CONTEÚDO Introdução 1

Visão Financeira Geral 2

Perfil da fronta 3

Declarações do presidente - 2016 4

Destaques financeiros 6

Subscrições 8

Reivindicações do Pool GI 9

Gestão de riscos e resseguros 13

Questões da indústria 14

Investimentos 16

Regulamentação & governança 17

Força do Capital 18

INTRODUÇÃO 2015 foi mais um ano positivo para o Clube. A importância de subscrições consistentemente disciplinadas ficou evidente em um ano de volatilidade nos mercados de investimento. A taxa combinada para o exercício foi de 92%, melhor que o alvo do clube de 100%. Com seis exercícios consecutivos tendo atingido, ou perto de atingir o ponto equilíbrio, o Clube desenvolveu uma forte tradição de subscri-ção equilibrada. Esse desempenho consistente de subscrição permi-tiu ao Conselho um desconto de 2,5% para o prêmio mútuo do ano de apólices de 2014.

Os mercados globais de investimento foram menos favoráveis. Dadas as condições prevalecentes, foi respeitável o retorno negativo de 1% do Clube (excluindo o impacto do câmbio).

Em 20 de fevereiro de 2016, o Clube mantinha reservas livres de US $ 448 milhões com um adicional de $ 99 milhões em capital híbrido.

Com vistas para o futuro Em fevereiro de 2016 o Conselho anunciou que havia entrado em conversações com o Conselho do Britannia Club tendo em vistas uma possível incorporação.

Individualmente o UK Club e Britannia estão bem posicionados para fornecer serviços contínuos de primeira classe aos seus membros e alcançar seus objetivos estratégicos. Ambos os clubes têm a mais alta reputação de solidez financeira e oferta de serviços dentro de seus mercados. Os conselhos continuam a investigar se a combinação de seus recursos irá colocar o Clube em uma posição mais vantajosa para enfrentar os desafios do futuro e criar valor adicional para seus membros.

P 1 UK P&I CLUB - Revisão do ano de 2016

92%Taxa combinada

$4.05Por tonelada

$547mReservas livres e capital híbrido $m

-1.0%Retorno de investimento

VISÃO FINANCEIRA GERAL

Com seis exercícios consecutivos tendo atingido, ou perto de atingir o ponto equilíbrio, o Clube desenvolveu uma forte tradição de subscrição equilibrada.

P 2-3 UK P&I CLUB - Revisão do ano de 2016

PERFIL DA FROTA

3361135m

37% Ásia-Pacífico

10% Américas

Europa Oriente Medio

e África (EMEA) 53%

Regiões geográficas (%)

Arqueação inseridaNúmero de navios acima de 1,500 gt

Números em 20 de fevereiro de 2016

Quota do total gt

26% Petroleiro

37% Graneleiro

1% Outros

Navio de transporte de gás 12%

Carga Geral 1%

Navio de transporte de carro 2%

Passageiro 5%

Contêiner 15%

Balsa 1%

6.8%Crescimento em tonelagem de propriedade desde fevereiro de 2015

DECLARAÇÃO DO PRESIDENTE - 2016

2015 demonstrou ser mais um bom ano para o Clube, culminando com uma renovação muito positiva. Sob o ponto de vista financeiro, terminamos o ano com um ligeiro excedente, apesar de uma perda de nosso portfólio de investimento. Esse resultado positivo em um ano pobre para os mercados de investimento pode ser atribuído à nossa abordagem disciplinada de subscrição.

A taxa combinada do exercício foi de 92%; um resultado admirável dentro das prevalecentes condições de mercado fraco. O resultado deste ano significa que, nos últimos seis anos, o Clube terá obtido um resultado de subscrição que atingiu, ou esteve perto de atingir o ponto de equilíbrio alvo de 100% da taxa combinada.

Resultados consistentes de subscrição têm ajudado a construir nossas reservas de capital e fiquei satisfeito porque, mais uma vez, fomos capazes de refletir o nosso desempenho financeiro poderoso e contínuo, reduzindo a nossa exigência de prêmios no ano passado. Em outubro, reduzimos o pagamento do prêmio final do ano 2014 em 10%, uma redução global de 2,5% no prêmio daquele ano. Como disse em minha declaração dois anos atrás, se as circunstâncias o permitirem - particularmente no caso de outro ano forte em subscrições, espero que seja possível obter mais rendimentos no futuro.

Reivindicações O custo das reivindicações em 2015 foi um dos mais baixos na década e o perfil das reivindicações foi muito semelhante ao apresentado em 2011, um dos melhores anos em reivindicações registrados. Duas características principais contribuíram para tal resultado: um número menor reivindicações de sinistro dispendiosas e o número reduzido de reivindicações como um todo. Nossa sorte contínua em evitar as grandes reivindicações de sinistro significa também que nosso saldo global de crédito no Pool está agora um pouco abaixo de $140 milhões. Isto é uma boa notícia para nossos Membros, já que significa que pagaremos contribuições reduzidas em nossa quota de reivindicações de Pool. Ao mesmo tempo, não podemos ser complacentes: o custo médio de cada reivindicação adicional está inflando acima de 4% ao ano e um pequeno aumento no número de reivindicações, juntamente com um punhado de grandes reivindicações de sinistro poderão resultar em um ano negativo em termos de reivindicações.

Capital As reservas livres e capital do Clube estão em grande parte inalteradas desde o ano passado. A questão de quanto capital um P&I mútuo necessita tem sido muito discutida nos últimos anos, particularmente no contexto da Diretiva Solvência II. Meus colegas diretores e eu estamos profundamente cientes da necessidade de explicar a abordagem do Clube em relação a seus requisitos de capital, particularmente nos presentes mercados problemáticos para muitos armadores. Portanto, voltamos a este tema mais uma vez na Revisão Anual.

Renovação A última renovação foi particularmente positiva para o UK Club e encerrou um ano excelente para o crescimento na tonelagem do Clube. O crescimento líquido da tonelagem dos navios proprietários à época da renovação era pouco superior a 4 milhões de gt, um dos melhores registrados, e o crescimento no ano foi de 8,5 milhões de gt. Isto levou o Clube a 135 milhões de gt em tonelagem dos navios proprietários, um aumento de 6,8 por cento ao longo do ano. O prêmio, tendo em conta o efeito da redução no custo de resseguro, caiu cerca de 1%. Isto ocorreu em consonância com as nossas expectativas e um resultado satisfatório no mercado atual. O livro das tonelagens afretadas ficou praticamente inalterado em relação ao ano anterior.

Serviços Ano passado o Clube realizou uma pesquisa dos membros e corretores, e as conclusões obtidas nesse exercício afirmaram a percepção já generalizada da posição de liderança do UK Club no Grupo Internacional. Continuamos na vanguarda na administração excelente de casos e na prestação de serviços de valor agregado aos membros, e isto é atribuído ao nosso compromisso com uma compreensão real das operações e requisitos dos nossos membros. A pesquisa também confirmou uma visão de mercado com força financeira e estabilidade de vanguarda, destinadas a dar segurança aos membros na sua decisão de confiar seus riscos de P&I com o UK Club. À medida que avançamos através de tempos difíceis para os armadores, os membros deverão estar confiantes de que o UK Club posicionou-se para oferecer as pessoas certas, nos lugares certos, na hora certa para gerenciar o impacto sobre suas operações de riscos de P&I.

Alan Olivier Presidente

A última renovação foi particularmente positiva para o UK Club e encerrou um ano excelente para o crescimento na tonelagem do Clube.

P 4-5 UK P&I CLUB - Revisão do ano de 2016

Indústria O Clube continua a fazer uma contribuição robusta para muitos aspectos dos negócios do Grupo internacional (sigla em inglês: IG) através da participação generalizada dos nossos dirigentes em subcomissões de IG, muitas vezes em papéis de liderança - incluindo o do atual Presidente dos Gestores de IG. Questões da indústria e a evolução na lei de responsabilidades são abordadas e sua política é desenvolvida por recomendação de diretorias do Clube. Uma enorme gama de temas é abordada, entre os quais um dos mais proeminentes em 2015 foi o levantamento parcial das sanções ao Irã no final do ano. Isto ofereceu oportunidades comerciais, mas trouxe desafios para programas de resseguro devido às permanentes sanções primárias dos EUA. Dois dos outros assuntos que permaneceram em foco foram: a Convenção sobre o Trabalho Marítimo, onde os preparativos estão em curso para fornecer a segurança financeira de que os armadores precisarão a partir de janeiro de 2017; e pirataria, que representa uma ameaça significativa para o comércio em determinadas áreas, particularmente na região do Golfo da Guiné.

Regulamentação Após anos de planejamento e uma série de atrasos, o regime de Solvência II finalmente entrou em vigor em 1 de janeiro de 2016. O Clube preparou-se para o regime de Solvência II de diversas formas. Reestruturamos o Clube a fim de colocar sua subsidiária de subscrições em conformidade com os requisitos da Diretiva, reorganizamos nossa governança a nível de Conselho para melhor refletir as exigências do novo regime e, talvez mais significativamente, adotamos uma abordagem padrão de mercado para a avaliação dos riscos e a configuração de nossa exigência de capital. Como parte de tal processo, o Clube buscou e obteve, em 17 de fevereiro de 2016, a aprovação da Prudential Regulatory Authority inglesa para a utilização do modelo interno do Clube no cálculo do requisito de capital de solvência. Este foi um marco extremamente significativo para o nosso Clube e nos coloca em um pequeno grupo de empresas no mercado de Londres que tiveram seus modelos aprovados. Além de reduzir a nossa exigência de capital de solvência, usamos o modelo para nos ajudar em todas as nossas principais decisões financeiras, desde a criação da exigência de prêmio no início do ano de apólices até a concepção de nosso programa de resseguro.

Governança 2015 foi mais um ano movimentado para o Conselho e para alguns, particularmente aqueles envolvidos no processo de aprovação do modelo interno, envolveu um considerável sacrifício de seu tempo. Portanto, gostaria de agradecer a todos os meus colegas diretores e particularmente a meu vice-presidente por seu apoio durante o ano. Também estamos muito felizes em contar com os serviços de um número de especialistas em administração e gostaria de agradecer a Nigel Smith pela Presidência do Comitê de Auditoria, e a Roger Gillett por seu trabalho em todos os aspectos de nossa consciência de risco e a compra do nosso programa de resseguro.

Este ano nós dissemos adeus ao Giuseppe Bottiglieri. Giuseppe deu uma grande contribuição para nossos negócios, e eu gostaria de lhe agradecer em nome do Conselho por seus muitos anos de serviço. Durante o ano três novos diretores, Markos Nomikos, Jan Valkier e Yee Yang Chen entraram para o Conselho. Eu lhes dou as boas vindas e aguardo sua contribuição para nossos negócios.

Também gostaria de aproveitar esta oportunidade para agradecer aos gestores a sua contribuição para o progresso significativo que o Clube tem tido nos últimos anos e, em particular, pelo seu trabalho no modelo interno recentemente aprovado.

Com vistas para o futuro No momento em que escrevo esta declaração, nós estamos há alguns meses em discussões sobre a fusão com o Britannia Club. Os Conselhos de ambos os clubes estão envolvidos em um processo para determinar se uma fusão é possível e se trará vantagens para os membros de ambos os clubes. Acredito que esta iniciativa nos dará a oportunidade de criar um clube de P&I sem rival controlado por armadores, que colocará os serviços em primeiro lugar, e usará os benefícios de escala para fornecer valor adicional a todos os membros do clube. Ainda há muito trabalho a fazer de ambos os lados para estabelecer se a fusão será possível. Em última análise, se os Conselhos decidirem prosseguir, a decisão final estará nas mãos dos membros de ambos os clubes.

Conclusão Nossos resultados financeiros e o progresso que fizemos na gestão de risco, marcada pela aprovação do modelo interno e em nossa estrutura de governança, colocou-nos em uma posição excelente para enfrentar os desafios dos próximos anos. Há uma nova confiança no Clube, que foi evidenciada pelo sucesso da renovação deste ano.

Estou ansioso para construir sobre os alicerces dessa confiança em 2016.

nós estamos há alguns meses em discussões sobre a fusão com o Britan-nia Club. esta iniciativa nos dará a oportunidade de criar um clube de P&I sem rival controlado por armadores

DESTAQUES FINANCEIROS

Este e o sexto ano consecutivo que o Clube manteve o índice combinado perto do objetivo de 100%.

CAPITAL

•ClassificaçãoAdaS&P(Estável)mantida

•Reservaslivresecapitalhíbridode$547milhões(anoanterior:$548milhões)

•Posiçãodecapitalmantidaapesardemercados de investimento difíceiss

•Reservasportoneladapermanecemsaudáveisem$4,05,ligeiramentemaisbaixas desde o ano passado, seguindo o crescimento de 6% da tonelagem do Clube em 2016

FREQUÊNCIA DAS REIVINDICAÇÕES

•NovodeclíniononúmerodereivindicaçõestrazidasaoClube

•Onúmerodereivindicaçõesacimade$2mnotificadasnoanodeapólicesde2015 foi menor do que metade do número da média após 12 meses.

•Somente1emcada100reivindicaçõescustamaisque$500.000

100

200

300

400

500

600

($m

)

0

Financial year

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/16

Free reserves and Hybrid capital for financial years 2009 – 2016

Hybrid capital

Key

Free reserves

-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

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10

20

30

40

50

60

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90

100

Num

ber o

f cla

ims

notif

ied

Cos

t of a

ttri

tiona

l cla

ims

($m

)

0

Policy year

2008

2009

2010

2011

2012

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2015

Attritional claims (<$0.5m) and claims frequency 2008 – 2015 at 12 months

Cost of claims notified

Number of claims notified

Key

P6-7 UK P&I CLUB - Revisão do ano de 2016

Reservas livres e capital híbrido para os exercícios de 2009-2016.

Ano financeiro

($

m)

Legenda

Capitalhíbrido

Reservas livres

Ano de apólices

Reivindicações rotineiras (<$0,5m) reivindicações notificadas e frequência de reivindicações nos anos 2008-2015 aos 12 meses.

Legenda

Custo de sinistros notificados

Númerodereivindicaçõesnotificadas

Núm

ero

de r

eivi

ndic

açõe

s no

tific

adas

Cus

to d

e re

ivin

dica

ções

rot

inei

ras

($m

)

DESEMPENHO DOS INVESTIMENTOS

•Amortizaçãodoinvestimentode$9milhões

•Aalocaçãodeativospermaneceprudente

TAXA COMBINADA

•Ataxacombinadapara2015/16foide92%(excluindoganhoscambiaisedescontodeprêmiomútuo)

•Disciplinadesubscriçãomantida

•Taxacombinadamédiode100%paraosúltimos 6 anos

MONTANTES DAS REIVINDICAÇÕES

•AquotadoClubenoPooldoGIreduziu-secomoresultadodeseudesempenhoexepcionalnoPool

•Reivindicaçõesdesinistrofavoráveisem 2015 ref letem a baixa frequência de grandesreivindicações

•Reivindicaçõesporferimentosgravesforam menos significativas em 2015

100

200

300

400

500

600

($m

)

0

Financial year

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Free reserves and Hybrid capital for financial years 2009 – 2016

Hybrid capital

Key

Free reserves 0

20

40

60

80

100 100

120

140

%

Financial year

2008

/09

2009

/10

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/11

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/12

2012

/13

2013

/14

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/15

2015

/16

Combined ratio for financial years 2009 – 2016

Combined ratio

Target

Key

50

100

150

200

250

Net

not

ified

cla

ims

($m

)

0

Policy year

2008

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2010

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2015

Total net notified claims for policy years 2008 – 2015 at 12 months by category

Pool

Chartered

Personal Injury

Casualty

Cargo

Key

-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

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30

40

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100

Num

ber o

f cla

ims

notif

ied

Cos

t of a

ttri

tiona

l cla

ims

($m

)

0

Policy year

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Attritional claims (<$0.5m) and claims frequency 2008 – 2015 at 12 months

Cost of claims notified

Number of claims notified

Key

0.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

%

-6.0

-2.0

-4.0

2.0

Financial year

2008

/09

2009

/10

2010

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2011

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2013

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2015

/16

Investment portfolio performance

Return as % of portfolio

KeyLegenda

Percentual do retorno do portfólio.

Legenda

Pool

Fretados

Doenças&acidentes Sinistro

Sinistro

Carga

Desempenho da carteira de investimentos

Ano financeiro

Ano financeiro

Total líquido das reivindicações notificadas para os anos de apólice de 2008 - 2015 aos 12 meses por categoria.

Taxa combinada para os exercícios de 2009-2016.

Valo

r liq

uido

de

rei

vind

icaç

ões

noti

ficad

as (

$ m

)

Ano de apólices

Legenda

Índice combinado

Objetivo

Disciplina de subscrição O Clube busca o crescimento controlado, mantendo resultados equilibrados de subscrição. Uma disciplina robusta de subscrições, apoiada por um ambiente favorável de reivindicações, continua a oferecer resultados positivos. O Clube registrou seis exercícios consecutivos com uma taxa combinada que atingiu ou esteve perto de atingir o ponto de equilíbrio. A taxa combinada nos últimos seis anos foi de 99.6%.

SUBSCRIÇÕES

Resultado das subscrições para o exercício (excluindo franquias resultantes de prêmio mútuo)

Até a data 20/02/2016

Até a data 20/02/2015

Quociente de prejuízo 77.6% 90.9%

Coeficiente de despesa 14.0% 13.8%

Taxa combinada (excluindo movimentos cambiais nas reivindicações) 91.6% 104.6%Numerário (4.2%) (7.5%)

Taxa combinada (incluindo movimentos cambiais nas reivindicações) 87.4% 97.1%

A carteira de investimentos é estruturada para adequar-se a saídas de caixa futuras. Todos os movimentos cambiais nas reivindicações são acompanhados por movimentos idênticos e opostos na carteira de investimentos. Esses movimentos cambiais são também compensados nos relatórios financeiros. A tabela mostra a taxa combinada, tanto incluindo como excluindo os movimentos cambiais.

Crescimento O Clube teve uma renovação bem-sucedida e continua a ser atraente para novos membros. Em sequência à recente renovação, a tonelagem mútua total registrada no Clube havia aumentado para 135 milhões de gt. O Clube está agora 6% maior do que há um ano atrás.

Além dos novos membros que se agregaram ao Clube nessa renovação, 97% de todos os membros existentes por tonelagem decidiram permanecer com o Clube na renovação de 2016. Muitos desses membros comprometeram-se com mais novas construções com data de entrega durante o ano de apólices de 2016. O empenho com nova arqueação poucas vezes foi mais forte.

Seleção de riscos O Clube acolhe armadores de todos os portes, em todos os tipos de transações e territórios. Os critérios de subscrição dominantes são os desempenhos de segurança e qualidade operacional. O crescimento durante os últimos doze meses não foi alcançado em detrimento dos critérios de subscrição, que continuam a ser robustos. 15% dos negócios oferecidos ao Clube não atendiam aos critérios de entrada e foram rejeitados.

O serviço continua a ser fundamental O Clube tem como objetivo construir relacionamentos de longo prazo com todos os membros. Por conseguinte, um dos objetivos principais do Clube é garantir que todos os membros recebam serviços da mais alta qualidade. Com esse fim, o Clube continua a buscar a opinião regular dos membros através do contato diário em pesquisas formais a fim de assegurar que a qualidade dos serviços seja aperfeiçoada.

Protegendo os nossos membros O bem estabelecido programa de prevenção de perdas e inspeção de navios do Clube é projetado para identificar, analisar e formular estratégias para mitigar o risco e, consequentemente, minimizar perdas futuras. Auxiliar seus membros na gestão de riscos é uma preocupação central nos negócios do Clube.

Em resposta a um ambiente em constante mudança, o Clube dedica recursos substanciais à prevenção de perdas, contribuindo para a habilidade, conhecimento e experiência nessa disciplina vital. Os armadores desenvolvem medidas preventivas através de políticas, procedimentos, controles, educação e treinamento de sua tripulação. O departamento de prevenção de perdas, com seus experientes capitães de marinha e engenheiros sediados em Londres e em todo o mundo, ajudam os membros em relação a essas políticas, centrando-se no esforço de identificar e avaliar o risco.

O Clube tem como objetivo aumentar a educação e conscientização sobre a prevenção de perdas, através de diversas formas, incluindo publicações em papel, DVDs de treinamento, e, mais recentemente, “Apps” para dispositivos móveis. A prevenção de perdas é uma parte fundamental dos serviços que o Clube fornece aos membros, continuando a construir relacionamentos com as equipes técnicas e de operações, oferecendo-lhes assessoria interativa e construtiva onde for necessário.

P8-9 UK P&I CLUB - Revisão do ano de 2016

Análise da taxa combinada para o exercício (excluindo o desconto do prêmio mútuo) com e sem o impacto da moeda.

50

100

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0

Policy year

2008

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2011

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2015

Figure 2: Total net notified claims for policy years 2008 – 2015 at 12 months by size of claim

Pool

Large

Attritional (Non-Pool)

Key

50

100

150

200

250

300

Not

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cla

ims

($m

) 20082009

2010

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20122013

2014

2015

Quarter

0 4 8 12 16 20 24 28 32

Figure 1: Net notified claims development for policy years 2008 – 2015

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Key

Dar aos nossos membros um serviço excepcional de reivindicações é central a tudo o que fazemos.REIVINDICAÇÕES

DO POOL GI

Figura 1: Valor líquido das reivin-dicações notificadas para os anos financeiro de 2008 a 2015, $m.

O ano de apólices de 2015 foi um bom ano de reivindicações do Pool do GI. O custo total de reivindicações notificadas aos 12 meses foi um dos mais baixos da última década. Globalmente, o número de reivindicações notificadas ao Clube em relação ao ano de apólices de 2015 diminuiu em comparação com os anos anteriores.

O número de reivindicações grandes teve um impacto significativo sobre o custo total do ano de apólices, porém muito poucas reivindicações em 2015 excederam a $1 milhão.

Os anos de apólices anteriores prudentemente reservados desenvolveram-se favoravelmente nos últimos doze meses. Isso permitiu uma redução na provisão de reivindicações, sem diminuir a confiança geral na força das reservas. Esta redução contribuiu para um ano excepcional para o Clube com uma taxa combinada registrado de 92%.

Figura 2: Total do valor líquido das reivindicações notificadas dos anos financeiros entre 2008 e 2015 nos 12 meses por tamanho.

LegendaR

eivi

ndic

açõe

s no

tific

adas

($

m)

Trimestre

Legenda

Pool

Grande

Rotineiras(nãopool)

Ano de apólices

Tota

l das

rei

vind

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ões

noti

ficad

as (

$m

)

-

1,000

2,000

3,000

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Num

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Policy year

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Figure 4: Number and average cost of net notified attritional claims for policy years 2008 – 2015 at 12 months

Cost of claims notified

Number of claims notified

Key

REIVINDICAÇÕES

DO POOL GIApós doze meses, o custo total do ano de apólices de 2015 foi 25% inferior à média dos últimos dez anos e quase 40% mais baixo que o ano mais caro ao longo desse período.

O ano também foi notável pelo custo excepcionalmente baixo de sinistros. Essas reivindicações tendem a relacionar-se a maiores incidentes e, portanto, o custo total de sinistros é mais volátil do que o das outras categorias.

50

100

150

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Net

not

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cla

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)

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Policy year

2008

2009

2010

2011

2012

2013

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Figure 3: Total net notified claims for policy years 2008 – 2015 at 12 months by claims category

Pool

Chartered

Personal Injury

Casualty

Cargo

Key

Figura 3: Total do valor líquido das reivindicações notificadas dos anos financeiros entre 2008 e 2015 nos 12 meses por categoria.

Reivindicações rotineiras

Figura 4: Número e custo medio do valor líquido das reivindicações roineiras notificadas dos anos financeiros entre 2008 e 2015 nos 12 meses.

P 10-11 UK P&I CLUB - Revisão do ano de 2016

O número de reivindicações notificadas ao Clube continuou a cair em todas as categorias de reclamação. Inúmeros fatores influenciam a frequência de reivindicações, incluindo o estado da economia global e particularmente o mercado de carga seca, a melhoria na gestão de riscos, a idade média da frota e os aumentos em descontos para frotas individuais. O número de reivindicações trazidas ao Clube hoje é um pouco mais da metade do pico durante o boom do transporte marítimo em 2007 e 2008.

Ano de apólices

Cus

to d

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ndic

açõe

s ro

tinei

ras

($m

)

Núm

ero

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açõe

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adas

Ano de apólices

Valo

r Líq

uido

de

reiv

indi

caçõ

es n

otifi

cada

s ($

m)

Legenda

Custo de reivindicacão notificada

Númerodereivindicaçõesnotificadas

Legenda

Pool

Fretados

Doenças&acidentes

Sinistro

Carga

20

40

60

80

100

120

Cos

t of l

arge

cla

ims

($m

)

0

Policy year

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Net notified large claims (>$0.5m) for policy years 2006 - 2015 at twelve months, $m

Cost of claims notified

Key

0

2

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Ave

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cos

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($00

0s)

Policy year

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Figure 5: Long run average cost of a claim by policy year

Average cost of attritional claims

Key

Entre os anos de apólices de 2009 e 2012, o custo médio de cada reivindicação foi aumentando em um ritmo mais rápido do que a diminuição da frequência das reivindicações. O custo total de reivindicações, portanto, vem aumentando. No entanto, desde 2012 a redução na frequência das reivindicações foi maior do que a subjacente inflação em reivindicações. Apesar disso, o custo médio de cada reivindicação rotineira está inflacionando acima de 4% a cada ano e hoje seu custo médio é 40% mais caro do que uma década atrás. O prêmio médio por tonelada reduziu-se em 11% no mesmo período.

Figura 5: Custo médio de longo prazo de uma reivindicacão por ano financeiro.

Grandes reivindicações (aquelas acima de $0,5 milhões)

Figura 6: Valor líquido de grandes reivindicações notificadas(>0,5m) dos anos financeiros entre 2006 e 2015 nos 12 meses, $m.

Embora o número de grandes reivindicações notificadas ao Clube seja baixo, o impacto delas sobre nosso membros e sobre o Clube é considerável. No total, essas reivindicações podem representar até a metade do custo total de reivindicações de qualquer ano. Grandes reivindicações são mais aleatórias e, portanto, menos previsíveis do que as reivindicações rotineiras. São principalmente as grandes reivindicações que trazem volatilidade para o custo de reivindicações num ano de apólices.

Legenda

ValordereivindicaçõesdePoolnotificadas

Ano de apólices

Cus

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$m

)

Ano de apólices

Cus

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Legenda

Customédiodereivindicaçõesrotineiras

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m)

0

Policy year

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Figure 7: UK Club’s share of Pool claims for policy years 2008 – 2015 at 12 months

Net notified Pool claims

Key

Proteção para o Clube O Clube adquiriu resseguros específicos para proteger-se contra a volatilidade de reivindicações. Esses resseguros responderam à escalada no número de grandes reivindicações no ano de apólices de 2013.

Além disso, a forte posição de capital do Clube permite-lhe absorver anos de apólice mais dispendiosos sem prejudicar sua capacidade de atingir seus objetivos estratégicos a longo prazo. À medida que o Clube busca alcançar seus objetivos estratégicos de maior escala, a volatilidade das grandes reivindicações torna-se menos significativa. Esta maior previsibilidade permite um prognóstico mais preciso e uma compra de resseguros mais eficiente.

REIVINDICAÇÕES

DO POOL GI

Figura7: Reivindicações de Pool das ações do Clube (valor líquido dos próprios resseguros) dos anos financeiros entre 2006 e 2015 nos 12 meses, $m.

Como resultado do excelente histórico de reivindicações de grupo do Clube, sua contribuição percentual para reivindicações de Pool é bem abaixo da quota de mercado do Clube para tonelagem de grupo. Em um ano médio, isso melhora o custo de reivindicações do Clube em US $12 milhões e reduz a taxa combinada em 4%.

Nove reivindicações foram notificadas ao Pool durante os primeiros doze meses do ano de apólices de 2015. Nenhuma dessas reivindicações foi notificada pelo UK Club. Portanto, o saldo de créditos do Clube no Pool de quase US $140 milhões, que não está incluído dentro da reserva livre, foi protegido por mais um ano.

P 12-13 UK P&I CLUB - Revisão do ano de 2016

Ano de apólices

Valo

r líq

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do

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ões

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Poo

l ($

m)

Legenda

ValordereivindicaçõesdePoolnotificadas

Reivindicações de resseguro do Grupo Internacional (IG) Embora não tão benigno como nos três anos anteriores, o ano de apólices de 2015 foi o quarto ano consecutivo de desempenho relativamente favorável para reivindicações relatado para o contrato de resseguro do IG. Com base nas estimativas atuais, só uma reivindicação excede a retenção de Pool de US $80 milhões. No entanto, é possível que esta reivindicação única seja de maior importância que qualquer outra desde o desastre do Costa Concordia em 2011.

Após vários anos de desenvolvimento, as duas grandes reivindicações que marcaram o dispendioso ano de apólices de 2011 permaneceram estáveis durante 2015.

Estrutura do Pool e programa de resseguros do Grupo Internacional para o ano de 2016 Para o ano de apólices de 2016, a retenção individual do Clube aumentou de US $9 milhões para US $10 milhões. Além de simplificações menores para as proporções de retenção individual do Clube acima de r $45 milhões, existem poucas alterações na estrutura do grupo abaixo do ponto de contato (attachment point) de resseguro de US $80 milhões.

Uma terceira colocação privada de 5% em 36 meses para US $ 1 bilhão de perda adicional de US $100 milhões foi incluída dentro da estrutura. As três colocações privadas abrem o contrato para novos mercados e maior capacidade. Foi mantida a participação acionária da Hydra.

O diagrama abaixo ilustra a estrutura do Pool e o programa de resseguros do Grupo Internacional para 2016/2017.

Registro de Proprietários

2014 - 16 Setor privado plurianuais

2015-17Setorprivadoplurianuaist

2016-18Setorprivadoplurianuais

Ressegurado por HydraRetenção Particular do Clube (ICR)

Pool Inferior

Pool Inferior– ressegurado por Hydra

Pool Superior– ressegurado por Hydra

Primeira Camada Quota de mercado

Quota Hydra

Primeira Camad Quota de mercado

Quota Hydra

Segunda Camada Quota de mercado

Segunda Camada Quota de mercado

Inve

stim

ento

Pri

vad

o

Inve

stim

ento

Pri

vad

o

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oTerceira Camada

Excesso Subjacente

Excesso Coletivo Subjacente

45m

80m100m120m

580m

1.08bn

2.08bn

3.08bn

30m

10m

3.1bn

2.1bn

1.1bn

7.5% ICR

10m

30m

100m120m

Poluição por petróleo

Retenção particular por navio

Protecção e Indemnização

Contrato de resseguro do Grupo Internacional para 2016/2017 Estrutura geral do contrato de resseguro por navios apropriados Incluindo proteção contra excesso (Overspill Protection), participação da Hydra, pooling e retenções individuais do Clube aos 12 meses ao meio-dia HMG em fevereiro de 2016

GESTÃO DE RISCOS E RESSEGUROS

QUESTÕES DA INDÚSTRIA

Questões da indústria Como de costume, durante todo o ano os gerentes forneceram informações aos membros no website, além de relatórios regulares ao Conselhos sobre questões da indústria envolvendo responsabilidade marítima, muitas das quais foram objeto de trabalho realizado em grupo por comissões do Grupo Internacional (IG).

Os gerentes continuam a ser eficientes contribuintes nos assuntos do grupo, dando apoio ao atual presidente dos Gerentes do IG, o Presidente de uma série de influentes subcomissões do IG e participantes em muitas outras subcomissões. O UK Club continua a ser um forte defensor do sistema mútuo e dá grande valor à capacidade contínua dos armadores para, através do IG, terem uma voz no IMO e influenciarem o desenvolvimento do direito marítimo internacional.

Convenção para Gestão de Águas de Lastro A Convenção para Gestão de Águas de Lastro foi adotada pela IMO em 2004 e entrará em vigor doze meses após sua ratificação por pelo menos 30 Estados-Membros que representem pelo menos 35% da tonelagem global. Três ratificações no final de 2015 elevaram o número total para 47 Estados e criaram considerável especulação no início de 2016 de que tinha sido atingido o limite de tonelagem. No entanto, um novo cálculo realizado pela IMO e publicado em janeiro de 2016 confirmou que a tonelagem global representada pelos Estados participantes na ratificação era de 34,56%, permanecendo assim ligeiramente abaixo do limiar para a entrada em vigor. Esta levará, portanto, pelo menos mais um ano para acontecer.

O Clube vem participando em um grupo de trabalho do IG para o estudo das exigências da legislação de águas de lastro, a fim de avaliar as implicações dos novos regulamentos sobre águas de lastro para a cobertura do Clube, tendo em vista possíveis responsabilidades por multas ou reivindicações por danos ambientais.

Como sempre, continua a ser dos principais benefícios do sistema mútuo o fato de que qualquer decisão de estender a cobertura para responder a novos riscos ficará nas mãos dos próprios armadores, que estarão participando como diretores do Clube e votando como membros sobre as necessárias alterações regulamentares.

Convenção do Trabalho Marítimo (em inglês, MLC) A revisão do ano passado observou que o que Conselho havia decidido que o Clube deve proporcionar a necessária segurança financeira reforçada para atender a até 4 meses de salários não pagos, a qual deveria constar das alterações à MLC que espera-se entrar em vigor até janeiro de 2017.

Durante 2015, o grupo de trabalho do IG na MLC considerou uma série de questões técnicas relacionadas com a provisão de cobertura, a provisão de uma garantia financeira em relação a salários, a responsabilidade de repatriação em caso de abandono e o resseguro de exposição agregada.

Tendo em conta a complexidade envolvida, considerou-se que os clubes devem proporcionar a necessária segurança financeira por meio de uma formulação comum endossada nos certificados de registro de cada clube, em vez de alterações detalhadas às regras do clube.

Uma questão separada é a da comprovação da segurança financeira de terceiros, incluindo as tripulações. Ao contrário de outras convenções internacionais de transporte marítimo, onde o Estado de Bandeira emite um certificado confirmando que a segurança financeira está estabelecida (evidenciada por um “cartão azul” de um clube de P&I), a MLC permite que a confirmação de que existe segurança financeira seja emitida pelo provedor dessa segurança. Os clubes estão em contato uns com os outros e com a OIT para finalizar a forma que terá o texto do certificado. Os membros serão avisados mais adiante em 2016.

Lei de Seguros do Reino Unido de 2015 O Conselho recebeu um relatório sobre a Lei de Seguros do Reino Unido de 2015, que entrará em vigor em agosto de 2016 durante o ano de apólices de 2016/17. A nova lei traz mudanças significativas para a legislação dos contratos de seguro ingleses conforme promulgada na Lei de Seguros Marinhos de 1906 (“Lei de 1906”), e suas disposições se aplicarão potencialmente aos oito Clubes de Grupo cujas regras estão sujeitas à lei inglesa. No entanto, com o objetivo principal das mudanças percebidas como sendo para a proteção dos interesses dos consumidores, e os membros de Clube tendo considerável familiaridade com redação da política incorporada em seus livros de regras, os oito clubes do grupo envolvidos decidiram contratar deixando fora a maior parte das disposições da nova lei, com exceção das que permitem ao segurado fazer uma “apresentação adequada do risco” (seções 3 – 7 da nova lei) em lugar da obrigação pré contratual do segurado, sob a lei de 1906, de revelar todas as circunstâncias materiais do seu conhecimento.

Todos os detalhes foram fornecidos aos membros em uma circular no final do ano de apólices e as alterações de regras necessárias foram votadas pelos membros na SGM de janeiro de 2016.

P 14-15 UK P&I CLUB - Revisão do ano de 2016

Sanções Sanções continuam a ser um assunto de muitas consultas de membros durante o ano, à medida que os esforços políticos para envolver o Irã na discussão sobre possíveis alterações em seu programa nuclear resultaram primeiramente em uma extensão para 2015 do Plano de Ação Comum do Irã e, em julho de 2015, o acordo entre o Irã e os P5 + 1 (os cinco membros permanentes do Conselho de Segurança da ONU, mais a Alemanha) caracterizou-se como o plano abrangente de ação conjunta (sigla em inglês JCPOA).

Sob o JCPOA, o Irã tomou medidas destinadas a assegurar que seu programa nuclear seria restrito a fins pacíficos durante certo período, após cuja verificação os P5 + 1 suspenderiam as sanções contra o programa nuclear.

Confirmação da Agência Internacional de Energia Atômica, em 16 de janeiro de 2016, de que o Irã havia alterado seu programa nuclear em conformidade com suas obrigações sob o JCPOA, juntamente com o anúncio imediato da suspensão das sanções primárias da UE e secundárias dos EUA, levaram a um aumento de interesse dos membros nas perspectivas do comércio marítimo com o Irã.

No entanto, enquanto os clubes encontraram-se recentemente na posição de segurar riscos relacionados ao Irã, as sanções primárias dos EUA continuaram a afetar as empresas domiciliadas nos EUA participantes no programa de resseguros do IG, criando um risco de déficit na recuperação que, em algumas circunstâncias, teria recaído sobre os armadores membros dos clubes. Isto foi rapidamente identificado como um risco não limitado aos armadores iranianos ou negociações com o Irã, mas afetando potencialmente a qualquer proprietário de navio que possa ter uma reivindicação com conexão iraniana através de colisão, transbordo ou outros motivos fortuitos.

Foi estabelecida uma solução provisória através da compra de resseguro substituto, fora dos Estados Unidos, para cobrir um déficit em reivindicações de até US $ 1 bilhão. No entanto, o objetivo a longo prazo é assegurar disposições adequadas de licenciamento, para que a cobertura global de P&I, que é essencial ao comércio marítimo, opere sem risco de prejuízo no caso fortuito de uma ligação iraniana com uma reivindicação.

As sanções continuam a ser um instrumento popular para os governos de exercer influência por meio de pressão econômica, e os armadores continuarão a enfrentar desafios nessa área no futuro, com novas sanções para a Síria e a Coreia do Norte entrando em vigor mais para o final do ano de apólices.

Pirataria O Conselho recebeu uma atualização sobre pirataria da África Ocidental, que continuou a apresentar sérios problemas para os armadores no comércio para o Golfo da Guiné. Enquanto a pirataria ao largo da África Ocidental tem-se concentrado mais no roubo de carga e assalto à mão armada (pelo sequestro e transferência de carga para embarcações menores), tem havido uma tendência crescente em 2015 de usar ataques violentos para raptar a tripulação e mantê-la separadamente longe do navio para exigência de resgate. Providências para resolver o problema pela utilização de guardas armados originários da polícia marítima ou da marinha nigeriana apresentaram seus próprios riscos, associados com disputas judiciais entre as diferentes autoridades. Nossa Revisão do Ano de 2015 observou que era provável que a pirataria na região se manteria ativa, e é de lamentar que, um ano mais tarde, a situação não mostre qualquer melhora perceptível.

Questões de poluição O Conselho recebeu relatórios sobre desenvolvimentos positivos relacionados a diversas organizações de resposta a derramamentos de petróleo nos Estados Unidos cujos contratos haviam sido alterados em conformidade com as diretrizes do IG, eliminando a necessidade de seguro adicional. Em um desenvolvimento menos positivo, foi apresentado um relatório dos esforços dos gestores em auxiliar os membros em relações comerciais com a China após o fechamento dos negócios de uma das maiores organizações chinesas de resposta a derramamentos de petróleo (SPRO) após investigações pelas autoridades aduaneiras chinesas.

Convenção sobre a Limitação da Responsabilidade em Sinistros Marítimos (sigla em inglês LLMC) de 1996 A atenção dos membros e diretores foi atraída para um aumento nos limites de responsabilidade ao abrigo dessa Convenção. Solicitado por um número de incidentes de poluição de casamata de alto perfil, nomeadamente o incidente com o Pacific Adventurer em Queensland, na Austrália em 2009, os limites de responsabilidade no âmbito do protocolo LLMC de 1996 foram aumentados em 2012 em 51%, mas só entraram em vigor a partir de 8 de junho de 2015.

INVESTIMENTOS Contexto econômico e retorno de investimentos 2015 foi um ano de desafios para o retorno de investimentos. O conjunto das preocupações sobre a economia chinesa, os mercados de energia em declínio acentuado e a perspectiva de taxas de juros crescentes contribuiu para amortecer o sentimento dos investidores. Políticas divergentes dos Bancos Centrais também elevaram a volatilidade nos mercados cambiais.

Investimentos de risco lutaram contra este pano de fundo e a carteira de investimentos nas ações diminuiu em 11%. O rendimento das obrigações permaneceu em níveis baixos e, consequentemente, as carteiras de renda fixa foram capazes de proporcionar um desempenho positivo. No entanto, o declínio nos ativos de risco dominou e a rentabilidade geral de carteira foi de -1% para o exercício.

Figura 8: Alocação de ativos em 20 de fevereiro de 2016.

Títulos 22%

6% Dinheiro

36% IF – Gov.

Invest. alternativos 5%

IF – Corp. 31%

P16-17 UK P&I CLUB - Revisão do ano de 2016

REGULAMENTAÇÃO & GOVERNANÇA

Apósváriosanosdeincerteza,onovoregimenormativo para as empresas de seguros na Europa, a Solvência II, entrou em vigor em 1º de janeiro de 2016.

O instrumento de subscrições do clube, UK Europe, está sob esse regime de solvência como entidade sediada no Reino Unido.

A extensa preparação do Clube facilitou uma transição suave para o novo regime. Parte dessa preparação consistiu em garantir a aprovação do regulador para o tratamento de um número de elementos de cálculo do capital.

A aprovação normativa mais complexa foi aquela relativa ao modelo interno do Clube. Esse sofisticado modelo é empregado dentro da empresa para facilitar a gestão financeira e de capital e ajudar o Conselho a determinar o impacto das principais decisões estratégicas.

Foi com satisfação que o Conselho ficou sabendo que o Clube posicionou-se entre um número restrito de empresas que receberam aprovação para usar um modelo interno determinante das necessidades normativas do capital. O modelo foi criado sob medida especificamente para o UK Club, e, portanto, fornece uma visão mais precisa e abrangente dos riscos do Clube, o que por sua vez habilita o Clube a deter menos capital do que se os fatores padrão mais gerais fossem aplicados.

100

200

300

400

500

600

($m

)

0

Financial year

2008

/09

2009

/10

2010

/11

2011

/12

2012

/13

2013

/14

2014

/15

2015

/16

Free reserves and hybrid capital for financial years 2009 – 2016

Hybrid capital

Key

Free reserves

FORÇA DO CAPITAL

AforçadecapitalforneceaestruturadaqualoClubeiráatingiroseuobjetivodemantersuaforçafinanceiraemlongoprazo.

Força do capital As reservas livres do Clube ficam em US $448 milhões, com US $99 milhões de capital híbrido, levando o total de reservas livres e capital híbrido para US $547 milhões.

Seis anos consecutivos de subscrições equilibradas sustentaram a força de capital do Clube. Isto permitiu ao Clube manter ou aumentar força do capital mesmo em anos nos quais o custo das reivindicações foi elevado, como o ano de 2013, ou os mercados de investimento foram desfavoráveis, como o ano passado.

Figura 9: Crescimento nas reservas livres e capital do Clube, anos encerrados em fevereiro 2009 - 2016, $m

O Clube pretende gerenciar capital utilizando técnicas de gestão de risco, incluindo a compra de resseguro. O Clube determina e monitora a eficácia destas técnicas através da aplicação de seu modelo interno aprovado.

O alvo do Clube é deter capital suficiente para atender aos requisitos dos órgãos reguladores e de classificação, além de uma reserva apropriada. Tal reserva é destinada a permitir que o Clube continue a atingir seus alvos de capital no caso de um ano muito adverso.

O capital do Clube atende aos requisitos AAA do modelo S&P quando capital híbrido é incluído, e AA com base somente em reservas livres.

Figure 10: Composition of S&P capital requirement compared to Club’s capital February 2016.

P18-19 UK P&I CLUB - Revisão do ano de 2016

Key

Reserve risk

Premium risk

Concentration risk

Market risk

Credit risk

Cap

ital

($

m)

500

400

300

200

0

AAA

100

AA A BBB

UK Club capital

Capital excl hybrid

600

UK Club capital

Capital excl híbrido

Cap

ital

($

m)

Legenda

Risco de reserva

Prêmio de risco

Risco de concentração

Risco de mercado

Risco de crédito

Legenda

Reservas livres

Capitalhíbrido

($m

)

Ano financeiro

Figura 10: Composição do requisito de capital de S & P em relação ao capital do Clube em fevereiro de 2016

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Per

cent

ile

0

Claims cost ($m)

100 150 200 250 300 350 400

2016 Claims distribution

2014, $222m, 29%

2015, $233m, 37%

2016, $253m, 54%

2013, $271m, 67%

Net

Gross

Key

Volatilidade Embora as técnicas de gestão de risco possam ser usadas para minimizar a volatilidade, não é possível removê-la totalmente.

O gráfico abaixo mostra a probabilidade de vários resultados de reivindicações para o ano de apólices de 2016. Esta análise auxilia o Conselho quando este define o prêmio requerido para alcançar o resultado médio das reivindicações do ano seguinte. O Clube usa seu capital retido para atender o custo das reivindicações acima do nível médio.

Figura 11: Extensão da probabil-idade dos resultados das reivindi-cações do ano de apólices de 2016 líquido de resseguros do Clube e resseguro de grupo

Custo de Sinistro ($m)

Per

cent

ile

Legenda

Líquido de resseguro do próprio Clube

Bruto de resseguro do próprio Clube

REDE GLOBAL UK P&I CLUB

P 20 UK P&I CLUB - Revisão do ano de 2016

São Francisco Nova Jersey

Londres

Xangai

Tókio

Singapura

Bermuda

Piraeus

Hong Kong