R lt d 1T13Resultados 1T13 · ... destinados principalmente à modernização e manutenção...
Transcript of R lt d 1T13Resultados 1T13 · ... destinados principalmente à modernização e manutenção...
R lt d 1T13Resultados 1T13
Maio 2013Maio, 2013
Principais destaques do 1T13
Geração de energia 2% superior à garantia física e 17% inferior à registrada no 1T12
Rebaixamento da garantia física em 10% 1T13, com consequente compra no mercado spot de 309 GWh, a um
Operacional e ComercialOperacional e Comercial
custo de R$ 115 milhões
Investimentos de R$ 27 milhões no período, destinados principalmente à modernização e manutenção preventivadas usinas de Água Vermelha, Ibitinga e Nova Avanhandava
Portfólio de contratos bilaterais no mercado livre de 307 MWm, sendo 143MWm para após 2016
Receita líquida de R$ 598 milhões no 1T13 com aumento de 11% em relação ao 1T12
Portfólio de contratos bilaterais no mercado livre de 307 MWm, sendo 143MWm para após 2016
Fi iFi i Receita líquida de R$ 598 milhões no 1T13, com aumento de 11% em relação ao 1T12
Em relação ao 1T12, aumento nos custos e despesas operacionais (excluindo depreciação e amortização) de R$147 milhões, principalmente com energia comprada para revenda. Excluindo esse efeito e a redução dosencargos de conexão e transmissão, os custos e despesas operacionais reduziram 13%, totalizando R$ 84milhões.
FinanceiroFinanceiro
milhões.
Maior custo com energia comprada no mercado spot, reduziu Ebitda e lucro liquido em 21% e 25%respectivamente. Margem Ebitda alcançou 56% no 1T13.
1ª emissão de notas promissórias no valor de R$ 498 milhões, com custo de CDI + 0,79% e prazo de até 180dias Os recursos da 2ª emissão de debêntures a ser realizada pela Companhia serão utilizados para resgatardias. Os recursos da 2ª emissão de debêntures a ser realizada pela Companhia, serão utilizados para resgatartais notas promissórias.
2
Principais destaques do 1T13
Perspectiva2013Perspectiva2013
Para 2013, a Companhia estima que o rebaixamento médio da garantia física do sistema possa variar entre 4% ee 9%, com despacho térmico de 9,5 GW a 13 GW. Com isso, a Companhia teria que comprar de 663 GWh a1 163 GWh de energia no mercado de curto prazo a um custo associado de R$ 231 milhões a 441 milhões
Distribuição de dividendos do 1T13 no valor de R$ 204 milhões, sendo R$ 0,51 por ação ON e R$ 0,56 por açãoON com pagamento em 27 de maio de 2013 O dividend yield de 2 8% para as ações PNDividendosDividendos
1.163 GWh de energia no mercado de curto prazo a um custo associado de R$ 231 milhões a 441 milhões.
Nenhum acidente com colaboradores próprios no período e 100% de adesão às preleções de segurança
N h id t l ã tó i d iSocialSocial
ON, com pagamento em 27 de maio de 2013. O dividend yield de 2,8% para as ações PN
Nenhum acidente com a população nos reservatórios das usinas
Desenvolvimento e Valorização de Comunidades: 19 mil pessoas beneficiadas pelos projetos sociais dacompanhia no período
86% dos resíduos gerados pela companhia no período foram destinados à reciclagem ou reaproveitamento emoutros processos produtivosAmbientalAmbiental
3
Geração acima da garantia física
Energia Gerada (MW médio2)
125% 124% 127%130%
Histórico do Nível dos Reservatórios no Brasil (%)
90
100
102%
3846
5562
30
40
50
60
70
80
Max (%
)
1.599 1.582 1.629 1.753
1.480 2001 2012 2013Dados Históricos desde 2001
0
10
20
30
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
2010 2011 2012 1T12 1T13
Geração - MW médio Geração/Garantia física
Reservatórios das principais usinas da AES Tietê1 (%) 98% 94% 96%
78%
94% 93%98%
8%
61%
1 – Em 31/03/2013 2 – Energia gerada dividida pelo número de horas do período 4
Caconde A. Vermelha B. Bonita Promissão
1T12 1T13
Rebaixamento da garantia física do SIN no trimestre resultou em exposição de 10% ao mercado spot
Alocação da garantia física (MW médios) Evolução Mensal do PLD (R$/MWh) – Submercado SE/CO
280
376 414
340 320
93
375
16189 77 76 72
*
46
125
193 181
118 91
119
183
260
215 33
12
89 77 76 72
-21 -42
108
-32-85
-31
2948
26 12 17 32 23 20 2137 46
4423 51
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2011 2012 2013 Custo spot (R$ milhões)
-108
-309
Secundária Rebaixamento
51 – Custo total com compra de energia no spot * PLD abril: PLD1 + ∆PLD = PLDF (PLD final).
Mudanças na metodologia de cálculo do PLD: tendência de alta dos preços no mercado livre
Resolução CNPE nº 3/2013:Regulamentação Anterior
Resolução CNPE nº 3/2013
Transitório A partir de Ago/13
– Metodologia para adequação de mecanismos
de aversão a risco para formação do PLD
– Encargos de Serviço do Sistema (ESS):
Transitório(Abril to Julho/13)
A partir de Ago/13
Rateio: • Discos ESSESS
Rateio entre todos osagentes:1
• Discos Encargos de Serviço do Sistema (ESS):
rateado entre todos os agentes de mercado
(inclusive geradoras).
– Mecanismos de aversão a risco incorporados
• Clientes Livres ESS
ESSRateio 50%:• Agentes
expostosao Mercado
• Clientes Livres
• Geradores • Comercializ
p
aos modelos de preço – CAR de 5 anos (a
partir de Agosto 2013).
– Tendência de alta nos preços PLD, devendo
PREÇOSPOT
PREÇOSPOT
PREÇOSPOT
de CurtoPrazo(Parcela Incremental ao PLD)
influenciar os preços em contratos de energia
representa oportunidade para AES Tietê.
Inclui despacho de térmicas fora da ordem de mérito
61 - Rateio pela energia comercializada nos últimos 12 meses
Investimentos no 1T13 direcionados principalmente à modernização das usinas de Água Vermelha,
Investimentos (R$ milhões) Investimentos no 1T13
Nova Avanhandava e Ibitinga
175
139 12%
213
19
4
139
28%
88%156
135
18 273
2128%
Equipamentos e Manutenção Projetos de TI2011 2012 2013 (e) 1T12 1T13
Investimentos Novas PCHs¹
71- Pequenas Centrais Hidrelétricas
Menor volume de energia faturada no 1T13 devido à redução do volume de vendas na CCEE
Energia Faturada (GWh)
4.869 -14%
1.256 600 571
42 163
482
4.182
2.879 3.058
1T12 1T13
AES Eletropaulo MRE Mercado Spot Outros contratos bilaterais
1T12 1T13
1 - Mecanismo de Realocação de Energia 8
Maior volume e preço de energia vendida para a AES Eletropaulo e aumento da energia vendida via outros
Receita Líquida (R$ milhões)
contratos bilaterais favoreceram a receita líquida
540 59811%
4615
1450
477 533
1T12 1T13
9
AES Eletropaulo Spot/MRE Outros bilaterais
Custos com energia pressionaram os custos e despesas operacionais no 1T13
Custos e despesas operacionais¹ (R$ milhões)
p p
2 8 4 3
282 271 267 264
165
117 117
282 271 267 264
1T12 Energia elétrica comprada para revenda
Provisões operaç. e outras desp.
Pessoal material e serviços de terceiros
Transmissão e conexão Comp. Fin. p/ Utilização de Rec. Híd.
1T13
1 – Não inclui depreciação e amortização 10
Maiores custos com energia resultaram naqueda do Ebitda e da margem
Ebitda (R$ milhões)
Ebitda do 1T13 influenciado
78%
Ebitda do 1T13 influenciado
principalmente pelos maiores custos
com energia comprada para revenda
56%
-21%
Excluindo o efeito da exposição no
mercado spot, o Ebitda do 1T13 seria
de R$ 449 milhões com margem de
423 334de R$ 449 milhões, com margem de
75% 1T12 1T13Ebitda Margem Ebitda (%)
11
Resultado financeiro estável entre os trimestres
Resultado Financeiro (R$ milhões)
1ª emissão de debêntures com
i t 2015 t d CDI
(47)
vencimento em 2015 com taxa de CDI +
1,20% a.a.
(10) (11)
1T12 1T13
( ) 1ª emissão de notas promissórias com
vencimento em 180 dias atrelada ao CDI
+ 0,79% a.a.
(10) (11)
3%3%
12
Queda do lucro líquido em função da exposição ao mercado spot no trimestre
Lucro Líquido (R$ milhões)
Distribuição de dividendos no valor de R$
107% 110%
2,9% 2,8% Distribuição de dividendos no valor de R$ 204 milhões referente ao 1T13
- R$ 0,50/ação ON
- R$ 0 56/ação PN
-25%
R$ 0,56/ação PN
- Data para pagamento: 27/05/2013
246
186
13
1T12 1T13Lucro Líquido Payout Yield PN
Geração de caixa menor no 1T13 reflete principalmente o aumento dos custos com compra de energia
Saldo Final de Caixa (R$ milhões)Geração de Caixa Operacional (R$ milhões)
g
-13% 63%
382 333 413676
1T12 1T13 1T12 1T13
14
Aumento no saldo da dívida devido à 1ª emissão de notas promissórias
Dívida líquida (R$ bilhões) Fluxo de Amortização- 1ª emissão de debêntures (R$ milhões)1,0
0,50,6
0,76
0,3
300 300 300
0,50,76
1T12 1T13
Dívida Líquida
2013 2014 2015Fluxo de amortização da divida
Dívida Bruta / Ebitda Ajustado =< 2,5x
1T12 1T13
Custo médio (% CDI)1 115% 121%Custo daCusto da
q
Dívida Líquida/Ebitda Ajustado
Dívida Bruta/ Ebitda Ajustado
Dívida Bruta / Ebitda Ajustado 2,5x
Dívida Líquida/Ebitda Ajustado =< 3,5x
Ebitda Ajustado/Despesas Financeiras =>1,75x
Prazo médio (anos) 2,0 0,8
Taxa efetiva 11,3% 9,8%
15
CovenantsCovenantsCusto da dívidaCusto da dívida
1 – Percentual do CDI
R lt d 1T13Declarações contidas neste documento, relativas à
ti d ó i à j õ d lt dDeclarações contidas neste documento, relativas à
ti d ó i à j õ d lt d
Resultados 1T13
perspectiva dos negócios, às projeções de resultadosoperacionais e financeiros e ao potencial de crescimento dasEmpresas, constituem-se em meras previsões e forambaseadas nas expectativas da administração em relação aofuturo das Empresas Essas expectativas são altamente
perspectiva dos negócios, às projeções de resultadosoperacionais e financeiros e ao potencial de crescimento dasEmpresas, constituem-se em meras previsões e forambaseadas nas expectativas da administração em relação aofuturo das Empresas Essas expectativas são altamentefuturo das Empresas. Essas expectativas são altamentedependentes de mudanças no mercado, do desempenhoeconômico do Brasil, do setor elétrico e do mercadointernacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.
futuro das Empresas. Essas expectativas são altamentedependentes de mudanças no mercado, do desempenhoeconômico do Brasil, do setor elétrico e do mercadointernacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.