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INFORMAÇÃO PÚBLICA
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Relações com Investidores
Apresentação mensal
SÃO PAULO, FEVEREIRO DE 2018
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Considerações Iniciais
Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicosdisponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a B3 se insere.Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “prever”, “planejar”, “projetar”, “almejar” e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da B3.Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela B3; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a B3 opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da B3; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da B3 em jurisdições estrangeiras.Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a B3 não seobriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros.Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações.
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Modelo diversificado e verticalmenteintegrado
Infraestrutura única integrada ao sistema financeiro
Estrutura acionária pulverizada com
governança sólida
R$47 bilhões em valor de mercado¹
Receitas de R$4,0 bilhões em 2016²
Mais de R$11,2 bilhões distribuídos aos acionistas em 9 anos
B3A infraestrutura que desenvolve o mercado
¹ Valor de mercado em 28/12/2017. 6° maior bolsa em termos de valor de mercado. ² Informações combinadas gerenciais. 3
INFORMAÇÃO PÚBLICA
B3Agenda
Modelo completo, multiativos e verticalmente integrado: alta criticidade para usuários
Receitas diversificadas em mercados com alto potencial de crescimento
Excelência operacional, inovação e foco no cliente: drivers de geração de valor no longo prazo
Solidez financeira e compromisso de retorno aos acionistas
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INFORMAÇÃO PÚBLICA
Integração com os participantes do mercadoOne-stop-shop agregando valor em todas as etapas da cadeia de valor do mercado financeiro
A infraestrutura oferecida pela B3 possui diversos pontos de integração com os sistemas de participantes do mercado, apoiando inúmeras de suas atividades centrais
Instituições
Financeiras
Corretoras
Adm. de
recursos
Emissores de
Instrumentos
financeiros
Negociação / Registro
Negociação
Depositáriacentral
Contraparte central e liquidação
Contraparte central e liquidação
Listados(ações, derivativos, câmbio
à vista e outros)
Derivativosde balcão
Renda fixacorporativa
Instrumentosbancários
Financiamento
(veículos eImóveis)
Liquidação
Contraparte central e liquidação
Depositáriacentral
Registro
Registro
Registro
Custódia
Custódia
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INFORMAÇÃO PÚBLICA
B3Agenda
Modelo completo, multiativos e verticalmente integrado: alta criticidade para usuários
Receitas diversificadas em mercados com alto potencial de crescimento
Excelência operacional, inovação e foco no cliente: drivers de geração de valor no longo prazo
Solidez financeira e compromisso de retorno aos acionistas
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INFORMAÇÃO PÚBLICA
Distribuição de receitas da companhia
(Informações combinadas gerenciais; B3); (R$ Milhões)
Principais drivers
Fontes de receitas diversificadasNegócios diversificados com drivers de receitas distintos
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BM&F(derivativos)
Bovespa(ações)
UTVM(der. balcão e
instr. bancário)
UFIN(financiamento)
Outras
• Volatilidade em taxas de juros e de câmbio
• Apetite a risco e sofisticação dos investidores
• Operações de crédito em aberto
• Transações internacionais (captações e comércio)
• Perspectiva para a economia e empresas
• Volatilidade
• Nível da taxa de juros
• Apetite a risco e sofisticação dos investidores
• Operações de crédito em aberto e apetite a riscos
• Volatilidade e aversão a riscos
• Taxas de juros (trade-off: novo volume de registro vs. crescimento do estoque em aberto)
• Venda de veículos e penetração de financiamento
• Operações de crédito imobiliário em aberto
• Eletronificação de processos
• Tarifas por pacote de serviços, de manutenção ou por volume registrado/custodiado (market data, listagem e depositária)
• Apetite a risco de investidores (empréstimo de títulos)
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Drivers de volumes e preços
Volume médio diário (ADV)
Volatilidade em taxas de juros e de câmbio
Apetite a risco e sofisticação dos investidores
Operações de crédito em aberto
Transações internacionais (captações e comércio)
Receita por contrato (RPC)
Cada grupo de contratos possui uma RPC (receita por contrato) denominada em R$ ou US$ (efeito mix)
Diferenciação da RPC por prazo (contratos de taxa de juros)
Descontos para day trades, HFTs e opções sobre contratos futuros
Descontos por faixa de volume para todos os clientes
Composição da receita
ADV (milhões)
RPC (R$)
Receita (R$ milhões)
*=
Pós-negociação
Identificação do beneficiário final
Derivativos de balcão
Devem ser registrados em central de registro. Pode ou não contar com uma CCP
Arcabouço regulatório
Drivers de crescimento
Crédito sobre PIB (%; Fonte: Bacen) Composição da dívida pública (%; Fonte: Tesouro Nacional)
Segmento BM&FExposição à volatilidade e taxa de câmbio
¹ Atualizado até nov/17. 8
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Market Cap (R$ trilhões) e Turnover Velocity (%)
ADTV (R$ bilhões); Margem² (bps)
Receita (R$ milhões)
=
Drivers de crescimento
Composição da receita
Market Cap/PIB (%) e # Empresas; (Fonte: World Bank)
Volume médio diário (ADTV)
Perspectiva para a economia e empresas
Volatilidade
Nível da taxa de juros
Apetite a risco dos investidores
Margem
Cobrança de basis points sobre o volume financeiro negociado
Diferenciação de preços entre mercado à vista de ações e de derivativos sobre ações e índices (opções e termo)
Desconto para day trades e investidores institucionais locais; e para todo o mercado a partir de ADTV de R$9 bilhões
Negociação
Mercado formalmente aberto para fragmentação desde 2007, mas dark pools, MTFs e internalização de ordens são proibidas (competição possível apenas entre bolsas)
Pós-negociação
Identificação do beneficiário final
Arcabouço regulatório
Drivers de volumes e preços
Fundos de Pensão 2(R$ milhões; % do total; Fonte: ABRAPP)
Fundos de Investimento1 (R$ milhões; % do total; Fonte: ANBIMA)
¹ Atualizado até nov/17; ² Atualizado até ago/17.
Segmento BovespaModelo pró-cíclico de receitas
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INFORMAÇÃO PÚBLICA
Captações Bancárias (%; Banco Central)
Drivers de volumes e preços
Volumes
Operações de crédito em aberto e apetite a riscos (registro)
Volatilidade econômica/ demanda por hedge (registro)
Taxas de Juros (trade-off volume registro e crescimento estoque em permanência)
Cobrança
Cobrança de base points sobre volume financeiro registrado e/ou em permanência
Cobrança por utilização dos sistemas
Cobrança de transações realizadas pelos participantes (varia de acordo com o volume, modalidade de liquidação e horário)
Diferenciação de preço por cada tipo de instrumento
Valores mobiliários e posições em derivativos
Registro em ambiente de balcão e custódia em central depositária
Ativos de emissão bancária
Obrigatoriedade de registro em central de registro
Arcabouço regulatório
Drivers de crescimento
Composição da receita
Saldo de crédito (R$ bi; Fonte: Banco Central)
Outros
Obrigações por empréstimo e repasse
Captação mercado aberto
Dep. a prazo públ. e privado
Poupança
Segmento Cetip UTVMAlta previsibilidade e resiliência
Registro: volume (R$ tri) epreço médio (bps)
Utilização: # médio de clientes (mil) e preço médio LTM (R$ mil)
Permanência: volume (R$ tri) epreço médio (bps/mês)
Transação: # de transações (milhões) preço médio (R$)
Receita(R$ milhões)
¹ Atualizado até nov17. 10
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Drivers de volumes e preços
Volume
Venda de veículos e penetração de financiamento
Operações de crédito imobiliário em aberto
Eletronificação de processos
Cobrança
Cobrança por inclusão de restrições financeiras no SNG (Sistema Nacional de Gravames)
Cobrança por contrato de financiamento registrado
Cobrança por pesquisa realizada no sistema ou por relatório solicitado (market data)
Operações de crédito (veículos e imóveis)
Registro das operações de crédito para aquisição de veículos conforme regras do Banco Central
Regulação similar para o financiamento de imóveis prevista para entrar em vigor a partir de out/17.
Arcabouço regulatório
Drivers de crescimento
Composição da receita
Receita Total (R$ milhões)Financiamento de veículos (milhões; Fonte: Cetip)
Inadimplência mensal (%; Fonte: Banco Central) Taxa Selic (%; Banco Central; Fonte: FOCUS²)
Segmento Cetip UFINAtrelada ao ciclo econômico
¹ Atualizado até nov/17, ² Boletim FOCUS de dez/17. 11
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Anuidade cobrada de empresas e outros emissores listados
Tamanho das empresas (capital social)
Cobrança mensal por investidores / conta¹
Cobrança de basis points sobre valor depositado (maiores contas)
Tesouro Direto (basis points sobre valor em custódia)
Cobrança mensal por usuário (clientes)
Perfil dos clientes e serviço utilizado
Cotação R$/US$
Basis points sobre valor financeiro de posições em aberto
Nível de atividade do mercado
Apetite a risco dos investidores
Banco BM&FBOVESPA (serviços de back-office)
Receita de acesso a participantes (pacotes tecnológicos)
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¹ Preços reajustados anualmente pela inflação.
Outras receitasDiversificação e recorrência de receitas
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INFORMAÇÃO PÚBLICA
B3Agenda
Modelo completo, multiativos e verticalmente integrado: alta criticidade para usuários
Receitas diversificadas em mercados com alto potencial de crescimento
Excelência operacional, inovação e foco no cliente: drivers de geração de valor no longo prazo
Solidez financeira e compromisso de retorno aos acionistas
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INFORMAÇÃO PÚBLICA
R$1,6 bilhão investido nos últimos 5
anos
Excelência operacional e qualidade dos
serviços são diferenciais competitivos
importantes
Investimento combinado
(R$ milhões; Informações combinadas gerenciais)
Resiliência da infraestrutura de negociação e pós-negociação para produtos listados (sofisticação e volumes crescentes)
Sistema de Negociação PUMA
(milhões de mensagens/dia)
Clearing BM&FBOVESPA
(milhões de negócios/dia)
Infraestrutura para produtos listados (ações e derivativos)Assegurando o bom funcionamento dos mercados
Total mensagens 2016 = 5,5x total de 2010
Total negócios 2016 = 7,3x total de 2010
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INFORMAÇÃO PÚBLICA
Produtos listados
Empréstimo de ativosAtração de clientes e aumento da transparência na plataforma
Formador de mercadoExpansão dos programas formador de mercado
Novo Mercado e Nível 2Aprimoramento das regras de listagem
CORE (novo modelo de risco) no mercado de açõesMaior eficiência de capital proporcionada pelo novo sistema de risco
ETFsLançamento de novos ETFs de renda fixa e variável
Bovespa
Futuro de inflação (DAP)Promoção do produto e atração de novos clientes
Colaterais no exteriorLiberação de depósito de garantias no exterior para derivativos financeiros
Formador de mercadoExpansão dos programas formador de mercado
BM&F
Desenvolvimento de Produtos e MercadosAmpliação do leque de produtos e soluções para o mercado
Balcão e financiamento/gravames
VeículosSistema de Contratos - expansão em outros estados (ganho de market share)Laudo Eletrônico de avaliação - customizações e novas funcionalidades
ImobiliárioRegistro Eletrônico - Automatização do processo de registro de imóveis financiadosAvaliação Imóvel - Plataforma para execução e gestão do processo de avaliação de imóveisRes. BC 4.088 – regulamenta o registro e envio de informações dos contratos de financiamento imobiliário
UFIN
DepositáriaMigração do regime de central registradora para Depositária, aumentando a robustez, controle e transparência do mercado financeiro nacional
Cetip│ Trader & MiddleExpansão do número de usuários (controle, automação, padronização e redução de riscos)
Big DataPlataforma de armazenamento de dados estruturados das operações processadas
UTVM
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INFORMAÇÃO PÚBLICA
B3Agenda
Modelo completo, multiativos e verticalmente integrado: alta criticidade para usuários
Receitas diversificadas em mercados com alto potencial de crescimento
Excelência operacional, inovação e foco no cliente: drivers de geração de valor no longo prazo
Solidez financeira e compromisso de retorno aos acionistas
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INFORMAÇÃO PÚBLICA ¹ Informações combinadas gerenciais. ² Ajustado por (i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações – principal e encargos; (iii) despesas relacionadas à combinação com a Cetip; e (iv) provisões. ³ Ajustado por: (i) combinação de negócios com a Cetip e (ii) provisões não recorrentes.
Robustez financeiraResumo da demonstração de resultados¹
LL recorrente
+18,7%
Receita líquida Res. op. ajustado³ EBITDA ajustado³Desp. ajustadas²
+21,7% +13,9%+68,5%
+23,0%
Receitas em alta,
apesar da crise
no Brasil
Crescimento das despesas em linha com a
inflação
(Média por ano: 7%)
Alavancagem operacional
Forte geração de caixa
Retorno de parte relevante do resultado ao
acionista
(R$ milhões; Var. %) (R$ milhões; Var. %) (R$ milhões; Var. %) (R$ milhões; Var. %) (R$ milhões; Var. %)
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INFORMAÇÃO PÚBLICA
Histórico de despesas ajustadas¹
(Informações combinadas gerenciais; R$ milhões)
CAGR 12-16Total – 7,1%
IPCA² – 7,3%
Cetip – 12,1%
BVMF – 4,8%
Distribuição das desp. ajustadas 2016
(Informações combinadas gerenciais)
¹ Ajustado por (i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações – principal e encargos; (iii) despesas relacionadas à combinação com a Cetip;e (iv) provisões. ² IPCA acumulado entre 2012 e 2016 (Fonte IBGE).
Foco no controle de despesas
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INFORMAÇÃO PÚBLICA
Solidez do balanço e forte geração de caixa permitem a busca pela redução da alavancagem financeira mantendo as distribuições aos acionistas
Caixa livre¹
~R$3,1 bilhões
+
EBITDA ajust.² em 2016
R$2,4 bilhões
Calendário de amortização da dívida
Pagamento de JCP e dividendos aos acionistas³
(R$ milhões)
¹ Disponibilidades e aplicações financeiras de curto e longo prazo da empresa combinada em 2016 menos: (i) recursos para financiar a combinação com a Cetip; (ii) caixa
de terceiros; e (iii) caixa mínimo operacional. ² Ajustado por: (i) combinação de negócios com a Cetip e (ii) provisões não recorrentes. ³ Sujeito à performance da
companhia e às aprovações do CA em cada trimestre.
Endividamento temporário como consequência da combinação das
Companhias
19
0,3
1,51,7
2,3
0,01
INFORMAÇÃO PÚBLICAINFORMAÇÃO PÚBLICA
Anexo
INFORMAÇÃO PÚBLICA
B3 TODA A POTÊNCIA DO MERCADO
1890
Fundação da Bolsa Livre (antecessora da
Bovespa)
1986
Início das atividades da
BM&F
2007
Desmutualização e IPOs da Bovespa Hld
e BM&F
2008
Fusão BM&F e Bovespa Hld –
criação da BM&FBOVESPA
2008
Desmutualização da Cetip
2010
Aquisição da GRV pela Cetip
Mar/17
Aprovação da fusão e criação da B3
Mai/16
Acordo de BM&FBOVESPA e
Cetip (aprovação dos acionistas)
Histórico da B3A infraestrutura que desenvolve o mercado
1984
Início das atividades da
Cetip
21
2009
IPO da Cetip
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Conselho de Administração
Comitê de acompanhamento da integração
Comitê de governança e indicação
Comitê de auditoria
Comitê de produtos e precificação
Comitê de remuneração
Comitê de assessoramento para o setor da
intermediação
Comitê de riscos e financeiro
Comitê de regulação de emissores
Comitê de TI
Atual composição do CA Pedro Pullen Parente (Presidente)CEO da Petrobras e Sócio da Prada investimentos
Edgar da Silva RamosSócio da XP, ex-Presidente do Conselho da Cetip
Florian BartunekSócio fundador e CIO da Constellation Asset Management
Guilherme Affonso FerreiraSócio e Gestor da Teorema Gestão de Ativos
José Lucas Ferreira de MeloEx-VP do Unibanco, ex-Auditor da Price, ex-Conselheiro da Cetip
Laércio José de Lucena CosentinoFundador e Presidente da TOTVS
Luiz Antonio de Sampaio CamposEx-Diretor da CVM; Advogado
Luiz Nelson Guedes de CarvalhoEx-Diretor BC e CVM, Membro do IIRC e CPC/IASB; Prof. de Cont., Pres. CA da Petrobras
Antônio Quintella (Vice-Presidente)Ex-CEO do CS Brasil e Américas; Sócio Fundador de Gestora de Recursos
Denise Pauli PavarinaExecutiva Bradesco
Eduardo Mazzilli de VassimonDiretor do Itaú e CRO da Itaú Holding
José Berenguer NetoCEO do JP Morgan Brasil
José Roberto Machado FilhoDiretor executivo do Banco Bandepe (Santander) e ex- Conselheiro da Cetip
Luiz Fernando FigueiredoEx-Diretor de Política Monetária do BC; Sócio Fundador da Mauá Capital
Administração & Conselho de AdministraçãoConselho de Administração
Ligados a participantesde mercado
Membros independentes
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Comitê de gestão de serviços para as câmaras
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Administração & Conselho de AdministraçãoDiretoria Executiva
Diretor Presidente
GILSON FINKELSZTAIN
Vice-Presidente de
Operações, Clearing e
Depositária
CÍCERO
VIEIRA
Vice-Presidente
Financeiro, Corporativo
e de Relações com
Investidores
DANIEL
SONDER
Vice-Presidente de
Produtos e Clientes
JUCA
ANDRADE
Vice-Presidente de
Tecnologia e Segurança
da Informação
RODRIGO
NARDONI
Diretor Executivo da
Unidade de
Financiamento
MARCOS
FERREIRA
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INFORMAÇÃO PÚBLICA
Sólidas práticas de governança
Governança corporativa e base acionáriaCapital pulverizado com estrutura de governança sólida
Listada no Novo Mercado (apenas ações ON e outros direitos de acionistas, transparência, etc.)
Conselho de administração:
• majoritariamente independente, incluindo o presidente (requisito regulatório)
• demais membros do conselho são ligados a participantes de mercado (não são ligados a grupo controlador ou executivos)
• conselho de administração e comitês com atuação bem definida
Remuneração dos executivos alinhado com o desempenho e objetivos estratégicos da companhia, assim como com os interesses de longo prazo dos acionistas
Estrutura e políticas de gestão de risco e controles internos
24
10%
7%
5%
4%1%
73%
Capital World Investors Fundos Oppenheimer
GIC Private Limited Fundos BlackRock
Ações em Tesouraria Outros
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Empréstimo
BVMF
Empréstimo
Cetip Lux 1
Empréstimo
Cetip Lux 2
Debêntures
BVMF
Notes
BVMF
Valor USD 125 m USD 100 m USD 50 m R$3 bi USD612 m
Emissão Dez/16 Ago/14 Set/16 Dez/16 Jul/10
Amortização Mensal - - 50% Dez/18 -
Vencimento Dez/17 Ago/20 Set/19 Dez/19 Jul/20
Tx. de juros 3,02%¹ 3,50% 4,00% 104,25% CDI 6,47%¹
Pg. de juros Mensal Trimestral Mar e Set Jun e Dez Jan e Jul
¹ Taxa efetiva após impostos para empréstimos em moeda estrangeira.
Característica das dívidas
25
INFORMAÇÃO PÚBLICA 26
Compromissos assumidos com o CADE
▪ Prestação de serviços de compensação e liquidação ("CCP") e serviços de depositária (“CSD”) a outras Infraestruturas de Mercado Financeiro (“IMF”) para transações no mercado à vista de renda variável
▪ Garantir tratamento isonômico entre todos os participantes da central depositária, obrigando-se a detalhar os aumentos de quaisquer custos operacionais ou transacionais inerentes à mecânica da prestação de serviços de CSD
▪ Garantir a manutenção e o aprimoramento dos mecanismos de governança de preços de produtos e serviços
▪ Ampliar a abrangência da Diretriz de Preço atualmente prevista no Estatuto Social, que passará a contemplar quaisquer outros produtos ou serviços, conforme venha a ser demandado pelo Comitê de Produtos e Precificação (Comitê)
▪ Garantir que o Comitê será composto de modo a viabilizar a representatividade dos clientes pertencentes a diferentes segmentos, categorizados entre clientes grandes, médios e pequenos
▪ Compromisso de empreender período de negociação de até 120 (cento e vinte) dias com qualquer IMF interessada na contratação da prestação de serviços de CSD, sendo que em caso de fracasso nas negociações, a parte interessada poderá acionar mecanismo de arbitragem
Compromissos assumidos com a CVM
▪ Compromisso de realizar audiência pública das regras de acesso e da política comercial relativa aos serviços de CCP e aos serviços de CSD, a fim de que sejam colhidas opiniões dos interessados acerca de tais regras, a serem posteriormente submetidas à aprovação dos reguladores competentes (CVM e Banco Central do Brasil).
▪ Compromisso de entregar à CVM demonstrativos de resultado de suas unidades de negócio (“DREs Gerenciais”) relativas às seguintes atividades: negociação (“Unidade de Negociação”), compensação e liquidação (“Unidade de CCP”) e depositária central (“Unidade de CSD”) no que diz respeito ao mercado à vista de renda variável.
▪ Compromisso de promover um rebalanceamento dos preços relativos aos serviços de Negociação, CCP e CSD, no que diz respeito aos serviços e atividades relacionados ao mercado à vista de renda variável, em harmonia com a estrutura de custos e receitas associadas às Unidades de Negócio, conforme verificado nas DREs Gerenciais relativas ao exercício social findo em 31/12/2016
▪ Compromisso de tomar providências para que a BM&FBOVESPA Supervisão de Mercado (“BSM”) esteja apta a prestar serviços de autorregulador a novas IMF
B3 - Combinação de negócios entre a BM&FBOVESPA e a CetipCompromissos assumidos com os reguladores
INFORMAÇÃO PÚBLICA 27
Compromissos assumidos com a CVM (Rebalanceamento)
Tarifas (bps) Tarifas atuais (antes do rebalanceamento) Tarifas (bps) Tarifas depois do Rebalanceamento
Investidores
InstitucionaisOutros Investidores
Investidores
InstitucionaisOutros Investidores
Negociação 0,50 0,50 Negociação 0,60 0,60
Pós negociação
(CCP e CSD)2,00 2,75
CCP 1,48 2,06
CSD 0,42 0,59
Total 2,50 3,25 Total 2,50 3,25
▪ A proposta de Rebalanceamento descrita acima está sujeita a ajustes dependendo dos resultados do processo de audiência pública. Além disso, o rebalanceamento não deve ser implementado se o mecanismo de arbitragem descrito for acionado, caso em que será fixado um preço para a transferência de valores mobiliários dentro CSD como resultado de operações compensadas e liquidadas por outras IMF, sujeito à aprovação dos reguladores.
B3 - Combinação de negócios entre a BM&FBOVESPA e a Cetip (cont.)Compromissos assumidos com os reguladores
INFORMAÇÃO PÚBLICA
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Desempenho operacional
INFORMAÇÃO PÚBLICA 29
Volume médio diário – ADTV
(R$ bilhões)
Capitalização bursátil média
(R$ trilhões)
Turnover Velocity anualizado²
Volumes – Segmento Bovespa
¹ Atualizado até 31/01/2018. ² Relação entre o volume negociado no mercado a vista e a capitalização de mercado da Bolsa.
1,2 1,6 2,4
4,9 5,5 5,36,5 6,5 7,3 7,4 7,3 6,8 7,4
8,710,2
6,9 9,2 8,2 8,1
9,6 7,7
6,4 8,8
10,0 10,2 10,3 9,7 10,2
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018¹ jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18
0,72 0,941,31
1,98 2,03 1,832,33 2,37 2,41 2,41 2,39 2,21 2,24
2,803,32
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018¹
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Receita por contrato média – RPC
(R$)
30
Volume médio diário – ADV
(milhares de contratos)
Volumes – Segmento BM&F
¹ Atualizado até 31/01/2018. ² A partir de 2016, não considera o volume de Balcão e os Mini Contratos foram ponderados nos respectivos contratos padrão:
Índice, Câmbio e Commodities..
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016² 2017¹ 2018² jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18
Tx. de Juros em R$ 0,950 1,141 0,979 0,889 0,918 1,004 1,046 1,120 1,150 1,161 1,034 0,996 1,110 0,922 1,060 0,908 1,080 1,042 1,071 1,042 0,967 1,105 1,056 1,070 0,996
Tx. de Câmbio 1,859 2,065 2,161 1,928 1,894 2,205 2,535 2,669 3,671 3,585 3,012 1,605 3,389 3,147 2,952 3,050 3,013 3,056 3,091 2,829 2,983 2,728 2,914 3,166 1,605
Índices de Ações 1,501 2,145 1,620 1,564 1,614 1,524 1,761 1,774 2,128 1,184 0,998 3,054 0,912 1,208 0,878 1,134 0,940 1,142 0,857 1,100 0,863 1,052 0,807 1,082 3,054
Tx. de Juros em US$ 0,965 1,283 1,357 1,142 0,941 1,015 1,231 1,294 1,840 1,794 1,431 0,799 1,563 1,393 1,385 1,349 1,484 1,478 1,438 1,504 1,295 1,385 1,472 1,480 0,799
Commodities 3,195 3,587 2,307 2,168 2,029 2,239 2,534 2,390 2,530 2,342 2,089 1,986 2,037 1,852 1,941 1,657 2,463 1,986 2,395 1,927 2,094 2,160 2,054 2,713 1,986
Mini Contratos 0,054 0,162 0,176 0,128 0,129 0,116 0,119 0,117 0,218 - - - - - - - - - - - - - - - -
Balcão 2,111 2,355 1,655 1,610 1,635 1,769 1,409 2,092 3,925 - - - - - - - - - - - - - - - -
RPC Total 1,224 1,527 1,365 1,134 1,106 1,191 1,282 1,350 1,516 1,722 1,419 1,381 1,577 1,367 1,445 1,328 1,437 1,450 1,451 1,386 1,298 1,429 1,401 1,517 1,381
422 501 711 988 789 843
1.684 1.797 1.926 1.857 1.417 1.458 1.448
1.905 2.154
1.347 1.948 1.678
2.203 2.186 1.848 1.793 1.923
2.434 1.891 2.021
1.654 2.154
110 168 266
473 535 447
541 496 494 494
494 464 486
542 610
423
506 540
568 573
521 494 505
572
613 624
577
610
86 74 68
112 88 80
89 123 143 114
119 101 217
335
433
206
274 274
312 289
306 230 350
386
480 453
482
433
187 109 124
167 162 150
191 285
336 383
553 837 261
267
266
232
256 284
286 282
247 212
241
351
255 248
313
266
805 852 1.167
1.740 1.573 1.521
2.505 2.701
2.899 2.848 2.583
2.860
2.412
3.048
3.463
2.209
2.983 2.776
3.369 3.330
2.921 2.729
3.019
3.742 3.238 3.346
3.026
3.463
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016² 2017 2018¹ jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18
Tx. Juros BRL Câmbio Índices Outros
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Segmento BM&F
31
Segmento Bovespa
Participação dos investidores nos volumes
¹ Atualizado até 31/01/2018. ² A partir de 2016 exclui a estatística de balcão.
24% 25% 23% 23% 24% 30% 33% 34% 36% 29% 29% 29% 31% 30% 30% 34% 28% 35% 31% 27% 30% 30% 32% 25% 26% 26% 30%
12% 15% 17% 19% 20%22% 23% 25% 25% 34% 40% 40% 38% 35% 36% 34% 38%
36% 40% 41% 39% 39% 35% 41% 40% 38% 35%7% 7% 9% 8% 8%
4% 4% 5% 5% 6%8% 13% 15% 20% 16% 14% 16% 13% 13% 16% 14% 15% 16% 19% 20% 21% 20%56% 51% 49% 48% 45% 42% 38% 34% 32% 30% 22% 17% 14% 10% 18% 17% 17% 13% 12% 13% 13% 13% 12% 9% 9% 10% 10%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018¹ jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18
Institucional Estrangeiro Pessoa Física Inst. Financeira Empresa Banco Central
27% 27% 30% 27% 26% 33% 33% 32% 33% 29% 27% 25% 27% 28% 25% 26% 25% 26% 27% 28% 28% 29% 28% 29% 27% 29% 28%
33% 36% 35% 35% 34%30% 35% 40% 44% 51% 53% 52% 49% 47% 49% 50% 53% 52% 51% 50% 47% 46% 48% 47% 51% 47% 47%
25% 25% 23% 27% 31% 26% 21% 18% 15% 14% 14% 17% 17% 19% 20% 18% 17% 16% 16% 15% 19% 17% 18% 17% 16% 15% 19%12% 10% 10% 8% 7% 8% 9% 8% 7% 5% 5% 5% 5% 5% 4% 5% 5% 5% 6% 6% 5% 6% 5% 6% 5% 5% 5%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018¹ jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18
Institucional Estrangeiro Pessoa Física Inst. Financeira Empresa Outros
INFORMAÇÃO PÚBLICA 32
Transação – quantidade (Milhares)
Permanência – volume (R$ trilhões)
Utilização – quantidade média de clientes (Milhares)
Registro – volume(R$ trilhões)
Volumes – Segmento Cetip UTVM
¹ Atualizado até 31/01/2018.
INFORMAÇÃO PÚBLICA 33
% Penetração(Fin. de veículos / vendas de veículos)
Veículos vendidos(Milhares)
Veículos financiados (Milhares)
Volumes – Segmento Cetip UFIN
¹ Atualizado até 31/01/2018.
INFORMAÇÃO PÚBLICA
14,0%
Negociação de ADRs de empresas brasileiras
Lançamento do
Novo Mercado
(dez/00)
Fim da CPMF (jul/02)
Lei Sarbanes-Oxley (SOX)
(jul/02)
Fim do IOF de 2%
para estrangeiros
(dez/11)
Fonte: Bloomberg (em volume negociado em US$ de
companhias brasileiras com programas de ADRs
Níveis 2 e 3).
20,2%
79,8%
34,0%
45,8%
6,3%
Dez/17
INFORMAÇÃO PÚBLICA
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Apresentação de Resultados
do 3T17
13 de novembro de 2017
INFORMAÇÃO PÚBLICA 36
Consideraçõesiniciais
Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicosdisponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a B3 se insere.Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “prever”, “planejar”, “projetar”, “almejar” e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da B3.Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela B3; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a B3 opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da B3; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da B3 em jurisdições estrangeiras.Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a B3 não seobriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros.Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações.
INFORMAÇÃO PÚBLICA
BM&F Cetip UTVM
ADV 3,1 mi contratos + 49,4% Ativos em permanência (volume médio)
R$6,3 tri + 4,9%RPC R$1,372 - 20,1%
Bovespa Cetip UFIN
ADTV R$8,4 bi + 20,5% Veículos financiados 1,3 mi + 12,2%
Margem 5,197 bps - 1,3% SC market share 72,1% - 207 bps
Destaques operacionais por segmento – 3T17 (vs. 3T16)
37
Entrega da 2° fase da integração das
Clearings em ago/17
Avanço da integração pós-fusão
Outros destaques – 3T17
Destaques do 3T17Crescimento em todos os segmentos de negócios
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Destaques financeiros – 3T17 (vs. 3T16) (R$ milhões)
38
Receita total: 1.170,8 + 20,0% Receita líquida 1.060,8 + 20,3%
BM&F: 288,3 + 19,9% Desp. ajustada¹ 252,1 + 2,2%
Bovespa: 286,9 + 18,7% EBITDA ajust.² 667,8 + 10,6%
Cetip UTVM 276,8 + 5,1% Mg. EBITDA ajust. 66,6% - 189 bps
Cetip UFIN 107,0 + 17,3% LL recorrente³ 445,3 - 26,8%
Outras: 211,8 + 52,4% Payout (JCP) R$168,1 -
Itens não recorrentes – 3T17
Relacionadas à combinação com a Cetip:
Antes de impostos: R$34,7 mi
Após impostos: R$22,9 mi
Reversão de provisão de contribuição
previdenciária (outras receitas):
Antes de impostos: R$57,8 mi
Após impostos: R$38,1 mi
Destaques do 3T17Crescimento em todos os segmentos de negócios
1 Ajustado por: i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações – principal e encargos; (iii) combinação de negócios com a Cetip; e (iv) provisões. 2 Ajustado por: i) despesas relacionadas à combinação de negócios; e (ii) provisões não-recorrentes. ³ Ajustado por i) despesas relacionadas à combinação de negócios; (ii) provisões não-
recorrentes; (iii) despesa com amortização de intangível da combinação com Cetip e (iv) despesa com amortização de intangível da combinação com GRV.
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Distribuição das Receitas do 3T17Crescimento de receitas em todos os segmentos – diversificação de receitas bem balanceada
39
RECEITA (R$ milhões / % 3T17 vs. 3T16)
(Informação combinada; B3)
R$1,2bi3T17
+20,0%
INFORMAÇÃO PÚBLICA
CONTRATOS 3T16 3T17 YoY
Taxas de juros em R$ 1.206,0 2.039,9 69,1%
Taxas de câmbio 464,5 522,3 12,4%
Índices de ações 199,9 321,7 60,9%
Taxas de juros em US$ 229,3 254,1 10,8%
Commodities 9,2 11,9 30,0%
TOTAL 2.109,0 3.149,9 49,4%
Segmento BM&FAlta no ADV de todos os contratos levou ao aumento nas receitas
40
RECEITA¹ (R$ milhões) ADV³ (milhares de contratos)
RECEITA POR CONTRATO³ (R$)
DESTAQUES DO 3T17
Volume de contrato de Taxas de juros em R$ impulsionado pelo ciclo de queda da taxa de juros
Queda na RPC é explicada pelo aumento da participação de contratos de opções, HFTs e de day-trades
Adoção de hedge (contábil) de fluxo de caixa para parte das receitas denominadas em US$²
¹ Não considera as linhas de receita de “Câmbio” e “Ativos” do segmento BM&F, como reportado na Nota 20 às demonstrações financeiras, que totalizaram R$4,7 milhões no 3T17. ² A maior parte das taxas cobradas
sobre os contratos de Tx. de câmbio, Tx. de juros em US$ e Commodities é referenciada no Dólar Norte-americano. A Companhia constituiu hedge de fluxo de caixa para cobertura de parte dos impactos da variação
cambial sobre parte das receitas denominadas em US$ deste segmento. Excluindo o efeito desse hedge de fluxo de caixa, as receitas desse segmento teriam apresentado alta de 17,6% em relação ao 3T16.³ A partir
do 2T17, o volume dos Mini contratos passou a ser ponderado nos respectivos contratos-padrão, impactando tanto os volumes quanto a RPC desses grupos de contratos.
CONTRATOS 3T16 3T17 YoY
Taxas de juros em R$ 1,261 1,023 -18,9%
Taxas de câmbio 3,249 2,963 -8,8%
Índices de ações 1,066 0,954 -10,5%
Taxas de juros em US$ 1,562 1,399 -10,4%
Commodities 2,361 2,115 -10,4%
TOTAL 1,718 1,372 -20,1%
+20,2%
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Segmento Bovespa Aumento da receita impulsionado pelo crescimento dos volumes
41
CAPITALIZAÇÃO DE MERCARDO (R$ trilhões) E
GIRO DE MERCADO (%)
ADTV (R$ bilhões) E MARGEM (bps)
Aumento de 18,9% na capitalização de mercado média das empresas listadas sobre 3T16
Margens de negociação e pós-negociação de 5,197 bps, queda de1,3% sobre os 5,268 bps do 3T16
▪ Maior participação de investidores institucionais locais
+17,1%
¹ Não considera a (i) linha de receita “outros” do segmento Bovespa, como reportado na Nota 20 às demonstrações financeiras, que totalizou R$9,2 milhões no 3T17; e (ii) a receita de
Renda Fixa no total R$0,1 milhão no trimestre
RECEITA¹ (R$ milhões)
DESTAQUES DO 3T17
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Segmento Cetip UTVMReceita resiliente e recorrente
42
Crescimento dos volumes de instrumentos de renda fixa nas linhas de registro e permanência devido, principalmente, ao aumento da atividade de CDBs
Receita de utilização mensal cresceu 8,4%, refletindo o aumentona quantidade de clientes e reajuste de preço pela inflação
RECEITA (R$ milhões)
Permanência
Volume médio
mensal
(R$ trilhões)
Utilização
mensal
(milhares part.)
Preço médio
(R$)
Transação
(milhões)
Preço médio
(R$)
DESEMPENHO OPERACIONAL
3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
DESTAQUES DO 3T17
+5,1%
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Segmento Cetip UFINAtividade de financiamento de veículos apresenta primeiros sinais de recuperação
43
Aumento do volume de veículos vendidos e da penetração do crédito
Queda do market share no Sistema de Contratos por conta da interrupção das atividades em Minas Gerais (a partir de set/17)
RECEITA (R$ milhões)
Quantidade de
veículos
vendidos(milhares)
Quantidade de
veículos
financiados(milhares)
Sistema de
Contratos(market share)
Veículos
financiados/
Veículos
vendidos
3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
26,6% 28,3% 30,7% 28,3%
74,1% 75,1% 74,4% 74,6%
DESEMPENHO OPERACIONAL
28,2%
72,1%
DESTAQUES DO 3T17
+17,3%
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Despesas ajustadasFoco contínuo na gestão de despesas
44
DESPESAS AJUSTADAS¹ (R$ milhões)
(Informação combinada; B3)
Outros³ (-3,8%)
Pessoal ajustada²(+1,1%): reajuste de salários anual, parcialmente compensado pelos ganhos de sinergia
¹ Ajustado por (i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações – principal e encargos; (iii) despesas relacionadas à combinação com a Cetip; e
(iv) provisões. ² Excluindo o programa de incentivo de longo prazo baseado em ações – principal e encargos. ³ Inclui despesas com comunicações, manutenção, impostos e taxas,
honorários do conselho/comitês e diversas.
+2,2%
Serviços de terceiros (+7,0%): aumento das despesas diretamente atreladas ao faturamento (Denatran e Fenaseg)
Processamento de dados (+7,6%): aumento de despesas com manutenção de software
3T16 136,9 (55%) 44,7 (18%) 28,6 (12%) 36,4 (15%)
3T17 138,4 (55%) 48,1 (19%) 30,6 (12%) 35,0 (14%)
(em R$ milhões e % do total das despesas ajustadas)
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Destaques financeirosSólida posição de caixa é requerida para salvaguardas das clearings
45
CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (R$ milhões)
(Informação combinada; B3)
3T16
10.717
3T17
6.884
4T16
14.656
2T17
6.874
1T17
15.657
Terceiros Restrito e irrestritoTotal
O caixa disponível totalizou R$4,5bi em 3T17
R$2,5 - R$3,0 bi para gerir a operação
▪ R$1,1 bi para as salvaguardas requeridas das clearings
▪ A diferença complementa a liquidez que suporta a atividade de clearing e necessidades corporativas gerais
Obrigações de curto prazo liquidadas em set/17:
▪ Pagamento de debêntures no valor de R$500 mi
Caixa de terceiros
Não é considerado como caixa da B3
A Companhia recebe juros sobre a maior parte deste saldo em dinheiro
¹ Inclui proventos e direitos sobre ativos em custódia ² Inclui garantias de terceiros no Banco B3 ³ Não inclui o valor referente às ações da Bolsa de Valores Mexicana, Bolsa de Comercio de
Santiago e Bolsa de Valores de Colômbia e Bolsa de Valores de Lima e o investimento em projetos de inovação que atingiram R$313,3 milhões no final do 3T17, tratadas como um
investimento financeiro. Ver Nota 4 às demonstrações financeiras.
INFORMAÇÃO PÚBLICA 46
AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA (R$ bilhões)
(R$ milhões) 3T17
Dívida Bruta 5.739,6
EBITDA Aj. (LTM) 2.601,9
Alavancagem 2,2x
A Companhia espera ser capaz de reduzir a
alavancagem financeira para 1x Dívida Bruta /
EBITDA até o final do 4T19
ALAVANCAGEM FINANCEIRA (R$ milhões)
0,2
1,51,7
2,3
0,01
Destaques financeirosAlavancagem financeira temporariamente em patamar mais elevado
Destaques do 3T17:
Empréstimo de US$100 mi - vencimento estendido para
ago/20 (anteriormente, 50% em ago/17 e 50% em ago/19)
Emissão de debêntures de R$500 mi resgatada em set/17
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Destaques financeiros (cont.)Queda no resultado financeiro devido à menor posição de caixa
47
RESULTADO FINANCEIRO¹ (R$ milhões)
(Informação combinada; B3)
Despesa
Receita
-57,9%
-3,8%
¹ A Companhia constituiu hedge de fluxo de caixa, designando empréstimo em moeda estrangeira contratado em dez/16 para cobertura dos impactos da variação cambial sobre parte das
receitas denominadas em US$ do segmento BM&F, diminuindo o impacto da variação da taxa de câmbio nas receitas desse segmento e, em contrapartida, na linha de despesas financeiras.
Redução da receita financeira:
Pagamento, em abr/17, de R$8,4 bilhõesreferente à parcela caixa da combinação com Cetip
Queda da taxa de juros no Brasil
Redução da despesa financeira:
Efeito positivo da variação cambial sobre empréstimos bancários contratados pela Cetip Lux
Queda da taxa de juros no Brasil
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Orçamentos da B3Capex e depreciação & amortização para 2017 revisados; despesas ajustadas mantido
48¹ Despesas ajustadas pela: (i) depreciação e amortização; (ii) plano de concessão de ações – principal e encargos – e de opções de ações; (iii) combinação com a Cetip; e (iv) provisões.
Considera as eliminações contábeis para a empresa combinada. ² Não inclui Capex relacionado à combinação de negócios com a Cetip.
Despesa ajustada¹ (em R$ milhões) – Orçamento 2017 mantido
(Informação combinada; B3)
Orçamento 2017: entre R$230 milhões e R$250 milhões (anteriormente, entre R$250 milhões e R$280 milhões)
▪ Fase 2 (ações) da nova Clearing Integrada
▪ Renovação da infraestrutura do PUMA Trading System
Orçamento 2017: entre R$1.050 milhões e R$1.100 milhões
▪ Variação sobre 2016²: 4,9%
▪ CAGR 2013 – 2017e²: 6,6%
Depreciação e Amortização – Orçamento 2017 revisado
O orçamento de depreciação e amortização deve variar entre R$710 milhões e R$750 milhões (anteriormente, entre R$790 milhões e R$840 milhões), incluindo depreciação e amortização de intangíveis
CAPEX² (em R$ milhões) – Orçamento 2017 revisado
(Informação combinada; B3)
INFORMAÇÃO PÚBLICAINFORMAÇÃO PÚBLICA
Anexo
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Outras receitasSólido desempenho de market data e do Tesouro Direto
50
18,1%
DISTRIBUIÇÃO DAS RECEITAS 3T17¹ (R$ milhões / % do total)
(Informação combinada; B3)
¹ Receitas conforme divulgado na Nota 20 às demonstrações financeiras.
Outras linhas de negócio 3T17 YoY
Depositária 59,6 25,7%
Empréstimos de ativos 25,3 -16,3%
Market data (Vendors) 29,8 21,0%
Listagem 14,1 7,5%
Banco BM&FBOVESPA 8,8 -11,1%
Acesso de participantes de negociação 11,5 32,7%
Outras 62,7 1128,3%
Total 211,8 52,4%
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Despesas e investimentos relacionados à combinaçãoOrçamento de despesas e investimentos relacionados à combinação com a Cetip
51
2016 1T17 2T17 3T17 2017e 2018e Total
Compromissos contratuais e outros reconhecimentos contábeis - 233,9 - - 233,9 - 233,9
Aceleração dos programas de remuneração de LP e Retenção da Cetip
- 133,1 - - 133,1 - 133,1
Impairment / baixa de ativos / provisão para multas contratuais - 100,8 - - 100,8 - 100,8
Pacotes de rescisão / retenção aprovados na AGOE de 28/04/17² - - 70,8 7,4 ~85,0 ~25,0 100,0 – 110,0
Assessores, consultores e marca 70,3 63,5 24,1 0,2 ~90,0 ~10,0 165,0 – 170,0
Total 70,3 297,5 94,9 7,7 ~420,0 ~35,0 505,0 – 515,0
Estimativas de despesas e impactos decorrentes da concretização da combinação de negócios com a Cetip¹ (R$ milhões)
Estimativas de despesas e investimentos para integração e captura de sinergias (R$ milhões)
2016 1T17 2T17 3T17 2017e 2018e Total
Despesas com rescisões e prestadores de serviços 8,5 36,3 50,5 27,0 ~160,0 ~20,0 175,0 – 190,0
Capex (projetos e integração) - 0,3 1,6 2,7 ~10,0 ~15,0 20,0 – 30,0
¹ Em comparação com os números divulgados no 1T17, algumas despesas foram reclassificadas entre linhas na tabela e transferidas de despesas relacionadas à combinação com
a Cetip para despesas recorrentes de pessoal. ² Inclui encargos sociais e trabalhistas sobre os valores aprovados na Assembleia. Adicionalmente aos valores descritos acima, cerca
de R$44 milhões serão reconhecidos entre 2019 e 2021, de acordo com o prazo de carência do programa de concessão de ações. A parcela referente aos encargos sobre as ações
que serão transferidas em períodos futuros pode variar de maneira significativa, uma vez que será calculada com base no preço da ação na data de transferência.
Sinergias de despesas serão capturadas gradualmente ao longo de três anos e a estimativa é de que atinjam R$100 milhões/ano,
em bases recorrentes, ao final desse período
INFORMAÇÃO PÚBLICA 52
RESUMO DA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (R$ milhões)
3T17 3T163T17/3T16
(%)2T17
3T17/2T17
(%)
Receita líquida 1.060,8 881,7 20,3% 970,9 9,3%
Despesas (593,4) (568,2) 4,4% (671,7) -11,7%
Resultado operacional 467,4 313,4 49,1% 299,2 56,2%
Margem operacional 44,1% 35,5% 851 bps 30,8% 1.325 bps
Resultado financeiro 19,0 225,8 -91,6% (58,4) -132,5%
Despesas ajustadas (252,1) (246,6) 2,2% (250,0) 0,8%
EBITDA ajustado 667,8 603,7 10,6% 675,5 -1,1%
Margem EBITDA ajustada 66,6% 68,5% -189 bps 69,6% -299 bps
Lucro líquido recorrente 445,3 608,3 -26,8% 475,7 -6,4%
Demonstrações financeirasResumo da demonstração de resultados (consolidada)
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Lucro líquido recorrenteReconciliação do lucro líquido – exclusão de itens não recorrentes
53¹ No 3T17, provisos não-recorrentes refere-se à reversão de provisão relacionada a processo judicial no qual discutia-se o recolhimento de contribuição previdenciária adicional, decorrente
de decisão final favorável no sentido de que a Companhia não se enquadra no rol de contribuintes da referida contribuição.
(R$ millions)Linha impactada
na DRE3T17 3T16
3T17/3T16
(%)2T17
3T17/2T17
(%)
Lucro líquido (atribuídos aos acionistas) 336,3 440,0 -23,6% 163,3 105,9%
(+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip Despesas 22,9 4,7 384,6% 95,9 -76,1%
(+) Provisões não-recorrentes1Receitas (3T17)
Despesas (3T16)(38,1) 155,0 -124,6% - -
(+) Amortização de intangível (combinação com Cetip) Despesas 124,2 - - 128,6 -3,4%
(+) Amortização de intangível (combinação com GRV) Despesas - 8,6 - - -
(+) Refinanciamento de impostos (REFIS/PERT) Despesas - - - 87,8 -
Lucro líquido recorrente 445,3 608,3 -26,8% 475,7 -6,4%
(+) Imposto diferido (ágio da combinação Bovespa) Income Tax 133,1 135,3 -1,7% 133,1 0,0%
(+) Imposto diferido (ágio da combinação Cetip) Income Tax 119,6 - - - -
Lucro líquido recorrente ajustado pelo benefício fiscal do ágio 698,0 743,6 -6,1% 608,7 14,7%
INFORMAÇÃO PÚBLICA
3T17 3T163T17/3T16
(%)2T17
3T17/2T17
(%)
EBITDA 690,9 365,2 89,2% 530,2 30,3%
(+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip 34,7 7,2 384,6% 145,3 -76,1%
(+) Provisões não-recorrentes (57,8) 231,3 -125,0% - -
EBITDA ajustado 667,8 603,7 10,6% 675,5 -1,1%
Margem EBITDA ajustada 66,6% 68,5% -189 bps 69,6% -299 bps
54
Demonstrações financeirasReconciliação do EBITDA e despesas ajustadas
RECONCILIAÇÃO DO EBITDA² (R$ milhões)
RECONCILIAÇÃO DAS DESPESAS AJUSTADAS¹ (R$ milhões)
3T17 3T163T17/3T16
(%)2T17
3T17/2T17
(%)
Despesas totais 593,4 568,2 4,4% 671,7 -11,7%
Depreciação e amortização (223,5) (51,8) 331,6% (231,0) -3,2%
Programa de incentivo de longo prazo baseado em ações (30,1) (27,4) 9,6% (24,5) 22,8%
Despesas relacionadas à combinação com a Cetip (34,7) (7,2) 384,6% (145,3) -76,1%
Provisões (recorrentes e não-recorrentes) (53,0) (235,3) -77,5% (20,9) 153,4%
Despesas ajustadas 252,1 246,6 2,2% 250,0 0,8%
¹ Ajustado por: i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações – principal e encargos; (iii) combinação de negócios com a Cetip; e (iv) provisões.
² Ajustado por: i) despesas relacionadas à combinação de negócios; e (ii) provisões não-recorrentes.
INFORMAÇÃO PÚBLICA 55
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDOATIVO
Demonstrações financeirasResumo do balanço patrimonial (consolidado)
ATIVO
(em milhares de Reais)30/09/2017 31/12/2016
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
(em milhares de Reais)30/09/2017 31/12/2016
Circulante 5.361.602 11.612.517 Circulante 3.339.871 3.657.832
Disponibilidades 319.890 319.124 Garantias recebidas em operações 1.822.279 1.653.835
Aplicações financeiras 4.201.337 10.964.214 Instrumentos financeiros derivativos 78.950 405.971
Outros 840.375 329.179 Empréstimos 139.038 373.919
Não circulante 31.749.715 19.543.358 Debêntures 95.364 17.495
Realizável a longo prazo 3.036.047 3.749.282 Outros 1.204.240 1.206.612
Aplicações financeiras 2.675.568 3.564.243 Não circulante 9.302.683 8.421.658
Outros 360.479 185.039 Emissão de dívida no exterior 1.923.648 1.987.669
Investimentos 45.188 29.117 Empréstimos 488.929 33.949
Imobilizado 574.535 462.753 Debêntures 2.993.913 2.991.806
Intangível 28.093.945 15.302.206 Imposto de renda e contribuição social diferidos 3.176.493 2.976.125
Ágio 22.338.876 14.401.628 Outros 719.700 432.109
Software e projetos 5.548.396 900.578 Patrimônio líquido 24.468.763 19.076.385
Outros 206.673 - Capital social 3.198.655 2.540.239
Reserva de capital 18.386.716 14.327.523
Outros 2.873.109 2.198.708
Participação dos acionistas não-controladores 10.283 9.915
Total do ativo 37.111.317 31.155.875 Total do passivo e patrimônio líquido 37.111.317 31.155.875
INFORMAÇÃO PÚBLICA
Relações com Investidores
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