Disciplina: ProjetosFacilitadora: Prof. Ms Keilla Lopes

Mestre em Administração pela UFBAEspecialista em Gestão Empresarial pela UEFS

Graduada em Administração pela UEFS

AULA 9Assunto: ORIGENS DOS RECURSOS

PARA INVESTIMENTOS

Quais seriam as principais fontes derecursos para investir em novos projetos?

Resposta: 1 . Capital próprio (caixa e recursos do PL)

2 . Capital de terceiros (bancos e mercado de capitais)

Origens dos recursos para investimentos

1.RECURSOS PRÓPRIOS:

1.1 Caixa

1.2. Patrimônio Liquido

Balanço Patrimonial

ATIVO

AC Disponibilidades (cx (empresa e

bancos), invest. disponíveis)Contas a receberEstoques

Ativo realizável a longo prazo

Ativo permanente Investimentos.Imobilizado.Diferido (despesas pré-operacionais)

PASSIVO

PC

Passivo exigível a longo prazo

Patrimônio LiquidoCapital social integralizadoReservas de capitalReserva de LucrosLucros ou prejuízos acumulados

Existe custo para a empresa caso ela se utilize do seu capital próprio

(Cx,PL,etc) para investimentos?

Sim, o custo do capital próprio deve ser maior que aexpectativa de lucro dos acionistas ou proprietários.

Como calcular este valor?Como saber o desejo de cada acionista ou a taxa de

crescimento dos dividendos ou lucros da empresapara prazos futuros e, as vezes, indeterminados?

A maioria dos teóricos defende que os recursospróprios quando utilizados em investimentos (ativopermanente) devem ser remunerado acima da taxade mercado para empréstimos, de forma quecompense os acionistas pelos riscos.

PARA PENSAR:

Investimentos com recursos própriosé um tema que assume diversasabstrações teóricas e de cálculos.Qual a fonte de recursos mais barata(Capital de terceiros ou Recursospróprios)?

2. Capital de terceiros(bancos,mercado de capitais,etc)

Curto prazo – para cobrir déficits de caixa Longo prazo – para investimentos

.

NÃO ESQUECER

1 . Para financiar Capital Giro (Cx,estoques, etc) utiliza-se recursos de terceiros de curto prazo ouRecursos do PL. Mas, Recursos do PL podem serutilizados em percentual bem inferior ao destinadoao AP e remunerados a taxas superiores a demercado.

2 . Para financiar investimentos em AP utiliza-seRecursos de terceiros de longo prazo (bancos,etc)ou Recursos do PL.

Fontes de financiamentos de Longo prazo : Financiamentos (empréstimos) Repasses internos (BNDS) Repasses externos (captações de poupadores no exterior

intermediadas por instituições nacionais) Arrendamentos (leasing) Debêntures (algumas similaridades com ações, mas tem

menor risco) Mercado de capitais (ações, debêntures,etc)

Curiosidade... Para financiamento de projetos de

investimentos recomenda-se utilizarrecursos de terceiros de longo prazo(bancos,mercado de capitais, etc) ouRecursos do patrimônio Liquido?

QUAL A MELHOR OPÇÃO???

.

Quais vantagens pode-se apontarao utilizar de capital de terceirospara investimentos?

Completando, poupa para investir!

PARA PENSAR :

Como é visto o endividamento empresarial no Brasil?

Texto: Entrevista de André Saito – IBEMEC SP

Referência:

Assaf Neto, Alexandre.Finanças corporativas evalor. 2 ed. São Paulo:Atlas.2006