Guia Produtos

e Serviços

Conheça a

Safra Corretora

Torne-se um investidor 5

Carteira acompanhada 7

Safra Net Ações 8

Relatórios 9

Portfólio de produtos 10

Comece a operar na Safra Corretora 27

Taxas Operacionais 28

Tributação 29

Fale conosco 31

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Você pode pensar que os produtos e serviços oferecidos pela !"#$"%&'$$()'$" são encontrados em outras corretoras. Mas nós acreditamos que tudo em nossa empresa, desde nossos princípios até a nossa história, nos diferencia das outras.

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Tratamos os seus investimentos como se fossem nossos, respeitando o seu patrimônio e oferecendo aqueles que achamos mais sólidos. Nosso relacionamento deve ser de longo prazo.

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Nossos clientes são investidores que procuram uma rentabilidade adequada ao risco que pretendem correr. Não oferecemos operações incompatíveis com a capacidade financeira de nossos clientes.

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Os clientes contam com uma equipe de assessores especializados que sugere, executa e acompanha os investimentos em renda variável adequados ao seu perfil, através do conhecimento detalhado da operação, do mercado e dos riscos envolvidos.

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As recomendações e sugestões de nossos assessores são embasadas pelas análises de nossa área de Pesquisa, composta por analistas especializados que acompanham as notícias das empresas, dos setores e da economia.

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Através do Home Broker da !"#$"%&'$$()'$", os clientes têm acesso aos relatórios, oportunidades de negócio, portfólio recomendado, negociação de Ações e Títulos Públicos e muito mais, trazendo aos clientes maior facilidade na navegação e informações.

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Nossos princípios, filosofia de investimentos e relacionamento com nossos clientes possibilitaram o crescimento da !"#$"%&'$$()'$" no passado e orientam nosso crescimento para o futuro.

Safra Corretora – O que nos faz diferentes

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Para tornar-se um investidor, a principal medida é controlar seus gastos, pois só é possível investir o excedente. A partir daí, escolha o investimento que apresenta a melhor relação de risco X retorno X perfil do investidor (apetite a risco).

Não se esqueça também da liquidez, isto é, a disponibilidade de comprar ou vender o seu investimento no momento em que você desejar.

Veja abaixo as características dos investimentos em ações na !"#$"%&'$$()'$":

:%;-5($+-</"6='> diversificar significa escolher ativos que tenham, ao menos potencialmente, comportamentos diferentes uns dos outros, de modo que o resultado final seja de um portfólio com um risco menor do que cada um dos ativos tomados separadamente. :%?(.)"@-A-4"4(> a rentabilidade dos investidores do mercado de renda variável é composta por ganho de capital sobre a valorização das ações e venda na Bolsa de Valores, e ganhos sobre dividendos ou participação nos resultados e benefícios concedidos pela empresa emissora. Ressaltando que o desempenho da rentabilidade pode ser afetado por ações dos agentes macroeconômicos, mudanças na conjuntura econômica financeira, desempenho da empresa e outras ações que são independentes da !"#$"%&'$$()'$".

:%&'.#'$)'%(%+(B2$".6"> as operações com ações podem ser realizadas pelos clientes através de diferentes canais, de acordo com seu perfil e conveniência:

% C(+"%4(%D,($"67(+%E%&"$)(-$"%F/'3,".8"4"> para clientes que preferem ter uma assessoria em suas operações e que tenham uma carteira mínima de R$ 500 mil na !"#$"%&'$$()'$".

% !"#$"%*()%F67(+>%para clientes que preferem realizar operações por conta própria utilizando o Home Broker da !"#$"%&'$$()'$".

%&A2@(+%4(%G.5(+)-3(.)'>%a !"#$"%&'$$()'$" atende, de forma personalizada e exclusiva, a grupos de pessoas físicas (máximo de 150) que aplicam recursos em uma carteira diversificada de ações.

:%G.#'$3"6='> recomendações e análises fundamentalistas elaboradas por nossa Equipe de Pesquisa, que possui analistas dedicados à cobertura dos diferentes setores, e recomendações de nosso analista gráfico para operações de curto prazo.

:%H"/-A-4"4(> crédito e débito automático em sua conta-corrente, dispensando a transferência de recursos entre sua conta no banco e a corretora.

Torne-se um investidor

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Torne-se um investidor

:%?-+/'+> As operações de Renda variável contêm riscos que podem afetar o valor investido, sendo os principais:

% % ?-+/'%4(%C($/"4'> decorre da possibilidade de acontecerem perdas mediante movimentos desfavoráveis no mercado.

% % ?-+/'%4(%&$I4-)'>%surge quando as contrapartes não são capazes de cumprir suas obrigações.

%?-+/'%4(%J-K2-4(L>%decorre da difícil comercialização da ação adquirida, assim se faz necessário baixar o valor para conseguir vendê-lo, gerando perda de dinheiro.

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Ao optar por fazer seus investimentos na !"#$"%&'$$()'$", você conta com uma equipe de assessores especializados que sugere, executa e acompanha os investimentos em renda variável adequados ao seu perfil, através do conhecimento da operação, do mercado e dos riscos envolvidos. Nossos clientes possuem uma linha direta com seus assessores, que estão preparados para:

:%!2B($-$> os assessores da !"#$"%&'$$()'$" são capacitados para identificar seu perfil como investidor e sugerir as alternativas mais adequadas dentro do mercado de ações, com o respaldo das projeções feitas pelos analistas da Equipe de Pesquisa e Macroeconomia e pelo acompanhamento em tempo real das notícias de mercado e cotações.

:%QR(/2)"$> a !"#$"%&'$$()'$" possui profissionais altamente qualificados, com experiência e conhecimento do mercado para negociação de ações, opções, termo, futuro, à vista e operações de aluguel. A execução das operações é feita dentro das condições permitidas no mercado com segurança, transparência e timing.

:%F/'3,".8"$> você terá um assessor dedicado para acompanhar o andamento e informar sobre a rentabilidade de sua carteira. A !"#$"%&'$$()'$" disponibiliza um relatório diário para acompanhamento do desempenho de seus investimentos.

Carteira acompanhada

Caso você ainda não seja cliente da !"#$"%&'$$()'$", solicite ao seu gerente o preenchimento da Ficha Cadastral para iniciar seus investimentos.

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Safra Net Ações é o sistema de Home Broker da !"#$"%&'$$()'$" que permite aos investidores operarem na Bovespa, via internet, enviando automaticamente ordens de compra e venda de ações e contando com toda estrutura e segurança da !"#$"%&'$$()'$".

Além da praticidade e rapidez nas negociações, o Safra Net Ações oferece vantagens como:

:%&')"67(+%(3%)(3,'%$("A> você encontra no Safra Net Ações cotações, indicadores de balanço e gráficos dos papéis, índices mundiais, cotação do dólar e petróleo. Permite visualizar as maiores altas e maiores baixas do mercado.

:%F/'3,".8"3(.)'%4"%&"$)(-$"%4(%F67(+> você pode visualizar sua carteira com a rentabilidade por papel. Também podem ser criadas carteiras virtuais para acompanhamento dos mercados local e global.

:%G.#'$3"67(+%4"+%(3,$(+"+> você tem acesso à ferramenta de análise dos dados das empresas com gráficos e comentários da corretora (análise fundamentalista) e balanço de todas as empresas.

:%D$4(.+%!)',W!)"$)> com esta ferramenta, você não precisa acompanhar as cotações das ações minuto a minuto, podendo programar realizações de lucros ou limitar prejuízos.

:%?(/'3(.4"67(+> no Home Broker você tem acesso aos diversos relatórios publicados pela Área de Pesquisa da !"#$"%&'$$()'$".

:%X$(-."3(.)'> no Home Broker você tem acesso a Treinamentos on-line sobre o Mercado à vista, Mercado de Opções, Mercado de ações e informações sobre o Mercado de Derivativos para aumentar os seus conhecimentos.

Safra Net Ações

Para conhecer todas as funcionalidades do Safra Net Ações, acesse www.safracorretora.com.br

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!"#$"%F.NA-+(

No Safra Net Ações você tem disponíveis as projeções e relatórios elaborados pela premiada equipe de Pesquisa da !"#$"%&'$$()'$".

Relatórios

Os relatórios da !"#$"%&'$$()'$" estão disponíveis no http://www.safracorretora.com.br, clicando na opção Análises Econômicas.

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Relatório diário feito pelos economistas e analistas da equipe de estratégia.

Contém fatos que impactarão o mercado acionário

Relatório mensal com recomendações de portfólio da Equipe de Pesquisa

com análises fundamentalistas

Análise das companhias de nosso universo de cobertura

Análise sobre os principais eventos e indicadores econômicos

da semana

Oportunidades de negócio. Operações de curto prazo baseadas

em análises gráficas, arbitragens e estrutura de opções

Calendário dos principais fatos e eventos econômicos da semana

Comentários dos últimos eventos econômicos e sobre o mercado financeiro

Principais indicadores e projeções da economia brasileira

Relatório com dados de precificação e detalhes das empresas cobertas

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A !"#$"%&'$$()'$" possui produtos com diferentes graus de risco e alavancagem, para atender a todos os perfis de clientes.

Portfólio de produtos

Para conhecer qual produto está de acordo com sua estratégia e perfil de investimento entre em contato com nossos assessores.

Menor Risco/ Alavancagem

Maior Risco/ Alavancagem

Títulos Públicos

Aluguel de Ações

Operações Estruturadas

Financiamento de Opções

Operações Long&Short

Ações - Mercado à Vista

Operações a Termo

Opções

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O Tesouro Nacional utiliza a emissão de títulos públicos como uma das formas de captação de recursos para financiar atividades do governo federal, tais como educação, saúde e infra-estrutura. O Tesouro Direto é voltado para investidores que buscam rentabilidade próxima ao CDI e a segurança de um ativo garantido pelo Tesouro Nacional.

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O Tesouro Direto é um instrumento que possibilita à pessoa física a aquisição de títulos públicos. O investimento em títulos públicos é efetuado exclusivamente pela internet e tem limite mensal mínimo de R$ 200,00 e máximo de R$ 400.000,00 por CPF, sendo que os volumes devem ser múltiplos de 0,2 do título.

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!"#$"%&%'()$"*+,(-.)$"$/)".)0$-12341)$"-052$%-620%)$"12",4-7)"3-$.)"*)38'2")"92$)'3)":4.-)04(";4340%2"4"320%4,-(-1412"*434"

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&'3,$"> todos os dias úteis das 9h às 5h. Aos finais de semana, as compras podem ser realizadas no período entre 9h de sexta-feira e 5h de segunda-feira (as compras podem ser suspensas ao longo do dia, por tempo indeterminado, caso o Tesouro Nacional julgue conveniente devido às condições de mercado).

\(.4"> o Tesouro recompra os títulos apenas entre 9h das quarta-feiras e 5h das quinta-feiras.

Títulos Públicos

G3,'$)".)(] Nas semanas em que houver reunião do Copom (Comitê de Política Monetária), haverá alteração no horário de recompra (venda) de todos os títulos, que passará a ser realizada entre 9h de quinta-feira e 5h de sexta-feira.

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Para escolher o título mais adequado às suas necessidades, confira o questionário no site do Tesouro Direto e acesse Perfil do Investimento (www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro_direto/perfil_investimento.asp).

Para mais informações ou em caso de dúvidas, entre em contato com seu gerente Safra ou diretamente no site do Tesouro Direto (www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro_direto/).

Para comprar os títulos através da corretora, o cliente precisa ser correntista e estar cadastrado na !"#$"%&'$$()'$".

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JX*%E%J()$"%4'%X(+'2$'%*"/-'."A> título com rentabilidade definida no momento da compra. O resgate do seu valor ocorre no vencimento.

JHX%E%J()$"%H-."./(-$"%4'%X(+'2$'> título com rentabilidade diária vinculada à taxa de juros básica da economia. O resgate do principal mais os juros ocorre no vencimento.

*X*%E%&%E%*')"%4'%X(+'2$'%*"/-'."A%E%+I$-(%&> título com rentabilidade vinculada à variação do IGPM, acrescida de juros definidos no momento da compra. O pagamento dos juros é semestral e o resgate do valor nominal do título é no vencimento.

*X*%E%T%E%*')"%4'%X(+'2$'%*"/-'."A%E%+I$-(%T> título com rentabilidade vinculada à variação do IPCA - Índice de Preços ao Consumidor Ampliado.

*X*%E%T%^%Y$-./-,"A> título com rentabilidade vinculada à variação do IPCA, porém sem pagamentos de cupons semestrais. Os mesmos são incorporados ao principal e pagos no vencimento do título.

*X*%E%H%E%*')"+%4'%X(+'2$'%*"/-'."A%E%+I$-(%H> títulos com rentabilidade prefixada, acrescida de juros definidos no momento da compra. Os juros são pagos semestralmente e o principal no vencimento.

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O aluguel de ações é uma operação em que o investidor (doador) aluga suas ações, disponibilizando-as para que outro investidor do mercado (tomador) fique com o ativo disponível para negociação em sua carteira durante o período de vigência do contrato, em troca de uma taxa pré-determinada.

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O cliente deve ter uma carteira de ações na !"#$"%&'$$()'$", colocando-a à disposição da Mesa de Operações que, de acordo com a demanda de mercado, procura realizar o melhor negócio para o cliente. Durante o período de vigência do contrato de aluguel, as ações do doador são bloqueadas pela CBLC, ficando disponíveis somente para movimentação do tomador. Ao final do período de vigência do contrato, o tomador devolve ao doador as ações originalmente alugadas, mais o valor da taxa pré-determinada. A operação não apresenta custos para o doador.

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A operação de aluguel pode oferecer benefícios a todas as partes envolvidas:

;'"4'$> pode obter uma taxa extra de remuneração de seu capital sem correr riscos extras, e continua tendo direito aos proventos concedidos durante o período de aluguel.

X'3"4'$> pode utilizar as ações alugadas para realizar operações de estratégia, como garantia em operações ou para cobertura de opções.

Aluguel de Ações

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Supondo uma carteira com 6.500 ações da Petrobrás (PETR4), com valor de R$ 525.200,00. Se a carteira for alugada a uma taxa de 1% ao ano, vai gerar em 30 dias um retorno de 0,09%, ou R$ 456,43. Descontando o IR (que seria de 22,5%, seguindo a tabela de Renda Fixa), o resultado, ainda assim, seria de R$ 353,73.

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A CBLC exige que o tomador deposite uma Margem de Garantia, em valor igual ao dos títulos, acrescido de um percentual definido pelo BTC (Banco de Títulos). Os títulos só são liberados após o depósito das garantias e a autorização do BTC. Além disso, há garantia de recompra, ou seja, se o tomador não tiver os papéis para devolver no prazo determinado, a corretora tem o direito de comprar as ações no mercado a qualquer custo, sendo o ônus do tomador.

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É importante observar que tanto para o tomador como para o doador existe o risco da oscilação da ação no período de vigência do contrato, entretanto uma estratégia de longo prazo pode reduzir este risco. Nessa operação não há perda do valor investido.

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Para que você possa realizar operações com ações, basta estar cadastrado na !"#$"%&'$$()'$" e ter o Contrato de Aluguel assinado. O tomador deve pagar a taxa devida ao doador.

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Para agregar mais valor aos serviços de assessoria, a !"#$"%&'$$()'$" montou uma equipe especial para atender às suas necessidades. A Célula de Derivativos está focada em atender os clientes que desejam um serviço de Operações Estruturadas com estratégias diferenciadas.

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Diariamente você tem disponível o Trade Report, com oportunidades de negócio, que são obtidas a partir da organização, interpretação e análises técnicas pela nossa Célula de Derivativos. Elas apresentam, de acordo com nossas melhores estimativas, as oportunidades de ganho e os riscos de perda para cada sugestão.

Operações Estruturadas

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A Célula de Derivativos é um serviço exclusivo para os clientes que investem através da !"#$"%&'$$()'$", não havendo nenhuma cobrança a mais por este serviço.

Para mais informações sobre as Operações Estruturadas, consulte o Trade Report no Home Broker da !"#$"%&'$$()'$" (www.safracorretora.com.br) na opção Análises Econômicas.”

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O objetivo básico do financiamento de opções (lançamento coberto) é investir no mercado de ações com a possibilidade de obter retorno pré-determinado, sujeito a risco inferior àquele incorrido na simples aquisição de ações à vista.

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No lançamento coberto, o investidor adquire ações à vista e vende uma opção de compra dessas ações. Dessa forma, mesmo que o preço das ações caia, o investidor poderá evitar perdas se vendê-las por um valor igual àquele pago na compra à vista, diminuído do prêmio recebido na venda da opção.

Financiamento de Opções

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O ativo ABC está cotado a R$ 100,00 no mercado à vista e sua opção de compra com preço de exercício de R$ 100,00 está com seu prêmio negociado a R$ 4,50.

Como a operação consiste em comprar as ações no mercado à vista e vender as opções, há um spread inicial (R$ 100,00 – R$ 4,50= R$ 95,50), pois o cliente receberá o prêmio por vender as opções.

Se no dia do exercício o ativo estiver acima de R$ 100,00, a opção será exercida e o cliente terá a obrigação de vender o ativo ABC a R$ 100,00, independentemente de quanto esteja seu valor no mercado. Isto dará ao cliente uma taxa (R$ 100,00/R$ 95,5 = 4,71%). Em outras palavras, o cliente investe R$ 95,50 visando retirar R$ 100,00.

Se ao contrário, no dia de exercício, o ativo estiver abaixo de R$ 100,00, não haverá exercício, pois ninguém comprará por R$ 100,00 algo que custa R$ 98,00 no mercado.

No entanto, como o cliente recebeu R$ 4,50 pela venda da opção, isto faz com que o custo de aquisição do ativo diminua para R$ 95,50. Portanto, o ativo adquirido pelo cliente pode cair até R$ 95,50, que ele não estará perdendo dinheiro, ou seja, seu grau de proteção é de 4,5%. Caso o ativo caia abaixo do spread inicial, o cliente começará a perder o capital principal investido. Ainda assim, vale lembrar que ele detém o ativo ABC.

De qualquer maneira, o objetivo desta operação é ser exercida, pois é o momento onde se maximiza o lucro.

Obs: as contas realizadas neste exemplo são meramente ilustrativas, já que em todas as operações incidem custos operacionais, que devem ser levados em consideração no momento da tomada de decisão.

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O Financiamento de Opções é utilizado por investidores que visam minimizar seus riscos, buscando maior proteção e taxa superior ao CDI. Uma vantagem do Financiamento de Opções é que o investidor toma conhecimento, já no início da operação, de qual será seu resultado, caso a opção por ele vendida seja exercida, ou seja, caso o preço das ações suba.

Com o mercado em baixa, o lançador coberto se protege até o ponto em que o preço à vista da ação-objeto seja igual ao preço que ele pagou pelas ações, menos o valor do prêmio recebido. Somente a partir desse ponto é que incorrerá em prejuízo.

A Mesa de Operações da !"#$"%&'$$()'$" faz a cotação das taxas de financiamento para diversos papéis de primeira linha.

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No caso de não ocorrer o exercício da opção, o ganho líquido apurado nas operações de Financiamento de Opções é o valor do prêmio recebido, ficando o investidor detentor da ação. No caso de ocorrência de exercício da opção, o ganho é a diferença entre o valor do exercício da opção (acrescido do prêmio recebido) e o custo médio de aquisição do ativo-objeto constante da carteira do lançador.

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O risco da operação ocorre pelo não exercício da opção contratada, ou seja, o preço do ativo-objeto estar abaixo do preço do exercício. Caso isto ocorra, não há o atingimento da taxa, porém o investidor fica detentor da ação, com custo mais baixo.

Para investir neste produto, entre em contato com seu assessor para entender as diferentes estratégias para alcançar seus objetivos com esta operação e conferir a tabela de valores.

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Long & Short é uma operação baseada em posições compradas e vendidas na bolsa. A duração da operação pode ser definida de acordo com a estratégia.

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As estratégias Long & Short compreendem a manutenção simultânea de posições de ações compradas e vendidas. O objetivo é reduzir a exposição dos investimentos às oscilações de mercado, tentando capturar possíveis ganhos por conta da defasagem de uma ação, de expectativas melhores para uma determinada empresa, diferença em relação a múltiplos históricos, potencial de valorização etc.

Na maioria dos casos, os administradores de carteira Long & Short compram ações de algumas empresas e, simultaneamente, alugam ações de outras empresas para vendê-las em mercado e devolvê-las quando lhes interessar ou quando expirarem os contratos de aluguel.

Mais importante do que a valorização ou desvalorização das ações, é o desempenho relativo entre as posições compradas e vendidas.

Operações Long & Short

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Uma análise fundamentalista aponta que a empresa ABC terá uma boa performance e que a XYZ, do mesmo setor, não tem boa perspectiva de desempenho, ou ainda pode divulgar resultados fracos no mesmo período. Para adquirir ações da empresa ABC, o investidor toma emprestadas ações da XYZ (que fundamentalmente poderá performar abaixo do mercado ou pior que a ABC), comprometendo-se a devolver o papel em determinada data, pagando uma taxa pelo aluguel.

Com as ações da XYZ em sua carteira, o investidor vende esses ativos no mercado à vista e gera um montante de recursos em reais. Com esse montante, o investidor compra as ações desejadas da ABC (que ele espera que irá se valorizar mais do que as ações de XYZ).

Quando o diferencial atinge uma rentabilidade satisfatória, o investidor encerra sua posição e imediatamente recompra as ações que vendeu da XYZ para devolver ao doador do aluguel (supostamente abaixo do momento em que ele as alugou), pagando a taxa do aluguel pré-estabelecida e, neste caso, adquirindo o ganho da valorização destas ações.

No final das contas, o investidor fica com a diferença entre a valorização da ABC e a desvalorização da XYZ.

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A arbitragem entre dois ativos busca performance relativa entre eles, ou seja, que a ponta comprada performe melhor que a ponta vendida e vice-versa. O diferencial da operação é que, neste caso, não interessa se o índice da bolsa cai 10% ou sobe 10%; a operação pouco sofre influência se o ativo Long (ponta comprada) cair 10% mas o ativo Short (ponta vendida) cair 15%. Nesse caso, a operação acaba gerando um lucro de 5% no diferencial dos dois papéis, mesmo com a queda das ações.

O objetivo é eliminar ou reduzir a exposição dos investimentos ao risco de mercado (risco sistêmico).

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Para este tipo de operação, é necessária a utilização de margens de garantia depositadas na Bolsa, devido à posição vendida que se toma em um dos papéis, pois o vendedor aluga-os no Banco de Títulos da CBLC a uma taxa mínima anual.

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Neste tipo de operação, o risco sistêmico é reduzido, estando sujeita ao risco de performance das duas empresas.

Os custos desta operação contemplam a taxa de aluguel e as taxas operacionais para a compra e venda das ações.

Para investir neste produto, entre em contato com seu assessor para entender as diferentes estratégias para alcançar seus objetivos com esta operação e conferir a tabela de valores.

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Expectativa de baixa performance

Ganho $ com a diferença entre os papéis

Desvalorização da empresa XYZ

Valorização da empresa ABC

Expectativa de boa performance

1. Aluga ações XYZ e paga taxa de aluguel

2. Vende XYZ no mercado à vista

3. Compra ABC

5. Recompra XYZ mais barato

4. Vende ABC com lucro

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Compra e venda de ações no mercado à vista, de acordo com as análises e relatórios da Equipe de Pesquisa da !"#$"%&'$$()'$".

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Na !"#$"%&'$$()'$" você também pode participar de ofertas públicas de ações. Ofertas públicas são emissões de ações realizadas por uma empresa com o intuito de captar recursos para futura utilização, quando a oferta é primária, ou para exclusiva venda de uma grande quantidade de ações de um grande acionista, quando a oferta é secundária. No segundo caso, o montante captado não vai para a empresa.

As ofertas públicas têm apresentado grandes valorizações nos últimos anos e dessa forma têm atraído grande quantidade de clientes e ajudado a difundir o mercado de ações.

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Ações são ativos de renda variável, ou seja, não oferecem ao investidor uma rentabilidade garantida, além da possível perda do valor investido. O retorno do investimento dependerá de uma série de fatores, tais como desempenho da empresa, comportamento da economia brasileira e internacional etc.

Ações – Mercado à Vista

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Operação a Termo é a negociação onde há compra de ações a um preço fixado no presente, para liquidação no futuro, em um prazo pré-determinado.

&'3'%#2./-'."O investidor que acredita na alta do ativo será o “comprador” da operação. Este deverá acordar as taxas inerentes à operação, comprometendo-se a realizar o pagamento do valor pré-estabelecido pelas ações, na data final de contrato.

Feito isso, realiza a compra do ativo naquele momento. Se o ativo de fato subir, seu ganho será a diferença entre o valor líquido da venda no mercado à vista e o valor estabelecido no contrato. Caso no dia do vencimento a performance seja negativa mas o cliente continue acreditando na melhora da ação, poderá renovar o Termo pagando a diferença.

No vencimento de uma Operação a Termo, o “comprador” pode escolher entre ficar com a ação ou liquidar a operação por diferença, inclusive antecipadamente (os prazos usuais são de 30, 60 ou 90 dias).

Operações a Termo

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O cliente acredita que as ações da Petrobrás possuem potencial de crescimento no horizonte de 1 a 3 meses. Ele gostaria de comprar as ações hoje por acreditar que estão em um ponto de compra atraente. No entanto, não possui todo o recurso necessário para a compra, apenas em uma data futura. Neste caso, ele solicita a cotação das Taxas de Termo e, uma vez acordado, poderá comprar as ações que deseja, comprometendo-se a pagar o montante na data e sob as taxas acordadas.

O cliente, neste exemplo, fez um Termo para 90 dias e comprou 10.000 ações de PETR4 no total de R$ 324.000,00. No dia do vencimento do Termo, as ações de Petrobrás se valorizaram e agora o montante corresponde a R$ 350.000,00. O cliente poderá encerrar o Termo vendendo sua posição a R$ 350.000,00, pagando o que havia combinado de R$ 324.000,00 e obtendo um ganho no período de R$ 26.000,00 – taxas e corretagem.

Por outro lado, no caso das ações caírem para R$ 310.000,00, no dia do vencimento o cliente terá que arcar com o valor de R$ 324.000,00, resultando em um prejuízo de R$ 14.000,00. O cliente pode limitar seu prejuízo neste momento, caso não tenha melhores expectativas para o papel ou ainda poderá renovar o Termo, pagando a diferença (R$ 14.000,00), mas mantendo a posição por mais 30, 60 ou 90 dias, novamente com as taxas pré-acordadas.

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O benefício desta operação é que o cliente não precisa disponibilizar o recurso total no momento da compra dos ativos, mas somente na data futura pré-estabelecida, ao preço determinado no contrato.

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A Operação a Termo exige o depósito de garantias na CBLC (Câmara Brasileira de Liquidação e Custódia), que pode ser dada através de garantias aceitas pela CBLC: Ações, Títulos Públicos, CDBs, Fiança. Essas garantias serão reavaliadas pela CBLC, que pode alterar o montante definido inicialmente, ou seja, se houver redução no valor da garantia depositada serão necessários novos aportes. Isto é conhecido como Chamada de Margem.

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Existe o risco da oscilação de preço do ativo, pois com a queda do ativo no vencimento o cliente terá um prejuízo, uma vez que se comprometeu a pagar um valor maior, além de ter que efetuar o pagamento da Chamada de Margem. Caso existam expectativas melhores para o papel, o cliente pode renovar o Contrato de Termo.

As Operações a Termo possuem uma taxa de juros aplicada sobre o valor total da compra das ações, além do valor da corretagem.

Para investir neste produto, entre em contato com seu assessor para entender as diferentes estratégias para alcançar seus objetivos com esta operação e conferir a tabela de valores.

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Opções de compra e de venda são negociações de direitos de compra ou de venda de um lote de ações com preços e prazos de exercício pré-estabelecidos.

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Para adquirir uma Opção, paga-se um prêmio cujo valor é definido pelo mercado. Com isso, o titular da Opção fica com o direito de comprar (call) ou vender (put) uma ação por um determinado preço até uma data fixada. O titular da Opção pode exercer esse direito até a data de vencimento ou revender a Opção no mercado a qualquer tempo. Caso ele opte por não exercer, a Opção “vira pó”.

O vendedor da Opção tem que ter em carteira as ações-objeto para estar coberto já que tem a obrigação de vender ou comprar o ativo pelo preço de exercício se o titular quiser exercer o seu direito, assim limitando o seu risco.

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D,6='%4(%/'3,$"%_/"AA`> o titular desembolsa um prêmio para adquirir o direito de comprar o ativo-objeto da Opção, numa data futura, pelo preço de exercício. Durante ou ao final da vigência do Contrato da Opção, se o preço do ativo for maior do que o preço de exercício, o titular exerce seu direito de comprar e paga ao vendedor o valor contratado, recebendo o ativo-objeto da Opção.

D,6='%4(%5(.4"%_,2)`> o titular desembolsa um prêmio para adquirir o direito de vender o ativo-objeto da Opção, numa data futura, pelo preço de exercício. Durante ou ao final da vigência do Contrato da Opção, se o preço de exercício for maior do que o preço do ativo, o titular exerce seu direito de vender e recebe do lançador ou vendedor o valor contratado, entregando o ativo-objeto da Opção.

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Operações de venda a descoberto não são permitidas na !"#$"%&'$$()'$", de modo que a venda de Opções por parte do cliente só será aceita com garantia suficiente de ações em carteira e aceitas como garantia pela CBLC. Essas garantias serão reavaliadas pela CBLC, que pode alterar o montante definido inicialmente, ou seja, se houver redução no valor da garantia depositada serão necessários novos aportes. Isto é conhecido como Chamada de Margem.

Opções

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D,6='%4(%&'3,$"%_&"AA`

Ganha quando o preço do ativo-objeto da Opção é maior do que o preço de exercício. Não há um limite superior absoluto para o ganho líquido do comprador de uma Opção de Compra.

Há risco quando o preço do ativo for menor do que o preço do exercício somado ao valor do prêmio. Dessa forma não convém exercer a opção, havendo a perda da totalidade do prêmio pago.

\(.4(4'$%'2%A".6"4'$%4(%23"%

D,6='%4(%&'3,$"%_&"AA`

Ganha quando uma Opção é deixada expirar sem desembolso de valor para o comprador, pois o vendedor fica com todo o prêmio, menos os custos de corretagem da operação. O ganho máximo do vendedor está limitado ao valor líquido recebido pelo prêmio.

O risco aumenta quando houver um grande aumento no preço do ativo-objeto da Opção e o comprador venha a exercer a Opção. Dessa forma é necessário entregar as ações objeto.

&'3,$"4'$%'2%)-)2A"$%4(%23"%

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Ganha quando o preço do ativo-objeto da Opção é menor do que o preço de exercício. Não há um limite superior absoluto para o ganho líquido do comprador de uma Opção de Venda.

Há risco quando o preço do ativo for maior do que o preço do exercício menos o valor do prêmio. Dessa forma não convém exercer a opção, havendo a perda da totalidade do prêmio pago.

\(.4(4'$%'2%A".6"4'$%4(%23"%

D,6='%4(%\(.4"%_Y2)`

Ganha quando uma opção é deixada expirar sem desembolso de valor para o comprador, pois o vendedor fica com todo o prêmio, menos os custos de corretagem da operação. O ganho máximo do vendedor está limitado ao valor líquido recebido pelo prêmio.

O risco aumenta quando houver uma grande queda no preço do ativo-objeto da Opção e o comprador venha a exercer a Opção. Dessa forma é necessário entregar as ações objeto.

Para investir neste produto, entre em contato com seu assessor para entender as diferentes estratégias para alcançar seus objetivos com esta operação.

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Para começar a operar na !"#$"%&'$$()'$", o cliente deve ser correntista do Safra e preencher um cadastro para abertura de sua conta na corretora.

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ef Para você que é correntista, é muito fácil e não custa nada. Solicite ao seu gerente o formulário DOM 6068 – Ficha Cadastral de Cliente – Mercados Administrados pela BM&F BOVESPA.

gf Após o preencher o formulário Dom 6068, assine e entregue ao seu gerente, que deverá abonar a assinatura. Comunique se vai operar via Safra Net Ações ou Mesa de Operações.

hf O 2º titular da conta corrente poderá operar no Home Broker da !"#$"%&'$$()'$" somente se o titular autorizar, indicando-o na Ficha Cadastral como pessoa autorizada a emitir ordens. Caso as operações sejam executadas por procurador, anexe a Procuração à Ficha Cadastral.

if A documentação será analisada por nossa área de Backoffice e, se estiver correta, você estará apto a operar.

jf A alteração e atualização de seus dados cadastrais devem ser realizadas no máximo a cada 12 meses.

&'3'%-.-/-"$%"+%',($"67(+

!"#$"%*()%F67(+> para iniciar as operações através do Safra Net Ações, após seu cadastro estar regularizado, você deve ter os recursos suficientes para a operação disponíveis em DO em sua conta corrente no Banco Safra.

C(+"%4(%D,($"67(+> para iniciar as operações através da Mesa de Operações, após seu cadastro estar regularizado, você deve ter os recursos suficientes para a operação disponíveis em DO em sua conta corrente no Banco Safra. Você também poderá ter um limite atribuído para operações, de acordo com análise de seus recursos disponíveis no Banco Safra e/ou carteira de ações.

FA2B2(A%4(%F67(+> para realizar operações de aluguel de ações, deve estar cadastrado na !"#$"%&'$$()'$" e assinar o Contrato de Aluguel.

D,($"67(+%"%X($3'> para que você possa realizar Operações a Termo, deve estar cadastrado na !"#$"%&'$$()'$" e assinar o Contrato de Termo.

Comece a operar na Safra Corretora

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F67(+%E%Q.)(.4"%/'3'%/"A/2A"$%(%,"B"$%'%G3,'+)'%4(%?(.4"

Quando o investidor, pessoa física, realiza uma operação que gera lucro, ele precisa pagar Imposto de Renda,

Uma parte deste imposto, incidente sobre o valor de alienação da ação, é antecipada e retida na fonte no momento da liquidação da operação (0,005% no mercado à vista e 1% nas operações de day trade – “dedo duro”).

poderá ser compensado com o imposto incidente sobre ganhos líquidos apurados nos meses subsequentes, através do “auto-recolhimento”, entre outras alternativas.

O imposto devido, incidente à alíquota de 15%, consideradas eventuais deduções e/ou compensações, deverá ser pago até o último dia útil do mês subsequente ao da liquidação da operação. Este pagamento à Receita Federal é de responsabilidade do próprio investidor e deverá ser realizado através de guia DARF (6015 - IRPF - GANHOS LÍQUIDOS EM OPERAÇÕES EM BOLSA).

FA0K2')"+%4'%G3,'+)'%4(%?(.4"

Y"$"%',($"67(+%$("A-L"4"+%(3%T'A+"%4(%\"A'$(+%_-./A2-.4'%C($/"4'%"%X($3'%(%D,67(+`> Alíquota

Y"$"%',($"67(+%4(%4"k%)$"4(> Alíquota de IR = 20% sobre o ganho líquido da operação.

Y"$"%',($"67(+%4(%FA2B2(A> para o doador há incidência de Imposto de Renda na fonte sobre o rendimento da Operação de empréstimo, tratada como uma Operação de Renda Fixa. Para o tomador, o custo da Operação de empréstimo pode ser incorporado ao custo da operação.

G+(.6='

São isentos de IR os ganhos líquidos em operações no mercado à vista de ações de pessoas físicas e cujo valor de vendas realizadas em cada mês seja igual ou inferior a R$20.000,00. O limite de isenção não é aplicado às operações de day trade. B!C"D)0$-1234@$2";40E)"(&8'-1)")"32$'(%41)"*)$-%-5)"4'A23-1)"04$")*234FG2$"1)"623.41)"12"32014"543-?52(>"

27.2%)"14H"%3412>"324(-I414$"26".414"6J$>"416-%-14"4"121'F/)"1)$".'$%)$"2"12$*2$4$"-0.)33-1)$>"02.2$$?3-)$"

K"324(-I4F/)"14$")*234FG2$=

Tributação

*(

X0)2A'+%Yd@A-/'+

O imposto será cobrado em eventuais resgates antecipados, no vencimento dos títulos e no pagamento de cupons (pagamentos semestrais) de juros:

G?%_G3,'+)'%4(%?(.4"`> incide sobre os rendimentos dos Títulos Públicos a uma das alíquotas aplicáveis conforme e tabela regressiva (22,5%, 20%, 17,5% ou 15%), em função do prazo da aplicação.

GDH%_G3,'+)'%+'@$(%D,($"67(+%H-."./(-$"+`> será cobrado à alíquota de 1% ao dia sobre o valor do resgate, cessão ou repactuação do título, se efetuados nos primeiros 29 dias após a aplicação, e será limitado ao rendimento da operação, em função do prazo.

*'

Este material é de conteúdo meramente informativo, visando levar ao conhecimento dos clientes da !"#$"%&'$$()'$" 4(%\"A'$(+%(%&V3@-'%J)4"f as operações usualmente contratadas e disponíveis no mercado de valores mobiliários. Desta forma, este material não consiste em oferta ou recomendação de compra ou venda de valores mobiliários. Ademais, os valores, preços e/ou comissões aqui mencionadas são meramente indicativos.

Os interessados deverão realizar uma análise independente, no sentido de compreender perfeitamente a natureza dos riscos envolvidos nas operações que desejarem contratar, bem como determinar se estas condizem com seus objetivos, experiência e capacidade financeira.

Por fim, caberá aos interessados a realização de competente análise legal, tributária e contábil das operações, sem prejuízo de outras que julgarem necessárias.

A !"#$"%&'$$()'$"%4(%\"A'$(+%(%&V3@-'%J)4"f, assim como as demais sociedades integrantes do Grupo Safra, não se responsabilizam por quaisquer resultados advindos das operações aqui descritas, em especial por perdas destas decorrentes, direta ou indiretamente, independentemente do montante envolvido, além de ter controles que mitigam situações de Conflito de Interesse, que podem ser definidas por um conjunto de condições nas quais o julgamento de um profissional a respeito de um interesse primário tende a ser influenciado indevidamente por um interesse secundário.

!F&%^%!($5-6'%4(%F)(.4-3(.)'%"'%&'.+23-4'$lmll%nng%jnjj%^%F)(.4-3(.)'%gi8%,'$%4-"o%n%4-"+%,'$%+(3"."f%%É o serviço de atendimento do Safra para clientes e demais consumidores, inclusive para pessoas com deficiência auditiva ou de fala, restrito ao esclarecimento de dúvidas, cancelamentos, reclamações, comentários e sugestões.

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www.safracorretora.com.br

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C(+"%!='%Y"2A'>%55 11 3175-7239C(+"%4(%FA2B2(A>%55 11 3175-9354

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Caso já tenha recorrido ao SAC e não esteja satisfeito(a), ligue para: 0800 770 1236, de 2ª a 6ª feira, das 9h às 18h, exceto feriados.

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