Análise de Rácios
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![Page 1: Análise de Rácios](https://reader036.fdocumentos.com/reader036/viewer/2022082820/55cf91f8550346f57b924749/html5/thumbnails/1.jpg)
ESCOLA SUPERIOR DE CIÊNCIA NÁUTICA
GESTÃO FINANCEIRA
AULA PRÁTICA:
Análise das Demonstrações Financeiras: Análise de Rácios
1. Explique a seguinte afirmação: "Enquanto o balanço pode ser pensado como posição financeira
da empresa em um ponto no tempo, a demonstração de resultados ilustra as realizações da
empresa durante um período de tempo."
2. No ano passado Rattner Robotics tinha $ 5milhões em lucro operacional (RAJI). A empresa teve
um gasto com depreciação de $1 milhão e um gasto financeiros (juros) de $1 milhão; sua taxa de
IRPC foi de 40 por cento. A empresa tem $14 milhões em activos circulantes e $4 milhões em
passivo circulante não remunerados; tem ainda $15 milhões em instalações e equipamentos (valor
líquido das depreciações).
a) Qual foi o RAJIAR anual para esta empresa?
b) Qual foi o lucro líquido (RL) anual da empresa?
c) Qual foi o fluxo de caixa líquido da empresa?
d) Qual foi o fluxo de caixa operacional da empresa?
3. K. Billingsworth & Co. teve lucro por acção de $ 4 no ano passado, e pagou um dividendo $ 2.
Total de lucros acumulados aumentou $12 milhões durante o ano, enquanto o valor contabilístico
por acção no final do ano foi US $ 40. A Billingsworth não tem acções preferenciais, e nenhuma
nova acção ordinária foi emitida durante o ano. Se a dívida de fim de ano da Billingsworth (que é
igual ao total do passivo) era de $120 milhões, qual era rácio do endividamento ou grau de
dependência financeira da empresa?
Rácios de liquidez, rácios de desempenho: rácios de gestão de activos, rácios de rentabilidade (lucratividade), rácios de gestão de divida rácios de valor de mercado
![Page 2: Análise de Rácios](https://reader036.fdocumentos.com/reader036/viewer/2022082820/55cf91f8550346f57b924749/html5/thumbnails/2.jpg)
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4. Os seguintes dados aplicam-se para a AL Kaiser & Companhia (em milhões de dólares):
Caixa e títulos negociáveis $100,00Activo Fixo $283,50Vendas $1.000,00Lucro líquido $50,00Liquidez reduzida 2.0 xLiquidez geral 3.0 xPeríodo Médio de Recebimento (PMR)a 40,55 diasROE 12%a Calculo usando ano de 365 dias
Kaiser não tem acções preferenciais, somente acções ordinárias, passivo circulante, e dívidas de
longo prazo.
a) Encontre para Kaiser o montante de: (1) Contas a receber (C / R), (2) o Passivo circulante, (3)
o activo circulante, (4) os activos totais (5), ROA, (6) acções ordinárias, e (7) da dívida de
longo prazo.
b) Terá encontrado como montante das contas da receber (C / R) como $111.1 milhões. Se
Kaiser pudesse reduzir sua PMR de 40,55 dias para 30,4 dias, mantendo tudo o resto
constante, quanto dinheiro iria gerar? Se esse valor fosse usado para comprar de volta acções
ordinárias (ao valor contabilístico), reduzindo assim a quantidade de acções ordinárias, como
afectaria isso (1) o ROE (2), o ROA, e (3) a dependência financeira (relação dívida total /
total de activos)?
5. Ace Industries tem activo circulante no montante de $ 3 milhões. A liquidez geral da empresa é
de 1,5, e a liquidez reduzida é de 1,0. Qual é o nível de passivo circulante da empresa? Qual é o
nível de inventários (existências) da empresa?
6. A Baker Brothers tem um PMR de 40 dias. As vendas anuais da empresa são 7.300 mil dólares.
Qual é o nível das suas Contas a receber? Considere o ano civil de 365 dias.
7. A Bartley Barstools tem um multiplicador de capitais próprios de 2,4. Os activos da empresa são
financiados com alguma combinação de dívida de longo prazo e capitais próprios. Qual é o rácio
da dívida da empresa (dependência financeira)?
Rácios de liquidez, rácios de desempenho: rácios de gestão de activos, rácios de rentabilidade (lucratividade), rácios de gestão de divida rácios de valor de mercado
![Page 3: Análise de Rácios](https://reader036.fdocumentos.com/reader036/viewer/2022082820/55cf91f8550346f57b924749/html5/thumbnails/3.jpg)
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8. A Doublewide Dealers tem um ROA de 10%, uma margem de lucro de 2%, e uma rendibilidade
dos capitais próprios de 15%. Qual é o rotação dos activos totais da empresa? De quanto é
multiplicador dos capitais próprios da empresa?
9. A Jaster Jets tem $10 bilhões em activos totais. O lado esquerdo do seu balanço é composto por
$1 bilhão de passivos correntes, $3 bilhões em dívidas de longo prazo, e $6 bilhões em capitais
próprios. A empresa tem 800 milhões de acções ordinárias em circulação, e o preço por acção é
de $32. De quanto deve ser o rácio Valor de mercado/Valor Contabilístico para a Jaster?
10. Análise dos rácios financeiros é conduzida por quatro grupos de analistas: gestores, investidores
de capital, credores de longo prazo, e os credores de curto prazo. Qual é a principal ênfase de
cada um destes grupos na avaliação coeficientes?
11. Suponha que você está dado as seguintes informação da Brauer Corporation:
Vendas/activo total 1.5xRendibilidade dos activos (ROA) 3%Retorno sobre o património líquido (ROE) 5%
a) Calcule a rendibilidade de vendas ou margem de lucro da Brauer e o seu rácio do
endividamento (grau de dependência).
12. A Companhia Petry possui $1.312.500 no activo circulante e de $525.000 de passivo circulante.
O seu nível de inventários iniciais é de 375 mil dólares, e ela pretende captar fundos como a
emissões de títulos de dívida adicionais a para utiliza-los no aumento dos inventários. Quanto da
dívida de curto prazo de Petry (título de dívida) deve aumentar sem baixar a sua liquidez geral par
menos 2.0? De quanto será a liquidez reduzida da empresa após a Petry conseguir captar o
máximo de fundos de curto prazo?
13. A empresa Kretovich possuía um índice de liquidez reduzida de 1,4, liquidez geral de 3,0, uma
rotação de inventário de 6 vezes, o activo circulante é de $ 810,000, e caixa e títulos negociáveis
eram $120,000 em 2001. Quais foram as vendas anuais da Kretovich e seu PMR para esse ano?
Considere 365 dias do ano.
Rácios de liquidez, rácios de desempenho: rácios de gestão de activos, rácios de rentabilidade (lucratividade), rácios de gestão de divida rácios de valor de mercado
![Page 4: Análise de Rácios](https://reader036.fdocumentos.com/reader036/viewer/2022082820/55cf91f8550346f57b924749/html5/thumbnails/4.jpg)
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14. Os dados da Barry Computer Company e a média da sua indústria é apresentado a seguir.
a) Calcule os rácios abaixo solicitados para Barry.
b) Suponha que Barry tenha duplicado as suas vendas, bem como seus inventários, contas a
receber, e o capital social ao longo de 2006. Como é que esta informação afectará a validade
de sua análise de rácios?
Balanço da Barry Computer Company, em 31 de dezembro de 2006 (Em milhares)
Caixa $ 77.500 Contas a pagar $ 129.000Recebiveis 336.000 Letras a pagar 84.000Inventários 241.500 Outros passivos correntes 117.000
Activo circulante Total 655.000 Total do passivo circulante 330.000Activos fixos Líquido 292.500 Dívida de longo prazo 256.500
Capitais Próprios 361.000Total de activos $ 947.500 Total do passivo e Capitais Próprios 947.500
Demonstração de Resultados da Barry Computer Company a 31 de dezembro de 2006 (em milhares)
Vendas $1,607,500Custo das mercadorias vendidas 1,392,500Gastos de Vendas, Gerais e Administrativos 145,000
Resultados Antes de juros e impostos (RAJI) $ 70.000Custos Financeiros (Juros) 24.500
Resultados Antes de impostos (RAI) $ 45,500Impostos (IRPC – 40%) 18,200Resultado Líquido 27,300
Rácio Barry IndustriaActivo circulante/Passivo circulante 2,0 xPeríodo Médio de Recebimento 35 diasa
Vendas / inventário 6.7 xVendas / Activo Fixo 12,1xVendas / Activo Total 3,0xResultado Líquido/Vendas 1,2%Resultado Líquido / Activo Total 3.6%Resultado Líqudio/ Capitais Próprios 9,0%Total da Dívida/Activos Totais 60,0%
a Calcule assumindo o ano civil de 365 dias.Rácios de liquidez, rácios de desempenho: rácios de gestão de activos, rácios de rentabilidade (lucratividade), rácios de gestão de divida rácios de valor de mercado
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15. O ROE do ano passado Packaging Midwest foi de apenas 3 por cento, mas a gestão da empresa
desenvolveu um novo plano operacional projectado para melhorar o desempenho. O novo plano
prevê um rácio da dívida total de 60%, o que irá resultar em juros de $300.000 por ano. A Gestão
projecta um RAJI de $1.000.000 em vendas de $10 milhões, e espera ter um rácio rotação dos
activos totais 2,0. Sob essas condições, a taxa do imposto será de 34%. Se as alterações forem
feitas, em quanto de rendibilidade dos capitais próprios a empresa obterá?
16. A Lloyd e Filhas Ltd., registou vendas no montante de $200.000, um lucro líquido de $15.000, e
do balanço foi possível extrair a seguinte informação:
Dinheiro $10.000 Contas a pagar $30.000Recebíveis 50.000 Outros passivos correntes 20.000Estoques 150.000 Dívida de longo prazo 50.000Imobilizado líquido 90.000 Património comum 200.000Total de activos $300.00
0Total Passivo e Capitais Próprios $300.000
a) Novo proprietário da empresa pensa que os inventários são excessivos e pode ser reduzidos
para o nível onde a liquidez geral é igual à média da indústria, de 2,5x, sem afectar vendas ou
o lucro líquido. Se os inventários são vendidos e não repostos de forma a reduzir o índice de
liquidez corrente para 2,5x, se os recursos gerados são usados para reduzir acções ordinárias
(compra de acções ordinárias pelo valor contabilístico), e se não ocorrerem outras mudanças,
em quanto irá variar ROE?
17. Preencha as informações do balanço e as vendas na tabela que se segue para Indústrias
Hoffmeister, utilizando os seguintes dados financeiros:
Rácio do endividamento: 50%Liquidez reduzida: 0,80xRotação dos activos totais 1,5xPeríodo médio de recebimento: 36,5 diasa
Rendibilidade das vendas: (Vendas - Custos Mercadorias vendidos?) / Vendas? 25%Rotação de inventários 5xa O cálculo é baseado em um ano de 365 dias.
Rácios de liquidez, rácios de desempenho: rácios de gestão de activos, rácios de rentabilidade (lucratividade), rácios de gestão de divida rácios de valor de mercado
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Rácios de liquidez, rácios de desempenho: rácios de gestão de activos, rácios de rentabilidade (lucratividade), rácios de gestão de divida rácios de valor de mercado
![Page 7: Análise de Rácios](https://reader036.fdocumentos.com/reader036/viewer/2022082820/55cf91f8550346f57b924749/html5/thumbnails/7.jpg)
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Caixa Contas a PagarContas a Receber Dívidas de Longo Prazo 60.000Inventários Capital SocialActivos Fixos Lucros Acumulados 97.500Activo Total 300.000 Passivo + Capitais Próprios
Vendas Custos Mercadorias vendidas
18. Por que a taxa de rotação de inventário será um dos indicadores mais importante quando se
analisa a cadeia de supermercados do que quando a análise sabrecai sobre uma empresa de
seguros?
19. Durante o ano passado, a empresa MD & Co. notou um crescimento no seu rácio de liquidez
geral e uma queda em sua taxa de rotatividade de activos totais. No entanto, as vendas da
empresa, a liquidez reduzida, e a rotação dos activos fixos mantiveram-se constantes. O que
explica essas mudanças?
20. A rendibilidade das vendas (Margem de lucro) e os rácios de rotatividade variam de um sector
para outro. Que diferença espera-se encontrar entre uma rede de supermercados, como Shoprite
uma empresa industrial como a Mozal? Pense em especial sobre os rácios de rotatividade, a
margem de lucro, e a equação Du Pont.
21. Se o ROE de uma empresa é baixo e gestão quer melhorá-lo, explicar como o uso de mais dívida
pode ajudar.
22. Durante o ano 20X5, a Eastern Electric Supply Corporation realizou vendas a crédito de 2,1
milhões, dos quais $100,000 ficaram em condição de cobrança até o fim do ano. Determine o
montante das vendas realizadas e cobradas em 20X5.
Rácios de liquidez, rácios de desempenho: rácios de gestão de activos, rácios de rentabilidade (lucratividade), rácios de gestão de divida rácios de valor de mercado
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23. A Companhia Rivers reportou os seguintes dados em relativas às contas a receber:
19X2 19X1Média das Contas a Receber 400.000 416.000Vendas a crédito líquidas 2.600.000 3.100.000
Na indústria o prazo médio de cobrança é de 30 dias.
a) Calcule a rácio de rotação das contas a receber e o período de cobrança em dias,
b) Avalie os resultados.
24. As Contas a Receber da Companhia Utica figuravam de 250,000 a 31 de Dezembro19X8, e
$300.000, em 31 de Dezembro de 19x9. Vendas líquidas com cobrança imediata em 19x9 foram
$100,000. O rácio de rotação das contas a receber foi de 5,0 em 19x9. Determine as vendas
líquidas totais de Utica para 19x9?
25. A Conta capital social da empresa Wilder Corporation para os anos 19x3 e 19X2, mostravam os
seguintes números:
As acções ordinárias, a $10 por acção $ 45,000
Os dados a seguir são fornecidos em relação ao 19x3 e 19X2:
19x3 19X2Dividendos $ 2,250 $ 3,600Preço de mercado da acção $ 20 $ 22O lucro por acção $ 2,13 $ 2,67
Calcule o dividendo por acção e o montante global desembolsado pela empresa aos sócios em
forma de dividendo
Rácios de liquidez, rácios de desempenho: rácios de gestão de activos, rácios de rentabilidade (lucratividade), rácios de gestão de divida rácios de valor de mercado