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Relações com Investidores e a Gestão Socialmente Responsável

Painel: A Adesão à Responsabilidade Social dos Investidores, Fundos de Pensão e Investimentos. As iniciativas da Bovespa.

Doris Wilhelm – Presidente Executiva do IBRI e RI da COTEMINASwww.ibri.com.br

11/08/04

Tópicos de discussão

I. Definição de Relações com Investidores – RIII. RI Efetivo: um processo interativoIII. Dimensões e Ferramentas IV. Evolução do modelo de RI nas EmpresasV. Tendências de RI e Gestão Socialmente ResponsávelVI. Colocações Finais

Definição de RI

• É o conjunto de atividades, métodos, técnicas e práticas que, direta ou indiretamente, propiciem a

interação das áreas de Contabilidade, Planejamento, Comunicação, Marketing e

Finanças, com o propósito de estabelecer uma ligação entre a administração da empresa, os

acionistas (e seus representantes) e os demais agentes que atuam no mercado de capitais e que

integram a comunidade financeira nacional ou internacional.

Instituto Brasileiro de Relações com Investidores IBRI

• Um contínuo processo de melhoria

Planejamento

AçãoFeedback

Mensuração

Análise da Situação/Diagnóstico

Cia Aberta

RI Efetivo – um processo interativo

Pró-atividade em RI

Deve ser interna e externa, tendo como base:

• Planejamento• Consistência• Segmentação• Tempestividade

Agilidade e equidade

Planejamento na criação de um Programa de RI

Desenhar um programa de RI para aumentar a visibilidade junto a investidores e analistas de sell-side e buy-side. Local e/ou internacional? Desenvolver um banco de dados macro, setorial eda Cia como forma de agilizar as informações e osmeios de divulgação.Aumentar a compreensão e o acompanhamentoda Cia através do uso de ferramentas de RI para divulgação de informações.Verificar a cobertura de bancos e corretoras e o conhecimento sobre a Cia(checar opiniões).

Competição pelo capital, perfil dos investidores de cada país, objetivos de investimentos e métodos. Premissas: • Subordinação à legislação Brasileira, dos EUA (CVM /

SEC) e UE (IAS)• Subordinação às Bolsas(BOVESPA/NYSE/Madrid)• Elaboração das demonstrações financeiras em BR e US GAAP, MD&A, Fluxo de Caixa, conciliações• Uso de tecnologia na distribuição de informações

(web site) = equidade e rapidez• Divulgação simultânea em português e inglês• Comitê de Auditoria e Conselho Fiscal

Planejamento na Criação de um Programa Internacional

Consistência gerando credibilidade

Mensagem da Companhia deve permanecer

consistente em todos os meios de comunicação

Manter a reputação de transparência e

credibilidade, atraindo um maior interesse do

mercado na disputa pelo capital entre os pares ou

equivalentes

Buscar a informação sistemática, com a

periodicidade esperada nos momentos favoráveis

e desfavoráveis.

Segmentação na busca das necessidades

Criar banco de dados sobre base acionária, perfildos acionistas, para desenvolver a estratégia de comunicação e divulgaçãoAumentar a compreensão e acompanhamento daCia através de campanhas direcionadasAchar a base de diferenciação de informação de modo a persuadir o investidor que investir na Cia Aé melhor que na Cia BPúblico-alvo investidores institucionais eindividuais e tratamento sem diferenciação.

Tempestividade

• Utilizar todas as ferramentas de RI• Assegurar o menor tempo possível para a

informação chegar ao mercado• Equidade na distribuição da informação

para o público local e internacional• Utilizar a tecnologia para assegurar a

agilidade• Utilizar a mídia para auxiliar na distribuição

rápida da informação• Democratização via web site

Objetivos de um Programa de RI

I) Maximizar o valor do acionista II) Formar uma base acionária satisfatória III) Atuar no sentido de que as ações

tenham um preço justo nas bolsas de valores

IV) Preservar e incrementar a imagem institucional da companhia, através da divulgação de informações obrigatórias ou espontâneas, de forma coordenada, sistemática, consistente e transparente (Disclosure)

Três dimensões de RI

• Dimensão Operacional: manutenção de companhia aberta, elaboração de relatórios trimestrais e anuais, documentação legal

• Dimensão de Marketing Financeiro: construção de relacionamentos com

investidores, analistas, corretores, órgãos reguladores e fiscalizadores, e o uso das ferramentas de RI

• Dimensão Estratégica: o que afeta o custo de capital, transações, reestruturações

societárias, preço da ação, fusões & aquisições, análise da sustentabilidade e melhores opções.

Informações: obrigatórias e/ou espontâneas• Relatórios Anuais(Relatório da Administração)• Balanço Social e Ambiental• Relatório de Apresentação da Cia• Fact Sheet ou Fact Book• Comunicados ao mercado e Fatos Relevantes• Press releases • Manutenção (DFPs, IANs, ITRs, 20F)• Web site de RI• Mídia room• Serviços / Departamento de acionistas

Ferramentas de RI

Comunicação e Marketing: Diferentes formas • Reuniões individuais ou coletivas com

investidores (deal / non-deal road shows)• Visitas às fábricas• Reuniões APIMEC• Atendimento a conferências de brokers• Cafés-da-manhã / almoços com grupos de

investidores• Atendimento a telefonemas, fax, email, cartas • Conferências telefônicas • Comentários sobre eventos de importância

Ferramentas de RI

26%

17%32%

25%

Uma

Duas

Mais de Duas

Nenhuma

Ferramentas de RI - Local

23%

19%

16%

19%

23%

Uma

Duas

Mais de Duas

Nenhuma

Não Respondeu

Apresentações Apimec ao AnoExpressivo aumento de

empresas que realizam três ou mais apresentações ao

ano2003 2000

Ferramentas de RI - Internacional

2003 2000

26%

10%

25%

39%

Um

Dois

Mais de dois

Nenhum

16%

13%

24%19%

28%

Um

Dois

Mais de dois

Nenhum

Não Respondeu

Road Shows Internacionais ao Ano

2003 2000

Porta-Voz Oficial da EmpresaO Executivo de RI ampliou

seu papel de interface com o mercado

34%

26%8%

30%

2%

Presidente

VP / Dir Financeiro

Diretor comunicação

RI

Terceiros

37%

20%3%

22%

17%

1%

Presidente

Diretor FinanceiroDiretor comunicação

RITerceiros

Não Respondeu

Papel cada vez mais estratégico

Evolução do Modelo de RI nas Empresas

Performance Financeira

1

Conflito Gestão x Propriedade

Governança Corporativa

Foco

Performance Financeira

1

Performance Financeira

2

Governança Corporativa

Evolução do Modelo de RI nas Empresas

Conflito Gestão x Propriedade

Interação com todos os Stakeholders

Governança Corporativa

Foco

Performance Financeira

1

Performance Financeira

2

Governança Corporativa

3

Sustentabilidade

Tópico cinco:Evolução do Modelo de RI nas Empresas

Conflito Gestão x Propriedade

Interação com todos os Stakeholders

Governança Corporativa

Foco

Performance Financeira

1

Performance Financeira

2

Governança Corporativa

3

Sustentabilidade

Ferramenta para se chegar à Sustentabilidade

Evolução do Modelo de RI nas Empresas

Novas Tendências do RI

• Lei das S.A• Sarbannes-Oxley (acesso ao mercado dos EUA)• Legislação da EU (IAS/ IFRS) • Instruções CVM de registro de capital• Ofícios CVM de Orientação (No 1 anual)• Níveis de Governança Corporativa da BOVESPA• Regras da NYSE, NASDAQ, Bolsas internacionais• Auto-regulação da ANBID• Código das Melhores Práticas de Governança

Corporativa do IBGC• Código de Ética e de Conduta do IBRI

Novas Tendências do RI

Da Governança Corporativa aos conceitos de Sustentabilidade

• Partes interessadas como fonte de pressão

• Ética e Cultura

• Gestão de Riscos

• Indicadores de Sustentabilidade

• Fatores Críticos de Sustentabilidade

• Estratégia para a perenidade empresarial

• Onde alocar os cuidados com sustentabilidade?

Novas Tendências do RI

Sustentabilidade e não-financeiroValor de mercado • Reputação• Brand• Confiança• Credibilidade• Integridade• Capital Intelectual• Fidelidade do consumidor• Gestão de Risco• Responsabilidade sócio-ambientalValor Contábil • Capital Financeiro• Imobilizado

Valor contábil

Intangíveis

Tangíveis

Colocações Finais

• Papel cada vez mais estratégico do RI

• Chave na implementação e manutenção de programas de gestão responsável e de relacionamento

• Programas de RI devem passar pelas questões de Governança Corporativa e de sustentabilidade

• Alta correlação entre RI e GC

• Impacto na precificação justa dos títulos

• RA como importante ferramenta de RI e de GC

• Evolução natural de RI para os conceitos globais de sustentabilidade e do GRI

• Harmonização de informações na pauta

A falta de adesão à uma gestão socialmente responsável se refletirá na imagem e na precificação da Cia!!!

Referências

•MAHONEY, William: Investor Relations – The Professional´s Guide to Financial Marketing and Communications, Editora New York Institute of Finance• MARCUS, Bruce & WALLACE, Sherwood: New Dimensions in Investor Relations – Competing for Capital in the 21st Century, EditosJohn Wiley & Sons, Inc • RYDER, Neil & REGERTER, Michael: Investor Relations – How to Make sure the Community Supports your Company, Editora Hutchinson Business Books• DI PIAZZA Jr,Samuel & ECCLES,Robert: Building Public Trust – The Future of Corporate Reporting, Editora John Wiley & Sons, Inc •Fujihara, Marco Antonio: Sustentabilidade do Empreendimento, PriceWaterhouseCoopers, 2004