COMPETIÇÃO E CONCENTRAÇÃO ENTRE OS BANCOS BRASILEIROS

COMPETIÇÃO E CONCENTRAÇÃO ENTRE OS BANCOS BRASILEIROS

Luiz Alberto D´Ávila de AraújoPaulo de Melo Jorge Neto

David Augustin Salazar Ponce

OBJETIVO

– Avaliar a concentração entre os bancos brasileiros.

– Avaliar a competição bancária no Brasil.

– Estimar a relação entre Competição e Concentração.

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003PN 144 130 119 105 96 93 82 75 78PF 5 5 5 5 7 10 9 9 8PE 27 27 22 18 12 7 7 7 6

PCE 38 40 45 58 67 69 70 65 62PPE 28 29 26 17 12 13 14 11 10

TOTAL 242 231 217 203 194 192 182 167 164

Evolução Temporal do Tipo de Controle e Número de Bancos

PN = privado nacionalPF = público federalPE = público estadualPCE = privado controle estrangeiro (inclui filiais)PPE = privado participação estrangeira

O CASO BRASILEIRO

Evolução Temporal dos Ativos, Depósitos e Operações de Crédito

O CASO BRASILEIRO

1 Em milhões de Reais de junho de 2004 (deflator: IGP-DI), dados do Sistema Financeiro Brasileiro. Fonte: Elaboração própria com dados do Banco Central do Brasil – DEPEC.

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1,400,000

1,600,000

OPCRE DEPÓSITOS ATIVOS

• Razão de Concentração Bancária, considera os k maiores bancos e despreza todos as pequenas instituições do mercado:

k

iik sCR

1

n

iisHHI

1

2

MENSURAÇÃO DA CONCENTRAÇÃO

• Índice de Herfindahl-Hirschman (HHI), utiliza todos os n bancos do mercado:

Ativos

Depósitos

Operações de Crédito

Ativos

Depósitos


12

1

1

n

i iisHTI

n

iii SS

nT

1

ln)ln(

1

• Índice de Hall-Tideman (HTI), considera todos os bancos e incorpora o número de bancos

• índice de entropia de Theil:


Ativos

Depósitos


Ativos

Depósitos


• Organização Industrial = argumento clássico indica que maior concentração implica em menos competição.

1995_12 1996_12 1997_12 1998_12 1999_12 2000_12 2001_12 2002_12 2003_12 2004_06CR3D 0.5084 0.4821 0.5151 0.5193 0.5410 0.5139 0.5050 0.5077 0.4923 0.4756CR5D 0.6443 0.6394 0.6611 0.6816 0.6862 0.6629 0.6507 0.6632 0.6566 0.6468CR10D 0.7837 0.7704 0.8001 0.8307 0.8225 0.8217 0.8293 0.8611 0.8597 0.8495HHID 0.1116 0.1065 0.1113 0.1147 0.1171 0.1087 0.1054 0.1084 0.1080 0.1022HTID 0.0531 0.0522 0.0607 0.0709 0.0755 0.0735 0.0756 0.0846 0.0855 0.0820TD 0.6193 0.6327 0.6232 0.5988 0.5820 0.6086 0.6130 0.5996 0.6131 0.6272

Evolução dos Índices de Concentração em Depósitos – 12/1995 a 06/2004.

ESTÁVELESTÁVELAUMENTO ConcentraESTÁVELAUMENTO ConcentraESTÁVEL


1995_12 1996_12 1997_12 1998_12 1999_12 2000_12 2001_12 2002_12 2003_12 2004_06CR3C 0.4939 0.4863 0.5727 0.5952 0.5465 0.5288 0.4251 0.4295 0.4246 0.4223CR5C 0.6214 0.6286 0.6748 0.7123 0.6666 0.6543 0.5672 0.5796 0.5713 0.5620CR10C 0.7701 0.7672 0.7892 0.8114 0.7977 0.8093 0.7764 0.7911 0.7920 0.7877HHIC 0.1068 0.1055 0.1311 0.1434 0.1205 0.1113 0.0869 0.0912 0.0935 0.0905HTIC 0.0494 0.0495 0.0588 0.0660 0.0669 0.0683 0.0589 0.0612 0.0637 0.0632TC 0.6349 0.6402 0.6119 0.5861 0.5975 0.6155 0.6660 0.6633 0.6719 0.6792

Evolução dos Índices de Concentração em Créditos – 12/1995 a 06/2004.

QUEDA DesconcentraQUEDA DesconcentraESTÁVELQUEDA DesconcentraAUMENTOAUMENTO Desconcentra


1995_12 1996_12 1997_12 1998_12 1999_12 2000_12 2001_12 2002_12 2003_12 2004_06CR3A 0.4223 0.4228 0.4405 0.4825 0.4717 0.4535 0.4232 0.4439 0.4486 0.4231CR5A 0.5540 0.5697 0.5972 0.6201 0.6118 0.5994 0.5763 0.5985 0.5940 0.5723CR10A 0.6952 0.6982 0.7523 0.7671 0.7635 0.7784 0.7819 0.7954 0.7811 0.7692HHIA 0.0779 0.0789 0.0857 0.0965 0.0924 0.0893 0.0851 0.0906 0.0906 0.0836HTIA 0.0408 0.0412 0.0511 0.0555 0.0566 0.0587 0.0585 0.0645 0.0631 0.0617TA 0.6908 0.6923 0.6708 0.6501 0.6420 0.6555 0.6652 0.6540 0.6734 0.6877

Evolução dos Índices de Concentração em Ativos – 12/1995 a 06/2004.

ESTÁVELESTÁVELAUMENTO Concentra

ESTÁVELAUMENTO ConcentraESTÁVEL


• Nova Organização Industrial fornece o instrumental para quantificar o comportamento competitivo sem considerar número de firmas da indústria.

• Modelo de Iwata (1974)

• Modelo de Bresnahan (1982)

• Modelo de Jaumandreu & Lorences (2002)

• Modelo de Panzar-Rosse (1987)

MENSURAÇÃO DA COMPETIÇÃO

O poder de mercado = troca no preço dos Insumos refletida na

receita de equilíbrio do banco i. Panzar & Rosse definem a medida

de competição H como a soma das elasticidades da receita na forma

reduzida com respeito aos preços dos fatores:

m

ki

ki

ki

i

R

w

w

RH

1 *

*

.

0,,,, // iiiiiii twxCznxR

O teste é derivado da maximização do lucro ao nível do banco e ao

nível da indústria - receita marginal é igual ao custo marginal:


Definição do Comportamento Competitivo – Estatística H.

Valores de H Comportamento CompetitivoEquilíbrio de monopólio: cada banco opera independentemente sob condições de maximização do lucro de monopólio (H é função decrescente da elasticidade da demanda) ou cartel perfeito.Equilíbrio de livre entrada em competição monopolista (H é função crescente da elasticidade demanda).Competição perfeita: equilíbrio de livre entrada com utilização da capacidade eficiente total.

0 < H < 1

H = 1

0H


• Resultados Empíricos - Panzar & Rosse:

– RTi = receita total (operacional + não operacional) sobre ativos.

– wi = preços dos fatores que compõe o indicador H. – DAF , DOD e OD.

– Zi = variáveis exógenas. – TD, TAF, AGN e CRD.

iii uZHw //i lnln lnRT


Variável Dependente: lnRTVariáveis Independentes:Constante lnDAF lnDOD lnOD lnTD lnTAF lnAGN lnCRD R2 R2_Ajust

1995_12 0.3081 0.1507 0.6727 -0.0060 0.0390 -0.0975 0.0830 -0.0004 0.8171 0.80531.0489 3.1715 16.0078 -0.8054 1.1261 -2.7798 3.5822 -0.0168

1996_06 0.0930 0.1703 0.6273 -0.0079 0.0286 -0.0969 0.0969 -0.0019 0.7971 0.78470.3277 6.4526 15.0127 -1.1195 1.1865 -4.4735 5.0545 -0.0993

1996_12 -0.3197 0.1933 0.6107 0.0028 0.1000 -0.1396 0.0669 0.0099 0.7077 0.6882-0.8424 4.2396 12.0106 0.2568 2.3020 -3.3039 2.4854 0.2692

1997_06 -1.5685 -0.0328 0.9256 -0.0115 0.0277 0.0451 -0.0577 0.0287 0.8669 0.8569-6.5237 -1.2480 19.2961 -1.8828 0.9645 1.5135 -3.7235 1.2841

1997_12 -1.4440 0.0137 0.8717 -0.0104 0.0519 0.0011 -0.0317 -0.0068 0.9244 0.9187-7.0131 0.6050 28.2697 -1.6945 2.5075 0.0525 -2.5034 -0.5007

1998_06 -0.2545 0.0542 0.6055 -0.0018 0.0579 -0.0885 0.0175 -0.0183 0.6966 0.6740-0.6596 1.4623 12.3996 -0.2606 1.6715 -2.6872 1.0765 -0.7748

1998_12 -0.1430 0.0698 0.6048 -0.0009 0.0606 -0.0960 0.0363 -0.0178 0.8147 0.8007-0.4608 2.1846 14.9911 -0.1196 1.9716 -3.4685 2.2411 -1.1841

1999_06 -1.7328 0.0342 0.6917 -0.0058 0.1174 -0.0526 -0.0516 0.0091 0.7576 0.7413-2.6342 0.6295 14.9140 -0.4251 2.2777 -1.0715 -1.4066 1.1271

1999_12 -0.5088 0.0016 0.7434 0.0026 0.0381 -0.0201 0.0032 0.0103 0.0000 0.0000-1.3909 0.0475 17.6044 0.3090 1.3946 -0.7839 0.1561 1.9170

2000_06 -1.4469 0.0262 0.6268 -0.0019 0.0665 -0.0208 -0.0160 0.0003 0.7671 0.7501-3.7373 0.7581 16.5272 -0.2272 2.2747 -0.7714 -0.7195 0.0620

2000_12 -0.0965 0.0143 0.6535 0.0083 0.0194 -0.0402 0.0177 -0.0038 0.8828 0.8735-0.3038 0.5429 23.9925 1.0367 0.7173 -1.5729 0.9906 -0.1792

2001_06 -1.2781 0.0676 0.6013 -0.0094 0.0000 0.0232 0.0142 0.0034 0.8187 0.8043-2.9186 1.8152 16.2056 -1.1159 0.0003 0.9752 0.6677 0.4332

2001_12 -0.7726 0.0207 0.7035 -0.0039 -0.1472 -0.0086 0.0876 0.0072 0.8537 0.8417-3.8172 0.6255 19.4717 -0.4134 -3.6036 -1.4661 1.9834 0.5022

2002_06 -1.0385 0.0403 0.7191 -0.0039 -0.0065 0.0366 0.0039 0.0033 0.8807 0.8703-2.3771 1.2207 19.5354 -0.5818 -0.1642 1.0397 0.1808 0.4223

2002_12 -3.1233 0.0975 0.6441 0.0231 -0.0607 0.1969 -0.0587 0.0334 0.8369 0.8227-5.0309 1.6495 15.5288 1.7594 -1.1857 4.1357 -1.5800 2.8141

2003_06 -0.7639 0.0218 0.6044 0.0029 -0.0681 0.0714 0.0030 -0.0398 0.8414 0.8271-1.2494 0.4704 17.2518 0.2557 -1.5061 1.5819 0.0963 -3.5482

2003_12 -2.1693 0.0071 0.6374 -0.0191 -0.0821 0.1718 0.0285 -0.0145 0.5357 0.4935-2.5826 0.0974 8.6178 -1.0030 -1.2803 2.8350 0.5584 -0.8829

2004_06 -1.9255 0.1411 0.6731 0.0000 -0.0190 0.0369 0.0565 -0.1536 0.5918 0.5491-1.8332 1.7853 7.3209 0.0000 -0.2418 0.4131 1.0152 -1.8388


0.8408 0.8297

• Resultados Empíricos - Estatística H

Período Estatística H Nr. Bancos12_1995 0.8174 11706_1996 0.7897 12212_1996 0.8068 11306_1997 0.8813 10112_1997 0.8750 10106_1998 0.6579 10212_1998 0.6737 10106_1999 0.7201 11212_1999 0.7475 10806_2000 0.6510 10412_2000 0.6761 9606_2001 0.6595 9612_2001 0.7203 9306_2002 0.7554 8812_2002 0.7646 8806_2003 0.6290 8612_2003 0.6254 8006_2004 0.8142 78


• Resultados Empíricos - Estatística H

-0.2000

0.0000

0.2000

0.4000

0.6000

0.8000

1.0000

Estatística H DAF DOD OD


H = 0 + 1 CI + 2 AGN + u

COMPETIÇÃO E CONCENTRAÇÃO

Competição (H) e Concentração (CR3 e CR5).

Depósitos Créditos Ativos Depósitos Créditos AtivosConstante 2.239496 2.607997 2.181995 2.728916 2.854811 2.235066

4.194998 5.398976 6.506193 3.744056 5.265141 4.665435CI -1.943761 -1.246331 -2.030761 -2.235122 -1.480647 -1.780464

-2.175743 -3.227031 -3.591598 -2.224595 -3.301400 -2.457829AGN -0.000035 -0.000086 -0.000038 -0.000036 -0.000082 -0.000031

-2.269313 -3.944319 -2.877319 -2.302813 -4.000462 -2.081741R2 0.368713 0.509804 0.553480 0.375516 0.518993 0.407929R2 Ajustado 0.284542 0.444444 0.493944 0.292252 0.454859 0.328986Teste F 4.380501 7.799992 9.296560 4.509919 8.092290 5.167404

Razão de Concentração CR3 Razão de Concentração CR5


Competição (H) e Concentração (CR10 e HHI).

Depósitos Créditos Ativos Depósitos Créditos AtivosConstante 2.124489 2.990074 1.713671 2.082085 2.279189 1.683090

4.384431 5.095994 4.932686 3.899550 5.573715 6.537012CI -1.753624 -2.362827 -1.171572 -6.807555 -3.784589 -6.972139

-2.185419 -3.264504 -2.014862 -1.864224 -3.073013 -3.087673AGN 0.000004 -0.000027 -0.000006 -0.000041 -0.000078 -0.000023

0.172285 -1.964002 -0.312150 -2.440667 -3.777927 -1.677999R2 0.370061 0.514451 0.346383 0.325711 0.490345 0.492221R2 Ajustado 0.286069 0.449711 0.259234 0.235805 0.422390 0.424517Teste F 4.405908 7.946443 3.974616 3.622822 7.215824 7.270198

Razão de Concentração CR10 Índice de Herfindahl-Hirschman


Competição (H) e Concentração (HTI e Theil).

Depósitos Créditos Ativos Depósitos Créditos AtivosConstante 0.986630 1.428138 1.066349 -0.139858 0.475147 -0.295801

4.070327 6.535287 4.356408 -0.231749 1.694741 -0.495194CI -4.558525 -6.528412 -4.785811 2.034934 1.992968 2.045615

-2.154198 -2.998109 -1.709424 2.356079 3.462675 2.650928AGN 0.000005 -0.000020 -0.000005 -0.000025 -0.000069 -0.000023

0.225835 -1.424398 -0.213608 -1.637262 -4.023198 -1.544362R2 0.365715 0.480683 0.304897 0.393818 0.538434 0.434445R2 Ajustado 0.281144 0.411441 0.212217 0.312993 0.476892 0.359038Teste F 4.324338 6.942048 3.289775 4.872517 8.749036 5.761309

Índice de Hall-Tideman Índice de Entropia de Theil


– Redução significativa do número de bancos no Brasil, após a

liberalização ao capital estrangeiro, de 242 para 164 bancos.

– Concentrou entre os dez maiores bancos em ativos e

depósitos, ficando estável em operações de crédito.

– Mercado bancário opera em competição monopolista, sem

tendência de aumento ou redução da competição.

– Maior concentração implica em menor competição.

CONCLUSÕES

Luiz Alberto D´Ávila de Araú[email protected]

061 3310-2816

COMPETIÇÃO E CONCENTRAÇÃO ENTRE OS BANCOS BRASILEIROS

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