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ECONOMIA BRASILEIRA, SÉCULO XXI

Pedro Cezar Dutra Fonsecajunho 2018

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Participação percentual da indústria de transformação no PIB do Brasil (eixo esquerdo) e na indústria de transformação mundial (eixo direito), no período 1970-2015.

GRÁFICO 1

Questões

Retorno ao desenvolvimentismo?

Por que o baixo desempenho?

Há diferenças entre Lula e Roussef?

O que é a “nova matriz econômica”?

3

• Duas fases?

• Projeto histórico: redistribuição de Y

• “Carta ao Povo Brasileiro” tripé FHC (câmbio, juros e superávit primário)

GOVERNO LULA:Pacto social

4

GOVERNO LULA:Pacto social

• Hegemonia do capital financeiro e políticas compensatórias

• Condições permissivas

- Balanço de pagamentos- Defasagem entre salários e

produtividade- Gasto e tributação crescem

conjuntamente

5

Fonte: Ipeadata. Elaboração do autor.

Evolução do Salário Mínimo real. Número índice, ano base 1994 = 100. Deflacionador: INPC

117,1120,2123,4130,5125,9

132,8144,6140,0

152,2155,4170,7

193,7200,0205,1

220,7227,4229,1

246,2254,2255,5250,0

261,9273,2

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

6

Fonte: CONAB. Elaboração do autor.

Evolução das reservas internacionais líquidas (US$ bilhões): 1995-2016

51,8 60,1 52,134,4

23,9 31,5 27,816,3 20,5 27,5

53,8

85,8

180,3

206,9

239,1

288,6

352,0

378,6375,8374,1368,7372,2382,0

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

350,0

400,0

450,0

7

Fonte: Ipeadata. Elaboração do autor.

Taxas de variação (%) real anual do PIB brasileiro a preços de mercado de 2010: 1995-2017

2,21

3,39

0,34 0,47

4,39

1,39

3,05

1,14

5,76

3,203,96

6,075,09

-0,13

7,53

3,97

1,92

3,00

0,50

-3,77-3,46

0,99

-6,00

-4,00

-2,00

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

DESENVOLVIMENTISMO

INTERVENCIONISMO

INDUSTRIALIZAÇÃO

PROJETO NACIONAL

A. .B

8

9

BRASIL/MUNDOPIB – relação Brasil/EUA (esquerda) e Brasil/Mundo (direita) (%): 1901-2012

Fonte: IBGE, BEA e Ipeadata

10

BRASIL/MUNDOPIB (dólares constantes de 2010): % Brasil/EUA (esquerda) e Brasil/Mundo (direita), 1970-2016

Fonte: IBGE, BEA e Ipeadata

2

2,2

2,4

2,6

2,8

3

3,2

3,4

3,6

3,8

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

Brasil/EUA Brasil/Mundo

11

ROUSSEF: contexto • Crise internacional

• Defasagem salário/produtividade

• Renda impacto nos gastos e na tributação

12

Evolução da Produtividade do Trabalho, do Salário Mínimo e do Custo Unitário do Trabalho (ano base 2000)

Fonte: Ipeadata e CNI. Elaboração do autor.

60,0

110,0

160,0

210,0

260,0

310,0

360,0

410,0

460,0

510,0

560,0

Produtividade Custo Unitário do Trabalho Salário Minimo

13

ROUSSEF: fim do pacto(ago 2011)

• Altera juros e câmbio

• Crise nas políticas compensatórias: corte no gasto ou tributação? Salário ou lucros? transferências ao capital ou ao trabalho?

• Estrutura tributária em questão

• Políticas verticais

• Retoma espaço para o capital nacional

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desenvolvimentismo?

keynesianismo?

supply-side?

?GOVERNO ROUSSEF

15

Evolução da Taxa de Juros SELIC (eixo esquerdo) e da Taxa de Câmbio (eixo direito): 2000.01-2018.04

Fonte: Ipeadata. Elaboração do autor.

0,0000

0,5000

1,0000

1,5000

2,0000

2,5000

3,0000

3,5000

4,0000

4,5000

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

30,00

2000.012000.072001.012001.072002.012002.072003.012003.072004.012004.072005.012005.072006.012006.072007.012007.072008.012008.072009.012009.072010.012010.072011.012011.072012.012012.072013.012013.072014.012014.072015.012015.072016.012016.072017.012017.072018.01

Taxa de juros SELIC Copom Taxa de câmbio comercial (R$/US$) - compra

16

Fonte: IBGE. Elaboração do autor.

Taxa de investimentos (FBKF + variação de estoques) a preços correntes (% do PIB): 1995-2017

17,317,317,818,217,4

18,918,717,416,9

17,917,217,8

19,8

21,6

18,8

21,821,821,421,720,5

17,4

15,415,5

0,000000

5,000000

10,000000

15,000000

20,000000

25,000000

17

Fonte: UNCTADstat. Elaboração do autor.

Participação percentual da indústria de transformação no PIB do Brasil (eixo esquerdo) e na indústria de transformação mundial (eixo direito): 1970-2016

1,75

2,25

2,75

3,25

3,75

4,25

10

15

20

25

30

35

Indústria/PIB Brasil/Mundo

18

Valor Adicionado da Indústria de Transformação (IVI), US$ constantes de 2010: 2010-2017

Fonte: Netherland Bureau for Economic Policy Analysis (CDB) e Ipeadata. Elaboração do autor.Obs.: DRIt país = IVIt país/IVIt país de referência e IVIt,t+n = (VPIt+n/VPIt)*100. 574 274

0,55

0,75

0,95

1,15

1,35

1,55

Advanced economies USA Euro AreaEmerging Asia Central and Eastern Europe Latin AmericaAfrica and Middle East Brazil

19

Desindustrialização Relativa Internacional (DRI), US$ constantes de 2010: 1980-2016

Fonte: Unctadstat. Elaboração do autor.Obs.: DRIt país = IVIt país/IVIt país de referência e IVIt,t+n = (VPIt+n/VPIt)*100.

0,45

0,55

0,65

0,75

0,85

0,95

1,05

Brasil Mundo

0,7

0,8

0,9

1

1,1

América do Sul (exc. Brasil)

00,20,40,60,8

11,2

Brasil BRICS

0,650,7

0,750,8

0,850,9

0,951

1,05

Brasil Países Ricos (BM)

0,30,40,50,60,70,80,9

11,1

África em desenvolvimento

0,70,750,8

0,850,9

0,951

1,051,1

Brasil Zona do Euro

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GOVERNO TEMER

• Tenta recuperação do pacto

• Consegue: EC 95; mercado de trabalho; privatizações; espaço para o capital internacional; inflação

• Entraves: reforma da previdência; déficit público; recessão; desemprego; reversão indicadores sociais, “bolsa empresário”

“NEOLIBERALISMO TARDIO”

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Fonte: Ipeadata. Elaboração do autor.

Coeficiente de Gini: 1995-2017

0,599 0,600 0,600 0,598 0,592 0,594 0,587 0,581 0,569 0,566 0,560 0,552 0,542 0,538 0,533 0,5270,497 0,494 0,491

0,5250,549

0,000

0,100

0,200

0,300

0,400

0,500

0,600

0,700

22

OPORTUNIDADE FISCAL

IMPOSTOS• Y T, mas G não cai

proporcionalmente• IOF, CIDE (combustíveis), ITR• Dividendos a acionistas isento• Lucro dos bancos• Tributação indireta: 51,3% da

arrecadação (2013)• Tributação direta: 22% (18% sobre

renda, 4% sobre propriedade)

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OPORTUNIDADE FISCAL

• IMPOSTO DE RENDA• Alíquota máxima: 27,5% (R$4.664,00)

• Medeiros, Souza e Castro (2015) Gobetti e Orair (2015) :

Décimo mais rico 50% da rendaCentésimo mais rico 25%Milésimo mais rico 10%

• Só alíquota de 35% R$72 bilhões (desigualdade cai 4,3%)

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Tributação: tabela comparativa das alíquotas de tributação em diversos países

Fonte: Hickman, C. M. e Salvador, E. S., 2006.

Países Faixas Alíquota Mínima (%)

Alíquota Máxima (%)

Alemanha 3 22,9 53,0

Austrália 4 7,0 47,0

Áustria 5 2,0 50,0

Bélgica 7 5,0 55,0

Chile 6 5,0 45,0

China 9 15,0 45,0

Holanda 4 6,2 60,0

Israel 5 10,0 50,0

Suiça 3 31,0 57,0

Brasil 4 7,5 27,5

25

Fonte: Ministério do Planejamento; LCA Consultores, FSP, 16/10/2016.

34.97266.532 61.074 58.638

141.279

157.217 150.229 165.331

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

2014 2015 2016 2017

Subsídios para empréstimos (R$ milhões) Desonerações de tributos (R$ milhões)

Desonerações de tributos e subsídios concedidos a empresários de 2014 a 2017