Análise de Demonstrações Financeiras. As demonstrações financeiras apresentam tanto a posição...

Análise de Demonstrações Financeiras.

As demonstrações financeiras apresentam

tanto a posição da empresa em um ponto no

tempo com suas operações durante um

período passado.

BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.

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Análise por Índices.

A empresa A pode ter dívidas de 5 milhões e

despesas de juros de 419 mil enquanto que a

empresa B pode ter dívidas de 52 milhões

despesas de juros de 3,9 milhões. Qual a

empresa mais forte?


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Análise por Índices.

• Comparar a dívida de cada empresa com o

seu ativo;

• Comparar os juros devidos com a

capacidade de pagamento de juros;


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Índices de Liquidez.

Um ativo líquido é aquele que é negociado

em um mercado e que pode ser facilmente

convertido em dinheiro. Assim, a liquidez

procurar avaliar a capacidade de pagar os

compromissos de curto prazo.


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Índice de Liquidez Corrente

= Ativo Circulante Passivo Circulante

= 1.000 = 3,2 vezes 310

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Índice de Liquidez Seca

= Ativo Circulante - Estoques Passivo Circulante

= 385 = 1,2 vezes 310

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Índices de Atividade.


Os índices de atividade medem a eficácia com

que a empresa consegue gerir seus ativos.

Aqui também são avaliadas as relações

comerciais da empresa.

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Giro de Estoque

= Vendas Estoques

= 3.000 = 4,9 vezes 615

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Prazo Médio de Estocagem

= 360 dias Giro de Estoque

= 360 = 73 dias 4,9

9


Prazo Médio de Recebimento

= Clientes Vendas Médias

= 375 = 45 dias 3.000/360


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Prazo Médio de Pagamento

= Fornecedor Compras Médias

= 375 = 74 dias 0,70x2.616/360

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Giro do Ativo

= Vendas Ativo Total

= 3.000 = 1,5 vezes 2.000


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Índices de Endividamento.


Os índices de endividamento procuram

dimensionar como a empresa faz uso de

capital de terceiros para geração de seus

resultados.

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Índice de Endividamento

= Total de Capital de Terceiros Ativo Total

= 1.064 = 53% 2.000

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Índice de Cobertura de Juros

= Lucro Antes dos Juros e IR Despesas com Juros

= 283,8 = 3,2 vezes 88

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Alavancagem

= Ativo Total Patrimônio Líquido

= 2.000 = 2,23 vezes 896

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Índices de Rentabilidade.

Os índices de rentabilidade procuram avaliar

os efeitos da liquidez, da gestão dos ativos e

do endividamento da empresa.


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Margem Bruta

= Lucro Bruto Vendas

= 383,8 = 12,8% 3.000

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Margem Operacional

= Lucro Operacional Vendas Líquidas

= 195,8 = 6,5% 3.000

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Margem Líquida

= Lucro Líquido do Exercício Vendas

= 113,5 = 3,8% 3.000


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Retorno sobre o Ativo – ROA

= Lucro Líquido do Exercício Ativo Total

= 113,5 = 5,7% 2.000


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Retorno sobre o Patrimônio – ROE

= Lucro Líquido do Exercício Patrimônio Líquido

= 113,5 = 12,7% 896


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Índices de Valor de Mercado.


Os índices de valor de mercado relacionam o

preço das ações da empresa aos seus lucros e

ao valor patrimonial da ação. Fornecem uma

indicação do que os investidores pensam

sobre o desempenho passado da empresa.

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Lucro por Ação

= Lucro Líquido do Exercício número de ações

= 113,5 = 2,27 50

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Índice Preço Lucro por Ação

= Preço Lucro por Ação

= 23 = 10,1 vezes 2,27

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Valor Patrimonial

= Patrimônio Líquido Número de Ações

= 896 = 17,92 50

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Índice Preço Valor Patrimonial

= Preço Valor Patrimonial

= 23 = 1,3 vezes 17,92

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