Encontro com Participantes

19 de Março de 2014

BEM VINDOS !

AGENDA

Assunto

Estrutura de Governança

Indicadores São Rafael

Seguridade

Investimentos

- Rentabilidade

- Estratégia dos Investimentos

Outros Assuntos

Diretora de

Planejamento

e Controle

Maria Lúcia Camello

Diretor

Superintendente

Marco A. Azevedo

Diretora de

Seguridade e

Comunicação

Maria Lúcia Camello

Diretor

Financeiro

Marco A.Azevedo

Conselho

Deliberativo

Conselho

Fiscal

Comitê de

Investimentos

ESTRUTURA ORGANIZACIONAL

Reuniões

Trimestrais

Reuniões

Trimestrais

Reuniões

Trimestrais

Conselho Deliberativo:

Representantes da Patrocinadora

Sedat Özmen - Presidente

Ricardo Karbage

Teresa Ferreira

Miguel Griva

Jair Dias

Conselho Fiscal:

Plácido Vicente - Presidente

Ítalo Oberman

Ana Catarina Oliveira

Representantes dos Participantes

Arnaldo Cadena (Ativos / Vinculados)

Peter Rasch (Aposentados)

Ricardo Guimarães (Aposentados)

Comitê de Investimento:

Marco Aurélio / Maria Lucia Camello

Airton Queiroz / E. Güttinger

Peter Rasch / Miguel Griva

RiskOffice – Diego Condado

ESTRUTURA ORGANIZACIONAL

Investimentos / Controladoria: Coordenador Financeiro : Ricardo Ferreira Especialista Financeiro: Luis Horta

Seguridade / Comunicação: Especialista em Prev. Complementar : Amauri Barros Especialista em Prev. Complementar : Bruno Moraes Analista em Prev. Complementar : Andreia Rios

ESTRUTURA ORGANIZACIONAL Composição do Corpo Técnico

- Investimentos R$ 847,5 Milhões

- 4 Fundos Exclusivos 83 %

- 11 Fundos Abertos 17%

- Patrimônio Renda Mista 74%

- Patrimônio Renda Fixa 26%

- Benefícios a Aposentados R$ 3,9 M ( Mês ) / R$ 47M (Ano)

- Contribuição dos Empregados R$ 0,3 M ( Mês ) / R$ 4,0M (Ano)

- Participantes

• Ativos 925

• Vesting 918

• Aposentados 666

Total 2.509

- Gestores de Recursos – F.Exclusivos 4

- Custódia e Administrador Bradesco

- Auditores Externos BKR- Lopes Machado

- Consultor Investimentos RiskOffice

- Custeio Admin. / Investimentos 1,00% ( Orçamento 2013 )

0,99% ( Real 2013 )

Principais Indicadores Fevereiro 2013

Sumário da Demonstrações Financeiras R$ Milhões

dez/13 dez/12

Ativo

Investimentos 847,3 844,2

Emprest Receber 0,2 0,2

Outros Ativos 0,4 0,3

Total 847,9 844,6

Passivo

Exigível Atuarial

- Benef.Concedidos 409,2 385,4

- Benef. a Conceder 305,7 326,1

S/T 715,0 711,4

Reservas e Fundos 129,6 129,5

Outros Exigíveis 3,3 3,7

Total 847,9 844,6

Balanço Patrimonial (R$ Milhões)

dez/13 dez/12

Rentabilidade dos Investimentos 49,4 85,6

Recursos Coletados 4,0 4,8

Benefícios Pagos (46,8) (44,0)

Custeio Administrativo (3,1) (3,1)

Total 3,5 43,3

- Provisões Matemáticas

- Benefícios Concedidos (23,5) (17,4)

- Benefícios a Conceder 20,4 (16,6)

S\T (3,1) (34,0)

- Fundo Previdencial (3,8) (8,3)

- Superávit Técnico- Res.Conting 3,4 (0,9)

- Fundo Administrativo (0,1) (0,1)

Total (3,5) (43,3)

Resultado - -

Acum. Até

Demonstração dos Resultados (R$ Milhões)

Sumário da Demonstrações Financeiras R$ Milhões

2013 2012

Despesas Administrativas

-Salários e Encargos 1.778,8 1.670,8

-Infraestrutura 260,8 312,3

-Serviço de Terceiros 681,9 719,3

-Despesas Gerais 341,3 398,5

S/T 3.062,7 3.100,9

% Desp s/ Patrimônio Médio 0,36% 0,37%

Despesas c/ Investimentos

-Fundos Exclusivos 1.902,6 2.261,0

-Fundos Abertos * 3.384,9 2.200,0

S/T 5.287,6 4.461,0

% Desp Invest s/ Patrim. Médio 0,63% 0,54%

Total das Despesas 8.350,3 7.561,9

% Patrim - Taxa Média (a.a.) 0,99% 0,91%

(*) Valores Estimados

Acumulado até Dezembro

Custeio Administrativo (R$ Milhares)

Composição Patrimonial – Dezembro 2013

363,6 M 43%

195,6 M 23%

109,7 M 13%

123,4 M 15%

41,8 M 5%

9,2 M 1%

1,3 M 0%

Assistidos

Vesting

Ativos

Fundo Previdencial

Renda Vitalícia

Fundo Contingencial

Benef. Risco / Fdo. Admin.

Distribuição dos Assistidos – Benefício em Percentual – Dez/2013

20%

15%

65%

Assistidos - Benefício em Percentual

<0,6%

>=0,6% e <0,8%

>=0,8%

43%

27%

30%

Novos Assistidos 2013 Benefício em Percentual

<0,6%

>=0,6% e <0,8%

>=0,8%

11

Investimentos – Gestores – Fevereiro 2013

Gestor dez/13 fev/14

Santander 187,2 194,3

BTG Pactual / ITAU 136,0 142,4

BNP 187,9 199,3

Western 172,5 169,4

Renda Fixa 683,6 705,4

Itaú 5,3 0,0

M Square Inst FIC FIA 19,0 18,3

JGP Explorer Inst FIA 26,2 24,9

Guepardo Inst 60 FIC FIA 10,4 9,1

Pollux Ações Inst I FIC FIA 10,3 9,5

Renda Variável - Local 71,2 61,8

Bradesco FIA BDR Nível I 17,8 19,5

Global 0,0 0,0

RV - Investimentos Exterior 17,8 19,5

CSHG - Top 30 11,4 11,5

JGP Max 13,2 13,4

BTG Pactual Hedge Plus 14,3 0,0

BNY Mellon ARX Extra 16,1 16,2

Plural Capital Equity 5,7 5,8

Plural Capital Equity 30 3,9 3,9

Claritas LS FIC FIM 10,1 10,0

Multimercados 74,7 60,8

Total 847,3 847,5

Segmento dez/13 fev/14

Renda Fixa 80,7% 83,2%

Renda Variável 8,4% 7,3%

Investimentos Exterior 2,1% 2,3%

Total Renda Variável 10,5% 9,6%

Multimercado 8,8% 7,2%

Total 100,0% 100,0%

Rentabilidades Fundos

Renda Fixa 2013

Rentabilidades Fundos

Renda Variável 2013

* - Rentabilidade do Fundo não presente na carteira em todo o período.

Rentabilidades Fundos

Multimercado 2013

* - Rentabilidade do Fundo não presente na carteira em todo o período.

Rentabilidades Fundos

2014

GESTOR / BENCHMARK JAN Vs BENCH. FEV Vs BENCH. 2014 Vs BENCH.

Renda Fixa

SANTANDER 0,86% 102% 0,78% 99% 1,64% 101%

BTG PACTUAL / ITAU 0,64% 76% 0,81% 103% 1,45% 89%

WESTERN ASSET 0,86% 103% 0,78% 100% 1,65% 101%

BNP PARIBAS 0,84% 100% 0,78% 100% 1,63% 100%

Multimercado

PLURAL CAPITAL 0,21% 25% 1,38% 176% 1,59% 98%

PLURAL CAPITAL 0,22% 26% 1,37% 175% 1,59% 98%

JGP 0,83% 99% 0,84% 107% 1,68% 103%

CSHG 0,57% 68% -0,27% -34% 0,30% 18%

BNY MELLON ARX 0,35% 42% 0,41% 52% 0,76% 47%

CLARITAS -0,92% -110% -0,33% -42% -1,24% -76%

CDI 0,84% - 0,78% - 1,63% -

Renda Variável

M SQUARE -5,42% 2,73 1,81% 2,13 -3,71% 4,73

JGP -6,45% 1,70 1,25% 1,57 -5,28% 3,16

POLLUX -7,20% 0,95 -0,31% 0,01 -7,49% 0,95

GUEPARDO -10,26% -2,11 -1,55% -1,23 -11,65% -3,21

BRADESCO 0,72% 8,87 0,23% 0,55 0,95% 9,39

IBX -8,15% - -0,32% - -8,44% -

IBOVESPA -7,51% - -1,14% - -8,56% -

16

Avaliação da Carteira de Investimentos Quadro Comparativo de Rentabilidade - Fev 2014

17

Cotas

Renda Fixa e Renda Mista

Comparativo de Rentabilidades / 1 Ano Dezembro 2013

Comparativo de Rentabilidades / 2 Anos Dezembro 2013

Comparativo de Rentabilidades / 5 Anos Dezembro 2013

Comparativo de Rentabilidades / 10 Anos Dezembro 2013

Estudo Comparativo de Rentabilidade 2013

Obs.: Base da dados de Análise: 191 Planos, sendo 93 BDs, 45 CDs e 53 CVs. Patrimônio Total de R$ 131 Bilhões.

Metodologia Riskoffice.

23

Estratégia para 2014

24

Evolução das Estratégias de Investimentos Impacto Cota Renda Fixa

Cota Renda Fixa 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 fev/142014

Proposta

RF - Passiva 9% 10% 11% 48% 60%

RF - Crédito 52% 40%

RF - Baixo VaR 68% 70% 61% 65% 62% 44% 47%

RF - Medio VaR 32% 30% 30% 25% 27% 56% 53%

Cota Renda Fixa 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

25

Evolução das Estratégias de Investimentos Impacto Cota Renda Mista

Cota Renda Mista 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 fev/142014

Proposta

- RF 66% 79% 74% 72% 73% 69% 74% 78% 73%

- RV 25% 17% 22% 22% 21% 21% 14% 13% 16%

- Multimercado 8% 4% 3% 5% 6% 10% 12% 10% 11%

Cota Renda Mista 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Renda Variavel 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 fev/142014

Proposta

IBX Passivo 36% 6%

IBX Ativo 100% 91% 95% 90% 84%

Dividendos 9% 5% 10% 16% 24% 0%

Valor 31% 74% 76% 64%

ETF - Small Caps 9% 0%

Exterior 20% 24% 36%

Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

26

Análises de Suporte

Estratégias

Renda Fixa Fevereiro 2014

Estratégias

Renda Variável Fevereiro 2014

29

Renda Variável

Fundos de Valor ( Jun 2013 a Março 2014 )

30

Renda Variável

Invest. Exterior – BDR BRadesco ( Ago 2013 a Março 2014 )

31

Renda Variável

Invest. Exterior – BDR BRadesco ( 28 Fev 2014 )

Empresa Valor %

GOOGLE DRN MB 20,04 5,6

JPMORGAN DRN MB 18,49 5,1

MASTERCARD DRN MB 17,88 5,0

PFIZER DRN MB 17,38 4,8

BANK AMERICA DRN MB 16,46 4,6

3M DRN MB 15,89 4,4

CITIGROUP DRN MB 14,75 4,1

COMCAST DRN MB 14,72 4,1

MICROSOFT DRN MB 13,68 3,8

MERCK DRN ED MB 13,49 3,7

- Fundo com 31 ações

Estratégias

Renda Multimercado Fevereiro 2014

33

Multimercado ( Jun 2013 a Março 2014 )

Estratégias

Multimercado Fevereiro 2014

Estaratégias / Fundos 28/02/2014 % Tot Ações FundosInflação

/jurosMoedas

Aplic

ExteriorOutras Total Classificação AMBIMA

CSHG Top 30 11,5 19% 33% 67% 0% 0% 100% Multigestor

JGP MAX FIM 13,4 22% 1% 0% 85% 1% 13% 100% Multiestratégia

BNY Mellon ARX Extra* 16,2 27% 7% 2% 74% 3% 14% 100% Estratégia Específica

Plural Capital E.Hedge 9,7 16% 23% 61% 10% 6% 100% Multiestratégia

Claritas Long Short 10,0 16% 48% 2% 50% 1% 0% 100% Long Short Direcional

Total 60,8 100% 20% 13% 56% 0% 3% 8% 100%

% Tot Inv 7,17%

obs.: Estratégia em 11/2013

Fonte: CVM - Balancetes dos Fundos e/ou Masters correspondentes / Gestores

Estratégias dos Fundos Multimercados

35

Avaliação de Estratégias

Fundos Multimercado Segmento 10% PL (Resolução 3792/09)

São Rafael PL Fundo Data

Fundos % %CDI (R$ M) (R$ M) Aplicação

CLARITAS LONG SHORT FIC FIM 0,97% 21,13% 10,1 355,72 838 2,84% 24/06/2013

CLARITAS LONG SHORT MASTER FIM - - - 409,15 3 2,47% 24/06/2013

BNY MELLON ARX EXTRA 12,14% 150,50% 16,1 1.064,30 1549 1,51% 08/08/2012

PLURAL CAPITAL EQUITY HEDGE 8,93% 110,71% 5,7 410,02 818 1,39% 09/08/2012

PACTUAL HEDGE PLUS 5,66% 70,15% 14,3 1.132,60 1766 1,26% 16/09/2011

CSHG TOP 30 8,76% 108,59% 11,4 1.283,79 3061 0,89% 28/10/2009

JGP MAX FIM 8,83% 109,46% 13,2 1.616,57 676 0,82% 05/11/2009

PLURAL CAPITAL EQUITY HEDGE 30 8,85% 109,72% 3,9 779,74 1865 0,50% 22/11/2012

CDI 8,06%

Rentabilidade Posicoes Patrimoniais 31/12/2013

2013 (Jan - Dez)Nr. Cotistas % Part.

36

Estratégia de Renda Variável

Limites

Antigo Novo

% Tot

Patrim.

% Renda

Mista

% Tot

Patrim.

% Renda

Mista

Máximo 20% 23% 20% 23%

Neutro 15% 18% 18% 21%

Mínimo 10% 13% 14% 17%

Estrutura dos Fundos

Fundo Exclusivo (Pessoa Jurídica)

Custodiante

Bradesco

Gestores

4 RF e 1 RV

Administrador

Fiduciário Bradesco

SELIC Títulos Públicos

CETIP Títulos Privados

CBLC Ações

-Compra

- Vende

-Liquidação Financeira

- Controla limites

Monitoração dos Processos

Auditorias

São Rafael

Fundos

Exclusivos

- Auditoria Independente – BKR Lopes Machado

- Demonstrações Financeiras

- Cálculo de Cotas

- Superintendência Nacional de Previdência Complementar ( Previc)

Gestores

Custodiante

- Auditoria Independente

- PWC

- Auditoria Independente

- Auditoria Interna do grupo

- CVM

-ANBIMA

- Auditoria Independente

- Auditoria Interna do grupo

- CVM

-ANBIMA