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Apresentação de resultados 1T15

13 de maio de 2015

Paulo Kakinoff CEO

2

Macro Ambiente

| Desvalorização do Real em 41,8% ao final do período e 21,4% na média com volatilidade crescente

| Menor demanda de clientes corporativos, refletindo o desaquecimento econômico

| Preço do barril de petróleo em menor patamar, mas QAV em Reais em elevação devido apreciação do Dólar

| Aumento da oferta de assentos (ASK) no mercado doméstico no trimestre

Destaques

| Consolidação da liderança em número de passageiros transportados no mercado doméstico

| Liderança em vendas no setor corporativo

| Expansão internacional: novos voos para Tobago e Mendoza e nova rota Natal e Buenos Aires

| Manutenção dos patamares de receita mesmo em um cenário mercadológico adverso

| Aumento de 32,8% de receitas auxiliares

| Controle de custos

Destaques do 1T15

3

Manutenção da receita com evolução do resultado operacional

Receita Líquida EBIT EBITDAR

1T14 1T15

0,5%

1T14 1T15

6,5%

1T14 1T15

-4,8%

1T14UDM 1T15UDM

7,6%

1T14UDM 1T15UDM 1T14UDM 1T15UDM

8,3%

Valores em R$ milhões

Trimestre

Acumulado dos últimos doze meses (UDM)

66,3%

4

Aumento da demanda e da taxa de ocupação Oferta

+2,1 p.p.

+1,2 p.p.

Indústria

1T14 1T15 1T14 1T15

Taxa de ocupação doméstica (%) RPK doméstico*

Indústria

1T14 1T15 1T14 1T15

ASK doméstico*

Indústria

1T14 1T15 1T14 1T15

+5,6%

+4,9%

+4,0%

+2,1%

*Valores em milhões de assento-quilômetros Fonte: Dados ANAC

Taxa de ocupação cresce mais que a indústria

5

Fonte: Dados ANAC Valores em bilhões de assento-quilômetros

Demanda– mar/14 vs mar/15 (RPK UDM) Oferta– mar/14 vs mar/15 (ASK UDM)

Competidor 1

Competidor 2

Competidor 3

Indústria Competidor 1

Competidor 2

Competidor 3

-1,5% -0,3% +3,1%

+22,2%

+3,3%

+5,7% +1,6%

+3,8% +21,2%

+5,0%

Indústria

Market Share – mar/14 vs mar/15 (%) UDM Taxa de ocupação – mar/14 vs mar/15 (%) UDM

+5,4pp +1,5pp +0,6pp

-0,6pp

+2,7pp +0,2pp -1,3pp

-0,2pp

+1,2pp

Competidor 1

Competidor 2

Competidor 3

Indústria Competidor 1

Competidor 2

Competidor 3

GOL mantém a estratégia de oferta racional

6

A GOL amplia a liderança em clientes transportados

Em milhares de passageiros transportados Fonte ANAC

Evolução do número de passageiros transportados no mercado doméstico

1T15

+919

Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Indústria

1T14

Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Indústria

+ 2,3%

7

1T14 1T15

31%

30%

26%

11% 2%

30%

31%

25%

12% 2%

Participação do mercado doméstico em bilhetes emitidos

Fonte: ABRACORP Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Outros

A GOL liderou o setor corporativo no trimestre

8

Cargas Novo terminal em Congonhas

| 2,1 mil metros quadrados

| Localização de fácil acesso para os Clientes e para a operação.

A diversificação de receitas mitigou a queda na tarifa Parceria

| Gollog poderá atuar nos segmentos da Europa, Ásia e África, em cerca de 155 destinos atendidos pela AF-KL

* Valores em R$ milhões

Expansão da receita de cargas e outros

1T13 1T14 1T15

Receita Participação sobre o total da receita%

+33%

+18%

Venda a bordo e assentos Conforto

| 100% da frota com assentos GOL+ Conforto

| Mais de 20 mil produtos vendidos por dia

9

Expansão de receita internacional: vendas via GDS¹

1T14

1T15

¹GDS (Sistema Global de Distribuição)

EUA vendas via site GOL

10

Contínuos ganhos de eficiência e produtividade

57,6%

1T12 1T13 1T14 1T15

35,4%

1,7 1,6 1,5 1,6

-15,6%

39,0%

Receita Líquida/Funcionário (em R$ milhares) UDM

Funcionários (em milhares)

RPK / Funcionário UDM

Funcionários (em milhares)

Receita Líquida/Voo (em R$) UDM

Voos (em milhares)

Litros Consumidos (mil)/ RPK UDM

Litros de Combustível (em bilhões)

1T12 1T13 1T14 1T15

1T12 1T13 1T14 1T15 1T12 1T13 1T14 1T15

13 de maio de 2015

Apresentação de Resultados financeiros 1T15

Edmar Lopes Prado CFO

12

Taxa de câmbio no final do período 3,2080 2,2630 41,8% 3,2080 2,2630 41,8%

Preço/litro Combustível (QAV em R$) 1,96 2,62 -25,3% 2,33 2,44 -4,5%

Receita Líquida 2.505 2.493 0,5% 10.078 9.367 7,6%

EBIT 154 144 6,5% 514 309 66,3% Margem EBIT 6,1% 5,8% 0,3 p.p 5,1% 3,3% 1,8 p.p

EBITDAR 469 493 -4,8% 1.789 1.652 8,3% Margem EBITDAR 18,7% 19,8% -1,1 p.p 17,8% 17,6% 0,2 p.p

Var. monetária e cambial líquida (774) 57 NM (1.257) (487) 158,2%

Resultado líquido de derivativos 68 (118) NM (257) (43) 499,5%

Outras Receitas e despesas (161) (133) 20,9% (616) (476) 29,4%

Resultado Líquido (673) (96) 599,7% (1.694) (745) 127,2%

Destaques financeiros do 1T15 Em R$ milhões 1T15 1T14 % Var. 1T15UDM 1T14UDM % Var.

ASK (milhões de KM) 13.033 12.529 4,0% 50.008 49.831 0,4%

YIELD líquido (cent. R$) 21,90 23,95 -8,6% 23,22 23,66 -1,9%

PRASK líquido (cent. R$) 17,09 18,23 -6,3% 17,98 17,06 5,4%

RASK líquido (cent. R$) 19,22 19,90 -3,4% 20,15 18,80 7,2%

CASK (cent. R$) 18,03 18,74 -3,8% 19,12 18,18 5,2%

CASK ex-combustível (cent. R$) 12,00 10,67 12,4% 11,88 10,72 10,8%

13

Desaceleração econômica impacta o yield

(8,6%)

+ 2,1 p.p

(6,3%)

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14

Em centavos de R$

YIELD

Taxa de ocupação - % (doméstica)

PRASK

1T15

14

Principais Variações de CASK 1T15 vs 1T14

Gerenciamento do CASK ex-fuel Em centavos de R$

1T14 4T14 1T15

Outros

Manutenção

Prest. Serv.

Tarifas de Pouso

Comercial

Arrendamento

10,7 11,9 12,0

Pessoal

Depreciação

A

B

C

D

+12,4%

E

G

A) Pessoal – aumento de 14,0% ou R$64,4 milhões • dissídio de 7% e aumento do quadro de tripulação; • aumento de remuneração variável da tripulação devido ao aumento de

horas voadas

B) Arrendamento – queda de 3,1% ou R$1,7 milhões • menos 7 aeronaves de leasing operacionais

C) Comercial – queda de 25,7% ou R$36,6 milhões • queda com perdas nos canais de vendas diretas

D) Prestação de Serviços - alta de 35,0% ou R$67,0 milhões • aumento de passagens compradas com congêneres que será revertida em

receita no futuro; • adicional de periculosidade para serviço de rampa;

E) Manutenção - alta de 87,2% ou R$71,6 milhões • créditos de motores (ajuste de redelivery) no 1T14

F) Depreciação – queda de 28,6% ou R$34,8 milhões • Em função da menor quantidade de motores capitalizados no período

G) Outros - alta de 79,1% ou R$75,6 milhões • menor ganhos de sale leaseback (6 aeronaves no 1T14 vs 1 no 1T15); • aumento de despesas com serviço de bordo

F

14

15

787

412 215

125

169

233

147

100 163

Combustível

Salários e benefícios

Arrendamento de Aeronaves

Comerciais e Publicidade

Tarifa de pouso e decolagem

Prestação de serviços

Material de Manutenção e Reparo

Depreciação e Amortização

Outras Despesas


34%

18% 9%

5%

7%

10%

6%

4% 7%

1T15 1T14

1.011

347

213

161

151

166

76 135 88

43%

15%

9%

7%

6%

7%

3% 6% 4% Despesas em Dólar

Comparativo das despesas operacionais

16

CASK ex-fuel – o menor patamar em 3 anos

1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15

4,9 5,1 4,8 6,1 4,4 4,5 4,5 5,5 4,5 5,5 5,0 4,6 4,2

8,5 8,8 8,5 8,3 7,9 8,7 8,3 8,3 8,0 8,6 8,0 7,2 NA

5,6 5,5 5,8 5,8 5,7 5,6 5,7 5,8 6,0 5,8 5,9 6,0 5,9

7,9 7,6 7,3 7,9 7,8 7,6 7,4 7,9 7,8 7,6 7,1 7,4 7,6

5,9 6,0 5,8 5,9 5,7 5,9 6,1 6,7 5,9 6,2 6,0 5,8 5,7

6,2 6,2 5,9 6,3 6,6 6,2 6,1 6,4 7,0 6,5 6,3 6,3 6,9

Ajustado pela etapa média em centavos de USD

17


EBIT 1T15

Receita Financeira

Juros e outras

despesas financeiras

Imposto de Renda

Variação cambial

Resultado de derivativos

Resultado antes de variação

cambial e IR

Resultado do 1T15 impactado pelo câmbio

18

em caixa mantém a GOL entre uma das companhias aéreas mais líquidas

Ala

ska

GO

L

Am

eric

an

Jet

bLu

e

Qu

anta

s*

Sou

thw

est

Un

ited

Avi

anca

*

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Asi

a*

AF

/ K

LM

LATA

M*

Luft

han

sa

Aer

om

exic

o

Del

ta

Azu

l**

*4T14 **3T14

Manutenção de forte posição de caixa

19

EBITDAR e alavancagem Meta entre 20 e 25% sobre o total de Receita

1T14 (UDM)

Dívida Bruta/EBITDAR UDM

* Valores em R$ milhões

2T14 (UDM)

3T14 (UDM)

2014

EBITDAR Caixa

1T14 2T14 3T14 2014 1T15 1T15

(UDM)

6,5x 6,2x 6,3x 6,7x 7,3x

Alavancagem é afetada pelo câmbio

23,8%

20

R$ 733 mi US$ 134 mi

Abertura da Dívida – 1T15

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

* Valores em R$ milhões ** Taxa de câmbio de 3,2080 (Ptax divulgada em 31/03/2015) para os valores em US$

31%

69%

US$ BRL Smiles

Otimização do calendário de amortização

21

Projeções financeiras 2015 ano 1T15

Mudança anual na oferta nacional (ASK) Zero +2,1%

Taxa de câmbio média (R$/US$) 3,15 2,95 2,87

Preço de querosene de aviação (QAV) 2,30 2,10 1,96

Margem Operacional (EBIT) 2% 5% 6,1%

Resultado parcial das

Projeções 2015

Relações com Investidores [email protected]

+55 11 2128 4700 www.voegol.com.br/ri

Sessão de perguntas e respostas (Q&A)

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