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Apresentação de Resultados | Teleconferência – 1T15

18 de maio de 2015

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Agenda

Ricardo Ribeiro

Vice Presidente

Fernando Ramos

CFO e Diretor de RI

Destaques Operacionais

Destaques Financeiros

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Destaques

Geração de Caixa de R$ 63 milhões em 1T15.

Crescimento de 27% na receita de prestação de serviços (MCMV Faixa 1), em relação ao 1T14, atingindo volume de R$ 317 milhões e passando a representar 76% do total de receita apropriada pela companhia.

Redução do endividamento da companhia que no 1T15 passou a representar apenas 13% (relação dívida líquida sobre o patrimônio Líquido), um dos menores entre os pares listados na BM&FBovespa.

No encerramento do 1T15 as receitas a apropriar totalizavam R$ 3,1 bilhões, representando aproximadamente 21 meses de receita.

Recompra de ações e distribuição de dividendos segundo a política aprovada.

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Lançamentos e Vendas

Vendas Líquidas Contratadas

(VGV - R$ milhões)

110

137

194 36

-89%

-96%

1T154T14

331

1T14

882

772

MCMV Faixa 1Incorporação

Sudeste

22%

Norte61%

Centro-oeste18%

Segmentação Geográfica dos Distratos – 1T15(% VGV)

Distratos e Revenda de Unidades Distratadas

(Unidades)

613 632 617 633406504 535 476 481

239

59%

76%77%85%82%

70%64%

75%61%

59%

1T14 2T14 3T14 4T14 1T15

-36%

Distrato

Revenda (até 1T15) Revenda no Período

% Revenda (até 1T15)

Vendas Bruta de Incorporação

(VGV - R$ milhões)

97

227

185

-57%

1T15

-47%

4T141T14

Lançamentos

(VGV - R$ milhões)

194

154

20

772

1T14

-94%

1T154T14

348

-97%

Incorporação MCMV Faixa 1

5

Estoque

Evolução do Estoque

(VGV - R$ milhões)

<2012

201221%

2013

5%2014

26%

2015 2%

20%Concluído

25%

Estoque por período de lançamento(% VGV)

1%

639

855

+35,5%

1T15

216631

452

179

846

218

1T14

629

4T14

Em contrução

Concluído

Norte

12%

38%

Centro-Oeste

50%Sudeste

Estoque segmentação geográfica(% VGV)

1T15Vendas

Líquidas

846 26 855

Lançamentos

36

Variação

do Preço e

Permutas

4T14

20

6

Entregas

13%MCMV Faixa 1

51%

Médio36%

Popular

Entregas 1T15 LTM(Segmentação Geográfica e Econômica % VGV)

Nordeste

4%

Sudeste24%

Centro-Oeste

16%

Norte 56%

1T15

LTM

1.235

607

628

4T14

LTM

1.751

887

864

3T14

LTM

1.526

721

805

2T14

LTM

1.806

1.046

760

1T14

LTM

1.676

1.001

674

4T13

LTM

1.237

839

398

3T13

LTM

1.020

905

115

Evolução das Entregas

(Acumulado dos 12 últimos meses: VGV - R$ milhões)

Incorporação

MCMV Faixa 1

Entregas

(VGV - R$ milhões)

40

4T14

-88%

-86%

45

1T15

85

737

320

417

1T14

601

325

276

Incorporação

MCMV Faixa 1

Entregas totalizaram R$ 85 milhões no 1T15, queda de 88% em relação ao 4T14;

Segmento Popular

7

Histórico Consistente no Segmento Popular (2007-14):

# de projetos/fases : 43

# unidades : 16.584

Total VGV : R$ 1.370,3 milhões

VGV Médio : R$ 31,9 milhões

Média de unidades p/ projeto : 386

+16,3%

1T14

2.565

1T15

2.983

1T15

20

2014

119

2013

11

2012

108

2011

210

2010

303

2009

358

2008

184

2007

58

Segmento Popular

20082007 1T152014

1.198

2013

2.041

2012

1.647

2011

522

2010

380

2009

154

MCMV Faixa 1

Lançamentos

(VGV - R$ milhões) VSO média dos lançamentos deempreendimentos populares em 2014 foi de80%, enquanto este indicador consolidado dacompanhia no segmento de incorporação, foide 45%;

Modelo industrializado de construção,com tecnologia de formas de alumínio eparedes de concreto, permitindo a entrega doempreendimento no prazo estimado entre 15 e18 meses;

Modelo Associativo, em que os clientessão repassados no momento da venda,reduzindo significativamente o risco de distrato.

Landbank segmento popular(VGV - R$ milhões)

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Fernando Ramos

CFO e Diretor de RI

Destaques Financeiros

9

Resultados Financeiros

1. Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção;

250

404317

160

167

102

409

-27%

571

419

+2%

1T154T141T14

Receita Bruta

(R$ milhões)

Venda de imóveis Prestação de serviços

Lucro Bruto Ajustado1

(R$ milhões)

92120

85

24,4%23,9%26,1%

-26%

-6%97

1T15

132

4T14

1311

12104

1T14

Juros CMVMargem Bruta Ajustada¹ Lucro Bruto

1010

G&A

(R$ milhões)

30 31 27

5,6%

1T14

7,5%

-10%

1T154T14

6,7%

-13%

% Receita Líquida

Despesas Comerciais

(R$ milhões)

13 811

1T15

-24%

2,7% 2,3%

1T14

2,0%

4T14

-37%

% Receita Líquida

Lucro Líquido

(R$ milhões)

4661

36

1T14

11,7%

-40%

11,0%

1T15

9,1%

4T14

-22%

Margem Líquida

Resultados Financeiros

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Geração de Caixa

Geração de Caixa (Cash Burn)¹

(R$ milhões)

1. Geração de Caixa (Cash Burn): variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações.

457836

1.281

317269

76%67%

47%

31%23%

14%

1T1520142013201220112010

117

Receita de Serviços

% da Receita Bruta

Evolução da Receita de Prestação de Serviços

(R$ milhões)

Repasse

(R$ milhões - Critério do Recebimento do Caixa)

148

1T14

115

3314

159

145

4T14

9

-26%

-20%

1T15

118

109

Associativo SFH

158

20142013

76

2012

-183

2011

-176

1T15

63

12

Estrutura de Capital

Estrutura de Capital

(R$ milhões)

266

Dívida Líquida

16% 16% 13%

Dívida Líquida/PL

283 230CRI

12%

Capital de Giro

1%

SFH61%

Finame e Leasing

5%

Debêntures22%

1T15

685

915

4T14

665

948

1T14

603

869

Caixa

Dívida Bruta

Abertura da Dívida Bruta(% da Dívida)

Caixa Líquido

ex-SFH

-324

Dívida

Líquida

230

Caixa e

Aplicações

685

Dívida Bruta

915

SFH

554

361

Endividamento

(R$ milhões)

Programa de Recompra de Ações e Dividendos

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Conforme fato relevante publicado no dia 02 de março de 2015, o Conselho de Administração aprovouplano de recompra de ações limitado à aquisição máxima de 7.034.205 ações e prazo máximo de 365dias, tendo como objetivo a posterior alienação ou cancelamento.

+3,7% ou R$ 0,006

Total Aprovado 7.034.205

Total Executado 5.480.900

% Executado 78%

Total de Ações 153.398.749

Ações Disponíveis Antes da Recompra 153.265.983

Ações Disponíveis Após da Recompra 147.820.683

Dividendos 26.873.977,64R$

Dividendos por ação

Antes da Recompra R$ 0,1753

Depois da Recompra R$ 0,1818

Plano de Recompra de Ações (Status até o 15/05/2015)

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Aviso e Contatos

Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados

operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões

e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da

Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não

assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da

Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do

Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do

desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da

Companhia e de sua Administração.

www.direcional.com.b/ri

ri@direcional.com.br

(55 31) 3431-5509

(55 31) 3431-5510

Fernando José Mancio Ramos

CFO e Diretor de RI

Equipe de RI