FUNDOS DE

INVESTIMENTO

CONCEITO

Organização jurídica no formato de

condomínio de investidores

Precisam ser aprovados pela CVM

Responsabilidade:

Estatuto

Social Prospecto

Balanço

Social*

* Auditoria Independente

RESPONSABILIDADES

– Direitos e deveres dos cotistas

– Organização social do fundo

– Datas de realização da assembleia

– Riscos que o investidor está sujeito

– Política de investimentos

– Informações gerais sobre o fundo

Funções administrativas

GESTOR DA CARTEIRA DE

INVESTIMENTO

gestão do patrimônio

ADMINISTRADOR

representa o fundo e

determina valor da cota

CUSTODIANTE

guarda os títulos que

compõem a carteira

DISTRIBUIDOR

capta os recursos financeiros

junto a investidores

Como FUNCIONA

Investidor aplica recursos financeiros e adquire cotas

Cálculo das cotas:

1: Cota de fechamento – o administrador determina o valor da

cota no final do dia e o investidor só saberá no dia seguinte a

aplicação.

2: Cota de abertura – o administrador determina o valor da

cota no começo do dia e o investidor sabe no momento da

aplicação.

3: O administrador, de posse do valor da cota, calcula a quantidade

de cotas por investidor e determina o valor atual dos

investimentos dos cotistas

Como FUNCIONA

APLICAÇÃO – valor financeiro / valor da cota

RESGATE – quantidade de cotas x valor atual da cota

COMO FUNCIONA

4: Prazo de carência para

efetuar resgates

Possível perda de rentabilidade

* Se estiver previsto no estatuto, o administrador só poderá fazer o resgate em datas estipuladas.

TAXAS COBRADAS

– Pela execução dos

trabalhos relativos a

gerência administrativa

–Definida em termos

anuais

–Incide diariamente

sobre o patrimônio do

fundo

TAXA DE

ADMINISTRAÇÃO

TAXA DE

PERFORMANCE

– Cobrada em função

dos objetivos de

rentabilidade

–Desconto

administrador ao

divulgar o valor da cota

do fundo

TAXA DE

ENTRADA/SAÍDA

– Pela execução dos

trabalhos relativos a

gerência administrativa

–Definida em termos

anuais

–Incide diariamente

sobre o patrimônio do

fundo

TRIBUTAÇÃO

IMPOSTO DE RENDA

- Incide sobre a rentabilidade obtida pelo cotista

- Alíquota varia: composição da carteira

prazo médio dos títulos

1. Mais de em ações: alíquota de 15% 67%

2. Maioria composta por títulos de renda fixa

Prazo da aplicação Alíquota de IR

Até 180 dias 22,50%

Acima de 180 dias 20%

Curto prazo: menos que 365 dias

Prazo da aplicação Alíquota de IR

De 365 dias 20%

De 730 dias 17,5%

Acima de 730 dias 15%

Longo prazo: igual ou mais que 365 dias

3. Come-cotas: último dia útil de maio e novembro

TRIBUTAÇÃO IMPOSTO SOBRE OPERAÇÕES FINANCEIRAS (IOF)

Apenas para resgates inferiores a 30 dias

Número de dias decorridos após

a aplicação IOF (em%)

Número de dias decorridos

após a aplicação IOF (em%)

1 96 16 46

2 93 17 43

3 90 18 40

4 86 19 36

5 83 20 33

6 80 21 30

7 76 22 26

8 73 23 23

9 70 24 20

10 66 25 16

11 63 26 13

12 60 27 10

13 56 28 6

14 53 29 3

15 50 30 0

TIPOS

CURTO PRAZO

-Investimento em títulos públicos

federais ou privados de baixo

risco de crédito

-Prazo máximo de 365 dias

- Prazo médio da carteira de até

60 dias

-Rentabilidade associada às taxas

SELIC ou CDI

-Menor risco

- Crédito de resgate no mesmo dia

da solicitação

REFERENCIADO

- Acompanha a variação do

indicador de desempenho

escolhido

-Pelo menos: 95% da carteira

composta por ativos que compõe o

indicador

- Pelo menos: 80 % do PL em

títulos de emissão do Tesouro

Nacional ou do Banco Central do

Brasil ou em ativos financeiros de

renda fixa considerados de baixo

risco de crédito

* Referenciado DI

TIPOS

Os fundos dessa categoria possuem 80% da carteira de em

títulos de renda fixa pré ou pós-fixados

Principal fator de risco: variação da taxa de juros e/ou de índice

de preços

Geralmente o crédito do resgate se dá no mesmo dia da

solicitação

RENDA FIXA

MULTIMERCADOS

- Política de investimento que envolve vários fatores de risco, sem o compromisso de

concentração em nenhum fator em especial

-Maior liberdade de gestão

- Buscam maior rendimento, mas tem maior risco

- Crédito de resgate nem sempre no mesmo dia da solicitação

TIPOS

AÇÕES

- Carteira composta de, no mínimo, 67% ações

- União de investidores aumenta o poder de negociação

- Expectativa de rentabilidade elevada

- Possibilidade de diversificar o investimento

- Investimento de alto risco

- Crédito de resgate após 4 dias de sua solicitação

DIREITOS CREDITÓRIOS/FIDC

TIPOS

- Títulos de créditos originários de operações realizadas nas instituições

financeiras, na indústria, arrendamento mercantil ou prestação de serviços

- Podem ser:

1. ABERTOS – cotistas podem solicitar resgate de cotas

2. FECHADOS – cotas resgatadas ao término do prazo de duração

- Risco: retorno ligado ao nível de inadimplência

TIPOS

- Fundos que investem em empreendimentos

imobiliários

- Divididos em cotas que não podem ser resgatadas

- Composto por imóveis comerciais, residenciais,

rurais ou urbanos construídos ou em construção

- Retorno por meio da distribuição dos resultados do

fundo (ex: aluguel)

- Ganhos de escala

- Maior liquidez

* 95% do resultado líquido auferido pelo fundo deve ser distribuído ao cotista

* sem gastos com a compra do imóvel, corretagem, ou impostos como o ITBI

IMOBILIÁRIOS

TIPOS

CAMBIAL

Rentabilidade dos fundos acompanha a variação da

moeda estrangeira

80% da carteira composta por títulos de renda fixa

que busquem acompanhar a variação de preços de

moedas estrangeiras ou de uma taxa de juros

denominada cupom cambial

“Fundos Cambiais Dólar” são os mais conhecidos

Crédito do resgate no dia seguinte a sua solicitação

Proteção contra a desvalorização do real no médio e

longo prazo

Alternativa para quem tem que efetuar pagamentos

em moeda estrangeira caso faça alguma transação

no exterior

TIPOS

DÍVIDA EXTERNA

Composição da carteira por no mínimo 80% em títulos

representativos da dívida externa

Permitida a aplicação de até 20% do patrimônio líquido em outros

títulos de crédito transacionados no mercado internacional

É um meio ágil e de baixo custo operacional para investir em títulos

do governo brasileiro negociados no exterior

PREVIDÊNCIA É um fundo de uma instituição privada que concentra recursos de

pessoas que visam à previdência

RISCOS

É a probabilidade de não se obter o que esperava

RISCO DE CRÉDITO

é a probabilidade de que o

emissor do título que

compõe a carteira do fundo

não pague o valor de título

RISCO DE ESTRATÉGIA/MERCADO

é a probabilidade de que a

estratégia de investimento do

gestor do fundo não produza os

resultados esperados

TRANSPARÊNCIA

Ainda é bastante negligenciada no mercado brasileiro

CVM: dispõe informações sobre algumas carteiras de fundos de

investimento existentes

Comparação de Fundos - Startup Comparação de Fundos - Startup

REFERÊNCIAS

ADVFN. Tributação de fundos de investimento: IOF.Disponível em: <http://br.advfn.com/educacional/fundos/tributacao-de-

fundos-iof>. Acesso em: 03 maio 2013.

ADVFN. Tipo de Fundo: Cambial. Disponível em: <http://br.advfn.com/educacional/fundos/cambial>. Acesso em: 29 maio 2013.

BMF BOVESPA. Fundo de Investimento Imobiliário. <http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/invista-ja/tipos-de-

investimentos/fundo-de-investimento-imobiliario.aspx?Idioma=pt-br>. Acesso em 30 maio 2013.

COMO INVESTIR. Tributação: Tributação dos Fundos de Investimento. Disponível em:

<http://www.comoinvestir.com.br/fundos/guia-de-fundos/tributacao/paginas/default.aspx>. Acesso em: 03 maio 2013.

FUNDOS.COM. Fundos de investimento. Disponível em: <http://www.fundos.com/fundosdeinvestimento.htm>. Acesso em: 03

maio 2013.

GLOBO.COM. Sistema traz transparência a administração de fundos de

investimento.<http://g1.globo.com/tecnologia/startup/platb/2013/01/24/sistema-traz-transparencia-a-administracao-de-fundos-

de-investimento/>. Acesso em 30 maio 2013.

PORTAL DO INVESTIDOR. Cotas de fundos de investimento (409). Disponível em:

<http://www.portaldoinvestidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/valores_mobiliarios/FundodeInvestimento409.html>. Acesso em:

03 maio 2013.

WIKIPEDIA. Fundo de Investimento. Disponível em:<http://pt.wikipedia.org/wiki/Fundo_de_investimento>. Acesso em 29 maio

2013.