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Clusters de etanol de milho em

Mato Grosso

Paulo Moraes Ozaki

Índice

✓ Dados gerais do projeto

✓ Métodos

✓ Análise de mercado

✓ Análise dos arranjos (Clusters)

✓ Viabilidade econômica

✓ Aspectos sociais

✓ Aspectos ambientais

✓ Conclusões

Dados gerais

✓ 1 ano e meio de duração do projeto

✓ 25 pessoas trabalharam diretamente na operação

✓ 3.058 km rodados

✓ 11 cidades

✓ 6 usinas de etanol (cana-de-açúcar, flex e full) visitadas

✓ 70 pessoas entrevistadas

✓ 2 parcerias técnicas (Stracta e Agroicone)

Método – Definição da população e amostra

Milho Pecuária

EucaliptoCana-de-

açúcar

Órgãos públicos

Associações de classe

População do estudo: agentes envolvidos nas cadeias produtivas

Fonte: Imea/Stracta Consultoria

Passo 1: Divisão das macrorregiões

Passo 2: Escolha das cidades de acordo com a

produção de milho e pecuária

Passo 3: Realização de entrevistas com os

agentes envolvidos nas cadeias produtivas

Passo 4: Realização de entrevistas com

potenciais investidores

Passo 5: Realização de visitas nas usinas de

cana-de-açúcar, usinas flex e full

Passos para definição da amostra a ser estudada

Método – Definição dos clusters

Foco Estratégico

Cruzamento de duas variáveis:

1) Cadeia(s) produtiva(s) foco

2) Tipo de usina

Perfil dos potenciais investidores

Definição dos perfis dos potenciais investidores:

1) Identificação de potenciais investidores

2) Entrevistas semi estruturadas realizadas em campo

Modelos de

Negócios

Detalhamento dos fatores determinantes para viabilidade dos modelos de negócio

Premissas para análise de viabilidade econômica

Clusters Regionais

Fonte: Stracta Consultoria

Método – Modelos de negócios

Perfis de Potenciais Investidores

Produtor IndividualConsórcio de Produtores

Cooperativa Grande Investidor

Perfil do investidor


• Milho

• Milho + Pecuária

• Milho + Cana

• Milho + Pecuária + Cana

Cadeias Produtivas Foco Estratégico

= Focado

= Sinérgico

= Híbrido

= Completo

Modelos de negócios

Perfil do investidor

Foco Estratégico

Focado Sinérgico Híbrido Completo

Produtor Individual -

Mini-Usina

- -

Consórcio de Produtores

- - -

Cooperativa

TradicionalGrande Usina

FullHíbrido Completo

Grande Investidor

Modelos de negócio


Método – Viabilidade econômica

Fonte: BCB/BNDES/Imea

Indicadores

Valor Presente Líquido (VPL)

Taxa Interna de Retorno (TIR)

Payback

Indicadores para avaliação da viabilidade econômica dos clusters regionais

Cenário usina: Quando a usina

compra eucalipto do mercado

Cenário usina + eucalipto: Quando

a usina cultiva o eucalipto

Cenários de produção

Análise de mercado

Evolução da Área e Produção de Milho 2ª Safra em Mato Grosso

Fonte: Imea, Conab e USDA*Estimativa referente a setembro/17

0,5 0,7 0,9 0,8 1,0 1,1 1,0 1,7 1,7 1,9 2,0 3,0 3,7 3,2 4,0 4,2 4,71,0 1,5 2,5 2,8 2,9 3,65,1

7,8 8,5 8,77,0

18,4

22,5

17,7

26,2

19,1

30,5Área (milhões de ha) Produção (milhões de ton)

Análise de mercado

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

45,0

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

20

20

20

21

20

22

20

23

20

24

20

25

Histórico Projeção Limite Inferior Limite Superior IMEA Outlook 2022

Produção de milho em Mato Grosso até 2025

Nota: Os valores apresentados são arredondados e calculados pelas estimativas mais precisasFonte: Imea; IBGE – Produção Agrícola Municipal.

Bovinos

Suínos

Aves

Outros

Análise de mercado

Utilização do milho no mercado de Mato Grosso (Safra 16/17)*

Fonte: Imea*Estimativa referente a julho/17.

Produção MT

29,5 MMT

Mercado MT

4,3 MMT

Ração Animal

3,2 MMT

Outros

1,1 MMT

Mercado Interestadual, Exportações, Aq.

públicas e Estoque

25,2 MMT

15% 85%

Análise de mercado

Preços do milho em Mato Grosso e São Paulo

18,3525,82

6,9712,04

0,00

10,00

20,00

30,00

40,00

50,00

60,00

fev/

10

jun

/10

ou

t/1

0

fev/

11

jun

/11

ou

t/1

1

fev/

12

jun

/12

ou

t/1

2

fev/

13

jun

/13

ou

t/1

3

fev/

14

jun

/14

ou

t/1

4

fev/

15

jun

/15

ou

t/1

5

fev/

16

jun

/16

ou

t/1

6

fev/

17

jun

/17

R$

/sac

a

Cepea Imea

Fonte: Imea/Cepea

Diferença média de 45%

Análise de mercado

Produção total de carnes por macrorregião 2014 e 2025 (milhões de toneladas)

2,1

3,5

0,5

0,80,6

1,1

0,1 0,20,1 0,10,3 0,30,2 0,30,3

0,6

2014 2025

Produção total MT 6 - Centro-Sul 4 - Medio-Norte

3 - Nordeste 1 - Noroeste 2 - Norte

5 - Oeste 7 - Sudeste

Suínos

Aves

Bovinos

Fora outras cadeias...

Nota: Os valores apresentados são arredondados e calculados pelas estimativas mais precisas.Fonte: IBGE – Pesquisa Trimestral do Abate de Animais; Imea – Outlook 2025

Análise de mercado

Evolução da frota automotiva até 2025 (milhões de automóveis)

36,2

44,7

30

32

34

36

38

40

42

44

46

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

20

20

20

21

20

22

20

23

20

24

20

25

milh

õe

s d

e au

tom

óve

is

4.847

1.194

-2.086

968

-3.115

-11.480

-23.682

2006 2010 2014 2018 2022 2026 2030

Mil

m³/

ano

Evolução do balanço de oferta e demanda de combustível no Brasil (Ciclo Otto)

Fonte: Outlook Fiesp 2015 / ANP/SPD

Déficit de 23,7 milhões

de m³

Análise de mercado

Destino do etanol anidro: Norte do País

Fonte: Sindalcool/Única/Céleres.

Produção por tipo de etanol em MT em 2016

O&D etanol em MT em 2016

696,21

524,40599,95

166,47

0

200

400

600

800

Hidratado Anidro

Mil

m³

ProduçãoDemanda

696,21

524,40

0

200

400

600

800

Hidratado Anidro

Mil

m³

Análise de mercado

RegiõesÁrea de

Eucalipto 2015 (ha)

Demanda estimada Eucalipto

(ha)

Balanço (ha)

Centro-Sul 28.227 12.055 16.172

Médio-Norte

35.383 53.330 -17.947

Nordeste 9.410 12.496 -3.086

Noroeste 6.401 5.651 750

Norte 203 3.674 -3.471

Oeste 16.608 11.169 5.439

Sudeste 79.947 56.681 23.266

MT 176.178 155.055 21.123

Desenvolvimento da cadeia do eucalipto para biomassa

Fonte: Imea

Análise de mercado

Fonte: MTE

Análise dos arranjos (Clusters)

Fonte: Imea

Região Médio-Norte

Perfil do investidorFoco Estratégico

Sinérgico Híbrido Completo

Produtor IndividualMini-Usina

- -

Consórcio de Produtores - -

Cooperativa Grande Usina Full

- -Grande Investidor

Região Sudeste


Sinérgico Híbrido CompletoProdutor Individual

Mini-Usina- -

Consórcio de Produtores - -


Híbrido CompletoGrande Investidor

Região Centro-Sul


Sinérgico Híbrido Completo

Produtor Individual - - -

Consórcio de Produtores - - -



Região Oeste


Sinérgico Híbrido CompletoProdutor Individual - - -

Consórcio de Produtores - - -



Regiões Noroeste, Norte e Nordeste (Áreas de Expansão)


Sinérgico Híbrido CompletoProdutor Individual - - -

Consórcio de Produtores - - -Cooperativa -

- -Grande Investidor Grande Usina Full

Fonte: Imea/Stracta Consultoria

Análise dos arranjos (Clusters)

Viabilidade econômica – Usina Full na região médio-norte

Cenário “Usina” Cenário “Usina+Eucalipto”

-44

5,0

4

-44

5,0

4

-31

8,7

5

-20

6,5

1

-10

6,7

7

-18

,13

60

,64

13

0,6

5

19

2,8

6

24

8,1

4

29

7,2

7

34

0,9

4

37

9,7

4

41

4,2

3

44

4,8

7

47

2,1

0

-750

-550

-350

-150

50

250

4502

01

6

20

17

20

18

20

19

20

20

20

21

20

22

20

23

20

24

20

25

20

26

20

27

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28

20

29

20

30

20

31

MIL

HÕ

ES D

E R

EAIS

-45

4,4

3

-46

1,6

9

-34

2,1

4

-23

6,1

3

-14

2,3

8

-42

,84

45

,63

12

4,2

1

19

4,0

8

25

6,1

7

31

1,0

7

36

2,0

9

40

7,5

2

44

8,1

0

48

4,2

3

51

6,3

7

-750

-550

-350

-150

50

250

450

20

16

20

17

20

18

20

19

20

20

20

21

20

22

20

23

20

24

20

25

20

26

20

27

20

28

20

29

20

30

20

31

MIL

HÕ

ES D

E R

EAIS

Fonte: Imea

Indicadores Usina Full

Etanol (R$/litro) 1,98

DDGS alta proteína (R$/t) 902,18

DDGS alta fibra (R$/t) 458,78

Óleo (R$/t) 2.610,00

Milho (R$/saca) 20,46

Lenha (cavaco) (R$/t)* 160

Energia (R$/MW) 260

PaybackAno 6

PaybackAno 6

IndicadoresUsina Full

"Usina" "Usina+Eucalipto"

WACC (%) 12,5%

VPL (milhões de R$) 472,1 516,37

TIR (%) 27,30% 27,20%

Indicadores Cenário baseUsina Full


Etanol (R$/litro) 1,98 1,35 1,29

Milho (R$/saca) 20,46 35 36

Fonte: Imea

Break-even point

Resultados econômicos

Viabilidade econômica – Usina Full na região médio-norte

-55

,21

-43

,90

-33

,89

-25

,02

-17

,17 -8,8

3

-1,4

1

5,1

4

10

,99

16

,20

20

,55

24

,83

28

,59

32

,00

35

,03

37

,64

-80

-60

-40

-20

0

20

40

20

16

20

17

20

18

20

19

20

20

20

21

20

22

20

23

20

24

20

25

20

26

20

27

20

28

20

29

20

30

20

31

MIL

HÕ

ES D

E R

EAIS

-52

,45

-40

,58

-30

,04

-20

,66

-12

,34

-4,9

4

1,6

4

7,4

9

12

,68

17

,30

21

,40

25

,05

28

,29

31

,17

33

,73

36

,00

-80

-60

-40

-20

0

20

402

01

6

20

17

20

18

20

19

20

20

20

21

20

22

20

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20

24

20

25

20

26

20

27

20

28

20

29

20

30

20

31

MIL

HÕ

ES D

E R

EAIS

PaybackAno 6

Viabilidade Econômica – Usina Flex na região centro-sul


Fonte: Imea

PaybackAno 7

Indicadores Usina Flex


DDGS (R$/t) 640,48

Óleo (R$/t) 2.610,00


Lenha (cavaco) (R$/t)* 160,00

IndicadoresUsina Flex


WACC (%) 12,5%


TIR (%) 24,5% 23,7%

Indicadores Cenário baseUsina Flex


Etanol (R$/litro) 1,86 1,57 1,56

Milho (R$/saca) 21,09 26,00 26,00

Fonte: Imea

Break-even point


Viabilidade Econômica – Usina Flex na região centro-sul

-13

,29

-10

,78

-8,5

6

-6,6

3

-4,9

7

-3,3

9

-1,9

7

-0,7

0

0,4

3

1,4

4

2,3

4

3,2

1

3,9

9

4,7

0

5,3

3

5,9

1

-18

-13

-8

-3

2

7

20

16

20

18

20

20

20

22

20

24

20

26

20

28

20

30

MIL

HÕ

ES D

E R

EAIS

-13

,07

-10

,62

-8,4

3

-6,5

3

-4,8

8

-3,4

1

-2,1

0

-0,9

2

0,1

3

1,0

6

1,9

0

2,6

4

3,3

1

3,9

1

4,4

4

4,9

3

-18

-13

-8

-3

2

7

20

16

20

18

20

20

20

22

20

24

20

26

20

28

20

30

MIL

HÕ

ES D

E R

EAIS

Viabilidade econômica – Mini usina na região sudeste


Fonte: Imea

PaybackAno 8

PaybackAno 8

Indicadores Mini usina


DDGS (R$/t) 640,48

Óleo (R$/m³) 2.610,00


Boi (R$/@) 123,93

Suíno (R$/kg) 3,36

Lenha (cavaco) (R$/t) 80

IndicadoresUsina Mini usina


WACC (%) 12,0%


TIR (%) 18,8% 19,6%

Indicadores Cenário baseUsina Mini usina


Etanol (R$/litro) 1,90 1,77 1,74

Milho (R$/saca) 23,92 - -

Fonte: Imea

Break-even point


Viabilidade econômica – Mini usina na região sudeste

Aspectos sociais

Evolução no total de empregos gerados no setor de fabricação de etanol em Mato Grosso

Ano Mato Grosso

2006 2.018

2007 1.324

2008 1.106

2009 1.395

2010 2.476

2011 1.619

2012 4.868

2013 4.827

2014 4.676

2015* 4.377

2016** 5.650

Emp

rego

s D

iret

os

01

Emp

rego

s In

dir

eto

s

14 Emp

rego

s In

du

zid

os

10

Uma usina full de milho gera 87 empregos diretos

* Informação obtida através dos dados de saldo de movimentação dos períodos de janeiro/15 até dezembro/15**Informação obtida através dos dados de saldo de movimentação até julho/16 .Fonte: MTE/Matriz Insumo-Produto (2007)/ICM

Aspectos ambientais

Fonte: Agroicone

Delimitação das regiões de usinas de etanol em Mato Grosso

Aspectos ambientais

Fonte: Agroicone

Balanço de reserva legal nos municípios das regiões I e II

Área de captura de biomassa = 100 km

1.072.237 ha de eucalipto em RL

178.706 ha/ano

Produtividade: 100 t/ha

17.870,61 t/ano de madeira

Aspectos ambientais

Balanço de emissões de GEE nos cenários de referência e de intensificação em milhões de t CO2 e (2015 – 2025)

Obs.: Valores positivos representam emissões e os valores negativos representam remoções. As emissões do rebanho são referentes à fermentação entérica (CH4) e dejetos bovinos (N2O). As emissões de LULUCF foram ponderadas pelo período do projeto. Foram considerados a Fixação Biológica de Nitrogênio e o Sistema de Plantio Direto na produção da soja. Não foi considerada a variação de estoque de carbono do milho safrinha. No restauro florestal, na região Amazônia, foram consideradas 1005 de espécies nativas, já no cerrado, 50% de espécies nativas e 50% de eucalipto Fonte: IPCC (2006); Harris, N. et al. (2009); Gouvello, C. et al. (2010); Leite et al. (2012); Observatório ABC (2013); Soares-Filho, B. et al. (2014). Elaborado por Agroicone.

Referência Intensificação Variação

Amazônia Cerrado Total Amazônia Cerrado Total Total Total (%)

LULUCF 181.9 50.2 232.1 -86.2 -0.8 -87.0 -319.1

Recuperação da

pastagem-2.1 -3.9 -5.9 -12.0 -24.4 -36.4 -30.5

Restauro florestal 0.0 0.0 0.0 -24.3 -11.1 -35.4 -35.4

Regeneração em

curso0.0 0.0 0.0 -123.1 0.0 -123.1 -123.1

Expansão da soja 66.7 34.7 101.4 66.7 34.7 101.4 0.0

Expansão da

pecuária (vegetação

nativa)

75.8 19.3 95.1 0.0 0.0 0.0 -95.1

Expansão da

pecuária

(Regeneração em

curso)

41.5 0.0 41.5 6.5 0.0 6.5 -35.0

Total 279.4 192.4 471.8 7.3 135.7 143.0 -328.8 -69.7%

Considerações finais

✓ Os clusters de etanol de milho, se bem planejados e estruturados, são viáveis

✓ Demanda por combustíveis no Brasil irá aumentar, assim como a produção de

milho em MT

✓ A logística para os grandes centros consumidores pode ser entrave

✓ A oferta de biomassa é um fator crítico, tendo em vista a alta dependência de

todos os arranjos

✓ Há viabilidade econômica na implantação de usinas de etanol de milho em MT✓ Ponto de equilíbrio do milho para a usina varia de R$ 26,00 a R$ 36,00;✓ Ponto de equilíbrio do preço do etanol pago à usina varia entre R$ 1,30 e R$

1,77/litro;

✓ As usinas têm um grande potencial para geração de empregos

✓ A coordenação entre as diversas cadeias produtivas inseridas nos clusters tem potencial de mitigar a emissão de GEE’s (Gases do Efeito Estufa) em quase 70%

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