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Conceitos bsicos denegociao em ETFs

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Conceitos bsicos de negociao em ETFs

Produto Financeiro Complexo

Um investimento responsvel exige que conhea as suas implicaes e que esteja disposto a aceit-las.

Advertncias Especficas ao Investidor:

Pode implicar a perda sbita da totalidade ou de mais do que o capital

investido;

Pode proporcionar rendimento nulo ou negativo.


CARACTERSTICAS DOS ETFSO QUE SO ETFS?

PARA QUE SERVEM?

QUEM EMITE?

QUANTOS ETFS ESTO DISPONVEIS?

QUE TIPOS DE ETFS EXISTEM?

ETCS.



O QUE SO ETFS?Exchange Traded Funds (ETF)

Ativos Hbridos (Fundo Investimento + ndices/trackers + Aes):

Os ETFs combinam a simplicidade da negociao das aes com o risco diversificado dos fundos de investimento.

Ativos subjacentes mais utilizados:

ndices;

Mercadorias;

Renda Fixa;

Combinaes de vrios tipos de ativos.



PARA QUE SERVEM OS ETFS?


Construo de carteiras / portfolios;

Diversificao de carteiras;

Oportunidades de curto prazo;

Estratgias de cobertura de risco;

Acesso a mercadorias;

Acesso a mercados emergentes;

Investimento ativo (aes) vs. passivo (fundos).


QUEM EMITE ETFS?Instituies Financeiras emitentes:

Bancos;

Sociedades Gestoras de Fundos.

Exemplos:

Ishares (Barclays Capital);

Deutsche Bank;

BNP Paribas;

Lyxor;

MorningStar;

Vanguard.



QUANTOS EXISTEM?Criao e inovao constante novidades mensais.

Euronext.

Atualmente existem cerca de 1.400 ETFs disponveis:

Geogrficos: 180;

Estratgico: 70;

Sectoriais: 84;

Mercadorias: 12;

Renda Fixa: 73.

Estados Unidos: Mais de 1.000 ETFs;

Valor gerido atravs de ETFs: 940($ billion)

Volume mensal negociado em ETFs: 1.310 ($ billion)



QUE TIPOS DE ETFS EXISTEM?


ndices (S&P, STOXX, MS):

Benchmarks;

Sectoriais;

Geogrficos;

Classes de Ativos:

Aes;

Mercadorias;

Renda Fixa (Obrigaes; Taxas de Juro).

Mistos:

Diversificao por classes de ativos;

Temticos (gua, energias renovveis, sharia-compliant).


ETCS


Exchange Traded Commodities:

Acesso direto a mercadorias/ndices:

Energia (Brent, Crude, Gs Natural);

Agrcolas (Milho, Trigo, Soja);

Metais Preciosos (Ouro e Prata);

Metais Industriais (Cobre, Alumnio, Zinco).

Cobertura fsica de alguns ativos (exemplo: Ouro).


NEGOCIAO DE ETFS

ONDE SE NEGOCEIAM?

COMO SE NEGOCEIAM?

CUSTOS DE NEGOCIAO?

VANTAGENS DE NEGOCIAR ETFS?



ONDE SE NEGOCEIAM?Bolsas e mercados regulamentados.

Disponveis na GoBulling PRO e na carteira suportada pelo Depsito Ordem:

Euronext;

Frankfurt;

Londres;

Estados Unidos;

Sua;

Itlia.



COMO SE NEGOCEIAM?Negociao e liquidao idntica s aes.

Tipos de ordens:

Limite;

Mercado;

Stop.

Market-maker (criador de liquidez):

Liquidez garantida;

Atualizao preo imediata.

Opes sobre ETFs (dependendo da liquidez e frequncia de transao).



CUSTOS DE NEGOCIAOCusto de transao similar s Aes;

Sem comisses de subscrio/resgate (vs. Fundos de Investimento);

Comisso de gesto includa:

Consultar fichas dos produtos.

GoBulling PRO:

Euronext:

Comisso de Corretagem Zero;

Custdia e Taxa de Superviso Zero.

Outros mercados: Consulte-nos.



VANTAGENS E RISCOSBaixo custo de transao;

Flexibilidade;

Diversificao;

Explorar oportunidades de mercado;

Transparncia;

Riscos:

Spread;

Tracking Error;

Gesto Ativa vs. Passiva.



CONSTRUO DE PORTFOLIOS COM ETFS

GEOGRFICO AES GLOBAL;

SECTORIAL SECTORES EUROPA;

GLOBAL (CLASSES DE ATIVOS) EQUILBRIO;

COBERTURA DE RISCO.



PORTFOLIO AES GLOBALExemplo de uma carteira construda com objetivo de diversificao geogrfica.

Conceitos bsicos de negociao em Aes

Chart1

Zona Euro

Estados Unidos

sia

Mercados Emergentes

Brasil

China

Peso

0.3

0.25

0.1

0.2

0.1

0.05

Sheet1

rea GeogrficaPeso

Zona Euro30%

Estados Unidos25%

sia10%

Mercados Emergentes20%

Brasil10%

China5%

To resize chart data range, drag lower right corner of range.



PORTFOLIO AES GLOBALExemplo de uma carteira construda com objetivo de diversificao geogrfica.

"Aes -Global" Peso ETF Ticker ndice Cotao Unidades Valor Comisso *

Zona Euro 30% Lyxor ETF ES 50 MSE EuroStoxx 50 27.85 538 15,000 5

Estados Unidos 25% Easy ETF SP500 EUR ESE S&P 500 60.92 205 12,500 5

sia 10% Lyxor Asia PA EX JP AEJMSCI Asia-Pacific Ex-

Japan34.04 146 5,000 5

MercadosEmergentes 20%

DB MSCI EM TR XEM

MSCI Emerging Markets 27.69 361 10,000 5

Brasil 10% Ishares Brasil IBZL MSCI Brazil 28.35 176 5,000 5

China 5% Lyxor ETF China ASI HSCEI 96.05 26 2,500 5

Total 100% 50,000 30



PORTFOLIO SECTORES - EUROPAExemplo de carteira construda com objetivo de diversificao sectorial.

Chart1

Financeiro

Energia

Tecnologia

Sade

Indstria

gua

Luxo

Peso

0.3

0.2

0.15

0.15

0.1

0.05

0.05

Sheet1

SectorPeso

Financeiro30%

Energia20%

Tecnologia15%

Sade15%

Indstria10%

gua5%

Luxo5%



PORTFOLIO SECTORES - EUROPAExemplo de carteira construda com objetivo de diversificao sectorial.

"Sectores -Europa" Peso ETF Ticker

ndice Subjacente

CotaoExemplo Unidades Valor Comisso *

Financeiro 30% LYXOR ETF BANKS BNK STOXX Europe 600 Banks 18.05 831 15,000 5

Energia 20% LYXOR OIL AND GAS OIL STOXX Europe 600 Oil & Gas 33.88 31 10,000 5

Tecnologia 15% ISHARES TECHNOLOGY GXT STOXX Europe 600 Technology 26.62 282 7,500 5

Sade 15% SPDR MSCI HLT STW MSCI Europe Health Care 56.02 134 7,500 5

Indstria 10% SPDR MSCI INDUST STQ MSCI Europe Industrials 87.51 57 5,000 5

gua 5% LYXOR WORLD WATER WAT World Water 16.79 149 2,500 5

Luxo 5% EASYETF LUXURY EUR ELX Dow Jones Luxury 111.34 22 2,500 5

Total 100% 50,000 35



PORTFOLIO EQUILBRIOExemplo de carteira construda com objetivo de diversificao por classes de ativos.

Chart1

Aces Mundial

Obrigaes "Coporate"

Obrigaes Zona Euro

Mercadorias

Inflao

Peso

0.3

0.15

0.4

0.1

0.05

Sheet1

Classe de ActivoPeso

Aces Mundial30%

Obrigaes "Coporate"15%

Obrigaes Zona Euro40%

Mercadorias10%

Inflao5%



PORTFOLIO EQUILBRIOExemplo de carteira construda com objetivo de diversificao por classes de ativos.

Portfolio "Equilbrio" Peso ETF Ticker Subjacente

CotaoExemplo Unidades Valor Comisso *

AesMundial

30% ISHARES WORLD IWRD MSCI World 19.40 773 15,000 5

Obrigaes"Coporate"

15% ISHARES E CORP BD IBXLQ Markit iBoxx Euro Liquid

Corporates 120.78 62 7,500 5

Obrigaes ZonaEuro

40% LYXOR MTS 10-15Y MTE EuroMTS 10-15Y 134.35 149 20,000 5

Mercadorias 10% ISHARES COMMODITY DJC Dow Jones-UBS Commodity 29.15 172 5,000 5

Inflao 5% LYXOR EUROMTS INFL MTI EuroMTS Inflation Linked 116.73 21 2,500 5

Total 100% 50,000 25



PORTFOLIO EQUILBRIOExemplo de carteira construda com objetivo de cobertura de risco.

15%

15%

10%

5%5%

50%

Royal Dutch Shell

Unilever

ING Groep

Philips

Arcelor Mittal

LYXOR SHORT AEX

Chart1

Royal Dutch Shell

Unilever

ING Groep

Philips

Arcelor Mittal

LYXOR SHORT AEX

Peso

0.15

0.15

0.1

0.05

0.05

0.5

Sheet1

TtulosPeso

Royal Dutch Shell15%

Unilever15%

ING Groep10%

Philips5%

Arcelor Mittal5%

LYXOR SHORT AEX50%



PORTFOLIO EQUILBRIOExemplo de carteira construda com objetivo de cobertura de risco para ttulos do AEX.

Portfolio "Hedging" Peso Ttulo/ETF Ticker Subjacente

CotaoExemplo Quantidade Valor Comisso *

Aes 15% Royal Dutch Shell RDSARoyal Dutch S

hell 23.50 319 7.500

Aes 15% Unilever UNA Unilever 22,30 336 7.500

Aes 10% ING Groep INGA ING Groep 7,45 671 5.000

Aes 5% Philips PHIA Philips 22,25 112 2.500

Aes 5% Arcelor Mittal MT Arcelor Mittal 24,30 103 2.500

ETF Short 50% LYXOR SHORT AEX SHA AEX Short 62,60 399 25.000 5

Total 100% 50.000 5



CONCLUSOSimplificam o investimento em ndices e sectores.

Cobertura de risco.

Aproveitar oportunidades de curto prazo.

Alternativa a fundos de investimento tradicionais:

Simplicidade e flexibilidade de negociao;

Diversificao intuitiva;

Acesso a mercadorias e mercados emergentes;

Eficincia de custos e liquidez.



ADVERTNCIA Um ETF (Exchange Traded Fund) um fundo de investimento aberto admitido negociao em bolsa de valores e que visa obter um

desempenho dependente do comportamento de um determinado indicador de referncia seja este um ndice, um ativo ou uma estratgia de

investimento). Porm, o desempenho de um ETF apenas em determinados contextos, e em alguns horizontes temporais, idntico ao do

indicador de referncia. Assim, o investimento num ETF pode no garantir o mesmo desempenho do indicador de referncia.

Estes ativos podem ser enquadrados nas seguintes categorias:

Actively Managed ETF: prossegue uma estratgia de gesto ativa. A sua rentabilidade reflete essa estratgia de

investimento em vez de um determinado indicador de referncia.

Inverse ETF ou Short ETF: tm por objetivo proporcionar um desempenho inverso ao do comportamento do indicador de

referncia.

Leveraged ETF: ativos financeiros alavancados caracterizam-se por visar obter uma performance dependente do

comportamento de mltiplo do respetivo indicador. Existem ETFs cuja poltica de investimento duplicar ou triplicar o

comportamento do indicador de referncia.

Leverage Inverse ETF: objetivam obter um desempenho correspondente a um mltiplo da performance inversa do indicador

de referncia (isto , da performance de uma posio curta alavancada no indicador de referncia). Trata-se assim de uma

combinao as duas tipologias anteriores (Leveraged ETF e Inverse ETF).

Tracker: ETF cuja estratgia de investimento apenas seguir o indicador de referncia (gesto passiva).



ADVERTNCIA

De considerar que, nos ETF, ETC e ETN alavancados ou inversos, h o recurso a contrapartes e a derivados, pelo que no existe uma perfeita

correlao entre as variaes dos preos (dos ETF e dos subjacentes). Se o investimento no for efetuado numa perspetiva de um prazo

limitado/curto podem surgir diferenas entre o Fundo Cotado em Bolsa e o respetivo subjacente. Esta diferena no tempo compreende:

spreads de contratos entre maturidades diferentes, encargos com negociao de derivados subjacentes, etc.

Existir sempre um diferencial (tracking error - slide 15) entre as variaes das cotaes dos ETF e dos preos dos respetivos subjacentes.

Este diferencial tende a ser relevante se no for consistente no tempo e enviesa de forma considervel a perceo do investidor quanto

evoluo do preo do ativo subjacente, volatilidade (risco) e sentido (tendncia do preo e padro/figura, para anlise tcnica).


Bons Investimentos!Obrigado.

A informao contida nesta apresentao foi meticulosamente preparada e elaborada pela GoBulling, a partir de fontes que reputamos de fidedignas, baseando-a, de entre outros, em dados que sodisponibilizados ao pblico, facto pelo qual no nos poder ser imputada qualquer responsabilidade, pelo seu uso. A deciso de adequao dos investimentos aqui referidos poder divergir, e em caso de dvida,dever recorrer a aconselhamento profissional. Este documento no constitui uma oferta para comprar ou vender qualquer ativo financeiro, nem poder ser entendido como uma solicitao para comprar ouvender qualquer ativo. Ordens de compra ou de venda com base nas opinies deste documento so da exclusiva responsabilidade de quem realiza as operaes. Os Investidores devero ter em conta que osrendimentos dos valores mobilirios mencionados neste relatrio, caso existam, podero variar e que o preo dos mesmos poder subir ou descer. Desta forma, os Investidores podero receber menos do queinicialmente investido. Performance passada no constitui garantia de performance futura.


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