Apresentação teleconferência 1T06 - Divulgação dos Resultados
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Apresentação de Resultados do 1T06 25 de Abril de 2006
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Apresentação de Resultados do 1T0625 de Abril de 2006
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A Empresa Aérea de Baixo Custo/Baixo TarifaA Empresa Aérea de Baixo Custo/Baixo Tarifa
Menores Custos
MaioresTaxas de Ocupação
Tarifas Mais Baixas
Maior Crescimento e Rentabilidade
3
DestaquesDestaques
Lucro líquido de R$179,8 milhões no 1T06Margem líquida antes de impostos de 29% (R$249MM)Companhia de menor custo no mercado (CASK = R$14,7 centavos / ASK)Referência mundial em lucratividade (Margem Lucro Líquido UDM = 19%)Estimulando a demanda (RPKs da indústria crescendo 20% +)
Crescimento Operacional Excepcional no 1T0655 novas frequências de vôoTaxa de ocupação: 70,6%Volumes (RPK) cresceram aproximadamente 55% (em relação ao 1T05)
Fechou março com 30% de participação do mercado (doméstico)
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DestaquesDestaquesNovos Mercados Aumento da Frota
Rosário - ROS - 11-Jan-06
Assunção - ASU - 05-Jan-06
Córdoba – COR - 09-Jan-06
Montevidéu – MVD 03-Jan-06
GIJ - 9/Mar - #43
GLN - 14/Mar - #44
GII - 18/Mar - #45
Janeiro 2006
Janeiro 2001
Janeiro 2005Janeiro 2004Janeiro 2003Janeiro 2002
BelBeléémm FortalezaFortaleza
NatalNatal
RecifeRecife
CuiabCuiabááSalvadorSalvador
VitVitóóriaria
Porto SeguroPorto Seguro
Campo GrandeCampo Grande
Montevideo (Uruguay)
AssunAssunççãoão (Paraguay)(Paraguay)
Santa Cruz (Bolivia)Santa Cruz (Bolivia)
Panamá City
GoiâniaGoiânia
JoinvilleJoinville
MaringMaringáá
São LuisSão Luis
PalmasPalmas
Florianópolis
Buenos AiresBuenos Aires
Joao PessoaJoao Pessoa
PetrolinaPetrolina
Porto AlegrePorto AlegreCordobaCordoba
CuritibaCuritiba
CampinasCampinasRibeirão PretoRibeirão Preto
Sao J. Rio PretoSao J. Rio Preto
RosarioRosario
Caxias do SulCaxias do Sul
B. HorizonteB. Horizonte
AracajuAracaju
Campina GrandeCampina Grande
TeresinaTeresina
UberlandiaUberlandia
MacapMacapáá
Rio BrancoRio Branco
Boa VistaBoa Vista
ManausManaus
Porto VelhoPorto Velho
BrasBrasíílialia
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Expansão da Capacidade e MalhaExpansão da Capacidade e MalhaVôos/Dia
Número de Aeronaves
em Operação(média mensal)
+12,5%
Dez/05 Mar/06
400450
4T05 1T06
+53,6%
296+52,0%
Mar/051T05
4043
28
+7,5%
4T051T05 1T06
1.977
2.8693.066
RPK (MM)
+55,1%
+6,9%
4T051T05 1T06
2.694
3.8674.340
ASK (MM)
+61,1%
+12,2%
6
Receita LíquidaReceita Líquida
Receita LíquidaR$ MM Maiores Volumes (1T06 vs 1T05):
RPK: +55,1%Frota Média: +53,6%ASK: +61,1%Tx de Ocupação: -2,8 p.p. → 70,6%
Redução de Tarifas (1T06 vs 1T05):
Tarifa Média: +10,1%Yield: -5,3%RASK: -9,1%
1T06
589,2863,0
+46,5%
1T05Menores Custos
MaioresTaxas de Ocupação
Tarifas Mais Baixas
Maior Crescimento e Rentabilidade
Menores Custos
MaioresTaxas de Ocupação
Tarifas Mais Baixas
Maior Crescimento e Rentabilidade
Tarifas Mais Baixas
Maior Crescimento e Rentabilidade
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Rentabilidade Sólida – 1T05 x 1T06Rentabilidade Sólida – 1T05 x 1T06
RASK(R$ centavos)
CASK(R$ centavos)
EBITDAR R$ milhões (USGAAP)
1T05 1T06
235,9
302,8
1T05 1T06
+28,4%
15,314,7
CASK Exc. Comb. -10,1%
-3,7%
40,0% 35,1%
1T05 1T06
5,435,86
+7,9%
Combustível21,9-9,1%
1T05 1T06
19,9
Margem EBITDAR
8
Impacto de Preço de Combustível – 1T05 x 1T06Impacto de Preço de Combustível – 1T05 x 1T06Lucro
Operacional“Neutro-
combustivel”R$mm
R$ milhões USGAAP
LucroOperacional
R$mm
LucroOperacional
R$mm
177,2
1T05 1T06
CASKComb.5,4 ¢
CASKComb.5,9 ¢
223,8
245,5
CASKComb.5,4 ¢
1T06
+26,3%
+38,5%
25,9%28,4%
Margem EBIT
9
Resultado Financeiro LíquidoResultado Financeiro Líquido1T06 Resultado Financeiro Líquido: R$24,8MM
Receita Financeira (R$ MM)
1T06
32,637,3
1T05
+14,4%
Aplicação de um Maior Saldode Disponibilidades
Variação cambial negativa sobredepósitos em USD
Despesa Financeira (R$ MM)
1T06
9,112,5
+37,4%
1T05
10
Composição do Lucro LíquidoComposição do Lucro Líquido
Lucro Líquido1T06
Lucro Líquido1T05
R$ milhões USGAAP
+37,2%
1T06 LPA: R$0,92/açãoUS$0,42/ADSMargem Líquida: 22,3% Margem Líquida: 20,8%
179,8
ImpostosResultado
Financ. Líquido
Receita Líquida
131,1
Combustível
Despesas Comerciais
Outras Despesas
Oper.
Desp. com
salários
-26,8
+1,3
+273,9 -27,2
-108,1
-65,1 +0,8
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Evolução do Fluxo de CaixaEvolução do Fluxo de Caixa
R$ milhões USGAAP
4T05Disponibilidades:
869,0
+43,8
Atividades Operacionais
Acréscimo Líquido de
Caixa (1T06)
Atividades de Investimento
Atividades de Financiamento
+93,8
-109,1
+59,1
1T06Disponibilidades:
912,8
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Performance Relativa e LiquidezPerformance Relativa e Liquidez
Performance da Ação: (1)
• GOL x XAL +38,5%• GOL x Tier 1 LCCs (2) +44,8%• GOLL4 x IBovespa -1,6%
Volume de Negociação: (3)
• GOL – Média diária US$ 28,6 MM• GOLL4 – Média diária R$ 8,3 MM
(1) De 1º de janeiro a 21 de abril de 2006 (2) Tier 1 LCC: Southwest, Ryanair, JetBlue e West Jet(3) De 1º de janeiro a 21 de abril de 2006
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Benchmarks do Setor – LTM 1T06(1)BenchmarksBenchmarks do Setor do Setor –– LTM 1T06(1)
242(2)
416(2)
18,418,4
32,8%
19,1%
-20
232
NANA
13,9%
-1,2%
550
1.532
22,622,6
19,3%
6,9%
401(2)
669(2)
21,321,3
32,0%
19,2%
24(2)
192(2)
19,619,6
16,7%
2,1%
14,5 70,519,318,7 14,1
33% NA9%14% 74%
0,3 1,1 1,4 NA 0,2
Lucro Líquido (US$ MM)
EBITDAR (US$ MM)
Margem EBITDAR
P/E 2006(4) (x)
Margem Líquida
P/E 2007(4) (x)
Crescimento LPA(3)
PEG Ratio(5) (x)
(1) UDM 31/03/2006 para GOL e Southwest. Ano de 2005 para Ryanair, JetBlue e Westjet.(2) Convertido para Dólares pela taxa média R$2,3185 / US$1,00, € 0,7871/ US$1,00 e CAD1,2235 / US$1,00(3) Três anos crescimento LPA (CAGR) (Fonte: I/B/E/S)(4) P/E = Preço das ações em 21 de abril de 2006 dividido pelo LPA (Fonte: I/B/E/S).(5) 2007 P/E dividido por 3 anos de crescimento LPA Projetado (CAGR).
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Aumento da FrotaAumento da FrotaPromove o crescimento rentável e mantém custos baixos
Ordem de 101 737-NGs
2032
43
5869
22
20
19
19 19
12
10
7
7126
3
4,8a
7,3a
4,6a4,6a4,7a4,9a
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2006E 2007E 2008E 2009E 2010E 2011E2
3
4
5
6
7
8
CAGR assentos = 16,3%
737 – 800s 737 – 700s 737 – 300s
5864
70
8088 90
Idade média da frota (anos)# de aeronaves
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PerspectivasPerspectivasExcelentes Perspectivas de Crescimento
45% de aumento nos ASKs no 2T06 Aumento de frota para 48 aeronaves no 2T06
Guidance 2006 (ano inteiro)
Crescimento de ASKs +/- 45%
Receita Líquida +/-R$ 4,1 bilhões
Lucro por Ação R$ 3,90 - R$4,30
Margem Operacional 26% - 28%
Margem EBITDAR 36% - 38%
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GOL – Vantagens CompetitivasGOL – Vantagens Competitivas
Cia aérea de menor custo
Cia aérea de menor custo
Administradores experientes
Administradores experientes
Frota moderna e eficiente
Frota moderna e eficiente
Baixas tarifas e alta rentabilidadeBaixas tarifas e
alta rentabilidadeEquipe altamente
produtivaEquipe altamente
produtiva
Marca forteMarca forte Cultura únicaCultura única
Distribuição eficiente de vendas
Distribuição eficiente de vendas
Qualidade no atendimento ao
consumidor
Qualidade no atendimento ao
consumidor
Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da GOL. Estas são apenas projeções e, como tal,baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da GOL em relação ao futuro do negócio e seucontínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futurasdependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscosapresentados nos documentos de divulgação arquivados pela GOL e estão, portanto, sujeitas a mudanças semaviso prévio.
