Administração de Investimentos e o Investidor MANOEL MESSIAS S DE OLIVEIRA Economista (UEFS...
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Administração de Investimentos e o Administração de Investimentos e o InvestidorInvestidor
MANOEL MESSIAS S DE OLIVEIRA MANOEL MESSIAS S DE OLIVEIRA Economista (UEFSEconomista (UEFSEspecialista em administração Publica Especialista em administração Publica
(FUNDESP)(FUNDESP)Mestre em Desenvolvimento Rural (UFBA)Mestre em Desenvolvimento Rural (UFBA)
Por que e onde InvestirPor que e onde InvestirPoupança X InvestimentoPoupança X Investimento Poupança: Poupança: Parcela da renda não consumida.Parcela da renda não consumida.
Se deixa de consumir para poder Se deixa de consumir para poder gastar mais no futurogastar mais no futuro
Investimento de recursos: Investimento de recursos: Atender Atender
necessidades de rentabilidade, segurança e necessidades de rentabilidade, segurança e liquidezliquidez
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Mais conceitos...Mais conceitos...Poupança: Poupança: parcela não consumida da rendaparcela não consumida da renda
Quando um individuo realiza um Quando um individuo realiza um investimento ele espera obter: investimento ele espera obter:
SEGURANÇA;SEGURANÇA; RENTABILIDADE;RENTABILIDADE; LIQUIDEZLIQUIDEZ
E acaba por proporcionar:E acaba por proporcionar: DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO;DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO;
Mais conceitos...Mais conceitos...Poupança: Poupança: parcela não consumida da rendaparcela não consumida da renda
Em economia...Em economia...A equação da demanda agregada numa A equação da demanda agregada numa economia aberta e:economia aberta e:Yd = C + I + G + (X - M) Yd = C + I + G + (X - M) onde, onde,
Yd chamaremos de Renda Disponível (abatido os Yd chamaremos de Renda Disponível (abatido os tributos) tributos)
C = ConsumoC = ConsumoI = InvestimentoI = InvestimentoG = Gastos do GovernoG = Gastos do GovernoX = Exportação e M = Importação X = Exportação e M = Importação
Mais conceitos...Mais conceitos...Ainda sobre Poupança... Ainda sobre Poupança...
A Renda continua sendo também A Renda continua sendo também C (consumo)+S (poupança) + T (tributação) C (consumo)+S (poupança) + T (tributação) = C+S+T= C+S+T
Assim a poupança, Assim a poupança, S = Y-T-CS = Y-T-C
Dessa forma, podemos dizer que os Dessa forma, podemos dizer que os Investimentos, numa economia, são em função Investimentos, numa economia, são em função
da renda. da renda.
Mais conceitos...Mais conceitos...Ainda sobre Poupança... Ainda sobre Poupança...
Como a maior parte dos acréscimos na Como a maior parte dos acréscimos na renda vão para o consumo, então o renda vão para o consumo, então o Investimento depende da poupança Investimento depende da poupança
Assim consideraremos que S = IAssim consideraremos que S = I
Mais informações sobre títulos...Mais informações sobre títulos...Tripé da Análise de InvestimentosTripé da Análise de InvestimentosRentabilidade, Segurança e liquidez: Rentabilidade, Segurança e liquidez: a preferência por um representa aa preferência por um representa aaceitação de perda em outro.aceitação de perda em outro.
Ex.: Poupança Ex.: Poupança ► garantia e baixa rentabilidade► garantia e baixa rentabilidade Imóvel Imóvel ► pode ser comprado por uma ► pode ser comprado por uma
pechincha, mas sua venda poderá ser bem pechincha, mas sua venda poderá ser bem demoradademorada
Ações Ações ► rentável, mas de risco muito ► rentável, mas de risco muito elevadoelevado
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários?
Rentabilidade: É apurada pelo resultado da Rentabilidade: É apurada pelo resultado da divisão entre valor de venda ou resgate pelo divisão entre valor de venda ou resgate pelo valor da compra.valor da compra.
Quanto mais previsível o valor de resgate/venda, Quanto mais previsível o valor de resgate/venda, maior a segurançamaior a segurança
Já a liquidez é a capacidade de transformar o Já a liquidez é a capacidade de transformar o investimento em dinheiro.investimento em dinheiro.
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o InvestidorInvestimento Rentabilidade Segurança Liquidez
Poupança Baixa Boa AltaImóveis Baixa Boa Baixa
Ações Potencialmente Alta
Baixa Conforme a Ação
Ouro Baixa Boa Alta
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o InvestidorRisco: é um conceito subjetivo e pode Risco: é um conceito subjetivo e pode
ser definido como “probabilidade de ser definido como “probabilidade de perda”perda”
Risco de Mercado e de crédito.Risco de Mercado e de crédito.O de mercado: reflete a variação de O de mercado: reflete a variação de
preços do ativopreços do ativoO de crédito: é a probabilidade de o O de crédito: é a probabilidade de o
credor não receber o valor de credor não receber o valor de resgate quando do vencimentoresgate quando do vencimento
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários?
Exemplos de expectativas de riscos deExemplos de expectativas de riscos dediferentes alternativas de investimento:diferentes alternativas de investimento:
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Título Aplicação Resgate Probabilidade Risco
LTN R$ 850.000 R$ 1.000.000 100% Baixíssimo
CDB 1ª. Linha
R$ 850.000 R$ 1.010.000 99% Baixo
CDB 3ª. Linha
R$ 850.000 R$ 1.035.000 97% Baixo/médio
Ações da Telemar
R$ 40 R$ 30
R$ 56
R$ 70
Cenário pessimista: 25%Cenário provável: 50%Cenário otimista: 25%
Alto
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários?
Determinantes da rentabilidade:• “Trading”: É o processo de negociação
(compra e venda) dos títulos. • Alocação de ativos: É a distribuição dos
ativos na carteira que o administrador efetua conforme sua análise do cenário econômico e projeções para os preços dos ativos.
• Seleção de Ativos: É a escolha de ativos dentro de sua categoria.
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir ? Por que Investir ?
O Adm A obteve maior rentabilidade que B O Adm A obteve maior rentabilidade que B mas assumiu maior risco para o investidor.mas assumiu maior risco para o investidor.
Nesse caso deve ser verificado o perfil do Nesse caso deve ser verificado o perfil do investidor.investidor.
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o InvestidorAdministrador Rentabilidade
– R. FixaAlocação – R. Fixa
Rentabilidade – Ações
Alocação – Ações
Rentabilidade Total
A 10% 50% 20% 50% 10% x50% + 20% x 50% =15%
B 12% 80% 21% 20% 12% x 80% + 21% x 20% =13,8%
Por que Investir ? Por que Investir ? Decisões na Renda Fixa:Decisões na Renda Fixa:Basicamente se alternam entre: Basicamente se alternam entre: • Curto ou longo prazoCurto ou longo prazo• Pré ou pós fixadoPré ou pós fixado
Cenário de juros tendendo para alta, deverá Cenário de juros tendendo para alta, deverá manter aplicações de curto prazo em título manter aplicações de curto prazo em título pós-fixados para acompanhar a alta.pós-fixados para acompanhar a alta.
Cenário de juros tendendo para baixa, Cenário de juros tendendo para baixa, deverá posicionar a longo prazo em taxas deverá posicionar a longo prazo em taxas pré-fixadas, garantindo o retorno atual.pré-fixadas, garantindo o retorno atual.
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir ? Por que Investir ? Decisões na Renda Variável:Decisões na Renda Variável:““Trading”: Mais importante que na renda Trading”: Mais importante que na renda
fixa, devido a oscilação dos preços e a fixa, devido a oscilação dos preços e a variação da liquidez.variação da liquidez.
““Market Timing”: Escolha do momento Market Timing”: Escolha do momento certo. Juros, Instabilidade política e certo. Juros, Instabilidade política e crescimento econômico. crescimento econômico.
““Stock picking”: capacidade de selecionar o Stock picking”: capacidade de selecionar o grupo das mais subavaliadas.grupo das mais subavaliadas.
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários?
Objetivo do Investimento:Objetivo do Investimento:
AposentadoriaAposentadoriaCompra de imóvelCompra de imóvelEducação dos filhosEducação dos filhosReserva para despesas imprevisíveisReserva para despesas imprevisíveis
Horizonte de retornoHorizonte de retornoGrau de riscoGrau de riscoNecessidade de liquidezNecessidade de liquidez
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários?
Perfil do InvestidorPerfil do InvestidorNinguém se importa mais com o Ninguém se importa mais com o
capital do investidor que ele mesmo capital do investidor que ele mesmo Cabe a ele a decisão final , Cabe a ele a decisão final ,
exclusividade, sobre o que fazer com exclusividade, sobre o que fazer com o dinheiroo dinheiro
O balanceamento correto do O balanceamento correto do patrimônio é mais importante do que patrimônio é mais importante do que a seleção de títulos de investimentosa seleção de títulos de investimentos
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários?
Tolerância ao RiscoTolerância ao RiscoGrau de aversão ao risco depende Grau de aversão ao risco depende
das características pessoais e do das características pessoais e do momento de vidamomento de vida
Capacidade de suportar eventuais Capacidade de suportar eventuais perdasperdas
Desempregado ou prestes a se Desempregado ou prestes a se aposentar requer maior cautelaaposentar requer maior cautela
Aplicação de recursos Aplicação de recursos comprometidos com dívidacomprometidos com dívida
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários?
Tolerância ao RiscoTolerância ao RiscoSobre perder renda por má seleção de Sobre perder renda por má seleção de
ativos, os administradores ativos, os administradores ponderados lembram que:ponderados lembram que:
Não pode ser considerado estratégiaNão pode ser considerado estratégia
Atrasam objetivos de investimentoAtrasam objetivos de investimento
Inviabilizam taxas de retorno Inviabilizam taxas de retorno projetadasprojetadas
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários?
Tolerância ao RiscoTolerância ao RiscoInvestidor Prudente:Investidor Prudente:
Preserva capitaisPreserva capitais Diversifica (apenas 10% em ações – Diversifica (apenas 10% em ações – blue chip)blue chip)
Procura longo prazoProcura longo prazo preço baixo, rendimentos adequadopreço baixo, rendimentos adequado ao riscoao risco
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários?
Tolerância ao RiscoTolerância ao RiscoInvestidor Agressivo:Investidor Agressivo:
Busca performance – não hesitaBusca performance – não hesita Apenas 40% em renda fixa –alta Apenas 40% em renda fixa –alta liquidez liquidez
30% em ações especulativas30% em ações especulativas 30% em açoes de primeira linha 30% em açoes de primeira linha (blue chips)(blue chips)
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários?
Tolerância ao RiscoTolerância ao RiscoInvestidor Especulador:Investidor Especulador:
Procura ganhar dos indicadoresProcura ganhar dos indicadores10% em títulos de renda fixa de alta 10% em títulos de renda fixa de alta liquidezliquidez40% em ações especulativas40% em ações especulativas50% em ações de alta performance50% em ações de alta performance
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários?
RiscoRiscoAdministração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Conservador Agressivo EspeculadorPreservar capital Buscar
Performance Ganhar dos indicadores
50% imóveis, seguros, ouro, poupança, títulos federais
40% renda fixa de alta liquidez
10% em renda fixa de alta liquidez
40% títulos de renda fixa
30% em ações especulativas e operações alavancadas
40% ações especulativas operações alavancadas
10% em ações de 1ª. Linha ou Blue chip
30% em ações de Cia de 1ª. Linha
50 % em ações de alta performance
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Adm. profissional X Adm. Direta ou PessoalAdm. profissional X Adm. Direta ou Pessoal
O processo de Investir significa conhecer:O processo de Investir significa conhecer:Conhecer produtosConhecer produtosLegislação FiscalLegislação FiscalAcompanhamento de mercadoAcompanhamento de mercadoAnálise políticaAnálise política
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Adm. profissional X Adm. Direta ou PessoalAdm. profissional X Adm. Direta ou PessoalVantagens e desvantagens:Vantagens e desvantagens:
Profissional ou Pessoal (Vantagens e DesvantagensProfissional ou Pessoal (Vantagens e DesvantagensAdministração Profissional DiretaFormação Apropriada Formação diversa do
mercado financeiroEspecialização Em investimentos Em geral não é
especializadoAcesso a informação Fácil Custoso e limitado
Tempo Dedicação Exclusiva Não é ocupação principal
Barganha Alto poder - Reúne vários investidores
É pequeno
Custo Cobra o serviço, que pode ser compensado com o poder de barganha
Não tem esse custo, apenas os de transação
Assunção do Risco Conhece o perfil do cliente e assume posições em seu nome
Sem confiança e conforto em entregar a tarefa a outro, é melhor administrar você mesmo
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Adm. Profissional ( Fundos ou Carteiras Administradas)Adm. Profissional ( Fundos ou Carteiras Administradas) Carteiras Administradas: Carteiras Administradas: Necessidades do cliente (contrato de parâmetros) Necessidades do cliente (contrato de parâmetros) Exige um elevado montante de recursosExige um elevado montante de recursos
FundosFundosDisponibilização de várias políticas de investimentoDisponibilização de várias políticas de investimentoe o Investidor escolhe a que melhor adapte a suae o Investidor escolhe a que melhor adapte a suanecessidadenecessidade
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Adm. Pessoal ou DiretaAdm. Pessoal ou Direta
Investir por conta própria requer montantes altos Investir por conta própria requer montantes altos por exigir uma estrutura jurídica mais complexa. por exigir uma estrutura jurídica mais complexa.
Opções:Opções: Compra de Ações nas Bolsas de valoresCompra de Ações nas Bolsas de valoresAplicação em RDB e CDBAplicação em RDB e CDBCompra de OuroCompra de OuroImóveisImóveis
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? O Analista de valores MobiliáriosO Analista de valores Mobiliários
Regulamentado pela CVM (registro e credenciamento)
O que faz: Avalia investimentos em valores mobiliários, em
caráter profissional, com a finalidade de produzir recomendações, relatórios de acompanhamento e estudos para divulgação ao público, que auxiliem no processo de tomada de decisões de investimento.
Quem faz o Exame? APIMEC –Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento em Mercado de Capitais
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? O Analista de valores MobiliáriosO Analista de valores Mobiliários
A APIMEC possui um severo código de conduta e ética profissional
FiscalizamAferem os conhecimentosRegulamentado pela CVM (registro e credenciamento)O profissional deve ter: nível superior, certificação (aprovação no exame),
adesão ao código de conduta e de ética, declaração de habilitação (CVM)
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? O Analista de valores MobiliáriosO Analista de valores Mobiliários
Deve se guiar pela Probidade e boa fé
Responde por irregularidades e infrações
Nas análises por escrito, inclusive em internet, deve declarar que recomenda a partir de analise pessoal, de forma independente e autônoma, inclusive eximindo a instituição de que faça parte.
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? INVESTIMENTO e ESPECULAÇÃOINVESTIMENTO e ESPECULAÇÃO
Administração de investimento se baseia em:Objetivos e preferênciasAtitudes com relação ao dinheiroCapital inicial e subseqüentesNíveis de riscos aceitosExpectativa de rendimentoReconhecer a possibilidade de ruína
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? INVESTIMENTO e ESPECULAÇÃOINVESTIMENTO e ESPECULAÇÃO
Mercado de renda variável trabalha num horizonte de incerteza
As probabilidades quanto ao futuro são ditadas por sentimento de otimismo e pessimismo.
Usar números apenas é uma tentativa de racionalizar e apenas auxilia na decisão de aplicar/não aplicar
A única consistência entre os investidores de sucesso é o planejamento.
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? INVESTIMENTO e ESPECULAÇÃOINVESTIMENTO e ESPECULAÇÃO
Mercado de ações sofrem influência de fatores que definem o preço (ajudam a definir)
O Investidor prudente avalia as informações, complementando as analises individuais com a visão panorâmica
Eis alguns indicadores (influenciadores)JurosInflaçãoLucro por Ação/dividendoPressões de compra e vendaMovimentos do índiceMovimento de outras Bolsas
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? O investidor deve planejar:
Qual o meu capital para essa operação? Qual a minha motivação pessoal para assumir esse nível de risco?Como vou operar? Em quê? Quando? Onde?Que tipo de acompanhamento dessa operação selecionarei?Quando devo liquidar a operação? A que preço?
Deve-se seguir a risca esse procedimento! Aconselhamento profissional pode ser vital!
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? INVESTIMENTO e ESPECULAÇÃOINVESTIMENTO e ESPECULAÇÃO
Para o Especulador não tem sentido:
DiversificarAplicar a longo prazoUsam recursos das duas escolas
(técnica e fundamentalista)
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? INVESTIMENTO e ESPECULAÇÃOINVESTIMENTO e ESPECULAÇÃO
Para o investidor alavancado ou operador de derivativos: Especulador é quem assume os riscos do produtor e garante a liquidezPara os discursos políticos: Explora as massas e os desavisados
Quem é o especulador?Investidor de dinheiro grande, de renda capaz de assumir riscos elevados e garante a
liquides ao mercado
Mercado de ações sofrem influência de fatores que definem o preço (ajudam a definir)O Investidor prudente avalia as informações, complementando as analises individuais com
a visão panorâmicaEis alguns indicadores (influenciadores)
JurosInflaçãoLucro por Ação/dividendoPressões de compra e vendaMovimentos do índiceMovimento de outras Bolsas
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? ESPECULAÇÃOESPECULAÇÃOEspecule somente se já atingiu o “Nirvana” (todas
as necessidades básicas e a segurança financeira)
Especular com muito:Se bem sucedido: não terá muito mais do que tinhaSe mal sucedido: fica pior de que quando entrouEm geral tem pouco a ganhar e potencialmente
muito a perder
Especular com pouco: se bem sucedido, ganhara novo status financeiro
Se mal sucedido, perde o pouco que tem, continua sem ter muito
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? INVESTIMENTO e ESPECULAÇÃOINVESTIMENTO e ESPECULAÇÃO
A maioria das pessoas são incapazes de perder seja lá o que for, ou de ser paciente para acumular ganhos numa situação ganhadora
Apenas alguns são disciplinados, conhecedores do mercado, calmos para propor um plano de trabalho e segui-lo
Os fatalista: aceitam perdas com naturalidade – deve ficar longe do mercado de riscos
Outros não conseguem carregar uma posição de risco, são tomados pela angústia e não vale a pena o potencial lucro da operação
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Como investir em Ações: EstilosComo investir em Ações: Estilos
Administração Ativa X Administração Passiva Ativa – acreditam que podem superar índices do
mercado usando sempre e bem Trading, market timing e stock picking.
Passiva: esforços são anulados com despesas operacionais e custos de consultoria
Market Timers X Buy-and-Hold
Derivam da adm ativa – procuram achar os melhores momentos – fazem várias operações de compra e venda tentando antecipar altas e baixas
Atuam no Stock picking – selecionam as melhores ações e fica com elas até chegar o preço que desejam
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Como investir em Ações: EstilosComo investir em Ações: Estilos
Top-down X Bottom-up Top-Down: analisa os cenários, PIB, Inflação,
Juros, câmbio, B. Pagamentos, setor das empresas e finalmente, a empresa (tem que ter uma equipe)
Bottom-up: seleciona as empresas mais subavaliadas (parecem com os buy-and-hold) Contrarians: contra o movimento da maioria – na depressão, investidores desesperam-se e querem fazer dinheiro com suas ações... (exige frieza e calculismo)
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Características das empresasCaracterísticas das empresas
Crescimento: setores que exigem constante reinvestimentos – baixos dividendosAlto pay-out: setores maduros e pagam muitos dividendosCíclicas: Celulose (ex. quando entram novas unidades o preço cai e depois se acomoda com aumento da demanda)Exportadoras: cenários de desvalorização do dólar acima da inflação ou de recessão no mercado internoMomentos da virada: Ações de empresas que estão mostrando prejuízo e que em seguida começam a se recuperar
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Você pode ganhar dinheiro em um investimento se:Você pode ganhar dinheiro em um investimento se: • • As pessoas que administram a empresa são honestas, As pessoas que administram a empresa são honestas,
trabalhadoras e talentosas.trabalhadoras e talentosas.• O desempenho da empresa é melhor do que o de • O desempenho da empresa é melhor do que o de seus concorrentes.seus concorrentes.• Outros investidores concordam que se trata de uma • Outros investidores concordam que se trata de uma boa empresa. De tal forma que, quando você quiser boa empresa. De tal forma que, quando você quiser vender a sua participação (o seu investimento), outras vender a sua participação (o seu investimento), outras pessoas se interessarão em comprá-la.pessoas se interessarão em comprá-la.• A empresa é rentável (lucrativa), ou seja, ganha • A empresa é rentável (lucrativa), ou seja, ganha dinheiro suficiente para pagar os juros das suas dinheiro suficiente para pagar os juros das suas debêntures ou os dividendos das suas ações.debêntures ou os dividendos das suas ações.• Optar corretamente pelo momento de investir, ou • Optar corretamente pelo momento de investir, ou seja, avaliar se os preços de mercado estão seja, avaliar se os preços de mercado estão sobrevalorizados ou não. sobrevalorizados ou não.
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Você pode perder dinheiro se:Você pode perder dinheiro se: • • As pessoas que administram a empresa são As pessoas que administram a empresa são
desonestas e utilizam o seu dinheiro para comprar desonestas e utilizam o seu dinheiro para comprar casas, roupas e fazer viagens em vez de utilizá-lo na casas, roupas e fazer viagens em vez de utilizá-lo na empresa, mentem sobre determinados aspectos da empresa, mentem sobre determinados aspectos da empresa, comentam lucros passados ou futuros que empresa, comentam lucros passados ou futuros que não existem, afirmam ter contratos para a venda dos não existem, afirmam ter contratos para a venda dos produtos quando isso não é verdade ou apresentam produtos quando isso não é verdade ou apresentam números falsos nos demonstrativos financeiros para números falsos nos demonstrativos financeiros para enganar os investidores.enganar os investidores.• Os consumidores não querem comprar os produtos • Os consumidores não querem comprar os produtos dessa empresa.dessa empresa.
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Você pode perder dinheiro se:Você pode perder dinheiro se:• • Os concorrentes são melhores do que ela.Os concorrentes são melhores do que ela.
• A gestão da empresa é um fracasso, gasta dinheiro • A gestão da empresa é um fracasso, gasta dinheiro demais e as despesas são maiores do que as receitas.demais e as despesas são maiores do que as receitas.• Outros investidores, para os quais você precisaria • Outros investidores, para os quais você precisaria vender, acham que o negócio é ruim e você só poderá vender, acham que o negócio é ruim e você só poderá vender com prejuízo.vender com prejuízo.• A empresa fica ultrapassada tecnologicamente.• A empresa fica ultrapassada tecnologicamente.
Administração de Investimentos e o InvestidorAdministração de Investimentos e o Investidor
Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Por que Investir no Mercado de Valores Mobiliários? Normalmente é muito difícil para os investidores se Normalmente é muito difícil para os investidores se tornarem especialistas em várias empresas. Quais são tornarem especialistas em várias empresas. Quais são as melhores empresas? Concessionárias de energia as melhores empresas? Concessionárias de energia elétrica, siderúrgicas ou de telecomunicações? Assim, elétrica, siderúrgicas ou de telecomunicações? Assim, na maioria das vezes, os investidores têm de recorrer a na maioria das vezes, os investidores têm de recorrer a profissionais treinados em analisar empresas e em profissionais treinados em analisar empresas e em recomendar aquelas que apresentem uma recomendar aquelas que apresentem uma probabilidade maior de gerar lucros.probabilidade maior de gerar lucros.
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