Apresentação de Resultados 4T13 e 2013

25 de março de 2014

2

Fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm

como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem

acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou

expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da

Companhia.

As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre

resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que

incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou

expressões semelhantes.

As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos,

incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que

poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de

maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos

fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.

Disclaimer

3

Destaques do 4T13

Receita líquida de R$27,2 bilhões, expansão de R$5,4 bilhões, ou 24,6% superior ao

4T12, sendo que desse valor, 54% foi crescimento orgânico.

EBITDA consolidado de R$1.873,5 milhão, um acréscimo de 60,0% sobre o mesmo

período do ano anterior. A margem EBITDA foi de 6,9%.

Ao anualizar o EBITDA do 4T13, que inclui o resultado da unidade de negócios JBS

Foods, a alavancagem encerrou o período em 3,17x.

Considerando toda a dívida assumida da Seara e apenas um trimestre de EBITDA, a

JBS encerrou o ano com uma alavancagem LTM de 3,70x.

4

Destaques de 2013

A receita líquida da JBS cresceu 22,7% em relação ao ano anterior e atingiu R$92,9

bilhões. Durante o ano, a receita aumentou acima de 10% em todos os trimestres de

2013.

O EBITDA totalizou R$6,1 bilhões no ano em 2013, 39,0% superior a 2012. A

margem EBITDA foi 6,6%, um aumento de 80p.b. sobre o ano anterior.

A JBS encerrou o ano com Lucro Líquido Ajustado de R$1.194,0 milhões e Lucro

Líquido Reportado de R$926,9 milhões, 28,9% superior a 2012 e equivalente a

R$323,32 por lote de mil ações.

A Geração de Caixa Operacional da JBS foi de R$2.541,0 milhões e a Geração de

Caixa Livre de R$635,1 milhões em 2013.

5

Análise de Mercado

6

Excedentes e Déficits de Alimentos* no Mundo

Comércio líquido intra-regional, milhões de toneladas

1965

1990

1970

1995

1975

2000

1980

2005

1985

2010

150

100

50

0

50

100

150

North

America

South

America Australia

Eastern Europe

and former

Soviet Union

Western

Europe Asia Middle East

& Africa

Central

America

* Cereais, arroz, farelos, óleos e alimentos equivalentes de carne.

Fonte: The Economist

7

0

50

100

150

200

250

300

1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013E 2015E 2017E 2019E 2021E

Consumo Global de Proteína Animal Continua Crescendo

Fortes Fundamentos Globais do Setor

Source: USDA FAS and FAO

(MT in mm)

8

Consumo Médio Mundial de Carne Por Pessoa,dos Anos 60 a 2030

Source: FAO

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

2030

1997-99

1964-66

Aves Suína Ovina Bovina

Consumo (kg/pessoa/ano)

9

Projeção do Consumo de Carne

Aves Suína Ovina Bovina

2020

228,1

Média 2008-10

278,2

2001

338,3

Projeção do Consumo de Carne (Milhões de toneladas)

Aumento esperado na demanda por grupo de países

entre 2010 e 2020

Emergentes

Desenvolvidos

Fonte: FAO - OECD

67,5 95,1

122,5

90,8

105,7

126,6 58,6

64,6

73,6

11,2

12,7

15,6

19%

81%

10

Resultados do 4T13 e de 2013

11

21,9

27,2

4T12 4T13

1.170,9

1.873,5

5,4 6,9

4T12 4T13

60,0%

3.43 3.40 3.28

4.03 3.70

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

4T12 1T13 2T13 3T13 4T13

3,17

Alavancagem EBITDA (R$ miilhões)

Receita Líquida (R$ bi)

EBITDA e margem EBITDA (R$ mi)

Alavancagem (Dívida Líquida/ EBITDA)

Destaques

Ao anualizar o EBITDA do 4T13 a

alavancagem encerrou o período em

3,17x.

Considerando toda a dívida assumida

da Seara e apenas um trimestre de

EBITDA, a JBS encerrou o ano com

uma alavancagem LTM de 3,70x..

EBITDA consolidado de R$1.873,5

milhão, um acréscimo de 60,0% sobre

o mesmo período do ano anterior.

A margem EBITDA foi de 6,9%

Receita líquida de R$27,2 bilhões,

expansão de R$5,4 bilhões, ou 24,6%

superior ao 4T12, sendo que desse

valor, 54% foi crescimento orgânico.

24,6%

Resultados Consolidados do 4T13

12

0,9 1,7 1,7 1,9

4,4

6,1 4,5

7,6 7,1 6,9 5,8

6,6

-12,0

8,0

0,0 1T13 2T13 3T13 4T13 2012 2013

19,5 21,9 24,2 27,2

75,7

92,9

1T13 2T13 3T13 4T13 2012 2013

EBITDA Receita Líquida

(R$ bi)

EBITDA e margem EBITDA (R$ bi)

Margem EBITDA (%)

39,0%

EBITDA totalizou R$6,1 bilhões no ano

em 2013, 39,0% superior a 2012. A margem

EBITDA foi 6,6%, um aumento de 80p.b.

sobre o ano anterior.

Destaques

A receita líquida da JBS cresceu

22,7% em relação ao ano anterior e

atingiu R$92,9 bilhões. Durante o ano,

a receita aumentou acima de 10% em

todos os trimestres de 2013.

22,7%

Lucro Líquido (R$ mi)

JBS Mercosul registrou receita líquida de R$25.820,5 milhões, aumento de 43,3% em relação a 2012.

A unidade de frangos nos EUA (PPC) teve o melhor ano de sua história, registrando uma receita líquida de US$8.411,1 milhões.

Aquisição da Seara e união com a JBS Aves formando a JBS Foods.

JBS encerrou o ano com Lucro

Líquido de R$926,9 milhões, 28,9%

superior a 2012 e equivalente a

R$323,32 por lote de mil ações.

227,9 338,5

219,8 140,7

718,9

926,9

1T13 2T13 3T13 4T13 2012 2013

28,9%

Resultados Consolidados de 2013

13

Lucro Líquido

Ajustado

O lucro líquido ajustado em 2013 foi de R$1.194,0 milhão, desconsiderando a parcela do

imposto de renda diferido passivo, que se refere ao ágio gerado na controladora. O lucro

líquido ajustado no 4T13 foi de R$237,7 milhões, enquanto o lucro líquido reportado no período

foi de R$140,7 milhões.

Geração de Caixa

Livre

Em 2013 a companhia terminou o ano com geração de caixa livre de R$635,1 milhões. No

4T13, a geração de caixa livre foi negativa em R$230,4 milhões devido à expressiva expansão

das exportações do Mercosul no período.

Dispêndio de Capital

Em 2013, o valor total dos dispêndios de capital da JBS em bens, indústria e equipamentos foi

de R$1.737,3 milhões, já no 4T13, esse valor foi de R$585,2 milhões. Os principais

investimentos no trimestre na America do Norte foram feitos na unidade de Brooks, em Alberta,

no Canadá e no Mercosul os principais investimentos foram concentrados na melhoria da

produtividade e na expansão das operações no Brasil, além da otimização da operação da JBS

Foods.

Resultados Consolidados de 2013

Source: Company

Geração de Caixa

Operacional

Em 2013 a companhia terminou o ano com geração de caixa operacional de R$2.541,0

milhões. No 4T13, a geração de caixa operacional foi de R$354,8 milhões.

14

103,3 -25,1

161,7 125,3 113,9

223,9

375,8

2,1% -0,6%

3,4% 2,7% 2,4% 1,3% 2,0%

-30,0%

-28,0%

-26,0%

-24,0%

-22,0%

-20,0%

-18,0%

-16,0%

-14,0%

-12,0%

-10,0%

-8,0%

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

-100

0

100

200

300

400

500

600

700

4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 2012 2013

4,9 4,3 4,8 4,7 4,8

17,5 18,6

4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 2012 2013

A receita líquida no 4T13 desta unidade foi de US$4.809,8

milhões:

Crescimento no volume vendido no mercado doméstico e do

volume exportado, em um cenário de preços estáveis.

Receita Líquida (US$ bi)

EBITDA (US$ mi)

-1,0%

EBITDA Margin (%)

EBITDA foi de US$113,9 milhões com margem EBITDA de 2,4%:

Aumento dos preços da carne no mercado doméstico,

compensando o aumento nos custos de matéria-prima.

Bom desempenho da Companhia na Austrália.

A Companhia manteve os resultados positivos registrados ao longo

do ano de 2013, reflexo do foco na eficiência operacional, na redução

de custos e expansão dos negócios com clientes chaves.

A operação na Austrália continua a apresentar resultados sólidos

e consistentes influenciado pela forte demanda dos países asiáticos,

com destaque para a China.

Análise dos Resultados por Unidade

% Receita

JBS

40%

Bovinos JBS USA (incluindo Austrália e Canadá)

15

955,5 842,0 868,5 903,3 904,9

3.501,1 3.518,7

0,0

500,0

1000,0

1500,0

2000,0

2500,0

3000,0

3500,0

4000,0

4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 2012 2013

8%

Receita Líquida (US$ mi)

EBITDA (US$ mi)

-5,3% A receita líquida totalizou US$904,9 milhões, 5,3% inferior ao 4T12:

Reflexo da diminuição de 8,8% no número de animais processados, que

por sua vez acarretaram em uma diminuição no volume de vendas.

42,7 46,8 50,7 43,8

86,3

188,1 227,6

4,5% 5,6% 5,8% 4,8%

9,5%

5,4% 6,5%

-23,0%

-19,0%

-15,0%

-11,0%

-7,0%

-3,0%

1,0%

5,0%

9,0%

-0,023

99,977

199,977

299,977

399,977

4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 2012 2013

margem EBITDA %)

% Receita

JBS

EBITDA no trimestre foi de US$86,3 milhões com margem EBITDA

de 9,5%.

Aumento nos preços de vendas em ambos os mercados, doméstico e

externo.

Análise dos Resultados por Unidade

Suínos JBS USA

16

2,2 2,0 2,2 2,1 2,0

8,1 8,4

4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 2012 2013

Receita Líquida (US$ bi)

EBITDA (US$ mi)

-6,5%

Receita líquida 4T13 de US$2.047,3 milhões, 6,5% menor que o 4T12:

Redução na receita proveniente do México, devido à

desvalorização do Peso Mexicano frente ao Dólar, aliada a uma

diminuição de 5,0% no volume total de aves processadas.

67,4 117,7

265,0 226,1 197,2

402,6

805,4

3,1% 5,8%

12,1% 10,6% 9,6% 5,0%

9,6%

-30,0%

-25,0%

-20,0%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

1100

1200

1300

1400

1500

4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 2012 2013

EBITDA margin (%)

EBITDA no 4T13 foi de US$197,2 milhões com margem EBITDA de

9,6%:

Redução nos custos de alimentação das aves, com cenário de

oferta mais restrita aliado a melhorias internas, como diminuição

nos custos com fretes e armazenamento.

A geração de caixa operacional na PPC no trimestre foi de

US$281,8 milhões atingindo US$878,5 milhões no ano, adicionando

força ao balanço da Companhia.

% Receita

JBS

17%

Análise dos Resultados por Unidade

Frango JBS USA (Pilgrim’s Pride Corporation - “PPC”)

17

5,3 5,0 5,4 6,2 9,2

18,0

25,8

4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 2012 2013

Receita líquida foi de R$9.203,7 milhões no trimestre, 74,6% superior ao

4T12:

Consolidação da unidade JBS Foods;

Melhora no desempenho das operações de bovinos no Brasil;

Aumento no número de bovinos processados ano sobre ano;

Exportações que registraram crescimento de 81,8%.

Receita Líquida (R$ bi)

74,6%

EBITDA marrgiin (%)

35%

0,7 0,6 0,5 0,7 0,9

2,5 2,7

12,6% 11,3% 10,0% 11,1% 10,0% 13,7% 10,5%

-20,0%

-18,0%

-16,0%

-14,0%

-12,0%

-10,0%

-8,0%

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

0,0

4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 2012 2013

EBITDA (R$ bi)

% Receita

JBS

EBITDA totalizou R$919,7 milhões com margem EBITDA de 10,0%:

Inclui o desempenho da unidade JBS Foods;

Aumento na distribuição direta e da base de clientes;

Demanda do mercado internacional na operação de bovinos.

A JBS Foods engloba as operações adquiridas da Seara e as operações

da JBS Aves no Brasil que já obtiveram em seu primeiro trimestre em

operação uma melhora expressiva em seu desempenho, reflexo das

medidas adotadas pela Administração com foco absoluto na rentabilidade da

operação.

34% Análise dos Resultados por Unidade

JBS Mercosul

18

Grande China* 21,2%

México 14,6%

África e Oriente Médio 9,8%

Japão 8,0% U.E. 6,1%

Rússia 5,7%

Coreia do Sul 4,9%

Venezuela 4,4%

Canadá 3,6%

Chile 2,7%

Outros 19,2%

2013

US$11.760,6

milhões

Crescimento de 19,6% nas

exportações de 2013

comparado a 2012

Grande China* 14,6%

México 14,0%

África e Oriente Médio 11,0%

Japão 10,3%

U.E. 7,4% Rússia 6,2%

Coreia do Sul 5,4%

Venezuela 5,4%

Canadá 3,3%

Chile 3,1%

Outros 19,4%

2012

US$9.830,2

milhões

*Considera China e Hong Kong

Distribuição das Exportações JBS Consolidada em 2013 e 2012

19

Perfil da Dívida

20

3,43 3,40 3,28

4,03 3,70

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

4T12 1T13 2T13 3T13 4T13

3,17

.

Alavancagem EBITDA (R$ milhões)

Alavancagem

Alavancagem considerando EBITDA do 4T13 anualizado

Ao anualizar o EBITDA do 4T13, que inclui o resultado

da Seara, a alavancagem encerrou o período em 3,17x

Mesmo após a integração de uma aquisição relevante e

uma forte desvalorização cambial, a JBS encerrou o ano

com uma alavancagem de 3,70x, comparado a 4,03x no

3T13

A redução da dívida líquida / EBITDA reflete o

comprometimento da administração com a melhoria de

seus indicadores financeiros e, consequentemente, a

redução de sua alavancagem.

USD 76%

R$ 24%

Subsidiárias

37%

10,8% a.a.

6,0% a.a.

Controladora

63%

Endividamento

Abertura por Empresa

Abertura por Moeda e Custo

21

Perfil da Dívida CP / LP

29%

35%

35%

28%

30%

71%

65%

65%

72%

70%

4T13

3T13

2T13

1T13

4T12

Curto prazo Longo prazo

A Companhia encerrou o ano com R$9.013,1

milhões em caixa, equivalente a 96% da dívida de

curto prazo, aproximadamente.

Considerando as linhas de crédito de liquidez

imediata de US$1,55 bilhão da JBS USA, as

disponibilidades da Companhia equivalem a mais

de 100% da dívida de curto prazo.

A porcentagem da dívida de Curto Prazo (CP) em

relação à dívida total reduziu de 35% no 3T13 para

29% no 4T13.

418

3.000

4.558

1.084

5.030

32

5.073

2.651

86

1.816

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Vencimento da Dívida Líquida (R$ milhão)

Fonte: JBS

Perfil da Dívida

22

Desempenho das Ações

23

Durante o ano de 2013, as ações JBSS3 superaram

substancialmente o desempenho do Índice Ibovespa, tendo

uma valorização de 47%, enquanto o índice desvalorizou

15%.

O volume financeiro médio negociado diariamente no ano foi

de R$34,3 milhões, aumento de 34,1% em relação a 2012 .

O market cap em Dez/2013 era de R$25,82 bilhões.

Durante o ano de 2013, as ações PPC superaram

substancialmente o desempenho do Índice S&P 500, tendo uma

valorização de 129%, enquanto o índice valorizou apenas

31%.

Market cap da PPC em 31/12/2013 era de US$4,26 bilhões.

60%

80%

100%

120%

140%

160%

JBSS3 IBOV

60%

100%

140%

180%

220%

260%

300%

PPC SPX Index

Desempenho das Ações da JBS Desempenho das Ações da PPC (Controlada pela JBS S.A.)

Fonte: Bloomberg, 100% = 31/12/2013

Desempenho das Ações

Missão

“

”

Sermos os melhores naquilo que nos propusermos

a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo

os melhores produtos e serviços aos clientes,

solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatória aos

acionistas e a certeza de um futuro melhor a todos os colaboradores.