Iochpe-Maxion - Apresentação da Iochpe-Maxion Fevereiro 2003
Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 2T04
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Resultados do Segundo Trimestre de 2004
2
Iochpe-Maxion: Fundamentos
Forte crescimento orgânico das vendas
Geração de caixa crescente
Sólida estrutura de capital
Concentração no segmento de equipamentos relacionados à logística
Liderança no mercado local
Exportações crescentes
Expansão da capacidade em linha com o crescimento da demanda
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
3
Iochpe-Maxion: Mercado de Capitais e Governança
Capital aberto desde 1984
Relacionamento com InvestidoresReuniões trimestrais
Site exclusivo de RI
Equipe de RI
Payout – 37% do lucro depois da reserva legal
AçõesCrescimento da liquidez e float
Baixo índice Valor Empresa / EBITDA
Conselho de Administração com 1 conselheiro independente e sem participação de executivos
Conselho Fiscal com 1 representante dos não controladores
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
4
Estrutura Societária
11
Bradesco Companhia Iochpe BNDESPAR Outros
Maxion ComponentesEstruturais Ltda.
Amsted -Maxion Fundiçãoe Equip. Ferrov. S.A.
Maxion ComponentesAutomotivos S.A.
50%
Amsted Industries(50%)
6,5% 20,6% 48,2% 24,7%
Iochpe-Maxion S.A.
Tecob
Número de Funcionários
Total Consolidado 5.474
1.2132.642 3.205
23
Iochpe Holdings
18,8% 56,6% 21,8% 2,8%
0,0% 1,5% 62,2% 36,3%
18,4%
3,1%
26,4%
Jun/03
16,5%
83,2%
Total
Votante
Preferencial
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
5
Participação na venda líquida consolidada %
1S04 - R$ 482,1 MM 1S03 - R$ 310,9 MM
2 9 %
1 4 %
5 7 %
Maxion Comp.
Estruturais
Amsted Maxion
Maxion Comp.Autom.
2 3 %
1 8 %
5 9 %
Maxion Comp.
Estruturais
Amsted Maxion
Maxion Comp.Autom.
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
6
Ind. Automobilística - Produção Nacional unidades
2T04 2T03 Var% 1S04 1S03 Var%
Fonte : Anfavea
Automóveis 430,3 384,3 12,0% 833,9 754,5 10,5%
Utilitários 73,1 53,8 35,8% 140,7 98,1 43,4%
Caminhões 27,0 18,6 45,1% 50,0 38,7 29,1%
Ônibus 7,8 6,7 15,7% 13,7 13,0 5,7%
Total Veículos 538,2 463,5 16,1% 1.038,3 904,3 14,8%
Máquinas Agrícolas 17,2 15,5 11,3% 32,3 26,6 21,2%
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
7
Ind. Automobilística - Exportação unidades
2T04 2T03 Var% 1S04 1S03 Var%
Fonte : Anfavea
Automóveis 119,2 137,0 (13,0%) 214,2 229,1 (6,5%)
Utilitários 25,7 16,8 52,8% 46,0 28,7 60,3%
Caminhões 6,8 2,8 142,3% 11,7 4,7 148,3%
Ônibus 2,8 2,0 36,8% 4,8 4,0 21,0%
Total Veículos 154,5 158,7 (2,6%) 276,7 266,4 3,8%
Máquinas Agrícolas 7,7 4,8 60,3% 14,7 8,6 70,9%
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
9
Maxion Componentes Estruturais
Chassis e Longarinas - 51% da venda líquida
LongarinasPeças Estampadas
Chassis
Peças Estruturais
Pesado Médio Leve
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
10
Maxion Componentes Estruturais
Rodas Rodoviárias - 49% da venda líquida
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
11
Maxion Componentes Estruturais R$ MM
1 1 2 , 1
1 7 4 , 12 0 7 , 5
2 4 0 , 7
3 9 7 , 3
4 8 4 , 2
1 8 2 , 6
2 6 9 , 5
9 4 , 31 4 5 , 1
0
2 0 0
4 0 0
6 0 0Venda Líquida
CAGR = 38,4% a.a.
1999 2000 2001 2002 2003 2T04 LTMLTM = Últimos 12 meses / CAGR = Crescimento Anual Composto
Var% = 47,6%
1S03 1S04
Var% = 53,9%
2T03 2T04
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
12
Maxion Componentes Estruturais - Chassis
Participação de Mercado %1S04 1S03
1 6 %
1 1 %7 3 %
Maxion
Dana
OEM
1 6 %
7 4 %
Maxion
1 0 %
Dana
OEM
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
13
Maxion Componentes Estruturais - Chassis
Vendas por Cliente %1S04 – R$ 139,1MM 1S03 – R$ 95,3 MM
2 6 %
2 3 %
8 %
7 %5 %
1 9 %
1 2 %
OutrosDaimlerChrysler
Volks-wagen General
Motors
Export.
Ford
Scania
2 6 %
2 6 %
6 %
1 0 %5 %
1 4 %
1 3 %
Volks-wagen
DaimlerChrysler
Outros
Scania
Ford
Export.
GeneralMotors
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
14
Maxion Componentes Estruturais - Chassis
Novos Contratos: R$ 15,9 MM Anuais
C H A S S I S P a í s I n í c i o d e P r o d u ç ã o
V e n d a s A n u a i s R $ M M
L o n g a r in a s - W o r k h o r s e E U A S e t . 0 3 5 , 4
P r e n s a d o s M é d io s - D a im le r C h r y s le r B r a s i l A g o . 0 4 3 , 1
C h a s s is ( C K D - M é x ic o ) - V o lk s w a g e n B r a s i l M a r . 0 4 2 , 3
C h a s s is - V o lk s w a g e n B r a s i l A b r . 0 4 2 , 2
P r e n s a d o s L e v e s - D a im le r C h r y s le r B r a s i l J u n . 0 4 1 , 3
E s t a m p a d o s - S t r e p a r a v a - I v e c o B r a s i l S e t . 0 3 0 , 9
P r e n s a d o s M é d io s - P e u g e o t C i t r o e n B r a s i l O u t . 0 4 0 , 4
R e f o r ç o L o n g a r in a s - D a im le r C h r y s le r B r a s i l M a i . 0 4 0 , 3
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
15
Maxion Componentes Estruturais - Rodas
Participação de Mercado %
1S04 1S03
3 9 %
9 %
5 2 %
MaxionBorlem
Outros
3 9
Borlem
%
1 0 %
5 1 %
Maxion
Outros
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
16
Maxion Componentes Estruturais - Rodas
Vendas por Cliente %1S04 – R$ 130,4MM 1S03 – R$ 87,3 MM
2 6 %2 3 %
1 1 % 6 % 5 %
1 4 %1 5 %Outros
Export. Trato-res
Repo-sição
Volks-wagen Scania
Volvo
2 6 %2 8 %
1 2 % 6 %4 %
1 1 %1 3 %
Repo-sição
Volks-wagen Scania
Volvo
Outros
Export. Trato-res
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
17
Maxion Componentes Estruturais - Rodas
NOVOS CONTRATOS: R$ 26,6 MM Anuais
R O D A S P a í s I n í c i o d e P r o d u ç ã o
V e n d a s A n u a i s R $ M M
G K N E u r o p a / E . U . A . S e t . 0 3 1 5 , 7J o h n D e e r e B r a s i l N o v . 0 4 3 , 2S t ip T u n í s ia M a i . 0 4 2 , 3D u n lo p Á f r ic a d o S u l J u n . 0 4 1 , 5K u r t L e y s e r C o r p . Á f r ic a d o S u l A b r . 0 4 1 , 5M A A P M a r r o c o s M a i . 0 4 1 , 0B r id g e s t o n e E s p a n h a F e v . 0 4 0 , 8K r is t a n a s S p i r o s G r é c ia J u l . 0 4 0 , 6
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
20
Maxion Componentes Automotivos R$ MM
9 1 , 59 9 , 0
9 3 , 6 9 8 , 1
1 1 4 , 3
1 2 7 , 6
5 5 , 0
6 8 , 3
2 5 , 73 4 , 4
0
5 0
1 0 0
1 5 0Venda Líquida
CAGR = 7,7% a.a.
LTM = Últimos 12 meses / CAGR = Crescimento Anual Composto
Var % = 24,2%
Var % = 33,9%
1999 2000 2001 2002 2003 2T04 LTM 1S03 1S04 2T03 2T04
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
21
Maxion Componentes Automotivos
Participação de Mercado % 1S04 1S03
Levantadores de vidro 43%
42%
Alavancas de freio de mão
43%
45%
Fechaduras
10%
12%
Maçanetas / Cilindros / Chaves (MCC)
8%
9%
Macacos
20%
15%
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
22
Maxion Componentes Automotivos
Vendas por Cliente %1S04 – R$ 68,3MM 1S03 – R$ 55,0 MM
3 1 %
2 5 %
1 3 %
7 %4 %5 %
1 5 %
Fiat
Volks-wagen
GeneralMotors
SAS
FordRepo-sição
2 9 %
2 2 %
1 0 %
7 %8 %4 %
2 0 %
SAS
GeneralMotors
Fiat
Repo-sição
Ford
Volks-wagen
OutrosOutros
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
23
Maxion Componentes Automotivos
Novos Contratos: R$ 9,3 MM Anuais
M o d e l o P r o d u t o I n í c i o d e P r o d u ç ã o
V e n d a s A n u a i s R $ M M
C a m in h ã o - V W L e v . V id r o s / M C C / T r a v a J u n . 0 5 7 , 3
F o x - V W M a c a c o s O u t . 0 3 0 , 9C e l t a - G M L e v . V id r o s M a i . 0 4 0 , 8P ic k - u p M o n t a n a F e c h o C a ç a m b a N o v . 0 3 0 , 3
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
24
Mercado Nacional de Equipamentos Ferroviários
Venda 2T04 2T03 Var% 1S04 1S03 Var%
Vagões – unid. 1.563 492 218% 2.616 828 216%
Rodas ferroviárias – mil unid. 10,3 3,9 161% 16,8 18,1 (7%)
Fundidos ferrov. – mil ton. 1,2 0,6 121% 2,0 0,9 129%
Não inclui rodas e fundidos ferroviários usados na montagem dos vagões
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
27
Amsted Maxion R$ MM
9 4 , 51 2 1 , 6 1 0 9 , 5 1 2 0 , 4
3 2 8 , 1
4 5 6 , 0
1 4 6 , 5
2 7 4 , 4
8 5 , 1
1 6 5 , 1
0 , 0
2 0 0 , 0
4 0 0 , 0
6 0 0 , 0Venda Líquida
CAGR = 41,9% a.a.
1999 2000 2001 2002 2003 2T04 LTMLTM = Últimos 12 meses / CAGR = Crescimento Anual Composto
Var % = 87,3%
1S03 1S04
Var % = 94,0%
2T03 2T04
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
28
Amsted Maxion
Participação de Mercado % 1S04 1S03
V a g õ e s F e rro v iá rio s 7 5 %
1 0 0 %
R o d a s F e rro v iá ria s
4 0 %
6 0 %
F u n d id o s F e rro viá rio s
8 0 %
8 0 %
F u n d id o s In d u s tria is 4 5 %
6 0 %
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
29
Amsted Maxion
Vendas por Cliente %1S04 – R$ 137,2 MM(*) 1S03 – R$ 73,3 MM(*)
6 9 %
2 %
3 % 5 %3 %
1 8 %
Outros Caterpillar
CVRD
Export.
MRS
6 0 %
1 4 %
3 %3 %7 % 3 %
1 0 %
Outros
Caterpillar
CVRD
Export.
MRS
FCAADM FCA
(*) refere-se a 50% das vendas totais da Amsted Maxion
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
30
Amsted Maxion
Contratos Spot : R$ 520,0 MM
CVRD / FCA – 2.878 vagões
MRS - 630 vagões
ADM - 140 vagões
Mineração Serra do Sossego - 42 vagões
MRS / ALL - 50 caixas
MRC (Mitsui) – 150 vagões
Total = 3.840 vagões e 50 Caixas
Entregas
Até 30/06 – 1.932 vagõese 30 caixas
Ainda em 2004 – 1.908 vagões e 20 caixas
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
31
Amsted Maxion
Contratos Recorrentes : R$ 113,3 MM Anuais
ASF-Amsted (EUA) – cunhas de fricção, ponteira e laterais - R$ 51,4MM
ConMet-Amsted (EUA) - base da quinta-roda - R$ 8,3MM
Caterpillar (Brasil) - peças para tratores - R$ 20,8MM
Caterpillar (EUA) - peças para tratores - R$ 25,9MM
Metso (França) - peças britadores - R$ 3,7MM
Komatsu / CNH (EUA e Itália) - fundidos industriais - R$ 3,2MM
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
33
Reestruturação Societária
Objetivo: Concentração das atividades de autopeças em uma única empresa para obtenção de sinergias operacionais, administrativas e fiscaisOperação
Transferência de ativos e passivos da Maxion Componentes Estruturais para a Maxion Componentes Automotivos, pelo valor contábil
Em troca do recebimento dos ativos e passivos, a Maxion Componentes Automotivos emite ações em favor da Maxion Componentes Estruturais
Mudança da denominação social da Maxion Componentes Automotivos para Maxion Sistemas Automotivos e alteração de sua sede para Cruzeiro-SP
Criação de duas divisões na Maxion Sistemas AutomotivosDivisão de Componentes Estruturais – rodas e chassis
Divisão de Componentes Automotivos – componentes automotivos
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
34
Reestruturação Societária: Estrutura Futura
DivisãoComponentes Estruturais
DivisãoComponentes Automotivos
Maxion SistemasAutomotivos S.A.
Maxion ComponentesEstruturais Ltda.
Amsted -Maxion Fundiçãoe Equip. Ferrov. S.A.
50%
Amsted Industries(50%)
Iochpe-Maxion S.A.
Tecob IochpeHoldings
93,59%
6,29%
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
36
Comparativo Primeiros Semestres % venda líquida
1 7 , 2 %1 9 , 4 %
2 2 , 0 % 2 0 , 8 %
4 , 5 %
- 6 , 9 %
2 2 , 1 %
1 6 , 6 %1 4 , 4 %
1 2 , 1 %
1 5 , 6 % 1 4 , 7 %
8 , 9 %
6 , 2 %
1 0 , 3 % 1 1 , 6 %
4 , 2 %
- 3 , 8 %
- 0 , 3 %
6 , 7 %
L u c r o B r u to E b i td a E b i t R e s . O p e r a ç ã o
1S00 1S01 1S02 1S03 1S04
Margens Operacionais
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
37
Comparativo Primeiros Semestres R$ MM
4 7 , 53 7 , 9
6 8 , 3
1 0 0 , 2
9 , 9
( 1 2 , 3 )
4 5 , 0
3 3 , 72 8 , 0
3 3 , 4
4 8 , 4
7 1 , 0
1 8 , 21 2 , 1
3 2 , 1
5 5 , 8
( 0 , 8 )
1 2 , 9
( 7 , 4 )
3 2 , 5
L u c r o B r u to E b i td a E b i t R e s . O p e r a ç ã o
1S00 1S01 1S02 1S03 1S04
Margens Operacionais
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
38
Comparativo 5 Últimos Anos % venda líquida
1 8 , 5 %2 1 , 1 % 2 0 , 2 % 1 9 , 9 %
- 3 , 9 %
2 1 , 4 %
1 5 , 5 %1 6 , 8 %
8 , 8 %
1 3 , 2 % 1 3 , 2 %
7 , 4 %
7 , 2 %8 , 9 % 8 , 5 % 9 , 6 %
2 , 9 %
- 4 , 4 %- 3 , 8 %
4 , 6 %
L u c r o B r u to E b i td a E b i t R e s . O p e r a ç ã o
2000 2001 2002 2003 2T04 LTM
Margens Operacionais
LTM = Últimos 12 meses
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
39
Comparativo 5 Últimos Anos R$ MM
1 1 5 , 7
8 6 , 6
1 3 6 , 6
1 6 8 , 5
( 2 4 , 5 )
8 0 , 1
5 7 , 96 9 , 0
5 5 , 0
8 9 , 4
1 1 2 , 0
4 6 , 32 7 , 0 3 6 , 4
5 7 , 58 1 , 1
( 1 4 , 2 )
1 9 , 4
( 1 7 , 9 )
3 8 , 9
L u c r o B r u to E b i td a E b i t R e s . O p e r a ç ã o
2000 2001 2002 2003 2T04 LTM
Margens Operacionais
LTM = Últimos 12 meses
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
40
Comparativo 5 Anos R$ MM
LTM = Últimos 12 meses
1999 2000 2001 2002 2003 2T04 LTM
6 1 5 , 4 6 2 4 , 0
3 7 3 , 7 4 1 1 , 2
6 7 5 , 7
8 4 6 , 9
3 1 0 , 9
4 8 2 , 1
1 6 2 , 6
2 6 9 , 2
0
2 5 0
5 0 0
7 5 0
1 0 0 0
Venda Líquida
CAGR = 38,7% a.a.
Alienações
Var% = 55,1%
Var% = 65,6%
1S03 1S04 2T03 2T04
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
41
Consolidado
Vendas por Cliente %1S04 – R$ 482,1 MM 1S03 – R$ 310,9 MMM
1 8 %
1 2 %
9 %7 %
7 %5 %4 %
4 %
2 2 %
1 2 %
CVRD
Volks-wagen
DaimlerChrysler
Fiat
Outros
Export.GeneralMotors
Tratores
Repo-sição
1 6 %
1 5 %
1 0 %7 %
8 %
5 %1 %
5 %
1 8 %
1 5 %
CVRD
Volks-wagen
DaimlerChrysler
Fiat
Outros
Export.
GeneralMotors
Tratores
Repo-sição
MRS
MRS
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
42
Vendas por segmento %
Clientes 1S04 1S03
Montadoras instaladas no país
- Ônibus, caminhões e utilitários - Automóveis
61%
48% 13%
65%
47% 18%
Operadoras ferroviárias brasileiras 27% 20%
Exportações 12% 15%
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
43
Exportações por Segmento %
1S04 – US$ 19,6MM / R$ 58,8MM 1S03 – US$ 14,7MM / R$ 50,8MM
5 7 %2 0 %
1 % 2 2 %
5 1 %
1 %
Rodas Rodoviárias
Comp.Aut.
Chassis
Equip.Ferrov.
Rodas Rodoviárias
Comp.Aut.
2 0 %
2 8 %
Chassis
Equip.Ferrov.
Importações 1S04
US$ 6,3MM / R$ 18,6MM (*)
Importações 1S03
US$ 3,8MM / R$ 12,9MM(*) inclui US$ 3,4MM / R$ 10,0MM de máquinas e equipamentos
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
44
Exportações por Região %
1S04 – US$ 19,6MM / R$ 58,8MM 1S03 – US$ 14,7MM / R$ 50,8MM
5 0 %
1 3 %
1 8 %
1 %8 %7 %
3 %
3 2 %
2 1 %
1 5 %
2 %
EUA
Canada
África / Or. Médio
México
EUA
Canada
Américado Sul
Asia /Oceania
EuropaÁfrica / Or. Médio
1 7 %
4 %9 %
México
Américado Sul
Asia /Oceania
Europa
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
45
Demonstração de Resultado R$ MM
2 T 0 4 % V . L . 2 T 0 3 % V . L . V a r %V e n d a s l í q u i d a s 2 6 9 . 2 2 2 1 0 0 , 0 % 1 6 2 . 5 6 5 1 0 0 , 0 % 6 5 , 6 %( - ) C u s t o d o s p r o d u t o s ve n d i d o s ( 2 0 7 . 7 3 9 ) - 7 7 , 2 % ( 1 2 9 . 9 7 5 ) - 8 0 , 0 % 5 9 , 8 %
L u c r o b r u t o 6 1 . 4 8 3 2 2 , 8 % 3 2 . 5 9 0 2 0 , 0 % 8 8 , 7 %
D E S P E S A S O P E R A C IO N A IS D e s p e s a s c o m ve n d a s ( 1 3 . 7 8 3 ) - 5 , 1 % ( 1 0 . 6 1 8 ) - 6 , 5 % 2 9 , 8 % D e s p e s a s a d m i n i s t r a t i va s e g e r a i s ( 1 0 . 2 4 3 ) - 3 , 8 % ( 8 . 2 2 3 ) - 5 , 1 % 2 4 , 6 % O u t r a s o p e r a c i o n a i s 5 0 0 , 0 % ( 2 9 8 ) - 0 , 2 % - 1 1 6 , 8 %
( 2 3 . 9 7 6 ) - 8 , 9 % ( 1 9 . 1 3 9 ) - 1 1 , 8 % 2 5 , 3 %
L u c r o a n t e s d a s d e s p e s a s f i n a n c e i r a s 3 7 . 5 0 7 1 3 , 9 % 1 3 . 4 5 1 8 , 3 % 1 7 8 , 8 %
D e s p e s a s f i n a n c e i r a s l íq u i d a s ( 1 4 . 6 5 0 ) - 5 , 4 % ( 7 . 8 7 3 ) - 4 , 8 % 8 6 , 1 %
L u c r o o p e r a c i o n a l 2 2 . 8 5 7 8 , 5 % 5 . 5 7 8 3 , 4 % 3 0 9 , 8 %
R e s u l t a d o n ã o o p e r a c i o n a l ( 2 . 6 7 8 ) - 1 , 0 % 2 2 8 0 , 1 % - 1 2 7 4 , 6 %
L u c r o a n t e s d o I R / C S e p a r t i c i p a ç õ e s 2 0 . 1 7 9 7 , 5 % 5 . 8 0 6 3 , 6 % 2 4 7 , 6 %
Im p o s t o s ( IR / C S ) e p a r t i c i p a ç õ e s ( 7 . 9 5 5 ) - 3 , 0 % ( 5 . 2 4 1 ) - 3 , 2 % 5 1 , 8 %
L u c r o l í q u i d o d o p e r í o d o 1 2 . 2 2 4 4 , 5 % 5 6 5 0 , 3 % 2 0 6 3 , 5 %
E B I T D A 4 5 . 1 3 0 1 6 , 8 % 2 1 . 6 2 4 1 3 , 3 % 1 0 8 , 7 %
E B I T D A L T M ( 1 ) 1 1 1 . 9 4 8 8 9 . 5 1 5 E n d i v i d a m e n t o L í q u i d o ( 2 ) 1 4 9 . 5 7 1 1 3 0 . 3 4 0
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
46
Demonstração de Resultado R$ MM
1 S 0 4 % V . L . 1 S 0 3 % V . L . V a r %V e n d a s l í q u i d a s 4 8 2 . 0 9 4 1 0 0 , 0 % 3 1 0 . 8 6 4 1 0 0 , 0 % 5 5 , 1 %( - ) C u s t o d o s p r o d u t o s ve n d i d o s ( 3 8 1 . 9 3 4 ) - 7 9 , 2 % ( 2 4 2 . 6 1 7 ) - 7 8 , 0 % 5 7 , 4 %
L u c r o b r u t o 1 0 0 . 1 6 0 2 0 , 8 % 6 8 . 2 4 7 2 2 , 0 % 4 6 , 8 %
D E S P E S A S O P E R A C IO N A IS D e s p e s a s c o m ve n d a s ( 2 5 . 3 5 8 ) - 5 , 3 % ( 1 9 . 8 1 0 ) - 6 , 4 % 2 8 , 0 % D e s p e s a s a d m i n i s t r a t i va s e g e r a i s ( 2 0 . 0 1 3 ) - 4 , 2 % ( 1 5 . 5 9 5 ) - 5 , 0 % 2 8 , 3 % O u t r a s o p e r a c i o n a i s 9 6 8 0 , 2 % ( 7 1 5 ) - 0 , 2 % - 2 3 5 , 4 %
( 4 4 . 4 0 3 ) - 9 , 2 % ( 3 6 . 1 2 0 ) - 1 1 , 6 % 2 2 , 9 %
L u c r o a n t e s d a s d e s p e s a s f i n a n c e i r a s 5 5 . 7 5 7 1 1 , 6 % 3 2 . 1 2 7 1 0 , 3 % 7 3 , 6 %
D e s p e s a s f i n a n c e i r a s l íq u i d a s ( 2 3 . 2 4 7 ) - 4 , 8 % ( 1 9 . 1 8 5 ) - 6 , 2 % 2 1 , 2 %
L u c r o o p e r a c i o n a l 3 2 . 5 1 0 6 , 7 % 1 2 . 9 4 2 4 , 2 % 1 5 1 , 2 %
R e s u l t a d o n ã o o p e r a c i o n a l ( 4 . 3 1 2 ) - 0 , 9 % ( 5 7 ) 0 , 0 % 7 4 6 4 , 9 %
L u c r o a n t e s d o I R / C S e p a r t i c i p a ç õ e s 2 8 . 1 9 8 5 , 8 % 1 2 . 8 8 5 4 , 1 % 1 1 8 , 8 %
Im p o s t o s ( IR / C S ) e p a r t i c i p a ç õ e s ( 1 3 . 8 8 0 ) - 2 , 9 % ( 8 . 9 5 6 ) - 2 , 9 % 5 5 , 0 %
L u c r o l í q u i d o d o p e r í o d o 1 4 . 3 1 8 3 , 0 % 3 . 9 2 9 1 , 3 % 2 6 4 , 4 %
E B I T D A 7 0 . 9 6 2 1 4 , 7 % 4 8 . 4 2 4 1 5 , 6 % 4 6 , 5 %
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
47
Endividamento Bancário por Modalidade – Jun04 R$ MM
M O D A L I D A D E C U R T O P R A Z O
L O N G O P R A Z O T O T A L
D e b ê n t u r e s 2 6 , 1 2 6 , 1T r a d e F i n a n c e / A C C / R e s . 2 7 7 0 4 7 , 8 4 7 , 2 9 5 , 0
F i n a m e / B N D E S / B D M G / E X I M 3 4 , 3 2 0 , 4 5 4 , 7E m p r é s t i m o s e m M o e d a d o P a í s 3 , 1 3 , 1
1 1 1 , 3 6 7 , 6 1 7 8 , 9
( - ) C a i x a e A p l i c a ç õ e s F i n a n c e i r a s 2 6 , 9 2 , 5 2 9 , 4
E n d i v i d a m e n t o L í q u i d o 8 4 , 4 6 5 , 1 1 4 9 , 5
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
48
Endividamento Bancário por Indexador – Jun04
5 0 % 2 7 %
3 %5 %
1 5 %
Dólar
TJLP
INPC
CDIIGPM
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
49
Exposição Cambial Consolidada – Jun04 US$ MM
B a l a n ç o
A t i v o s e m m o e d a e s t r a n g e i r a. A p l ic a ç õ e s f in a n c e i r a s / In v e s t im e n t o s 3 , 8. C o n t a s a r e c e b e r d e c l ie n t e s 5 , 4
9 , 2
P a s s i v o s e m m o e d a e s t r a n g e i r a. D ív id a s b a n c á r ia s ( A C C / R e s . 2 7 7 0 ) ( 2 8 , 6 ). C o n t a s a p a g a r d e f o r n e c e d o r e s ( 3 , 6 )
( 3 2 , 2 )
P o s i ç ã o l í q u i d a ( 2 3 , 0 )
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
50
Desempenho das Ações
3 5 115 10 4 5 0 5 0 12 5 17 7 3 12 13 61.3 9 8
3 .6 8 9
7 5 8 8 9 5
2 3 .8 8 1
3 .19 7 3 .7 5 52 .6 6 5
8 .2 5 6
4 .0 9 42 .8 15
2 3 ,52 6 ,8 2 5 ,2
2 4 ,7
2 4 ,2 2 5 ,1 2 6 ,8 2 6 ,4
2 7 ,6
5 1,9
8 0 ,98 4 ,3
9 7 ,9 8
7 9 ,6 38 0 ,7 7
10 3 ,8 7
7 8 ,5 18 1,3 0
9 4 ,18
8 0 ,4
( 2 .0 0 0 )
2 .0 0 0
6 .0 0 0
10 .0 0 0
14 .0 0 0
18 .0 0 0
2 2 .0 0 0
2 6 .0 0 0
d e z /0 2ja n /0 3fe v /0 3m a r /0
3a b r /0
3m a i /0
3ju n /0 3
ju l/ 03
a g o /03
s e t / 03
o u t /03
n o v /0 3d e z /0 3
ja n /0 4fe v /0 4m a r /0
4a b r /0
4m a i /0
4ju n /0 4
ju l/ 04
-
15 ,0
3 0 ,0
4 5 ,0
6 0 ,0
7 5 ,0
9 0 ,0
10 5 ,0
12 0 ,0V O L U M E / P R E Ç O M É D IO M E N S A L IO C H P E - M A X IO N P N ( M Y P K 4 )
R $ M I LR $ / M I L A Ç Õ E S
P R E Ç O M É D I OV O L U M E
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
52
Benchmark – Lucro Bruto % da venda líquida
V i s te o n
L e a r
D e lp h i
T R W A u toD a n a
V a le o
A u to li vT e n n e c o
T i ta nC u m m i n s
B o r g W a r n e rF e d e r a l M o g u l
S t r a t te cE a to n
S to n e r i d g eG e n te x
Io c h p e - M a x i o n
A m e r i c a n A x le
D u r a
S u p e r i o r
C o lli n s & A i k m a nA r v i n M e r i to r
T o w e r
In te r m e t
J o h n s o n C o n t r o ls
0 % 1 0 % 2 0 % 3 0 % 4 0 %
2 T 0 4 2 T 0 3M é d ia = 1 5 %
Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresasResultados de seis meses de 2004 de cada empresa, com exceção de Strattec com resultado de 12 meses, ArvinMeritor eJohnson Controls de 9 meses.
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
53
Benchmark – EBIT % da venda líquida
C o lli n s & A i k m a n
V a le o
T o w e rJ o h n s o n C o n t r o ls
F a u r e c i aC u m m i n s
D u r aT e n n e c o
D a n aT R W A u to
T i ta nS u p e r i o r
A m e r i c a n A x leE a to nB o r g W a r n e rA u to li v
S to n e r i d g eIo c h p e - M a x i o n
S t r a t te cG e n te x
F e d e r a l M o g u lL e a r
A r v i n M e r i to r
D e lp h iIn te r m e t
V i s te o n
- 5 % 5 % 1 5 % 2 5 % 3 5 %
2 T 0 4 2 T 0 3M é d ia = 6 %
Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresasResultados de seis meses de 2004 de cada empresa, com exceção de Strattec com resultado de 12 meses, ArvinMeritor eJohnson Controls de 9 meses.
Resultados do Segundo Trimestre de 2004
54
Benchmark – EBITDA % da venda líquida
V i s te o n
C o ll i n s & A i k m a n
D e lp h iJ o h n s o n C o n t r o lsF a u r e c i a
C u m m i n s
F e d e r a l M o g u lT e n n e c o
V a le oT R W A u to
T i ta nA u to li v
A m e r i c a n A x leB o r g W a r n e r
Io c h p e - M a x i o nS t r a t te c
T o w e r
D a n aD u r a
In te r m e t
A r v i n M e r i to r
L e a r
0 % 5 % 1 0 % 1 5 % 2 0 %
2 T 0 4 2 T 0 3M é d i a = 1 0 %
Fonte: Resultados publicados pelas próprias empresasResultados de seis meses de 2004 de cada empresa, com exceção de Strattec com resultado de 12 meses, ArvinMeritor eJohnson Controls de 9 meses.