Apresentação – Resultado 1T0711 de Maio, 2007

Overview da empresaCarlos Medeiros – Diretor Presidente

2

Quem somosNorteShopping

► Maior empresa de shopping center do Brasil

– 16 shopping centers (1 em construção)

– ABL Total: 548.111 m²

– ABL Próprio: 225.228 m²

► Maior prestadora de serviços para shopping center no Brasil

– Serviços de administração e comercialização

– 33 shopping centers regionais + 2 centros comerciais + 2 business center = 37

– ABL Total: 1,008,496 m²

► Elevada eficiência e sólido crescimento

– EBITDA Ajustado 1T 2007¹: R$22.3 milhões (crescimento: 88.6%); EBITDA Pro forma 06: R$61.4 milhões (CAGR 04-06: 35%)

– Receita líquida 1T 2007: R$30.0 milhões (crescimento: 69.7%); Receitalíquida Pro Forma 06: R$95.2 (CAGR 04-06:20.4%)

Shopping Recife

Shopping Villa-Lobos

3

1- Exclui efeito de despesas não recorrentes relativas a Oferta Publica de Ações, novas aquisições e reestruturação corporativa

O que já fizemos

Uma das maiores empresas de construção e prestação de serviços de shopping centers

Outubro 2006Janeiro 2007Adquirido 36.8%

Adquirido 0.68%

Adquirido 100.0%

Adquirido 10.0%

Adquirido 50.0%

1949

Outubro 2006Adquirido 30.0%

Fevereiro 2007

Adquirido 100.0%

Março 2007 Abril 2007

Adquirido 6.9%Adquirido 8.5%

Adquirido 12.2%

Adquirido 11.1%

Adquirido 16.6%

PROPRIEDADE:

# shopping centers:

ABL Total:

ABL Próprio: SERVIÇOS:# shopping centers:

ABL Total::

7 7 8 9 11 16 16

235,829 235,829 252,612 337,820 396,911 548,111 548,111

90,201 101,434 107,923 193,131 206,983 220,873 225,228

24 24 24 24 37 37 37

691,027 691,027 691,027 691,027 1,008,496 1,008,496 1,008,496

Maio 2007

Adquirido 17.6%IPO

4

Nosso portfolio de shopping centers

ABL Total (m2) e NOI 2006 Total (R$ milhões)

19%

44%

12%

16%9%

Nota: 1 Shopping center em construção

Participação em Shopping Centers Prestação de serviços para Shopping Centers% do ABL total BR Malls

17.934,125

NOI (06)ABL

% BR Malls 11.1%

16.117,968

NOI (06)ABL

% BR Malls 12.2%

NOI (06) 9.3ABL 24,667

% BR Malls 34.2%NOI (06) 56.9ABL 61,205

% BR Malls 31.1%

16.937,444

NOI (06)ABL

% BR Malls 65.0%N/A

23,052

1

NOI (06)ABL

% BR Malls 8.0%

8.127,624

NOI (06)ABL

% BR Malls 8.5%

41.977,066

NOI (06)ABL*

% BR Malls 74.1%

26.827,337

NOI (06)ABL

% BR Malls 26.9%

24.046,875

NOI (06)ABL

% BR Malls 0.7%

6.852,010

NOI (06)ABL

% BR Malls 100.0%6.4

14,755NOI (06)ABL

% BR Malls 45.5%

12.339,234

NOI (06)ABL

% BR Malls 10.0%12.2

28,169NOI (06)ABL

% BR Malls 65.1%

3.619,857

NOI (06)ABL

% BR Malls 50.0%6.2

16,783NOI (06)ABL

% BR Malls 45.6%

* Expansão de 33,000 m² inaugurada em Janeiro 07

5

Destaques-1T 07Carlos Medeiros - CEO

6

Destaques

A receita liquida de aluguel e serviços atingiu R$ 31,0 milhões69,7% de crescimento comparado ao mesmo período do ano anterior

O EBITDA ajustado do trimestre foi de R$ 22,3 milhões88,6% de crescimento em relação ao mesmo período do ano anteriorMargem EBITDA ajustada atingiu 71.8%

Conclusão da oferta primária de ações (IPO) no dia 5 de Abril de 2007Emissão de 43.807.916 ações na BOVESPA, captando aproximadamente R$ 657

milhões

Aquisição de 4 shopping centers durante o 1T 07 aumentando aproximadamente 127,9 mil m²em ABL Total ou 83,5 mil m² em ABL próprio

Aquisição da DEICO, empresa responsável pela comercialização e administração de 13 shopping centers

Aumentando o número de shoppings comercializados e administrados de 24 para 37

Aquisição adicional de 7 shopping centers (5 novos shoppings) após o final do 1T 07

Processos e SistemasRevisão de todos os processos internos Novo Sistema de ERPFortalecimento da equipe

7

31.0

18.3

1T 06 1T 07

Resultados financeirosReceita Líquida (R$ mm)

69.7%

EBITDA ajustado (R$mm) & Margem

88.6%

Receita de ServiçosAquisiçõesExpansão do Norte Shopping

Crescimento orgânico

Crescimento de margem de NOI e de margem brutaGanhos de escala e alavancagem

operacionalEficiência em custos

Principais Drivers Principais Drivers

24.0

12.2

77.2%

66.8%

1T 06 1T 07

8

Oferta pública de ações (IPO)

IPO Ações ofertadas R$

40,351,928 605,278,920Oferta BásicaGreenshoe 3,455,988 51,839,820

Total

Valor de mercado*43,807,916 657,000,000

2,243 bilhões

* Fechamento 10/05/07 = R$ 15,60/ação

Oferta 100% Primária

Oferta de sucesso precificadano topo do intervalo de preço

Estrutura SocietáriaPré IPO Post IPO

Institucional - EUA

Institucional - Brasil

Institucional - Europa

Institucional - OutrosIndivíduos

Equity International

28%

Sócios fundadores44%

GP Investments28%

Novo Mercado30%

Equity International19%

Sócios Fundadores32%

GP Investments19%

33%

7%

28%

31%

2%

9

AquisiçõesEstratégia focada e consistente

Aquisições desde Outubro 2006

83% crescimentoAquisições totais: R$298 milhõesAquisições totais: R$298 milhões

123.4

225.2

101.8

NOI 06 adicional: R$ 28.2mm1

NOI 06 adicional: R$ 28.2mm1

# shoppings: 129%ABL total: 132%Serviço: 54%

# shoppings: 129%ABL total: 132%Serviço: 54%

Crescimento:Crescimento:

ABL Próprio AtualABL Próprio Aquisições

Out/06 Maio/07

7 meses

101 Inclui o Resultado Líquido da DEICO

Aquisições 1T07A

quis

içõe

s –

1T 0

7

Shop

ping

Cen

ters

Serv

iços

Goiânia Shopping – Janeiro/2007

Valor Adicionado

Detalhes

► ABL: 6.488 m² (aquisição de 39%)► NOI 06: R$2,4 mm

► Localizado na cidade de Goiânia (GO)► Perfil de consumo: classe média alta

Shopping Estação – Fevereiro/2007► ABL: 52.010 m² (aquisição de 100%)► NOI 06: R$6,8 mm

► Localizado na cidade de Curitiba (PR)► Perfil de consumo: classe média alta

Pantanal Shopping – Março/2007► ABL: 3.923 m2 (aquisição de 10%)► NOI 06: R$1,2 mm

► Localizado na cidade de Cuiabá (MT)► Perfil de consumo: classe média alta

Araguaia Shopping– Março/2007► ABL: 9.928 m² (aquisição de 50%)► NOI 06: R$1,8 mm

► Localizado na cidade de Goiânia (GO)► Perfil de consumo: classe média baixa

Deico – Março, 2007

Detalhes

Valor Adicionado

► Segunda maior prestadora de serviços para shopping centers do Brasil

► 9 shopping centers sob administração ► 13 shopping centers – serviços de aluguel

Valor Adicionado

Detalhes

Valor Adicionado

Detalhes

Valor Adicionado

Detalhes

• Investimento total no primeiro trimestre de 2007 de aproximadamente R$156 mm

• ABL total adcionado : 127.9 mil m2

• ABL próprio adcionado: 72.4 mil m2 11

Aquisições após 1T07A

quis

içõe

s ap

ós 1

T 07

Shop

ping

Cen

ters

► ABL: 317 m² (aquisição de 0,7%)► NOI 06: R$162,000 ► Maior shopping da região do Grande ABC Paulista (SP)► Perfil de consumo: classe média alta

Goiânia Shopping – Abril/2007

Valor Adicionado

Detalhes

► ABL: 6.488 m² (aquisição de 6,9%)► NOI 06: R$428,000

► Localizado na cidade de Goiânia (GO)► Perfil de consumo: classe média alta

Amazonas Shopping – Abril/2007► ABL: 3.785 m² (aquisição de 11,1%)► NOI 06: R$2.0 mm

► Localizado na cidade de Manaus (AM)► Perfil de consumo: classe média baixa

Shopping Piracicaba – Abril/2007► ABL: 2.348 m2 (aquisição de 8,5%)► NOI 06: R$692,000

► Mais completo centro de compras e entretenimento da região (SP)► Perfil de consumo: classe média alta

Shopping Iguatemi Belém – Abril/2007► ABL: 2.192 m² (aquisição de 12,2%)► NOI 06: R$2,0 mm

► Localizado na cidade de Belém (PA)► Perfil de consumo: classe média baixa

Detalhes

Valor Adicionado

Detalhes

Valor Adicionado

Detalhes

Valor Adicionado

Detalhes

Shopping ABC – Abril/2007

Valor Adicionado

Shopping Iguatemi Maceió – Abril/2007► ABL: 4.095 m² (aquisição de 16,6%)► NOI 06: R$1,5 mm

► Localizado na cidade de Maceió (AL)► Perfil de consumo: classe média baixa

Valor Adicionado

Detalhes

• Investimento total após o primeiro trimestre de 2007 de aproximadamente R$106 mm

• ABL total adcionado : 151.2 mil m2

• ABL próprio adcionado: 18.2 mil m2 12

Organização interna

Preparando a BRMALLS para o crescimento acelerado.....

Processos e Sistemas

Definição, detalhamento e implementação de novos processos para a BRMALLS e os shoppings

Adequação dos processos internos com o novo sistema de ERP da Oracle

Contratação da INDG (melhor consultoria especializada em processos no Brasil)

Pessoas

Contratação de 34 novos profissionais

Novo programa de Trainees: Contratação de 11 novos trainees

13

1T07 Resultados Financeiros e Operacionais

Leandro Bousquet - CFO

14

Resultados financeiros

6.1

7.1

1T 06 1T 07

66.9%

Receita Bruta (R$ mm) Abertura da receita bruta

Custos dos aluguéis e serviços (R$ mm)

16.5%

Lucro Bruto (R$mm) e margem bruta (%)

96.2%

Prestão de Serviços

15%

Taxa de Cessão

3%

Alugueis69%

Estacionamento13%

M ínimo80%

Percentual de vendas

8%

M all & M erchandi

sing12%

19.8

33.0

1T 06 1T 07

24.0

12.2

77.2%

66.8%

1T 06 1T 0715

Resultados financeiros

EBITDA 1Q06 EBITDA 1Q07 Despesas IPO Despesas deAquisições

DespesasGerais e Adm

EBITDA Ajust.1Q07

EBITDA (R$mm) & margem EBITDA

64.6%

71.8%

88.6%

11.8

17.9

2.01.5

1.022.3

64.6%

71.8%

16

Indicadores operacionaisNOI/m2 (R$)

Aluguel/m2 (R$)

22.4

14.7

1T 06 1T 07

NOI (R$mm)

22.4%

Aluguel (R$mm)

53.0%

53.0%

14.8

22.7

1T 06 1T 07

206.4

168.6

1T 06 1T 07

5.8%175.2

165.6

1T 06 1T 0717

Indicadores operacionais (cont’d) Turnover (%)Same store sales/m2 (R$)

-30.7%13.5%2,607.4 5.2%

3.6%

1T 06 1T 07

2,297.6

1T 06 1T 07

Custo de ocupação como % de vendas (%)Taxa de ocupação (%)

-1.8% -9.2%

Aluguel

Outros custos

6.5%6.0%

6.8% 6.1%

1T 06 1T 07

13.3% 12.1%

18

96.7% 94.9%

1T 06 1T 07

Posição de caixa e dívida

Posição da dívida Indexador

Dez - 06 Mar - 07 ∆ %∆∆

Curto prazo

Longo prazo

Total

Caixa

Dívida líquida

Dívida líquida/EBITDA1

R$ 25,188 R$ 12,211 (R$ 12,977)

R$ 39,342 R$ 174,525 R$ 134,981

R$ 122,004

(R$ 37,363)

R$ 159,367R$ 111,681

R$ 186,534

R$ 74,853

R$ 64,530

R$ 112,213

(R$ 47,686)

-0.8x 1.6x

48.5%

443.1%

289.1%

66.7%

-234.2%

12%

4%

7%

77%

US$ R$ CDI IGP-M

Aumento da posição da dívida de longo prazo devido a dois novos empréstimos para financiar nossas aquisições, denominados em Reais e contratadas em fevereiro de 2007 com o Unibanco e Banco Itaú no montante de R$ 70 milhões cada

A posição de caixa em 31 de Março de 2007 não inclui os recursos obtidos na Oferta Pública de Ações19

1 Dívida líquida/Ebitda 1T07 utiliza o Ebitda dos últimos doze meses

CAPEX

O CAPEX total para o trimestre foi de R$ 172 milhões comparados a R$ 39 milhõespara o mesmo período em 2006

7%2%

1%

90%

Novas Aquisições

Expansão Norte Shopping

Manutenção

Instalação da nova sede da BRMalls

20