Grendene - Resultados do 2º Trimestre de 2007
-
Upload
grendene -
Category
Investor Relations
-
view
431 -
download
0
description
Transcript of Grendene - Resultados do 2º Trimestre de 2007
Reunião com Investidores
Resultado do 2º trimestre de 2007
2
Lucro líquido ajustado
24% 25%
-15%
-35% -36%
-24%
38%
24% 13%
-3%
14%
45%
31% 31% 31%
8%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07
Acumulado 12m ano-a-ano (*) Acumulado 12m ano-a-ano
(*) sem receita não recorrente
3
2T07 Destaques 1S07Variação período contra período
• Receita bruta, R$ 580,2mm, 8,4% acima • Volume de vendas 2,2% maior• Preço médio 6% maior• Receita doméstica: 5% maior, volume 4,2%
menor• Receita de exportação aumento de 34% em
dólar, preço médio 14% maior em US$ e quedade 4,2% em volume
• Lucro bruto 5,9% maior, margem bruta estávelem torno de 37%
• EBITDA ajustado de R$ 95,7 mm, 7% maior, com margem estável em torno de 21%
• Lucro líquido ajustado de R$ 78,7 mm, 5,5% menor, margem de 17,2% (R$ 83,3 mm, 19,6%), eliminando as receitas não recorrentes: aumentode 8%, R$ 77 mm (R$ 71,3 mm), margem brutaestável em torno de 17%
• Caixa líquido em 31 de junho de 2007, no valor de R$ 602,4 mm, 59% acima de 31/dez/06
• Dividendos a pagar: R$ 30 mm a contar de 22/ago/07 (Ex-dividendo a contar de 07/ago/07)
• Receita bruta, R$ 253,7 mm, 1,6% acima
• Volume de vendas 13% maior• Preço médio 10% menor• Receita doméstica estável, com
volume 10% superior• Receita de exportação 23,6%
maior em dólar, preço médio estávelem US$ e volume 23% acima
• Lucro bruto estável, com margembruta em torno de 37%
• EBITDA ajustado de R$ 34,5 mm,9,1% inferior, margem de 17,4% (R$ 38 mm, 19,3%)
• Lucro líquido ajustado de R$ 31,2 mm, 25,3% menor, margem de 15,7% (R$ 41,8 mm, 21,2%), eliminando as receitas nãorecorrentes: estável, R$ 29,5 e margem de 15%
4
Principais indicadores econômico - financeirosEstimativas
Guidance dado ao mercado Realizado• Receita bruta no 1S07 superior ao 1S06 + 8,4%• Volume de vendas no 1S07 levemente superior ao 1S06 + 2,2%• Preço médio no 1S07 superior ao 1S06 + 6,0%
(R$ milhões) 2T06 2T07 Var.% 1S06 1S07 Var.%Receita Bruta 249,7 253,7 1,6% 535,2 580,2 8,4%
Doméstico 217,3 217,5 0,1% 446,4 468,9 5,0% Exportações 32,4 36,2 11,7% 88,8 111,3 25,3%
Receita Líquida 197,1 198,8 0,9% 425,3 457,2 7,5% Lucro Bruto 72,9 72,7 (0,4%) 158,6 168,1 5,9% EBITDA Ajustado 38,0 34,5 (9,1%) 89,4 95,7 7,0% Resultado Financeiro Líquido 14,8 6,2 (58,3%) 21,8 8,0 (63,3%) Lucro Líquido Ajustado 41,8 31,2 (25,3%) 83,3 78,7 (5,5%) Lucro Líquido Ajustado (*) 29,8 29,5 (0,9%) 71,3 77,0 8,0% LPA (R$ por ação) 0,42 0,31 (25,3%) 0,83 0,79 (5,5%) Volume Vendas (milhões de pares) 22,3 25,2 12,8% 55,7 56,9 2,2% Preço Médio (R$) 11,17 10,06 (9,9%) 9,62 10,20 6,0%
Margens ajustadas - % 2T06 2T07 Var.(bps) 1S06 1S07 Var.(bps)Bruta 37,0% 36,5% (50) 37,3% 36,8% (50) EBITDA 19,3% 17,4% (190) 21,0% 20,9% (10) Líquida 21,2% 15,7% (550) 19,6% 17,2% (240) Líquida (*) 15,1% 14,9% (20) 16,8% 16,8% 7 (*) sem receitas não recorrentes
5
Evolução das ações e distribuição de dividendos
R$ 0,6415 R$ 0,8118R$ 1,2826
R$ 0,3000
R$ 3,0359
US$ 1,4084
US$ 0,1622
US$ 0,6097
US$ 0,3770
US$ 0,2595
2004 2005 2006 2007 Dividendospagos desde o
IPO(2004-07)
Dividendos por ação (R$) Dividendos por ação (US$)
-
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
35,00
40,00
28/10/04 16/05/05 02/12/05 20/06/06 06/01/07 25/07/07
GRND3 - R$ GRND3 - US$Fonte: Bovespa / Bacen
Preço no IPO: US$ 10,82 por ação Preço atual: US$ 13,95 por ação
Preço no IPO: R$ 31,00 por ação Preço atual: R$ 26,00 por ação
A Grendene pagou em dividendos 13% desde o IPO (2004 – 2007) levando em conta o preço em US$ de emissão de Outubro de 2004
6
Desempenho OperacionalReceita Bruta (em milhões de Reais)
740973
1.290 1.170 1.204
229 251 217 218446 469
167
303
235183 188
57 75 33 36
89 111
907
1.276
1.525
1.353 1.392
285 326250 254
535 580
2002 2003 2004 2005 2006 1T06 1T07 2T06 2T07 1S06 1S07
Doméstico Exportação
CAGR: 11,3%
Var.%
2T07/2T06:
1,6%
Var.%
1S07/1S06:8,4%Var.%
1T07/1T06:
14,4%
7
Desempenho OperacionalVolume de Vendas (em milhões de Pares)
100 94116
102 100
22 19 17 1939 37
16 27
2928 32
11 13 5 6
17 20
116 121
145130 132
33 3222 25
56 57
2002 2003 2004 2005 2006 1T06 1T07 2T06 2T07 1S06 1S07
Doméstico Exportação
CAGR: 3,3%
Var.%
2T07/2T06:
12,8%
Var.%
1S07/1S06:2,2%
Var.% 1T07/1T06: (5%)
8
Desempenho OperacionalPreço Médio (em Reais)
7,41
10,32
11,0711,40
11,99
10,49
13,59
12,63
11,51 11,43
12,54
10,14
11,24
8,20
6,635,98
4,92
5,716,30
5,725,35
5,71
7,80
10,52 10,50 10,39
8,57
10,31
11,17
10,069,62
10,2010,55
2002 2003 2004 2005 2006 1T06 1T07 2T06 2T07 1S06 1S07
Doméstico Exportação Total
CAGR: 8%Var.% 2T07/2T06: (9,9%)
Var.%
1S07/1S06:6%
Var.%
1T07/1T06:
20,3%
9
Desempenho OperacionalLucro bruto (R$ mm) e margem bruta (%)
333
504 526444
493
86 95 73 73159 168
44,1%47,5%
43,4%41,5%
44,7%
37,6% 36,9% 37,0% 36,5% 37,3% 36,8%
2002 2003 2004 2005 2006 1T06 1T07 2T06 2T07 1S06 1S07
Lucro bruto Margem bruta
10
Desempenho OperacionalEbitda ajustado (R$ mm) e margem Ebitda (%)
212
354320
267317
51 6138 35
89 96
28,0%
22,5%23,7%
19,3%17,4%
21,0% 20,9%
28,8%
25,0%26,4%
33,4%
2002 2003 2004 2005 2006 1T06 1T07 2T06 2T07 1S06 1S07
Ebitda ajustado Margem Ebitda
11
Desempenho OperacionalLucro líquido ajustado (R$ mm) e margem líquida (%)
117
238202 195
256
42 47 42 31
83 79
15,5%
18,2% 18,4%
21,2%
15,7%
19,6%
17,2%
22,4%
16,7%18,3%
23,2%
2002 2003 2004 2005 2006 1T06 1T07 2T06 2T07 1S06 1S07
Lucro líquido ajustado Margem líquida
12
Desempenho OperacionalLucro líquido ajustado (R$ mm) e margem líquida (%)
117
238202 195
256
42 4730 30
71 77
15,5%
18,2% 18,4%
15,1% 14,9%
16,8% 16,8%
22,4%
16,7%18,3%
23,2%
2002 2003 2004 2005 2006 1T06 1T07 2T06 (*) 2T07 (*) 1S06 (*) 1S07 (*)
Lucro líquido ajustado Margem líquida
(*) sem receitas não recorrentes
13
Destaques no mercado doméstico
• Bem sucedido reposicionamento da linha de consumo de massano 2T07, contribuiu para o acréscimo de 9,8% no volume de vendas
• Contratação da agência África para o reposicionamento da marca Ipanema, que já lança a campanha “ As Anatômicas, só a Ipanema tem” a contar de 01 de julho de 2007
• Mudança no mix de produtos no 2T07 com ampliação da participação de produtos de menor valor agregado contribuiu paraa queda de 8,9% no preço médio
• Mantida a estratégia de lançar produtos de maior valor percebido• Aumento das licenças e dos acessórios na linha infantil• Aumento no número de campanhas publicitárias• Redução do custo médio por par de 10,2%, seguindo a queda no
preço médio
14
Destaques na exportação•No 1S07 aumentamos o market share para 21,3% ante 17,6% no 1S06• Globalização de marcas: Melissa e Ipanema Gisele Bündchen• Crescimento do consumo na Europa, América do Sul, Orienet Médio e África• Composição das exportações por volume e por região:
2006/052006 % 2005 % Var. %
América do Norte 13.457 42,7% 12.169 44,0% 10,6% América do Sul 12.211 38,8% 9.786 35,4% 24,8% Europa 3.408 10,8% 3.607 13,0% (5,5%) Outros 2.427 7,7% 2.094 7,6% 15,9% Total 31.503 100,0% 27.656 100,0% 13,9%
1S07/1S061S07 % 1S06 % Var. %
América do Norte 6.579 33,8% 8.883 53,5% (25,9%) América do Sul 5.450 28,0% 3.810 22,9% 43,0% Europa 4.762 24,5% 2.666 16,0% 78,6% Outros 2.686 13,8% 1.252 7,5% 114,5% Total 19.477 100,0% 16.611 100,0% 17,3%
Pares (em mil)
Pares (em mil)
15
Perspectivas e Estimativas2007• Receita bruta em 2007 superior à 2006• Volume de vendas em 2007 superior à 2006• Preço médio em 2007 em linha com 2006• Capex R$ 10 mm em 2007, incluindo a nova planta na
Bahia ≅ 5% da capacidade instalada atual de 176 mm de pares / ano
• Startup de Teixeira de Freitas (BA): setembro de 2007• Gastos com publicidade entre 8% a 9% da receita
líquida em 2007 • Manutenção da política de dividendos de até 100%
do lucro líquido distribuível• Margens bruta, EBITDA e líquida: pequena melhora
16
Razões para as estimativas• Mercado doméstico baseamos as estimativas nos seguintes fatores:
(i) Coleção primavera-verão (Francal em julho de 2007), com novas tecnologias, novidades em design e materiais;(ii) Novas campanhas de marketing ligadas à sustentabilidade: Projeto Água da Ipanema G2B (continuação do Projeto Y Ikatu Xingu) e Mormaii NeoCycle(chinelos e sandálias reciclados); (iii) Ampliação dos licenciamentos e dos acessórios no segmento infantil, com campanhas associadas; (iv) Maior competitividade ainda com a entrada em operação da planta da BA; (v) Bem sucedido reposicionamento dos produtos de massa e entrada da campanha “As Anatômicas só a Ipanema tem”; (vi) Manutenção da estratégia de agregação de valor; e(vii) Aumento da renda real e da recuperação do consumo doméstico.
• Exportação mantidas as boas perspectivas face: (i) estratégia de globalização de marcas com bons resultados: Melissa e Ipanema GB; (ii) Ampliação do número de países com venda da marca Ipanema GB;(iii) Nova coleção e campanha publicitária no 2S07 da Ipanema G2B); e(iv) Crescimento sustentado em todos os mercados.
17
Sazonalidade é parte do negócioSazonalidade
31,8%
26,2%
38,4%
22,1%17,6%
27,3%
33,1%
23,2%
28,0%
20,5%
26,8%
34,7%
21,0%17,0%
18,5%14,9%
30,2%
19,0%
39,4%
19,4%
24,1%
19,3%
29,4%
17,9%
0%
15%
30%
45%
60%
1T01 2T01 3T01 4T01 1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06
Trimestres
Receita Bruta de Vendas Ebitda ajustado Lucro líquido ajustado
18
Estratégia de médio e longo prazo• Ênfase na recuperação das vendas: apresentar crescimento nos indicadores
de receita e volume de vendas, com estratégias definidas para o MI e ME;• Objetivo de crescer estruturalmente, no seu modelo diferenciado de negócios; • Espaço para crescimento orgânico e ganhos de share de valor e de volume,
avaliando oportunidades que possam ser um bom negócio para a Companhia; • Constante controle de custos, despesas e buscando ganhos de produtividade
e de margens;• Globalização de marcas para melhorar receita e volume nas exportações;• Exportações com crescimento sustentável (9 trimestres consecutivos);• Validação de produtos via pesquisa: varejistas, vendedores e consumidores;• Investimentos em tecnologia em plástico e inovação em design e materiais =
Grendene´s DNA• Ênfase em aumentar sempre mais a competitividade; e• Trinômio: (i) portofolio de produtos de low-end e high-end; (ii) diversificação de
mercados e segmentos; (iii) mix ideal de produto / custo / preço / marketing
19
Evolução das ações “GRND3”
Base 100 = 31/12/2006
70
80
90
100
110
120
130
140
31/12/06 31/1/07 5/3/07 3/4/07 4/5/07 4/6/07 4/7/07 6/8/07
Período
Varia
ção
Grendene Ibovespa IGC ITAG
20
Evolução da quantidade e do volume médio de negócios
Por negócio Var. % Diário Var. % Por
negócio Var. % Diário Var. %
Acumulado 2004 (Nov-Dez) 4.213 718.616 139.788 24.013.037
Média (mensal) 1.404 239.539 46.596 8.004.346
Acumulado 2005 19.735 1.830.560 384.026 37.748.688
Média (mensal) 1.645 17,1% 152.547 (36,3%) 32.002 (31,3%) 3.145.724 (60,7%)
Acumulado 2006 22.906 1.734.000 438.830 34.029.417
Média (mensal) 1.909 16,1% 144.500 (5,3%) 36.569 14,3% 2.835.785 (9,9%)
Acumulado 2007 (Jan-Jul) 16.277 644.395 406.674 16.136.600
Média (mensal) 2.325 21,8% 92.056 (36,3%) 58.096 58,9% 2.305.229 (18,7%)
Quantidade média de ações Volume médio (R$)
21
Grendene Grendene éé umauma das das maioresmaiores empresasempresas produtorasprodutoras de de calcalççadosados sintsintééticosticosno no mundomundo, com , com tecnologiatecnologia proprietproprietááriaria, , cercacerca de 180 mm de pares/de 180 mm de pares/anoano de de capacidadecapacidade instaladainstalada e 18 mil e 18 mil funcionfuncionááriosrios ativosativos, e , e focofoco e e prioridadeprioridade emem: :
Perfil da Companhia
Diversificação / Produtos
Presença em ambos os mercados: doméstico (~86% da receita e 76% do volume) e externo (~14% e 24% respectivamente) em 2006Segmentação: feminino, masculino, infantil e consumo de massaConstante inovação, diferenciação de produtos e reconhecimento de valor, lançando mais de 400 produtos por ano
Forte cultura de marketing, marcas fortes locais e globais e as maisimportantes licençasCampanhas de marketing associadas à projetos de sustentabilidade e àcelebridadesMídia alternativa, segmentação de marketing, nichos de mercado, ações com vendedores e em pontos de venda
Marcas / marketing
Rígida disciplina de redução de custos e despesasMelhorias na gestão de matérias-primas e uso de materiais alternativosCobertura national e international em termos de logística e distribuiçãoAções de recursos humanos: Academia Grendene, PDI, gestão orientadapara resultado
Governance corporativa
Melhorias na gestão
100% de ações com direito a voto (ordinárias) e tag AlongPolítica de dividendos de distribuir até 100% do lucro líquido distribuívelMembros independentes no conselho de administraçãoPreocupações com sustentabilidade: tripé (resultado econômico, maximizandoo impacto social e minimizando o impacto no meio-ambiente
22
Marcas próprias
23
Principais licenças
24
Time de RI da Grendene• Alexandre Grendene Bartelle
Presidente doConselho de Administração eDiretor Presidente
• Doris WilhelmGerente de Relações com [email protected](5554) 2109.9036
Analistas• Alexandre Vizzotto
[email protected](5554) 2109.9011
• Lenir [email protected](5554) 2109.9026
AVISOEssa apresentação contém declarações que podem representar expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência, com o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos desenvolvimentos futuros esperados, muitos dos quais estão além do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros, incluindo a estratégia de negócios da Companhia, condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de calçados, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, plano, objetivos, expectativas e intenções, e outros fatores. Como resultado desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significantemente daqueles indicados ou implícitos nas Declarações de Expectativas sobre Eventos ou Resultados Futuros.