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A Importância do Crédito ao Consumo

Henrique de Campos Meirelles

Associação Comercial de São Paulojunho 2006




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• Volume de crédito no Brasil mostrou expressivo aumento nos últimos anos.

• Entretanto, numa perspectiva internacional, volume de crédito como proporção do nível de produto ainda é muito baixo no País.

3

Relação Crédito/PIB

crédito total

21,2

31,6 2232

2131

2030 crédito livre

% d

o PI

B 1929

1828

1727

1626

1525 jan04

abr04

jul04

out04

jan05

abr05

jul05

out05

mar06

4

Relação Crédito/PIB: Comparação Internacional (2005)

140

120

100

80

%

60

40

20

0

Isra

el

Bra

sil

EUA

G-7

Can

adá

Cor

éia

Chi

le

Ale

man

ha

Mal

ásia

5


• Aumento recente do crédito é explicado,

principalmente, pelo aumento do crédito para Pessoas

Físicas (crescimento de 33,2% nos 12 meses até

março).

• Crédito para as empresas e crédito direcionado

apresentam desempenho mais modesto (crescimento

de 16,1% e 11,9%, respectivamente, no mesmo

período).

6

Crédito Pessoas Físicas x Empresas x Direcionado

190 Crédito LivrePessoa Física

170

jan

2004

= 1

00

150 Crédito LivreEmpresas

130

110 Crédito Direcionado

90jan abr jul out jan abr jul out mar04 04 04 04 05 05 05 05 06

7

% Crédito Pessoas Físicas no Crédito Total

35 32,2

30

%

0

10

20

jan04

abr04

jul04

out04

jan05

abr05

jul05

out05

mar06

24,525

15

5

8


• Principal alavanca do crescimento recente do crédito para Pessoas Físicas foi o crédito consignado em folha de pagamentos, o qual apresenta um custo menor para o tomador que as demais opções de crédito pessoal.

• Menor custo do consignado é resultado de sua “melhor” qualidade maior segurança de recebimento.

• Consignado aumentou também acesso da população ao crédito, especialmente via INSS.

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Crédito Consignado x Crédito Pessoas Físicas

400

jan

2004

= 1

00

150

200

250

350

crédito consignado(crescimento 60,9% em

12 meses até março)

300

crédito livre pessoa física

100jan abr jul out jan abr jul out mar04 04 04 04 05 05 05 0605

10

% Crédito Consignado no Crédito Pessoas Físicas20

17,7

15

10%

jan04

abr04

jul04

out04

jan05

abr05

jul05

out05

mar06

0

5

8,8

11

Taxa de Juros: Crédito Consignado x Crédito Pessoal

crédito pessoal (exceto consignado)90

80

70Diferença mar/06

46,2 p.p.60

50%

40

30 crédito consignado

20

10

0jan04

abr04

jul04

out04

jan05

abr05

jul05

out05

mar06

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Crédito Consignado para Beneficiários do INSS

Milh

ões

de c

ontr

atos

0

1

2

3

4

5

13,714 9

8127

10 Volume 6

R$

bilh

ões

4

6

8Quantidade Contratos

2

0

ago out dez fev abr jun set nov jan abr04 04 04 05 05 05 05 05 06 06

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• Consignado é um bom exemplo de como a redução do risco de crédito contribui para menores taxas de juros ao tomador (outro bom exemplo é o crédito para aquisição de automóveis).

• Além do consignado em folha, outras iniciativas recentes do governo e Bacen têm se orientado exatamente para o desenvolvimento de mecanismos que reduzam os riscos de crédito e legal e reforcem o papel das garantias nos contratos.

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• Destacam-se entre estas iniciativas: o Nova Lei de Falências;o Novo Sistema de Informações de Crédito (SCR);o Cédula de Crédito Bancário (instrumento que simplifica e

acelera os procedimentos legais para cobrança em caso de inadimplência);

o Extensão dos tipos de empréstimos que podem ser efetuados usando contratos de alienação fiduciária (propriedade financiada é transferida ao credor);

o Patrimônio de afetação em empreendimentos imobiliários;o Reforma do judiciário, “desafogando” suas instâncias

iniciais.

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• Outra linha de atuação é o fomento à competição entre instituições financeiras e a melhora das informações de crédito. Exemplos de iniciativas adotadas:

o Portabilidade de cadastros;

o Maior transparência nas informações dadas aos contratantes sobre taxas de juros, incluindo custos de contratação/encargos, e publicação na página do Banco Central na internet de informações sobre taxa de juros cobradas por cada banco, em cada modalidade;

o Apoio ao microcrédito;

o Apoio a cadastros positivos.

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• Evidência recente atesta a correlação entre o

crescimento das concessões de crédito e o aumento

do consumo, especialmente no segmento de bens

duráveis e construção.

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Crédito x Consumo

5,7

2000

=100

102

108

120

5,2Vendas Varejo 114

R$

bilh

ões

3,2

3,7

4,2

4,7

Novas Concessões paraAquisição de Bens

962,7

mar02

set02

mar03

set03

mar04

set04

mar05

set05

mar06

18

Crédito x ConsumoR

$ m

ilhõe

s

950

1050

1150

1250

2000

=100

110

120

150

160

Vendas VarejoMóveis e Eletrodomésticos

1650

1550

1450140

1350130

Novas Concessões paraAquisição de Bens Exc. Veículos 100850

90750set02

mar03

set03

mar04

set04

mar05

set05

mar06

mar02

19

Crédito x Consumo

4,2

100

105

110

125

130

2000

=100

Vendas VarejoAutomóveis e Motocicletas

3,7120

115

R$

bilh

ões 3,2

Novas Concessões paraAquisição de Veículos

2,7

2,295

1,7 90mar02

set02

mar03

set03

mar04

set04

mar05

set05

mar06

20

R$

milh

ões

175

200

225

mar06

99

101

103

105

107

109

dess

azon

aliz

ado,

200

3 =

100

Novas Concessões Crédito Imobiliário

Insumos da Construção Civil

Crédito Imobiliário x Insumos da Construção

médias móves de 12 meses350

325

300

275

250

150

125jan04

jul04

jan05

jul05

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• Crescimento do crédito é apenas um dos fatores que vem sustentando o recente ciclo de expansão da atividade econômica, em conjunto com:

o Melhora do mercado de trabalho

o Flexibilização da política monetária

o Recuperação da confiança;

o Retomada do investimento.

• Impacto já aparece nos dados do PIB do primeiro trimestre, corroborando expectativa de crescimento de 4% no ano.

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Criação de Emprego Formal

acumulado em 12 meses

2,0

milh

ões

0,0

0,5

média 2004-2006: 1,3 milhão

1,5

1,0

média 1995-2002: 33 mil

-0,5

-1,0jan jan jan jan jan jan jan jan jan jan jan abr95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06

23

Massa Salarial Real

média móvel de 3 meses112

dess

azon

aliz

ado,

200

3 =

100

98

100

102

104

106

jan03

abr03

jul03

out03

jan04

abr04

jul04

out04

jan05

abr05

jul05

out05

jan06

abr06

110

108

24

Confiança do Consumidor (São Paulo)

150

140

Esca

la: 0

-20

0

130

120

110

1001T04

2T04

3T04

4T04

1T05

2T05

3T05

4T05

1T06

abr-mai06

25

Consumo das Famílias

em relação a igual trimestre do ano anterior6

Crescimento pelo 10º trimestre consecutivo5

%

1T04

3T04

1T05

3T05

1T06

4 3,9

3

2

1

0

4T04

2T05

4T05

2T04

26

Confiança Empresarial

70

65

45

50

55

esca

la: 0

-100 60

40

1T04

3T04

1T05

3T05

1T06

2T04

4T04

2T05

4T05

27

Investimento

em relação ao trimestre anterior, ajustado sazonalmente765

%

3,743210

-1-2-3-4

1T04

2T04

3T04

4T04

1T05

2T05

3T05

4T05

1T06

28

PIB

em relação ao trimestre anterior, ajustado sazonalmente2,0

%

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

Maior crescimento desde 3º tri/2004

1,4

1T 3T 1T 3T 1T2T 4T 2T 4T04 04 05 05 0604 04 05 05

29

PIBde

ssaz

onal

izad

o, 1

990

= 10

0

Média1999-2003: 1,8%

Média2004-2006: 3,7%

122

125

128

131

134

137

1T99

Projeção2006: 4%152

149

146

143

140

1T06

1T00

1T01

1T02

1T03

1T04

1T05

2006

30







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