Informe Financiero, Informe de Coyuntura Segundo Trimestre

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II Informe Trimestral de Coyuntura abril-junio 2009 DESEMPEÑO FINANCIERO 2° TRIMESTRE 2009

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009 DESEMPEÑO FINANCIERO2° TRIMESTRE

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ÍNDICE

1.Financiamiento externo

2.Desempeño crédito

3.Sistema bancario

4.Conclusiones

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FINANCIAMIENTO EXTERNO

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Tasas de interés internacionalesFED FUND y LIBOR disminuyen y LETES USA

suben

E-03 A J O

E-04 A J O

E-05 A J O

E-06 A J O

E-07 A J O

E-08 A J O

E-09 A

0

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4

6

3.7

LETES-USA 10 años

Variación anual %

Libor 6 meses

Fuente: Elaborado con base en Revista Trimestral e Informe de Liquidez sobre la Economía, varios números, BCR.

FED FUND

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Deuda externa total se contraeLos privados se ajustan, y el gobierno expande

Fuente: Elaborado con datos del Banco Central de Reserva El Salvador y Chile

                       2007 2008 2009 Var %        mar 2009/2008               

Flujos de deuda, plazo 9,788 10,691 10,469 -222  Externa corto plazo  1,269 1,542 1,167 -375  Externa largo plazo  8,519 9,149 9,302 153       

Flujos de deuda, destino 9,788 10,691 10,469 -222  Pública   4,956 5,252 5,539 287  Privada   4,832 5,439 4,930 -509               

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009Deuda Externa

La solvencia y la liquidez se mantienen 2009 2007 2008 2009 mar       Solvencia      Deuda Externa/PIB 48% 48% 48%  Deuda Externa/Exportaciones 246% 235% 235%  Deuda Externa/Exp + rem 127% 128% 128%       Liquidez      Deuda Corto Plazo/Deuda total 13% 14% 11%  Deuda Corto Plazo/RIN 58% 61% 46%  Deuda Corto Plazo/RIN + Stand by FMI 46% 35%       Chile      Deuda externa/PIB 34% 38% 41%  Deuda Corto Plazo/Deuda total 40% 45% 37%  Deuda Corto Plazo/RIN 133% 126% 103%             

Fuente: Elaborado con datos del Banco Central de Reserva El Salvador y Chile

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Riesgo de los Eurobonos (EMBI)El Salvador mantiene el riesgo alto, despúes de crisis de

septiembre 2008

D F A J A O D F A J A O D F A J0

200

400

600

800 A.Latina

Chile

El Sal-vador

México

Panamá

Fuente: Elaborado con datos del Bloomberg

2007 2008 2009

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FINANCIAMIENTO EXTERNO• Tasas de interés internacionales de corto plazo han disminuido (FED y LIBOR) y largo plaza aumentaron• La deuda externa total disminuyó, explicada por el ajuste del sector privado, mientras que el GOES aumentó •El Salvador mantiene similares niveles de solvencia y liquidez externa que años anteriores• El riesgo soberano de El Salvador se mantiene alto, después de la crisis septiembre 2008

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USUARIOS DE CRÉDITO

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Crédito total al sector privado se redujo, % PIB

2005 2006 2007 2008 2009 mar0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

40.9% 40.9% 40.9% 39.5% 39.8%

10.9% 13.1% 12.0% 11.5% 11.6%

Crédito comercial externo Crédito externo Crédito bancario local

Fuente: Con base a información BCR

56.355.2 55.1 53.0 52.9

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Crédito se reduce más que el ahorro financiero(Variación nominal anual)

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J-8

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20

Crédito sector privado Ahorro financiero

2002 20032000 2001 2004 2005 2006 2007

Fuente: Banco Central de Reserva.

2008 2009

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Crédito se contrae portasa de interés real sube y menor actividad

E-03 A J O

E-04 A J O

E-05 A J O

E-06 A J O

E-07 A J O

E-08 A J O

E-09 A

-10

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IVAE

Variación anual %

Tasa de interés real

Fuente: Elaborado con base en Revista Trimestral e Informe de Liquidez sobre la Economía, varios números, BCR.

Crédito real

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2008 2009   Variación

  US$   US$   Nominal

Total 9,184.7 8,906.7 -3.0%

Hogares 4,393.4 4,517.7 2.8%

Adquirir vivienda 2,225.8 2,221.8 -0.2%

Consumo 2,167.6 2,295.9 5.9%

Empresas 4,791.3 4,389.0 -8.4%

Comercio 1,534.1 1,399.0 -8.8%

Industria manufacturera 849.9 768.6 -9.6%

Servicios 727.5 677.0 -6.9%

Construcción 530.9 512.9 -3.4%

Agropecuario 334.3 311.7 -6.8%

Otros 814.5 719.9 -11.6%           

Crédito al sector privadoEn empresas se contrae y para hogares se desacelera

Fuente: Con base a información Superintendencia Sistema Financiero

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Créditos otorgados a los hogares supera por primera vez a las empresas

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II0

500

1,000

1,500

2,000

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3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

Empresas

Hogares

Millones de US$

Fuente: Elaboración propia con base en información de SSF.

20022001 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

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El crédito a las empresas se contrae y a los hogares se desacelera

Fuente: Elaborado con base en Revista Trimestral e Informe de Liquidez sobre la Economía, varios números, BCR y SSF.

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II-10

-5

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2.215.19126058394621

-8.76

-3.51

HogaresEm-presas

200720062005200420032002

Variación anual %

2008 2009

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FACTORES QUE INCIDEN EN CRÉDITO MENOR• Macroeconómicos externos.

•Freno a los flujos de capitales externos,•Riesgo de economía emergentes sube y tasas de interés más altas•Deterioro de la actividad global, menos exportaciones

• Macroeconómicos Internos•Clima político

•Confianza , certidumbre del plan quinquenal•Fijación de tasas y condonación

•Endeudamiento público interno (reservas precautorias para fiananciar Letes)

• Microeconómicos•Condiciones más precautorias para otorgar crédito (menos laxas)•Deterioro más pronunciado de la economía

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Las tasas de interés del mercado disminuyen, mientras que las de crédito aumentan

Fuente: Elaboración Propia con datos BCR

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J0

2

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12

5.2

7.6

9.6

1.7

TIBP TIBA Interbancario

Margen 4.8%

2007 2008 2009

Margen 3.1%

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Tasas de interés real (%)La señal de mercado es tiempo de ahorrar

Fuente: Elaboración propia con base en información del BCR y DIGESTIC.

E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J

-10

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Activa (hasta 1 año)

Pasiva (180 días)

Po

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2000 2001 2002 2003 20041995 1996 1997 1998 19991993 1994 2005 2006 2007 2008 2009

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TASAS DE INTERÉSUna reducción, en condiciones de mercado, favorecería

a los deudores y al sistema bancario

FACTORES AL ALZA

• Riesgo país aumentó

• Financiamiento público al alza

• Aumento mora, pérdidas por crédito

FACTORES A LA BAJA

• Inflación disminuye

• Tasas de interés internacionales a la baja

• Tienden a normalizarse los mercados mayoristas crédito

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SISTEMA BANCARIO

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•La internacionalización de la banca

Mejoró la calificación de riesgo, al mismo tiempo existe una aplicación de normas más prudenciales           

    2005   2009 Resultado

    Dic Comprador Jun  

           

Bancos locales comprados        

  Banco Agrícola AA- Bancolombia AA+ Mejoró

  Banco Cuscatlán 1/ BB Citi AA Mejoró

  Banco Salvadoreño AA- HSBC AAA Mejoró

  Banco Uno A Citi AA Mejoró

  Banco Americano C Banco G&T BB Mejoró

           

Bancos internacionales        

  Banco Scotiabank AAA   AAA Mantiene

  Banco America Central AA+ GE Money AA+ Mantiene

  Banco Procredit AA   AA Mantiene

  Banco Promérica BB+ no disponible    

           

1/ Calificación Internacional otorgada por Fitch     Fuente: FITCH y Equilibrum, varios informes 2009 y 2005    

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SISTEMA BANCARIO: crédito y depósitos se contraen y aumenta inversión en títulos públicos Var % respecto 2007 2008 2009 dic-08 Jun-08 millones US$ Jun-31             FUENTES DE FONDOS      12,326       12,934       12,688 -1.9% -0.3            Depósitos         8,892          8,774          8,744  -0.3% -0.9  Obligaciones externas         1,167          1,397          1,058  -24.3% -19.7  Patrimonio         1,535          1,699          1,711  0.7% 3.4          USO DE FONDOS      12,326       12,934       12,688  -1.9% -0.3            Crédito locales         8,369          8,673          8,440  -2.7% -2.8  Inversiones locales            685             583             938  60.7% 39.4  Gobierno            367             314             575  83.4% 48.3  Reservas liquidez-BCR         2,030          2,222          2,237  0.7% 13.1          Fuente: BCR

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SISTEMA BANCARIO: Indicadores financieros    2001 2002 2007 2008 Mar-09 May-09

I.De Liquidez             Coeficiente de liquidez neta 36 34.8 34 34.97 38.1 38               

II.Solvencia            

 Fondo patrimonial /activos ponderados 11.8 12.1 13.8 14.6 16 16

               III.Calidad de la cartera            

 Préstamos vencidos / préstamos brutos 4.2 3.4 2.1 2.8 3.1 3.6

               IV.Cobertura de reservas            

 Reservas por incobrabilidad de préstamos / préstamos vencidos 102.3 114.3 120 110.4 107.3 99.2

               V.Rentabilidad            

 

Utilidad/pérdida (-), despues de impuestos / patrimonio neto promedio 10.8 12.1 11.3 8.8 5.4 5.8

               Fuente: Superintendencia del Sistema Financiero          

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La cartera crediticia se deteriora y la rentabilidad de los bancos cae a bajos niveles

Porcentajes

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 399340

2

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18

0

2

4

6

8

10

12

14.6

5.8

1.9

3.6

Rentabilidad Solvencia Mora

Fuente: Con base a información Superintendencia Sistema Financiero

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La cartera por clasificación de riesgo se deterioraPorcentajes

    Vivienda Consumo Comercio

    2005 May.-2009 2005 May.-2009 2005 May.-2009

Total 23.4 24.1 20.1 24.9 17.5 15.2

A 89.1 84.9 91.7 87.0 85.1 84.3

B 7.2 5.2 3.6 3.6 9.8 5.4

C 2.2 3.1 1.9 4.2 3.3 5.3

D 1.0 1.4 1.0 2.6 1.2 0.9

E 0.5 3.4 1.8 2.5 0.6 1.9

              

Fuente: Con base a información Superintendencia Sistema Financiero

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• El financiamiento del sector privado se redujo, vía

créditos de banca local, banca externa y crédito

comercial externo.

• El crédito local se contrajo, debido a menor actividad

productiva, mayor tasa de interés y condiciones más

prudenciales de otorgamiento

Conclusiones

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• Las tasas de interés se encuentran altas, explicadas por factores externos (incertidumbre y riesgo país), e internos (aumento mora y letes).

• El gobierno ha emitido más Letes, a futuro más emisiones podría incidir en las tasas de interés.

• La banca se encuentra bien capitalizada, con mora en aumento. La banca ha enfrentado prudentemente los riesgos crecientes de la crisis internacional y la debilidad del crecimiento local.

Conclusiones

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