Divulgao de Resultados do 2T15 1 ENEVA Anuncia os Resultados do Segundo Trimestre de 2015 A venda de Pecm I e a implementao das primeiras etapas do Plano de Recuperao Judicial aprovado so os principais destaques do trimestre EBITDA Ajustado de R$127,9 milhes no 1S15 Rio de Janeiro, 13 de agosto de 2015 - ENEVA S.A. (BM&FBOVESPA: ENEV3, GDR I: ENEVY) anuncia hoje os resultados do segundo trimestre findo em 30 de junho de 2015 (2T15). As informaes abaixo se referem ao consolidado, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, exceto quando indicado de outra forma. Destaques do 2T15 A desconsolidao de Pecm II afetou todos os nmeros apresentados no balano patrimonial e na demonstrao dos resultados a partir de 1 de junhode2014.Parafacilitaracompreensoeacomparao,todososcomentriosabaixosebaseiamnosresultadosdo2T15edo2T14 proforma, desconsiderando, neste ltimo, os efeitos decorrentes da desconsolidao de Pecm II. Os pedidos feitos pelo ONS de interrupo de gerao ou de reduo de carga em Itaqui e Parnaba I no 2T15 afetaram as receitasoperacionaisdestesativos,quetiveramumaquedadeR$82,2milhes.ParnabaIfoiausinamaisafetada, sofrendo uma reduo em sua receita varivel de R$68,5 milhes Os custos operacionais registraram uma diminuio de R$86,1 milhes, decorrente principalmente pela reduo de 23,0% na gerao bruta e do menor custo de Insumos verificado em Parnaba I, resultado da substituio parcial da gerao por Parnaba II A diretoria da ENEVA mantm seu foco no controle efetivo das despesas da Holding, a qual totalizou R$14,2 milhes, um aumento de R$1,2 milho em relao ao 2T14. Desconsiderando a inflao, essas despesas se mantiveram em linha O EBITDA ajustado totalizou R$50,9 milhes, uma reduo de 13,0% O lucro lquido ajustado teve uma queda de 11,1%, j desconsiderando eventos no-recorrentes, como a venda de Pecm I e os efeitos da reduo de 20% na dvida da Holding. No 2T15, foi registrado um prejuzo de R$92,4 milhes Os recursos provenientes da venda de Pecm I (R$300 milhes) e a reduo de 20% na dvida da Holding (R$492 milhes) contriburam para a diminuio de R$537,5 milhes na dvida lquida. A dvida remanescente da Holding j foi reperfilada, conforme estabelecido pelo plano de Recuperao Judicial A disponibilidade mdia crescente do Complexo Parnaba comprova o xito da estratgia de otimizao dos recursos de gs natural com a substituio parcial de Parnaba I por Parnaba II Principais Indicadores 2T152T14 2T15/2T142T15/ 1S151S14 1S15/1S141S15/ (R$ milhes)2T14Proforma2T14 PF1S14Proforma1S14 PF

Receita Operacional Lquida310,4489,3-36,6%392,6-20,9%687,61.076,1-36,1%832,2-17,4% Custos Operacionais(267,3)(439,6)-39,2%(353,4)-24,4%(601,0)(934,4)-35,7%(737,9)-18,5% Despesas Operacionais(22,4)(18,1)23,5%(17,5)28,2%(48,4)(54,9)-11,9%(52,8)-8,3% EBITDA64,579,3-18,6%58,510,4%123,9183,2-32,4%116,16,8% EBITDA (Ajustado)50,979,3-35,9%58,5-13,0%127,9183,2-30,2%116,110,1% Resultado do Perodo371,2(112,3)-(103,9)-242,6(184,2)-(175,5)- Resultado do Perodo (Ajust)(92,4)(112,3)-17,7%(103,9)-11,1%(221,0)(184,2)20,0%(175,5)26,0% Dvida Lquida4.466,35.003,8-10,7%5.003,8-10,7%4.466,35.003,8-10,7%5.003,8-10,7% Energia Lquida Vendida (GWh)1.670,82.085,6-19,9%1.681,5-0,6%3.323,24.362,0-23,8%3.957,9-16,0% Divulgao de Resultados do 2T15 Divulgao de Resultados do 2T15 2 Eventos do 2T15 & Eventos Subsequentes Aprovao e Ratificao na Justia da Venda de Pecm I e do Plano de Recuperao Judicial Em30deabrilde2015,oscredoresdaCompanhiaesuasubsidiria,ENEVAParticipaes,participaramda Assembleia Geral de Credores, na qual foi aprovada a venda da participao da ENEVA na usina Pecm I para a EDPEnergiasdoBrasil pelovalor deR$300milhes.TambmfoiaprovadooPlanodeRecuperaoJudicial, cuja verso ajustada foi divulgada em 10 de abril de 2015. Os principais termos e condies finais do Plano de Recuperao Judicial so: (i)pagamento total de at R$250.000 para cada credor, sujeito ao valor de seus respectivos crditos; (ii)reduo de 20% do valor de crditos de cada credor em montantes que excedem R$250.000; (iii)capitalizao de 40% do valor de crditos maiores que R$250.000; e (iv)renegociaodosaldoremanescentedecrditosnovaloraproximadodeR$985milhes,comos seguintes termos e condies: Juros:CDI+2,75%a.a.(paradvidasemReal)ouLibor+0%a.a.(paradvidasemmoeda estrangeira) Prazo: 13 anos Carncia: 4 anos (Juros) + 8 anos (Principal) Amortizao: Customizada, variando entre 15% e 25% a.a. Alm disso, o Plano prev um aumento de capital de aproximadamente R$3,0 bilhes, a um preo de emisso de R$0,15/ao da Companhia, a ser composto por: (i)contribuies em dinheiro; (ii)capitalizao dos crditos dos credores, no valor aproximado de R$985 milhes; e (iii)contribuies dos ativos de alguns stakeholders da Companhia, totalizando R$1,305 bilho, incluindo: 50% da ENEVA Participaes; 9,1% da Parnaba Gs Natural (fornecedora de gs das usinas do Complexo Parnaba); 30% da UTE Parnaba I; 30% da UTE Parnaba III; 30% da UTE Parnaba IV; e BPMBParnaba(detentorade30%doscamposdegsnaturalqueabastecemasusinasdo Complexo Parnaba). Em 12 de maio de 2015, o Plano de Recuperao Judicial foi homologado pela 4 Vara Empresarial do Estado do Rio de Janeiro. Divulgao de Resultados do 2T15 3 Postergao do vencimento de dvidas de Parnaba II Em10deagostode2015,ENEVAanunciouquerealizouavanosnosentendimentosparaapostergaodo vencimentodasdvidascomasinstituiesfinanciadorasapoiadorasdeParnabaII.Umavezconcludasas negociaes, o ser possvel seguir com o processo de Recuperao Judicial da Companhia. Implementao do aumento de capital previsto no Plano de RJ Em10deagostode2015,aENEVAconvocouumaassembleiageralextraordinria,aserrealizadaem26de agostode2015,para,dentreoutrosassuntos,votararealizaodoaumentodecapitalprevistonoPlanode RecuperaoJudicialdaCompanhiaedesuasubsidiriaENEVAParticipaes.Asprincipaiscondiesda operao foram previamente descritas neste Release de Resultados. Acordo de pagamento com a PGN e a BPMB A ENEVA e as usinas do Complexo Parnaba celebraram um acordo em 30 de abril de 2015 com a Parnaba Gs Natural(PGN)ecomaBPMBParnaba,fornecedoresdegsnaturaldasusinasdoComplexoParnaba,como objetivodeprevenirpossveisdisputascomrelaoaoabastecimentodegsnatural,tendoemvistaas disposies do Termo de Compromisso de Ajuste de Conduta (TAC) celebrado entre a ENEVA, a Parnaba II e a Aneel Agncia Nacional de Energia Eltrica em 20 de novembro de 2014.Este acordo estabelece que a PGN e a BPMB concedero descontos sobre o fornecimento de gs natural s usinas doComplexoParnabanosseguintesvalores:(i)R$141,8milhes,referentespostergaodoinciode operao comercial de Parnaba II, a serem apurados mensalmente entre os meses de abril de 2015 e setembro de2016;e(ii)R$167,0milhes,equivalentes50%dareduodareceitafixadeParnabaIInovalorde R$334,1 milhes, conforme previsto no TAC, a serem apurados entre os anos de 2022 e 2036. O acordo tambm prev a extenso do contrato de fornecimento de gs natural Parnaba II at o trmino dos seus Contratos de Comercializao de Energia no Ambiente Regulado (CCEARs), conforme previsto pelo TAC, ou seja, 30 de abril de 2036. A concluso do acordo um importante passo para melhorar a viabilidade econmica e financeira das usinas do Complexo Parnaba, principalmente a Parnaba II. Retomada das operaes de Pecm II aps 38 dias em manuteno A Pecm II retomou suas operaes em 21 de maio de 2015, aps uma interrupo de 38 dias para a remoo de cinzas acumuladas em sua caldeira e para o processo de manuteno preventiva conduzido a cada dois anos, inicialmente agendado para agosto de 2015. Essa interrupo pode impactar os registros de disponibilidade de Pecm II de 2016 em diante, de acordo com a metodologia de clculo da disponibilidade mdia sucessiva de 60 meses vigente na Usina. Divulgao de Resultados do 2T15 4 Concluso da venda da participao da ENEVA em Pecm I A venda da participao da ENEVA em Pecm I para a EDP Energias do Brasil foi concluda em 15 de maio de 2015,quandotodasascondiesprecedentesdaoperaoforamcumpridas.Nessadata,aENEVArecebeu R$300milhescomopagamentopelatransao,oquecontribuirparafortaleceraposiodecaixada Companhia, especialmente durante o perodo remanescente do processo de Recuperao Judicial. Concluso do distrato para fornecimento de energia MMX Em13deabrilde2015,aENEVAComercializadoradeEnergiaefetuoupagamentonovalordeR$40milhes para cancelar contratos para fornecimento de energia MMX Minerao e Metlicos e suas subsidirias, conforme previsto nos termos e condies do contrato de resciso e divulgado no Fato Relevante de 13 de abril de 2015. Esta transao dispensou a Companhia da obrigao de entregar 180MW de energia de 2016 a 2031. Divulgao de Resultados do 2T15 5 Desempenho Econmico e Financeiro ComavendaparcialdePecmII,aparticipaoacionriadaENEVAnoprojetofoireduzidaa50%. Consequentemente,deacordocomasnormascontbeisestabelecidaspeloIFRS11,PecmIIpassouaser reconhecida pelo mtodo da equivalncia patrimonial a partir de 1 de junho de 2014. Como resultado da celebrao do contrato de venda de Pecm I em 9 de dezembro de 2014, esse ativo passou a ser contabilizado como Ativo Disponvel para Venda e no como Investimento. Por isso, seus resultados no so mais reconhecidos como Equivalncia Patrimonial. 1.Receita Operacional LquidaNo 2T15, a ENEVA registrou uma Receita Operacional Lquida consolidada de R$310,4 milhes, ante os R$489,3 milhesde2T14.Essareduodeve-se,sobretudo,desconsolidaodePecmIIemjunhode2014,que aumentou a Receita Consolidada do 2T14 em R$96,7 milhes, e diminuio da Receita Varivel de Parnaba I em R$68,5 milhes, como resultado dos pedidos de interrupes de gerao ou de reduo de carga feitos pelo ONS durante o 2T15 e da reduo da disponibilidade da usina devido otimizao de gs no Complexo Parnaba. AReceitaLquidano2T15majoritariamentecompostapelareceitadosContratosdeComercializaode Energia no Ambiente Regulado (CCEARs) de Itaqui e de Parnaba I, que alcanaram, respectivamente, R$123,4 milheseR$211,9milhesnoperodo.Notrimestre,areceitadeParnabaIIdeR$13,7milhesabrangeuo reembolsode50%deseuscustosoperacionaisporParnabaIparaasubstituiodepartedageraodesta usina, conforme previsto no contrato com a Aneel para adiamento da data de incio das operaes de Parnaba II.Aindano2T15,areceitadeParnabaIIfoiafetadapeloajustedeR$23,4milhesresultantede reconhecimento a maior em perodos anteriores. Segue abaixo a composio da Receita Operacional no 2T15: Receita Operacional (R$ milhes)ItaquiParnaba IParnaba IIAmapariWrite OffConsolidado Receita Bruta132,8212,5(9,7)-9,7345,3 Receita Fixa84,2118,1---202,3 Receita Varivel39,293,7---132,9 Liquidao ACL5,97,9---13,8 Liquidao de Lastro6,7----6,7 Outras Receitas--13,7-9,723,4 Ajuste de Meses Anteriores(3,1)(7,3)(23,4)--(33,8) Dedues da Receita Bruta(13,4)(21,5)0,9-(0,9)(34,9) Receita Lquida119,4191,0(8,8)-8,8310,4 Divulgao de Resultados do 2T15 6 2.Custos Operacionais Custos Operacionais (R$ milhes)2T152T14%1S151S14% Pessoal e Administradores(10,4)(10,9)-5,4%(24,8)(24,0)3,4% Insumos(105,4)(189,6)-44,4%(253,0)(417,5)-39,4% Servios de Terceiros(25,3)(38,3)-33,9%(51,4)(74,3)-30,8% Arrendamentos e Aluguis(54,8)(73,2)-25,1%(89,9)(171,6)-47,6% Energia Eltrica para Revenda(7,1)(28,6)-75,1%(21,2)(55,6)-61,8% Outros(21,3)(52,0)-59,0%(76,6)(96,6)-20,7% Encargos de Uso da Rede(19,0)(13,9)36,9%(39,1)(30,0)30,3% Custos de Indisponibilidade9,6(22,8)-(14,4)(55,1)-74,0% Outros(11,9)(15,3)-22,5%(23,1)(11,4)102,2% Total(224,3)(392,7)-42,9%(516,9)(839,5)-38,4% Depreciao e Amortizao(43,0)(46,9)-8,4%(84,2)(94,9)-11,3% Total Custos Operacionais(267,3)(439,6)-39,2%(601,0)(934,4)-35,7% Os Custos Operacionais totalizaram R$267,3 milhes no 2T15, uma reduo de R$172,3 milhes em comparao ao mesmo perodo do ano anterior, principalmente em razo da diminuio em vrios custos, como Insumos (-R$84,2 milhes), Indisponibilidade (-R$32,4 milhes), Energia para Revenda (-R$21,5 milhes) e Arrendamentos e Aluguis (-R$18,4 milhes). A reduo do custo com Insumos deve-se principalmente desconsolidao de Pecm II em junho de 2014 e reduode40,5%noconsumodeInsumosdeParnabaIemrelaoaomesmoperodonoanoanterior.A gerao dessa usina foi parcialmente suprida pelas operaes de Parnaba II como parte do acordo com a Aneel paraadiamentodadatadeinciodasoperaesdeParnabaII,oquecausouumimpactodeR$27,1milhes nesta conta. A energia bruta gerada por Itaqui no 2T15 caiu 7,6% na comparao anual, contribuindo em R$10,0 milhes para a reduo dos custos atrelados a Insumos. O custo total com Insumos no trimestre foi de R$105,4 milhes, dos quais R$43,4 milhes incorridos por Itaqui e R$62,0 milhes incorridos por Parnaba I. A desconsolidao de Pecm II tambm atingiu a conta de Servios de Terceiros, que chegou a R$25,3 milhes, uma reduo deR$13,0 milhes quando comparada ao2T14. Excluindo esse efeito,tais custos permaneceram estveis. A conta de Arrendamentos e Aluguis, que totalizou R$54,8 milhes no trimestre, composta principalmente por custosdearrendamentoincorridosporParnabaI,deacordocomocontratodefornecimentodegs(R$44,9 milhes).ComoresultadodasubstituioparcialdeParnabaIIporParnabaI,estaltimaabsorveu50%dos custos operacionais de Parnaba II. Tais custos (R$13,7 milhes) foram compensados pelos fornecedores de gs do Complexo Parnaba, temporariamente reduzindo os custos de gs faturados para a Parnaba I, como parte do acordo assinado no 1T15. Os valores de arrendamentos e aluguis foram registrados a maior em R$9,7 milhes nos perodos anteriores. AreduonosCustosOperacionaisnosegundotrimestretambmfoiafetadapelomenorcustoassociadoa EnergiaparaRevenda,comoresultadodarevisoanualdagarantiafsicadasusinas,comoestabelecidonos CCEARs,quetotalizouR$7,1milhes.Apesardomaiorcustoassociadoaospreosdeenergianomercado Divulgao de Resultados do 2T15 7 vista,oscustosassociadosaocontratodelastrousadoparacobrirodficitdegarantiafsicadeItaqui permaneceram estveis (maior demanda de lastro compensada por menor preo de energia no mercado vista). O custo referente Energia Adquirida para Revenda foi reduzido em R$21,5 milhes devido liquidao de um contrato de energia no mercado livre de Itaqui no 2T14. No entanto, as receitas da venda de energia associada ao contrato de lastro usado para cobrir o dficit de garantia fsica de Itaqui totalizaram R$6,7 milhes. AcontadeOutrosCustos,nototaldeR$10,4milhesno2T15,compostaprincipalmenteporencargosde transmisso (Tarifas de Uso do Sistema de Transmisso TUST), que totalizam R$19,0 milhes, e pelos Custos de Indisponibilidade das usinas (tambm conhecidos como ADOMP), que totalizam -R$9,6 milhes. Segundo as regrasvigentesparaoclculodoADOMP,asusinastmquereembolsarasdistribuidoraspelaenergiano entregue,sendocalculadacombasenamdiamveldosltimos 60meses, precificadapeladiferenaentreo custovarivel declarado porMWh(CVU)epelopreoda energianomercadovista(PLD).No 2T15,Itaquie Parnaba Iincorreram emcustosde indisponibilidade de-R$13,2 milhes eR$3,7 milhes, respectivamente. O nmero negativo registrado por Itaqui se deve ao reembolso de R$17,3 milhes concedido por deciso da Aneel porcustosdeindisponibilidadecobradosamaior.Almdisso,emdecorrnciadeumaalteraoregulatriano clculo do ADOMP, que est sendo contestada pela Companhia, oscustos com indisponibilidade registradospor Parnaba I foram R$3,7 milhes a maior. DestaquesOperacionais:Noperodo,ageraodeItaquifoiinterrompidaafimderepararvazamentona caldeira(152horasemmaioe260horasemjunho).Almdisso,ageraofoirestringidaemdiversosdias devido a pedidos do ONS e indisponibilidade dos moinhos de carvo. A gerao lquida atingiu 385GWh. No 2T15, a disponibilidade de Parnaba I foi comprometida pelos procedimentos de otimizao de gs e tambm pela baixa gerao de Parnaba II, que est substituindo parcialmente a gerao de Parnaba I desde dezembro de2014.ParnabaIIestatuandocomreduodeenergiaparaotimizarosrecursoshdricosdoComplexo Parnaba.Adicionalmente,ageraofoirestringida emdiversosdiasporsolicitaodoONS.Ageraolquida chegou a 1.005GWh, incluindo 496GWh de Parnaba II. 77% 87%90%88% 94% 67% 60% 74% 2T14 3T14 4T14 1T15 abr-15 mai-15 jun-15 2T15Itaqui - Disponibilidade 98%94% 86% 81%85% 98%100% 94% 2T14 3T14 4T14 1T15 abr-15 mai-15 jun-15 2T15Parnaba I - Disponibilidade Divulgao de Resultados do 2T15 8 3.Despesas Operacionais No trimestre, as Despesas Operacionais, excluindo Depreciaoe Amortizao, totalizaram R$66,8 milhes, um aumento de R$51,2 milhes em comparao ao 2T14. No mesmo perodo, as Despesas Operacionais da Holding, excluindo Depreciao & Amortizao, totalizaram R$59,4 milhes, ante os R$12,9 milhes registrados no 2T14. Ao longo do perodo, o IPCA aumentou 10,57%. Despesas OperacionaisConsolidado (R$ milhes)2T152T14%1S151S14% Pessoal(5,7)(6,2)-7,1%(16,8)(21,5)-21,8% Servios de Terceiros(12,2)(8,0)51,5%(24,3)(25,4)-4,5% Arrendamentos e Aluguis(2,2)(1,6)31,9%(3,8)(3,2)18,2% Outras Despesas(1,5)(1,5)0,3%(1,9)(3,3)-41,7% Total(21,6)(17,3)24,5%(46,7)(53,3)-12,4% Depreciao e Amortizao(0,8)(0,8)1,9%(1,6)(1,6)4,5% Total Despesas Operacionais(22,4)(18,1)23,5%(48,4)(54,9)-11,9% Despesas OperacionaisHolding (R$ milhes)2T152T14%1S151S14% Pessoal(4,9)(4,9)-0,9%(13,3)(18,2)-26,7% Stock Options-0,2-100,0%(0,2)(3,4)-93,8% Servios de Terceiros(6,1)(5,5)9,9%(13,8)(17,4)-20,7% Arrendamentos e Aluguis(2,1)(1,5)39,6%(3,6)(2,9)25,6% Outras Despesas(1,2)(0,8)47,8%(1,3)(2,0)-37,1% Total(14,2)(12,7)11,6%(32,0)(40,5)-21,0% Depreciao e Amortizao(0,6)(0,6)9,3%(1,3)(1,1)14,8% Total Despesas Operacionais(14,8)(13,3)11,5%(33,3)(41,6)-20,0% Seguem abaixo as principais mudanas: ServiosdeTerceiros:AsdespesascomServiosdeTerceirostotalizaramR$12,2milhesno2T15, um aumento de R$4,1 milhes em relao ao 2T14 principalmente em decorrncia de: AumentonasdespesasdeservioscompartilhadostransferidasdaHoldingparaasusinas(R$2,7 milhes); e Aumentonosserviosdeconsultoriarelacionadosreestruturaofinanceiraeaoprocessode recuperao judicial (R$3,1 milhes). 4.EBITDA No2T15,aENEVAregistrouumEBITDAdeR$64,5milhes,emcomparaoaosR$79,3milhesnomesmo perododoanoanterior.Apesardareduo,principalmenteporconsequnciadadesconsolidaodePecmII Divulgao de Resultados do 2T15 9 emjunhode2014,queno2T14contribuiucomR$20,8milhesparaoEBITDAConsolidado.Seguemas principais consideraes: Apesar da otimizao de gs em vigor no Complexo Parnaba que levou reduo das receitas variveis de Parnaba I, os custos de fornecimento de gs foram reduzidos em decorrncia do acordo assinado com aPGNeaBPMB,quepropiciouumaumentodeR$4,1milhesnoEBITDAdestausina.Oscustoscom indisponibilidade em Parnaba I foram registrados a maior, o que causou um impacto negativode R$3,7 milhes no Custo Operacional da usina. Parnaba I registrou um EBITDA de R$54,5 milhes no 2T15; Resultados regulatrios positivos tiveram um impacto nos custos de indisponibilidade de Itaqui (R$17,3 milhes), aumentando os Custos Operacionais desta usina, levando a um EBITDA de R$47,2 milhes no 2T15 (R$27,1 milhes a mais do que o valor registrado no 2T14); OEBITDAdaHoldingtotalizou-R$14,2milhesno2T15,R$1,5milhoamaisdoqueno2T14,em decorrnciadoaumentonasdespesasoperacionaisrelacionadasaserviosdeterceirosprestadosno mbito do Plano de Recuperao Judicial e ao pagamento de taxa de resciso de contrato dealuguel de parte da sede social da Companhia. Excluindo os impactos do registro a maior dos custos com indisponibilidade de Parnaba I e da deciso regulatria em Itaqui, o EBITDA Consolidado chegaria a R$50,9 milhes no perodo. 5.Resultado Financeiro Lquido Resultado Financeiro (R$ milhes)2T152T14%1S151S14% Receitas Financeiras550,815,23526,6%572,465,7771,2% Variaes Monetrias26,34,1539,0%29,125,514,0% Rendas23,414,759,9%41,933,923,5% Ganhos com Derivativos6,6(4,6)-6,64,448,0% Liquidao de Derivativos------ Valor Justo - Debntures------ Outros494,51,048533,8%494,91,926078,5% Despesas Financeiras(138,0)(149,7)-7,9%(279,3)(324,5)-13,9% Variaes Monetrias(8,1)(0,2)4112,2%(59,9)(16,2)270,0% Encargos de Dvidas(112,2)(134,2)-16,4%(192,7)(283,6)-32,1% Perdas com Derivativos------ Liquidao de Derivativos(2,3)(4,1)-43,1%(2,3)(4,1)-43,1% Custos e Juros das Debntures(0,0)(0,2)-86,7%(0,1)(0,4)-87,1% Outros(15,4)(11,1)38,8%(24,3)(20,2)20,3% Resultado Financeiro Lquido412,9(134,5)-293,1(258,8)- No2T15,aENEVAregistrouDespesasFinanceiraslquidasnovalordeR$412,9milhes,emcomparaoaosR$134,5 milhes no 2T14. Divulgao de Resultados do 2T15 10 Apesar dos efeitos da desconsolidao de Pecm II em junho de 2014 e do aumento das despesas com juros em ParnabaIIemrazodovencimentodesuasdvidas,areduodeR$547,4milhesemDespesasFinanceiras deve-se, sobretudo, execuo dos procedimentos que se seguiram aps a aprovao do Plano de Recuperao Judicial da Companhia, tais como a reduo de 20% na dvida (R$489,3 milhes na Holding) e o reperfilamento dosaldodedvidaremanescente(R$985milhesnaHolding)que,porsuavez,tevecustofinanceiro(CDI+ 2,75%a.a.ouLIBOR6meses)reduzidoevencimentodadvidaprolongado(13anos).Todosessesfatores contriburamparaareduodasdespesascomjurosnoperodo.Noentanto,outrasmedidasrelacionadas dvida previstas no Plano de Recuperao Judicial ainda esto pendentes, incluindo converso em participao de 40%dadvida(R$985milhesnaHolding).Almdisso,aoscilaodataxadecmbioimpactouasdvidas denominadas em moeda estrangeira, aumentando a variao monetria lquida (R$18,3 milhes no 2T15 ante os R$3,9 milhes no 2T14). 6.Equivalncia Patrimonial A Companhia registrou uma Equivalncia Patrimonial negativa de R$44,4 milhes, impactada principalmente pela reverso contbil de impostos diferidos na ENEVA Participaes (Controladora) e na ENEVA Comercializadora de Energia, resultante de uma avaliao de expectativa de lucro tributvel futuro dessas companhias. As anlises a seguir consideram 100% dos projetos. Em 30 de junho de 2015, a ENEVA tinha uma participao de50%naPecmIIenaENEVAParticipaes,bemcomode52,5%naParnabaIIIenaParnabaIV(30% como um investimento direto e 22,5% atravs da ENEVA Participaes). No entanto, em decorrncia da celebrao docontrato de venda de Pecm I em 9 de dezembro de 2014, esse ativo foi contabilizado como Ativo Disponvel para Venda e no como Investimento. Por isso, seus resultados no somaiscontabilizadoscomoEquivalnciaPatrimonial.Em15demaiode2015,foiconcludaavendada participao da ENEVA em Pecm I. 6.1.Pecm II DEMONSTRAO DE RESULTADOS - Pecm II (R$ milhes)2T152T14%1S151S14% Receita Operacional Lquida114,1140,1-18,5%253,7287,2-11,7% Custos Operacionais(90,2)(121,8)-18,5%(198,9)(232,2)-14,4% Despesas Operacionais(2,4)(1,2)101,6%(4,0)(2,7)50,9% Resultado Financeiro Lquido(42,2)(39,8)5,9%(99,8)(75,1)32,9% Outras Receitas/Despesas(0,4)0,0-(0,4)(1,0)-65,0% Resultado Antes de Impostos(21,0)(22,7)-7,6%(49,4)(23,8)107,4% Impostos Correntes e Diferidos----0,4-100,0% RESULTADO DO PERODO(21,0)(22,7)-7,6%(49,4)(23,4)110,6% EBITDA38,233,513,9%84,079,85,3% Divulgao de Resultados do 2T15 11 As receitas lquidas de Pecm II no trimestre totalizaram R$114,1 milhes, compostas de: Receita fixa no valor de R$75,9 milhes; Receita varivel no valor de R$41,4 milhes; Liquidao no ACL no valor de R$9,1 milhes; Ajustes de perodos anteriores no valor de R$1,2 milho; Dedues da Receita Operacional no valor de R$13,5 milhes. No perodo, a receita varivel de Pecm II foi impactada pela reduo de 42,6% na gerao lquida em razo da parada para remoo de cinzas da caldeira e da antecipao do processo de manuteno preventiva conduzido a cada dois anos. OsCustosOperacionaischegaramaR$73,6milhesnotrimestre,excluindoDepreciaoeAmortizao,uma reduo de R$31,8 milhes em relao ao 2T14, compostos principalmente de: Custos com Insumos no valor de R$40,5 milhes, divididos entre carvo (R$36,0 milhes) e leo diesel e outros custos (R$4,5 milhes); Encargos de transmisso no valor de R$6,0 milhes; e CustosdeIndisponibilidadenovalordeR$7,3milhes.Emdecorrnciadeumaalteraoemregra regulatria, que est sendo contestada pela Companhia, os Custos de Indisponibilidade foram registrados a maior no valor de R$7,3 milhes. No 2T15, Pecm II registrou um EBITDA positivo deR$38,2 milhes, 13,9% maior doque no 2T14. O EBITDA ajustado pelos custos com indisponibilidade registrados a maior aumenta para R$45,5 milhes. AsDespesasFinanceiraslquidastotalizaramR$42,2milhes,impactadasprincipalmentepelasdespesasmais altascomjuros,comoconsequnciadoaumentodastaxasreferenciaisdejurosparafinanciamentosdelongo prazo eda renegociao da dvida realizada no2T15. Tal renegociao consistiubasicamentena adio de um perodo de carncia de juros e de amortizao de seis e 21 meses, respectivamente. Pecm II registrou prejuzo lquido de R$21,0 milhes, afetado pelo aumento de 5,9% nas despesas financeiras lquidas. Destaques Operacionais: No perodo, a usina registrou fraca disponibilidade em abril e maio em consequncia daparadapararemoodecinzasdacaldeiraedaantecipaodoprocessodemanutenopreventiva conduzido a cada dois anos, originalmente programado para agosto de 2015. No entanto, com a retomada das operaesdausina,verificou-seaumentodadisponibilidadeemjunho.Ageraolquidachegoua388GWh (99GWh em abril, 71GWh em maio e 219GWh em junho). 96% 77% 99% 89% 41% 29% 89% 53% 2T14 3T14 4T14 1T15 abr-15 mai-15 jun-15 2T15Pecm II - Disponibilidade Divulgao de Resultados do 2T15 12 6.2.ENEVA Participaes S.A 6.2.1. Despesas Operacionais da Holding Despesas OperacionaisHolding ENEVA Participaes S.A. (R$ milhes)2T152T14%1S151S14% Pessoal(0,9)(6,4)-86,4%(4,8)(12,4)-61,6% Servios de Terceiros(3,1)(7,3)-57,4%(1,9)(9,4)-79,3% Arrendamentos e Aluguis(0,0)(0,8)-97,2%(0,0)(1,4)-97,2% Outras Despesas(0,1)(0,4)-74,6%(0,2)(0,7)-62,4% Total(4,1)(15,0)-72,5%(7,0)(23,9)-70,7% Depreciao e Amortizao(0,0)(0,0)-5,3%(0,0)(0,0)-4,2% Total Despesas Operacionais(4,1)(15,0)-72,4%(7,0)(23,9)-70,6% No2T15,asDespesasOperacionais,excluindoDepreciaoeAmortizao,totalizaramR$4,1milhes,uma reduo de R$10,9 milhes em comparao ao 2T14. Segue abaixo um resumo das principais movimentaes: Pessoal:AsdespesascomPessoaltotalizaramR$0,9milhono2T15,emcomparaoaosR$6,4 milhes registrados no mesmo perodo do ano anterior. A reduo das despesas com Pessoal deve-se em grande parte a: Estrutura corporativa mais enxuta, com a reduo significativa de funcionrios, alm da reduo dos custos relacionados com demisses (-R$1,5 milho); Menor proviso para bnus de desempenho em comparao ao 2T14 (-R$1,5 milho); Reduo das despesas de Pessoal compartilhadas transferidas da ENEVA Participaes para as usinas (-R$1,4 milho); e Menor proviso para despesas relacionadas opo de compra de aes, resultado da reduo tanto no nmero de opes em circulao quanto no preo da ao desde o 2T14 (-R$0,7 milho). Servios de Terceiros: As despesas com Servios de Terceiros totalizaram R$3,1 milhes no 2T15, uma reduo de R$4,2 milhes com relao ao 2T14, principalmente devido a: Reduo das despesas com consultoria tcnica (-R$5,4 milhes); Reduo das despesas de TI, resultado da descontinuao de diversos prestadores de servios e da implantao de solues internas (-R$1,0 milho); e Aumento das despesas de servios compartilhados faturados pela ENEVA Participaes para as usinas (+R$2,3 milhes). Divulgao de Resultados do 2T15 13 6.3.2. Parnaba III DEMONSTRAO DE RESULTADOS - Parnaba III (R$ milhes)2T152T14%1S151S14% Receita Operacional Lquida49,156,9-13,8%130,5133,5-2,3% Custos Operacionais(39,1)(66,8)-41,5%(105,6)(130,2)-18,9% Despesas Operacionais(1,3)(0,2)426,0%(1,9)(0,5)249,9% Resultado Financeiro Lquido(0,2)(2,5)-92,9%(4,2)(5,3)-20,5% Outras Receitas/Despesas-(0,5)-100,0%0,5(1,3)- Resultado Antes de Impostos8,6(13,1)-19,3(3,8)- Impostos Correntes e Diferidos(1,1)5,0-(3,5)1,9- RESULTADO DO PERODO7,4(8,1)-15,8(1,9)- EBITDA10,4(8,4)-25,55,9330,6% A receita liquida no trimestre totalizou R$49,1 milhes, composta de: Receita fixa no valor de R$26,2 milhes; Receita varivel no valor de R$26,4 milhes; Liquidao no ACL no valor de R$1,8 milho; Ajustes de perodos anteriores no valor de R$0,1 milho; Dedues da Receita Operacional no valor de R$5,5 milhes. No2T15,areceitadeParnabaIIIteveumaquedade13,8%quandocomparadaaomesmoperododoano anterior, como consequncia da reduo de36,4% na gerao lquida, por sua vez atribuda principalmenteao menor despacho da usina pelo ONS. OsCustosOperacionaischegaramaR$37,5milhesnotrimestre,excluindoDepreciaoeAmortizao,uma reduo de R$27,7 milhes, compostos principalmente de: Insumos - Gs Natural (R$12,1 milhes); Custos de Arrendamento, de acordo com o contrato de fornecimento de gs (R$16,4 milhes); e Custos de Indisponibilidade (R$0,6 milho). Em decorrncia de uma alterao em regra regulatria, que estsendocontestadapelaCompanhia,osCustosdeIndisponibilidadeforamregistradosamaiorno valor de R$0,6 milho. No2T15,ParnabaIIIregistrouumEBITDApositivodeR$10,4milhes.OEBITDAajustadopelosCustoscom Indisponibilidade registrados a maior aumenta para R$11,0 milhes. AsDespesasFinanceiraslquidastotalizaramR$0,2milho,afetadaspelataxadeestruturaodadvidano 2T15, apesar do aumento nas receitas de mtuos nos trimestres. Parnaba III registrou um lucro lquido de R$7,4 milhes no 2T15. Divulgao de Resultados do 2T15 14 Destaques Operacionais: No 2T15, Parnaba III no gerou em carga base por vrios dias, conforme solicitado peloONS,emrazodaordemdemritodeCVU.Adisponibilidaderegistradaemmaiode2015estsendo contestada pela Companhia no ONS. A gerao lquida totalizou 168GWh. 6.3.3. Parnaba IV DEMONSTRAO DE RESULTADOS - Parnaba IV (R$ milhes)2T152T14%1S151S14% Receita Operacional Lquida7,25,238,5%14,438,1-62,2% Custos Operacionais(1,9)(17,0)-88,9%(4,0)(40,1)-90,1% Despesas Operacionais(0,2)(0,3)-41,1%(0,4)(1,0)-62,9% Resultado Financeiro Lquido(6,9)(8,2)-15,6%(13,1)(9,4)39,3% Outras Receitas/Despesas-(0,0)-(0,0)(0,9)-97,0% Resultado Antes de Impostos(1,8)(20,3)-91,3%(3,1)(13,4)-77,2% Impostos Correntes e Diferidos0,66,9-91,3%(0,0)5,6-100,3% RESULTADO DO PERODO(1,2)(13,4)-91,3%(3,1)(7,8)-60,5% EBITDA6,4(10,9)-12,7(0,6)- DEMONSTRAO DE RESULTADOS - Parnaba Comercializadora(R$ milhes)2T152T14%1S151S14% Receita Operacional Lquida0,73,0-77,6%4,69,2-49,9% Custos Operacionais(17,9)(3,0)487,5%(29,6)(9,2)221,8% Despesas Operacionais(0,0)(0,0)279,2%(0,0)(0,0)108,5% Resultado Financeiro Lquido0,1(0,0)-0,3(0,0)- Outras Receitas/Despesas1,5--(0,0)-- Resultado Antes de Impostos(15,6)(0,0)349734,9%(24,7)(0,0)228565,6% Impostos Correntes e Diferidos------ RESULTADO DO PERODO(15,6)(0,0)349734,9%(24,7)(0,0)228565,6% EBITDA(17,2)(0,0)441136,2%(25,0)(0,0)243663,3% Desdejulhode2014,aestruturadefornecimentodeenergiadeParnabaIVcompostaporParnabaIVe Parnaba Comercializadora, nas quais so contabilizadas diferentes receitas e custos do negcio. Parnaba IV e a 80%82% 67% 96%100% 69% 98% 89% 2T14 3T14 4T14 1T15 abr-15 mai-15 jun-15 2T15Parnaba III - Disponibilidade Divulgao de Resultados do 2T15 15 ParnabaComercializadorasocompanhiasinter-relacionadas,sendoaltimaomeiopeloqualaenergiade Parnaba IV comercializada. A Receita Lquida de Parnaba IV no trimestre totalizou R$7,2 milhes, composta principalmente pelo contrato de arrendamentoparaaParnabaComercializadoranovalordeR$7,9milhes.AreceitadeParnaba Comercializadora somou R$0,7 milho, decorrente da venda de energia no mercado no valor de R$1,8 milho. Excluindo Depreciao e Amortizao, os custos operacionais de Parnaba IV chegaram a R$0,6 milho em 2T15, compostos principalmente pelos custos com Seguros e Materiais no valor de R$0,5 milho. Os custos de Parnaba Comercializadora totalizaram R$17,9 milhes, compostos principalmente por: Gsnatural(R$9,1milhes),registradosnalinhaEnergiaAdquiridaparaRevendapormotivos comerciais da entidade; Aquisio de energia, incluindo apenas os custos associados com exposio de submercado, no valor de R$15,4 milhes; Custos de arrendamento (R$9,0 milhes), divididos entre o contrato de arrendamento com a Parnaba IV (R$7,9milhes)eacontribuiodaKinrossparaoabastecimentode46MWmdiosdeenergia,de acordo com o contrato assinado com esta parte, totalizando +R$19,3 milhes; e Encargos de transmisso (R$1,8 milho). DespesasfinanceiraslquidasnaParnabaIVchegaramaR$6,9milhes,umareduodeR$1,3milhoem comparao ao 2T14, em decorrncia dos instrumentos de hedge rescindidos em abril de 2014.Destaques Operacionais: No perodo, Parnaba IV no gerou energia por 157 horas, atendendo a solicitao do ONS. A disponibilidade tambm foi prejudicada pela manuteno preventiva e forada. A gerao lquida chegou a 103GWh. 7.Lucro Lquido No2T15,aENEVAregistroulucrolquidodeR$371,2milhes,umaumentodeR$483,5milhesquando comparadoaomesmoperododoanoanterior.Talvariaoresultouprincipalmentedareduode20%da dvidaprevistonoPlanodeRecuperaoJudicialdaCompanhia,oqueimpulsionouosresultadosemR$489,3 milhes. A venda da participao da ENEVA na Pecm I (R$300 milhes) tambm teve um impacto positivo sobre lucrolquidodaCompanhia;masesta,porsuavez,foicompensadaPerdanaAlienaodoativo,novalorde R$339,3 milhes. O impacto lquido dessa transao foi de -R$39,3 milhes. 63% 91%91% 72% 94% 100% 89% 94% 2T14 3T14 4T14 1T15 abr-15 mai-15 jun-15 2T15Parnaba IV - Disponibilidade Divulgao de Resultados do 2T15 16 Oresultadolquidoajustadonoperodo,excluindoosltimosefeitoseosefeitosnorecorrentessobreo EBITDA, registrou um prejuzo de R$92,4 milhes. DEMONSTRAO DE RESULTADOS (R$ milhes)2T152T14%1S151S14% Receita Operacional Lquida310,4489,3-36,6%687,61.076,1-36,1% Custos Operacionais(267,3)(439,6)-39,2%(601,0)(934,4)-35,7% Despesas Operacionais(22,4)(18,1)23,5%(48,4)(54,9)-11,9% Resultado Financeiro Lquido412,9(134,5)-293,1(258,8)- Equivalncia Patrimonial(44,2)(35,2)25,4%(72,0)(42,6)69,1% Outras Receitas/Despesas(40,2)29,2-(40,2)38,9- Resultado Antes de Impostos349,2(109,0)-219,0(175,7)- Impostos Correntes e Diferidos25,6(1,4)-27,9(5,3)- Participaes Minoritrias(3,6)(1,8)93,6%(4,3)(3,2)32,9% RESULTADO DO PERODO371,2(112,3)-242,6(184,2)- EBITDA64,579,3-18,6%123,9183,2-32,4% 8.Dvida Em30dejunhode2015,advidabrutaconsolidadatotalizouR$4.884,8milhes,umaquedade7,4%em relao ao valor registrado em 31 de maro de 2015. Quando comparada com a dvida bruta consolidada em 30 de junho de 2014, houve uma reduo de 4,1%, ou de R$206,7 milhes. Tal variao deve-se principalmente aprovaodoPlanodeRecuperaoJudicial,queestipulouumareduode20%nadvidadaHolding.Ainda estopendentesoutrasmedidasrelacionadasdvida,conformeprevistonoPlanodeRecuperaoJudicial, inclusive a converso em participaode 40% da dvida remanescente, pendente da concluso do aumento de capital. Perfil da Dvida Consolidada (R$ milhes) 1.974 40%2.911 60% Capital de giro Project Finance1.053 22% 3.832 78% Curto Prazo Longo Prazo Divulgao de Resultados do 2T15 17 Osaldodadvidadecurtoprazonofinaldejunhode2015eradeR$1.052,6milhes,umareduodeR$2.376,7 milhes em relao ao valor registrado em 31 de maro de 2015. Toda a dvida de curto prazo est alocada nos projetos (ante os R$995,7 milhes em 31 de maro de 2015), conforme descrito abaixo: R$137,9 milhes referem-se poro atual das dvidas de curto prazo de Itaqui e de Parnaba I; R$914,7 milhes referem-se aos emprstimos-ponte para a Parnaba II. Com a aprovao do Plano de Recuperao Judicial, a dvida remanescente da Holding, aps a reduo de 20%, foi renegociada e totalmente alocada para o longo prazo. Em 31 de maro de 2015, a dvida consolidada de curto prazoeradeR$2.433,6milhes.Nofimdejunhode2015,ocustomdiodadvidaerade12,98%a.a.eo vencimento mdio era de 6,9 anos. Perfil de Vencimento da Dvida* (R$ milhes) *Valores incluem o principal + juros capitalizados + encargos No 2T15, a dvida, lquida da posio do caixa e dos encargos sobre a dvida, totalizaram R$4.466,3 milhes, uma reduo de 12,3% sobre o valor registrado no 1T15. Caixa e Equivalentes de Caixa Consolidados (R$ milhes) 418,5 1.052,6 40,7 133,1 140,4 1.543,8 1.974,2 Caixa e ValoresMobilirios2015 2016 2017 2018 De 2019 at ovencimentoProject Finance Capital de giro 180.9 300.0 392.1(312,3) (55,9) (53,1) (22,0) (11,2) 418.5Caixa e ValoresMobilirios (1T15)Venda Pecm I Receitas Custos e DespesasOperacionaisCAPEX Mtuos e Aportes Servio da Dvida ContasReservas/OutrosCaixa e ValoresMobilirios (2T15) Divulgao de Resultados do 2T15 18 *DSRA = Conta Reserva do Servio de Dvida Caixa e Equivalentes de Caixa Consolidados totalizaram R$418,5 milhes no fim de junho de 2015, um aumento de R$237,5 milhes com relao ao saldo no dia 31 de maro de 2015. 9.Investimentos (Viso Contbil) No 2T15, os investimentos consolidados da ENEVA totalizaram R$40,6 milhes, principalmente explicados pelos investimentos remanescentes para a operacionalizao de Parnaba II. Ativos Consolidados (R$ milhes) 2T15 2T14 Capex Juros Depreciao e Amortizao Capex Juros Depreciao e Amortizao Itaqui5,30,0-18,3 15,9--21,8 Parnaba I9,40,0-13,0 18,7--12,1 Parnaba II25,90,0-11,8 87,921,3- Ativo Consolidado Patrimonial Ajustado pela participao da ENEVA (R$ milhes) 2T15 2T14 Capex Juros Depreciao e Amortizao Capex Juros Depreciao e Amortizao Pecm II6,70,0-16,6 16,20,0-16,5 10. Mercado de Capital Desempenho na Bolsa de Valores Em 30 de junho de 2015, o capital da ENEVA era composto por 840.106.107 aes ordinrias, das quais 37,1% eram de aes em circulao. Nofimdosegundotrimestrede2015,opreodaaodaENEVAeradeR$0,30,umaumentode50,0%em relaoaosR$0,20alcanadosem31demarode2015.Nomesmoperodo,ondicedaBovespa(Ibovespa) teve uma alta de 3,8% e o ndice do Setor de Energia Eltrica (IEE) teve um aumento de 10,0%. Nos ltimos 12 meses, as aes da ENEVA caram 75,6%, enquanto o Ibovespa e o IEE subiram 0,2% e 7,5%, respectivamente. O valor de mercado da Companhia, no fim do trimestre, chegou a R$252,0 milhes. O volume dirio negociado no 2T15 foi de R$0,9 milho. Divulgao de Resultados do 2T15 19 Perfil de Aes em Circulao (em 30 de junho de 2015) 02040608010012014016018031/03/1507/04/1514/04/1521/04/1528/04/1505/05/1512/05/1519/05/1526/05/1502/06/1509/06/1516/06/1523/06/1530/06/15Performance Mercado de Capitais - 2T1530/06/2015 = 100 IBOV ENEV3 IEEX50,0% 3,8% 10,0% R$/ao 31/03/2015 0,20 30/06/2015 0,30 02040608010012014030/06/1431/07/1431/08/1430/09/1431/10/1430/11/1431/12/1431/01/1528/02/1531/03/1530/04/1531/05/1530/06/15Performance Mercado de Capitais - 12m 30/06/2014 = 100 IBOV ENEV3 IEEXR$/ao 30/06/2014 1,23 30/06/2015 0,30 -75,6% -0,2% 7,5% 98,6% 1,4% Nacional Estrangeiro19,8% 80,2% Individuais Institucionais Divulgao de Resultados do 2T15 20 Conferncia de Resultados do 2T15Sexta-feira, 14 de agosto de 2015 11:00 (Horrio de Braslia) / 10:00 (EUA EST) Nmeros de acesso no Brasil +55 11 3193-1001 +55 11 2820-4001 Nmero de acesso no EUA +1 786 924-6977 Senha: ENEVA Webcast em Portugus: www.ccall.com.br/eneva/2t15.htm Webcast em Ingls: www.ccall.com.br/eneva/2T15.htm Contatos da ENEVA Relaes com Investidores: Rodrigo Vilela Carlos Cotrim +55 21 3721-3030 ri@ENEVA.com.br ri.ENEVA.com.br Assessoria de Imprensa: Marina Duarte +55 21 3721-3373 / + 55 21 98132-0459 Divulgao de Resultados do 2T15 21 ANEXOS I.Balano Patrimonial - Ativo (Holding e Consolidado) ControladoraConsolidado (R$ milhes)jun-15dez-14jun-15dez-14 Ativo Circulante292,8386,5794,8944,7 Disponibilidades269,972,5418,5157,3 Contas a Receber20,814,0259,9346,1 Ganhos com Operaes de Derivativos1,8-0,2- Benefcio CCC---- Ativos Mantidos para Venda-300,0-300,0 Estoque--90,399,2 Depsitos Vinculados0,00,00,00,0 Despesas Antecipadas0,30,025,942,1 Ativo No Circulante---- Realizvel a Longo Prazo1.134,71.101,2878,6742,7 Crditos com Partes Relacionadas943,7831,3502,3406,8 AFAC169,1248,04,626,3 Depsitos Vinculados--97,762,1 Impostos Diferidos--249,3219,7 Despesas Antecipadas21,921,924,727,9 Permanente2.122,62.242,35.269,45.357,0 Investimentos2.108,92.228,1673,8733,9 Imobilizado10,811,24.402,94.423,5 Intangvel2,92,9192,6199,6 Diferido TOTAL DO ATIVO3.550,13.730,06.942,87.044,4 Divulgao de Resultados do 2T15 22 II.Balano Patrimonial - Passivo (Holding e Consolidado) ControladoraConsolidado (R$ milhes)jun-15dez-14jun-15dez-14 Passivo Circulante15,92.229,11.343,93.619,9 Fornecedores10,611,7126,4149,8 Folha de Pagamento4,26,710,814,9 Encargos de Dvidas(0,0)214,4100,5266,7 Impostos, Taxas e Contribuies1,11,620,627,1 Emprstimos e Financiamentos Bancrios-1.984,7952,13.022,5 Perdas em Operaes com Derivativos---- Outros0,19,8133,6138,9 Passivo No circulante---- Exigvel a Longo Prazo2.111,4357,94.099,72.206,8 Fornecedores---- Encargos de Dvidas17,79,8(31,9)(41,4) Emprstimos e Financiamentos1.956,5173,03.864,11.915,9 Dvidas com Pessoas Ligadas129,2171,6254,6320,9 Provises8,03,50,40,4 Outros--12,511,0 Participaes de Minoritrios--84,082,5 Patrimnio Lquido1.422,71.143,01.415,11.135,3 Capital Social4.707,14.707,14.707,14.707,1 Reserva de Capital---- Reserva de Ajuste de Avaliao Patrimonial-(36,9)-(36,9) Reserva de Lucro351,0350,8351,0350,8 Adiantamento para Futuro Aumento de Capital - AFAC ---- Ajustes de Converso0,00,00,00,0 Lucros ou Prejuzos Acumulados(3.878,0)(2.360,8)(3.885,6)(2.368,6) Resultado do Exerccio242,6(1.517,2)242,6(1.517,2) TOTAL DO PASSIVO3.550,13.730,06.942,87.044,4 Divulgao de Resultados do 2T15 23 III.Demonstrao de Resultados (Holding e Consolidado) Controladora Consolidado (R$ milhes) 2T152T14 2T152T14 Receita Operacional Bruta -- 345,3546,2 Suprimento de Energia Eltrica -- 345,3546,1 Comercializao de Energia Eltrica -- -0,0 Dedues sobre a Receita Bruta -- (34,9)(56,9) Receita Operacional Lquida -- 310,4489,3 Custos Operacionais -- (267,3)(439,6) Pessoal -- (10,4)(10,9) Material -- (6,2)(4,2) Insumos -- (105,4)(189,6) Servios de Terceiros -- (25,3)(38,3) Depreciao e Amortizao -- (43,0)(46,9) Arrendamentos e Aluguis -- (54,8)(73,2) Benefcio CCC -- -(1,2) Energia Eltrica para Revenda -- (7,1)(28,6) Outros -- (15,1)(46,5) Despesas Operacionais (14,8)(13,3) (22,4)(18,1) Pessoal (4,9)(4,9) (5,7)(6,2) Material (0,1)(0,1) (0,1)(0,1) Servios de Terceiros (6,1)(5,5) (12,2)(8,0) Depreciao e Amortizao (0,6)(0,6) (0,8)(0,8) Arrendamentos e Aluguis (2,1)(1,5) (2,2)(1,6) Outras Despesas (1,1)(0,7) (1,4)(1,4) EBITDA (14,2)(12,7) 64,579,3 Resultado Financeiro Lquido 526,4(49,6) 412,9(134,5) Outras Receitas / Despesas (40,3)(0,8) (40,2)29,2 Resultado de Equivalncia Patrimonial (100,0)(48,6) (44,2)(35,2) Lucro antes de CS e IR 371,2(112,3) 349,2(109,0) CSLL/IR -- 0,10,2 Proviso IR/CSLL Diferidos -- 25,5(1,6) Participaes Minoritrias -- (3,6)(1,8) RESULTADO DO EXERCCIO 371,2(112,3) 371,2(112,3) Divulgao de Resultados do 2T15 24 IV.Balano Patrimonial do Projeto - Ativo (Projetos Consolidados) ItaquiAmapariParnaba IParnaba II (R$ milhes)jun-15dez-14jun-15dez-14jun-15dez-14jun-15dez-14 Ativo Circulante237,2205,817,621,7205,3206,443,4113,2 Disponibilidades85,829,113,116,748,138,11,50,9 Contas a Receber79,092,30,91,3147,2155,812,082,7 Ganhos com Operaes de Derivativos-------- Benefcio CCC-------- Ativos Mantidos para Venda-------- Estoque71,680,43,63,69,97,55,33,7 Depsitos Vinculados-------- Despesas Antecipadas0,84,00,00,10,15,024,625,8 Ativo No Circulante-------- Realizvel a Longo Prazo251,7234,10,50,457,640,766,227,9 Crditos com Partes Relacionadas4,94,50,00,02,92,718,312,3 AFAC-------- Depsitos Vinculados54,537,4--43,224,6-- Impostos Diferidos192,1192,1--9,412,047,815,6 Despesas Antecipadas0,1-0,50,42,11,4-- Permanente2.1862.2160-01.1301.1381.2511.240 Investimentos-------- Imobilizado2.176,12.205,50,0(0,1)969,1971,71.246,31.234,5 Intangvel9,810,3-0,1160,6166,65,05,2 Diferido TOTAL DO ATIVO2.674,82.655,618,122,11.392,61.385,41.361,01.380,8 Divulgao de Resultados do 2T15 25 V.Balano Patrimonial do Projeto - Passivo (Projetos Consolidados) ItaquiAmapariParnaba IParnaba II (R$ milhes)jun-15dez-14jun-15dez-14jun-15dez-14jun-15dez-14 Passivo Circulante159,0256,727,928,2194,3199,3948,4906,6 Fornecedores36,646,825,824,733,530,019,936,6 Folha de Pagamento3,23,40,40,52,02,31,02,0 Encargos de Dvidas7,08,9--10,14,783,438,7 Impostos, Taxas e Contribuies16,613,00,11,12,36,60,54,8 Emprstimos e Financiamentos Bancrios-92,3--120,8137,7831,3807,7 Perdas em Operaes com Derivativos-------- Outros95,692,31,71,925,618,012,416,8 Passivo No circulante-------- Exigvel a Longo Prazo1.713,91.541,11,81,2708,5715,412,811,9 Fornecedores-------- Encargos de Dvidas(13,5)(14,1)--(36,1)(37,1)-- Emprstimos e Financiamentos1.279,01.127,8--628,6615,1-- Dvidas com Pessoas Ligadas447,8426,70,4-107,4130,312,811,9 Provises--0,3----- Outros0,60,61,21,28,67,1-- Participaes de Minoritrios-------- Patrimnio Lquido801,9857,8(11,6)(7,2)489,8470,7399,7462,3 Capital Social1.767,41.757,484,884,8263,6263,6493,0445,7 Reserva de Capital--6,56,5---- Reserva de Ajuste de Avaliao Patrimonial-------- Reserva de Lucro0,10,1-12,016,70,00,70,7 Adiantamento para Futuro Aumento de Capital - AFAC -10,0--188,1188,1-47,3 Ajustes de Converso-------- Lucros ou Prejuzos Acumulados(909,7)(478,8)(98,5)(3,6)-(17,0)(31,3)(17,6) Resultado do Exerccio(55,9)(430,9)(4,4)(106,9)21,436,0(62,6)(13,8) TOTAL DO PASSIVO2.674,82.655,618,122,11.392,61.385,41.361,01.380,8 Divulgao de Resultados do 2T15 26 Demonstrao de Resultados do Projeto (Projetos Consolidados) ItaquiAmapariParnaba IParnaba II (R$ milhes)2T152T142T152T142T152T142T152T14 Receita Operacional Bruta132,8152,2-10,3212,5275,4(9,7)0,0 Suprimento de Energia Eltrica132,8152,2-10,3212,5275,40,0- Comercializao de Energia Eltrica----0,0-(9,7)0,0 Dedues sobre a Receita Bruta(13,4)(15,2)-(2,2)(21,5)(27,9)0,9- Receita Operacional Lquida119,4137,0-8,1191,0247,5(8,8)0,0 Custos Operacionais(88,2)(138,1)(0,6)(6,6)(147,5)(208,6)(22,1)(0,0) Pessoal(6,4)(5,5)(0,7)(1,0)(4,5)(4,0)1,20,0 Material(4,3)(3,0)(0,0)(0,2)(1,2)(0,8)(0,7)(0,0) Insumos(43,4)(53,4)(0,1)(2,3)(62,0)(92,6)-- Servios de Terceiros(15,5)(16,8)(0,1)(0,5)(8,2)(10,1)(1,4)(0,0) Depreciao e Amortizao(18,3)(22,6)-(1,4)(12,9)(12,0)(11,8)(0,0) Arrendamentos e Aluguis(1,0)(0,4)(0,0)(0,0)(45,0)(72,1)0,0- Benefcio CCC---(1,2)---- Energia Eltrica para Revenda(6,0)(27,6)--(0,9)(0,6)(0,2)- Outros6,5(8,8)0,3(0,1)(12,8)(16,4)(9,1)(0,0) Despesas Operacionais(2,4)(1,5)(0,8)(0,3)(2,1)(0,8)(2,4)(3,3) Pessoal(0,1)(0,5)0,1(0,1)(0,0)(0,0)(0,9)(2,3) Material(0,0)(0,0)(0,0)(0,0)(0,0)(0,0)-(0,0) Servios de Terceiros(2,1)(0,8)(0,9)(0,2)(1,7)(0,5)(1,4)(0,7) Depreciao e Amortizao(0,1)(0,1)-(0,0)(0,1)(0,1)(0,0)(0,0) Arrendamentos e Aluguis(0,0)(0,0)(0,0)(0,0)-(0,0)(0,1)(0,1) Outras Despesas(0,1)(0,1)(0,0)(0,0)(0,2)(0,1)(0,1)(0,1) EBITDA47,220,1(1,4)2,654,450,3(21,5)(3,2) Resultado Financeiro Lquido(41,0)(38,6)(0,2)0,2(24,2)(19,8)(48,0)(0,1) Outras Receitas / Despesas(0,6)41,4(0,4)-(0,0)(11,6)-- Resultado de Equivalncia Patrimonial-------- Lucro antes de CS e IR(12,8)0,2(2,0)1,317,16,8(81,3)(3,3) CSLL/IR---0,10,10,1-- Proviso IR/CSLL Diferidos---(0,3)(2,1)(2,4)27,61,1 Participaes Minoritrias-------- RESULTADO DO EXERCCIO(12,8)0,2(2,0)1,115,14,5(53,7)(2,2) Divulgao de Resultados do 2T15 27 VI.Balano Patrimonial do Projeto - Ativo (Projetos contabilizados como Equivalncia Patrimonial)

ENEVA Part. Controladora ENEVA Part. Consolidado Pecm IIParnaba IIIParnaba IV Parnaba Comercializadora (R$ milhes)jun-15dez-14jun-15dez-14jun-15dez-14jun-15dez-14jun-15dez-14jun-15dez-14 Ativo Circulante1,822,192,3131,2196,5129,191,471,324,714,314,620,6 Disponibilidades0,01,28,011,367,622,032,514,10,00,30,24,6 Contas a Receber1,818,253,795,577,380,447,552,124,113,114,316,0 Ganhos com Operaes de Derivativos ------0,10,1---- Benefcio CCC------------ Ativos Mantidos para Venda------------ Estoque--0,00,051,523,711,23,90,50,2-- Depsitos Vinculados-2,630,624,4--0,00,0---- Despesas Antecipadas---0,00,13,10,01,20,10,6-- Ativo No Circulante------------ Realizvel a Longo Prazo72,757,490,2108,2112,3109,090,386,337,122,20,10,0 Crditos com Partes Relacionadas59,556,367,884,6-3,072,968,133,618,90,10,0 AFAC13,31,10,11,0-------- Depsitos Vinculados----25,419,2------ Impostos Diferidos--22,322,686,186,117,318,23,63,3-- Despesas Antecipadas----0,80,70,1----- Permanente184,6208,8177,9182,11.879,91.904,1175,8181,5146,3161,2-- Investimentos151,7176,8132,6137,3-------- Imobilizado6,66,618,719,01.879,21.903,9175,8181,5146,3161,2-- Intangvel26,325,426,725,80,60,3------

TOTAL DO ATIVO259,2288,3360,3421,52.188,62.142,3357,5339,2208,1197,714,620,6 Divulgao de Resultados do 2T15 28 VII. Balano Patrimonial do Projeto - Passivo (Projetos contabilizados como Equivalncia Patrimonial) VIII.

ENEVA Part. Controladora ENEVA Part. Consolidado Pecm IIParnaba IIIParnaba IV Parnaba Comercializadora (R$ milhes)jun-15dez-14jun-15dez-14jun-15dez-14jun-15dez-14jun-15dez-14jun-15dez-14 Passivo Circulante7,916,325,172,8162,8164,4174,1164,17,35,79,06,0 Fornecedores1,20,917,855,381,333,239,833,71,91,89,01,6 Folha de Pagamento6,29,96,710,70,90,9---0,1-- Encargos de Dvidas----14,32,52,81,6---- Impostos, Taxas e Contribuies0,41,10,61,415,412,31,90,45,43,70,00,0 Emprstimos e Financiamentos Bancrios ----2,277,0120,0120,0---- Perdas em Operaes com Derivativos------------ Outros(0,0)4,3(0,0)5,448,738,49,58,4-0,10,04,4 ------------ Exigvel a Longo Prazo100,439,5194,6126,81.476,81.379,630,538,0186,7174,943,127,3 Fornecedores------------ Encargos de Dvidas----(10,8)(10,8)------ Emprstimos e Financiamentos----1.113,41.027,6------ Dvidas com Pessoas Ligadas66,132,968,334,6371,7360,425,634,8184,8173,343,127,3 Provises34,36,6126,392,12,62,5------ Outros------4,93,31,91,6-- Participaes de Minoritrios------------ Patrimnio Lquido151,6232,6140,7222,0549,0598,4152,9137,114,117,2(37,5)(12,7) Capital Social266,8266,8266,8266,8799,2799,2160,3160,315,915,90,10,1 Reserva de Capital62,062,062,062,0-------- Reserva de Ajuste de Avaliao Patrimonial 1,11,01,11,0-------- Reserva de Lucro----0,30,3--3,63,6-- Adiantamento para Futuro Aumento de Capital - AFAC 4,525,54,525,8--7,27,2---- Ajustes de Converso------------ Lucros ou Prejuzos Acumulados(122,7)(60,2)(133,6)(71,1)(201,1)(168,0)(30,4)(20,2)(2,3)0,0(12,8)(0,0) Resultado do Exerccio(60,1)(62,4)(60,1)(62,4)(49,4)(33,0)15,8(10,2)(3,1)(2,3)(24,7)(12,8) TOTAL DO PASSIVO259,8288,3360,3421,52.188,62.142,3357,5339,2208,1197,714,620,6 Divulgao de Resultados do 2T15 29 IX.Demonstrao de Resultados do Projeto (Projetos contabilizados como Equivalncia Patrimonial)

ENEVA Part. Controladora ENEVA Part. Consolidado Pecm IIParnaba IIIParnaba IV Parnaba Comercializadora (R$ milhes)2T152T142T152T142T152T142T152T142T152T142T152T14 Receita Operacional Bruta--38,2162,9127,6156,954,663,47,95,80,94,1 Suprimento de Energia Eltrica--0,10,2127,6156,954,664,8-2,8(0,9)- Comercializao de Energia Eltrica--38,1162,7---(1,3)7,93,01,84,1 Dedues sobre a Receita Bruta--(3,5)(15,4)(13,5)(16,8)(5,5)(6,5)(0,7)(0,6)(0,2)(1,1) Receita Operacional Lquida--34,6147,5114,1140,149,156,97,25,20,73,0 Custos Operacionais0,00,1(36,1)(131,0)(90,2)(121,8)(39,1)(66,8)(1,9)(17,0)(17,9)(3,0) Pessoal--(1,9)(0,6)(2,1)(0,8)(0,0)-0,1(0,0)-- Material--0,0(0,0)(2,4)(0,6)(0,0)(0,0)(0,1)(0,3)-- Insumos----(38,7)(59,4)(12,1)(19,2)-(4,5)-- Servios de Terceiros0,0(0,0)(0,0)(0,2)(12,0)(15,9)(1,5)(3,5)(0,2)(1,1)(0,6)- Depreciao e Amortizao--(0,1)(0,1)(16,6)(16,4)(1,6)(1,6)(1,3)(1,3)-- Arrendamentos e Aluguis--(0,1)(0,1)(1,7)(0,6)(16,4)(26,6)--9,0- Benefcio CCC------------ Energia Eltrica para Revenda--(33,0)(130,9)-(0,3)(2,0)(0,1)-(9,3)(24,5)(3,0) Outros0,00,1(1,0)0,7(16,8)(27,7)(5,5)(15,6)(0,4)(0,5)(1,8)(0,0) Despesas Operacionais(4,1)(15,0)(3,6)(16,3)(2,4)(1,2)(1,3)(0,2)(0,2)(0,3)(0,0)(0,0) Pessoal(0,9)(6,4)0,5(7,5)(0,1)(0,3)--(0,0)(0,1)-- Material(0,0)(0,0)(0,0)(0,0)(0,0)(0,0)------ Servios de Terceiros(3,1)(7,3)(3,9)(7,5)(2,0)(0,7)(1,0)(0,2)(0,2)(0,1)(0,0)- Depreciao e Amortizao(0,0)(0,0)(0,0)(0,0)(0,1)(0,0)--(0,0)(0,0)-- Arrendamentos e Aluguis(0,0)(0,8)(0,0)(0,9)(0,0)(0,0)---(0,0)-- Outras Despesas(0,1)(0,4)(0,2)(0,4)(0,1)(0,1)(0,3)(0,1)(0,0)(0,1)(0,0)(0,0) EBITDA(4,1)(14,9)(4,9)0,238,233,510,4(8,4)6,4(10,9)(17,2)(0,0) Resultado Financeiro Lquido3,10,54,52,2(42,2)(39,8)(0,2)(2,5)(6,9)(8,2)0,1(0,0) Outras Receitas / Despesas(48,3)(0,1)(93,7)(2,9)(0,4)0,0-(0,5)-(0,0)1,5- Resultado de Equivalncia Patrimonial(5,4)8,840,5(7,7)-------- Lucro antes de CS e IR(54,9)(5,7)(53,8)(8,3)(21,0)(22,7)8,6(13,1)(1,8)(20,3)(15,6)(0,0) CSLL/IR---(5,1)--(0,0)1,2-7,9-- Proviso IR/CSLL Diferidos--(1,1)---(1,1)3,70,6(1,0)-- Participaes Minoritrias------------ RESULTADO DO EXERCCIO(54,9)(5,7)(54,9)(13,4)(21,0)(22,7)7,4(8,1)(1,2)(13,4)(15,6)(0,0) Divulgao de Resultados do 2T15 30 X.Dvida R$ MM Taxas de jurosVencimentoCirculante% No Circulante %Total% Itaqui 7,00,1%1.265,525,9%1.272,526,1% BNDES (DIRETO)TJLP + 2,78%15/06/262,10,2%786,561,8%788,516,1% BNB10%15/12/263,90,3%198,215,6%202,14,1% BNDES (INDIRETO)IPCA+12,13%15/06/260,50,0%125,49,9%125,92,6% BNDES (INDIRETO)TJLP + 4,8%15/06/260,60,0%155,412,2%156,03,2% Parnaba I 130,92,7%592,512,1%723,414,8% BRADESCOCDI + 3,50%23/08/1628,23,9%2,60,4%30,80,6% BANCO ITA BBACDI + 3,50%18/07/1645,56,3%9,11,3%54,61,1% BNDES (DIRETO)TJLP + 1,88%15/06/2736,55,0%375,751,9%412,38,4% BNDES (DIRETO)IPCA + 4,78%15/07/2620,72,9%205,128,4%225,84,6% Parnaba II 914,718,7%0,00,0%914,718,7% BANCO ITA BBACDI + 3,00%15/06/15245,533,9%0,00,0%245,55,0% CEFCDI + 3,00%15/06/15343,737,6%0,00,0%343,77,0% BNDES/HSBC CDI + 3%a.a. +1% a.m 15/06/15325,535,6%0,00,0%325,56,7% ENEVA S/A 0,00,0%1.974,240,4%1.974,240,4% BANCO ITA BBACDI + 2,75%15/05/280,00,0%571,228,9%571,211,7% BANCO BTG PACTUALCDI + 2,75%15/05/280,00,0%1040,352,7%1.040,321,3% BANCO CITIBANK S.A.CDI + 2,75%15/05/280,00,0%112,45,7%112,42,3% BANCO CITIBANK S.A.LIBOR 6M15/05/280,00,0%121,96,2%121,92,5% BANCO CITIBANK NALIBOR 6M15/05/280,00,0%105,55,3%105,52,2% BANCO CREDIT SUISSELIBOR 6M15/05/280,00,0%22,91,2%22,90,5% Dvida Bruta (a) 1.052,621,5%3.832,278,5%4.884,8100,0% Disponibilidades (b) 418,5 Dvida Lquida (a) - (b) 4.466,3