Anlise Balano de Pagamentos do Brasil: 1990 20141990 1994:Em 1990, inicia-se um processo de abertura financeira no Brasil, investidores externos foram atrados para a Amrica Latina em busca de maior rentabilidade, o que causou um aumento nos fluxos de capital privado. O mercado de cmbio sofreu alteraes, proporcionando maior mobilidade para os capitais estrangeiros que investissem no pas. Um dos benefcios da maior mobilidade de capitais foi o auxlio no financiamento de problemas de balano de pagamentos.Tabela 1: Transaes correntes entre 1990 -1993DISCRIMINAO1990199119921993

TRANSAES CORRENTES (US$ milhes)-3784-14076109-676

Como se pode observar na Tabela 1, a abertura financeira contribuiu para o supervit do Balano de Pagamentos em 1992 que naquele ano foi de US$ 14670 milhes de dlares, resultado bastante expressivo em comparao aos anos anteriores.No Perodo de 1990 at 1994, podemos destacar a concentrao de fluxos privados, em investimentos em carteira a partir de 1992, as sadas de capital representadas em Outros Investimentos e o cenrio de livre mobilidade de capitais no Brasil. Estes fatores resultaram em resultados positivos para o balano de pagamentos (Exceto 1991).1995 2000A partir da implantao do Plano Real, este processo de abertura foi intensificado. Com o objetivo de reverter a instabilidade nos preos, o Plano Real foi baseado na criao de referencial externo para a moeda brasileira e na abertura comercial para assim internalizar preos internacionais. Um dos efeitos desta ao foi a sobrevalorizao da taxa de cmbio, que contribuiu para a degradao do saldo da Balana Comercial Brasileira. De 1996 at os anos 2000, os investimentos diretos estrangeiros crescem significativamente, passando de US$ 9,64 bilhes em 1996 para US$ 33,33 bilhes em 2000, constituindo assim, a principal fonte de financiamento externo. Entretanto, investimentos diretos geram demandas futuras de divisas para remessas ao exterior. Sendo assim o estrangulamento do Balano de Pagamentos manteve-se. Para a retomada do crescimento, seria necessria uma soluo para o problema.Investimento Direto Estrangeiro em US$ BilhesAnoValorVariao%

19969,644-

199717,87985,4

199826,34647,4

199931,21418,5

200033,3316,8

Fonte: Banco Central

2001 2012No ano 2001, comea-se observar um aumento no volume de exportaes em comparao com as importaes. Este ano foi marcado pelo primeiro Supervit na Balana Comercial Brasileira desde 1995 e pela taxa de crescimento das exportaes superior s importaes. Esta trajetria mantm-se at 2012. Apesar disto, importante verificarmos que o crescimento das exportaes, est relacionado tambm ao crescimento das importaes, ou seja, o crescimento das exportaes dependente de produtos importados. At 2001, a Balana Comercial apresenta pequenos dficits resultantes de crises internacionais, e pelo volume de importaes de petrleo e bens de capital. De 2001 at 2006, entretanto, os supervits tornam-se constantes e crescentes, quando so observadas quedas na balana comercial que so estabilizadas em 2009.Em 2001 registrou-se queda na atividade econmica no pas, resultante da crise energtica e das altas taxas de juros, porm a balana comercial foi superavitria devido reduo nas importaes, reflexo da depreciao do Real e da desacelerao interna, e do aumento nas exportaes que comeavam a diversificar seus destinos. Este cenrio se estende para o ano de 2002, que tambm apresentou supervit. As indstrias se recuperavam lentamente da crise energtica de 2001, alm disto, iniciou-se um processo de substituio de importaes. Um exemplo disto foi a reduo da importao de petrleo pela Petrobrs, que buscava a autossuficincia.De 2003 a 2005, o Supervit na Balana Comercial resultado da recuperao da indstria em um primeiro momento, e em seguida do aumento das exportaes para mercados emergentes dentre eles China e Rssia, que apresentaram aumentos considerveis nas importaes. Em 2006, apesar do supervit, registra-se pela primeira vez crescimento superior das importaes em relao s exportaes. At o terceiro trimestre de 2008, observa-se situao similar aos anos anteriores, porm inicia-se uma tarefa rdua na manuteno do supervit. Apesar do crescimento de mais de 20% nas exportaes, as importaes crescem cerca de 40%. Alm disto houve uma desacelerao do crescimento dos principais compradores do Brasil o que prejudicou as exportaes.Nos anos de 2009 at 2012, nota-se uma instabilidade no supervit comercial Brasileiro, ocasionado por reflexos da crise de 2008-2009, at que em 2013, observa-se a primeira grande queda no supervit comercial, e o primeiro dficit no Balano de Pagamentos desde 2000. Em 2014 o Balano comercial deficitrio devido desacelerao econmica no Pas.Fonte: Banco Central

Dficit das Transaes Correntes.O supervit do Balano de Pagamentos Brasileiro comeou a se deteriorar a partir de 2008, devido queda no crescimento do supervit comercial e pelo aumento no dficit das Transaes Correntes.