Análise das Demonstrações Contábeis
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Análise das Demonstrações Contábeis
Análise Vertical / Horizontal
Análise Vertical / Horizontal
Análise VerticalO percentual de cada conta mostra sua real importância no conjunto.
Análise HorizontalA evolução de cada conta mostra os caminhos trilhados pela empresa e as possíveis tendências
Análise horizontal encadeada: utiliza-se do cálculo das variações em relação a um ano base.Análise horizontal anual: utiliza-se do cálculo das variações em relação ao ano anterior.
Vide planilha da Cia BIG – Pág 246,247, 252 e 253 no livro texto
A melhor análise é a encadeada.
Análise Vertical / Horizontal É recomendável que estes dois tipos de análise sejam usados conjuntamente. Não se deve tirar conclusões exclusivamente da Análise Horizontal, pois determinado item, mesmo apresentando variação de 2.000%, por exemplo, pode continuar sendo um item irrelevante dentro da demonstração financeira a que pertence.
Por exemplo: Uma conta de investimentos que representa 0,2% do Ativo de uma empresa cresce 2.300% em dois anos ao final dos quais passa a representar 0,7%, ou seja, nada significativo para a análise.
Análise das Demonstrações Contábeis
Análises através de Índices
Análise através de Índices
Análise Através de Índices:Estrutura de CapitalLiquidezLucratividade / Rentabilidade
Índice é a relação entre contas ou grupo de contas das Demonstrações Financeiras, que visa evidenciar determinação aspecto da situação econômica ou financeira de uma empresa.
Principais aspectos revelados pelos Índices Financeiros:
Situação FinanceiraEstrutura
Liquidez
Situação Econômica Rentabilidade
Análise através de Índices
Estrutura de Capital:
Participação de Capitais de Terceiros
Fórmula:Capitais de Terceiros
Patrimônio LíquidoX 100
Indica: Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada $ 100 de capital próprio investido
Interpretação: quanto menor, melhor
Análise através de Índices
Estrutura de Capital:
Composição do Endividamento
Fórmula:Passivo Circulante
Capitais de TerceirosX 100
Indica: Qual o percentual de obrigações de curto prazo em relação às obrigações totais.
Interpretação: quanto menor, melhor
Análise através de Índices
Estrutura de Capital:
Imobilização do Patrimônio Líquido
Fórmula:Ativo Permanente
Patrimônio LíquidoX 100
Indica: Quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $100 de Patrimônio Líquido
Interpretação: quanto menor, melhor
O percentual que não foi aplicado no AP é denominado CCP – Capital Circulante Próprio (Prcl investida no AC)
Análise através de Índices
Estrutura de Capital:
Imobilização dos Recursos Não Correntes
Fórmula:Ativo Permanente
PL + ELPX 100
Indica: Que percentual de recursos não correntes a empresa aplicou no AP.
Interpretação: quanto menor, melhor
Análise através de Índices
Líquidez:
Liquidez Geral
Fórmula:AC + RLP
PC + ELP
Indica: Quanto a empresa possui no AC + RLP para cada $ 1,00 de dívida total.
Interpretação: quanto maior, melhor
Análise através de Índices
Líquidez:
Liquidez Corrente
Fórmula:AC
PC
Indica: Quanto a empresa possui no AC para cada $ 1,00 de PC
Interpretação: quanto maior, melhor
Análise através de Índices
Liquidez:
Liquidez Seca
Fórmula:Disponível + Aplic. Financeiras + Clientes de C.P
PC
Indica: Quanto a empresa possui de Ativo Líquido para cada $ 1,00 de PC
Interpretação: quanto maior, melhor
Análise através de Índices
Rentabilidade:
Giro do Ativo
Fórmula:Vendas Líquidas
Ativo
Indica: Quanto a empresa vendeu para cada $ 1,00 de investimento total
Interpretação: quanto maior, melhor
Análise através de Índices
Rentabilidade:
Margem Líquida
Fórmula:Lucro Líquido
Rec. Líquida
Indica: Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 vendidos.
Interpretação: quanto maior, melhor
X 100
Análise através de Índices
Rentabilidade:
Rentabilidade do Ativo
Fórmula:Lucro Líquido
Ativo
Indica: Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 de investimento total.
Interpretação: quanto maior, melhor
X 100
Análise através de Índices
Rentabilidade:
Rentabilidade do Patrimônio Líquido
Fórmula:Lucro Líquido
PL Médio
Indica: Quanto a empresa obteve de lucro para cada $ 100 de capital próprio investido.
Interpretação: quanto maior, melhor
X 100
Análise através de Índices
Como Avaliar os Índices:
Há três tipos básicos de avaliações de um índice: Pelo significado Intrínseco Pela comparação ao longo de vários exercícios Pela comparação com índices de outras empresas – Índices Padrão
Avaliação Intrínseca de um índice: Significa realizar a interpretação de um índice apenas pelo seu valor. Por exemplo: LC = 1,5, ou seja, para cada $ 1,00 de dívida de curto prazo a empresa dispõe de $ 1,50 de investimentos a curto prazo. PROBLEMA – SERÁ QUE ISTO É BOM OU NÃO? A EMPRESA PODE VIR A ENFRENTAR DESCASAMENTO DE PRAZOS ENTRE OS PAGAMENTOS E RECEBIMENTOS.
Análise através de Índices
Como Avaliar os Índices:
Há três tipos básicos de avaliações de um índice: Pelo significado Intrínseco Pela comparação ao longo de vários exercícios Pela comparação com índices de outras empresas – Índices Padrão
Comparação dos índices no tempo: Possibilita ao analista observar tendências que podem estar ocorrendo na empresa. Por exemplo: se por um lado uma empresa pode endividar-se mais a cada exercício e, simultaneamente, apresentar aumento da sua rentabilidade, por outro lado pode ocorrer redução dos índices de liquidez.
Análise através de Índices
Como Avaliar os Índices:
Há três tipos básicos de avaliações de um índice: Pelo significado Intrínseco Pela comparação ao longo de vários exercícios Pela comparação com índices de outras empresas – Índices Padrão
Comparação com padrões: Possibilita ao analista observar tendências que podem estar ocorrendo na empresa. Por exemplo: se por um lado uma empresa pode endividar-se mais a cada exercício e, simultaneamente, apresentar aumento da sua rentabilidade, por outro lado pode ocorrer redução dos índices de liquidez.
Análise das Demonstrações Contábeis
Prazos Médios e o Ciclo Financeiro
Prazos Médios
Prazo Médio de Estocagem = Estoques Médios X 360 dias
Custos das Vendas
Prazo Médio de Receb. = Duplic. Receber Médias X 360 dias
Vendas
Prazo Médio de Pagamento = Fornecedores Médios X 360 dias
Compras
CMV = EI + C - EF
Ciclo Operacional e Financeiro
• O insumo mais importante da empresa é o tempo (Expressão Tempo é Dinheiro).
• O Ciclo Operacional e Financeiro de uma empresa é o conceito que melhor incorpora a influência do tempo nas suas operações. – O Ciclo Operacional começa com as compras das
matérias – primas e termina com as vendas dos produtos ou serviços acabados ou entregues.
– O Ciclo Financeiro começa com o pagamento dos fornecedores e termina com o recebimento das duplicatas.
Ciclo Operacional e Financeiro
Compras Ciclo Operacional Vendas
Prazo Rec. Duplic.
Prazo de Créditodos Fornecedores
Saída deCaixa
Ciclo Financeiro
Entrada deCaixa