PLANO DE INVESTIMENTOS -...

PLANO DE INVESTIMENTOS

Abril 2015

Disclaimer Esta apresentação contém estimativas e declarações sobre operações futuras a respeito de nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro. Essas informações se baseiam principalmente em nossas atuais expectativas e estimativas ou projeções de eventos futuros e tendências, que afetam ou podem afetar nossos negócios e resultados operacionais. Apesar de acreditarmos que essas estimativas e declarações sobre operações futuras se baseiam em suposições razoáveis, elas estão sujeitas a diversos riscos e incertezas e são feitas considerando as informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e declarações sobre operações futuras podem ser influenciadas/afetadas pelos seguintes fatores, entre outras: (1) condições econômicas gerais, políticas, demográficas e comerciais no Brasil e especificamente nos mercados geográficos que servimos; (2) inflação, depreciação e desvalorização do real; (3) desenvolvimentos competitivos nos setores de etanol e açúcar; (4) nossa habilidade de implementar nosso plano de investimento de capital, incluindo nossa habilidade de obter financiamento quando necessário e em termos razoáveis; (5) nossa habilidade de concorrer e conduzir nossos negócios no futuro; (6) alterações na demanda dos consumidores; (7) alterações em nossos negócios; (8) intervenções do governo resultantes em alterações na economia, impostos, taxas ou ambiente regulamentar; e/ou (9) outros fatores que vierem a afetar nossa situação financeira, liquidez e resultados operacionais. As palavras “acreditar”, “poder”, “dever”, “estimar”, “continuar”, “prever”, “pretender”, “esperar” e palavras similares se destinam a identificar estimativas e declarações de operações futuras. As estimativas e declarações sobre operações futuras se referem apenas à data na qual elas foram feitas. As estimativas e declarações sobre operações futuras envolvem riscos e incertezas e não são garantias de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem ser substancialmente diferentes daqueles expressos nessas estimativas e declarações sobre operações futuras. Considerando os riscos e incertezas descritos acima, as estimativas e declarações sobre operações futuras discutidas nesta apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso desempenho podem ser diferentes substancialmente daqueles expressos nessas declarações sobre operações futuras em virtude, inclusive, entre outros, dos fatores mencionados acima. Em virtude dessas incertezas, o investidor não deve tomar nenhuma decisão de investimento com base nessas estimativas e declarações sobre operações futuras.

2

Timeline Rumo & ALL

2001 • Aquisição dos

ativos da Delara

Logística

2004 • IPO ALL

2006 • Aquisição da

Brasil Ferrovias

e Novoeste

2008 • Criação da Rumo

• Projeto Rondonópolis

• Desinvestimento GP

2010 • Entrada da ALL no

Novo Mercado

• Capitalização da Rumo pelo

TPG e Gávea

• Acordo Rumo & São Martinho

2013 • Estatização dos

ativos na Argentina

• Inicio do litígio

Rumo & ALL

2014 • Proposta de fusão

Rumo & ALL

2015 • Conclusão da Fusão

1996-98 • Privatização do

Sistema Ferroviário

Brasileiro

1999 • Criação da ALL

2009 • Contrato

Rumo & ALL

3

ATIVOS RUMO & ALL

4

Malha Ferroviária

A ALL tem quatro concessões com aproximadamente

12 mil km linhas férreas

A ALL transportou em 2014

42 bilhões de TKU

Malha Paulista 1.989 km 2029

Malha Norte 754 km 2079

Malha Sul 7.265 km 2027

Malha Oeste 1.945 km 2026

Alto Araguaia

Colombia

Itirapina

Rondonópolis

Araraquara

Santa Fé do Sul

Londrina

Maringá

Eng. Bley Paranaguá

São Francisco

do Sul Cruz Alta

Rio Grande

Santos

Operações

Norte Operações

Sul

Malha Extensão Vencimento da Concessão

Total 11.953 km

OPERAÇÕES

NORTE

OPERAÇÕES

SUL

5

Material Rodante

Aprox. 1.000 Locomotivas Aprox. 25.000 Vagões

6

Terminais Portuários e do Interior

CAPACIDADE ESTÁTICA

Principais Terminais do Interior¹

CAPACIDADE DE ELEVAÇÃO

1,3 mln tons

29,0 mln tons/ano

900 mil tons

Alto Araguaia Alto Taquari Rondonópolis Chapadão do Sul

Nota 1: Terminais que Rumo e ALL possuem participação acionária ou operações

Fernandópolis

Votuporanga

Terminal 16 Terminal 19 Termag TGG

Terminal XXXIX

Terminais Portuarios¹

Paranaguá (Km5)

Barretos Jaú Itirapina Sumaré

Rhall

Pradópolis

7

GOVERNANÇA

8

.

. . Estrutura Societária

logística

25,7% 4,3% 4,3% 7,9% 57,8%

Grupo de Controle

Acordos de Acionistas Cosan Logística & BNDES Lock-up: BNDES deve manter durante 3 anos pelo menos 50 % de sua participação atual

Prazo: 10 anos ou enquanto BNDES detiver ao menos 5% do capital da Companhia Cosan Logística & TPG & Gávea Lock-up: 1 ano para os fundos e 3 anos para Cosan Logística

Prazo: 10 anos ou enquanto, individualmente, os fundos detiverem pelo menos 50% de sua posições atuais

Demais

Acionistas

&

Free Float

9

Management ESTRUTURA ORGANIZACIONAL

Operações

Norte

Daniel

Rockenbach

CEO

Julio

Fontana

Operações

Sul

Darlan

de David

Jurídico

José Alberto

Martins

RH

Eduardo

Pellegrina

Relações

Institucionais Portos/Antaq/SEP

José Di Bella

Financeiro

José Cezário

Regulatório

Daniel Rossi

Supervisor

de

Compliance

10

Unidades de Negócio OPERAÇÕES COM DESAFIOS DISTINTOS

.

. .

Operações Norte Operações Sul

Estruturas Matriciais

Centro de Controle Operacional de Trens

Engenharia Ferroviária

Planejamento e Controle Operacional

Projetos de Expansão

Comercial

Manutenção

Execução

Portos e Terminais

Comercial

Manutenção

Execução

Malha Norte

Malha Paulista

Malha Oeste

Malha Sul

11

Governança

• Cumprimentos dos “remédios” definidos pelo CADE

• Novo Código de Ética

• Manual de Delegação de Autoridades (Limites de Alçadas)

• Criação de Estrutura de Auditoria Interna e Compliance

• Normas SEC (SOX e FCPA)

• Comitê de Ética

• Comitê de Partes Relacionadas

• Comitê de Auditoria

• Comitê de Gestão Financeira

• Conselho Fiscal

12

POLÍTICA DE REMUNERAÇÃO

13

NOVAS DIRETRIZES DE REMUNERAÇÃO

Curto Prazo: Plano de Remuneração Variável

Longo Prazo: Stock Option Plan

(em desenvolvimento)

Indicadores Coletivos

ROIC TKU Geração de caixa

Indicadores Individuais

KPIs Projetos Comporta-

mentos

Indicadores Segurança

Segurança Pessoal

Segurança Ferroviária

14

SITUAÇÃO ATUAL

15

22% 11%

67%

0 - 10anos

10 - 30anos

acima de30 anos

30% 41%

29%

0 - 10anos

10 - 30anos

acima de30 anos

~ 1.000 unidades

AVALIAÇÃO DOS ATIVOS ATUAIS Via Permanente

Principais Corredores

Material Rodante

Locomotivas:

~ 25.000 unidades Vagões:

67% BACKLOG MANUTENÇÃO

Trechos de alta densidade

~ 2,6 mil km de extensão

Mais importantes em volume e rentabilidade

Trechos de baixa densidade


Trechos antieconômicos


Sem circulação de trens

Estudo de viabilidade / Potencial de volume

81% BACKLOG MANUTENÇÃO

16

INVESTIMENTOS PLANO DE NEGÓCIOS

17

Plano de Investimentos

Plano 18 meses

• Iniciativas com início imediato e que geram valor independente da extensão do prazo da concessão

• Foco em aumento de eficiência

operacional e redução de custos

Plano Longo Prazo

• Projetos de expansão condicionados a extensão do prazo da concessão a ser negociado junto a ANTT

• Foco em aumento de capacidade/volumes

18

Benefícios

Esperados

Economia de

Diesel e

Lubrificantes

Redução de

gastos com

manutenção

Redução do

ciclo

Redução de

vazamento/

indenização

com clientes

Otimização da

circulação e

aumento do

volume

transportado

por trem

Aumento do

nível de

segurança/

redução de

acidentes

Substituição ou

Reforma de

Locomotivas

Substituição ou

Reforma de Vagões

Recuperação de Via

Melhorias Processo

Operacionais

• Otimização de diversos processos para maior eficiência operacional com

ganhos de volume e redução de custo

Relacionamento

com Stakeholders

• Melhor relacionamento com o clientes

• Contratos de longo prazo

• Desenvolvimento de parcerias estratégicas

• Melhoria no relacionamento com reguladores

Plano 18 meses

CAPEX de

expansão

estimado em R$ 2,8 bln¹

Crescimento

estimado do

EBITDA de

R$ 500 MM²

Nota 1: CAPEX de expansão do plano de 18 meses (2015 até o final de 2016)

Nota 2: Aumento esperado no patamar do EBITDA após a conclusão dos investimentos de expansão do plano de 18 meses

19

Algumas ações plano de 18 meses

Portos e Terminais Melhoria dos acessos dos Porto de Santos e Paranaguá

Material Rodante Novos vagões e locomotivas 13 já entregues!

Via Permanente Finalização da duplicação do trecho Campinas-Santos

Obtenção de licenças ambientais para construção de novos pátios

Substituição de Locomotivas

C30 por AC44

Trecho Campinas - Santos

Porto de Santos

20

Aumento Esperado de Capacidade em 18 meses

Rondonópolis

Alto Araguaia

Pereque

Maringá

Santa Fé do Sul

Apucarana

Paranaguá

São Francisco

do Sul

Campinas

Itirapina

Araraquara

Londrina

Uvaranas

Engenheiro

Bley


Porto¹,²

(Santos)

CAPACIDADE (PDT/DIA)

2015

27,5 2016

27,5 2014

17,0


2015

12,5 2016

13,5 2014

11,5


2015

10,3 2016

10,9 2014

8,3


2015

9,0 2016

10,0 2014

7,2


2015

10,5 2016

10,5 2014

8,1


2015

9,0 2016

9,2 2014

8,6


2015

14,9 2016

16,5 2014

14,1


2015

9,1 2016

11,2 2014

8,7


2015

9,2 2016

10,0 2014

8,4


2015

12,7 2016

13,4 2014

11,5


2015

18,0 2016

20,5 2014

17,1


2015

3,1 2016

3,6 2014

2,8

Nota 1: Capacidade atual limitada a 23 PDT/dia para todas as concessionarias Nota 2: Aumento de capacidade condicionada a investimentos futuros a serem feitos entre Rumo e ALL, MRS e VLI

21

Plano Longo Prazo

Projetos Benefícios Esperados

Novos Pátios de

Cruzamento

Construção de 31 novos pátios nas Operações Norte e 6 nas

Operações Sul para aumento de capacidade

Ampliações de Pátios Ampliação de 45 pátios nas Operações Norte para migração

do trem de 80 vagões para 120 vagões

Duplicação Parcial

(Itirapina-Campinas) Duplicação de 42 km críticos no trecho Itirapina-Campinas

Aquisição de

Material Rodante

Aquisição de novas locomotivas e vagões para aumento de

capacidade

Portos e Terminais

Melhorias dos acessos ao portos (Santos, Paranaguá e São

Francisco) e investimento para aumento de capacidade de

terminais (Rondonópolis)

CAPEX de

expansão

estimado em R$ 4,6 bln¹

Crescimento

estimado do

EBITDA de

R$ 1,1 bln²

Nota 1: CAPEX de expansão projetado (previsão de inicio em 2017 e conclusão até o final de 2019)

Nota 2: Novo aumento esperado no patamar do EBITDA após a conclusão dos investimentos do plano de longo prazo

22

Paranaguá

São Francisco

do Sul

Rio Grande

Santos

Grãos: Share ALL Transporte de grãos com destino a exportação ALL

em 2014 foi de 22 Mt.

Projeção para 2025 de aproximadamente 39 Mt.

Fonte: Conab

6,5 12

2014 2025

Paranaguá e SFS

2 3

2014 2025

Rio Grande

13

24

2014 2025

Santos

42% 58% 27% 41% 24% 26% Market Share

ALL

CAGR

3,0% CAGR

2,0% CAGR

2,4%

30 Mt

41 Mt

24 Mt

30 Mt 10 Mt

13 Mt

23

Paranaguá

Santos

Açúcar: Share ALL Transporte de açúcar com destino a exportação ALL

em 2014 foi de 6,4 Mt.

Projeção para 2025 de aproximadamente 20 Mt.

Fonte: Conab e UNICA

3,4 5

2014 2025

Paranaguá e SFS

3

15

2014 2025

Santos

19% 58% 67% 82%

CAGR

3,0%

CAGR

1,4%

18 Mt

25 Mt

5 Mt 5,8 Mt

Market Share

ALL

24

Aumento Esperado de Capacidade em 5 anos

Rondonópolis

Alto Araguaia

Pereque

Maringá

Santa Fé do Sul

Apucarana

Paranaguá

São Francisco

do Sul

Campinas

Itirapina

Araraquara

Londrina

Uvaranas

Engenheiro

Bley



2016

27,5 2019

40,0 2014

17,0


2016

13,5 2019

17,0 2014

11,5


2016

10,9 2019

17,0 2014

8,3


2016

10,0 2019

13,3 2014

7,2


2016

10,5 2019

11,5 2014

8,1


2016

9,2 2019

9,7 2014

8,6


2016

16,5 2019

26,0 2014

14,1


2016

11,2 2019

15,3 2014

8,7


2016

10,0 2019

12,6 2014

8,4


2016

13,4 2019

18,2 2014

11,5


2016

20,5 2019

25,5 2014

17,1


2016

3,6 2019

4,5 2014

2,8

Nota 1: Capacidade atual limitada a 23 PDT/dia para todas as concessionarias Nota 2: Aumento de capacidade condicionada a investimentos futuros a serem feitos entre Rumo e ALL, MRS e VLI

Pereque

Porto¹,²

(Santos)

25

CAGR: 18%

Estimativa do crescimento EBITDA (R$ MM)

1.663

2.100 D 2.200

3.300 D 3.500

500

1.100

EBITDA 2014PROFORMA

PLANO 18 MESES¹ EBITDA 2016ESTIMADO

PLANO LONGOPRAZO²

EBITDA 2019ESTIMADO

Nota 1: Aumento esperado no patamar do EBITDA após a conclusão dos investimentos de expansão do plano de 18 meses

Nota 2: Novo aumento esperado no patamar do EBITDA após a conclusão dos investimentos do plano de longo prazo

CAGR: 15%

26

FINANCIAMENTO

DO PLANO DE

EXPANSÃO

27

Financiamento do Plano de Expansão

Longo Prazo 18 meses

~ R$ 2,8 bln Capex Expansão

Fontes

50%

38%

9%

3% CONTRATADO

BNDES

AGÊNCIAS DE CRÉDITOA EXPORTAÇÃO

FUNDO CENTRO-OESTE

~ R$ 4,6 bln Capex Expansão

Fontes

7%

77%

4% 12%

AGÊNCIAS DE CRÉDITOA EXPORTAÇÃO

BNDES E MERCADO DECAPITAIS

FUNDO CENTRO-OESTE

OUTROS

28

PROJEÇÕES E

GUIDANCE

29

Guidance 2015

2015

EBITDA (R$ MM) 1.600 ≤ ∆ ≤ 2.000

Capex Recorrente (R$ MM) 800 ≤ ∆ ≤ 1.000

Capex Expansão (R$ MM) 800 ≤ ∆ ≤ 900

Rumo Logística

(consolidado)

30

1,6 D 2,0

3,3 D 3,5

2015E 2019E

CAGR: 8% CAGR: 15% 48 D 50

64 D 66

2015E 2019E

Estimativas de projeções de longo prazo¹

VOLUMES (Bilhões TKU)

EBITDA (R$ BLN)

CAPEX (R$ BLN)

51% 28% 25% 33% 48%

49% 72% 75%

67% 52%

1,6 D 1,9

2,6 D 2,8 2,8 D 3,0

2,1 D 2,3

1,5 D 1,7

2015E 2016E 2017E 2018E 2019ERecorrente Expansão

Nota 1: Fluxos projetados em termos reais

31

CONCLUSÃO

32

Ciclo virtuoso de investimentos

Aumento de investimentos

Maior qualidade e eficiência nas

operações

Maior confiabilidade

Interdependência com clientes

Aumento da utilização do ativo

Redução do custo unitário

Ganho de margem operacional

Geração de caixa

Aumento do ROIC

1

2

3 4

5

33

Iniciativas de curto prazo (18 meses)

• Início imediato independente da negociação com regulador

• Foco em aumento de eficiência operacional e redução de custos

Iniciativas de longo prazo

• Condicionadas a extensão do prazo da concessão

• Foco em aumento de capacidade/volumes

Financiamento do projeto

• 50% do plano de curto prazo já financiado

Nova estrutura de governança

• Nova politica de remuneração

• Desenvolvimento de parcerias estratégicas e contratos de longo prazo

• Melhoria no relacionamento com stakeholders

Principais Mensagens

34

OBRIGADO

35

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