Br malls apres institucional - fevereiro

Apresentação InstitucionalFevereiro de 2012

2

��MaiorMaior e e MelhorMelhor CompanhiaCompanhia do do SetorSetor��VetoresVetores de Crescimentode Crescimento

••AquisiçõesAquisições••Crescimento OrgânicoCrescimento Orgânico••DesenvolvimentoDesenvolvimento

��Destaques Financeiros e OperacionaisDestaques Financeiros e Operacionais

► Destaques• 45 shoppings regionais

• ABL Total: 1.433,5 mil m²

• ABL Próprio: 798,2 mil m²

• 42 shoppings administrados ou comercializados1

• Presença em 32 cidades distribuídas por todas as regiões do país

• 7.000 lojistas e maior locador do Brasil

• 6 shoppings em desenvolvimento (148,0 mil m²de ABL próprio)

• 7 expansões anunciadas (36,3 mil m² de ABL próprio)

3

A BRMALLS é a única empresa de shopping centers com PRESENÇA EM TODAS AS CINCO REGIÕES do Brasil, atendendo aos consumidores de TODAS AS C LASSES SOCIAIS no país.

Presença BR MALLS

Visão Geral

Nota:1. Considera projetos greenfields

4

��VisãoVisão GeralGeral

��VetoresVetores de Crescimentode Crescimento••AquisiçõesAquisições••Crescimento OrgânicoCrescimento Orgânico••DesenvolvimentoDesenvolvimento


43

13 13 15

1.355.391

551.759 468.841 494.906

476.555

321.550

164.097 134.395

5

BRMALLS é a MAIOR empresa de shoppings da América Latina

Maior e Melhor Companhia do Setor

Valor de Mercado (R$ mm)¹ ABL Total 9M11 (m²)

# Shoppings 9M11EBITDA 9M11 (R$ mm)

Nota:1 Valor de Mercado em 30 de setembro de 2011

8,626

5,985

2,5061,750

58.8% 57.2%

24.3% 21.5%

49.9%

24.0%

12.4% 10.3%

2008 2009 2010

137

233285

6

Companhia com o MAIOR E MAIS RÁPIDO CRESCIMENTO do setor: mais que o dobro da média de seus competidores


ABL CAGR 2006 - 2010 Receita Líquida CAGR (2006-2010)

EBITDA CAGR (2006-2010)FFO (R$ mm)

+108,0%

65.4%

25.8% 24.6%

Nota:1 NOI e EBITDA divulgados

7

BRMALLS é a Companhia MAIS EFICIENTE do setor

Margem NOI¹ - 9M11 Crescimento Aluguel/m² – 9M11

Margem EBITDA – 9M11 Crescimento de NOI/m² – 9M11


90,0%88,4%

75,7%

86,0% 18,3%

10,0%

5,3% 6,2%

80,5%

72,8%

61,6%

72,0%

23,1%

9,8%

17,7%14,8%

8

BRMALLS consistentemente GEROU MAIS VALOR para os seus acionistas


FFO / share

-

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

700,0

1T07

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

3T11

FFO por ação (R$ centavos/ação)

BRMalls Multiplan Iguatemi

Desempenho desde o eventoEvento Data BRML3 IGTA3 MULT3 ALSC3 Ibovespa

Iguatemi IPO 06-fev-07 N/A (6,1%) N/A N/A 25,9%

BRMALLS IPO 03-abr-07 144,3% 2,6% N/A N/A 23,4%

Multiplan IPO 26-jul-07 68,6% 3,5% 41,5% N/A 6,0%

Gen. Shop. IPO 26-jul-07 70,5% 3,5% 42,1% N/A 6,0%

BRMALLS Follow-on 18-out-07 53,8% 12,7% 37,0% N/A (9,7%)

BRMALLS Follow-on 01-jul-09 153,1% 71,5% 71,5% N/A 10,8%

Multiplan Follow-on 24-set-09 87,4% 19,5% 25,7% N/A (4,9%)

Iguatemi Follow-on 22-out-09 86,9% 12,9% 19,5% N/A (13,7%)

Aliansce IPO 27-jan-10 88,3% 10,8% 13,2% 43,1% (12,2%)

Sonae IPO 02-fev-11 30,8% (12,3%) 9,5% (1,2%) (14,4%)

BRMALLS Follow-on 10-mai-11 12,2% (21,9%) (1,9%) (7,7%) (12,0%)

Fonte: Bloomberg (30 de setembro de 2011)

A ação da BRMALLS apresenta a MELHOR PERFORMANCE do setor

9


BRMALLS Multiplan Iguatemi Aliansce

46,7

9,3

6,2 4,0

10

BR MALLS tem o MAIOR NÍVEL DE GOVERNANÇA CORPORATI VA e free-float do setor

Full CorporationFull Corporation

Equipe de gestores altamente comprometidaEquipe de gestores altamente comprometida

Alinhamento dos gestores-chave via programa de opção de ações

Alinhamento dos gestores-chave via programa de opção de ações

Volume Médio Diário Negociado (R$ mm)¹ Governança Corporativa

Fonte: Bloomberg, em 30 de setembro de 2011Nota: 1 Considera últimos 30 dias


Não possui acordo de acionistas e apenas uma única classe de ação

Não possui acordo de acionistas e apenas uma única classe de ação

7,2x a média

dos comparáveis

7,2x a média

dos comparáveis

11


Alta performance em MERCADO RESILIENTE protegido contra a inflação

Same Store Rent (%) IGP-M (%)

4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11

8,8%

3,5%6,4% 5,1%

11,0%

16,2%13,2%

16,6%

11,8%

8,7% 10,0%8,3% 8,8%

Crescimento de Vendas Mesmas Lojas(%)

4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11

13,4% 12,3% 12,0%9,9%

8,8% 8,6% 8,0%10,1% 10,1% 9,7%

14,2% 14,3% 15,2%

Crescimento de Aluguel Mesmas Lojas(%)

12

��Visão GeralVisão Geral��Maior Maior e Melhor Companhia do Setore Melhor Companhia do Setor

••Crescimento OrgânicoCrescimento Orgânico••DesenvolvimentoDesenvolvimento


13

Desde 2007, BR MALLS adquiriu participações em 35 d iferentes shoppings com um CAPEX total de R$4,3 bilhões

Aquisição de Shoppings

Aumento de Participação 1

CAPEX Total(R$ bilhões)

35

30

4,8

Aumento de Capital em Ofertas (R$ bilhões)

2,4

Vetores de Crescimento: Aquisições

CAPEX de AquisiçãoR$ mm

NOI Aquisição de Ativos- 2011 (R$ bilhões)

0,6

Nota: 1 Considera expansão em área própria

Cap Rate de Entrada

TIR

9,0% 8,5% 11,6% 9,9%

12,3% 14,4% 14,2% 13,9%

TIR Revisada 14,7% 17,7% 17,5% 17,0%

9,5%

13,4%

N.A.

9,1%

13,3%

16,1%

Média

2007 2008 2009 2010 2011 Total

1,507366

232

1,301

1,369 4,775

8%

12%

18% � 50% de alavancagem com custo atrativo

� Custo médio da dívida: 6% real

14

Taxa de Capitalização de Aquisições


BR MALLS apresenta capacidade única de criar valor através de aquisições

Entrada Estabilizada Alavancado

Cap Rate Alavancado

Principais Iniciativas para Criação de Valor

Estacionamento� Redução da

sobrecarga de funcionários e otimização de eficiências operacionais

Mall & Merchandising�Negociação em escala com principais anunciantes nacionais

Aluguel � Melhor processo de

auditoria� Aumento das taxas

de ocupação e leasing spreadsaumentam a receita de aluguel

SSC� Centralização dos

contratos e eliminação do back-office nos shoppings

Custos e Economias de Escala� Menor número de

empregados� Terceirização de

serviços não essenciais

Criação de Valor

Criação de Valor

10%

2008 2009 2010

134,2183,1

241,6

163,1225,6

297,2

15

NOI de Aquisições desde 2006 (R$ mm)NOI Atual / Projetado


Histórico de turnaround único

21,4%23,3%

23,0%

2007 2010

40,6

65,4

Plaza Niterói

2007 2010

13,321,0

Shopping Estação

2007 2010

12,2 23,8

Campinas Shopping

+61,1%

+57,9% +95,1%+119,4%

Preço de AquisiçãoR$550,7 mm

Preço de AquisiçaoR$108,8 mm

2008Preço de Aquisição

R$155,0 mm (R$138 mm VPL)Preço de Aquisição

R$221,5 mm

Estudo de Caso das Principais Aquisições (Evolução NOI – R$ mm)

2007 2010

15,5

34,0

Shopping Tamboré

Projected

Actual23,2%

242,1298,3

9M11

ProjetadoAtual

16

Principais Alvos

# de Shoppings 75

NOI (R$ bilhões) 1,8

Capex (R$ bilhões)1 18,0

3,0%17,0%6,0%

2,1

Fundos de Pensão

8 Principais Competidores

Fundações BRMALLSBR MALLS OutrosOutros

ABL Total - Brasil Principais Alvos

Oportunidades de Aquisição

9,4(em milhões de m²)

Ainda há grande oportunidade para aquisições no Brasil. C om a oferta recenteesperamos aumentar nossa capacidade de aquisição em aprox imadamente R$1,5 bi


Market Share – Participação nos Shoppings Brasileiros

Nota:1. Assume um cap rate de 10%

2006 2007 2008 2009 2010

13,4%22,0% 21,0% 21,4% 22,2%

86,6%78,0% 79,0% 78,6% 77,8%

2010

5,7%4,5%

11,9%

77,8%

20063 maiores Players de Shoppings

2010Outros

Iguatemi

Multiplan

BRMALLS

17

��VisãoVisão GeralGeral��MaiorMaior e e MelhorMelhor CompanhiaCompanhia do do SetorSetor

••AquisiçõesAquisições

••DesenvolvimentoDesenvolvimento��Destaques Financeiros e OperacionaisDestaques Financeiros e Operacionais

9M109M11

305.804375.209

Crescimento das Vendas Mesmas Lojas (%)

18

Vetores de Crescimento: Crescimento Orgânico / Excelente performance nos Shoppings atuais

Custo de Ocupação (% das vendas)

Ocupação (%) Leasing Spread –Novos Contratos (%)

NOI dos Mesmos Shoppings (R$ mm)

+25,4%

+19,1%

+18,8%

+22,7%

2007 2008

224,9 281,9

2008 2009

282,4 335,4

2009 2010

400,5 477,0

2007 2008 2009 2010

9.0% 10.6%

7.0%

14.1%

2007 2008 2009 2010

9.8%

9.4%

9.7%

9.3%

2007 2008 2009 2010

95.8%

97.1% 97.3%

98.3%

2007 2008 2009 2010

7.4%

16.1% 17.7%

22.8%

19

��VisãoVisão GeralGeral��MaiorMaior e e MelhorMelhor CompanhiaCompanhia do do SetorSetor

••AquisiçõesAquisições••Crescimento OrgânicoCrescimento Orgânico


Vetores de Crescimento: Desenvolvimento

20

Sólido histórico de desenvolvimento e o maior pipeline de greenfields e expansões da indústria

ABL Total (em ‘000 m²)

Pipeline de Desenvolvimento (ABL Total) 319,8Já Desenvolvido (ABL Total) 208,5Aumento de 22% no ABL total e 23%

no ABL próprio

Já Desenvolvido (ABL Próprio) 115,2 Pipeline de Desenvolvimento (ABL Próprio) 184,4

Capex(R$ mm)

135.7 67.2 361.3 437.1 502.6 561.0 2,064.8

2008 2009 2010 2011 2012 2013 em diante TOTAL

23,5

46,3

71,2

112,5

129,6

383,1

28,2

18,8

20,5

12,7

65,0 145,3

23,5 28,2

65,1

91,7

125,2

194,6 528,3

Expansões Greenfield

21

��VisãoVisão GeralGeral��MaiorMaior e e MelhorMelhor CompanhiaCompanhia do do SetorSetor��Vetores de CrescimentoVetores de Crescimento

••AquisiçõesAquisições••Crescimento OrgânicoCrescimento Orgânico••DesenvolvimentoDesenvolvimento

22

Quebra de Receita Bruta (3T11)Receita Líquida (R$ ‘000)

Destaques Financeiros

Crescimento67,3%

CAGR56,5%

Estacionamento

Prestação de Serviços

Taxa de Cessão

Outros

Taxa de Transferência

Aluguel Mínimo

Aluguel Variável

Mall & Merchandising

Aluguel

2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11

91.059

207.309

318.999

392.583

546.437

360.495

597.833

14,0%

8,1%

4,3%0,4% 1,0%

55,8%

7,1%9,3%

72,1%

Distribuição da Receita Bruta 3T11

2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11

39.696

78.815

139.201

232.954

285.043

215.102 235.485

2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11

57.728

140.560

240.273

319.378

431.157

292.749

476.555

Destaques Financeiros (Cont.)

EBITDA (R$ ‘000)

FFO (R$ ‘000)

NOI (R$ ‘000)

23

Crescimento65,7%

CAGR60,2%

Crescimento62,8%CAGR

65,3%

Crescimento9,5%

CAGR63,7%

2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11

73.861

171.631

287.632

362.074

485.821

320.323

530.844

Caixa R$765,9 milhões

Dívida Bruta R$2,8 bilhões

Dívida Líquida R$2,1 bilhões

Antes da OfertaDívida Líquida/ EBITDA Ajustado 2,96x

Remuneração Média 102,1%

Duração Média da Dívida 13,8 anos

Custo Médio da Dívida IGP-M + 6,92%

Notas: 1. Hedge de cupon (5 anos) do título perpétuo por meio de um swap de fluxo de caixa, trocando nossa posição de USD+9,75% para 109,3% do CDI para 3 anos e 100,3% do CDI para os 2 últimos anos2. Assume pagamento do título perpétuo em 2023

3T11

24

Estrutura de Capital

Após a Oferta Dívida Líquida/ EBITDA Ajustado 1,88x

Estrutura da Dívida (% do total)

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 em diante

40

135

259 270 262 262

171 165 156107 89 76

853Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões)

IPCA12,1%

Dólares (USD)26,7%

IGP-M5,3%TJLP

0,4%CDI

0,5%

TR55,0%

25

Vendas Mesmas Lojas (% Crescimento)

Aluguel Mesmas Lojas(% Crescimento)

Custo de Ocupação (% das vendas) Ocupação (%)

Destaques Operacionais

Leasing Spread (%)

Inadimplência (%)

Renovações Novos Contratos

4T08 4T09 4T10 4T11

8,8% 11,0% 11,8%

8,8%

4T08 4T09 4T10 4T11

13,4%

8,8% 10,1%

15,2%

4T08 4T09 4T10 4T11

96,7% 97,9% 98,3% 97,6%

4T08 4T09 4T10 4T11

4,2%

3,2% 2,6%

3,9%

4T08 4T09 4T10 4T11

9,3% 9,0% 8,9% 9,7%

4T08 4T09 4T10 4T11

14,6% 14,7%

27,7% 27,3%

14,9%

26,8% 31,9%

29,4%

27

Mercado de Trabalho

Renda per Capita Médio - Real (em R$)

Índice de Desemprego (%)

Fonte: IBGE

• 3,5% aumento real a/a

• 6,2% aumento real de massa salarial a/a

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

10,0 12,0 14,0 16,0 18,023,0

26,032,0

36,041,6

45,550,0

58,0

64,6

71,0

87,0

28

Média da Inflação (1995-2010): 6,5%

Média do Crescimento do PIB (1995-2010): 3,0%

CAGR das Vendas (1995-2010): 15,5%

Crise do México (1994) e Crise da Ásia (1997)

Crise da Rússia (1998) eDesvalorização do Real (1999)

Crise de 2002 Eleição do Lula

Crise do Subprime (a partir de 2008)

ShoppingUm Porto Seguro

Performance das Vendas em Shoppings desde 1995

Fonte: IPEA Data e ABRASCE

► Méd. do Cresc. do PIB (95-97): 3,3%

► Méd. da Inflação (95-97): 12,4%

► Méd. Da Taxa de Juros (95-97): 34,5%

► CAGR das Vendas (95-97): 18,3%


► Méd. da Inflação (98-00): 5,5%


► CAGR das Vendas (98-00): 20%




► CAGR das Vendas (03-05): 12%



► Méd. Da Taxa de Juros (08-09):11,2%

► CAGR das Vendas (08-09): 9,9%

EUA Canadá Austrália Portugal Espanha França Alemanha Brasil

29

BrasilCanadá EUA Austrália França

Indústria de Shopping

A indústria de shopping no Brasil oferece forte pot encial para crescimento e expansão

ABL por 1.000 habitantes (m²) % das Vendas no Varejo em Shopping (2008)

Fonte: ICSC 2008 Fonte: ICSC 2008

Agosto de 2011: 18,3%

2.180

1.290

828

297 289219 163

45

65,7%

57,5%

51,3%

25,9%

17,2%

Greenfield Recém Inaugurado

30

Informações Regionais:

• População: 750 mil hab.

• Potencial de Consumo: R$1,5 bilhão por ano

Dados do Shopping:

• Terreno (m²): 112.000

• ABLTotal (m²): 41.964• ABL Próprio (m²): 25.178

• Comercialização: 100,0%• Inauguração: 29 de novembro 2011

• NOI Estab.: R$35,6 milhões• TIR (real e desalavancado): 16,1%

Greenfields em Desenvolvimento

31


• População: 2,4 milhões

• Potencial de Consumo: R$3,0 bilhões por ano

Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 37.051

• ABL Próprio (m²): 22.230• Status Construção: 70,1%

• Comercialização: 82,3%• Inauguração Prevista: 2T12



32




Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 42.885

• ABL Próprio (m²): 25.731•Status de Construção: 26,0%

•Status de Comercialização: 67,6%• Inauguração Prevista: 4T12



33



• Potencial de Consumo: R$1,7 bilhão por ano

Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 32.601

• ABL Próprio (m²): 22.820•Inauguração Prevista: 4T12

• NOI Estab.: R$16,8 milhões


34



• Potencial de Consumo: R$1 bilhão por ano

Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 30.000




35




Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 64.238




36




Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 35.320



Projetos Multi-Uso

Mais de R$167 milhões de receita de projetos multi- uso são esperados nos próximos 6 anos

37

Número de Torres e Volumes de Vendas (R$ milhões)

Volume total de vendas Participação BRMALLS

2011 2012 2013-2016 Total

165,8

408,7

536,2

1.110,7

31,3 47,8 88,5167,6

#3 Torres

#8 Torres#8 Torres

#19 Torres

Contatos RI

Leandro Bousquet – CFO e DRITelefone: 55 21 3138-9997E-mail: [email protected]

Derek Tang – CoordenadorTelefone: 55 21 3138-9914E-mail: [email protected]

Eduardo Siqueira - AnalistaTelefone: 55 21 3138-9980E-mail: [email protected]

Juliana LambertsTelefone: 55 21 3138-9939E-mail: [email protected]

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Este material foi preparado com o único objetivo de informar e não deve ser interpretado como uma solicitação ou oferta para compra ou venda de valoresmobiliários, nem mesmo como sugestão para potenciais investidores. Este material não é direcionado à intenção de investimento, situação financeira ounecessidades particulares de qualquer um que receba este material. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou não, é feita com relação à precisão,confiabilidade ou completude das informações apresentadas neste material. Aqueles que receberem este material não devem deixar de interpretá-lo de formacrítica ou tê-lo como inquestionável. Qualquer informação contida neste material poderá ser alterada sem aviso, e a BR Malls Participações S.A. (“BR Malls”) nãoestá obrigada a atualizar as informações apresentadas neste material. A Companhia não será responsabilizada por perdas ou danos de qualquer espéciedecorrentes do uso no todo ou em parte deste material.

Você deve consultar seus próprios consultores legais, regulatórios, fiscais, de negócios, investimentos, financeiros e de contabilidade, na medida em queentender necessário. Além disso, você deve tomar sua decisão de investimento no seu próprio julgamento e conselhos de tais consultores, conforme vocêentender necessário, e não com base em qualquer opinião contida neste material.Esta apresentação inclui declarações que representam expectativas sobre eventos ou resultados futuros sujeitos a riscos, baseados em expectativas e projeçõesatuais sobre eventos e tendências futuros que podem afetar as atividades da Companhia. Estimativas e declarações futuras incluem, sem limitação, qualquerdeclaração que possa prever, indicar ou deduzir resultados, desempenho ou realizações futuros e podem conter as palavras “acredita”, “estima”, “espera”,“visa”, “pode”, “poderá”, “antecipa” ou quaisquer outras palavras ou frases similares. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico,demanda e fornecimento, bem como informações sobre posição perante os concorrentes, aspectos regulatórios, potencial de crescimento e outros assuntos.Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela administração da Companhia e que a administração da Companhia acreditaserem razoáveis. Para elaboração das projeções, a administração da Companhia baseou-se em certas suposições sobre as atividades e as condiçõeseconômicas, muitas das quais estão fora do controle da Companhia. Estes fatores e outros fatores nos quais as projeções foram baseadas estão sujeitos aincertezas. Conseqüentemente, as projeções não são necessariamente uma indicação de performance futura, e nem a BR Malls e nem qualquer outra pessoaassumem a responsabilidade pela precisão de tais projeções. Dessa forma, a administração da Companhia não está fazendo e não deve ser interpretada comofazendo qualquer declaração a respeito da concretização de eventos ou circunstâncias futuros. Em razão desses fatores incertos, os investidores não devemtomar sua decisão de investimento baseada nessas estimativas e declarações que representam expectativas sobre eventos ou resultados futuros. A Companhianão fornecerá aos titulares de ações ordinárias ou GDSs projeções revisadas ou análises das diferenças entre projeções e resultados operacionais efetivos.

Nota Importante

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Br malls apres institucional - fevereiro

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