INTRODUO A ADMINISTRAO FINANCEIRA

Prof. Eric Duarte Campos

Objetivos da aula:

O objetivo dessa aula apresentar Noes de tipos bsicos de tomadas de decises; Objetivos da de decises; Objetivos da Administrao Financeira.

Introduo

Para iniciarmos os estudos da disciplina Administrao Financeira, importante analisarmos o papel do Administrador Financeiro dentro da Organizao e o objetivo da Administrao Financeira.Administrao Financeira.

Questes Bsicas

Dentro desse escopo, podemos comear com a seguinte questo:

Como nos mostra Ross et al. (1998, p. 28), se voc iniciasse uma empresa, se voc iniciasse uma empresa, independentemente do ramo de negciosescolhido para sua atuao, trs questes bsicas precisariam ser respondidas:

Questo Bsica 1(um)

1 - Quais os investimentos, em longo prazo, deveriam ser feitos, ou seja, dentro do seu ramo de atividade, quais seriam as instalaes, mquinas e equipamentos necessrios para o negcio?

Questo Bsica 1(um)

Faco de Costura:

Questo Bsica 2(dois)

Como voc obteria recursos para o financiamento desses ativos: voc convidaria um scio, ou obteria os recursos via emprstimo com uma instituio financeira?

Questo Bsica 3(trs)

Como seria administrado seu fluxo de caixa, ou seja, como voc administraria o recebimento dos clientes e o pagamento de seus fornecedores?

O Profissional

Em geral, a Administrao Financeira baseia-se na resposta a essas perguntas fundamentais.

A gesto financeira, nas organizaes, geralmente, designada para um alto geralmente, designada para um alto executivo da empresa, denominado Diretor Financeiro, ou, em muitas multinacionais chamado de CFO (Chief Financial Officer). Dentro da organizao, esse executivo responsvel pelas reas de Controladoria e Tesouraria.

Controladoria

Controladoria:

responsvel pela contabilidade de custos, contabilidade de custos, contabilidade financeira, pagamento de impostos e sistemas de informaes gerenciais.

Tesouraria

A Tesouraria:

responsvel pela gesto do caixa, pela rea de crdito da empresa, por seu planejamento financeiro e pelos gastos de planejamento financeiro e pelos gastos de investimentos. Essas atividades esto diretamente relacionadas com as perguntas apresentadas acima.

Organograma Organizacional Simplificado.

ORAMENTO DE CAPITAL

Dentro das perguntas apresentadas, a primeira est ligada aos investimentos de longo ligada aos investimentos de longo prazo da empresa, ou seja, o ORAMENTO DE CAPITAL.

ORAMENTO DE CAPITAL

O ORAMENTO DE CAPITAL o plano de investimentos de longo prazo da empresa.

O administrador deve identificar, nos investimentos a serem realizados, aquele cujo retorno a serem realizados, aquele cujo retorno financeiro, a gerao de fluxo de caixa positivo, seja superior ao seu custo de aquisio.

ORAMENTO DE CAPITAL

O administrador financeiro deve se preocupar com o quanto se espera receber, quando se espera receber e com a probabilidade de que seja recebido.

Quando (tempo)

Quanto (quantia de $)

Probabilidade de Recebimento Risco (% de bons pagadores)

ORAMENTO DE CAPITAL

Essa avaliao est ligada magnitude do investimento, quanto de R$ est sendo investido;

a distribuio do tempo, quanto tempo demorar para que o investimento gere fluxos de caixa para que o investimento gere fluxos de caixa positivos

e o risco de que tal investimento se transforme, ou no, em realidade para gerar tais fluxos.

ESTRUTURA DE CAPITAL

A segunda questo para o administrador refere-se ESTRUTURA DE CAPITAL que a empresa ir utilizar para obter os financiamentos necessrios, como ela sustentar seus investimentos de longo prazo. prazo.

ESTRUTURA DE CAPITAL

A ESTRUTURA DE CAPITAL (ou estrutura financeira) a composio da estrutura de capital prprio e capital de terceiros de longo prazo que a empresa utiliza para financiar suas operaes. operaes.

O administrador financeiro

deve decidir como e onde a

empresa deve ser financiada.

CAPITAL DE GIRO

A terceira questo refere-se administrao do CAPITAL DE GIRO da empresa.

O CAPITAL DE GIRO est relacionado aos ativos de curto prazo da empresa, tais como estoques, contas curto prazo da empresa, tais como estoques, contas a receber, saldos de caixa e bancos etc., bem como aos passivos de curto prazo, tais como pagamento a fornecedores e outros. Envolve uma srie de recebimentos e pagamentos da empresa.

CAPITAL DE GIRO

A gesto do CAPITAL DE GIRO da empresa envolve questes, tais como:

A) Quanto se deve manter em caixa e estoques?; B) Como se deve vender, a vista ou a prazo?;B) Como se deve vender, a vista ou a prazo?;

C) Como obter financiamento em curto prazo, caso seja necessrio?.

Esses so alguns dos desafios do administrador financeiro.

CAPITAL DE GIRO

Ross e colaboradores (1998, p. 336) citam que o CAPITAL DE GIRO est diretamente ligado ao planejamento financeiro de curto prazo.

A essa administrao pode-se chamar de A essa administrao pode-se chamar de ADMINISTRAO DO CAPITAL DE GIRO LQUIDO.

CAPITAL DE GIRO

As decises financeiras de curto prazo tipicamente envolvem entradas e sadas que ocorrem no prazo de um ano, ou menos.

CAPITAL DE GIRO

Por exemplo, pode-se citar a compra de matria-prima, cujo pagamento feito vista e o recebimento com a venda do produto final ocorrer na condio a vista, ou dentro de um ano.

CAPITAL DE GIRO

As decises de longo prazo j envolvem a deciso de adquirir uma mquina especial que ir reduzir os mquina especial que ir reduzir os custos da empresa pelos prximos 5 anos.

CAPITAL DE GIRO

Como exemplo, podemos citar, em uma empresa industrial tpica, que as operaes de curto prazo poderiam ser descritas como:

a) Compra de matria- prima - Quanto se deve a) Compra de matria- prima - Quanto se deve encomendar? (tempo exato)

b) Venda do produto- Deve-se dar crdito a um determinado cliente? (polticas de crdito)

c) Cobrana- Como se deve cobrar? (polticas de cobrana)

CICLO OPERACIONAL

Deve-se, tambm, ficar atento ao CICLO OPERACIONAL, que o modo pelo qual um produto se desenvolve, ou seja, ele comea sua jornada na empresa pelo ESTOQUE, vendido e convertido em CONTAS A RECEBER, e, ao se

receber do cliente, transformado em CAIXA.receber do cliente, transformado em CAIXA.

PERODO DE ESTOQUE

O PERODO DE ESTOQUE determinado pelo prazo necessrio para adquirir e vender o estoque.

PERODO DE CONTAS A RECEBER

O PERODO DE CONTAS A RECEBER definido pelo tempo necessrio para receber uma venda.

PERODO DE CONTAS A PAGAR

O PERODO DE CONTAS A PAGAR o nmero de dias desde a entrada de uma mercadoria no estoque at o seu pagamento ao fornecedor.

CICLO DE CAIXA

O CICLO DE CAIXA medido pelo nmero de dias passados entre o efetivo pagamento ao fornecedor at o efetivo recebimento pela venda efetuada.

CICLO DE CAIXA

Cabe ao administrador financeiro gerenciar os eventos de recebimentos e pagamentos, bem como a tomada de recursos de curto prazo para que a empresa no tenha problemas de excesso ou falta de recursos financeiros.de recursos financeiros.

exerccios

1 Cite as 3 (trs) Perguntas que devem ser respondidas ao se iniciar uma empresa.

2- Qual o nome que se d ao Profissional que gere financeiramente uma empresa.

3- Pelo que responsvel a Controladoria? 3- Pelo que responsvel a Controladoria? 4- Pelo que responsvel a Tesouraria? 5-Quais so as 03 (trs) Palavras que resumem o

Oramento de Capital? 6 - O que Estrutura de Capital? 7 Com o que est relacionado o Capital de Giro? 8 Qual a Jornada do Ciclo Operacional ?