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B2W ANUNCIA CRESCIMENTO DE 40% DA RECEITA BRUTA, 60% DO EBITDA E GANHO DE 31 DIAS NO CAPITAL DE GIRO LÍQUIDO NO 4T07. Rio de Janeiro, 06 de Março de 2008 – B2W Companhia Global do Varejo (BOVESPA: BTOW3), empresa resultante da fusão entre Americanas.com e Submarino, anuncia hoje os resultados do ano e 4º trimestre de 2007. A fusão entre as duas empresas foi aprovada em AGE no dia 13 de Dezembro de 2006. Entretanto, com o objetivo de haver comparabilidade na análise dos resultados, os comentários de desempenho a seguir comparam os resultados do ano e do 4º trimestre de 2007 com as respectivas demonstrações de resultado, pró-forma, não auditadas do ano e 4º trimestre de 2006 da Americanas.com, Shoptime e Submarino combinadas. Tais informações pró-forma não substituem as Demonstrações Financeiras auditadas e arquivadas junto à CVM.

A B2W possui um portfólio com as marcas Americanas.com, Shoptime, Submarino, Blockbuster Online, Ingresso.com, Submarino Finance e B2W Viagens, que oferecem mais de 30 categorias de produtos e serviços através dos canais de distribuição internet, catálogos, TV e quiosques.

DESTAQUES FINANCEIROS Resultados do 4T07 e de 2007

Receita Bruta (R$ milhões)

Despesas Operacionais (R$ milhões & % RL)

EBITDA (R$ milhões & % RL)

90

290

109

376

72

207115

335

Destaques do Período (*) Receita Bruta: +40% no 4T07 e +44% em 2007 No 4T07, a receita bruta atingiu R$1.093MM, representando um crescimento de 40% em relação aos 4T06. Para o ano de 2007 a receita bruta atingiu R$3.394MM, o que representa um crescimento de 44% em relação ao ano anterior.

Margem Bruta: +10 bps no 4T07 e +40 bps em 2007 30,0% da RL no 4T07 e 30,2% da RL em 2007, refletindo uma expansão de 10 pontos base e 40 pontos base sobre os mesmos períodos do ano anterior, respectivamente.

Desp. Operacionais: -210 bps no 4T07 e -140 bps em 2007 14,6% da RL, redução de 210 pontos base no 4T07, quando comparado ao 4T06. Em 2007 o ganho de eficiência foi de 140 pontos base reduzindo as desp. operacionais para 16,0% da RL.

EBITDA: Forte Crescimento O EBITDA atingiu R$114,8MM no 4T07 e R$334,9MM em 2007, representando um crescimento de 60% e 62%, respectivamente, em relação aos mesmos períodos do ano anterior.

Margem EBITDA: Expansão Acelerada 15,4% da RL, crescimento de 220 pontos base no 4T07, quando comparado ao mesmo período de 2006. Em 2007 a expansão foi de 180 pontos base atingindo a marca de 14,2%.

Capital de Giro Líquido: Ganho de 31 dias No 4T07 o ciclo de caixa da B2W foi de 76 dias contra 107 dias do mesmo período do ano anterior.

Resultados Consolidados de 2007 • Crescimento de 46% da Receita Bruta (R$3.593MM); • EBITDA de R$347MM, crescimento de 66%; • Margem EBITDA de 13,9%, crescimento de180 pontos base.

(*) Destaques Financeiros e Destaque do Período baseados nos resultados pró-forma para os

4T06 e 2006 não auditados.

780

2.364

1.093

3.394

40%

44%

4T06 4T07 2006 2007

16,7%

14,6%

17,4% 16,0%

15,4%

13,2%

12,4%

14,2%

4T06 4T07 2006

4T06 4T07 2006 2007

2007

2

CONSIDERAÇÕES GERAIS A fusão entre a Americanas.com e o Submarino foi aprovada em AGE no dia 13 de Dezembro de 2006. Entretanto, com o objetivo de haver comparabilidade na análise dos resultados, os comentários de desempenho a seguir comparam os resultados do ano e do 4º trimestre de 2007 com as demonstrações de resultado, pró-forma, não auditadas do ano e do 4º trimestre de 2006 da Americanas.com, Shoptime e Submarino combinadas. Tais informações pró-forma não substituem as Demonstrações Financeiras auditadas e arquivadas junto à CVM. A discussão a seguir é baseada exclusivamente no resultado combinado das marcas Americanas.com, Shoptime e Submarino, excluindo, portanto, suas subsidiárias (Ingresso.com, Submarino Finance e B2W Viagens).

DESTAQUES DO 4º TRIMESTRE E DO ANO DE 2007

Crescimento de 40% da Receita Bruta. A receita bruta foi de R$1.093 milhões no 4º trimestre de 2007 e de R$3.394 milhões no ano de 2007, apresentando crescimento de 40% e 44%, respectivamente quando comparados aos mesmos períodos do ano anterior. De acordo com a Forrester Research, consultoria internacional especializada na elaboração de estudos e projeções para o comércio eletrônico, estimou-se um crescimento do mercado de 36% em 2007. O crescimento de venda obtido é resultado de um crescente número de novos clientes, de um aumento na freqüência de compras, da base de clientes ativos, assim como um aumento gradual do ticket médio.

Aumento de 10 Pontos Base na Margem Bruta. O lucro bruto no 4º trimestre de 2007 foi de R$224 milhões, gerando uma margem bruta de 30,0% da receita líquida, comparado ao lucro bruto de R$162 milhões e 29,9% de margem bruta no 4º trimestre de 2006. Em 2007 a margem bruta da B2W atingiu 30,2%, representando uma expansão de 40 pontos base quando comparada ao ano de 2006. A expansão da margem bruta é fruto de uma melhor gestão do mix de produtos, crescimento de receita, adoção de melhores práticas e benchmark interno entre as marcas.

Redução de 210 Pontos Base da Despesa Operacional. A despesa operacional no 4º trimestre de 2007 foi de R$109 milhões, representando 14,6% da receita líquida, comparada à despesa operacional de R$90 milhões, ou 16,7% da receita líquida no 4º trimestre de 2006. Em 2007 as despesas operacionais representaram 16,0% da receita líquida, representando uma redução de 140 pontos base em relação ao mesmo período do ano anterior. A redução do SG&A em ambos os períodos explica-se pela alavancagem operacional, uma vez que parte das despesas é fixa, bem como pela continua obtenção de sinergias relacionadas a fusão entre a Americanas.com e o Submarino.

Crescimento de 60% do EBITDA 1 e 220 Pontos Base da Margem EBITDA. Em função do crescimento da receita, da otimização da estrutura de custos e despesas, bem como de sinergias relacionadas a fusão, o EBITDA alcançou R$115 milhões no 4º trimestre de 2007, com crescimento de 60 % em relação ao mesmo período de 2006. A margem EBITDA foi de 13,2% no 4º trimestre de 2006 para 15,4% no mesmo período de 2007, representando um crescimento de 220 pontos base. Em 2007, o EBITDA cresceu 62% e a margem EBITDA expandiu-se em 180 pontos base, como conseqüência da contínua maturação do processo de obtenção de sinergias.

Ganho de 31 dias no Capital de Giro. O capital de giro líquido foi de 76 dias no 4º trimestre de 2007, representando um ganho de 31 dias quando comparado aos 107 dias apresentados no 4º trimestre de 2006. Durante o período de integração foram identificadas oportunidades de otimização do capital de giro e formada uma equipe para liderar este processo. Durante esse período, oportunidades de melhorias em processos internos e de relacionamento com fornecedores vêm sendo identificadas continuamente e os resultados já começam a aparecer.

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Novo Centro de Distribuição. A construção do novo Centro de Distribuição, que será locado à B2W, continua em evolução, com perspectiva de inauguração no 2º semestre de 2008. A unificação dos nossos Centros de Distribuição vai maximizar a eficiência operacional, além de possibilitar a otimização dos nossos estoques, contribuindo para melhoria do capital de giro da Companhia.

Captura de Sinergias em Andamento. Passados pouco mais de um ano da fusão da Americanas.com e Submarino, o processo de identificação, mapeamento e implementação das sinergias encontra-se em estágio avançado, e a captura de ganhos concretos continua impactando positivamente os resultados da B2W conforme demonstrado na margem EBITDA de 2007.

Cartão Submarino. As compras feitas com o Cartão Submarino superaram a marca de 12% do total de vendas do site do Submarino no mês de dezembro 2007. Este aumento de participação demonstra o apelo do Cartão, que oferece a seus titulares descontos especiais, parcelamento de compras em até 24x com juros, e o exclusivo Programa de Fidelidade Léguas Submarinas. Para a B2W, o cartão representa uma oportunidade de alavancar vendas, especialmente de itens de valor elevado, reduzir custos com taxas de administração de cartão de crédito e com desconto de recebíveis, e participar no resultado do negócio de financiamento ao consumo.

Blockbuster Online. O projeto de implantação do serviço de locação de DVDs online através do site www.blockbuster.com.br já está sendo desenvolvido pela Companhia e tem seu início previsto para o 1º semestre de 2008 na cidade do Rio de Janeiro e no 2º semestre na cidade de São Paulo.

COMENTÁRIOS DE DESEMPENHO

RECEITA BRUTA [+40% no 4T07 e 44% em 2007] A receita bruta no 4º trimestre de 2007 atingiu R$1.093 milhões resultando em um crescimento de 40% frente mesmo período de 2006, quando as vendas somaram R$780 milhões. Em 2007, a Companhia totalizou R$3.394 milhões de receita bruta contra R$2.364 milhões do ano anterior, representando um crescimento de 44% na comparação contra 2006. De acordo com a Forrester Research, consultoria internacional especializada na elaboração de estudos e projeções para o comércio eletrônico, estimou-se um crescimento do mercado de 36% em 2007. O crescimento de venda obtido é resultado de um crescente número de novos clientes, de um aumento na freqüência de compras, da base de clientes ativos, assim como um aumento gradual do ticket médio.

780

1.093

4T06 4T07

3.394

2.364

2006 2007

40% 44%

4

O sólido e consistente crescimento de vendas obtido ao longo dos últimos anos, demonstram o compromisso da Companhia no atingimento dos objetivos estratégicos e reforçam cada vez mais o nosso entusiasmo para alcançarmos patamares mais arrojados, gerando valor aos nossos clientes e acionistas. Para que possa haver comparabilidade no resultado, o gráfico acima representa o resultado pró-forma da B2W, ou seja, qual seria o resultado caso a Companhia já tivesse a atual configuração societária. LUCRO BRUTO [+38% no 4T07 e 43% em 2007] O lucro bruto no 4º trimestre de 2007 foi de R$224 milhões (30,0% da receita líquida) e de R$162 milhões (29,9% da receita líquida) no mesmo período do ano anterior, representando um crescimento de 38%. Em 2007 o lucro bruto foi de R$711milhões (30,2% da receita líquida) frente aos R$496 milhões (29,8% da receita líquida) do ano anterior.

253634

982

1.570

2.364

3.394

435

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

224

162

30,0%

29,9%

4T06 4T07

Lucro bruto (R$ MM) Margem Bruta (%)

711

496

30,2%

29,8%

2006 2007

Lucro bruto (R$ MM) Margem Bruta (%)

10 bps 40 bps

CAGR: 54%

5

DESPESAS OPERACIONAIS [Redução de 210 bps no 4T07 e de 140 bps em 2007] As despesas com vendas, gerais e administrativas atingiram R$109,3 milhões no 4º trimestre de 2007, representando 14,6% da receita líquida. Quando comparada ao mesmo período o ano anterior o ganho de eficiência atingiu 210 pontos base. Em 2007 as despesas com vendas, gerais e administrativas representaram 16,0% da receita líquida, implicando em um ganho de eficiência de 140 pontos base quando comparada ao mesmo período o ano anterior. A redução das despesas operacionais em ambos os períodos explica-se pela alavancagem operacional, pela continua obtenção de sinergias relacionadas à fusão entre a Americanas.com e o Submarino, além de nossa cultura de constante insatisfação e busca por novos patamares de resultados.

EBITDA [+60% no 4T07 e 62% em 2007 e +220 bps no 4T07 e 180 bps em 2007 em %RL] Em função do crescimento da receita, da otimização da estrutura de custos e despesas, bem como de sinergias relacionadas à fusão, o EBITDA totalizou R$115 milhões no 4º trimestre de 2007, representando 60% de crescimento em relação ao mesmo período de 2006. A margem EBITDA no 4º trimestre de 2007 atingiu 15,4% da receita líquida crescendo 220 pontos base em relação aos 13,2% registrados no mesmo período de 2006. Ao avaliarmos o desempenho obtido em 2007 verificamos uma sólida evolução da margem EBITDA, atingindo um crescimento de 180 pontos base, saindo de 12,4% em 2006 e chegando a 14,2% em 2007. O EBITDA é calculado a partir do resultado operacional antes do resultado financeiro, excluídas a depreciação, amortização e despesas extraordinárias.

90

109

16,7%

14,6%

4T06 4T07

R$ MM % RL

290

376

17,4%

16,0%

2006 2007

R$ MM % RL

115

72

15,4%

13,2%

4T06 4T07

EBITDA (R$ MM) Margem EBITDA (%)

335

207

14,2%

12,4%

2006 2007

EBITDA (R$ MM) Margem EBITDA (%)

180 bps

210 bps 140 bps

220 bps

6

A constante evolução da margem EBITDA ratifica a estratégia da Companhia de convergência das vantagens competitivas identificadas através do crescimento das vendas associado a elevados padrões de eficiência operacional. Para que possa haver comparabilidade no resultado, o gráfico acima representa o resultado pró-forma da B2W, ou seja, qual seria o resultado caso a Companhia já tivesse a atual configuração societária. Para que possa haver comparabilidade no resultado, o gráfico acima representa o resultado pró-forma da B2W, ou seja, qual seria o resultado caso a Companhia já tivesse a atual configuração societária.

70118

207

335

11 34(44)

14,2%

(22,3)%

3,3%

7,0%

9,8%10,6%

12,4%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

EBITDA Margem EBITDA

37,8 44,0

53,4

71,7 66,6 69,7

83,7

114,8

15,4%

11,3% 12,0%

12,6%13,2% 12,9% 13,4%

14,6%

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 EBITDA (R$ MM) EBITDA (% RL)

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RESULTADO FINANCEIRO No 4º trimestre 2007 a despesa financeira líquida foi de R$49,6 milhões (6,6% da receita líquida), comparado a uma despesa financeira líquida pró-forma de R$21,4 milhões no mesmo período de 2006 (3,9% da receita líquida). Em 2007 o resultado financeiro foi de R$160 milhões (6,8% da receita líquida). O resultado financeiro sofreu forte impacto devido ao pagamento de dividendos de R$ 59 milhões em 27 de dezembro de 2006 e à redução de capital de R$441 milhões realizada em 30 de janeiro de 2007. Excluindo os efeitos mencionados acima, a despesa financeira líquida de 2007 teria sido de R$91,2 milhões (3,9% da receita líquida), e portanto igual ao mesmo período de 2006. A Companhia manteve no período a sua estratégia de financiamento do capital de giro através do desconto de recebíveis e de empréstimos bancários. Em função da convergência das taxas, o custo do desconto de recebíveis é similar ao custo de financiamento bancário, permitindo com que a empresa escolha a melhor alternativa de financiamento das suas operações. EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL [Contribuição positiva de R$1.9 MM no 4T07] A equivalência patrimonial contempla, basicamente, as subsidiárias Ingresso.com, B2W Viagens e Submarino Finance. No 4º trimestre de 2007 o resultado de equivalência patrimonial registrou um lucro de R$1,9 milhões. No entanto, em 2007, a conta registrou um prejuízo de R$404 mil devido ao impacto da operação da Submarino Finance, que ainda se encontra em fase de investimento. Os resultados das subsidiárias estão superando nossas expectativas, o que nos deixa muito otimistas com relação às perspectivas de crescimento das mesmas. RECEITA (DESPESA) NÃO OPERACIONAL A despesa não operacional de R$22 milhões registrada no 4º trimestre de 2007 e de R$45 milhões registrada em 2007 refere-se, principalmente, a amortização de ágio (sem efeito caixa) em investimentos e gastos relacionados à reestruturação da Companhia pós-fusão. LUCRO LÍQUIDO O lucro líquido no 4º trimestre de 2007 totalizou R$23 milhões (3,1% da receita líquida), comparado aos R$69 milhões (12,7% da receita líquida) pró-forma registrados no mesmo período de 2006. No ano de 2007 a Companhia obteve um lucro líquido R$62 milhões. Destacamos que o lucro líquido de 2007 foi impactado pela despesa financeira decorrente dos R$ 500 milhões provenientes da distribuição de dividendos e redução de capital oriundos da fusão e pela amortização de ágio. Excetuando esses efeitos, o lucro líquido de 2007 teria sido R$122,6 milhões. Vale mencionar também, que o lucro líquido de 2006 foram positivamente impactados pelo registro contábil de valores não recorrentes da ordem de R$44 milhões. Excetuando-se o referido efeito, o lucro pró-forma ajustado teria sido da ordem de R$98,7 milhões em 2006.

8

RECOMPRA DE AÇÕES [B2W recomprou R$100 MM em 2007 ] Em 25 de maio de 2007 o Conselho de Administração da Companhia, aprovou o programa de recompra de ações de emissão da própria Companhia com o objetivo de mantê-las em tesouraria ou posterior cancelamento. O programa prevê a recompra até o limite de 5.297.897 ações, que correspondem a 10% das ações em circulação no mercado. No ano, a Companhia recomprou 1.353.200 ações a um custo médio de R$73,66, totalizando assim R$99,7 milhões. ENDIVIDAMENTO [Caixa Líquido de R$271MM ] A B2W encerrou o ano de 2007 com um caixa líquido de R$271 milhões, R$434 milhões abaixo do caixa líquido apresentado em 31 de dezembro de 2006, devido a redução de capital de R$441 milhões e da recompra de ações de própria emissão no montante de R$99,7 milhões. O contas a receber de clientes é composto principalmente por recebíveis de cartão de crédito, líquido do valor descontado, que possuem liquidez imediata.

Endividamento Consolidado (R$ mil) 31/12/2007 31/12/2006

Empréstimos e financiamentos de curto prazo 420.066 236.086

Empréstimos e financiamentos de longo prazo 107.573 73.936

Endividamento Bruto (1) 527.639 310.022

Disponibilidades 115.565 305.896

Contas a receber de clientes 682.620 708.259

Disponibilidades Totais (2) 798.185 1.014.155

Caixa Líquido (2) - (1) 270.546 704.134

Evolução do Caixa Líquido (em milhões de R$)

139 131

271

102

704

1T07 2T07 3T07 4T07 4T06

9

CAPITAL DE GIRO [Ganho de 31 dias no Capital de Giro Líquido no 4T07] A B2W, reafirmando seu compromisso de maximização de valor aos acionistas, mostra expressivas evoluções em capital de giro, alcançadas no 4º trimestre de 2007. Durante o período de integração foram identificadas oportunidades de otimização do capital de giro e formada uma equipe para liderar este processo. Durante esse período, oportunidades de melhorias em processos internos e de relacionamento com fornecedores vem sendo identificadas continuamente e os resultados já começam a aparecer, conforme mostra o gráfico de dias de capital de giro liquido a seguir:

Apesar do crescimento de 62% do EBITDA no ano de 2007, o capital de giro líquido empregado na nossa operação teve um crescimento de apenas 17% no mesmo período. Isso demonstra um ganho de eficiência no uso do nosso capital. As oportunidades de melhoria já identificadas e ainda em processo de implementação, nos deixam naturalmente empolgados e com a certeza de que patamares ainda melhores serão atingidos. O gráfico abaixo demonstra a evolução do capital de giro líquido, em dias, detalhado por variável:

60 56 55 55 51

10475 78 83 114

151141 157 140

138

4T06 1T07 2T07 3T07 4T07

Dias de Estoque Dias de Fornecedores Dias de Recebíveis

122

134

112

76

107

1T07 2T07 3T07 4T07 4T06

10

A cobertura de estoque atingiu um patamar de 51 dias no 4º trimestre de 2007, o que representa um ganho de 9 dias quando comparado com o mesmo período do ano anterior. Os resultados alcançados são fruto das ações tais como:

• Alinhamento da visão de capital de giro com a área comercial • Desenvolvimento de processos internos automatizados para melhor gestão de itens • Criação de hotsites de liquidação em parceria com fornecedores para melhorar o desempenho de

itens com baixo giro O prazo de fornecedores apresentou uma melhora de 10 dias em relação ao 4º trimestre de 2006, alcançando 114 dias. Podemos destacar algumas ações que contribuíram para esse resultado:

• Alinhamento de condições comerciais entre as marcas • Melhoria de processos de gestão de compra

O contas a receber de cartões de crédito, sem efeito dos descontos de recebíveis, alcançou o patamar de 138 dias no 4º trimestre de 2007, o que representa uma eficiência de 13 dias em relação ao 4º trimestre de 2006. As principais medidas que contribuíram para essa melhoria foram:

• Monitoramento constante da concorrência • Uso inteligente da ferramenta de parcelamento • Melhoria em processos de venda

Na tabela seguir, vemos o resumo do capital de giro do 4º trimestre de 2007 e 2006, em R$ e dias:

Ciclo de Caixa 31/12/2007 31/12/2006

Estoque (em R$) 298.791 254.952

Estoque (em dias) 51 60

Fornecedores (em R$) 659.478 440.126Fornecedores (em dias) 114 104

Contas a Receber de Cartão Bruto (em R$) 1.299.791 988.928Contas a Receber de Cartão Líquido (em R$) 496.681 623.190Desconto de Recebíveis (em R$) 803.110 365.738

Contas a Receber de Cartão Bruto (em dias) 138 151

Capital de Giro Líquido (em R$) 939.104 803.755Capital de Giro Líquido (em dias) 76 107

Abaixo seguem as formulas para cálculo do Capital de Giro Líquido: Dias de Estoque: [ 90 / (CMV últimos 3 meses / Saldo de Estoque) ]; Dias de Fornecedores: [ 90 / (CMV últimos 3 meses / Saldo de Fornecedores) ]; Dias de Contas a Receber de Cartão de Crédito: [360 / (Receita Bruta últimos 12 meses / Saldo de Contas a Receber de Cartão de Crédito Bruto)]

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INDICADORES E DESTAQUES DAS SUBSIDIÁRIAS

Ingresso.com. No 4º trimestre de 2007, a Ingresso.com registrou crescimento de 43% contra o mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA do 4º trimestre atingiu 36,6% da receita líquida versus 34,8% do ano anterior, representando um aumento de 178 pontos base. Ao longo do ano de 2007 diversos projetos foram implementados, tais como: a veiculação de lançamentos de filmes na TV Shoptime, o Shopping Ingresso.com que oferece produtos da Americanas.com, Submarino e Shoptime, a inclusão da Ingresso.com no site Americanas.com, o projeto piloto nos quiosques de Lojas Americanas e a entrada no mercado shows de grande porte, com a venda de ingressos para o mega-show da banda The Police, credenciando a Ingresso.com para outros eventos semelhantes. A Companhia em 2007 atingiu a marca de 1,1 milhão de clientes cadastrados e ampliou o numero de salas de cinema e teatro em 115 salas. A Ingresso também expandiu o business de software com a exportação de seu software de gestão de bilheteria para o Belas Shopping Center em Angola, na África.

B2W Viagens. O Gross Bookings (GB) no 4º trimestre de 2007 foi de R$36,7 milhões, apresentando crescimento de 231% quando comparado ao mesmo período de 2006. Em 2007 o GB foi de R$104,5 milhões versus R$37,8 milhões em 2006, crescimento de 176%. A margem EBITDA do 4º trimestre de 2007 alcançou 32,0% da receita líquida. Em 2007 a margem EBITDA superou os 21,8% da receita líquida. Ao longo do ano de 2007 a B2W Viagens implementou entre outros projetos a criação da Americanas Viagens e Shoptime Viagens, o novo canal de resorts, o canal de previsão do tempo, o serviço de Web Check-in e ampliou o canal de destinos. No que tange ações de marketing, distribuiu mais de 1.000 carrinhos de bagagens pelos principais aeroportos do país. No 4º trimestre iniciamos a venda de viagens pela TV através do Shoptime Viagens.

Cartão Submarino. Submarino Finance ultrapassou a marca de 200 mil cartões emitidos em dezembro de 2007. Somente em 2007 foram emitidos 157 mil cartões. A forte expansão da base de cartões emitidos é resultado de uma campanha de marketing agressiva através (i) do programa de recompensas que bonifica o usuário do cartão com Léguas Submarinas que podem ser trocadas por produtos, e (ii) do Programa Super Poderes que oferece descontos nas principais categorias do site. Em dezembro de 2007 ultrapassamos a barreira dos 12% de participação nas vendas do site Submarino, versus 2.5% de participação do início de 2007.

Ingresso.com 4T07 4T06 ∆ % 2007 2006 ∆ %

Ingressos Vendidos 309.897 216.783 43% 1.213.285 1.048.966 16%Receita Bruta (R$ mil) 2.641 1.257 110% 7.290 5.162 41%EBITDA (R$ mil) 915 416 120% 2.809 960 193%EBITDA (% R.L.) 36,6% 34,8% 178 bps 40,8% 20,1% 2.070 bps

B2W Viagens 4T07 4T06 ∆ % 2007 2006 ∆ %

Total de Reservas (R$ mil) 36.676 11.087 231% 104.547 37.863 176%Receita Bruta (R$ mil) 5.205 1.985 162% 13.513 5.129 163%EBITDA (R$ mil) 1.573 (371) - 2.770 (1.552) -EBITDA (% R.L.) 32,0% -20,5% 5.251 bps 21,8% -33,1% 5.493 bps

Submarino Finance 4T07 4T06 ∆ % 2007 2006 ∆ %

Produção (R$ mil) 44.041 6.745 553% 100.922 8.303 1115%EBITDA (R$ mil) (1.228) (1.215) - (5.477) (3.065) -Cartões emitidos 34.829 50.630 -31% 156.600 51.944 201%

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COMENTÁRIO DE DESEMPENHO CONSOLIDADO RECEITA BRUTA [Crescimento de 46% no Consolidado vs 44% na Controladora] Em 2007, a receita bruta no consolidado atingiu R$3.593 milhões representando um crescimento de 46,4% em relação ao ano de 2006. Esse crescimento acelerado é reflexo do ritmo de crescimento acelerado de nossas subsidiárias. O desempenho de nossas subsidiárias nos deixam muito entusiasmados com os resultados futuros que podemos auferir.

EBITDA [Crescimento de 66% no Consolidado vs 62% na Controladora] Em 2007, o EBITDA no consolidado atingiu R$347 milhões representando um crescimento de 66% em relação ao ano de 2006. O EBITDA no consolidado ficou R$12 milhões acima do EBITDA na controladora. Esse resultado demonstra que nossas subsidiárias contribuem com a geração de caixa da Companhia, apesar do Submarino Finance ainda se encontrar em fase de investimento.

MARGEM EBITDA [Crescimento de 180 bps, atingindo 13,9% no Consolidado] Em 2007, a Margem EBITDA no consolidado atingiu 13,9%, um acréscimo de 180 pontos base quando comparado ao ano anterior, evolução igual a obtida na controladora. Vale destacar que o Submarino Finance ainda não contribui positivamente com o EBITDA da companhia gerando assim uma margem ligeiramente abaixo da obtida na controladora.

2.455

3.593

2006 2007

46%

209

347

13,9%

12,1%

2006 2007

EBITDA (R$ MM) Margem EBITDA (%)

Receita Bruta Consolidado EBITDA (R$ e %RL) Consolidado

180 bps

2007 2006 Delta 2007 2006 Delta

Receita Bruta 3.394.108 2.363.611 44% 3.592.625 2.454.618 46%

EBITDA 334.850 206.958 62% 347.146 209.119 66%

Margem EBITDA 14,2% 12,4% +1,8 pp 13,9% 12,1% +1,8 pp

ConsolidadoControladoraResultado Consolidado (em milhares de R$)

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SINERGIAS – PROCESSO DE IMPLEMENTAÇÃO DAS ALAVANCAS EM RÍTMO ACELERADO Passados pouco mais de um ano da aprovação da fusão da Americanas.com com Submarino, o processo de identificação, mapeamento e implementação das sinergias, continua em estágio avançado, e a captura de ganhos concretos continua impactando positivamente os resultados da B2W conforme demonstrado no ano de 2007. Ao longo dos últimos meses, o grupo multidisciplinar de trabalho nomeado para compor a equipe de integração, buscou levantar os melhores padrões de eficiência e de benchmarks. Até o presente momento foram identificadas várias alavancas operacionais e financeiras, cuja utilização visa melhorar a eficiência da empresa, e constantemente melhorar os serviços prestados aos nossos clientes. O processo de implementação das alavancas, bem como a obtenção de ganhos de eficiências, é contínuo e se estenderá ao longo dos próximos meses. Entre as sinergias implementadas, destacamos a (i) unificação das Centrais de Televendas e SAC, (ii) unificação de sistemas de back-office e (iii) padronização dos processos administrativos e operacionais. GOVERNANÇA CORPORATIVA E MERCADO DE CAPITAIS A B2W é constituída sob as regras estabelecidas pelo Novo Mercado da Bovespa, o mais alto nível de Governança Corporativa. Estas incluem uma base acionária composta exclusivamente por ações ordinárias e a eleição de membros independentes para o Conselho de Administração. A B2W conta com um Conselho de Administração formado por nove membros, sendo cinco indicados por Lojas Americanas e quatro membros independentes. Lojas Americanas e B2W assinaram um Termo de Voto e de Assunção de Obrigações que rege os assuntos de Governança Corporativa e os itens relativos à participação acionária. Por um período de quatro anos iniciados em 13 de Dezembro de 2006, Lojas Americanas esta impedida de adquirir ações adicionais da B2W que superem a quantidade de 10% do free-float, sem a aprovação prévia da maioria dos membros independentes do Conselho de Administração. Lojas Americanas também esta impedida de vender suas ações da B2W por um período de dois anos contados a partir da mesma data. Os processos de abertura de capital e de adesão ao Novo Mercado foram deferidos pela CVM e BOVESPA nos dias 25 e 26 de julho de 2007, respectivamente. As ações da B2W estão listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) e começaram a ser negociadas sob o código BTOW3 (ordinárias) em 08 de agosto de 2007.

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ANEXO I – DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO PRÓ-FORMA TRIMESTRAL A fusão entre a Americanas.com e o Submarino foi aprovada em AGE no dia 13 de Dezembro de 2006. Entretanto, com o objetivo de haver comparabilidade na análise dos resultados, os comentários de desempenho a seguir comparam os resultados do 4º trimestre de 2007 com as demonstrações de resultado, pró-forma, não auditadas do 4º trimestre de 2006 da Americanas.com, Shoptime e Submarino combinadas. Tais informações pró-forma não substituem as Demonstrações Financeiras auditadas e arquivadas junto à CVM.

B2W - Companhia Global do VarejoDemonstrativo de Resultado Pró-FormaEm milhares de reais. Exceto lucro por ação

4T07 4T06 Delta 4T07 4T06 Delta

Receita bruta de vendas 1,092,783 780,320 40% 1,156,346 821,503 41%

Impostos, devoluções e descontos (345,778) (238,307) 45% (365,303) (247,415) 48%

Receita líquida 747,005 542,013 38% 791,043 574,088 38%

CMV (522,821) (380,046) 38% (552,582) (406,026) 36%

Lucro bruto 224,182 161,967 38% 238,460 168,061 42%

Margem bruta (% RL) 30.0% 29.9% +0,1 pp 30.1% 29.3% +0,8 pp

Despesas Operacionais (119,976) (95,498) 26% (128,924) (103,791) 24%

Com vendas (101,903) (81,814) 25% (106,915) (83,262) 28%

Gerais e administrativas (7,442) (8,642) -14% (10,854) (15,153) -28%

Despesas extraordinárias - (184) - - (184) 0%

Outras despesas gerais e administrativas (7,442) (8,459) -12% (10,854) (14,969) -27%

Depreciação e amortização (10,632) (5,041) 111% (11,155) (5,376) 107%

Resultado operacional 104,206 66,469 57% 109,537 64,271 70%

Margem operacional (% RL) 13.9% 12.3% +1,6 pp 13.8% 11.2% +2,6 pp

Resultado financeiro líquido (49,585) (21,367) 132% (54,121) (23,771) 128%

Equivalência patrimonial 1,934 (7,745) - - - -

Receita (despesa) não operacional (21,962) 61,606 - (21,694) 58,606 -

Imposto de renda e contribuição social (11,134) (30,194) -63% (10,264) (30,336) -66%

Lucro líquido do exercício 23,457 68,769 -66% 23,458 68,769 -66%

EBITDA 114,838 71,694 60% 120,691 69,830 73%

Margem EBITDA (% RL) 15.4% 13.2% + 2,2 pp 15.3% 12.2% +3,1 pp

Quant. total de ações (mil) 113,324 113,324

Quant. ações em tesouraria (mil) 1,353 -

Ações em Circulação (mil) 111,971 113,324

Lucro por Ação (R$) 0.21 0.61

* O total de ações da Companhia não contemplam as ações subscritas (70 mil ações) e ainda em processo de emissão, decorrentes do plano de opção de compra de ações.

ConsolidadoExercícios findos em 31 de dezembro

ControladoraExercícios findos em 31 de dezembro

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ANEXO II – DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO PRÓ-FORMA ANUAL A fusão entre a Americanas.com e o Submarino foi aprovada em AGE no dia 13 de Dezembro de 2006. Entretanto, com o objetivo de haver comparabilidade na análise dos resultados, os comentários de desempenho a seguir comparam os resultados de 2007 com as demonstrações de resultado, pró-forma, não auditadas de 2006 da Americanas.com, Shoptime e Submarino combinadas. Tais informações pró-forma não substituem as Demonstrações Financeiras auditadas e arquivadas junto à CVM.

B2W - Companhia Global do VarejoDemonstrativo de Resultado Pró-FormaEm milhares de reais. Exceto lucro por ação

2007 2006 Delta 2007 2006 Delta

Receita bruta de vendas 3,394,108 2,363,611 44% 3,592,625 2,454,618 46%

Impostos, devoluções e descontos (1,036,551) (697,014) 49% (1,090,278) (719,934) 51%

Receita líquida 2,357,557 1,666,597 41% 2,502,347 1,734,684 44%

CMV (1,646,394) (1,170,098) 41% (1,754,046) (1,222,999) 43%

Lucro bruto 711,163 496,499 43% 748,301 511,684 46%

Margem bruta (% RL) 30.2% 29.8% +0,4 pp 29.9% 29.5% +0,4 pp

Despesas Operacionais (409,556) (325,263) 26% (436,354) (339,369) 29%

Com vendas (332,637) (254,546) 31% (345,567) (257,252) 34%

Gerais e administrativas (43,676) (53,734) -19% (55,588) (64,053) -13%

Despesas extraordinárias - (18,740) - - (18,740) -

Outras despesas gerais e administrativas (43,676) (34,995) 25% (55,588) (45,313) 23%

Depreciação e amortização (33,243) (16,982) 96% (35,200) (18,064) 95%

Resultado operacional 301,607 171,236 76% 311,946 172,315 81%

Margem operacional (% RL) 12.8% 10.3% +2,5 pp 12.5% 9.9% +2,6 pp

Resultado financeiro líquido (159,965) (72,055) 122% (171,011) (76,167) 125%

Equivalência patrimonial (404) (6,410) -94% - - -

Receita (despesa) não operacional (45,497) 49,851 - (45,497) 46,772 -

Imposto de renda e contribuição social (33,537) 107 - (33,234) (191) 17303%

Lucro líquido do exercício 62,204 142,729 -56% 62,204 142,729 -56%

EBITDA 334,850 206,958 62% 347,146 209,119 66%

Margem EBITDA (% RL) 14.2% 12.4% +1,8 pp 13.9% 12.1% +1,8 pp

Quant. total de ações (mil) 113,324 113,324

Quant. ações em tesouraria (mil) 1,353 -

Ações em Circulação (mil) 111,971 113,324

Lucro por Ação (R$) 0.56 1.26

* O total de ações da Companhia não contemplam as ações subscritas (70 mil ações) e ainda em processo de emissão, decorrentes do plano de opção de compra de ações.

ControladoraExercícios findos em 31 de dezembro

ConsolidadoExercícios findos em 31 de dezembro

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ANEXO III – BALANÇOS PATRIMONIAS A fusão entre a Americanas.com e o Submarino foi aprovada em AGE no dia 13 de Dezembro de 2006. Entretanto, com o objetivo de haver comparabilidade na análise das demonstrações financeiras, os balanços patrimoniais a seguir comparam os saldos de 31 de Dezembro de 2007 com os de 31 de dezembro de 2006 pró-forma, não auditados. Tais informações pró-forma não substituem as Demonstrações Financeiras auditadas e arquivadas junto à CVM.

B2W - Companhia Global do VarejoBalanço PatrimonialEm milhares de reais

ATIVO 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2006CIRCULANTEDisponibilidades 115.565 305.896 122.219 312.956 Contas a receber de clientes 682.620 708.259 798.872 772.782 Estoques 298.791 254.952 311.637 261.536 Impostos a recuperar 2.344 18.944 2.659 18.930 Imposto de renda e contribuição social diferidos 24.533 12.032 24.533 9.260 Despesas antecipadas e outros 128.376 58.622 129.443 60.539 Total do ativo circulante 1.252.229 1.358.706 1.389.363 1.436.003

NÃO CIRCULANTERealizável a longo prazo:

Imposto de renda e contribuição social diferidos 35.513 50.386 37.326 53.158 Depósitos judiciais 2.719 1.566 2.719 1.566 Outros créditos a receber - 1.468 1.585 3.295

Investimentos 14.000 7.865 - - Imobilizado 40.212 31.663 41.142 32.589 Intangível 246.889 161.037 251.834 163.952 Diferido 85.392 96.325 86.320 99.157 Total do ativo não circulante 424.725 350.310 420.926 353.717 TOTAL DO ATIVO 1.676.954 1.709.016 1.810.289 1.789.720

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2007CIRCULANTEFornecedores 659.478 440.126 667.021 442.416 Empréstimos e financiamentos 420.066 236.086 536.955 306.389 Salários, encargos e contribuições sociais 11.819 7.154 15.024 7.800 Tributos a recolher 32.716 29.911 33.402 31.264 Contas a pagar por resgate de ações - 441.047 - 441.047 Adiantamentos de clientes 2.833 18.823 3.712 19.783 Dividendos propostos 14.774 2.729 14.774 2.729 Outras Obrigações 92.255 76.679 94.743 79.528 Total do passivo circulante 1.233.941 1.252.554 1.365.631 1.330.956

NÃO CIRCULANTEExigível a longo prazo:

Empréstimos e financiamentos 107.573 73.936 107.573 77.694 Tributos a recolher parcelado - - - Partes relacionadas 7.583 2.643 7.583 374 Provisões para contingências 1.880 3.105 1.880 5.123 Outras obrigações 3.457 5.191 5.102 3.987

Total do passivo não circulante 120.493 84.875 122.138 87.178

PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapital Social 174.767 105.515 174.767 105.515 Reservas de Capital 200.000 257.311 200.000 257.311 Ações em Tesouraria (99.677) - (99.677) - Reserva de Lucros 47.430 8.761 47.430 8.761 Lucro Acumulado - - - - Total do patrimônio líquido 322.520 371.587 322.520 371.587

TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.676.954 1.709.016 1.810.289 1.789.720

ConsolidadoExercícios findos em 31 de dezembro

ControladoraExercícios findos em 31 de dezembro

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ANEXO IV – DEMONSTRATIVO DE FLUXO DE CAIXA

B2W - Companhia Global do VarejoDemonstrativo de Fluxo de Caixa Pró-forma

Em milhares de reais Controladora - Pró-FormaFindo em 31 /12/2007

Consolidado - Pró-FormaFindos em 31/12/2007

Atividades de Operacionais

Lucro líquido do exercício 62.204 62.204

Ajustes ao lucro líquido:

Depreciações e amortizações 54.804 56.761

Imposto de renda e contribuição social diferidos 15.318 13.505

Juros, variações monetárias e cambiais 95.899 106.506

Equivalência patrimonial 404 -

Provisão para perda de estoque 1.372 58

Outros 2.438 1.915

Lucro líquido ajustado 232.438 240.949

Variações de Capital de Giro :

Contas a receber cartões (415.395) (468.621)

Estoques (45.211) (50.159)

Fornecedores 219.352 224.605

(Acréscimo) decréscimo em capital de giro: (241.254) (294.175)

(Acréscimo) decréscimo em ativos:

Despesa antecipada (80.358) (80.252)

Demais circulantes 2.501 2.171

Demais contas a receber (circulante e não circulante) (42.439) (41.453)

(Acréscimo) decréscimo em ativos: (120.296) (119.533)

Acréscimo (decréscimo) em passivos:

Salários e encargos sociais 4.665 7.224

Outras obrigações (circulante e não circulante) 8.966 9.606

Acréscimo (decréscimo) em passivos: 13.631 16.830

Utilização de caixa de atividades operacionais (115.481) (155.929)

Atividades de Investimento:

Caixa usado nas atividades de investimento (144.813) (140.359)

Atividades de Financiamento:Contas a pagar por resgate de ações (441.047) (441.047)

Recompra de ações de emissão da Companhia (99.677) (99.677)

Dividendos (2.729) (2.729)

Aporte de capital de acionistas 3.180 3.180

Empréstimos e financiamentos Líquido 172.864 208.451

Desconto de recebíveis 437.371 437.372

Caixa gerado nas atividades de financiamento 69.963 105.551

Acréscimo (redução) líquido em disponibilidades (190.331) (190.737)

Disponibilidade financeira no início do exercício 305.896 312.956

Disponibilidade financeira no final do exercício 115.565 122.219

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INFORMAÇÕES SOBRE A TELECONFERÊNCIA Teleconferência com tradução simultânea para o inglês seguida de sessão bilíngüe de perguntas e respostas.

1 EBITDA (LAJIDA – lucro operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização e excluindo despesas extraordinárias ou não operacionais) é apresentado como informação adicional porque acreditamos tratar-se de um indicador importante de nosso desempenho operacional, além de ser útil para a comparação de nosso desempenho com outras Companhias do setor de varejo eletrônico. No entanto, nenhum número deverá ser considerado isoladamente como um substituto para o lucro líquido apurado de acordo com Legislação Societária e regras da Comissão de Valores Mobiliários (BR GAAP) ou ainda, como uma medida da lucratividade da Companhia. Além disso, nossos cálculos podem não ser comparáveis a outras medidas similares adotadas por outras companhias. Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da B2W.