UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP

CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA

POLO JUAZEIRO DO NORTE RUA SO PAULO, 797 - CENTRO

JUAZEIRO DO NORTE CE

ADMINISTRAO

DISCIPLINA: ANLISE DE INVESTIMENTOS

ALUNOS:

ATPS ANLISE DE INVESTIMENTOS

PROFESSOR(A) EAD: ME. JEFFERSON DIAS

TUTOR(A) PRESENCIAL:

JUAZEIRO DO NORTE CE, 16 DE ABRIL DE 2015

UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP - POLO DE JUAZEIRO DO NORTE

ATPS ANLISE DE INVESTIMENTOS

Atividade Prtica Supervisionada entregue a(o) tutor(a)

presencial da Universidade Anhanguera UNIDERP

polo de Juazeiro do Norte CE, para correo e validao

da nota parcial como pr-requisito para aprovao na

disciplina Anlise de Investimentos que compe a grade

curricular do curso superior de bacharelado em

Administrao de Empresas.

JUAZEIRO DO NORTE CE, 16 DE ABRIL DE 2015

RESUMO

O presente trabalho tem como objetivo abordar os prinicpais conceitos da disciplina de

Anlise de Investimentos por meio do desenvolvimento de uma verificao de viabilidade de

um projeto utiliza-se, para eleaborao deste, a escolha de um negcio possivelmente vivel,

no qual feito o balano patrimonaial, fluxo de caixa relevante, TIR, VPL, Payback bem

como os efeitos da depreciao e da inflao sobre as organizaes. Ao final tem-se a

concluso do projeto no qual possvel identificar a viabilidade do projeto.

Palavras-chave: Anlise de Investimento, Viabilidade, Balano, Fluxo de caixa relevante.

03

ABSTRACT

This study aims to address the main concepts of Investment Analysis discipline by developing

a feasibility check of a project is used to elaborao this, the choice of a business possibly

viable, which is made the balance patrimonaial, relevant cash flows, IRR, NPV, Payback and

the effects of depreciation and inflation on organizations. At the end there is the completion of

the project in which it is possible to identify the feasibility of the project.

Keywords: Investment Analysis, Feasibility, Balance Sheet, Cash Flow relevant.

04

SUMRIO

INTRODUO.06

CAPITULO 01..07

CAPITULO 02.10

CAPITULO 03.12

CAPITULO 0417

CAPITULO 0518

CONSIDERAES FINAIS19

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS.20

05

INTRODUO

No mundo dos negcios atuais, o bom gestor tem que cuidar bem do dinheiro da organizao,

para isto utiliza-se da contabilidade que influencia na sua tomada de deciso. Saber analisar

possveis oportunidades para depois investir imprescindivel que se conhea as principais

tcnincas e ferramentas para encontrar a oportunidade mais vivel.

Neste trabalho iremos conhecer a anlise de investimentos com um todo, sabendo quais so os

tipos de investimentos que mais se utilizam no mercado, contabilizar todas as receitas e

despesas de uma empresa por meio de um porjeto de viabilidade, bem como realizar os

clculos da TIR, VPL e Payback para podermos realmente definir se vale a pena investir no

projeto ou no.Como o valor do dinheiro muda no decorrer do tempo , utilizaremos alm das

tcnicas citadas acima, a depreciao dos bens e o efeito da inflao sobre os mesmos.

Escolhemos para o desenvolvimento do projeto uma empresa no ramo de servios. Ao final

espera-se ter fixados todos os conceitos abordados bem como a concluso final, com o laudo

atestando se o projeto ser vivel ou no.

06

CAPITULO 01

DESCRIO DO INVESTIMENTO PRETENDIDO

1.1 TIPOS DE INVESTIMENTOS

Investimentos podem ser definidos como as aplicaes de algum tipo de recurso com a

expectativa de receber um retorno superior ao aplicado, ou seja, toda aplicao com

expectativa de lucro.

Investimentos Pblicos: So investimentos, cujo retorno no em capital e sim o bem geral

da sociedade, neste aspecto, governos e rgos pblicos investem seus recursos para o bem da

populao como, por exemplo, melhorias diversas em obras de infraestrutura, saneamento,

hospitais, escolas entre outros.

Investimentos privados: So realizados por pessoas fsicas, jurdicas (empresas e/ou rgos

privados) e de direito privado, cujo principal objetivo o retorno em lucro sobre o capital

investido. So exemplos deste tipo de investimento: Indstrias de diversos produtos, lojas,

comrcio atacadista ou varejista, servios e vrios outros, so estes investimentos que so

responsveis por grande parte da gerao de emprego e renda para a populao em geral.

Investimentos Mistos: uma espcie de juno entre investimento pblico e privado, cujo

retorno tanto o lucro sobre o capital para os investidores, como o bem social. Este tipo de

investimento realizado por rgos pblico e pessoas jurdicas de direito privado. So

exemplos deste tipo de investimento: Banco do Brasil, Petrobras etc.

Investimentos em renda fixa: so atrelados a um ndice ou juro fixado, podem ser divididos

em pr-fixados, quando se estabelece o juro desde o incio da operao ou ps-fixados, cujo

valor s ser conhecido com o decorrer do tempo. Nesse tipo de investimento o investidor tem

previso do quanto ser o valor resgatado, sendo assim corre menos risco que um

investimento de renda varivel. Os investimentos mais populares em renda fixa so:

07

Caderneta de Poupana que o investimento mais simples e popular do Brasil, o Banco

Central define a remunerao, que igual em todas as Instituies; Fundos DI que so fundos

atrelados ao CDI (Certificado de Depsito Interbancrio) e que tm o objetivo de acompanhar

os juros de mercado. H tambm outras aplicaes como: Fundos de Renda Fixa, CDBs e

debntures, entre outras.

Investimentos em renda varivel: so investimentos que no so atrelados a um ndice fixo,

sua principal caracterstica a impossibilidade de predeterminar a rentabilidade do

investimento. Possuem alto risco de perda, mas em compensao possuem alta rentabilidade.

Os investimentos mais conhecidos em renda varivel so:

Aes: so partes de uma empresa, pode-se definir como ttulos nominativos negociveis que

representam uma frao do capital social de uma empresa; Fundos de aes: grupo de aes

escolhidas por um grupo de profissionais do mercado de aes que dirigido por alguma

empresa ou banco especializado em finanas e investimentos. Clubes de investimento: um

tipo de associao sem personalidade jurdica e com fins lucrativos que composto por

pessoas fsicas interessadas em investir no mercado de capitais e que tero seus interesses

guiados por um gestor encarregado de tomar conta do processo de tomada de deciso.

1.2 DESCRIO DO TIPO DE NEGCIO ESCOLHIDO

Escolhemos trabalhar com um investimento privado, uma empresa de Lan House. Este tipo

de negcio caracterizado pela prestao de servios de locao de computadores, mquinas

de acesso internet e jogos em rede. Fisicamente, a Lan House caracterizada por diversos

computadores de ltima gerao conectados em rede em um ambiente hi-tech com ar

condicionado e poltronas confortveis, onde os jogadores se divertem com as ltimas

novidades do ramo de jogos, todos conectados em um nico ambiente virtual. A receita

auferida por uma LAN HOUSE constituda essencialmente pela locao de computadores

(seja para utilizao em jogos na rede local/internet ou navegao na WEB). E como fonte

adicional, a loja tambm pode obter receita da venda de alimentos e bebidas (lanches,

refrigerantes), cursos de informtica etc.

08

A Cybermais (nome escolhido para a empresa) ser uma empresa voltada para o ramo de

servios de informtica tendo como principal aspecto o bom atendimento ao consumidor. Esta

empresa ir oferecer acesso a internet banda larga de alta velocidade e outros servios de

informtica como jogos online e servios de impresso.

Utilizaremos equipamentos de alta tecnologia e confiabilidade que trar mais agilidade e

praticidade ao nosso cliente, o local onde ser a empresa um ponto estratgico e nos trar

uma boa clientela por causa do nmero grande de circulao de pessoas nesse local. O pblico

alvo ser constitudo principalmente por pessoas jovens, mas no h distino de idade.

Para montar e instalar a empresa ser necessrio um capital de R$ 30,000,00 que ser um

capital prprio dos quatro scios do negcio, parte desse dinheiro ser para o capital de giro e

outra parte ser para a formao do caixa inicial, dentro desses custos tambm estaro

inclusos a compra de equipamentos e marketing. Estima-se que em no mnimo, um ano e

meio a empresa j tenha dado retorno esse investimento. Uma de nossas grandes

ferramentas ser a utilizao de marketing, para atrair novos clientes.

Segundo o Ibope Media, somos 94,7 milhes de internautas (dezembro2012), sendo o Brasil

o 5 pais mais conectado, desses, 31% acessam a internet em lan houses tornando este o

principal local de acesso.

1.3 DESCRIO DO SERVIO PFERECIDO PELA EMPRESA

A empresa oferecer aos clientes acesso a internet banda larga um preo varivel

dependendo do tempo de acesso e tambm outros servios relacionados informtica que

sero: Impresso digital, xerox, gravao de CDs e DVDs entre outros. Os recursos que a

Cybermais utilizar para oferecer estes servios se daro por meio da aquisio de

computadores pessoais, impressoras multifuncionais e um plano de banda larga corporativa

que ser contratado junto a prestadora de servios. Os produtos que sero adquiridos junto aos

fornecedores sero durveis e s precisaro de reparaes ao longo do tempo em que so

utilizados, no havendo necssidade de compra de novos produtos em um curto periodo de

tempo, necessitando apenas de uma assistncia tcnica regularmente.

09

CAPITULO 02

ELABORAO DO FLUXO DE CAIXA RELEVANTE

2.1 CONCEITO DE FLUXO DE CAIXA RELEVANTE

Quando se pensa em um novo investimento, a principal inteno de que esse projeto

modifique, de forma positiva, os fluxos de caixa da empresa hoje e no futuro.

Para avaliar uma proposta de investimento, devem-se analisar essas alteraes e decidir se

elas acrescentam valor empresa ou no. Nessa anlise, a primeira etapa a seguir definir

quais fluxos de caixa so relevantes e quais so irrelevantes.

Um fluxo de caixa relevante para um projeto uma alterao do fluxo de caixa da empresa

toda, que resulta da deciso de fazer um investimento. Esses fluxos so definidos em termos

de alteraes, ou incrementos do fluxo de caixa existentes na empresa e so denominados

fluxos de caixa incrementais.

fluxo de Caixa baseia-se nos lucros e prejuzos futuros, ou seja, um investimento queainda

no foi implantado. Essa analise de investimento se resume em verificar se esse fluxo de caixa

do projeto tem, viabilidade econmico financeiro, de realizao, vendo assim se o

investimento vivel ou no.

O fluxo de Caixa pode ser resumido em entrada e sada de caixa, em determinadas datas no

tempo, ele representado da seguinte forma:

* Fluxo de Caixa Positivo: seta para cima*

Fluxo de Caixa Negativo: seta para baixo*

O tempo representado por uma reta com as indicaes das datas (dias, meses,anos) que

representam cada fluxo.Os fluxos de Caixa relevantes so aqueles que sero projetados e

utilizados para analisar os investimentos das organizaes, eles podem ter quaisquer valores,

dada a lgica dos negcios e empreendimentos, apresentando assim um formato padro.

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PreosUnitrios R$ Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor

Produtos/Servicos:Acesso a Internet 1,50 13.824 20.736 14.515 22.810 15.241 25.091 16.003 27.600 16.803 30.360Impresses 0,30 14.400 4.320 15.120 4.752 15.876 5.227 16.670 5.750 17.503 6.325Gravao de CDs 3,00 600 1.800 630 1.980 662 2.178 695 2.396 729 2.635

TOTAL GERAL 28.824 26.856 30.265 29.542 31.778 32.496 33.367 35.745 35.036 39.320

Ano 1DISCRIMINAO

Ano VAno 4Ano 3Ano 2

2.2 - CLCULOS E ESTIMATIVAS

a) Estimar o preo unitrio de venda e a quantidade mensal a ser comercializada.

Desc. Servios Preo unitrio de venda QTD mensal a ser

vendida

Total de vendas /

Ms

Acesso a Internet R$ 1,50 Por 01 hora de

acesso 1.152 horas* R$ 1.728,00

Impresses R$ 0,30 Por impresso 1200 impresses* R$ 360,00

Gravao de CDs R$ 3,00 Por CD 50 CDs* R$ 150,00

* Estimativa mnima mensal

b) Calcular o faturamento anual, multiplicando o valor mensal por 12.

Desc. Servios Total de vendas / Ms Meses Total de vendas ao

ms

Acesso a Internet R$ 1.728,00 12 R$ 20.736,00

Impresses R$ 360,00 12 R$ 4.320,00

Gravao de CDs R$ 150,00 12 R$ 1.800,00 Totais R$ 2.238,00 12 R$ 26.856,00

c) Estimar o faturamento da empresa para os prximos cinco anos, repetindo os valores

anuais obtidos no item anterior.

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Qt $ Unit $ Total1 - ProjetosAluguel 1 300 300,002 - Obras civis 2.1 Reforma do local 1 2.000 2.000,003 - Maquinas e equipamentos 3.1 - NacionaisComputadores completos 13 800 10.400,00Impressoras multifuncionais 1 2.400 2.400,004 - Montagens / Fretes 5.1 Montagens dos Mveis 1 500 500,005 - Moveis e utensilios 7.1 Mesas e cadeiras 13 450 5.850,006 - Capital de giro Capital de giro 1 1.500 1.500,007 - Outros (Despesas pr-operacionais, taxas, etc.)Demais despesas 1 3.000 3.000,00

TOTAL 25.950,00

INVESTIMENTO INICIAL

ORAMENTODISCRIMINAO

d) Estimar os custos e despesas mensais, com base na quantidade definida no item a.

Despesas mensais Despesas Valor

Despesas com aluguel R$ 300,00 Despesas com contas de energia R$ 150,00 Despesas com contas de gua R$ 40,00 Despesas com manuteno e demais custos R$ 400,00 Total de despesas mensais R$ 890,00

e) Estimar os custos e despesas anuais, multiplicando por 12 o valor obtido no item anterior.

Despesas anuais Despesas Valor mensal Valor anual

Despesas com aluguel R$ 300,00 R$ 3.600,00 Despesas com enegia R$ 150,00 R$ 1.800,00 Despesas com gua R$ 40,00 R$ 480,00 Despesas gerais R$ 400,00 R$ 4,800,00 Total de despesas anuais R$ 890,00 R$ 10.680,00

f) Estimar os demais valores solicitados na planilha, como: lista de investimento inicial,

insumos (se for o caso), valor da mo de obra com os respectivos encargos trabalhistas,

tributos e contribuies, contas do Balano Patrimonial etc.

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2.3 FLUXO DE CAIXA RELEVANTE DOS ITENS ANTERIORES

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DEPRECIAO

ValorBase (%) Mensal Valor Mensal (%) anual Valor Anual

Projetado: - Obras Civis 2.000 0,33% 6,67 4% 80,00 - Mquinas / Equipamentos 2.400 0,83% 20,00 10% 240,00 - Computadores 10.400 1,67% 173,33 20% 2.080,00 - Mveis e utenslios 5.850 0,83% 48,75 10% 585,00

Total Geral 20.650 249 2.985

DISCRIMINAO Depreciao (1)

25.950

13.191

1 2

15.877 18.831

3 4

22080

5

25.655

Faturamento anual (receitas despesas)

ESTRUTURA DE CUSTOS ANUAIS Em R$

DISCRIMINAO Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 TOTAL Custos Fixos1 - Despesas com aluguel 3.600 3.600 3.600 3.600 3.600 18.0002 - Despesas com contras de energia 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 9.0003 - Despesas com contas de gua 480 480 480 480 480 2.4004 - Desepesa com manuteno e demais custos 4.800 4.800 4.800 4.800 4.800 24.0005 - Depreciao 2.985 2.985 2.985 2.985 2.985 2.9855 - CUSTOS FIXOS 13.665 13.665 13.665 13.665 13.665 56.385

CAPITULO 03

MTODOS PARA AVALIAO DE INVESTIMENTOS

3.1 TAXA SELIC

SELIC significa Sistema Especial de Liquidao e Custdia e um grande sistema

computadorizado, a cargo do Banco Central do Brasil e da Associao Nacional das

Instituies dos Mercados Abertos, desde 1980, quando foi criado. Os operadores das

instituies transferem ao SELIC, on line, os negcios relativos a ttulos pblicos envolvendo

bancos que compram e que vendem esses ttulos.

A Taxa Referencial SELIC uma taxa de juros fixada pelo Comit de Poltica Monetria

(COPOM) do Banco Central do Brasil que remunera os investidores no negcio de compra e

venda de ttulos pblicos. Ela obtida mediante clculo da taxa mdia ponderada dos juros

praticados pelas instituies financeiras. A partir de 1995 a Taxa Referencial Selic passou a

ser utilizada para atualizar o recolhimento em atraso de tributos e contribuies federais. Por

isso ela incide no pagamento das quotas mensais do Imposto de Renda Pessoa Fsica.

3.2 TCNICAS DE INVESTIMENTOS

Pode-se definir Investimento como sendo um sacrifcio hoje em prol da obteno de uma srie

de benefcios futuros. Sob o enfoque das finanas sacrifcios e benefcios futuros dizem

respeito a fluxos de caixa necessrios e gerados pelo Investimento.

A avaliao de projetos de investimentos comumente envolve um conjunto de tcnicas que

buscam determinar sua viabilidade econmica e financeira, considerando uma determinada

Taxa Mnima de Atratividade. Desta forma, normalmente esses parmetros so medidos pelo

Payback (prazo de retorno do investimento inicial), pela TIR (Taxa Interna de Retorno) e/ou

pelo VPL(Valor Presente Lquido).

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O Payback ou prazo de retorno de um projeto a extenso de tempo necessria para que seus

fluxos de caixa nominais cubram o investimento inicial. Tem como principais pontos fracos:

no considerar o valor do dinheiro no tempo, no considerar todos os capitais do fluxo de

caixa, no ser uma medida de rentabilidade do investimento (e exigir um limite arbitrrio de

tempo para a tomada de deciso. possvel incluir o custo de oportunidade no clculo do

payback, resultando no que se convenciona chamar de payback descontado.

Mtodo do Paybak Simples: (PBS) Mede o prazo necessrio para recuperar o investimento

realizado.

Mtodo do Paybak Descontado: (PBD) Mede o prazo de recuperao do investimento

remunerado

Taxa Interna de Retorno (TIR): aquela taxa de desconto que iguala os fluxos de entradas

como os fluxos de sadas de um investimento. Com ela procura-se determinar uma nica taxa

de retorno, dependente exclusivamente dos fluxos de caixa do investimento, que sintetize os

mritos de um projeto

Critrio de deciso: se TIR custo de capital, se aceita o projeto, caso contrrio, rejeita-se.

Para os projetos da Cia, Baiana de Investimentos teremos as seguintes taxas: Projeto A TIR

= 19,86% e para o Projeto B TIR = 21,87%.

O Valor Presente Lquido (VPL): a ferramenta mais utilizada pelas grandes empresas na

anlise de investimentos (COPELAND, 2001) e consiste em calcular o valor presente dos

demais termo do fluxo de caixa para som-los ao investimento inicial, utilizando para

descontar o fluxo uma taxa mnima de atratividade.

Generalizao:

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TMA - Taxa Mnima de Atratividade: representa o retorno mnimo exigido, em porcentagem,

para o investidor concordar em realizar o projeto. Em geral, essa taxa representa o custo do

dinheiro no tempo para esse investidor. H algumas possibilidades de TMA que so bastante

teis:

Taxa de captao de emprstimos: supe que a empresa no possua o capital para investir,

portanto se obrigada a captar um emprstimo. Considera o custo de oportunidade de forma

mais conservador que a taxa de aplicao.

3.3 - CLCULOS DA TIR, VPL E PAYBACK PARA O FLUXO DE CAIXA

RELEVANTE.

TMA = SELIC LQUIDA 12.65% a.a

PAY BACK SIMPLES:

TEMPO ANO 0 ANO 01 ANO 02 ANO 03 ANO 04 ANO 05 FLUXO DE CAIXA -25.950 13.191

15.877 18.831

22.080 25.655 ACUMULADO -25.950 -12759 3.118 21.949 44.029 69.684

VPL

ANO 0 ANO 01 ANO 02 ANO 03 ANO 04 ANO 05 VPL -25950 13191 15877 18831 22080 25655 R$ 35.170,55

TIR

ANO 0 ANO 01 ANO 02 ANO 03 ANO 04 ANO 05 TIR -25950 13191 15877 18831 22080 25655 57%

3.4 - AVALIALO DOS RESULTADOS OBTIDOS

Aps calcularmos o payback nota-se que o investimento ter retorno em 2 anos o VPL ficou

em R$ 35.170,55 ou seja, um excelente valor presente lquido a taxa interna de retorno ficou

acima da TMA (12,65%) ficando em 57% a.a o que indica que o projeto vivel.

16

CAPITULO 04

O EFEITO DA INFLAO NA ANLISE DE INVESTIMENTOS.

A inflao alta prejudicial para a economia de um pas. Quando alta ou fora de controle,

pode gerar diversos problemas e distores econmicas. Taxas de inflao altas so aquelas

que ficam acima de 6% ao ano.

Num ambiente de inflao elevada, muitos investidores preferem deixar o dinheiro aplicado

em bancos (para que ocorra a correo monetria) do que investir no setor produtivo. Embora

d uma falsa ideia de que o dinheiro est rendendo muito, muitas pessoas preferem as

aplicaes financeiras.

Clima econmico desfavorvel: Um pas que sofre de inflao alta visto no mercado

internacional de forma negativa. Os grandes investidores e empresas evitam fazer

investimentos produtivos de mdios e longos prazos nestes pases, pois sabem que a inflao

alta um indicativo de economia com problemas.

Aumento da especulao financeira: Muitos investidores externos, em busca de rendimentos

altos e rpidos, costumam fazer investimentos em pases de inflao alta com o objetivo de

tirar vantagens das altas taxas de juros. Este capital especulativo prejudicial para a economia

de um pas, pois grandes somas de capital podem entrar e sair rapidamente, causando

instabilidade no mercado de cmbio.

Elevao da taxa de juros: Muitos pases usam o recurso da elevao da taxa de juros como

mecanismo de controlar a inflao. A lgica simples: com juros elevados o consumo

diminui, forando os preos a carem. Porm, a alta dos juros desestimula a tomada de

financiamentos, prejudicando assim os investimentos internos no setor produtivo, o mercado

imobilirio e a venda de bens de consumo durveis (veculos, eletrodomsticos, etc.).

17

CAPITULO 05

IMPOSTO DE RENDA E DEPRECIAO

Interpretada como sendo o declnio sofrido na capacidade que o bem apresenta em gerar

receitas. Se, ao longo do tempo, diminui o valor da produo de um equipamento, este

experimentar uma correspondente reduo no seu valor intrnseco. O declnio no valor

lquido de produo decorre da exausto fsica do equipamento, da obsolncia do equipamento

e do prprio produto. As constantes inovaes tecnolgicas, e mesmo as mudanas no gosto

dos consumidores, podem fazer que um bem se torne de utilizao antieconmica, ou

obsoleto.

A carga tributria representa um nus real, cujo efeito o de reduzir o valor dos fluxos

monetrios resultantes de um dado investimento. Isto ocasiona, muitas vezes, a transformao

de projetos rentveis antes da considerao de sua incidncia em antieconmicos quando o

imposto de renda for levado em conta. Portanto, torna-se importante a incluso do imposto de

renda na anlise econmica de projetos.

O imposto de renda incide sobre o lucro tributvel da empresa que, por sua vez,

influenciado por procedimentos da contabilidade da depreciao, que visam assegurar

condies para a reposio dos ativos fixos da empresa, quando isto se tornar necessrio

continuidade das operaes. Por esta razo, a legislao tributria permite s empresas

deduzirem de seu lucro anual a correspondente carga de depreciao para fins de clculo do

imposto de renda.

5.1 ANLISE DE SENSIBILIDADE

TMA INICIAL UTILIZADA: 12,5%

TMA INCREMENTADA: 58%

ANO 0 ANO 01 ANO 02 ANO 03 ANO 04 ANO 05 VPL -25950 13191 15877 18831 22080 25655 -R$ 201,66

Por meio da anlise de sensibilidade (ou anlise de risco) nota-se que a variao da TMA que

mantm o projeto vivel de 45,5%.

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CONSIDERAES FINAIS

Conclui-se que para que um Administrador possa saber quais so as melhores oportunidades

disponveis do mercado necessrio que ele conhea de maneira eficiente os principais

conceitos desenvolvidos anteriormente, para que se possa tomar uma deciso assertiva.

Conhecer quais so os principais investimentos existentes tem total importncia e o primeiro

passo para quem quer investir ou abrir seu prprio negcio, o segundo passo analisar em

quanto tempo o capital investido ter retorno e se este se encaixa dentro do esperado, para isto

necessrio analisar as contas patrimoniais da empresa para que se possa obter o fluxo de

caixa relevante para aps elaborar a TIR, VPL e/ou Payback.O terceiro passo observar os

efeitos da depreciao sobre o capital, com tambm os efeitos da inflao ao longo dos anos

sobre o mesmo.

Com base nessas informaes bsicas elaboramos o projeto de viabilidade da Cybermais

Lanhouse no qual pde-se concluir que o investimento vivel e que trar um retorno

mediano dentro de um curto perodo de tempo. A disciplina abordada contribuiu de maneira

significativa para nossa formao acadmica e profissional.

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REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

OLIVIO, Rodolfo Leandro de Faria. Anlise de Investimento. Campinas: Alnea, 2011.

http://engenhariaeconomica.blogspot.com.br/2011/05/aula-9-influencia-do-imposto-de-

renda.html

http://www.receita.fazenda.gov.br/historico/esttributarios/estatisticas/

http://avaliacaodeempresas.blogspot.com.br/2012/04/investimento-sobre-depreciacao.html

http://www.suapesquisa.com/economia/consequencias_inflacao.htm

http://www.cavalcanteassociados.com.br/article.php?id=236

http://blog.luz.vc/o-que-e/o-que-e-e-como-calcular-a-taxa-de-retorno-interna/

http://www.carlosmartins.com.br/_bizplan/bizplan24.htm

www.vendamuitomais.com.br/site/artigo.asp?Id=149&Categoria=Lucro

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