1

Localiza Rent a Car S.A.

Fevereiro, 2015.

2

1. Visão geral da Companhia

2. Principais divisões de negócios

Aluguel de carros

Gestão de frotas

Seminovos

3. Dados Financeiros

Anexo: Earnings release 4T14

Agenda

3

A Companhia: principais acontecimentos

Fase I – Alcançando a liderança

1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG

Final dos anos 70 - Aquisições no

nordeste do Brasil

1981 – líder brasileira no aluguel de

carros em número de agências

Fase II – Expansão

1984 – Estratégia de expansão por

adjacências: Franchising

1991 – Estratégia de expansão por

adjacências: Seminovos

1997 – Empresa de PE DL&J compra

1/3 da Cia. a um valor de mercado de

US$ 150 milhões

1997 – Estratégia de expansão por

adjacências: Gestão de Frotas

Fase III – Ganhando escala

2005 – IPO: valor de mercado de

US$ 295 milhões

2011 – Avaliada como investment

grade pela Moody’s, Fitch e em 2012

pela S&P

2012 – ADR nível I

31/12/2014 – Valor de mercado de

cerca de US$3 bilhões com volume

médio negociado de cerca de US$14

milhões por dia

1973 1982 1983 2004 2005 2014

Plataforma integrada de negócios

4

Sinergias:

poder de barganha

redução de custo

cross selling

A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.

Números do 4T14

Aluguel de Carros Gestão de Frotas

SeminovosFranchising

77.573 carros

4,3 milhões de clientes

304 agências

4.491 colaboradores

34.312 carros

798 clientes

387 colaboradores

13.339 carros

172 agências no Brasil

64 agências no exterior

37 colaboradores

58,7% vendido a consumidor final

75 lojas

998 colaboradores

12%

35%

52%

35%

65%

5

Visão geral consolidada – 2014 Em R$ milhões

ReceitasR$3.892

EBITDA

R$970

52%

15%

33%

A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de

Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.

EBIT*

R$726

*Resultado dos Seminovos está somado nas Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.

R$2.018

R$1.302

R$572

R$120

R$507

R$343

R$253

R$473

6

Alto custo fixo

Frota padronizada

Ciclo de 1 ano

Alta barreira de entrada

Ganhos de escala

Capital intensivo

Mercado consolidado

aeroportos

Mercado fragmentado

fora de aeroportos

Área de suporte

Redução da

depreciação

Know How do mercado

de carros novos e

usados

Venda direta ao

consumidor final

Baixa dependência de

intermediários

Negócio suplementar

Importante na

distribuição

Alta rentabilidade

Pequena contribuição

nos resultados

A Companhia: Divisões da plataforma de negócios

Aluguel de Carros

Aluga para indivíduos e

empresas, em aeroportos

e fora de aeroportos.

Franchising

Tem objetivo de expandir

a rede da Localiza.

Gestão de Frotas

Terceiriza frotas de clientes

em contratos com prazos

de 2-3 anos.

Venda de Seminovos

Vende os carros usados

após o aluguel e estima o

valor residual dos carros.

Baixo custo fixo

Frota customizada

Ciclo médio de 3 anos

Baixa barreira de

entrada

Capital intensivo

4.637,6 4.692,1 4.791,3 4.698,2

2010 2011 2012 2013

1.462,8 1.699,2 1.802,5 1.821,8

2010 2011 2012 2013

7

Evolução das receitas de aluguel

Receitas de aluguel da Localiza a preços constantes

Receita do setor a preços constantes (ex-Localiza)

A Companhia cresceu em média 2,8x PIB e 19,0x o setor.

PIB 7,5% 2,7% 1,0% 2,5%

Média do PIB: 2,7%

Fonte: ABLA e Localiza

R$27,8

Preço médio do carro comprado

Receita na venda

do carro

R$26,2Ciclo de 1 ano

Ciclo financeiro da divisão de Aluguel de Carros

Por carro

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos

Receita

Spread

9,5p.p.

8

Total

1 ano

R$ % R$ % R$

Receita líquida 20,9 100,0% 29,0 100,0% 49,8

Custos fixos e variáveis (9,4) -44,9% (9,4)

SG&A (3,4) -16,3% (2,8) -9,6% (6,2)

Receita líquida venda do carro 26,2 90,4% 26,2

Valor residual do carro vendido (24,8) -85,6% (24,8)

EBITDA 8,1 38,7% 1,4 4,7% 9,5

Depreciação carros (1,3) -4,4% (1,3)

Depreciação outros ativos (0,4) -1,7% (0,2) -0,6% (0,5)

Despesa financeira (1,7) -6,0% (1,7)

IR (2,3) -11,1% 0,5 1,9% (1,8)

Lucro (Prejuízo) líquido 5,4 25,9% (1,3) -4,4% 4,1

NOPAT 5,3

ROIC (considera efeito do valor médio do carro na sua vida útil) 17,5%

Custo da dívida após impostos 8,0%

Aluguel de carros Seminovos

por carro operacional por carro vendido

Ciclo de 3 anos

Spread

9,5p.p.

1 2 3 4 5 6 19 20 21 22 23 24Despesas, juros e impostos

Receita

Ciclo financeiro da divisão de Gestão de Frotas

Por carro

Receita na venda

do carro

R$24,4

9

R$33,3

Preço médio do carro comprado

Total

3 anos

R$ % R$ % R$

Receita líquida 55,7 100,0% 26,9 100,0% 82,6

Custos fixos e variáveis (18,6) -33,4% (18,6)

SG&A (3,7) -6,7% (2,5) -9,3% (6,2)

Receita líquida venda do carro 24,4 90,7% 24,4

Valor residual do carro vendido (21,2) -78,9% (21,2)

EBITDA 33,4 60,0% 3,2 11,8% 36,6

Depreciação carros (12,6) -46,9% (12,6)

Depreciação outros ativos (0,1) -0,2% (0,1) -0,2% (0,2)

Despesa financeira (4,4) -16,3% (4,4)

IR (10,0) -17,9% 4,2 15,5% (5,8)

Lucro (Prejuízo) líquido 23,3 41,8% (9,7) -36,1% 13,6

Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 7,8 41,8% (3,2) -36,1% 4,5

NOPAT 5,6

ROIC (considera efeito do valor médio do carro na sua vida útil) 17,5%

Custo da dívida após impostos 8,0%

Aluguel de frotas Seminovos

por carro operacional por carro vendido

Vantagens competitivas

Captação de

recursos

Aluguel de carrosAquisição de

carros

Caixa para renovar a frota ou pagar dívida

$

$

Rentabilidade vem das divisões de aluguel

Venda de

carros

10

41 anos de experiência administrando ativos e gerando valor

BBB Fitch

Baa3 Moody’s

BBB- S&P

BBB+ S&PB1 Moody´s

B+ S&PBB- Fitch

brAAA S&P

Aa1.br Moody’s

AAA(bra) Fitch

brAA- S&P

A+ (bra) Fitch

brA S&P

A (bra) FitchA+ (bra) Fitch A(bra) Fitch

Captação de Recursos

Aquisição de carros

Aluguel de carrosVenda de

carros

11

Escala Global

A Localiza capta recursos em melhores condições que os concorrentes.

Vantagens competitivas: captação de recursos

Escala Nacional

Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos

Em Dezembro de 2014Fonte: Bloomberg e sites das Companhias

12

Vantagens competitivas: aquisição de carros

Os maiores volumes permitem a Localiza comprar carros com melhores condições.

Número de carros comprados em 2014

86.426

18.8669.950

Localiza Unidas Locamerica

* Inclui Franchising

** Dados de 2013

*

Fonte: website de cada Companhia e ANFAVEA

Participação da Localiza nas vendas internas

das principais montadoras em 2014

3,6%** **

476

108

157

8255

13

Vantagens competitivas: aluguel de carros

Fonte: website de cada Companhia

Dados de 31/12/2014

A Companhia está presente em 243 cidades em que as outras grandes redes não operam.

# d

e a

gê

nc

ias

# d

e c

ida

de

s

Know HowMarca Distribuição no Brasil

402

348

10578

42 60

Localiza Unidas Hertz Avis Movida

Localiza Concorrentes

Captação de Recursos

Aquisição de carros

Aluguel de carrosVenda de

carros

14

Vantagens competitivas: venda de carros

Vender diretamente ao consumidor reduz a nossa depreciação.

Venda direta ao consumidor final Frota adicional

Os carros à venda são utilizados nos picos de demanda.

7,3%8,6%

6,3% 6,0%8,0%

16,9% 17,1% 16,1%16,5% 17,5%

2010 2011 2012 2013 2014

15

Spread

(ROIC versus Custo da dívida após impostos)

9,6p.p. 8,5p.p. 9,5p.p.9,8p.p.

ROIC Custo da dívida após impostos

10,5p.p.

O NOPAT de 2012 foi calculado excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada como perda de

patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de

carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart .

30.6%

7.2% 7.6%10.9%

7.1% 7.5%

Localiza Unidas* Locamerica* Ouro Verde JSL Movida

17.5%

8.0%9.2% 8.5% 7.6%

4.4%

Localiza Unidas* Locamerica* Ouro Verde JSL Movida

Rentabilidade Localiza vs. players

16

Fonte: DF´s das Companhias.

*Dados do 9M14

**Total de veículos leves. 16.000 carros serão transferidos para a Movida

ROIC 2014

ROE 2014

Frota 125.224 40.296 30.291 25.326 47.000** 19.208

13,7%WACC

Consolidada

Consolidada

Referência

ROIC = NOPAT / (Dívida líquida média + PL médio)

ROE = Lucro líquido / PL de início de período

0,8x 0,9x 2,0x

8,5x

3,5x

1,6x

Localiza Unidas* Locamerica* Ouro Verde JSL Movida

1,4x 2,0x 3,2x 3,7x 4,2x

9,8x

Localiza Unidas* Locamerica* Ouro Verde JSL Movida

17

Dívida líquida/EBITDA - 2014

Dívida líquida/PL - 2014

EndividamentoLocaliza vs. players

Fonte: DF´s das Companhias.

*Dados do 9M14

** incluído na dívida o saldo a pagar para fornecedores (montadoras)

Consolidada

Consolidada

**

**

18

1. Visão geral da Companhia

2. Principais divisões de negócios

Aluguel de carros

Gestão de frotas

Seminovos

3. Dados Financeiros

Anexo: Earnings release 4T14

Agenda

19

Visão geral do Aluguel de Carros

2014 Composição da frota

77.573 carros

Tamanho da frota corporativa

65,08670,717

77,573

2012 2013 2014

63,9%Carros Econômicos

36,1%Outros

Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil)

415

449474 479 476

2010 2011 2012 2013 2014

7082 89 90 96

122

2010 2011 2012 2013 2014 2017E

20

Drivers

# Tráfego aéreo de passageiros domésticos

Em milhões

Acessibilidade ao aluguel de carros

151 180 200240

260300

350 380415

465510

545622 678

51%

38%37% 35%

31%27%

22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 12%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo

Fonte: Revista Exame Dezembro/14

4 Milhões

84 milhões

População adulta

(idade > 20 anos)

Classes A+B+C

15 milhões

População adulta

(idade > 20 anos)

Classes A+B

Penetração: 4,8% nas classes A, B e C.

Oportunidade: Baixa penetração nas viagens a lazer.

Investimento por indústria

(Em bilhões de reais)

Fonte: BCB e tarifas Localiza Fontes: IPEADATA e Programa fidelidade da Localiza

Fonte: ANAC

Estimativa 2017: BOEING

394

339

155

73

52

Transporte

Combustível

Energia Elétrica

Saneamento

Outros

Localiza372

Hertz61

Unidas111

Avis20

Movida52

Outros5.111

21

Localiza104

Hertz43

Unidas46

Avis27

Movida30

Outros24

Agências de Aluguel de Carros no Brasil

Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto

Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.

Fonte: RAIS 2012 e website de cada Companhia

Em 31/12/2014

39.5% 7.5%

8.2%

6.5%

2.9%

1.9%

33.5%

ReceitaR$3.055,8 milhões

Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas.

22

Frota222.554 carros

Participação de Mercado – Aluguel de Carros2013

31.8%

4.1%

7.4%

4.5%

3.1%

1.5%47.5%

47,0% 35,9%

Outros

Movida

Avis

Hertz

Unidas

Outros Movida

Avis

Hertz

Unidas

Franchising

Franchising

Fontes: EUROMONITOR de 2008 a 2012 e ABLA para 2013

23

33.2%

29.5%

37.8%40.5% 41.8%

47.0%

5.2% 6.2% 6.9% 6.1% 6.1% 8.2%

2.9% 2.5% 2.9% 2.9% 2.8%2.9%2.6% 2.3% 2.6% 2.5% 2.5% 6.5%

56.1%

59.5%

49.8% 48.0%46.8%

35.4%

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Localiza

HertzAvis

Unidas

Outros

Evolução Participação de Mercado – Aluguel de Carros

Calculado com base na receita

24

1. Visão geral da Companhia

2. Principais divisões de negócios

Aluguel de carros

Gestão de frotas

Seminovos

3. Dados Financeiros

Anexo: Earnings release 4T14

Agenda

25

Número de clientes

2014 Composição da frota

34.312 carros

Visão geral da Gestão de Frotas

729760 798

2012 2013 2014

35,0%

Carros

Econômicos

65,0%

Outros

Frota de final de período

32.104 32.809 34.312

2012 2013 2014

26Fonte: ABLA, Datamonitor e Localiza

Penetração da frota alugada

Frota corporativa:

4.000.000*

Frota alugada:

307.336

32.809

Mercado brasileiro Mundo

Drivers

8,1% 8,9%13,3%

16,5%

24,5%

37,4%

46,9%

58,3%

Baixa penetração da frota alugada no Brasil.

*Estimativa Localiza

Participação do mercado – Gestão de Frotas2013

27

ReceitaR$3.464,2 milhões

Frota307.336 carros

Locamerica 10,3%

Unidas9,1%

Ouro Verde 4,9%

Outros57,2%

18,4%

11,3%

Unidas7,1%

Locamerica10,3%

JSL10,0%

Ouro Verde6,0%ALD

4,8%

Outros , 50.5%

Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas.

28

1. Visão geral da Companhia

2. Principais divisões de negócios

Aluguel de carros

Gestão de frotas

Seminovos

3. Dados Financeiros

Anexo: Earnings release 4T14

Agenda

29

Ganho de eficiência na venda de carros.

# de pontos de venda

Venda de carros – dados operacionais

5566

73 74 75

2010 2011 2012 2013 2014

47.285 50.77256.644

62.64170.621

2010 2011 2012 2013 2014

# carros vendidos (Quantidade)

30

Drivers seminovos: acessibilidade e penetração

Fonte: O Estado de São Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeças) e site da Globo em 10/03/2014.

# de habitantes por carro - Brasil

5.95.5 5.2

4.4

2010 2011 2012 20134,4

4,2

4,0

3,6

2,1

2,0

1,9

1,8

1,2

Brasil

Argentina

Rússia

Coréia do Sul

Japão

França

Alemanha

Reino Unido

EUA

# de habitantes por carro 2012 -

(Brasil 2013)

300 350 380

415 465 510

545 622

678 724

84

71 69 61

55 51

49 43 43 43

-

10

20

30

40

50

60

70

80

90

-

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Salário Mínimo (R$) Quantidade de salários mínimos para comprar um carro novo

Acessibilidade para comprar um carro novo

Preço público do modelo Gol

8,4 8,9 9,0 9,410,1

3,3 3,5 3,6 3,6 3,3

31

Carros novos

Carros usados

Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves)

Mercado brasileiro:

carros novos x usados e acessibilidade

2,5x 2,5x2,6x 2,6x

2010 2011 2012 2013 2014

Mercado total de 13,4 milhões de carros.

3,1x

Em milhões de carros

32

Até 2 anos - 2013

409.121

Carros novos - 2014

3.328.716

Carros usados – 2014

10.051.296

0,7% 1,8%13,9%

Venda de carros – dados operacionais

Fonte: Anfavea e Fenabrave

Exemplos• Revendas de carros

usados

• Concessionárias de

carros novos

• Empresas de aluguel

de carros e frotas

• Shoppings de

automóvel

Pontos de venda • 45.600 (Fenauto) • 3.714 (Anfavea)

• 25 (Sites da Unidas,

Locamerica, Avis,

Hertz)

• 71 (Fenauto)

Principais players

33

1. Visão geral da Companhia

2. Principais divisões de negócios

Aluguel de carros

Gestão de frotas

Seminovos

3. Dados Financeiros

Anexo: Earnings release 4T14

Agenda

802,2 980,7 1.093,7 1.163,5 1.284,4

310,4 331,2

2010 2011 2012 2013 2014 4T13 4T14

10.734 12.794 13.749 14.242

15.416

3.714 3.898

2010 2011 2012 2013 2014 4T13 4T14

34

Divisão de Aluguel de Carros

Em 2014, a receita líquida cresceu 10,4%.

# Diárias (mil)

Receita líquida (R$ milhões)

35

Evolução do número de agências de aluguel de carros

18 agências foram adicionadas à rede própria em 2014.

# de agências de aluguel de carros (Brasil e exterior)

234 247 272 286 304

181 202 202 193 17261 47 50 63 64

2010 2011 2012 2013 2014

Agências Próprias – Brasil Agências Franqueadas - Brasil Agências Franqueadas - Exterior

476 496 524 542

+18

540

36

Evolução da taxa de utilização – Aluguel de Carros

O aumento da taxa de utilização reduz o capital investido na frota.

69,1%

68,9%

70,8%

66,8%

69,9%

2010 2011 2012 2013 2014

361,1 455,0

535,7 575,9 571,9

142,9 146,7

2010 2011 2012 2013 2014 4T13 4T14

8.044 9.603

10.601 10.844 10.363

2.669 2.644

2010 2011 2012 2013 2014 4T13 4T14

37

Divisão de Gestão de Frotas

A receita contratada cresceu 25% em 2014 e atingiu R$808,3 milhões em 31/12/2014.

# Diárias (mil)

Receita líquida (R$ milhões)

65.934 59.950 58.655

69.744

79.804

18.588 27.066

47.285 50.772 56.644

62.641 70.621

17.999 18.468

2010 2011 2012 2013 2014 4T13 4T14

1.910,4 1.776,5 1.618,8

2.026,2

2.483,2

553,8 877,4

1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3

2.018,2

505,6 553,0

2010 2011 2012 2013 2014 4T13 4T14

Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda

38

Investimento líquido

Antecipação da compra de cerca de 7.600 carros no 4T14 em razão do aumento do IPI em 2015.

Aumento da frota * (quantidade)

Investimento líquido na frota (R$ milhões)

* Não considera os carros roubados / sinistrados.Carros Comprados Carros Vendidos

9.178 2.011

7.10318.649

308,4 98,8588,5

278,9

324,4

5898.598

48,2

9.183

465,0

39

Frota de final de períodoQuantidade

61.445 64.688 65.086 70.717 77.573

26.615 31.629 32.104

32.809 34.312 10.652

12.958 14.545 14.233

13.339

2010 2011 2012 2013 2014

98.712109.275

Aluguel de carros Gestão de frotas Franchising

111.735117.759

Houve a antecipação da compra de cerca de 7.600 carros na divisão de Aluguel de Carros em função da

recomposição do IPI.

No fim de 2014, 1.942 carros da divisão de Aluguel de Frotas estavam em preparação para entrega a clientes.

125.224

1.175,3 1.450,0 1.646,7 1.758,9 1.874,0

458,3 482,2

1.321,9 1.468,1

1.520,0 1.747,3 2.018,2

505,6 553,0

2010 2011 2012 2013 2014 4T13 4T14

40

Receita líquida consolidadaR$ milhões

Aluguel Seminovos

2.918,1

3.506,23.892,2

2.497,2

3.166,7

Crescimento de 11,0% na receita líquida consolidada em 2014.

963,9 1.035,2

649,5821,3 875,6 916,5 969,8

236,0 237,6

2010 2011 2012 2013 2014 4T13 4T14

41

EBITDA consolidado R$ milhões

O EBITDA cresceu 5,8% em 2014.

Divisões 2010* 2011* 2012 2013 2014 4T13 4T14

Aluguel de carros 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 38,7% 37,3% 37,1%

Gestão de frotas 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 60,0% 64,7% 55,5%

Aluguel Consolidado 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 45,3% 46,0% 42,6%

Seminovos 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 4,9% 5,8%

(*) A partir de 2012, os acessórios e frete para carros novos passaram a ser registrados diretamente no custo, afetando

o EBITDA e reduzindo os custos de depreciação.

1.536,0 1.683,9

1.895,8

1.452,4 1.270,0 1.136,5

2.076,6*

2010 2011 2012 2013 2014 4T14

3.509,74.133,0

4.311,3

4.592,34.202,1 4.626,01.096,9*

2010 2011 2012 2013 2014 4T14

42

Depreciação média por carroem R$

5.408,2

**Efeito IPI

Gestão de Frotas

Aluguel de Carros

3.972,4

*

*Anualizada

*

*Anualizada

*

*

43

Lucro líquido consolidadoR$ milhões

250,5291,6

240,9

384,3410,6

90,0 102,2

2010 2011 2012 2013 2014 4T13 4T14

336,3 *

* Lucro líquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciação adicional relacionada à redução do IPI,

deduzida do efeito do imposto de renda.

O lucro líquido aumentou 6,8% em 2014.

44

Fluxo de caixa livre - FCL (*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010

Caixa livre gerado - R$ milhões 2010 2011 2012 2013 2014O

pera

çõ

es

EBITDA 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8

Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (2.018,2)

Custo depreciado dos carros baixados (*) 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8 1.777,0

(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (113,1)

Variação do capital de giro 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (27,1)

Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 527,5 514,9 652,0 607,4 588,4

Cap

ex

-

Ren

ov

ação Receita na venda dos carros líquida de impostos 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2

Investimento em carros para renovação da frota (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (2.197,7)

Investimento líquido para renovação da frota (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (179,5)

Renovação da frota - quantidade 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621

Investimento em invest., outros imob. e intangíveis (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (46,3)

Caixa livre gerado antes crescimento, nova sede e juros 428,7 418,6 530,9 487,5 362,6

Cap

ex

-

Cre

sc

ime

nto

Investimento em carros para crescimento da frota (540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (286,8)

Variação na conta de fornecedores de carros 111,3 32,7 (116,9) 89,7 334,4

Crescimento da frota (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 47,6

Aumento (redução) da frota – quantidade 18.649 9.178 2.011 7.103 9.183

Caixa livre gerado depois crescimento, antes dos juros e da nova sede (0,3) 179,3 358,5 367,8 410,2

Cap

ex

-

No

va s

ed

e Investimento para construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (55,7)

Títulos e valores mobiliários – nova sede - - - - (92,6)

Construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (148,3)

Caixa livre gerado antes dos juros (0,8) 176,2 356,1 361,3 261,9

45

Movimentação da dívidaR$ milhões

A forte geração de caixa permitiu a manutenção da dívida líquida estável

mesmo com o investimento na nova sede.

(*) Antes do capex nova sede

46

Dívida - ratios

SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2010(*) 2011 2012 2013 2014

Dívida líquida / Valor da frota 52% 51% 48% 48% 40%

Dívida líquida / EBITDA 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x

Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,8x

EBITDA / Despesas financeiras líquidas 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,4x

1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.322,3

2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.797,9

3.296,3

2010 2011 2012 2013 2014

Dívida líquida Valor da frota

(*) Em 2010 ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP

Dívida líquida x Valor da frota

Confortáveis ratios de endividamento.

-248,6

555,9 511,7

221,0

544,5 445,0

147,5

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

47

Perfil da Dívida (principal)R$ milhões

Caixa total de R$1.482,8 milhões se considerada a aplicação de R$92,6 milhões,

destinados à construção da nova sede.

Caixa

1.390,2

1.316,2

Em 31/12/2014

48

Localiza ADR level I

Sigla: LZRFY

CUSIP: 53956W300

ISIN: US53956W3007

Equivalência: 1 ADR / ação

Negociação: Mercado de Balcão (OTC)

Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas

SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)

+44 207 547 6500 (London)

E-mail: adr@db.com

Site de ADR: www.adr.db.com

Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil

49

Aviso – Informações e projeções

Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024

Roberto Mendes

CFO e RI

Nora Lanari

Diretora de RI Eugênio Mattar

CEO

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