ATIVO CIRCULANTE Administração Financeira Carlos Jeferson S.Santos Carlos Jeferson S.Santos...

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTE

AdministraçãoAdministraçãoFinanceiraFinanceira

Carlos Jeferson Carlos Jeferson S.SantosS.Santos

Wladmir B. SouzaWladmir B. Souza

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTE Definição de Ativo Circulante Caixa,Títulos Negociáveis, Duplicatas a

Receber, Estoques Motivos para Manter Saldo de Caixa e

Títulos de Liquidez Imediata Estimando Saldos de Caixa O Nível de Investimento em Títulos

Negociáveis Gerenciamento Eficiente de Caixa Ciclo Operacional / Ciclo de Caixa Gerenciamento do Ciclo de Caixa


Ativo circulanteAtivo circulante, em contabilidade, é , em contabilidade, é uma referência aos bens e direitos uma referência aos bens e direitos que podem ser convertidos em que podem ser convertidos em dinheiro em curto prazo. dinheiro em curto prazo.

Os Os ativosativos que podem ser que podem ser considerados como considerados como circulantescirculantes incluem: Caixa , Títulos Negociáveis , incluem: Caixa , Títulos Negociáveis , Duplicatas a Receber e Estoques. Duplicatas a Receber e Estoques.

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTE Caixa:Caixa: A moeda corrente pronta para A moeda corrente pronta para

ser usada, para qual todos os ativos ser usada, para qual todos os ativos líquidos possam ser reduzidos. líquidos possam ser reduzidos.

Títulos Negociáveis Títulos Negociáveis :: São os São os instrumentos do mercado financeiro, instrumentos do mercado financeiro, a curto prazo, que são usados pela a curto prazo, que são usados pela empresa para obter resultados com empresa para obter resultados com recursos temporariamente parados. recursos temporariamente parados.


Duplicatas a receberDuplicatas a receber:: Representam a Representam a concessão de crédito da empresa para concessão de crédito da empresa para seus clientes.seus clientes.

Estoques:Estoques: Ativo circulante que Ativo circulante que permite que o processo de produção e permite que o processo de produção e de venda opere com um mínimo de de venda opere com um mínimo de distúrbios, os distúrbios, os três tipos de estoques três tipos de estoques são: matérias primas, produtos em são: matérias primas, produtos em processo e produtos acabados.processo e produtos acabados.


O ativo circulante é aquele que O ativo circulante é aquele que irá se cumprir até o exercício irá se cumprir até o exercício social seguinte e é equivalente ao social seguinte e é equivalente ao ""capital em girocapital em giro". ".

O Capital de giro ou Capital O Capital de giro ou Capital Circulante Líquido é a diferença Circulante Líquido é a diferença do Ativo Circulante do Passivo do Ativo Circulante do Passivo Circulante. Circulante.

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTEMotivos Para Manter Saldo de Caixa e Motivos Para Manter Saldo de Caixa e

Títulos de Liquidez Imediata.Títulos de Liquidez Imediata.

Transações:Transações: Fazer pagamentos planejados Fazer pagamentos planejados para itens como materiais e salários.para itens como materiais e salários.

Segurança:Segurança: Saldos são investidos em Saldos são investidos em títulos negociáveis altamente líquidos títulos negociáveis altamente líquidos que podem ser imediatamente que podem ser imediatamente transferidos para caixa. Protegem a transferidos para caixa. Protegem a empresa contra a possibilidade de não empresa contra a possibilidade de não satisfazer demandas inesperadas por satisfazer demandas inesperadas por caixa. caixa.

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTEEspeculativo:Especulativo: As empresas podem As empresas podem investir seus fundos em excesso em investir seus fundos em excesso em títulos negociáveis, assim como em títulos negociáveis, assim como em instrumentos a longo prazo.instrumentos a longo prazo.

Estimando Saldos de Caixa DesejáveisEstimando Saldos de Caixa Desejáveis Se os níveis de caixa e títulos negociáveis Se os níveis de caixa e títulos negociáveis

forem muito altos, a lucratividade da forem muito altos, a lucratividade da empresa será mais baixa do que se os empresa será mais baixa do que se os saldos otimizados forem mantidos. saldos otimizados forem mantidos. Existem modelos quantitativos ou Existem modelos quantitativos ou abordagens subjetivas para determinar abordagens subjetivas para determinar saldo de caixa transacionais apropriados.saldo de caixa transacionais apropriados.

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTEO Nível de Investimento em Títulos O Nível de Investimento em Títulos

NegociáveisNegociáveis

Além de obter um saldo positivo para os Além de obter um saldo positivo para os recursos temporariamente parados, o recursos temporariamente parados, o portfólio de títulos negociáveis serve como portfólio de títulos negociáveis serve como reserva de segurança de caixa que pode ser reserva de segurança de caixa que pode ser utilizada para satisfazer demandas utilizada para satisfazer demandas inesperadas por fundos. inesperadas por fundos.

O nível da reserva de segurança é a O nível da reserva de segurança é a diferença entre o nível de liquidez desejável diferença entre o nível de liquidez desejável pela alta administração e o nível de saldo de pela alta administração e o nível de saldo de caixa determinado pela empresa.caixa determinado pela empresa.

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTEO Gerenciamento Eficiente de CaixaO Gerenciamento Eficiente de Caixa

Para contribuir para a maximização do Para contribuir para a maximização do valor da ação e manter um nível baixo de valor da ação e manter um nível baixo de investimento em caixa, o gestor investimento em caixa, o gestor financeiro precisa gerenciar de forma financeiro precisa gerenciar de forma eficiente os ciclos operacionais e de caixa eficiente os ciclos operacionais e de caixa da empresa.da empresa.

O Ciclo OperacionalO Ciclo Operacional

Montante de tempo que vai do ponto em Montante de tempo que vai do ponto em que a empresa inicia o processo que a empresa inicia o processo produtivo até o recebimento da venda do produtivo até o recebimento da venda do produto acabado.produto acabado.

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTEO Ciclo OperacionalO Ciclo Operacional

O ciclo operacional é formado por O ciclo operacional é formado por dois componentes, a idade média do dois componentes, a idade média do estoque e o período médio de estoque e o período médio de cobrança das vendas e é cobrança das vendas e é representado pela seguinte fórmula: representado pela seguinte fórmula:

CO = IME + PMC CO = IME + PMC onde,onde,

CO = Ciclo OperacionalCO = Ciclo Operacional

IME = Idade Média do EstoqueIME = Idade Média do Estoque

PMC = Período Médio de CobrançaPMC = Período Médio de Cobrança

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTE A empresa adquire muitos dos seu insumos A empresa adquire muitos dos seu insumos

de produção a crédito. O tempo que a de produção a crédito. O tempo que a empresa leva para pagar esses insumos é empresa leva para pagar esses insumos é chamado de chamado de Período Médio de Pagamento Período Médio de Pagamento ( PMP ). ( PMP ).

A capacidade de adquirir insumos a credito A capacidade de adquirir insumos a credito permite à empresa compensar em parte, ou permite à empresa compensar em parte, ou mesmo totalmente, a extensão de tempo em mesmo totalmente, a extensão de tempo em que os recursos ficam retidos no ciclo de que os recursos ficam retidos no ciclo de produção. O número total de dias no ciclo produção. O número total de dias no ciclo de operação menos o período médio de de operação menos o período médio de pagamento para insumos de produção pagamento para insumos de produção representa o representa o ciclo de caixa ( CC )ciclo de caixa ( CC ). .


O Ciclo de Caixa é representado pela O Ciclo de Caixa é representado pela fórmula:fórmula:

CC = CO – PMPCC = CO – PMP

CC = IME +PMC-PMP CC = IME +PMC-PMP onde,onde,

CC = Ciclo de CaixaCC = Ciclo de Caixa

CO = Ciclo OperacionalCO = Ciclo Operacional

PMP = Período Médio de PagamentoPMP = Período Médio de Pagamento

GráficoGráfico

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTE TabelaTabela

35 85 155

Pagamento de Dupl.a Pagar

Cobrança de Duplicatas a

Receber

Idade Média do Estoque ( IME ) ( 85 dias )

Tempo ( dias )

Periodo Médio de Cobrança ( PMC )

( 70 dias )

Ciclo Operacional ( CO ) 155 dias ( 85 + 70 )

Entrada de CaixaSaida de caixa

Periodo Médio de Pagamento ( PME

) ( 35 Dias )

Venda a Prazo de Produto AcabadoCompra de

MP a prazo

Ciclo de Caixa ( CC )120 dias ( 155 - 35 )

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTEGerenciando o Ciclo de CaixaGerenciando o Ciclo de Caixa

O exemplo mostrado indica um ciclo de O exemplo mostrado indica um ciclo de caixa positivo, pois o período médio de caixa positivo, pois o período médio de pagamento é menor que o ciclo pagamento é menor que o ciclo operacional nesse caso a empresa deve operacional nesse caso a empresa deve usar formas negociadas de financiamento, usar formas negociadas de financiamento, tais como financiamentos a curto prazo tais como financiamentos a curto prazo sem garantia ou fontes de financiamento sem garantia ou fontes de financiamento com garantia.com garantia.

De forma ideal uma empresa desejaria De forma ideal uma empresa desejaria ter um ciclo operacional negativo ter um ciclo operacional negativo ( PME>CO ). ( PME>CO ).

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTE Estratégias básicas para gerenciar o Estratégias básicas para gerenciar o

ciclo de caixa são:ciclo de caixa são:

Girar o estoque o mais rápido Girar o estoque o mais rápido possível. Usar técnicas avançadas de possível. Usar técnicas avançadas de gerenciamento do estoque tais como gerenciamento do estoque tais como just in timejust in time, afim de que tenhamos , afim de que tenhamos níveis mínimos de estoque tanto de níveis mínimos de estoque tanto de matéria prima quanto de produto matéria prima quanto de produto acabado.acabado.

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTE Estratégias básicas para gerenciar o ciclo Estratégias básicas para gerenciar o ciclo

de caixa são:de caixa são:

Cobrar as duplicatas o mais rapidamente Cobrar as duplicatas o mais rapidamente possível. Avaliando constantemente as possível. Avaliando constantemente as políticas de crédito e cobrança, uma vez políticas de crédito e cobrança, uma vez que se a empresa relaxa seus padrões de que se a empresa relaxa seus padrões de crédito e cobrança, o volume de crédito e cobrança, o volume de duplicatas a receber aumenta, assim duplicatas a receber aumenta, assim como o custo de mantê-las.como o custo de mantê-las.

Efetuar o pagamento das duplicatas a Efetuar o pagamento das duplicatas a pagar o mais tarde possível. Negociação pagar o mais tarde possível. Negociação com fornecedores com fornecedores

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTE BALANÇO PATRIMONIAL

ATIVO PASSIVO

Ativo Circulante Passivo Circulante

Bancos-C/Movimento 12.000,00 Fornecedores 10.000,00

Clientes 50.000,00 Salários a Pagar 2.000,00

Estoques 3.000,00 Provisão de IR e Contr. Social 4.155,00

Despesas Atencipadas 1.000,00 66.000,00 Dividendos a Pagar 2.763,00

de Aluguel Bancos-C/Empréstimos 4.900,00 23.818,00

Ativo Ralizável a Longo Prazo Passivo Exigível a Longo Prazo

Títulos a Receber 6.000,00 Títulos a Pagar 5.000,00

Ativo Permanente Patrimônio Líquido

Ativo Imobilizado 14.500,00 Capital Social 50.000,00

Equipamentos Reservas de Lucros:

Reserva Legal 485,00

Reserva Estatutária 645,00

Lucros(ou Prejuízos

Acumulados) 6.552,00 57.682,00

86.500,00 86.500,00


Conclusão Diante do que vimos anteriormente,

podemos concluir que a administração eficiente pelo gestor financeiro do ativo circulante é de vital importância para um resultado positivo da empresa. Para isso é preciso um estudo aprofundado de cada item que compõem o ativo bem como “feeling” para perceber o cenário mercantil-economico em que a empresa está inserida.

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTEBibliografia:Bibliografia:

Gitman, Laurence J. - Princípios da Gitman, Laurence J. - Princípios da Administração Financeira. Páginas: 2a Edição Administração Financeira. Páginas: 2a Edição – Porto Alegre: Bookmann, 2001 – Pág.492 a – Porto Alegre: Bookmann, 2001 – Pág.492 a 545545

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