Financiamento Da Nova Empresa

7/25/2019 Financiamento Da Nova Empresa

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Financiamento da

nova EmpresaInstituto Politcnico de Leiria

Maio de 2014


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Nuno Gaspar

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961380976 Skype: nunoricardog

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Programa

O financiamento da nova empresa

A importncia do financiamento

Tipos de financiamento Capital de risco


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A obteno de dinheiro para iniciar uma novaempresa frequentemente sentida pelosfuturos empreendedores como um obstculodifcil de ser superado.


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Desaires sofridos pela indstria financeira nosltimos anos

Banca tornou-se mais exigente com oscritrios de anlise do risco de crdito

O capital de risco tornou-se mais conservador

Os investidores privados ficaram maiscuidadosos


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Continuam a existir oportunidades definanciamento??????

O segredo saber para onde olhar.

O problema no est na falta de fontes de

financiamento, mas sim em no se saber comoconsegui-lo.


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A probabilidade do xito como empreendedortem muito a ver com a negociao de fundos.Esta prtica requer mais tempo e energia doque muitos podem supor.


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Um empreendedor, pode ocupar at cerca demetade do seu tempo disponvel a encontraras fontes de financiamento adequadas,podendo at durar meses at conseguir!!!


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Muito antes de ter um produto/servio, j

preciso saber VENDER!!! preciso ter capacidade para vender a sua ideia

aos investidores e financiadores


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Subcapitalizao

A subcapitalizao uma estrutura de capitaisdesadequada.

das principais causas de fracasso de muitospequenos negcios.

A falta de capital inicial debilita a estrutura

financeira da nova empresa e deixa-a maisvulnervel ao insucesso.


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O dinheiro de que um empreendedor necessitapara iniciar a nova empresa conhecido por:

Capital inicial,

Capital provvel,

Ou Capital injetvel.


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A compensao por investir numa novaempresa no se obtm sob a forma dedividendos ou de juros (a remunerao

habitual do mercado de capitais ou dosemprstimos concedidos).

Essa compensao surge no valor da nova

empresa, que pode vir a ser muito superior aoesperado


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Numa primeira fase, encontrar o capital inicialdepende:

da natureza da atividade a desenvolver

e do montante do capital necessrio previsto


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Exemplo

O criador de uma empresa de software terexigncias diferentes, em termos de capital, do

que aquele de uma metalomecnicaespecializada em mobilirio urbano. Mesmo queambos contactem os mesmos tipos definanciadores e de investidores, cada um deles

ter maior sucesso junto das fontes quedesenvolvam uma maior especializao naindstria em causa.


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muito importante conhecer a natureza docapital de que se precisa, de modo a que s seperca tempo com as fontes de capital melhor

direcionadas para a atividade que se queriniciar.


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Tipos de financiamento


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Ao proceder-se ao estudo da estruturafinanceira de qualquer projeto de novaempresa, surgem duas questesfundamentais:


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1 - Os meios financeiros disponveis novaempresa so adequados s necessidades?

Para responder necessrio fazer um estudodo equilbrio financeiro, da liquidez e dasolvabilidade. O equilbrio financeiro

construdo com fontes de capital e as suasaplicaes.


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A liquidezexiste quando o grau de conversodos ativos em dinheiro rpida.

Solvabilidade a capacidade para fazer faces exigncias, em pagamento e em prazo, dasresponsabilidades financeiras assumidas.


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2 - Ser que a atividade gerarendimentos/resultados suficientes pararemunerar todos os que nela participam?

Assegura, ao mesmo tempo, a continuidadeda organizao e a expanso da atividade?


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A resposta tem a ver com a produtividade e arentabilidade.

Isto, em termos financeiros, traduz-se naobteno de margens e de valor acrescentado.Trata-se portanto da eficincia da novaempresa.


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Estas questes so muito importantes,sobretudo para os gestores.

As respostas permitem determinar os pontosfortes e fracos da organizao, o que,realizado antecipadamente, possibilita atomada de medidas corretivas para melhorar

a estratgia da empresa.


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A funo financeira

A funo financeira abarca um conjunto deaes que concorrem para a realizao devrios objetivos:


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Permite avaliar os meios monetrios disponveise as necessidades de recursos, tendo em vista oequilbrio dos fluxos econmicos e financeiros;

Prev as melhores aplicaes financeiras e fontesde financiamento, para otimizao dos proveitose encargos financeiros;

Alerta os empreendedores, para que introduzamas medidas necessrias obteno de nveis deeficincia e de rentabilidade adequados.


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Resumindo:

A gesto financeira determina quais osrecursos financeiros, capitais prprios ealheios, que possibilitem empresa atingir emanter o nvel de atividade desejada.


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No indiferente para a empresa se utilizacapitais prprios ou alheios, pois as exignciasde remunerao so diferentes.

A estabilidade e a rendibilidade financeira daempresa afetada pela proporo entrecapitais prprios e alheios, utilizados no seu

financiamento


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A gesto financeira de uma empresa, j no apenas efetuar pagamentos e recebimentos

A longo prazo, o gestor financeiro otimiza aestrutura financeira da empresa para atingirsimultaneamente os objetivos de estabilidade

e de rentabilidade.


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Como se calcula o Capital Inicial???


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O que devo ter em conta:

Equipamento produtivo

Marketing e Custos de comercializao

Salrios Rendas

Outros custos operacionais (gua, luz,

comunicaes, etc.) Custos com matrias primas

Fundo de Maneio


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Fundo de Maneio

O Fundo de Maneio (FM) um indicador doequilbrio financeiro da empresa. Estassociado ao grau de liquidez das aplicaesde fundos e ao grau de exigibilidade dasorigens de fundos.

Considera-se assim, que o fundo de maneio uma margem de segurana da empresa.


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Considerando que podem ocorrer desvios napreviso das datas de recebimento e/oupagamento ou alteraes na durao do ciclo deexplorao, o equilbrio de uma estrutura

financeira deve ter em conta uma margem desegurana. Esta constituda por capitaispermanentes destinados a financiar uma partedos capitais circulantes. A essa margem de

segurana d-se o nome de Fundo de ManeioLquido, e a empresa estar equilibrada emtermos financeiros quando este for suficiente.


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A determinao do Fundo de Maneio Lquido(FML) suficiente ao equilbrio da estruturafinanceira depende de vrios factores. Estes

so diferenciados consoante as caractersticasde actividade e de mercado em que a novaempresa se insere.


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Em termos tericos, o FML dever ser suficientepara:

Financiar os capitais circulantes comcaractersticas mais fixas, (stocks mnimos

indispensveis, saldos de clientes edisponibilidades com caractersticas depermanncia). Este financiamento deve ser no montante que excede

a obteno de crditos de funcionamento comcarcter regular e permanente. Os crditos defuncionamento dependem muito das condiesconseguidas junto dos principais fornecedores


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Minimizar riscos que possam alterardesfavoravelmente o activo circulante, comoos crditos de cobrana duvidosa, stocks de

difcil alienao e outros.


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Alguns fatores que implicam um aumento do FML suficiente:

O acrscimo da durao do ciclo de exploraotempomdio que decorre entre a entrada e a sada do stock emarmazm;

O aumento do perodo de tempo necessrio ao fabrico; A expanso da atividade instalada; A diversificao dos negcios ou penetrao noutros

mercados; O aumento do preo dos fatores de produo; O aumento de prazos no crdito concedido a clientes; A reduo dos prazos na obteno de crdito de

fornecedores


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Clculo do Fundo de Maneio Necessrio

O Fundo de Maneio Necessrio (FMN)depende das condies operacionais vigentes

em cada empresa, sendo, por conseguinte,varivel e diferente em cada uma dasorganizaes.

As necessidades de fundo de maneio estoestreitamente ligadas gesto do curto prazoe ao ciclo de explorao.


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O funcionamento do ciclo de explorao exige apresena de ativos que se podem agrupar emtrs espcies:

Stocks de matrias-primas, mercadorias eprodutos;

Crditos concedidos a clientes;

Disponibilidades de meios monetrios


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aquisio de stocks est associado oendividamento a terceiros, cujo nvel dependedas condies de crdito obtidas e do volumedas compras.


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So estas variveis (stocks, dvidas de terceirose disponibilidades) que permitem avaliar asnecessidades de fundo de maneio e portantoo nvel de fundo de maneio necessrio.


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O FMN depende:

Do valor mdio do investimento corrente em stocks.

Dos saldos mdios existentes nas dvidas de terceirosde curto prazo.

Do nvel mdio de disponibilidades para pagamentoscorrentes, de modo a dispor-se de meios monetriossuficientes.

Dos saldos mdios das dvidas a terceiros de c.p., quede forma regular se vo mantendo na empresa,assumindo um carcter de permanncia.


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Capital de risco


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Capital de risco

Ao pesquisar as vrias fontes de fundos,encontra vrias alternativas que seenquadram, basicamente, em duas grandes

categorias. So elas o financiamento de capitalprprio e de capital alheio.


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Capital de risco

Quanto dinheiro est em jogo?

um emprstimo ou um investimento?

Como dever o investimento ser realizado?

Como dever ser pago o emprstimo?

O que se faz se a nova empresa no for vivel?


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Capital de risco

Financiamento de capital prprio

Este financiamento representa o investimentopessoal do criador da nova empresa. designadotambm por capital de risco. So estes

investidores os primeiros a assumir o riscoprimrio, que, no caso de insucesso perdem osseus prprios fundos. Contudo, se o risco forsuperado, ou seja, se a nova empresa tiver

sucesso, so os primeiros a obter os benefciosque, eventualmente, podem vir a sersubstanciais.


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Capital de risco

Fontes comuns de capital prprio

A grande vantagem do capital prprio ofacto de no ser um emprstimo. Ao

investidor, apenas garantida a participaona gesto da nova empresa e umapercentagem dos ganhos futuros. So vrias

as fontes comuns de capital prprio:


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Capital de risco

Poupanas pessoais

Amigos e familiares (3 FsFamily, Friends andFools)


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Capital de risco

Investidores privados Atualmente, representa uma percentagem

considervel da origem primria do capitalprprio de muitas pequenas e mdias empresas. Deve conhecer muito bem o passado do investidor

com quem pretende negociar. Apresentar uma cartade intenes, com detalhes do acordo que sepretende estabelecer. Esse acordo deve ser o maissimples possvel, com base na clareza e honestidade.Propor acordos de financiamento alternativos. Nodeve condicionar o relacionamento mera obtenode fundos.


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Capital de risco

Parceiros

Deve ponderar a hiptese de criar umasociedade. Desta forma, para obter os fundos de

que necessita e partilhar os benefcios e os riscospotenciais da atividade a lanar. Podemos dizerque, de um modo geral, existem dois tipos descios: os que so totalmente responsveis pelanova empresa e os que nela tm umaresponsabilidade limitada.


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Capital de risco

Outras empresas Existem grandes empresas que se dispem a

financiar pequenas empresas. Geralmente

mantm fundos de capital de risco parafinanciamento de novos projetos. Procuramessencialmente aqueles projetos que lhesfacilitem a conceo de novos produtos ou de

sistemas que tornem a sua prpria atividademais produtiva.


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Capital de risco

Mercado de capitais

O empreendedor pode ir ao mercado decapitais (bolsas de valores) para obter uma

parte do capital de que necessita para oinvestimento inicial. Embora se possam obteros fundos necessrios, geralmente, este um

processo demasiado moroso, caro ecomplexo.


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Capital de risco

Empresas de capital de risco

Estas empresas tambm podem representaruma origem de fundos primrios, embora a

maior parte prefira no investir na criao denovas empresas em fase de projeto. Investemem pequenas empresas, j em atividade, na

expectativa de obterem lucros elevados navenda futura das suas participaes de capital


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Capital de risco

Financiamento de Capital Alheio

Geralmente designam-se por capital alheio ouexigvel a mdio e longo prazo aqueles fundos

obtidos pelo empreendedor atravs deemprstimo e que tm de ser reembolsadoscom juros.


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Capital de risco

Atualmente so raros os empreendedores quepossuem poupanas capazes de financiar oscustos de criao de uma empresa. Assim

sendo, quase todos recorreram a linhas decrdito ou a emprstimos para iniciar a suaatividade


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Capital de risco

Tipos e Fontes de Capital Alheio

Existem, no mercado, inmeras fontes de capitalalheio ou de opes de crdito disponveis para

empreendedores. Estas diferenciam-se peladisponibilidade, flexibilidade e complexidade.

Nem todas as fontes de capital alheio sofavorveis criao de uma empresa. Exige-se ao

empreendedor o conhecimento das diferentesoportunidades comerciais e quais os apoiosassociados a polticas de desenvolvimento.


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Capital de risco

Banca comercial

Emprstimo tradicional

Emprstimos de curto prazo

Com prazo inferior a um ano

Emprstimos comerciais

So emprstimos de curto prazo, geralmente

pagos de uma s vez no final do prazo acordado(conta corrente caucionada)


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Como reduzir a minha necessidade de

Investimento Inicial


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Equipamento produtivo Aquisio/outsourcing

Marketing e Custos de comercializao Definir os meios de publicidade mais adequados

Conhecer o circuito de distribuio

Salrios Contratao/ outsourcing /prestao de servios

Rendas Incubadoras, camaras municipais, etc.

Fundo de Maneio Negociao de prazos com fornecedores e clientes


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Como Financiar um Negcio

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Crdito Bancrio ex: Microfinanciamento ANJE/CGD;

Microcrdito ex: Associao Nacional Direito Crdito;

Capital de Risco ex: Portugal Ventures;Business Angels ex: APBA;

Fundos Comunitrios ex: QREN;

Programas Emprego IEFPPrograma +e +i IAPMEI

Crowdfunding ex: Massivemove

C Fi i N i


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Como Financiar um Negcio

(concursos e prmios)

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Prmio Jovem Empreendedor ANJE;

Arrisca C

Audax MIT CGD;Business Angels BES;

BPI Start Nova BPI;

Industrias Criativas UNICER;

POLIEMPREENDE Politcnicos

Etc.


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Algumas sugestes ao futuroempreendedor.


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O empreendedor deve analisar de forma objetivase o capital prprio suficiente para financiar orisco da nova atividade.

Dever refletir sobre a velocidade de rotao dos

ativos fixos e circulantes. Deve tambm avaliar a possibilidade de substituir

compras de equipamento por contratos deleasing. (outsourcing)

Refletir sobre as vantagens e desvantagensassociadas subcontratao, evitando assim aaquisio de equipamentos de custo elevado.


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Convm nunca esquecer a fundamentao, natica do banco, dos projetos que apresentamospara pedido de financiamento.

Cada grupo de interessados na empresa, temuma tica de anlise diferente. Pode ser a daempresa, a dos bancos e a fiscal.

O empreendedor deve saber ler os relatriosde natureza contabilstica e financeira e que lhedevem ser regularmente apresentados.

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