Janeiro 12 - 16 Alberto Santoro1 SESSÃO DE ABERTURA Janeiro 12 - 16 UERJ.
De 16 a 20 de Julho de 2018...2016/07/18 · un-09 09 un-10 10 un-11 11 un-12 12 un-13 13 un-14 14...
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Apresentação Semanal De 16 a 20 de Julho de 2018 Rodolfo Margato (11) 3553-1859 Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018
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Apresentação Semanal
De 16 a 20 de Julho de 2018
Rodolfo Margato
(11) 3553-1859
Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018
Indicadores e eventos da última semana
3
Estudo – “Não é Por Falta de Crédito – Parte I: Pessoa Física”
Crescimento das Concessões de Crédito às Pessoas Físicas (Total) e das Vendas ao Varejo (ambas em termos reais)
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Concessõesde Crédito PF
Vendasao Varejo
Variação Interanual,a preços constantes(média de 6 meses)
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Crescimento do Crédito PF em 2017
Vendas
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Potencial
Momento (+)
Risco
Momento (-)
Crescimento do Crédito em 2017 e das Vendas ao Varejo por Unidade da Federação
Fontes: Banco Central do Brasil, IBGE e estimativas Santander
4
Indicador Santander Consenso Observado Anterior
PMC: Vendas Reais ao Varejo Restrito (Mai) - % m/m -0,5 -0,8 -0,6 0,7
PMC: Vendas Reais ao Varejo Restrito (Mai) - % a/a 3,1 2,6 2,7 0,6
PMC: Vendas Reais ao Varejo Ampliado (Mai) - % m/m -2,9 -3,2 -4,9 1,5
PMC: Vendas Reais ao Varejo Ampliado (Mai) - % a/a 4,5 4,0 2,2 8,5
PMS: Receita Real de Serviços (Mai) - % m/m -3,6 -4,2 -3,8 1,1
PMS: Receita Real de Serviços (Mai) - % a/a -3,7 -4,1 -3,8 2,1
BrasilIndicadores e eventos da última semana
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Índice de Volume de Serviços% a/a
Fonte: Pesquisa Mensal de Serviços (IBGE)
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Supermercados
Vestuário e calçados
Móveis e eletrodomésticos
Farmacêuticos e médicos
Equips informática e comunicação
Volume de Vendas Reais ao Varejo - Abertura SetorialAcumulado em 12 meses
Fonte: Pesquisa Mensal do Comércio (IBGE)
5
Indicador Consenso Observado Anterior
Criação Emprego (Mai) a.s. 6620 6638 6840
PPI (Jun) YoY % 3,1 3,4 3,1
PPI: Núcleo (Jun) YoY% 2,6 2,8 2,4
CPI (Jun) YoY % 2,90 2,90 2,80
CPI: núcleo (Jun) YoY % 2,30 2,30 2,20
Confiança do Consumidor (Jul P) 98,0 97,1 98,2
EUAIndicadores e eventos da última semana
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CPI
CPI Ex-Alimentação e Energia
Fonte: Bureau of Labor Statistics
Inflação ao Consumidor (% 12 meses)
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Confiança do Consumidor
U. of Michigan Confidence
Conference Board Confidence
Fonte: Conference Board e Univ. Michigan Survey Reasearch
6
Indicador Consenso Observado Anterior
Confiança do Investidor (Jul) 9,0 12,1 9,3
Índice de Expectativa na Economia (Jul) - -18,7 -12,6
Produção Industrial (Mai) MoM % a.s. 1,2 1,3 -0,8
Produção Industrial (Mai) YoY % 2,3 2,4 1,7
EuropaIndicadores e eventos da última semana
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Zona do Euro: Produção Industrial (% a/a)
Fonte: Eurostat
-50-40-30-20-10
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Fonte: Sentix Behavioral
Sentix - Confiança do Investidor
7
Indicador Consenso Observado Anterior
CPI (Jun) YoY % 1,90 1,90 1,80
Reservas internacionais (Jun) 3101,80 3112,13 3110,62
Crédito total (Jun) CNY bilhões 1400,0 1180,0 760,8
Balança Comercial Mensal (Jun) USD bilhões 27,72 41,61 24,23
ChinaIndicadores e eventos da última semana
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Mensal
Acum. 12 meses
Balança Comercial (US$ bilhões)
Fonte: China Economic Information Network
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Inflação ao Consumidor (% a/a)
Fonte: China Economic Information Network
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Mercados
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Curva de Juros - Brasil
13-jul-18 6-jun-18 7-abr-18
Fonte: Bloomberg
1.0%
1.5%
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2.5%
3.0%
3.5%
1A 5A 10A 30A
Curva de Juros - EUA
13-jul-18 15-jan-18 27-out-17
Fonte: Bloomberg
3.26
3.09
3.38
3.09
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3.15
3.65
3.903.93
3.86
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Taxa de Câmbio (R$/US$)
Fonte: BCB
38,596
54,312
64,925
60,766
76,201
86,537
72,308
75,856
34,000
42,000
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Ibovespa (cotações de fechamento)
Fonte: Bloomberg
Indicadores e eventos da semana
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Indicador Santander Consenso Anterior
IBC-Br - Proxy Mensal do PIB (Mai) – % m/m -3,10 -3,45 0,46
IBC-Br - Proxy Mensal do PIB (Mai) – % a/a -2,60 -3,00 3,70
IPCA-15 (Jul) – % m/m 0,66 0,74 1,11
IPCA-15 (Jul) – % a/a 4,54 4,63 3,68
IGP-10 (Jul) – % m/m 0,65 0,80 1,86
BrasilIndicadores e eventos da semana
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Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) - m/m
Fonte: BCB
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IPCA (% 12 meses)IPCAIndustriais Ex AlimentaçãoAlimentação no domicílioServiçosAdministrados
Fonte: IBGE e Santander
11
Indicador Consenso Anterior
Vendas ao Varejo (Jun) - % m/m 0,5 0,8
Produção Industrial (Jun) - % m/m 0,5 -0,1
Empire Manufacturing (Jul) 21 25
Sondagem Industrial – Filadélfia (Jul) 22 19,9
Livro Bege - -
EUAIndicadores e eventos da semana
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Produção Industrial x Utilização da Capacidade Instalada
Produção Industrial
Utilização da Capacidade Instalada
Fonte: Federal Reserve
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Sondagem IndustrialFed Filadélfia (MM3M)
Fonte: Philadelphia Federal Reserve
12
EuropaIndicadores e eventos da semana
Indicador Consenso Anterior
CPI (Jun) MoM % 0,1 0,5
Balança Comercial (Mai) 17,2 16,7
Conta Corrente (nsa) (Mai) - 26,2
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Zona do Euro: Inflação ao Consumidor (% a/a)
CPI Núcleo
Fonte: Eurostat
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Fonte: Bloomberg
Conta Corrente - Acumulado em 12 meses(US$ bilhões)
13
ChinaIndicadores e eventos da semana
Indicador Consenso Anterior
PIB (2Q) YoY % 6,7 6,8
PIB (2Q) QoQ % a.s. 1,6 1,4
Vendas do Varejo (Jun) YoY % 8,8 8,5
Produção Industrial (Jun) YoY % 6,5 6,8
Investimento em ativos fixos urbanos (Jun) YoY % 6,0 6,1
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PIB e Produção Industrial(% a/a)
PIB
Produção Industrial
Fonte: National Bureau of Statistics of China
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Fonte: National Bureau of Statistics of China
Vendas ao Varejo (% a/a)
Agenda de Divulgações
14
Segunda-feira Brasil FGV IPC-S (2ª Quadrissemana) 15-jul MoM % - - 1.01%
16/07/18 FGV IGP-10 Jul MoM % 0.65% 0.80% 1.86%
BCB Boletim Focus 13-jul - - - -
BCB IBC-Br Mai MoM % -3.10% -3.45% 0.46%
BCB IBC-Br Mai YoY % -2.60% -3.00% 3.70%
MDIC Balança Comercial Semanal 13-jul USD milhões - - 1034
Internacional Z. do Euro Pesquisa Econômica da Zona do Euro Jul - - - -
Z. do Euro Balança Comercial Mai - - 17.2 16.7
EUA Vendas do Varejo Jun MoM % a.s. - 0.50% 0.80%
EUA Empire Manufacturing Jul a.s. - 21 25
Terça-feira Brasil Fiesp Nível de Emprego Industrial Jun - - - -
17/07/18 Internacional Z. do Euro Registros de Automóveis Novos Jun - - - 0.80%
R. Unido Taxa de Desemprego Mai - - 4.20% 4.20%
EUA Produção Industrial Jun MoM % a.s. - 0.50% -0.10%
Quarta-feira Brasil FIPE IPC (2ª Quadrissemana) 15-jul MoM % - 0.35% 0.63%
18/07/18 FGV IGP-M (2ª prévia) Jul MoM % - 0.66% 1.75%
Internacional R. Unido CPI Jun YoY % - 2.60% 2.40%
R. Unido CPI: Núcleo Jun YoY % - 2.10% 2.10%
Z. do Euro CPI Jun MoM % - 0.10% 0.50%
EUA Novas Construções Residenciais Jun Mil - 1320 1350
EUA Livro Bege - - - - -
quinta-feira Brasil Tesouro Leilão Tradicional (LTN, LFT e NTN-F) - - - - -
19/07/18 Serasa Indicador de Cheques sem Fundos Jun - - - -
Internacional EUA Pedidos de auxílio desemprego 13-jul Mil - 221 214
EUA Sondagem Industrial - Filadélfia Jul - - 22 19.9
Sexta-feira Brasil FGV Prévia da Sondagem da Indústria Jul - - - -
20/07/2018 IBGE IPCA-15 Jul MoM % 0.66% 0.74% 1.11%
IBGE IPCA-15 Jul YoY % 4.54% 4.63% 3.68%
Internacional Z. do Euro Conta Corrente (n.s.a.) Mai - - - 26.2
Na Semana Intenacional China PIB 2Q YoY % - 6.70% 6.80%
China PIB 2Q QoQ % a.s. - 1.60% 1.40%
China Vendas do Varejo Jun YoY % - 8.80% 8.50%
China Produção Industrial Jun YoY % - 6.50% 6.80%
China Investimento em ativos fixos urbanos Jun YoY % - 6.00% 6.10%
Obs: Tabela completa de projeções no final do documento
Anterior Eventos Data Unidade Santander Consenso
Projeções Santander: 2018-19
15
2014 2015 2016 2017 2018 2019
PIB (%)
Crescimento do PIB 0,5 -3,5 -3,5 1,0 2,0 3,2
Inflação (%)
IPCA-IBGE 6,4 10,7 6,3 2,9 3,7 4,0
IGP-M 3,7 10,5 7,2 -0,5 6,0 4,5
Taxa de Câmbio
R$/US$ - final de período 2,66 3,90 3,26 3,31 3,50 3,57
R$/US$ - média 2,35 3,33 3,49 3,19 3,56 3,53
Taxa de Juros (% a.a.)
SELIC - final de período 11,75 14,25 13,75 7,00 6,50 7,50
Mercado de Trabalho
Taxa Média de Desemprego (%) 6,8 8,5 11,5 12,8 12,0 10,9
Balança de Pagamentos
Exportações (US$ bi) 225,1 191,1 185,3 217,7 225,0 244,4
Importações (US$ bi) 229,1 171,5 137,6 150,7 169,5 189,9
Saldo Comercial (US$ bi) -4,0 19,7 47,7 67,0 55,5 54,5
Conta Corrente (US$ bi) -104,2 -58,9 -23,5 -9,8 -17,5 -21,9
Conta Corrente (% PIB) -4,2 -3,3 -1,3 -0,5 -0,8 -1,0
Contas Fiscais
Resultado Primário (% PIB) -0,6 -1,9 -2,5 -1,7 -2,3 -1,8
Dívida Pública Líquida (% PIB) 32,6 35,6 46,2 51,6 57,9 62,8
Dívida Pública Bruta (% PIB) 56,3 65,5 70,0 74,0 77,3 79,2
PROJEÇÕES SANTANDERREALIZADO
Nosso propósito é contribuir para que
as pessoas e as empresas prosperem.
Nossa cultura se baseia na crença de
que tudo que fazemos deve ser
Obrigado.
