Economia Brasileira - Aula 01 - Revisão sobre setor externo
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Revisão de ConteúdoSetor Externo (cap. 10)
Administração de EmpresasEconomia BrasileiraProf. Vinicius Spader
Balanço de Pagamentos
Setor ExternoBalanço de Pagamentos
Balanço de pagamentos (BP) de um país é “... um resumo contábil das transações econômicas que esse país faz com o resto do mundo, durante um certo período de tempo.”
Exemplos de Créditos● Exportações de bens e serviços;● Recebimentos de doações e indenizações de estrangeiros;● Recebimentos de empréstimos de estrangeiros;● Recebimentos de reembolsos de capital estrangeiro;● Vendas de ativos para extrangeiros.
Exemplos de Débitos● Importações de bens e serviços;● Pagamentos de doações ou indenizações a estrangeiros;● Pagamento de capital emprestado por extrangeiro;● Reembolsos de capital a estrangeiros;● Compras de ativos de estrangeiros.
Setor ExternoBalanço de Pagamentos
O Balanço de Pagamentos é formado por quatro grupos principais:1. Balança de Transações Correntes
a. Balança Comercial (FOB)i. Exportaçõesii. Importações
b. Balança de Serviços e Rendasc. Transferências unilaterais correntes
2. Conta Capital e Financeiraa. Conta Capitalb. Conta Financeira
i. Investimento Direto Líquidoii. Investimento em Carteiraiii. Derivativosiv. Outros investimentos
3. Erros e Omissões4. Variação de reservas
O resultado do balanço de pagamentos é a soma dos itens 1, 2 e 3.
Setor ExternoBalança de Transações Correntes
A Balança de Transações Correntes é o registro das vendas (exportações) e compras (importações) de serviços e bens.
A Balança de Transações Correntes é composta pela● Balança Comercial (FOB*)
É o resultado das vendas (exportações) e compras (importações) de bens ou produtos tangíveis.
● Balança de Serviços e RendasRegistra as transações internacionais intangíveis ou invisíveis.
● Transações Correntes UnilateraisRegistra os pagamentos e recebimentos de salários e investimentos, diretos e indiretos sem contrapartida (ex.: doações, auxílios de guerra, etc).
* FOB é a sigla de free on board e significa sem os custos pós embarque, como por exemplo, seguros e fretes.
Setor ExternoBalança Comercial
Setor ExternoBalança de Serviços
A Balança de Serviços inclui:● Transportes;● Viagens Internacionais;● Seguros;● Serviços Financeiros;● Computação e informações;● Royalties e licenças;● Aluguel de equipamentos;● Serviços governamentais;● Serviços profissionais, empresariais e técnicos;● Serviços pessoais, culturais e de recreação;● Outros serviços
Setor ExternoBalança de Serviços
Setor ExternoBalança de Rendas
A Balança de Rendas é composta por:
Salários e ordenados: pagamentos (despesas) a empregados não-residentes que prestam serviços no país e recebimentos (receitas) de empregados residentes que prestam serviços no resto do mundo.
Renda de investimentos: remessas (despesas) de rendas de capitais estrangeiros e recebimentos (receitas) auferidas por capitais nacionais no resto do mundo. Subdivide-se em:● Renda de Investimento Direto: lucros e dividendos de investimentos diretos;● Renda de Investimento em Carteira: lucros e dividendos de rendas de
carteira, como por exemplo ações e títulos públicos;● Renda de Outros Investimentos: juros e créditos comerciais.
Setor ExternoBalança de Rendas
Setor ExternoTransações Unilaterais Correntes
Setor ExternoConta Capital E Financeira
A Conta Capital e Financeira registra as transações envolvendo a transferência de ativos (direitos sobre não-residentes) e exigibilidades (endividamento de não-residentes).
Conta CapitalEntram nessa conta transferências de propriedade de ativos fixos, transferências de fundos financeiros, etc.
Conta FinanceiraEssa conta registra investimentos com caráter de longo prazo e é formada por três contas:○ Participação no capital de empresas;○ Reinvestimento de lucros;○ Empréstimos intercompanhias.
Setor ExternoConta Capital E Financeira
Mercado de Câmbio
Mercado de CâmbioTaxa de Câmbio
● As transações internacionais (entre residentes de centros de interesse diferentes) diferenciam-se das transações internas porque existe mais de uma moeda (divisa) envolvida.
● Do lado da oferta de divisas estão os exportadores, os turistas estrangeiros, os investidores, etc.;
● Do lado da demanda de divisas temos os importadores, turistas nacionais, devedores no exterior, etc.;
● A taxa de câmbio é o preço que regula a oferta e demanda de divisas internacionais, em razão da moeda nacional.
Mercado de CâmbioSistemas Cambiais
Existem dos principais sistemas cambiais no mundo:● Câmbio fixo
A taxa de câmbio é fixa, não varia, geralmente atrelada ao preço de outra mercadoria ou através de regulamentação oficial.
● Câmbio flutuanteA taxa de câmbio varia de acordo com a oferta e a demanda das moedas negociadas, sendo possível para o governo definir políticas cambiais para buscar o controle da moeda (flutuação suja).
Durante a história da política cambial brasileira se destaca-se ainda, dentro do sistema de câmbio flutuante houve ainda a definição de bandas cambiais, onde a taxa de câmbio podia flutuar somente dentro de parâmetros divulgados pelo governo.
Mercado de CâmbioSistemas Cambiais
Desde o século XIX vigoraram os seguintes regimes cambiais:● Padrão-ouro (1870 - 1914)
As moedas nacionais tinham seu valor fixado de acordo com o preço do ouro no país. Os bancos centrais tinham a obrigação de manter uma paridade entre a moeda em circulação e a quantidade de ouro em estoque no Banco Central.
● Bretton-Woods (1944 - 1970)O sistema proposto na conferência de Bretton era um sistema misto de padrão ouro-dólar. Os Estados Unidos se comprometiam em manter a paridade do dólar perante ao estoque de ouro e os demais países fariam a conversão de sua moeda par ao dólar.
● Pós Bretton-Woods (1970 - hoje)Com a crise do balanço de pagamentos americado os países em geral abandonaram o padrão dólar e migraram para regimes cambiais flutuantes.
Mercado de CâmbioFatores que afetam a taxa de câmbio
● Variação do Produto Interno Bruto (PIB);Com o aumento do PIB, por exemplo, é esperado que aumentem também as importações e/ou as exportações, a grandeza de cada uma dessas forças vai afetar a taxa de câmbio.
● Relação entre Preços Internos (PI) e Preços Externos (PE);Se os preços dos produtos e serviços no mercado interno aumentam, as importações ficam relativamente mais baratas, gerando uma demanda por moeda estrangeira.
● Taxas de juros interna e externa.Se as taxa de juros interna aumenta, por exemplo, mais investidores serão incentivados a investir recursos no país, aumentando a demanda por moeda nacional.