguir grau de endividamento de taxa de esforço

não é o conhecimento do grau de endividamento (ou sequer da taxa média de esforço) que nos permite avaliar o grau de solvência das famílias e a sua capacidade de acomodação das alterações do enquadramento económico

uma informação reduzida a valores médios

ignora a heterogeneidade de situações e as

diferentes capacidades de acomodação das

alterações da situação socio-económica e,

por isso, impossibilita qualquer resposta

fundamentada à questão colocada.

É fundamental dispor de estatísticas

desagregadas do endividamento,

nomeadamente segundo as características

socioeconómicas dos devedores.

2. Que novos problemas? Expertise e informação

Inexperiência dos agentes, instabilidade e incerteza

Expertise e aprendizagem dos agentes económicos

Expertise e a necessidade de dotar os agentes envolvidos com a informação necessária para a tomada de decisões racionais

Que informação?

O contributo do OEC O OEC tem por missão:O OEC tem por missão:

a recolha e análise da informação económica, a recolha e análise da informação económica, social e jurídica sobre o endividamento das social e jurídica sobre o endividamento das famílias e os problemas que dele possam famílias e os problemas que dele possam decorrer, e a respectiva divulgação periódicadecorrer, e a respectiva divulgação periódica

a definição de metodologias de avaliação do a definição de metodologias de avaliação do sobreendividamentosobreendividamento

a realização de estudos temáticos e a promoção a realização de estudos temáticos e a promoção de reuniões e seminários que permitam de reuniões e seminários que permitam caracterizar e conhecer as principais tendências caracterizar e conhecer as principais tendências do endividamento e do sobreendividamento dos do endividamento e do sobreendividamento dos consumidores consumidores