Fransico banhas foro de inversión
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Business Angels en Portugal” Francisco Manuel Banha Presidente da Direcção da FNABA Member of the Board EBAN and WBAA [email protected] www.fnaba.org WWW.EBAN.ORG WWW.WBAA.BIZ Badajoz, 25 Novembro 2011 FÓRUM de Investimento e Comércio Luso-Extremeño”
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Business Angels en Portugal”
Francisco Manuel Banha
Presidente da Direcção da
FNABA
Member of the Board EBAN and WBAA
www.fnaba.org
WWW.EBAN.ORG
WWW.WBAA.BIZ
Badajoz, 25 Novembro 2011
FÓRUM de Investimento e
Comércio Luso-Extremeño”
2
Uma breve biografia
Fundador e Presidente do C.A. da Gesbanha – Gestão e Contabilidade, S.A. desde 1986;
Fundador e Presidente do C.A. da Gesventure – Desenvolvimento de Novas Tecnologias,
S.A. desde 1999;
Fundador e Presidente da Gesentrepreneur- Empreendedorismo Sustentável, Lda, desde
2006;
Fundador e Presidente da Associação Portuguesa de Investidores em Start-Up’s
(Business Angels Club – www.businessangels.pt), 1º Clube de Business Angels português
em actividade desde 1999;
Presidente da Federação Nacional das Associações de Business Angels – www.fnaba.org
Membro da Direcção da EBAN- European Business Angels Networking
Membro da Direcção da WBAA – World Business Angels Association
Assessor/ Consultor, desde 1986, nas áreas administrativas, contabilísticas, fiscais,
económicas e financeiras de diversas empresas nacionais e multinacionais;
Consultor de Capital de Risco, Corporate Finance, Empreendedorismo, Estratégia
Empresarial, Tecnologias de Informação, Capital Conhecimento, Internet, Agrobusiness,
Contabilidade e Fiscalidade.
Business Angel na Sociedade Panificadora Estrela de São Cristóvão, lda; ORTIK e 112
VIDEO
Fundador e Administrador da Start-Up Move Interactive, S.A.
Fundador e Administrador da Start- Up Fórmula Inovadora, S.A
Fundador e Administrador da Start –Up Zonadvance, S.A.
EXPERIÊNCIA PROFISSIONAL
FORMAÇÃO ACADÉMICA Mestre em Gestão de Empresas pelo ISEG, com o trabalho “O Impacto da Fiscalidade no Sector do Capital de Risco”, aprovado por unanimidade e distinção. (1996)
MBA em Estratégia Empresarial no ISEG com classificação final de 16 valores. (1995)
Licenciado em Organização e Gestão de Empresas pelo Instituto Superior de Novas Profissões com média final de 14,3 valores. (1987)
Técnico Oficial de Contas com inscrição na DGCI desde 1986.
Formador Credenciado pelo INOFOR desde 1997.
Advisory Board Charter Capital-IT (Paris).
Francisco Manuel Banha
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Uma breve biografia
INICIATIVAS LITERÁRIAS
OUTRAS INFORMAÇÕES
Autor do livro “Capital de Risco - Os Tempos Estão a Mudar”, Editora Bertrand, 2000;
Autor do Livro “Capital de Risco – O Impacto da Fiscalidade”, Vida Económica, 1998;
Colaboração no livro do Prof. Doutor Vasconcellos e Sá, “Ventos de Mudança”, Bertrand,
1998;
Publicação regular de artigos de opinião no Semanário Económico, Vida Económica, Jornal de
Notícias, Jornal de Negócios, Prémio, Ideias & Negócios, Diário Económico e Exame. Presença
pontual no Expresso, Jornal Empresarial, Tribuna das Autarquias, Eurocontas, APECA, Valor,
Fortunas & Negócios, PME Negócios, Portugal Brasil, África Hoje, Negócios & Franchising,
Público, Vox Populi, Jornal do Imobiliário, Guia do Empresário, Revista da Qualidade, Jornal
Empreendedor e Cadernos de Economia (Ordem dos Economistas);
Publicação regular de artigos nos websites da Gesbanha e Gesventure.
Fundador do Blogue http://gesbanha.blogs.sapo.pt/
Vida Económica, 1998Bertrand Editora, 2000
Participação em mais de 100 seminários e conferências como orador;
Membro do Júri, dos Concursos de Planos de Negócio promovidos pelo Curso de Pós-
Graduação em Empreendedorismo do INDEG-ISCTE, pelo VECTOR (IST) e pelo Concurso de
Ideias Bioempreendedor da APBio;
Vice – Presidente do Fórum para a Competitividade
Membro da actual Direcção da AMBA (Associação de Antigos Alunos do MBA do ISEG).
(2004/06)
Presidente do Conselho Fiscal da ANJE entre Abril de 2003 e Janeiro de 2004;
Membro do Conselho Geral da APECA - Associação Empresas de Contabilidade e
Administração (1996 - 2002)
Menção Honrosa na categoria "Filosofia Empresarial e Pessoal" na Final Nacional do
Concurso Worldcom Young Business Achiever 98;
Tutor de um conjunto de alunos portugueses no âmbito do Programa Comunitário
“Europreneurs” (1998);
4
LA REALIDAD EMPRESARIAL PORTUGUESA
LA IMPORTANCIA DE LOS BUSINESS ANGELS
CONCLUSIÓN
CONCLUSÃO
Agenda
55
Contexto
99.78% tecido empresarial é
constituído por micro, pequenas
e médias empresas
372.961 empresas em 2008
entregaram declarações fiscais:
330.577 exportam “0”
7.140 exportam + de 500K
43% possuem 5k de C.Social
Fonte: Ministério Justiça/ANJE e dados 2008
A Sobrevivência depende da
capacidade de conseguirmos
aumentar a capacidade de
exportar/diminuir importações
Produtos Inovadores e de
Qualidade
OBJECTIVO GOVERNO :
AUMENTAR O PESO DAS
EXPORTAÇÕES NO PIB PARA
50% FACE AOS ACTUAIS 32%.
COMO?
“ Adequada estrutura de capitais e acesso ao Conhecimento”
Implicações
Precio de Venta al Público …………………………. 40 Usd
Materia Prima ………………………………………… 14 Usd
Logitech (Mkt e Desarrollo) …………………………. 8 Usd
Distribuidores e venta al por menor………………… 15 Usd
Salarios chinos……………………………………. 3 Usd
7,5%Salarios
37,5%Distribuidores e venta al por
menor
35%Materia Prima
20%Logitech
DIFÍCIL MANTENER EL MODELO ECONÓMICO ACTUAL
6
7
Richard Florida
LA CREATIVIDAD HUMANA ES EL ULTIMO RECURSO
ECONÓMICO...
8
DESMONTANDO O iPad
Preço Venda ao Público
$499
Memória (16Gb)
$29.50
Ecrã e
revestimento
exterior $104
Bateria e outros
materiais $84.55
Chips $41.55
Margem
$239.40 (48%)
Fonte:
TWITTER…UN BUENO EJEMPLO…
Muchas de las mensajes publicadas en
Twitter son sobre tópicos tan comunes como
“lo que comerán al almuerzo” o “cuando se
van a dormir”
Cual es el valor de las mensajes?
La pregunta que todos colocan y aún nadie
sabe, ni mismo los propios fundadores es:
Cual es el modelo de negocio?”De 600.000 a 6.000.000
de utilizadores no
espaço de 1 ano.
“EL TWITTER ES EL EMAIL DE LOS POBRES…” CEO DA GOOGLE
RECIENTEMENTE EVALUADO EN MIL MILLONES USD9
…MAS TAMBÉM EM PORTUGAL !!!: “PETRATEX”
10
11
… OU A CAIXA DE ENGRAXADOR
• 100 alunos participantes, a caixa de engraxador criada por Mariana Rato
da IADE – Creative University ;
• Solução apresentada em resposta ao desafio lançado pela Santa Casa
da Misericórdia ao IADE no âmbito do projecto “Tradição – Valorização de
Profissões Tradicionais” que tem como objectivo diminuir o desemprego
através da recuperação de profissões tradicionais e do
empreendedorismo;
•A ideia : criar um modelo único de caixa a ser utilizado por 14
engraxadores de Lisboa.
12
…Beneficiando de um Ecossistema mais favorável
Programas de financiamento favoráveis aos empreendedores
Infra-estruturas de inovação: Ninhos de Empresas, Universidades,
Laboratórios, Parques Tecnológicos, Incubadoras, IAPMEI…
Enquadramento fiscal a caminhar em sentido favorável aos investimentos
em projectos early stage via Business Angels e de Recapitalização
Melhores competências e qualificações dos empreendedores nacionais
Uma economia mais aberta: eliminação de barreiras económicas no
espaço europeu, desenvolvimento tecnológico rápido e constante à escala
global, menos dependente de restrições nacionais
Mutação da economia: da manufactura para o conhecimento
Mais opções de desinvestimento a nível nacional e internacional
13
LA REALIDAD EMPRESARIAL PORTUGUESA
LA IMPORTANCIA DE LOS BUSINESS ANGELS
CONCLUSIÓN
CONCLUSÃO
Agenda
14
Business Angels nos EUA
EM 2009 NOS EUA:
250.000 BA
INVERTIRÁN
EN 57.000 NUEVOS
PROYECTOS EN UN
TOTAL DE :
USD 20 MIL
MILLONES
UMA EXPERIÊNCIA “DIVINA”!!!
1515
“Equity Gap” de una Start-up…
… y el papel de los Business Angels
-20
-10
0
10
20
30
40
50€
Cash-Flow Operacional
Equity
Divida Bancária
+
0
-
Mercado Operacional
Tecnologia
Management
» Invicta Angels – Assoc. de Business Angels del Porto
» Assoc. de Investidores de CRisco da Covilhã
» Clube de Cascais – Assoc. de Investidores de Cascais
» Business Angels Club – Assoc. Portuguesa de
Investidores em Start-Ups
» Assoc. de Business Angels do Algarve
» Vima Angels (Guimarães)
» Clube de Business Angels do Alentejo
» Centro Business Angels
» OPEN Business Angels
» Assoc. Business Angels Santarém
ASOCIACIONES EN CONSTITUCIÓN
» Setúbal
» Madeira
Há Business Angels em Portugal?
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17
EMPRESAS FINANCIADAS POR BUSINESS ANGELS
18
INVERSIÓN del COMPETE a los BA
Concurso Público iniciado en: 31 de Agosto de 2009
Mecanismo: Programa COMPETE ( Con Fundos Comunitarios)
Fundos Inicialmente Afectos : 10 Millones de Euros
Fundos Efectivamente Afectos: 28 Millones de Euros
Número de Candidaturas presentadas: 67 – 52 FNABA
Número de Candidaturas Aprobadas: 56 – 46 FNABA
Número de Business Angels envueltos : 267 – 217 FNABA
Fundos Aportados pelos Business Angels :12.5 Millones de Euros
Fundos Aportados Socidade Capital Riesgo Caixa Capital: 1.5 M
42 Millones Euros para invertir en start ups
Acuerdos finales entre el Fondo y las entidades (compañias inversoras donde los Business
Angels son accionistas - CI) de BA fueron firmados en Diciembre de 2010
Es un préstamo de COMPETE para CIs, pero un crédito con un comportamiento de
“capital riesgo”. No permite reinversiones.
Periodo del préstamo : 10 años. Las inversiones deben ser realizadas hasta 30-6-2013
No hay intereses y el capital de COMPETE no está garantizado
BAs no tienen la obligación personal de devolver el dinero del préstamo
Mínimo 3 business angels por CI
Cantidad máxima del crédito por CI : 65% de la inversión CI que se requiera con un
máximo de 500.000 EUR por cada CI, así la capacidad máxima de inversión CI maximiza la
financiación de COMPETE
500.000 EUR / 0,65 = 769.230 EUR (aprox.. 770.000 EUR)
BAs deben lleva a CIs 270.000 EUR. BAs no pueden cobrar los costes de gestión.
54 Cis fueron creadas representando 42 Million EUR de inversión, que representarán más
de 70 Million EUR de inversión en start ups.
Nueve meses 18 inversiones = 4.3 Millions de euros
FONDO COMPETITIVO DE CO-INVERSIÓN (2)
19
Asymmetric
Repayment in COMPETE
20
Fase A – Hasta BAs reciben el total invertido por ellos(BA 80% / CO 20%)
Fase B - Hasta COMPETE recibe el total invertido por COMPETE (BA 50% / CO 50%)
Fase C – Después de BAs y COMPETE recibieren los montantes invertidos (BA 80% / CO 20%)
ACERCA DE EBAN
Asociación pan-Europea exclusiva para business angels
y capital de riesgo en fases “early stage”.
114 organizaciones miembros en 27 países
Federaciones(17), networks (68), early stage fondos de
capital de riesgo “early stage” (7), asociados(22)
Asistencia a miembros a: beneficiarse de herramientas
únicas/modelos; identificar co-inversores, participación
en proyectos UE / políticas europeas/ recibir formación/
ganar visibilidad
La inversión de los BA en Europa superó los 4 Billones
de Euros en 2010.
21
22
WORLD BUSINESS ANGELS ASSOCIATION
1ª Conferencia Internacional
de Business Angels
Pequín, China
5-6, DEC, 09
Plataforma internacional para la profisionalizacíon
de los BA, compartir de buenas prácticas y
promoción del emprendimiento en todo el mundo.
Países fundadores: Portugal, España, Reino
Unido, França, Itália, Índia, China, EUA, Chile,
Austrália e Emirados Árabes Unidos.
BUSINESS ANGELS EM ESPANHA
23
24
Bahia Angels – Bahia
Gávea Angels – Rio de Janeiro
São Paulo Angels – São Paulo
Floripa Angels – Santa Catarina
BUSINESS ANGELS NO BRASIL
BUSINESS ANGELS CADENA DE VALOR
Fuente: EBAN RESEARCH COMMITTEE
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RETOS FONDOS DE CO-INVERSION
Coste del establecimiento del Fondo(legal/administración)
Tiempo y Formación
Tamaño del fondo (en particular si hay parte pública implicada – requisito de participación de un BA)
Calidad deal flow – co-inversores deberían utilizar las redes para acordar deals locales
En relación con la inversión transfronteriza: Obligatorio apoyo financiero público
Falta de harmonización-fragmentación del mercado
Incentivos fiscales aplicables a las inversiones nacionales
VALOR AÑADIDO
Para la Red de BA
Extensión de la actividad de la Red de BA
Puente entre Ángeles y otros inversores p.ej, early stage Capital Riesgo
Profesionalización de los ángeles (acuerdos accionistas/estrategias de salida)
Para los Ángeles
Apalancamiento de su participación
Porfolio – nuevos sectores y deals mayores
Para las empresas
Toma de decisiones rápida ( promedio de 4 semanas)
Ángel implicado como mentor por un periodo de tiempo más largo
VALOR AÑADIDO PARA LOS
GOBIERNOS
No invierten solos
No corren el riesgo de que la toma de decisiones de inversión sean políticas
Atraen más dinero para el ecosistema
No pagan grandes costes para mentoring, networking y conocimientos de
BA
Asisten en el desarrollo de una comunidad de inversión que puede dar
comienzo a aun ciclo virtuoso
Es más económico para el gobierno que las subvenciones a fondo perdido
Con BA invirtiendo y mas financiación disponible es más fácil atraer
inversión(CR)
Estas iniciativas promocionan las actividades de investigación y desarrollo
en el territorio
Mismo que el retorno para el Gobierno no sea excepcional, el gobierno
recibirá su dinero en términos de impuestos, menos costes de
desempleo,…. en 2-5 años
Las buenas ideas y los buenos emprendedores no tienen que emigrar....
NEGOCIO DE BASE REGIONAL PARA EL MERCADO GLOBAL!
LOCAL
MKT
TESTSExpandir rápidamente para
diversos mercados, como una
estrategia de crecimiento
global 29
30
US BUSINESS ANGELS
Un Plano de Negocios más do que descriptivo,
Debe dar a conocer su “sueño” a los capitalistas
La inversión está en el “jockey” y no en el caballo!
El plan de Negocios debe transmitir que el equipo
de gestión está enamorada, preparada y mantiene
siempre mucha actitud.
Sobretodo calidad...
El plan de Negocios debe transmitir que el
mercado objetivo es grande, o en creciente, y que
existe un plan sólido para conquistar y mantener
una cuota de mercado significativa.
Selección de una industria, mercado, clientes –
objetivo.
Es sobre ello que la decisión es tomada.
El plan de negocios tiene de libertar “cash”,
basado en suposiciones sólidas e comprobadas.
El capitalista de riesgo tiene de estar
comprometido con su sueno.
Hay que existir ambición e garantizar que la
oportunidad de inversión no se basea apenas en
“humos e espejos” pero si en una verdadera
oportunidad.
Un Business Plan victorioso
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Game Over
Start
2/3 dos Planos de Negócio são eliminados em 5 minutos
1/5 dos Planos de negócio restantes conduzem a uma 1ª reunião com o investidor
Fonte: Ernst & Young
Los datos de reflexión
32
33
33
ZYNGA
Califórnia, EUA
$180.000.000
Jogos online em redes sociais.
EXACTARGET
Indiana, EUA
$75.000.000
Ferramentas para gestão de campanhas de
marketing por e-mail, telemóvel e nas redes
sociais.
KILTR
Reino Unido
$313.000
Rede social/ profissional de âmbito regional
(Escócia)
Internet e
Social MediaFerramentas de
comunicação online
TENDÊNCIAS DE INVESTIMENTO
34
34
INTUITY MEDICAL
Califórnia, EUA
$64.000.000
Monitorização da glucose para diabéticos
através de um terminal digital.
RADISENS DIAGNOSTICS
Irlanda
$26.000
Nova geração de plataformas de diagnóstico
portáteis e respectivos consumíveis.
OCUTEC
Irlanda
$400.000
Desenvolvimento de artigos médicos (ex.:
lentes de contacto) com base em polímeros
solúveis em água.
SaúdeMedicina aliada
às tecnologias
de informação
TENDÊNCIAS DE INVESTIMENTO
35
35
SILVERSPRING NETWORKS
Califórnia, EUA
$100.000.000
Gestão de redes eléctricas inteligentes
AMONIX
Califórnia, EUA
$40.000.000
Sistemas fotovoltaicos de elevada concentração
SEGETIS
Massachusetts, EUA
$17.000.000
Indústria de fabricação de bio-plásticos com
recurso a recursos renováveis
DUVAS
Technologies
DUVAS TECHNOLOGIES
Reino Unido
£915.000
Sensores inteligentes que detectam o nível
de vários poluentes.
Tecnologias
LimpasEnergias alternativas e
conservação energética,
poluição e reciclagem,)
VIA OPTRONICS
Alemanha
€4.400.000
Ecrãs LCD de baixo consumo energético
DELFMEMS
França
€1.500.000
Tecnologia de rádio-frequência com drástica
redução do consumo energético
TENDÊNCIAS DE INVESTIMENTO
36
ORTIK
Julio/ 2007
Inversión por 3 Business Angels
del Business Angels Club
Invento multifunciones, universal, con aplicación en fogones de campismo» Permite cocinar en condiciones de
viento fuerte (testado con vientos de
30km/h)
» Economía energética do equipamiento
en la orden de los 50%. Testes realizados
en laboratorio (Universidade Lusófona)
» Aumenta confortación y seguranza del
utilizador de un fogón a través del
resguardo anti-fuego
» Muí leve e resistente
» Único fuerno para utilización en
montaña
Objetivo:
Comercialización de productos
en todas las tiendas de outdoor,
campismo e montanismo de
Europa y Norteamérica
37
Ortik
38
Ortik
39
Ortik
40
Ortik
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LA REALIDAD EMPRESARIAL PORTUGUESA
LA IMPORTANCIA DE LOS BUSINESS ANGELS
CONCLUSIÓN
CONCLUSÃO
Agenda
BA na P.Ibérica para termos “amazon.com” Ibéricas!!!
„94Start up $54.000 ($10.000 Jeff Bezos + $44.000 Bank Loan)
Family and friends $245.000
Two Business Angels $54.405
Business Angels Syndicate $937.000 ($ 46.850 each)
Two Venture Capital Funds $8 million
3 Million shares are offered
on the equity market $49.1
Million
„95
„95
„96
„96
„97
THOMAS ALBERG
Inversión USD 100.000
Recebido USD 26.000.000
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El ejemplo de “José Mourinho”
En 1996…
• 60€ / mês
como tradutor
do treinador
do Barcelona,
Bobby Robson
43Fonte: Jornal a Bola
José Mourinho (2)
Ahora…
El Especial
é o treinadormelhor pago do mundo,
7,5 milhões de euros/ano
44Fonte: Jornal a Bola
Las oportunidades actuales no tiene precedentes.
Los que demostraren más cualidades como...
Coraje + Riesgo + hipótesi de fracasar
• Son los únicos que pueden jugar el juego empresarial
CONCLUSIÓN
45
4646
No deje de acreditar que es posible encontrar la oportunidad em el venture capital… en Portugal e
Extremadura!!!
Francisco Banha
: fbanha
fbanha.blogs.sapo.pt
www.businessangels.pt
www.fnaba.org
47
