Análise da Crise Econômica

Gabinete do Senador Aloizio Mercadante PT/SPwww.mercadante.com.br

1

O Brasil e a Crise InternacionalO Brasil e a Crise InternacionalSen. Aloizio Mercadante PT/SPSen. Aloizio Mercadante PT/SP

Fevereiro de 2009

RESUMORESUMO


2

Evolução da CriseEvolução da Crise

Fase 1

2001- 2006: Bolha Imobiliária.

• Intensa liquidez.

•Abundância de crédito

•Inovações financeiras

•Elevação gradual das taxas de juros

•Fim do período: estouro da bolha.

Fase 2

2007: Crise crédito imobiliário.

• Amplitude limitada(EUA).

• Primeiras perdas(HSBC:US$ 10 bilhões em fev/07)

• Falência New Century Financial.

Fase 3

set-07/set-08: Crise Financeira

Internacional.

• Intervenção Northern Rock. Taxa Libor atinge nível recorde.

• Injeções de liquidez.

• Intervenção nas agências Fannie Mae e Freddie Mac.

• Falência Lehman Brothers

Fase 4

Out-08: Crise Econômica Global.

• Travamento do crédito. Retração da Liquidez internacional

•Atuação coordenada dos Bancos Centrais.

• Economias avançadas em recessão e desaceleração dos emergentes


3 Fonte: World Economic Outlook, FMI.

-Em sete dos últimos 20 anos a taxa de crescimento do PIB foi inferior a 3%.

Perspectivas da Economia GlobalPerspectivas da Economia Global

Evolução das Taxas de Crescimento do PIB Mundial

4,50

3,72

1,46

2,00

4,03

2,54

3,53

4,70

2,21

2,82

3,63

4,45

2,20

3,38 3,293,74

2,03

5,09 4,994,93

2,94

3,00

4,40

0,50

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

%

Projeção nov/08 Projeção out/08 Projeção jan/08 Projeção jan/09


4

Perspectivas da Economia Global – O Quadro Recessivo

Evolução Recente do PIB em Economias Selecionadas


2º T 3º T 4º T

EUA 2,80% -0,50% -1,60%*

Japão -0,90% -0,10% -3,30%**

Alemanha -0,40% -0,50% -2,10%

Reino Unido 0,00% -0,50% -1,50%

França -0,30% 0,10% -1,20%

Itália -0,40% -0,50% -1,80%

Espanha 0,10% -0,20% -1,00%

Fonte: Elaborado pela assessoria técnica com fontes diversas* Taxa anualizada: -6,20%* Taxa anualizada: -12,70%

PaísPIB (trimestre contra trimestre anterior)


5



6

Perspectivas da Economia Global: Perspectivas da Economia Global: mercado de trabalhomercado de trabalho

EUAEUA

• Fechamento de 3,6 milhões de postos desde dez/07.

• Metade do corte nos últimos 3 meses.

• Desemprego em elevação na zona do euro (8%).

•Crescente tensão social da Europa.

EuropaEuropa MundoMundo

• OIT projeta aumento de 18%(51 milhões) no número de desempregados em 2009.

• Taxa de Desemprego mundial deverá crescer de 6% para 7,1%.


7

O Enfrentamento da Crise – Intervenções EstataisO Enfrentamento da Crise – Intervenções Estatais

PaísValor (em

bilhões US$)% PIB do

país

EUA 789 2,90%

China 586 7,00%

UE 253 1,49%

Japão 112 2,00%

Alemanha 106 3,20%

Canadá 32,6 2,50%

França 34 1,30%

Reino Unido 28 1,40%

Espanha 14,4 1,00%

Índia 4,1 0,40%

Total 1959,1Fonte: FSP(08/02/2009) e G1

Estímulo à Economia Real


8

Redução da vulnerabilidade externa

O Brasil e a agenda positivaO Brasil e a agenda positiva

41,242,5

2,3

32,429,5

32,1

36,1

31,0

23,3

13,6

9,5

2,7

45,1

36,6

40,8

1718,318,6

33,2

21,3

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Dívida Externa Líquida / PIB Dívida Externa Total / PIB

* Inclui Empréstimos Intercompanhias.

Fonte: BCB.


9

ALADI 15,9%

EUA 24,3%

ÁSIA (Exc. Or. Médio) 16,3%

Outros 17,6%

União Européia

25,9%

União Européia

24,6%

ALADI 22,2%

EUA 14,6%

Outros 20,7%

ÁSIA (Exc. Or. Médio) 17,8%

Estrutura das Exportações por Países e Blocos Econômicos em 2003

Estrutura das Exportações por Países e Blocos Econômicos em 2008

Fonte: MDIC / FUNCEX e Banco Central do BrasilDados Acumulados em 12 meses até junho/2003

Fonte: MDIC / FUNCEX e Banco Central do BrasilDados Acumulados em 12 meses até junho/2008


Diversificação do comércio externo


10

Aumento das Reservas Internacionais


* Posição em 11/02

Fonte: SPE/MF

200,6 *Variação: US$ 140,8 bi

Reservas Internacionais


11

Equilíbrio fiscal


Fonte: Credit Suisse

Indicadores Fiscais-Variação 08/07 (%)

9,1%11,7%

28,0%

Despesas daUnião

Investimentos daUnião

PIB Nominal

Fonte: STN


12

O Brasil e a agenda positivaO Brasil e a agenda positivaParticipação na carteira total de

crédito (%)

12,5x11x

6,5x

35x

0

5

10

15

20

25

30

35

Basileia BACEN BancosBrasileiros

LehmanBrothers

Fonte: BCB

Grau de alavancagem das instituições financeiras

Fonte: Credit Suisse

• Liberação de compulsório:

R$ 99,2 bi

• Mercado de câmbio:

US$ 61 bi

Posição InstituiçãoTaxa de

juros

1 BCO CAPITAL S A 0,65

2 BCO DES DO ES S A 0,95

3 BCO VOLKSWAGEN S A 1,11

4 CITIBANK N A 1,27

27 CAIXA ECONOMICA FEDERAL 2,26

30 BCO DO BRASIL S A 2,32

37 UNIBANCO UNIAO BCOS BRAS S A 2,62

39 BCO ITAU S A 2,6751 BCO NOSSA CAIXA S A 3,17

Média 2,76

Taxa de Juros (%am) Capital de Giro Prefixado

13

2921

37Bancos Públicos

Bancos Pequenos e médios nacionais

Bancos estrangeiros

Dois maiores bancos nacionais privados

Fonte: BCB

• Mercado à vista: US$ 14,3 bi

• Recompra e C. Exterior: US$ 13,4 bi

• Derivativos: US$ 33,3 bi


13


Fonte: STN

Crescimento Acumulado (2003-2008)Vagas de trabalho (CAGED) 7.721.000Rendimento Médio Real 11,31%Salário Mínimo Real 38,60%Consumo das Famílias 37,14%

Fortalecimento do Mercado Interno

Investimentos do governo central

(exclui empresas estatais)

Fonte: STN


14


Enfrentamento

da crise:

eixos principais

Choque de

Liquidez

Ampliação dos

investimentos

públicos e

desoneração

dos inv. privados

Preservação do

emprego e da renda.

Proteção social aos

mais vulneráveis

Defesa Comercial e

combate ao

protecionismo


15

O Brasil e a agenda positivaO Brasil e a agenda positiva Choque de Liquidez:

Propostas:

1) Redução do “spread” bancário.

2) Cadastro Positivo

3) Redução da SELIC

4) Uso dos Dep. Compulsórios

Retomada do crédito


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Retomada do investimento:

Propostas:

1) Superávit primário anti-cíclico

2) Fortalecimento do PAC.

3) Desoneração da folha

4) Câmaras Setoriais e setorialização das políticas


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Emprego e renda:

• Reajuste S.M.: injeção de R$ 27 bi.

• Seguro- Desemprego:de 5 para 7 parcelas.

• Ampliação do bolsa-família.

• Mudança da tabela do IR.

• Redução do IPI

Propostas:

• Programa de hab. Popular

• Recomposição da frota nacional de caminhões e ônibus. Ex.: EUA e México

•Inclusão digital

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