Desenvolvimento da comercialização nos mercados

físico e futuro

Ivan Wedekin

VI Seminário Internacional do CaféRio de Janeiro – 5/9/2011

Liquidez dos derivativos de café

*Contratos em aberto referente ao último dia do mês de agosto de cada ano.

400

489 484517

674

510

561

808838

657694

439 463

334

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11

TOTAL Y.T.D.

Total de Contratos Negociados (milhares de contratos)

4,0

2,92,5

3,2

5,5

6,57,1

10,8

13,1

9,6

13,4

6,0

8,0

11,0

0

2

4

6

8

10

12

14

16

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11

TOTAL Y.T.D.

Volume Financeiro (USD bilhões)

8,6

18,0 18,6

25,5

29,4

26,228,9

55,5

27,0

21,1 22,0

10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11

TOTALTotal de Contratos em Aberto (milhares de contratos)*

0,5 0,7

3,7

6,7

7,8

4,94,1

14,7

4,5

1,72,2

0,9

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11

TOTALContratos de OPÇÃO em Aberto (milhares de contratos)*

Produção protegida na Bolsa

2011* : últimos 12 meses (ago/10 a jul/11)

0,05

0,13

0,26

0,69

1,74

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0

SOJA

ETANOLHIDRATADO

MILHO

BOI GORDO

CAFÉARÁBICA

Contratos negociados vs.

produção brasileira

Contratos de café em aberto, 1991-2011

1994

CPR

2000

Res.

2687

2009

IOF (NR)

2010

Tipo 4/5

2011

PIS-

Cofins

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

0

5

10

15

20

25

30

35

40

Pa

rtic

ipa

çã

o d

e n

ão

re

sid

en

tes

(%

)

Po

siç

õe

s e

m a

be

rto

(m

il c

on

tra

tos

)

% Não Residente Não Residente 2687 (Posições em Aberto)

Não Residente 2689 (Posições em Aberto) Total Geral (Posições em Aberto)

entrada do IOF

Participação de Não Residentes no Mercado de Café (futuros + opções)

Não Residentes no café

“Financeirização” dos contratos agro

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

71%

29%

%contratos negociados

financeiros

entrega físicamilho

etanol

soja

Áreas de Atuação

LEILÕES DA CONAB

NEGÓCIOS COM

TÍTULOS

IAGRO

LICITAÇÕES

PUBLICAS

COMPRAS PRIVADAS

REGISTRO DE INFOR-MAÇÕES

DE ALGODÃO

REGISTRO DE NEGÓCIOS DE

BALCÃO

NEGÓCIOS COM

PRODUTOS FÍSICOS

Café:

91%

Registro de contratos de café

CPRs A Termo

Ano

Milhares de

sc

60 kg2009 261

2010 123

2011 43

TOTAL 427

Ano

Milhares de

sc

60 kg2009 606

2010 617

2011 1.234

TOTAL 2.458

Risco dos contratos

Registro dos

contratos

Câmara Arbitral

do Agronegócio

Risco de crédito

Benefícios do IAGRO

• Amparo legal na Lei 12.414, de 9 de junho de 2011 –

exigência de autorização do cadastrado

• Isenção de taxa de registro das informações por 12 meses

Produtor: melhores condições para negociar a compra de insumos e a venda da produção

Empresas de insumos, agroindústrias, exportadores e outros agentes do agronegócio: redução do risco de crédito

Sistema pronto para carga de dados em setembro de 2011

www.bbmnet.com.br

www.bmfbovespa.com.br

iwedekin@bvmf.com.br

Participação nas posições em aberto por tipo de participante*

18,0%

19,1%

9,7%

3,0%

6,9%

2,1%

0,9%

0,7%

5,0%

36,0%

70,1%

66,8%

75,3%

77,5%

43,9%

9,8%

22,8%

21,7%

10,6%

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Boi Gordo

Café Arábica

Milho Financeiro

Soja Financeira

Etanol Hidratado

Invest. Fin. N. Res. PJNF PF

*Posição no dia 25/08/2011

Contratos em aberto e preço do café,

1991-2011

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

50.0001

99

1

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

Pre

ço d

e A

just

e -

1º

ven

cim

en

to (U

S$/s

c)

Co

ntr

ato

s e

m A

be

rto

Média diária mensal de contratos negociados

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

5.500

6.000

6.500

ag

o-0

0n

ov-0

0fe

v-0

1m

ai-0

1a

go

-01

no

v-0

1fe

v-0

2m

ai-0

2a

go

-02

no

v-0

2fe

v-0

3m

ai-0

3a

go

-03

no

v-0

3fe

v-0

4m

ai-0

4a

go

-04

no

v-0

4fe

v-0

5m

ai-0

5a

go

-05

no

v-0

5fe

v-0

6m

ai-0

6a

go

-06

no

v-0

6fe

v-0

7m

ai-0

7a

go

-07

no

v-0

7fe

v-0

8m

ai-0

8a

go

-08

no

v-0

8fe

v-0

9m

ai-0

9a

go

-09

no

v-0

9fe

v-1

0m

ai-1

0a

go

-10

no

v-1

0fe

v-1

1m

ai-11

ag

o-1

1