PANORAMA SEMANAL

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Macroeconomia e Mercados – Como encerramos a terceira semana de agosto

Agenda Econômica

Fique de Olho – Análise Técnica (Ibovespa, S&P 500, Dólar e Petróleo)

PANORAMA SEMANAL

23 de Agosto de 2010

Macroeconomia a Mercados Na semana passada, a maioria das bolsas mundiais mostrou queda, seguindo os mercados americanos, que foram pressionados por indicadores ruins da economia. Nós, brasileiros, ficamos de olho no nosso próprio cenário, que é mais próspero, resultando em alta de 0,62% na semana para o Ibovespa. No âmbito americano, as preocupações são de que a recuperação econômica do país perca o vigor nesses próximos meses. Os temores de que a principal economia do mundo fique mais fraca são o suficiente para despertar a aversão ao risco nos investidores. Uma bateria de indicadores ruins motivou as quedas de 1,0% nas bolsas do país. Na Europa, a possibilidade de calote por parte de algum dos países mantém os investidores em constante cautela, ainda que o Banco Central da região esteja lidando bem com a situação disponibilizando um montante surreal de recursos para as economias em necessidade, que adicionalmente, estão fazendo o seu dever de casa, cumprindo os planos de austeridade e controle de gastos. Ainda que a maior economia da Zona do Euro, a Alemanha, tenha divulgado essa semana um crescimento robusto no segundo trimestre, novamente, os mercados europeus preferiram dar mais peso para os dados dos Estados Unidos, trazendo a tona mais pessimismo. Já no Brasil, quais os riscos? As preocupações iniciais pairavam em torno do superaquecimento – que o crescimento brasileiro acima do seu potencial poderia prejudicar a sustentabilidade da nossa expansão. Esse temor foi afastado depois que os últimos indicadores divulgados apontaram para uma desaceleração da nossa indústria e da atividade como um todo. A outra preocupação era em torno do excesso de demanda, que estava pressionando os preços e empurrando a inflação pra cima. Mas, esse temor também está se diluindo - os últimos indicadores mostraram que os preços estão se acomodando. Inclusive, o Banco Central sinalizou a possibilidade do fim do ciclo de aumento da Selic, por conta desse cenário. Na semana que passou, o movimento de “maria vai com as outras” ficou pra trás. Finalmente conseguimos sustentar ganhos, ainda que as bolsas da Ásia, Estados unidos e Europa fechassem em queda. Os investidores das empresas brasileiras administraram as preocupações com o cenário internacional, e deram mais peso para o fim da temporada de balanços - os resultados corporativos surpreenderam positivamente, mostrando que as nossas empresas estão administrando bem suas contas e saíram com lucro nesse segundo trimestre. Além disso, a retirada gradual de incentivos da economia brasileira está causando uma certa acomodação, mas dá espaço para o crescimento baseado em fundamentos mais sólidos, como massa salarial em ascensão e melhora da confiança do empresariado e dos consumidores – que devem resultar em um crescimento em torno de 7,0% da economia brasileira em 2010.

Variações da Semana

Maiores Altas Maiores Baixas

Empresa % Empresa %

Braskem 8,59% JBS -9,52% All - Units 8,06% Gol - Preferenciais -8,31%

PDG Realty 7,61% Petrobras -4,60% OGX 6,05% Cosan -4,26%

Natura 6,02% Usiminas – Preferencial A -3,44% MRV Engenharia 5,89% Petrobras – Preferencial -3,18%

*Variações entre os dias 16/08/2010 e 20/08/2010

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Agenda da Semana - Indicadores

Horário País Indicador Período Unidade Estimativa Anterior

04:30 Alemanha Índice de Atividade Industrial ago/10 nº índice 60,8 61,2

05:00 Zona do Euro Índice de Atividade Industrial e Serviços ago/10 nº índice 56,3 56,7

08:00 Brasil FGV: IPC-S (3ª Quadrissemana) ago/10 (% ) MoM - -

08:30 Brasil Banco Central: Boletim Focus 20/ago - - -

09:30 EUA Chicago FED - Índice de Atividade Industrial Nacional jul/10 nº índice - -0,63

10:30 Brasil BCB: Nota do Setor Externo jul/10 - - -

11:00 Zona do Euro Confiança do Consumidor ago/10 nº índice -14 -14

11:00 Brasil MDIC: Balança Comercial Semanal ago/10 USD Milhões - -

- Brasil SERASA - Indicador de Atividade (PIB Mensal) jun/10 nº índice - 157,7

03:00 Alemanha PIB II/10 (% )QoQ / MoM 2,2 / 4,1 0,2 / 1,7

06:00 Zona do Euro Novos Pedidos Industriais jun/10 (% ) MoM / YoY 1,5 / 24,0 3,8 / 22,7

08:00 Brasil FGV: Confiança do Consumidor ago/10 nº índice - 120

09:30 EUA Discurso de Charles Evans (Fed Chicago) - - - -

10:30 Brasil BCB: Nota de Crédito e Política Monetária jul/10 - - -

11:00 EUA Richmond FED - Pesquisa Industrial ago/10 nº índice 12 16

11:00 EUA Venda de Casas Existentes jul/10 (% ) MoM -13,9 -5,1

17:30 EUA Estoques de Petróleo - API 20/ago Barril - 5866K

- Brasil Resultado Fiscal do Governo Central jul/10 BRL Bilhões - 0,63

05:00 Alemanha Pesquisa de Sentimento para Negócios ago/10 nº índice 105,7 106,2

07:00 Brasil FIPE: IPC (3ª Quadrissemana) ago/10 (% ) MoM - 0,2

09:30 EUA Pedidos de Bens Duráveis jul/10 (% ) 3 -1

10:00 Brasil SEADE/DIEESE: Emprego e Desemprego jul/10 (% ) - 12,7

10:30 Brasil BCB: Nota de Política Fiscal jul/10 - - -

11:00 EUA FHFA - Índice de Preço de Casas jun/10 (% ) MoM - 0,5

11:00 EUA Venda de Casas Novas jul/10 (% ) MoM 0 23,6

11:30 EUA Estoques de Petróleo - DOE 20/ago Barril - -818K

- Brasil SERASA: Perspectiva de Atividade Econômica jun/10 nº índice - 100,5

03:00 Alemanha Pesquisa de Confinça do Consumidor set/10 nº índice 4 3,9

08:00 Brasil FGV: INCC-M ago/10 (% ) MoM - 0,62

09:00 Brasil IBGE: Taxa de Desemprego jul/10 (% ) 7 7

09:30 EUA Pedidos de Auxílio Desemprego 21/ago Em mil pedidos 485 500

12:00 EUA Kansas City Fed - Pesquisa Industrial ago/10 nº índice - 14

20:30 Japão Taxa de Desemprego jul/10 (% ) - 5,3

20:30 Japão Preços ao Consumidor jul/10 (% ) YoY - -0,7

05:30 Reino Unido PIB II/10 (% ) QoQ / YoY 1,1 / 1,6 1,1 / 1,6

09:30 EUA PIB (Revisão) II/10 (% ) QoQ ann. 1,4 2,4

09:30 EUA Lucro Empresarial II/10 - - -

10:55 EUA Univ. of Michigan - Confiança do Consumidor ago/10 nº índice 70 69,6

- Alemanha Preços ao Consumidor ago/10 (% ) MoM / YoY 0,2 / 1,1 0,3 / 1,2

Segunda-Feira, 23/08/2010

Terça-Feira, 24/08/2010

Quarta-Feira, 25/08/2010

Quinta-Feira, 26/08/2010

Sexta-Feira, 27/08/2010

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Análise Semanal IBOVESPA O Ibovespa fechou a semana em leve alta, devolvendo os ganhos do início da semana, aonde foi definida uma nova LTA de curto prazo com suporte em 66.300, que se for respeitada pode testar resistências em 67.750 ou 68.750. Se perder pode testar os suportes em 65.800 ou 65.200. Os indicadores técnicos, como o IFR e o Estocástico seguem com a direção baixista, mas o volume está cada vez menor nas quedas, não reforçando a correção de baixa.

S&P500 O SP500 cedeu 0,7% na semana em sinal diferente do Ibovespa, mas também fechou o último pregão com um Candle que alerta para uma possível recuperação, para isso é preciso respeitar a mínima desta barra em 1063, para evitar teste de suportes em 1056 ou 1010, e tentar buscar resistências em 1088, 1100 ou 1119 na proximidade da LTB. Pelo lado dos indicadores os sinais fecharam negativos.

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PETRÓLEO O Petróleo Futuro fechou em leve baixa testando uma região de suporte em 74,25, que se for respeitada pode buscar uma recuperação em direção a resistências em 76,63 ou 80,00, mas se perder o suporte pode seguir em direção aos 71,00 ou 69,50. Os indicadores fecharam com sinais divergentes, o IFR ficou baixista e o Estocástico altista.

DÓLAR O Dólar comercial fechou a semana em baixa de 0,70% respeitando uma resistência de LTB em 1,766, que se for superada pode levar a uma reversão da tendência de baixa de curto prazo e a possível teste de resistências em 1,779 ou 1,799, mas se a baixa prevalecer, pode ocorrer teste de suportes em 1,745 ou 1,723. Os indicadores fecharam com sinal altista, aumentando a probabilidade de rompimento da LTB.

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