PROF. ROGER MÜLLER apres6 DAGEE FONTE: (BRUNI, 2007) GESTÃO DE CUSTOS II.
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PROF. ROGER MÜLLER apres6 DAGEE
FONTE: (BRUNI, 2007)
GESTÃO DE CUSTOS II
PROF. ROGER MÜLLER apres6 DAGEE
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Movendo o mundoMovendo o mundo
AlavancagemAlavancagem
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Um conceito físicoUm conceito físico
AlavancagemAlavancagem“Dê-me uma alavanca e um
ponto de apoio, e eu moverei o mundo”.
Arquimedesmatemático grego(282 AC e 212 AC)
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ARQUIMEDES E A COROA
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ALAVANCAGEM EMPRESARIAL
1 m10 m
1 kgf
10 kgf
CONCEITO SIMILAR AO CONCEITO DE ALAVANCA COMUMENTE EMPREGADO NA FÍSICA. POR MEIO DA APLICAÇÃO DE UMA FORÇA PEQUENA NO BRAÇO MAIOR DA ALAVANCA, É POSSÍVEL MOVER UM PESO MUITO MAIOR NO BRAÇO MENOR DA ALAVANCA.
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ALAVANCAGEM EMPRESARIAL
Gastos Fixos
Variação dasvendas2 %
Variação no
resultado
20 %
ASSIM, A ALAVANCAGEM EMPRESARIAL PERMITE QUE UMA VARIAÇÃO PERCENTUAL PEQUENA NAS VENDAS DE, POR EXEMPLO, 2%, RESULTE EM UMA VARIAÇÃO PERCENTUAL MUITO MAIOR NO RESULTADO (POR EXEMPLO 20%)
Efeito da variação
percentual das vendas no resultado
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Gastos fixos e alavancagemGastos fixos e alavancagem
Variaçãonos
lucros!!!Variação
nas vendas!!!
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De forma análoga à razão existe entre os braços da alavanca, a razão para esse feito está nos gastos fixos da empresa. Como os
gastos fixos podem situar-se nos dois lados do balanço patrimonial, a alavancagem empresarial pode ser classifica em:
• ALAVANCAGEM OPERACIONAL– Decorre da existência de gastos fixos relacionados a
ativos (investimentos) e atividades operacionais da empresa como depreciação, folha de pessoal, aluguéis, etc.
• ALAVANCAGEM FINANCEIRA– Decorre da existência de gastos fixos relacionados ao
passivo (financiamentos) da empresa, como os juros pagos e dividendos preferenciais, quando pagos como percentual sobre o capital composto por ações preferenciais
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ATIVO
PASSIVO
PL
Gastos fixos do Ativo ou Operacio-nais
Gastos fixos do Passivo ou Financeiros
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A ALAVANCAGEM PODE SER EXPRESSA POR MEIO DOS GRAUS DE ALAVANCAGEM:
Grau de alavancagem Fórmula O que expressa
% Lucro operacional
% Vendas
% Lucro líquido
% Lucro operacional
% Lucro líquido
% Vendas
Operacional (GAO)
Financeira (GAF)
Combinada (GAC)
Relação entre variações no lucro operacional em decorrência de variações nas vendas. Decorre da existência de custos fixos operacionais.Relação entre variações no lucro líquido em decorrência de variações no lucro operacional. Decorre da existência de custos fixos financeiros.Relação entre variações no lucro líquido em decorrência de variações nas vendas. Decorre da existência de custos fixos operacionais e financeiros.
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Comparação entre empresas Conservadora, Agressiva e Muito Agressiva.As empresas atuam em mercados distintos, porém
apresentam mesmo faturamento na situação base $ 100.000 pro mês. O que diferencia é a estrutura de custos fixos e variáveis.
EMPRESA CONSERVADORA EMPRESA AGRESSIVA EMPRESA MUITO AGRESSIVADRE DRE DREEmpresa Conservadora -20% Base 20% Empresa Conservadora -20% Base 20% Empresa Conservadora -20% Base 20%Receitas 80 100 120 Receitas 80 100 120 Receitas 80 100 120( - ) Custos fixos -20 -20 -20 ( - ) Custos fixos -40 -40 -4 ( - ) Custos fixos -40 -40 -40( - ) Custos Variáveis (40%) -32 -40 -48 ( - ) Custos Variáveis (40%) -32 -40 -48 ( - ) Custos Variáveis (40%) -32 -40 -48Lucro operacional (lajir) 28 40 52 Lucro operacional (lajir) 8 20 32 Lucro operacional (lajir) 8 20 32( - ) Juros 0 0 0 ( - ) Juros 0 0 0 ( - ) Juros -5 -5 -5Lucro antes do IR 28 40 52 Lucro antes do IR 8 20 32 Lucro antes do IR 3 15 27
Variação -30% 30% Variação -60% 60% Variação -80% 80%
Situação Situação Situação
Grau de Alavancagem Conservadora Agressiva Muito AgressivaOperacional 30% / 20% = 1,50 60% / 20% = 3,00 60% / 20% = 3,00Financeira 30% / 30% = 1,00 60% / 60% = 1,00 80% / 60% = 1,33Combinada 30% / 20% = 1,50 60% / 20% = 3,00 80% / 20% = 4,00
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Três exemplosTrês exemplosReceitas iguais a $100 e GV iguais a 40%Receitas iguais a $100 e GV iguais a 40%
• Brisa:Brisa: apresenta gastos fixos iguais a apresenta gastos fixos iguais a $20 por período e não possui $20 por período e não possui endividamentoendividamento
• Vento:Vento: apresenta gastos fixos iguais a apresenta gastos fixos iguais a $40 por período e não possui $40 por período e não possui endividamentoendividamento
• Tempestade:Tempestade: apresenta gastos fixos apresenta gastos fixos iguais a $40 por período e possui iguais a $40 por período e possui endividamento que provoca o endividamento que provoca o pagamento de juros iguais a $5 por pagamento de juros iguais a $5 por períodoperíodo
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Números da BrisaNúmeros da Brisa
-20% Base 20%Rec 80 100 120(-) GF -20 -20 -20(-) GV -32 -40 -48(=) LAJIR 28 40 52(-) J - - -(=) LAIR 28 40 52
Brisa
30%
30%
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-20% Base 20%Rec 80 100 120(-) GF -40 -40 -40(-) GV -32 -40 -48(=) LAJIR 8 20 32(-) J - - -(=) LAIR 8 20 32
Vento
Números da VentoNúmeros da Vento
60%
60%
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-20% Base 20%Rec 80 100 120(-) GF -40 -40 -40(-) GV -32 -40 -48(=) LAJIR 8 20 32(-) J -5 -5 -5(=) LAIR 3 15 27
TempestadeNúmeros da TempestadeNúmeros da Tempestade
60%
80%
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Calculando a alavancagemCalculando a alavancagemBrisa Vento Tempestade
Vendas 20% 20% 20%
LAJIR 30% 60% 60%
LAIR 30% 60% 80%
GA o 1,5 3 3
GA f 1 1 1,3333
GA c 1,5 3 4
GAoApresenta o efeito
multiplicador da variação percentual das Vendas sobre
LAJIR
GAfApresenta o efeito
multiplicador da variação percentual
do LAIR sobre LAJIR
GAcApresenta o efeito
multiplicador da variação percentual das Vendas sobre o
LAIR
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Exercício
• A Empresa Shazam Ltda fabrica e vende mensalmente 300 unidades de um único produto.
• O preço de venda é igual a $ 40,00. • Sabe-se que os custos fixos mensais da
empresa são iguais a $ 2.300,00 e os custos variáveis unitários, iguais a $ 19,00.
• A empresa possui dívidas no montante de $ 10.000,00, sobre as quais incide uma taxa de juros mensais igual a 6%.
• Calcule os graus de alavancagem da empresa, supondo variações positivas e negativas das vendas iguais a 20%.