R DE G INVESTIMENTOS NOVEMBRO - 2013 - Florianópolis · FUNDOS IMOBILIÁRIOS Bench Rent. %% Meta...

RELATÓRIO DE GESTÃO DE INVESTIMENTOS

NOVEMBRO - 2013

IPREFInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC

INTRODUÇÃO

O Relatório de Gestão de Investimentos do Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de

Florianópolis foi elaborado pela SMI Consultoria de Investimentos com o objetivo de apresentar de forma detalhada as

informações relativas à carteira de investimentos do RPPS e, assim, auxiliar em seu processo de Gestão nas decisões mais

importantes. As informações utilizadas neste relatório são obtidas pelos extratos oficiais das instituições financeiras em que

o RPPS aloca seus recursos - além disso, são utilizados diversos softwares padrões do mercado financeiro.

Este Relatório também apresenta diversos indicadores de suma importância para o controle dos Gestores, Diretores e

Conselheiros do Instituto, além de fornecer informações resumidas aos órgãos fiscalizadores, como a composição atual da

carteira do Instituto, sua rentabilidade consolidada e detalhada por ativo, a comparação com a meta atuarial, seu

enquadramento em relação à Resolução 3.922/2010 do Conselho Monetário Nacional, além de apresentar de forma

minuciosa a composição de seus ativos e sua composição consolidada. Por fim, apresentamos um texto que analisa os

principais eventos econômicos do mês.

Este relatório foi elaborado pela SMI Consultoria, para uso exclusivo do IPREF, não podendo ser reproduzido ou distribuído por este a qualquer pessoa ou instituição sem a expressaautorização da SMI Consultoria. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data na qual este relatório foi apresentado. Entretanto, as informações aquicontidas não representam por parte da SMI Consultoria garantia de exatidão das informações prestadas ou julgadas sobre a qualidade das mesmas. As opiniões contidas neste relatóriosão baseadas em julgamento e estimativas e são, portanto sujeitas a mudança.

SUMÁRIO

RELATÓRIO GERENCIAL – FUNDO FINANCEIRO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL DO MUNICÍPIO DE FLORIANÓPOLIS

Distribuição da Carteira de Investimentos 6 Análise de Rentabilidade 7 Retorno da Carteira por Ativo (em Reais) 8 Rentabilidade da Carteira (em %) 9 Distribuição da Carteira por Índices 10 Relatório de Movimentações 11

RELATÓRIO GERENCIAL – FUNDO PREVIDENCIÁRIO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL DO MUNICÍPIO DE FLORIANÓPOLIS


RELATÓRIO GERENCIAL – RPPS FLORIANÓPOLIS (CONSOLIDADO)


SUMÁRIO

DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E RELATÓRIO DE ENQUADRAMENTO

Demonatrativo das Aplicações e Investimentos dos Recursos - CADPREV 27

Enquadramento da Carteira em Relação à Resoulução 3.922/2010 e à Política de Investimento 29

RELATÓRIOS DE CONSOLIDAÇÃO DA CARTEIRA

Consolidação das Carteiras de Fundos 31

Consolidação dos Ativos 35

TEXTO DE ECONOMIA MENSAL

Comentários do Mês 37

EXTRATOS BANCÁRIOS


IPREF - PrevidenciárioInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC (Previdenciário)

ATIVOS % NOVEMBRO OUTUBRO

FUNDOS DE DIREITOS CREDITÓRIOS – FIDC 4,1% 1.629.329,26 1.613.020,43

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS 4,1% 1.629.329,26 1.613.020,43

FUNDOS DE RENDA FIXA 90,5% 35.876.171,07 36.550.909,88

BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C 4,4% 1.754.943,91 1.778.059,63

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B 10,6% 4.182.956,63 4.341.563,42

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 0,7% 279.282,60 289.743,13

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ 7,4% 2.941.039,06 3.132.304,00

Caixa Brasil Disponibilidades 6,4% 2.527.234,92 2.252.300,83

Caixa Brasil Referenciado 0,7% 271.451,82 269.552,47

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 29,0% 11.477.903,51 11.671.994,99

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 12,8% 5.081.961,12 5.275.814,63

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 0,0% 19.330,99 19.331,40

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ 7,8% 3.083.183,09 3.113.358,08

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B 10,7% 4.256.883,42 4.406.887,30

FUNDOS IMOBILIÁRIOS 2,8% 1.118.209,47 ‐

Caixa FII Rio Bravo 2,8% 1.118.209,47 ‐

CONTA CORRENTE 2,5% 1.001.693,66 1.301,50

Banco do Brasil 0,0% ‐ ‐

Caixa Econômica Federal 2,5% 1.001.693,66 1.301,50 Entrada de Recursos Nova Aplicação

TOTAL DA CARTEIRA 100% 39.625.403,46 38.165.231,81 Saída de Recursos Resgate Total

Distribuição da Carteira

Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis ‐ SC (Previdenciário)

Fundos de Renda Fixa

90,54%

Fundos Imobiliários

2,82%

FIDC4,11%

Conta Corrente2,53%

Por Segmento

23,11%

72,78%

4,11%

Banco do Brasil

CEF

Integral

Por Instituição Financeira

Relatório IPREF - 2013-11 6

ANÁLISE DE RENTABILIDADE

RENTABILIDADE POR INVESTIMENTO Rentabilidade durante o mês (evolução diária, em %)

FUNDOS DE DIREITOS CREDITÓRIOS – FIDC Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS IPCA + 6,17% 1,01 98% ‐ ‐ ‐ ‐

FUNDOS DE RENDA FIXA Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C IMA Geral ex‐C ‐1,30 ‐127% ‐2,24 ‐21% ‐1,05 ‐9%

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B IMA‐B ‐3,65 ‐356% ‐11,39 ‐108% ‐9,72 ‐82%

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B IMA‐B ‐3,61 ‐352% ‐11,41 ‐108% ‐9,77 ‐82%

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ IMA‐B 5+ ‐6,11 ‐595% ‐18,50 ‐176% ‐16,65 ‐140%

Caixa Brasil Disponibilidades CDI 0,65 63% 6,48 62% 6,99 59%

Caixa Brasil Referenciado CDI 0,70 69% 7,27 69% 7,86 66%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral IMA Geral ‐1,22 ‐119% ‐2,10 ‐20% ‐0,89 ‐7%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B IMA‐B ‐3,67 ‐358% ‐11,34 ‐108% ‐9,64 ‐81%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 IMA‐B 5 0,00 0% 1,69 16% 3,06 26%

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ IRF‐M 1+ ‐0,97 ‐94% ‐0,43 ‐4% 0,63 5%

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B IMA‐B ‐3,40 ‐332% ‐10,97 ‐104% ‐9,30 ‐78%

FUNDOS IMOBILIÁRIOS Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

Caixa FII Rio Bravo Sem bench ‐2,76 ‐269% ‐ ‐ ‐ ‐

Observação: Os fundos que não possuem histórico completo não apresentarão rentabilidade no respectivo período.

BENCHMARKS

PRINCIPAIS INDICADORES Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

CDI 0,71 69% 7,22 69% 7,79 66%

IMA Geral ‐1,41 ‐137% ‐2,38 ‐23% ‐1,16 ‐10%

IMA‐B ‐3,59 ‐349% ‐11,18 ‐106% ‐9,47 ‐80%

IRF‐M ‐0,44 ‐42% 1,76 17% 2,72 23%

Ibovespa ‐3,27 ‐318% ‐13,90 ‐132% ‐8,69 ‐73%

IBrX ‐2,02 ‐196% ‐0,05 ‐1% 4,72 40%

IBrX‐50 ‐2,44 ‐237% ‐0,99 ‐9% 4,01 34%

META ATUARIAL ‐ INPC + 6% 1,03 10,53 11,89

NO MÊS NO ANO EM 252 DIAS ÚTEIS


‐5,0%

‐4,0%

‐3,0%

‐2,0%

‐1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

31 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28

Carteira ‐2,32 % IMA‐B ‐3,59 % IMA Geral ‐1,41 % CDI 0,71 % Meta 1,03 %

‐6,0%

‐5,0%

‐4,0%

‐3,0%

‐2,0%

‐1,0%

0,0%

1,0%

31 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28

Ibovespa ‐3,27 % IBrX‐50 ‐2,44 % IBrX ‐2,02 % IGC ‐1,58 %


RETORNO DA CARTEIRA POR ATIVO (EM REAIS)

1º Semestre Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro 2013

FUNDOS DE DIREITOS CREDITÓRIOS – FIDC 62.909,63 10.615,21 10.530,36 12.254,85 16.710,38 16.308,83 129.329,26

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS 62.909,63 10.615,21 10.530,36 12.254,85 16.710,38 16.308,83 129.329,26

FUNDOS DE RENDA FIXA (1.695.643,50) 441.081,13 (715.247,62) 203.682,46 311.526,96 (884.096,47) (2.338.697,04)

BB FIC Administrativo Supremo 7.041,75 2.340,65 445,15 745,46 842,14 149,33 11.564,48

BB FIC Previdenciário Títulos Públicos IRF‐M 1 1.145,83 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1.145,83

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B (370.187,08) 53.069,55 (114.568,42) 11.289,37 40.945,40 (158.606,79) (538.057,97)

BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C (64.727,37) 20.032,28 (21.487,40) 16.094,73 13.964,71 (23.115,72) (59.238,77)

BB Previdenciário Títulos Públicos IDkA 2 4.534,10 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 4.534,10

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B (60.236,85) 3.613,85 (7.641,90) 997,32 2.609,96 (10.460,53) (71.118,15)

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ (227.288,63) 45.633,28 (125.302,17) (7.614,87) 36.876,39 (191.264,94) (468.960,94)

BB Previdenciário Títulos Públicos IRF‐M (1.699,26) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (1.699,26)

Caixa Brasil Disponibilidades 17.680,49 449,68 1.156,28 6.597,61 14.174,45 13.803,20 53.861,71

Caixa Brasil Referenciado ‐ 576,80 1.748,95 1.865,81 2.123,01 1.899,35 8.213,92

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral (294.318,52) 136.726,95 (138.824,57) 97.522,19 93.648,02 (142.467,58) (247.713,51)

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B (362.092,57) 69.259,76 (142.013,24) 14.154,21 47.003,87 (193.853,51) (567.541,48)

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 29.376,61 158,47 (84,97) 226,06 91,60 (0,41) 29.767,36

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ (30.014,99) 49.111,36 (54.877,47) 55.510,79 20.562,87 (30.174,99) 10.117,57

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B (344.857,01) 60.108,50 (113.797,86) 6.293,78 38.684,54 (150.003,88) (503.571,93)

FUNDOS IMOBILIÁRIOS (31.790,53) (31.790,53)

Caixa FII Rio Bravo ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (31.790,53) (31.790,53)

(1.632.733,87) 451.696,34 (704.717,26) 215.937,31 328.237,34 (899.578,17) (2.241.158,31)

RESULTADOS POR ATIVO EM REAIS ‐ 2013

TOTAL

* Os rendimentos do BB FIC Administrativo Supremo constam apenas a partir do mês de março, pois as aplicações no fundo foram realizadas através da conta corrente 5.075‐X do Banco do Brasil, não informada anteriormente.


RENTABILIDADE DA CARTEIRA (EM %)

Mês Carteira CDI IMA G Meta % CDI % IMA G % Meta

Janeiro 0,27 0,59 0,37 1,41 47% 73% 19%

Fevereiro (0,33) 0,48 (0,29) 1,01 ‐69% 115% ‐33%

Março (0,83) 0,54 (0,57) 1,09 ‐154% 144% ‐76%

Abril 1,48 0,60 1,23 1,08 246% 120% 137%

Maio (3,01) 0,58 (1,90) 0,84 ‐516% 158% ‐359%

Junho (2,10) 0,59 (1,52) 0,77 ‐355% 139% ‐274%

Julho 1,18 0,71 1,18 0,36 167% 100% 331%

Agosto (1,93) 0,69 (1,27) 0,65 ‐278% 152% ‐299%

Setembro 0,61 0,70 1,06 0,76 87% 57% 80%

Outubro 0,87 0,80 0,78 1,10 108% 112% 79%

Novembro (2,32) 0,71 (1,41) 1,03 ‐327% 164% ‐226%

Dezembro 0,00 0,00 0,00 0,00

TOTAL ‐6,06 7,22 ‐2,38 10,53 ‐84% 255% ‐58%

Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (acumulado)

Carteira x Indicadores em 2013 Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (em 252 dias úteis)

‐6,06

7,22

10,53

4,81 4,95

1,76

‐11,18

‐2,38

Carteira CDI Meta INPC IPCA IRF‐M IMA‐B IMA Geral

‐1%

5%

11%

17%

23%

29%

35%

41%

47%

53%

abr‐10 set‐10 fev‐11 jul‐11 nov‐11 abr‐12 set‐12 fev‐13 jun‐13 nov‐13

Carteira 40,47 %

CDI 38,76 %

IMA Geral 42,36 %

Meta 50,43 %

‐8%

‐6%

‐4%

‐2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

nov‐12 dez‐12 jan‐13 fev‐13 mar‐13 abr‐13 mai‐13 jun‐13 jul‐13 ago‐13 set‐13 out‐13 nov‐13

Carteira ‐4,82 %

CDI 7,79 %

IMA Geral ‐1,16 %

Meta 11,89 %


ÍNDICES NOVEMBRO OUTUBRO

IRF‐M 7,78% 8,16%

IRF‐M 0,00% 0,00%

IRF‐M 1 0,00% 0,00%

IRF‐M 1+ 7,78% 8,16%

IMA‐B 42,30% 45,76%

IMA‐B 34,83% 37,51%

IMA‐B 5 0,05% 0,05%

IMA‐B 5+ 7,42% 8,21%

IMA Geral 33,39% 35,24%

IDkA 0,00% 0,00%

IDkA 2 IPCA 0,00% 0,00%

IDkA 20 IPCA 0,00% 0,00%

Outros IDkA 0,00% 0,00%

FIDC 4,11% 4,23%

Fundos Imobiliários 2,82% 0,00%

Fundos Participações 0,00% 0,00%

Fundos DI 7,06% 6,61%

F. Crédito Privado 0,00% 0,00%

Fundos RF e Ref. DI 7,06% 6,61%

Multimercado 0,00% 0,00%

Outros RF 0,00% 0,00%

Renda Variável 0,00% 0,00%

Ibovespa 0,00% 0,00%

IBrX 0,00% 0,00%

IBrX‐50 0,00% 0,00%

Governança Corp. (IGC) 0,00% 0,00%

Small Caps 0,00% 0,00%

Setorial 0,00% 0,00%

Outros RV 0,00% 0,00%

DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA POR ÍNDICES

Relação Risco x Retorno (metodologia): Evolução do Patrimônio (em R$ Milhões)

Relação Risco x Retorno da Carteira (em 252 dias úteis)

Movimentações de Recursos por Índices (durante o mês, em R$ Milhões)

39,63Através do gráfico de Relação Risco x Retorno, podemos visualizar se orisco está compatível ou não com o retorno apresentado, além de verificara volatilidade (Desvio Padrão) da Meta Atuarial, do CDI, do IRF‐M, do IMA‐B, do IMA Geral e da própria Carteira.

Isto é, se a carteira está percentualmente mais atrelada ao IMA Geral, oponto que identifica a relação Risco x Retorno desta carteira deve estarpróximo do IMA Geral.

‐

5

10

15

20

25

30

35

40

abr‐10 dez‐10 jul‐11 fev‐12 set‐12 abr‐13 nov‐13

CarteiraCDIIMA Geral

Meta

IRF‐M

IMA‐B‐0,10

‐0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60

Retorno

Risco

‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (0,05) ‐ ‐ ‐ ‐

1,15

‐0,26

‐ ‐

‐1,5

‐1,0

‐0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

IRF‐M

IRF‐M 1

IRF‐M 1+

IMA‐B

IMA‐B 5

IMA‐B 5+

IMA Geral

IDkA

2 IPCA

IDkA

20 IPCA

Outros IDk

A

FIDC

Fund

osIm

obiliários

Fund

osParticipaçõe

s

Fund

os DI

Outros R

F

Rend

a Va

riável


RELATÓRIO DE MOVIMENTAÇÕES

Data Valor Movimento Ativo Data Valor Movimento Ativo

01/11/2013 400.638,93 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 04/11/2013 600,55 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades07/11/2013 50.547,62 Aplicação BB FIC Administrativo Supremo 08/11/2013 199,34 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades18/11/2013 300.735,93 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 11/11/2013 26.572,19 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral20/11/2013 613,98 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 12/11/2013 5.730,55 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral22/11/2013 1.150.000,00 Aplicação Caixa FII Rio Bravo 12/11/2013 1.150.000,00 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades27/11/2013 304.278,02 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 21/11/2013 15.554,35 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral27/11/2013 50.676,07 Aplicação BB FIC Administrativo Supremo 22/11/2013 3.766,81 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral28/11/2013 405.663,92 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 27/11/2013 50.676,07 Resgate BB FIC Administrativo Supremo

29/11/2013 50.696,95 Resgate BB FIC Administrativo Supremo

Aplicações 2.663.154,47

Resgates 1.303.796,81

Saldo 1.359.357,66

TOTALIZAÇÃO DAS MOVIMENTAÇÕES

RESUMO DAS MOVIMENTAÇÕES

APLICAÇÕES RESGATES



IPREF - FinanceiroInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC (Financeiro)





BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa 0,0% ‐ 1.358.223,27



BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 3,8% 1.517.609,15 1.574.451,18




Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 0,5% 210.083,40 212.680,13



Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ 0,3% 125.312,77 126.539,20


CONTA CORRENTE 0,0% 1.018,98 ‐

Banco do Brasil 0,0% 1.018,98 ‐

Caixa Econômica Federal 0,0% ‐ ‐ Entrada de Recursos Nova Aplicação



Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis ‐ SC (Financeiro)

FIDC7,53%


92,47%

Conta Corrente0,00%

Por Segmento

43,29%

49,19%

7,53%

Banco do Brasil

CEF

Integral




















BENCHMARKS


CDI 0,71 69% 7,22 69% 7,79 66%

IMA Geral ‐1,41 ‐137% ‐2,38 ‐23% ‐1,16 ‐10%

IMA‐B ‐3,59 ‐349% ‐11,18 ‐106% ‐9,47 ‐80%

IRF‐M ‐0,44 ‐42% 1,76 17% 2,72 23%

Ibovespa ‐3,27 ‐318% ‐13,90 ‐132% ‐8,69 ‐73%

IBrX ‐2,02 ‐196% ‐0,05 ‐1% 4,72 40%

IBrX‐50 ‐2,44 ‐237% ‐0,99 ‐9% 4,01 34%




‐5,0%

‐4,0%

‐3,0%

‐2,0%

‐1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

31 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28


‐6,0%

‐5,0%

‐4,0%

‐3,0%

‐2,0%

‐1,0%

0,0%

1,0%

31 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28

Ibovespa ‐3,27 %

IBrX‐50 ‐2,44 %

IBrX ‐2,02 %

IGC ‐1,58 %




FUNDOS DE DIREITOS CREDITÓRIOS – FIDC 115.763,74 19.533,68 19.377,54 22.550,88 30.749,76 30.010,84 237.986,44

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS 115.763,74 19.533,68 19.377,54 22.550,88 30.749,76 30.010,84 237.986,44

FUNDOS DE RENDA FIXA (3.322.642,99) 666.635,74 (1.103.898,68) 180.519,67 439.684,49 (1.321.511,52) (4.461.213,29)

BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa ‐ 1.840,18 6.854,07 7.832,51 9.103,71 8.239,77 33.870,24

BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C (283.153,21) 101.277,70 (108.634,41) 81.379,31 70.612,75 (116.884,95) (255.402,81)

BB FIC Previdenciário Fluxo 7,65 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 7,65

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B (776.881,33) 108.955,61 (235.217,22) 23.177,90 84.063,84 (325.631,15) (1.121.532,35)


BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B (191.295,57) 19.637,53 (41.525,78) 5.419,41 14.182,39 (56.842,03) (250.424,05)

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ (459.092,73) 88.407,86 (242.754,76) (14.752,70) 71.442,64 (370.548,04) (927.297,73)

BB Previdenciário Títulos Públicos IRF‐M 417,21 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 417,21

Caixa Brasil Disponibilidades 39.728,92 5.270,94 7.716,00 22.364,43 7.996,79 14.793,44 97.870,52

Caixa Brasil Referenciado ‐ 6.431,08 17.588,01 60,66 69,03 61,75 24.210,53

Caixa Brasil Títulos Públicos IDkA 2 IPCA 3.066,40 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 3.066,40

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral (193.518,26) 77.334,44 (10.157,59) 1.769,66 1.702,82 (2.596,73) (125.465,66)

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B (737.007,59) 131.547,64 (269.731,07) 26.883,65 100.557,62 (237.626,13) (985.375,88)

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 12.072,20 1.111,84 (596,20) 1.586,17 642,67 (2,91) 14.813,77

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ (70.117,39) 11.436,27 (12.779,00) 12.926,48 6.338,29 (1.226,43) (53.421,78)

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B (671.527,60) 113.384,65 (214.660,73) 11.872,19 72.971,94 (233.248,11) (921.207,66)

(3.206.879,25) 686.169,42 (1.084.521,14) 203.070,55 470.434,25 (1.291.500,68) (4.223.226,85)


TOTAL




Janeiro 0,31 0,59 0,37 1,41 52% 82% 22%

Fevereiro (0,49) 0,48 (0,29) 1,01 ‐102% 171% ‐49%

Março (1,00) 0,54 (0,57) 1,09 ‐186% 175% ‐92%

Abril 1,49 0,60 1,23 1,08 248% 121% 138%

Maio (3,09) 0,58 (1,90) 0,84 ‐529% 163% ‐369%

Junho (2,28) 0,59 (1,52) 0,77 ‐385% 150% ‐297%

Julho 1,23 0,71 1,18 0,36 174% 105% 346%

Agosto (2,06) 0,69 (1,27) 0,65 ‐297% 163% ‐319%

Setembro 0,39 0,70 1,06 0,76 56% 37% 51%

Outubro 0,92 0,80 0,78 1,10 115% 118% 84%

Novembro (2,77) 0,71 (1,41) 1,03 ‐390% 196% ‐269%

Dezembro 0,00 0,00 0,00 0,00

TOTAL ‐7,24 7,22 ‐2,38 10,53 ‐100% 304% ‐69%

Carteira x Indicadores em 2013


Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (em 252 dias úteis)

‐7,24

7,22

10,53

4,81 4,95

1,76

‐11,18

‐2,38


‐1%

5%

11%

17%

23%

29%

35%

41%

47%

53%

59%

dez‐09 jun‐10 nov‐10 abr‐11 set‐11 fev‐12 ago‐12 jan‐13 jun‐13 nov‐13

Carteira 45,1 %

CDI 42,35 %

IMA Geral 47,57 %

Meta 57,76 %

‐8%

‐6%

‐4%

‐2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

nov‐12 dez‐12 jan‐13 fev‐13 mar‐13 abr‐13 mai‐13 jun‐13 jul‐13 ago‐13 set‐13 out‐13 nov‐13

Carteira ‐5,96 %

CDI 7,79 %

IMA Geral ‐1,16 %

Meta 11,89 %



IRF‐M 0,31% 0,27%

IRF‐M 0,00% 0,00% 39,84IRF‐M 1 0,00% 0,00%

IRF‐M 1+ 0,31% 0,27%

IMA‐B 52,31% 67,43%

IMA‐B 37,67% 54,31%

IMA‐B 5 0,34% 0,29%

IMA‐B 5+ 14,30% 12,84%

IMA Geral 13,66% 19,47%

IDkA 0,00% 0,00%

IDkA 2 IPCA 0,00% 0,00%

IDkA 20 IPCA 0,00% 0,00%


FIDC 7,53% 6,28%



Fundos DI 26,18% 6,55%




Outros RF 0,00% 0,00%



IBrX 0,00%

IBrX‐50 0,00% 0,00%




Outros RV 0,00% 0,00%

Através do gráfico de Relação Risco x Retorno, podemos visualizar se orisco está compatível ou não com o retorno apresentado, além de verificara volatilidade (Desvio Padrão) da Meta Atuarial, do CDI, do IRF‐M, do IMA‐B, do IMA Geral e da própria Carteira.






‐

15

30

45

60

75

dez‐09 ago‐10 abr‐11 dez‐11 ago‐12 mar‐13 nov‐13

CarteiraCDI IMA Geral

MetaIRF‐M

IMA‐B‐0,10

‐0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60

Retorno

Risco

‐ ‐ ‐(9,81)

‐ ‐ (3,64) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

7,31

‐ ‐

‐10

‐5

0

5

10

IRF‐M

IRF‐M 1

IRF‐M 1+

IMA‐B

IMA‐B 5

IMA‐B 5+

IMA Geral

IDkA

2 IPCA

IDkA

20 IPCA

Outros IDk

A

FIDC

Fund

osIm

obiliários

Fund

osParticipaçõe

s

Fund

os DI

Outros R

F

Rend

a Va

riável




01/11/2013 604.519,64 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 04/11/2013 386.417,30 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades05/11/2013 13.028,54 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 06/11/2013 11.404,51 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades18/11/2013 2.995.298,50 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 08/11/2013 722.860,49 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades19/11/2013 398.670,39 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 14/11/2013 1.200.000,00 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades20/11/2013 150.913,07 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 14/11/2013 1.807.458,33 Resgate Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B22/11/2013 1.228,91 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 27/11/2013 1.625.139,77 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades26/11/2013 509,55 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 27/11/2013 2.106.429,64 Resgate Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B28/11/2013 604.619,98 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 27/11/2013 1.366.463,04 Rg. Total BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa29/11/2013 7.851.159,99 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 27/11/2013 2.106.429,64 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B

29/11/2013 3.792.000,00 Resgate BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B29/11/2013 3.642.000,00 Resgate BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C


Resgates 18.766.602,72

Saldo 6.146.654,15






IPREF - ConsolidadoInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC (Consolidado)





BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa 0,0% ‐ 1.358.223,27



BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 2,3% 1.796.891,75 1.864.194,31




Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 14,7% 11.687.986,91 11.884.675,12



Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ 4,0% 3.208.495,86 3.239.897,28


FUNDOS IMOBILIÁRIOS 111,6% 1.118.209,47 ‐

Caixa FII Rio Bravo 111,6% 1.118.209,47 ‐

CONTA CORRENTE 1,3% 1.002.712,64 1.301,50

Banco do Brasil 0,0% 1.018,98 ‐

Caixa Econômica Federal 1,3% 1.001.693,66 1.301,50 Entrada de Recursos Nova Aplicação


Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis ‐ SC (Consolidado)


33,23%

60,95%

5,82%

Banco do Brasil

CEF

Integral


FIDC5,82%


91,51%

Fundos Imobiliários

1,41%

Conta Corrente1,26%

Por Segmento


















FUNDOS IMOBILIÁRIOS Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

Caixa FII Rio Bravo Sem bench ‐2,76 ‐269% ‐ ‐ ‐ ‐


BENCHMARKS


CDI 0,71 69% 7,22 69% 7,79 66%

IMA Geral ‐1,41 ‐137% ‐2,38 ‐23% ‐1,16 ‐10%

IMA‐B ‐3,59 ‐349% ‐11,18 ‐106% ‐9,47 ‐80%

IRF‐M ‐0,44 ‐42% 1,76 17% 2,72 23%

Ibovespa ‐3,27 ‐318% ‐13,90 ‐132% ‐8,69 ‐73%

IBrX ‐2,02 ‐196% ‐0,05 ‐1% 4,72 40%

IBrX‐50 ‐2,44 ‐237% ‐0,99 ‐9% 4,01 34%


EM 252 DIAS ÚTEISNO MÊS NO ANO


‐5,5%

‐4,5%

‐3,5%

‐2,5%

‐1,5%

‐0,5%

0,5%

1,5%

31 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28


‐6,0%

‐5,0%

‐4,0%

‐3,0%

‐2,0%

‐1,0%

0,0%

1,0%

31 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28

Ibovespa ‐3,27 % IBrX‐50 ‐2,44 % IBrX ‐2,02 % IGC ‐1,58 %




FUNDOS DE DIREITOS CREDITÓRIOS – FIDC 178.673,37 30.148,89 29.907,90 (4.533.774,89) 47.460,14 46.319,67 (4.201.264,92)

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS 178.673,37 30.148,89 29.907,90 (4.533.774,89) 47.460,14 46.319,67 (4.201.264,92)

FUNDOS DE RENDA FIXA (5.018.286,49) 1.107.716,87 (1.819.146,30) (81.954.853,24) 751.211,45 (2.205.607,99) (89.138.965,70)

BB FIC Administrativo Supremo 7.041,75 2.340,65 445,15 (215.029,25) 842,14 149,33 (204.210,23)

BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa ‐ 1.840,18 6.854,07 (1.082.700,55) 9.103,71 8.239,77 (1.056.662,82)

BB FIC Previdenciário Fluxo 7,65 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 7,65

BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C (347.880,58) 121.309,98 (130.121,81) (10.684.261,81) 84.577,46 (140.000,67) (11.096.377,43)

BB FIC Previdenciário Títulos Públicos IRF‐M 1 1.145,83 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1.145,83

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B (1.147.068,41) 162.025,16 (349.785,64) (13.130.096,13) 125.009,24 (484.237,94) (14.824.153,72)


BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B (251.532,42) 23.251,38 (49.167,68) (1.847.401,96) 16.792,35 (67.302,56) (2.175.360,89)

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ (686.381,36) 134.041,14 (368.056,93) (9.092.369,07) 108.319,03 (561.812,98) (10.466.260,17)

BB Previdenciário Títulos Públicos IRF‐M (1.282,05) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (1.282,05)

Caixa Brasil Disponibilidades 57.409,41 5.720,62 8.872,28 (2.065.948,86) 22.171,24 28.596,64 (1.943.178,67)

Caixa Brasil Referenciado ‐ 7.007,88 19.336,96 (276.124,18) 2.192,04 1.961,10 (245.626,20)

Caixa Brasil Títulos Públicos IDkA 2 IPCA 3.066,40 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 3.066,40

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral (487.836,78) 214.061,39 (148.982,16) (11.825.516,02) 95.350,84 (145.064,31) (12.297.987,04)

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B (1.099.100,16) 200.807,40 (411.744,31) (15.160.086,59) 147.561,49 (431.479,64) (16.754.041,81)

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 41.448,81 1.270,31 (681,17) (154.232,27) 734,27 (3,32) (111.463,37)

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ (100.132,38) 60.547,63 (67.656,47) (3.812.996,12) 26.901,16 (31.401,42) (3.924.737,60)

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B (1.016.384,61) 173.493,15 (328.458,59) (12.608.090,43) 111.656,48 (383.251,99) (14.051.035,99)

FUNDOS IMOBILIÁRIOS ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (31.790,53) (31.790,53)

Caixa FII Rio Bravo ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (31.790,53) (31.790,53)

(4.839.613,12) 1.137.865,76 (1.789.238,40) (86.488.628,13) 798.671,59 (2.191.078,85) (93.372.021,15) TOTAL





Janeiro 0,30 0,59 0,37 1,41 50% 79% 21%

Fevereiro (0,43) 0,48 (0,29) 1,01 ‐90% 151% ‐43%

Março (0,95) 0,54 (0,57) 1,09 ‐176% 166% ‐87%

Abril 1,48 0,60 1,23 1,08 247% 121% 138%

Maio (3,06) 0,58 (1,90) 0,84 ‐524% 161% ‐365%

Junho (2,21) 0,59 (1,52) 0,77 ‐373% 146% ‐288%

Julho 1,21 0,71 1,18 0,36 171% 103% 340%

Agosto (2,01) 0,69 (1,27) 0,65 ‐289% 158% ‐311%

Setembro 0,48 0,70 1,06 0,76 69% 45% 63%

Outubro 0,90 0,80 0,78 1,10 112% 115% 82%

Novembro (2,56) 0,71 (1,41) 1,03 ‐361% 182% ‐250%

Dezembro 0,00 0,00 0,00 0,00

TOTAL ‐6,77 7,22 ‐2,38 10,53 ‐94% 284% ‐64%

Carteira x Indicadores em 2013


Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (em 252 dias úteis)

‐6,77

7,22

10,53

4,81 4,95

1,76

‐11,18

‐2,38


0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

dez‐09 jun‐10 nov‐10 abr‐11 set‐11 fev‐12 ago‐12 jan‐13 jun‐13 nov‐13

Carteira 45,36 %

CDI 42,35 %

IMA Geral 47,57 %

Meta 57,76 %

‐9%

‐7%

‐5%

‐3%

‐1%

1%

3%

5%

7%

9%

11%

13%

nov‐12 jan‐13 fev‐13 abr‐13 mai‐13 jul‐13 ago‐13 out‐13 nov‐13

Carteira ‐5,5 %

CDI 7,79 %

IMA Geral ‐1,16 %

Meta 11,89 %



IRF‐M 4,04% 3,79%

IRF‐M 0,00% 0,00%

IRF‐M 1 0,00% 0,00%

IRF‐M 1+ 4,04% 3,79%

IMA‐B 47,32% 57,75%

IMA‐B 36,25% 46,80%

IMA‐B 5 0,20% 0,18%

IMA‐B 5+ 10,87% 10,77%

IMA Geral 23,50% 26,51%

IDkA 0,00% 0,00%

IDkA 2 IPCA 0,00% 0,00%

IDkA 20 IPCA 0,00% 0,00%


FIDC 5,82% 5,36%



Fundos DI 16,65% 6,58%




Outros RF 0,00% 0,00%



IBrX 0,00% 0,00%

IBrX‐50 0,00% 0,00%




Outros RV 0,00% 0,00%



79,46Através do gráfico de Relação Risco x Retorno, podemos visualizar se orisco está compatível ou não com o retorno apresentado, além de verificara volatilidade (Desvio Padrão) da Meta Atuarial, do CDI, do IRF‐M, do IMA‐B, do IMA Geral e da própria Carteira.




‐

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

dez‐09 ago‐10 abr‐11 dez‐11 ago‐12 mar‐13 nov‐13

CarteiraCDIIMA Geral

Meta

IRF‐M

IMA‐B‐0,10

‐0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60

Retorno

Risco

‐ ‐ ‐ (9,81) ‐ ‐ (3,69) ‐ ‐ ‐ ‐ 1,15 ‐

7,57

‐ ‐

‐10

‐5

0

5

10

IRF‐M

IRF‐M 1

IRF‐M 1+

IMA‐B

IMA‐B 5

IMA‐B 5+

IMA Geral

IDkA

2 IPCA

IDkA

20 IPCA

Outros IDk

A

FIDC

Fund

osIm

obiliários

Fund

osParticipaçõe

s

Fund

os DI

Outros R

F

Rend

a Va

riável




01/11/2013 1.005.158,57 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 04/11/2013 387.017,85 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades05/11/2013 13.028,54 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 06/11/2013 11.404,51 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades07/11/2013 50.547,62 Aplicação BB FIC Administrativo Supremo 08/11/2013 723.059,83 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades18/11/2013 3.296.034,43 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 11/11/2013 26.572,19 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral19/11/2013 398.670,39 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 12/11/2013 5.730,55 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral20/11/2013 151.527,05 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 12/11/2013 1.150.000,00 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades22/11/2013 1.228,91 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 14/11/2013 1.200.000,00 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades22/11/2013 1.150.000,00 Aplicação Caixa FII Rio Bravo 14/11/2013 1.807.458,33 Resgate Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B26/11/2013 509,55 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 21/11/2013 15.554,35 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral27/11/2013 304.278,02 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 22/11/2013 3.766,81 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral27/11/2013 50.676,07 Aplicação BB FIC Administrativo Supremo 27/11/2013 50.676,07 Resgate BB FIC Administrativo Supremo28/11/2013 1.010.283,90 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 27/11/2013 1.625.139,77 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades29/11/2013 7.851.159,99 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 27/11/2013 2.106.429,64 Resgate Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B

27/11/2013 1.366.463,04 Rg. Total BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa27/11/2013 2.106.429,64 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B29/11/2013 50.696,95 Resgate BB FIC Administrativo Supremo29/11/2013 3.792.000,00 Resgate BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B29/11/2013 3.642.000,00 Resgate BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C


Resgates 20.070.399,53

Saldo 4.787.296,49





DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E RELATÓRIO DE

ENQUADRAMENTO

O Demonstrativo das Aplicações e Relatório DeEnquadramento atendem aos parâmetros e limitesestabelecidos através da Resolução e da Política deInvestimentos, facilitando o preenchimento dodemonstrativo bimestral, através do site doMinistério da Previdência.

DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E INVESTIMENTOS DOS RECURSOS ‐ CADPREV

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI em Direitos Creditórios ‐ Aberto ‐ Art. 7º, VI Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b''

CNPJ da Instituição Financeira: 06.576.569/0001‐86 Nome da Instituição Financeira: Integral CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do BrasilCNPJ do Fundo: 14.728.096/0001‐13 Nome do Fundo: Caixa FIDC BMG Consignado RPPS CNPJ do Fundo: 14.964.240/0001‐10 Nome do Fundo: BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C

Quantidade de Cotas: 4.256,56952800 Valor Atual da Cota: 1.087,15590490 Quantidade de Cotas: 6.539.230,25033000 Valor Atual da Cota: 1,06844970Índice de Referência: Não se aplica Patrimônio Líquido do Fundo: 1.413.623.955,82 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 832.842.629,28

Valor Total Atual: 4.627.554,70 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,33% Valor Total Atual: 6.986.838,60 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,84%Nível de Risco: Baixo ‐ brAAAf Agência de Risco: Standard & Poor’s Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI Renda Fixa/Referenciados RF ‐ Art. 7º, III Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b''

CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do Brasil CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do BrasilCNPJ do Fundo: 07.861.554/0001‐22 Nome do Fundo: BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B CNPJ do Fundo: 07.442.078/0001‐05 Nome do Fundo: BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B

Quantidade de Cotas: 4.005.830,86688700 Valor Atual da Cota: 2,24144946 Quantidade de Cotas: 708.490,15954000 Valor Atual da Cota: 2,53622683Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 1.702.847.713,15 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 7.414.778.562,37

Valor Total Atual: 8.978.867,43 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,53% Valor Total Atual: 1.796.891,75 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,02%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b'' Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI de Renda Fixa ‐ Art. 7º, IV

CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do Brasil CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 13.327.340/0001‐73 Nome do Fundo: BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ CNPJ do Fundo: 14.508.643/0001‐55 Nome do Fundo: Caixa Brasil Disponibilidades

Quantidade de Cotas: 6.945.700,00498800 Valor Atual da Cota: 1,24377314 Quantidade de Cotas: 11.921.978,00719100 Valor Atual da Cota: 1,08605100Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 1.271.338.558,00 Índice de Referência: CDI Patrimônio Líquido do Fundo: 86.724.378,99

Valor Total Atual: 8.638.875,12 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,68% Valor Total Atual: 12.947.876,14 % do Pat. Líq. do Fundo: 14,93%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica Nível de Risco: Médio Alto Agência de Risco: Outros

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI de Renda Fixa ‐ Art. 7º, IV Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b''

CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 03.737.206/0001‐97 Nome do Fundo: Caixa Brasil Referenciado CNPJ do Fundo: 11.061.217/0001‐28 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral

Quantidade de Cotas: 136.814,07522100 Valor Atual da Cota: 2,04860000 Quantidade de Cotas: 8.489.666,37648700 Valor Atual da Cota: 1,37673100Índice de Referência: CDI Patrimônio Líquido do Fundo: 2.050.932.298,68 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 1.874.845.887,40

Valor Total Atual: 280.277,31 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,01% Valor Total Atual: 11.687.986,88 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,62%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b'' Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b''

CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 10.740.658/0001‐93 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B CNPJ do Fundo: 11.060.913/0001‐10 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5

Quantidade de Cotas: 6.645.989,12037000 Valor Atual da Cota: 1,44586200 Quantidade de Cotas: 107.270,74619700 Valor Atual da Cota: 1,44459900Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 5.152.088.798,72 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 1.701.069.801,57

Valor Total Atual: 9.609.183,12 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,19% Valor Total Atual: 154.963,21 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,01%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b'' Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI Renda Fixa/Referenciados RF ‐ Art. 7º, III

CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 10.577.519/0001‐90 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ CNPJ do Fundo: 10.646.895/0001‐90 Nome do Fundo: Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B

Quantidade de Cotas: 2.995.746,90742100 Valor Atual da Cota: 1,07101700 Quantidade de Cotas: 5.510.089,40374600 Valor Atual da Cota: 1,52857900Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 128.626.592,07 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 3.071.193.416,40

Valor Total Atual: 3.208.495,87 % do Pat. Líq. do Fundo: 2,49% Valor Total Atual: 8.422.606,95 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,27%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica


DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E INVESTIMENTOS DOS RECURSOS ‐ CADPREV

Segmento: Renda Variável Tipo de Ativo: FI Imobiliário ‐ Art. 8º, VI Segmento: Disponibilidades Financeiras

CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF Saldo: 1.002.712,64CNPJ do Fundo: 17.098.794/0001‐70 Nome do Fundo: Caixa FII Rio Bravo

Quantidade de Cotas: 1.150,00000000 Valor Atual da Cota: 972,35605917Índice de Referência: Não se aplica Patrimônio Líquido do Fundo: 153.219.978,38

Valor Total Atual: 1.118.209,47 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,73%


Artigo Limite Limite da PI Total (R$) % da Carteira

7° Segmento Renda Fixa 100% 100% 77.340.417,10 97,3% 107°, I, a Negociação via plataforma eletrônica 100% 20% ‐ 0,0% 107°, I, b Condomínio aberto e bechmark IMA ou IDkA 100% 100% 42.083.234,58 53,0% 107°, II Exclusivamente com lastro em TTN 15% 0% ‐ 0,0% 107°, III Benchmark IMA ou IDkA e baixo risco de crédito 80% 50% 17.401.474,38 21,9% 107°, IV Benchmark de Renda Fixa e baixo risco de crédito 30% 30% 13.228.153,44 16,6% 107°, V Instituição de baixo risco de crédito 20% 0% ‐ 0,0% 10

7°, VI e VII 15% 15% 4.627.554,70 5,8%10

7°, VI FIDCs Abertos Condomínio aberto e baixo risco de crédito 15% 15% 4.627.554,70 5,8% 107°, VII FIDCs Fechados e Fundos Renda Fixa ou Referenciados (Crédito Privado) 5% 5% ‐ 0,0% 107°, VII, a FIDCs Fechados Condomínio fechado e baixo risco de crédito 5% 5% ‐ 0,0% 107°, VII, b Fundos Renda Fixa ou Referenciados "Crédito privado" no nome e baixo risco de crédito 5% 5% ‐ 0,0% 10

Artigo Limite Limite da PI Total (R$) % da Carteira

8° Segmento Renda Variável 30% 30% 1.118.209,47 1,4% 108°, I Benchmark Ibovespa, IBrX ou IBrX‐50, exclusivamente 30% 10% ‐ 0,0% 108°, II Fundos de Índices Referenciados em Ações Benchmark Ibovespa, IBrX ou IBrX‐50, exclusivamente 20% 7% ‐ 0,0% 108°, III Fundos de Investimento em Ações Condomínio aberto 15% 7% ‐ 0,0% 108°, IV Fundos de Investimento Multimercado Condomínio aberto e sem alavancagem 5% 5% ‐ 0,0% 108°, V Fundos de Investimento em Participações Condomínio fechado 5% 5% ‐ 0,0% 108°, VI Fundos de Investimento Imobiliário Cotas negociadas em bolsa de valores 5% 5% 1.118.209,47 1,4% 109° Imóveis Vinculados ao RPPS Imóveis vinculados por lei ao RPPS 100% 100% ‐ 0,0%

20° Conta Corrente Informar os saldos em Contas Correntes 100% 100% 1.002.712,64 1,3%

TOTAL DA CARTEIRA 79.461.339,21 100%

A Carteira encontra‐se enquadrada de acordo com a Resolução 3.922 do CMN e a Política de Investimento vigente.

Depósito em Poupança

Enquadrado

Status

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

SEGMENTO DE RENDA VARIÁVEL

Tipo de Ativo Condições de Enquadramento

FIDCs Abertos, Fechados, Fundos Renda Fixa ou Referenciados (Crédito Privado)

Enquadrado

Fundos de Investimento Renda Fixa ou Referenciados

Fundos de Investimento Referenciados em Ações

Enquadrado

ENQUADRAMENTO DA CARTEIRA EM RELAÇÃO À RESOLUÇÃO 3.922 E À POLÍTICA DE INVESTIMENTO 2013

COMENTÁRIOS SOBRE O ENQUADRAMENTO

SEGMENTO DE RENDA FIXA

Tipo de Ativo Condições de Enquadramento Status

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Títulos do Tesouro Nacional

Fundos de Investimento 100% TTN (IMA e IDkA)

Operações Compromissadas

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Fundos de Investimento Renda Fixa ou Referenciados (IMA e IDkA)

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado


RELATÓRIOS DE CONSOLIDAÇÃO DA CARTEIRA

O Relatório de Consolidação das Carteiras deFundos tem como principal objetivo demonstrar deforma clara e transparente como é a composição decada fundo de investimento e, posteriormente, dacarteira do RPPS como um todo.

CONSOLIDAÇÃO DAS CARTEIRAS DE FUNDOS

FUNDOS DE DIREITOS CREDITÓRIOS ‐ FIDC FUNDOS DE RENDA FIXA

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS 1 BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C 1Títulos Públicos 1.042.290,42 0,1% Títulos Públicos 832.857.651,63 100,0%

LFT 1.042.290,42 0,1% LFT 178.352.504,25 21,4%LTN ‐ 0,0% LTN 271.567.398,86 32,6%NTN ‐ B ‐ 0,0% NTN ‐ B 275.997.300,85 33,1%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F 98.607.015,60 11,8%Operações Compromissadas ‐ 0,0% Operações Compromissadas 8.333.432,07 1,0%

Títulos Privados 1.349.258.944,27 95,4% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%Direitos Creditórios 1.349.258.944,27 95,4% DPGE ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória e LF ‐ 0,0% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos 64.860.436,84 4,6% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 500,00 0,0% Caixa 594,68 0,0%Contas a pagar ou receber (1.538.215,71) ‐0,1% Contas a pagar ou receber (15.617,03) 0,0%Patrimônio do Fundo 1.413.623.955,82 100% Patrimônio do Fundo 832.842.629,28 100%

FUNDOS DE RENDA FIXA

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B 1 BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 1Títulos Públicos 1.583.884.071,28 93,0% Títulos Públicos 7.414.925.982,52 100,0%

LFT 1.596.774,32 0,1% LFT 4.451.081,55 0,1%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B 1.576.742.072,48 92,6% NTN ‐ B 7.354.375.621,04 99,2%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 5.545.224,48 0,3% Operações Compromissadas 56.099.279,93 0,8%

Títulos Privados 119.001.129,82 7,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%CDI 837.187,76 0,0% DPGE ‐ 0,0%Debêntures 105.747.896,31 6,2% Debêntures ‐ 0,0%DPGE 12.416.045,75 0,7% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 3.124,18 0,0% Caixa 789,18 0,0%Contas a pagar ou receber (40.612,13) 0,0% Contas a pagar ou receber (148.209,33) 0,0%Patrimônio do Fundo 1.702.847.713,15 100% Patrimônio do Fundo 7.414.778.562,37 100%




BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ 1 Caixa Brasil Disponibilidades 1Títulos Públicos 1.271.363.819,73 100,0% Títulos Públicos 86.734.849,97 100,0%

LFT 222.261,63 0,0% LFT ‐ 0,0%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B 1.250.441.320,16 98,4% NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 20.700.237,94 1,6% Operações Compromissadas 86.734.849,97 100,0%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% DPGE ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória ‐ 0,0% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 954,09 0,0% Caixa 2.725,15 0,0%Contas a pagar ou receber (26.215,82) 0,0% Contas a pagar ou receber (13.196,13) 0,0%Patrimônio do Fundo 1.271.338.558,00 100% Patrimônio do Fundo 86.724.378,99 100%

Caixa Brasil Referenciado 1 Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 1Títulos Públicos 1.507.125.295,64 73,5% Títulos Públicos 1.876.182.247,61 100,1%

LFT 422.143.562,16 20,6% LFT 308.471.193,84 16,5%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B ‐ 0,0% NTN ‐ B 617.658.362,75 32,9%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F 7.290.633,80 0,4%Operações Compromissadas 1.084.981.733,48 52,9% Operações Compromissadas 942.762.057,22 50,3%

Títulos Privados 543.901.014,79 26,5% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB 194.984.403,32 9,5% CDB ‐ 0,0%DPGE 84.385.033,70 4,1% CCB ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória 264.531.577,77 12,9% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos (1.255.228,35) ‐0,1%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 1.724,56 0,0% Caixa 1.216,94 0,0%Contas a pagar ou receber (95.736,31) 0,0% Contas a pagar ou receber (82.348,80) 0,0%Patrimônio do Fundo 2.050.932.298,68 100% Patrimônio do Fundo 1.874.845.887,40 100%




Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 1 Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 1Títulos Públicos 5.152.309.692,05 100,0% Títulos Públicos 1.701.134.122,09 100,0%

LFT 10.401.490,80 0,2% LFT ‐ 0,0%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B 4.973.680.009,31 96,5% NTN ‐ B 1.685.083.415,79 99,1%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 168.228.191,94 3,3% Operações Compromissadas 16.050.706,30 0,9%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% DPGE ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória ‐ 0,0% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 3.002,54 0,0% Caixa 9.381,59 0,0%Contas a pagar ou receber (223.895,87) 0,0% Contas a pagar ou receber (73.702,11) 0,0%Patrimônio do Fundo 5.152.088.798,72 100% Patrimônio do Fundo 1.701.069.801,57 100%

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ 1 Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B 1Títulos Públicos 128.729.443,30 100,1% Títulos Públicos ‐ 0,0%

LFT 17.464.582,32 13,6% LFT ‐ 0,0%LTN 42.632.693,37 33,1% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B ‐ 0,0% NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F 38.195.480,76 29,7% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 30.436.686,85 23,7% Operações Compromissadas ‐ 0,0%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% DPGE ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória e LF ‐ 0,0% LF e Outros ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos 3.071.271.074,21 100,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos (97.638,87) ‐0,1% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 360,36 0,0% Caixa ‐ 0,0%Contas a pagar ou receber (5.572,72) 0,0% Contas a pagar ou receber (77.657,81) 0,0%Patrimônio do Fundo 128.626.592,07 100% Patrimônio do Fundo 3.071.193.416,40 100%



FUNDOS DE RENDA FIXA FUNDOS IMOBILIÁRIOS E PARTICIPAÇÕES

Caixa Master Brasil IMA‐B (FI do Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B) 1 Caixa FII Rio BravoTítulos Públicos 2.191.007.634,69 69,6% Títulos Públicos 153.944.440,38 100,5% 1

LFT 1.755.209,41 0,1% LFT ‐ 0,0%LTN ‐ 0,0% LTN 153.944.440,38 100,5%NTN ‐ B 2.064.018.833,70 65,6% NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 125.233.591,58 4,0% Operações Compromissadas ‐ 0,0%

Títulos Privados 906.243.258,47 28,8% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB 50.314.965,52 1,6% CDB ‐ 0,0%DPGE 135.667.914,28 4,3% DPGE ‐ 0,0%LF 283.080.970,95 9,0% Debêntures ‐ 0,0%Debêntures 437.179.407,72 13,9% Nota Promissória e LF ‐ 0,0%

Cotas de Fundos 49.875.677,90 1,6% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 2.627,85 0,0% Caixa 2.788,57 0,0%Contas a pagar ou receber (72.674,16) 0,0% Contas a pagar ou receber (727.250,57) ‐0,5%Patrimônio do Fundo 3.147.056.524,75 100% Patrimônio do Fundo 153.219.978,38 100%


CONSOLIDAÇÃO DOS ATIVOS

ATIVOS Títulos Públicos Títulos Privados Cotas de Fundos Ações Caixa Outros TOTAL

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS 3.411,98 4.416.853,25 212.323,24 ‐ 1,64 (5.035,41) 4.627.554,70

BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C 6.986.964,62 ‐ ‐ ‐ 4,99 (131,01) 6.986.838,60

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B 8.351.589,51 627.475,59 ‐ ‐ 16,47 (214,14) 8.978.867,43

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 1.796.927,48 ‐ ‐ ‐ 0,19 (35,92) 1.796.891,75

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ 8.639.046,78 ‐ ‐ ‐ 6,48 (178,14) 8.638.875,12

Caixa Brasil Disponibilidades 12.949.439,43 ‐ ‐ ‐ 406,86 (1.970,17) 12.947.876,12

Caixa Brasil Referenciado 205.961,47 74.328,69 ‐ ‐ 0,24 (13,08) 280.277,32

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 11.696.317,92 ‐ ‐ ‐ 7,59 (8.338,60) 11.687.986,91

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 9.609.595,11 ‐ ‐ ‐ 5,60 (417,59) 9.609.183,12

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 154.969,08 ‐ ‐ ‐ 0,85 (6,71) 154.963,22

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ 3.211.061,41 ‐ ‐ ‐ 8,99 (2.574,54) 3.208.495,86

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B 5.864.039,18 2.425.480,35 133.487,86 ‐ 7,03 (407,48) 8.422.606,95

Caixa FII Rio Bravo 1.123.496,64 ‐ ‐ ‐ 20,35 (5.307,52) 1.118.209,47

Caixa (Disponibilidades) ‐ ‐ ‐ ‐ 1.002.712,64 ‐ 1.002.712,64

TOTAL (em Reais) 70.592.820,61 7.544.137,89 345.811,10 ‐ 1.003.199,93 (24.630,32) 79.461.339,21

Títulos Públicos88,8%

Distribuição da Carteira Consolidada (Títulos Públicos)Distribuição da Carteira Consolidada

Títulos Privados 9,5%

Cotas de Fundos 0,4%

Ações 0,0%

Caixa 1,3%

Outros 0,0%

LFT 5,0%

LTN 5,6%

NTN‐B 49,9%

NTN‐F 2,3%

Comp. (TP)26,0%


TEXTO DE ECONOMIA MENSAL

Os Comentários do Mês, elaborados pela equipe deEconomia da SMI Consultoria de Investimentos, sepropõem a descrever e interpretar os eventosmacroeconômicos brasileiros e mundiais, com oobjetivo de maximizar os resultados da carteira deinvestimentos do RPPS.

COMENTÁRIOS DO MÊS

Análise Macroeconômica

O mês de novembro foi marcado, mais uma vez, pela sombra do Federal Reserve (FED)

sobre os mercados financeiros. O conjunto dos dados relacionados à atividade

econômica coloca a retirada dos estímulos como iminente, fazendo com que os

mercados financeiros precifiquem o evento. Todavia, na economia americana, ainda

existem riscos deflacionários sobre os preços - especialmente nos preços do atacado - o

que demanda a manutenção de algum nível de estímulos monetários. Nossa visão é de

que teremos o início do programa nos próximos três meses, sendo o Federal Reserve

bastante cuidadoso com o processo. Mas independente da forma como o movimento

seja implementado, teremos turbulências sobre os preços dos ativos.

Na União Europeia, permanece o ambiente de recuperação moderada. Tanto o PIB do

terceiro trimestre quanto os índices de gerentes de compras (indicadores antecedentes

importantes) sinalizam que o bloco iniciará 2014 com crescimento positivo, após três

anos consecutivos de queda no PIB. Evidentemente que existem riscos, como em toda

recuperação. Mas o Banco Central Europeu (BCE) ainda permanece bastante atuante,

sobretudo em termos de fornecimento de liquidez para o sistema bancário. Em linhas

gerais a recessão parece ter sido superada.

Na Ásia o destaque, como era de se esperar, é chinês. No curto prazo a desaceleração da

atividade na China não muda a trajetória esperada de crescimento. O país, após um

início de ano bastante fraco seguido de uma forte recuperação, deve encerrar o ano com

crescimento em 7,6%, portanto, dentro do esperado pelos analistas. Em termos de

médio prazo, a economia chinesa segue seu plano de ajuste em direção a maior

liberalização do ambiente econômico. Embora existam riscos associados ao elevado

endividamento das províncias, eventos de inadimplência podem ser controlados pelo

Banco Central chinês sem maiores consequências. Assim, a contribuição do país para o

crescimento mundial permanecerá moderadamente positiva.

Na economia brasileira o principal tema do mês foi o instável equilíbrio fiscal. Embora oresultado tenha vindo marginalmente melhor do que o do mês anterior à queda dosuperávit primário em relação ao PIB - no acumulado em 12 meses - de 1,58% para1,44% manteve a trajetória da dívida sobre suspeição. E como a deterioração do ladofiscal possivelmente resultará em rebaixamento de nota soberana do Brasil, e estaderivará em saída de capitais, a taxa de câmbio sofreu considerável desvalorização nomês. O ponto positivo foi o arrefecimento nos preços dos alimentos que permitiu umaqueda considerável do IPCA no mês de novembro, para patamar de 5,77% acumuladoem doze meses ante 5,82% no mês anterior.

Renda Fixa

No mercado de renda fixa, tivemos outro mês de deterioração nos preços dos ativosindexados a inflação (IMA-B), que oscilou -3,59% no mês, e os pré-fixados, que recuaram0,44% no mesmo período. O impacto foi maior nos ativos com vencimentos mais longos,refletindo as incertezas macroeconômicas externas, mas também a piora dos dadosfiscais domésticos. O destaque do mês foi o CDI com ganho de 0,71%, beneficiando-sedo ciclo de alta nas taxa básica de juros (SELIC), que o COPOM deste mês elevou a 10%a.a..

Renda Variável

O cenário de novembro para ativos de risco continuou conturbado, principalmente pelolado doméstico. Nos Estados unidos a recuperação leve e consistente vem sendoprecificada pelos principais índices americanos. Ao passo em que a Zona do Euro e Chinaficam fora do radar, ao menos no curto prazo, os dados americanos e as expectativassobre a economia brasileira darão o tom do mercado nos próximos meses. O cenáriopara 2014 é desafiador, e confirma cada dia mais a vulnerabilidade que determinadascompanhias detém, principalmente as que sofrem ingerências diretas do governo, comoexemplo a Petrobrás. Acreditamos que existem boas empresas que estão descontadasem relação ao seu valor justo e que devem recuperar seus níveis de preços nos próximosmeses. No mês de outubro os dados que eram divulgados na economia americanalevavam os investidores a interpretações divergentes em relação ao prazo do fim doprograma de estímulos (QE3) por lá, trazendo forte volatilidade ao Ibovespa, queterminou com queda de -3,27%. Para o ultimo mês do ano acreditamos que essaexpectativa já esteja em parte precificada, e cada dia que passa menos impactante serános movimentos diários de mercado.


EXTRATOS BANCÁRIOS

Em anexo, os extratos bancários com base noultimo dia útil do mês, conciliados com os controlesda SMI Consultoria de Investimentos.

R DE G INVESTIMENTOS NOVEMBRO - 2013 - Florianópolis · FUNDOS IMOBILIÁRIOS Bench Rent. %% Meta...

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