ComparaçãodeProjetosdeInvesmentos - :: Cronos...
24
Prof. Wanderson S. Paris [email protected] Engenharia Econômica e Custos Parte II – ENGENHARIA ECONÔMICA Comparação de Projetos de Inves3mentos Prof. Wanderson S. Paris, M.Eng. [email protected]
Transcript of ComparaçãodeProjetosdeInvesmentos - :: Cronos...
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Parte II – ENGENHARIA ECONÔMICA
Comparação de Projetos de Inves3mentos Prof. Wanderson S. Paris, M.Eng.
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Análise de Investimentos
• Introdução
• Método do Valor Anual Uniforme Equivalente (VAUE)
• Método do Valor Presente (VP)
• Método da Taxa Interna de Retorno (TIR)
• Métodos Alternativos
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Introdução
A Engenharia Econônica foca a Análise econômica de decisões sobre investimentos. Exemplos:
• Efetuar o processo manualmente ou informatiza-lo?
• Comprar um equipamento a prazo ou a vista?
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Introdução
A decisão de implantação de um projeto deve considerar:
• Critérios Econômicos: rentabilidade do investimento
• Critérios Financeiros: disponibilidade de recursos
• Critérios Imponderáveis: fatores não conversíveis em dinheiro
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Princípios básicos para um Estudo Econômico
• Deve haver alternativas de investimento
• As alternativas devem ser expressas em dinheiro
• Só as diferenças entre as alternativas são relevantes
• Sempre serão considerados os juros sobre o capital empregado
• O passado geralmente não é considerado
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Conceitos importantes
• Vida Útil - é o prazo de utilização de um bem. Após o período de vida útil, este bem pode continuar a ser utilizado, porém de uma maneira não mais econômica.
• Valor Residual - este termo é utilizado para especificar o valor líquido da dispensa de uma propriedade retirada de operação. No caso de um equipamento é o valor de venda mais os custos de transporte e remoção.
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Conceitos importantes
• Custo Inicial - é o preço que foi comprado um bem, incluindo impostos, fretes, instalação...
• Custo Anual - apesar de vários custos incidirem durante todo o ano, como energia, manutenção, mão-de-obra,..., estes custos para efeito de cálculo serão considerados somente no final do ano, por uma medida de simplificação dos cálculos, não alterando de forma significante os resultados.
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Taxa Mínima de Atra3vidade
• Investir Ganhos > Custo Capital
• Prazos: – Curto Prazo (CDB)
– Médio Prazo (Média de aplicações)
– Longo Prazo (Decisão Estratégica)
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Método do Valor Anual Uniforme Equivalente (VAUE)
Consiste em achar uma série uniforme (A) equivalente ao fluxo de caixa dos investimentos à taxa mínima de atratividade (TMA), ou seja, achar a série uniforme (A) equivalente a todas as despesas e receitas para cada projeto, utilizando-se a TMA.
O melhor projeto é aquele que tiver o maior saldo positivo
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Método do Valor Anual Uniforme Equivalente (VAUE)
Alternativas com vidas diferentes:
• Com repetição - calcula-se diretamente os valores sem repetir os diagramas
• Sem repetição - deve-se considerar que no período diferencial, os recursos estejam aplicados à TMA. Transforma-se o fluxo de caixa do projeto de menor período para o mesmo período do maior.
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Exercício 01
Equipamento p/ Reformar ou Comprar. TMA = 8 % ao Período. Qual a melhor alternativa pelo VAUE?
0 1 10
10.000
2.000 Reforma
Compra 0 1 10
30.000
4.700
10.705
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Solução Exercício 01
Pelo VAUE a melhor alterna:va é a aquisição de um novo equipamento
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Exercício 02
• Considere os seguintes investimentos
A 0 1 2
140
110 110
B 0 1 2 3
130
70 70 70
Se a TMA é de 5%, qual a melhor alternativa?
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Solução Exercício 02
• Com Repe:ção: A
0 1 2
140
110 110
3 4
140
110 110
5 6
140
110 110
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Solução Exercício 02
• Com Repe:ção: B
0 1 2
130
70 70
3 4
70 70
5 6
130
70 70
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Solução Exercício 02
• Sem Repe:ção: A
0 1 2
140
110 110
0 1 2 3 140
75,11 75,11 75,11
=
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Método do Valor Presente (VP)
• Consiste em achar o valor presente (P) equivalente fluxo de caixa dos inves:mentos à taxa mínima de atra:vidade (TMA), ou seja, achar o valor presente (P) equivalente a todas as despesas e receitas para cada projeto, u:lizando-‐se a TMA.
O melhor projeto é aquele que tiver o MAIOR VALOR PRESENTE
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Alterna3vas com vidas diferentes
• Com repe1ção – Considerar como horizonte de planejamento o mínimo múl:plo comum (MMC) da duração dos projetos
• Sem repe1ção – (Calcula-‐se direto)
• UTILIZAÇÃO – É adequado em análises de inves:mentos isolados que envolvam o curto prazo ou que tenham número baixo de períodos
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Exercício 03
Equipamento p/ Reformar ou Comprar. TMA = 8 % ao Período. Qual a melhor alternativa pelo VPL?
0 1 10
10.000
2.000 Reforma
Compra 0 1 10
30.000
4.700
10.705
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Solução do Exercício 03
A opção de compra é a mais interessante por apresentar um VPL maior (mais que o dobro)
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Exercício 04
Um fabricante estuda a possibilidade de lançamento de um novo produto. Pesquisas de Mercado indicam a possibilidade de uma demanda anual de 30.000 unidades, a um preço de UM 10,00 /unid. Alguns equipamentos existentes seriam u:lizados, sem interferir na produção atual com um custo adicional de UM 4.000 por ano. Novos equipamentos no valor de UM 300.000 seriam necessários, sendo sua vida econômica de cinco anos. O valor de revenda aos cinco anos seria de UM 20.000 e o custo de manutenção es:mado é de UM 10.000/ano. A mão de obra direta e o custo de matéria prima seriam de UM 4,00 e UM 3,00 por unidade, respec:vamente, não havendo alteração de despesas de administração, vendas etc. Impostos municipais montarão a 3% do inves:mento inicial, anualmente. Considerando-‐se uma taxa mínima de atra:vidade de 10% a.a., deveria ser lançado o novo produto?
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Solução do Exercício 04
• Fluxo Total:
300 M
300 M
20 M
120 M + 90 M
9 M
10 M + 4 M
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Solução do Exercício 04
• Fluxo Resultante:
67 M
300 M
34 M
Logo, o Inves1mento não é recomendável
Prof. Wanderson S. Paris -‐ [email protected] Engenharia Econômica e Custos
Referências Bibliográficas
Como referenciar este material: • PARIS, Wanderson S. Engenharia Econômica e Custos: Comparação de
Projetos de Inves:mentos (VAUE e VPL) – Volume 7 – Novembro, 2012. Disponível em: < hop://www.cronosquality.com/aulas/eec >. Acesso em: ___ / ___ / ____.
Bibliografia U1lizada: • CASAROTTO FILHO, N.; KOPITTKE, B. H. ANÁLISE DE INVESTIMENTOS:
matemá:ca financeira, engenharia econômica, tomada de decisão, estratégia empresarial. 11a.Ed. São Paulo : Atlas, 2010
• MARTINS, Eliseu. Contabilidade de custos. 9. ed. São Paulo: Atlas, 2003.
